Рынок криптовалют за прошедшие годы претерпел значительные изменения, каждый этап которых характеризуется различными инвестиционными возможностями и связанными с ними рисками.
2017: Эра ICO
В 2017 году появление первичных предложений монет (ICO) произвело революцию в сборе средств в криптопространстве. Государственный сбор средств напрямую заменил традиционные венчурные (VC) и частные инвестиции (PE). Этот период ознаменовал бычий рынок, движимый платформами «OG» и прокси-инвестициями, где участие в ICO на ранних этапах часто гарантировало существенную прибыль.
2021: Бум DeFi
К 2021 году децентрализованные финансы (DeFi) набрали обороты, диверсифицировав и фрагментировав рынок. Инвесторы, которые действовали быстро, могли извлечь выгоду из новых возможностей. Первичные биржевые предложения (IEO) также приобрели популярность, позволяя проектам выпускать акции для пользователей, как правило, по низким ценам. Эта тенденция «покупать новое вместо старого» стала типичной, предоставляя выгодные возможности ранним инвесторам.
Однако правовая среда изменилась, и к 2024 году IEO столкнулись с проблемами регулирования во многих странах, перейдя на airdrop и рыночное ценообразование. Проекты с большим тиражом и низкой ценой открытия, такие как BB и Lista, работали стабильно, но им не хватало тщательного процесса проверки, который наблюдался в предыдущие годы.
2024: Волна BTC ETF
Последний всплеск в 2024 году был вызван появлением биткойн-биржевых фондов (ETF). Ключевые проекты и влиятельные организации, такие как Lumao Studio, извлекли выгоду из этой волны, создав впечатляющие рыночные данные. Эти проекты могли бы привлечь значительное венчурное финансирование, часто превышающее миллиарды долларов, что привело к повышению цен на многообещающие предприятия. Доверие резко возросло, поскольку проекты собрали миллионы пользователей, предлагая разнообразные торговые платформы, включая централизованные биржи (CEX) и децентрализованные биржи (DEX).
Несмотря на эти достижения, торговым платформам сейчас не хватает ценовой власти. Для проектов с высокой оценкой инвесторы должны учитывать фундаментальные факторы, выходящие за рамки рыночной стоимости, такие как показатели обращения.
Текущая динамика рынка
Сегодняшний рынок представляет собой новый ландшафт: конкуренция между проектами Lumao Studio и Layer 2 (L2) становится острой. Эра Лумао, возможно, подходит к концу, уступая место более профессиональным игрокам, оснащенным сложными инструментами хеджирования рисков. Хотя эти инструменты расширили рынок, они также создают новые проблемы для обычных инвесторов.
Стратегии, которые были эффективны во время бума ICO в 2017 году, на этапе IEO в 2021 году и на рынке 2023 года, возможно, больше не будут применимы. Состояние рынка является спорным, учитывая меньшее количество венчурных инвестиций и участников проекта. На протяжении каждого цикла некоторые проекты успешно перемещаются по бычьим и медвежьим рынкам, в то время как многие потенциальные проекты «королевского уровня» терпят неудачу.
Инвестиционные консультации
Рынок криптовалют по своей сути рискован. Потенциальные инвесторы должны проявлять осторожность и тщательно понимать развивающуюся динамику рынка, прежде чем войти. Прошлые стратегии могут не подходить для текущего рынка, а истории успеха редки как в среде Web2, так и в среде Web3. Инвесторы должны сохранять бдительность и информированность, осознавая, что ситуация может измениться быстро и резко.
Признательность
Большое спасибо и низкий поклон @Yi He за то, что он дал нам возможность взглянуть на эволюцию рынков криптовалют, которая привела к созданию этой статьи.
