kellycriterion

Большинство трейдеров думают, что риск-менеджмент — это стоп-лоссы. На самом деле это размер ставки — и есть формула, которой уже 70 лет, и она объясняет почему.

Критерий Келли задаёт один вопрос: имея своё преимущество и зная коэффициенты, какая доля вашего капитала максимизирует рост в долгосрочной перспективе?

Неприятная часть: Келли предполагает, что вы знаете своё истинное преимущество. В крипто никто этого не знает. Протестированная доходность и вероятность выигрыша по бэктесту — это просто догадка. Ваше преимущество может оказаться просто бычьим рынком в костюме. И Келли безжалостен: делайте ставку «с преимуществом», которого у вас на самом деле нет — и математика гарантирует крах.

Вот почему серьёзные кванты используют дробный Келли: половину или четверть рассчитанного размера. Цена роста из‑за недовложения невелика. Цена краха из‑за переоценки — полная. Вся асимметрия именно в этом.

Крипто ухудшает ситуацию двумя способами:

1. Толстые хвосты. Реальные результаты имеют «плечи», которых нормальное распределение не видит. Позиции, рассчитанные на обычные недели, могут ликвидироваться в аномальные.
2. Спайки корреляции. Во время падения мэйджоры и альты сходятся к одной и той же сделке — десять позиций могут тайно оказаться одной переоцениваемой ставкой.

Практический перевод: если вы не можете объяснить, почему у вас есть преимущество, и что именно могло бы доказать вашу ошибку, то ваша доля по Келли — это не 25%. Скорее всего, она ближе к нулю. И в момент, когда вы чувствуете себя полностью уверенным, обычно нужно уменьшать размер, а не удваивать.

Ставьте достаточно мало, чтобы пережить ошибку. А остальное сделает сложный процент.

$BTC $ETH $SOL

#RiskManagement #PositionSizing #KellyCriterion #CryptoTrading #TradingPsychology