rally

Сегодня: июльский митинг‼️
Казначейские облигации растут на фоне слабых данных по занятости, снижая шансы на повышение ставки ФРС

1. Неожиданно слабый рынок труда рассеивает опасения перегрева
Число рабочих мест вне сельского хозяйства выросло всего на 57 000 (ожидалось 113 000), при этом предыдущие месяцы были пересмотрены в сторону понижения, а уровень безработицы снизился до 4,2% на фоне резкого падения показателя участия в рабочей силе. Экономисты восприняли это как признак медленного, устойчивого роста рынка труда, а не перегрева, требующего повышения ставок.

2. Ожидания быстрого ужесточения ФРС рухнули
Трейдеры резко сократили вероятность июльского повышения ставки — с 33% до 20%, а в декабрь было заложено лишь около 31 базисного пункта повышения (чуть больше одного шага по 25 б.п.). Доходности по двухлетним нотам снизились на 5 б.п. до 4,13%, а доллар показал самое резкое падение за последние два месяца.

3. «Отличный отчет для терпения ФРС» и поддержка со стороны цен на нефть
Ранее глава ФРС Уорш заявлял, что риски по инфляции ослабевают, а данные по занятости, по мнению управляющих BlackRock и Fort Washington, устраняют срочность в дискуссии о повышении ставки. Дополнительным фактором дезинфляции стало снижение цен на нефть до уровней до атаки США на Иран в феврале на фоне прогресса в переговорах о мире.

4. Массовое закрытие коротких позиций и обновленный прогноз Уолл-стрит
Перед публикацией отчета рынок накопил рекордные короткие позиции в краткосрочных облигациях, и слабые цифры вызвали вынужденное закрытие позиций (ралли). Разница между доходностями 2- и 10-летних нот расширилась, почти полностью компенсировав снижение после июньского «ястребиного» заседания. Это ставит под сомнение недавние прогнозы Bank of America, Deutsche Bank и Barclays, которые ожидали дальнейших повышений ставок.

Всем желаю прибыли💰💪