Золото только что получило лучшую неделю с января. Серебро — лучшую неделю с февраля. За 7 дней на рынки металлов добавилось 2,2 трлн долларов. И катализатор — не война. Это мир.
Золото выросло на 6,6% выше $4 300 за унцию.
Серебро стремительно растёт на 11,6% выше $64 за унцию.
За одну неделю добавилось в совокупную капитализацию рынка 2,2 трлн долларов.
И причина переворачивает всё, что большинство людей думают о золоте.
Считается, что золото должно расти на страхе. Войне. Геополитическом кризисе. Спросе на защитные активы. Традиционный сценарий говорит: покупайте золото, когда всё рушится.
На этой неделе золото выросло, потому что стало лучше.
Переговоры США и Ирана движутся к возобновлению работы Ормузского пролива — нефть упала примерно на 10% за эту неделю. Более дешёвая нефть означает меньшее давление на инфляцию. Меньше давления на инфляцию — у ФРС меньше причин повышать ставки. Вероятности повышения ставки в сентябре упали с 67% до 55%.
Золото услышало это и выросло на 6,6%.
Рынок теперь оценивает золото как денежный актив, который выигрывает от более мягких денежно-кредитных условий, а не только как хедж от страхов. Когда падают ожидания по повышению ставок, снижается и альтернативная стоимость удержания золота. Золото становится более привлекательным относительно активов, приносящих доход.
Это более продуманная и более бычья долгосрочная тезисная история для золота, чем чистое хеджирование кризиса.
Но вот число, которому стоит уделить максимум внимания.
Золото и серебро всё ещё на 23% и 47% ниже своих пиков в январе соответственно. Почти $13 трлн совокупной капитализации рынка было вычеркнуто с максимумов.
$2,2 трлн, добавленные на этой неделе, — это не восстановление до новых максимумов. Это начало восстановления после исторического проседания.
Центральные банки, которые покупают золото рекордными темпами за три года, знают то, что цена пока ещё не отразила полностью.
На этой неделе это может быть просто начало.
#Gold #Silver #PreciousMetals #Inflation #FederalReserve $XAU $XAG