Доброе утро, сестрички。
Сегодня посмотрела данные на
#Dolomite :
#USD1 и
#USDC — показалось довольно интересно.
При одинаковых параметрах клиринга у USD1 коэффициент использования 51,6%, а у USDC — 79,4%, разница 28 процентных пунктов. Это значит, что когда люди берут деньги в долг, они больше предпочитают USDC. Проблема не в правилах — дело в реальных потребностях.
Раньше, когда смотрела на стейблкоины, тоже сначала любила смотреть капитализацию и наличие поддержки. Но сейчас поняла: именно коэффициент использования больше похож на «реальный голос» на стороне займов. Деньги, лежащие в пуле, и деньги, которые реально одалживают и многократно используют, — это совсем не одно и то же.
У USD1 от @worldlibertyfi предложение и вход уже довольно быстро расширяются, но спрос на заимствования в Dolomite ещё не полностью подтянулся. И это неплохо: в пулах есть запас, меньше давления на вывод, а APR для поставщиков не станет слишком чувствительным.
Помню, в апреле: WLFI treasury положил около 3 млрд
$WLFI в качестве обеспечения, выдал заём 50,44 млн
$USD1 — и коэффициент использования сразу взлетел до 93%-100%. APR для поставщиков поднялся максимум до 35,81%: как только спрос начал заходить, процентная ставка отреагировала быстро.
На этот раз в USDC это видно ещё отчётливее: недавно примерно 484 млн WLFI завели в обеспечение, чтобы взять USDC. В моменте APY пула USDC доходило до 13,5%, а средняя доходность поставок Dolomite Ethereum для USDC за 30 дней была около 9,07%.
Это заставляет меня думать, что в конце концов стабильные монеты выигрывают не потому, что кто-то выпустил их больше или история лучше. Главное — в DeFi: смогут ли они стать тем, что больше людей действительно будут *сами* активно занимать, использовать и потом возвращать. USD1 наращивает предложение — а дальше посмотрим, сможет ли естественный спрос на заимствования сам «раскрутиться», а не только за счёт points, наград Merkl и ZAP-цикла с горячими пулами.
Высокий коэффициент использования даёт высокий доход, но и риски растут вместе. Если чуть меньше — ничего страшного: это просто оставляет системе немного пространства для манёвра.