commoditycycle

Это не суперцикл товаров в стиле 1970-х

Текущий инфляционный страх состоит из двух частей:

1. Риск в Ормузе

Это шок предложения. Если Ормуз откроется и доставка нормализуется, паническая премия на нефть, СПГ, фрахт и страховку может быстро снизиться.

Ормуз обрабатывает почти 20% глобальных нефтяных потоков, так что любое нарушение создает страх. Но страховая премия не равна структурному суперциклу.

2. Спрос на инфраструктуру ИИ

Это структурная часть.

Центры данных ИИ нуждаются в:
электричестве,
медной проволоке,
трансформаторах,
кабелях,
охлаждении,
газовом резерве,
расширении сетей.

Этот спрос не исчезнет, даже если цена на нефть упадет.

Так что это не похоже на 1970-е, когда шок нефти + спираль зарплат и цен + слабые центральные банки создали широкую инфляционную систему.

Сегодня это больше похоже на:

Временной энергетический шок + структурный бум инфраструктуры электроэнергии.

Нефть может быть тактической.

Медь, сети, трансформаторы, кабели и оборудование могут быть структурными.

Настоящий бычий рынок может быть не в "всех товарах". Он может быть в компаниях, обеспечивающих электричество, сети и инфраструктуру ИИ.

#CommodityCycle
#AIInfrastructure
#GlobalMacro
$AIA $TA $BSB