cloudstrife

Microsoft только что предложила программу добровольного увольнения 60 000 сотрудников. Это примерно четверть штата компании.

Несколько мыслей:

1) Эпоха ИИ набирает обороты. Ещё несколько лет назад инженеры-программисты и вся технологическая отрасль были нарасхват. Теперь — массовые или мягкие сокращения. Обычным людям нужно подготовиться к двум вещам: постоянно учиться, чтобы вас не заменили, и начинать инвестировать пораньше, чтобы ИИ работал на вас, а не против вас.

2) Microsoft ставит акционеров на первое место. Мы уже говорили об этом. Несмотря на огромные капитальные затраты, компания по-прежнему генерирует положительный свободный денежный поток, продолжает выкупать акции и каждый год увеличивает дивиденды. Почти никто другой в среднем звене ИИ-индустрии — облачных сервисах — так не поступает. Теперь компания сократит расходы, даже если это разозлит четверть сотрудников. При полной стоимости одного сотрудника около $400 тыс. сокращение 60 тыс. человек даст экономию в $24 млрд — примерно 13% EBIT. Итак, ответ ясен: чтобы профинансировать ещё большие капзатраты на ИИ, Microsoft не выпускает долговые обязательства и не продаёт новые акции. Она сокращает штат. Капитал безжалостен. Как инвестору, мне этот шаг нравится.

3) Эта программа выкупа сотрудников вновь показывает решительность и скорость Наделлы. Генеральный директор задаёт направление и формирует культуру. Я делю руководителей на создателей, хранителей и реформаторов. Каждый тип может быть как выдающимся, так и ужасным. Кук в Apple — выдающийся хранитель. Дженсен в NVIDIA — выдающийся создатель. Наделла в Microsoft — выдающийся реформатор. Он не основал компанию, но преобразил её: сделал главную ставку на облачные сервисы, открытый исходный код и подписки. В эпоху ИИ его мысли уже выходят за рамки качества моделей и гонки вычислительных мощностей. Он задаётся вопросом, как ИИ преобразит программное обеспечение, организационные структуры компаний и всю экономику.

Я категорически не согласен с тем, чтобы судить о компании по графику её акций. Цена растёт — и каждый аргумент быков кажется блестящим. Цена падает — и каждый аргумент медведей кажется доказанным. Microsoft была одной из первых компаний, в которую я вложился отдельной позицией, за несколько лет до NVIDIA. Моё мнение о Microsoft ни разу не изменилось. За последние пару кварталов фокус на акционерах и финансовая дисциплина вызвали у меня ещё большее уважение к этой компании.

$MSFT @Microsoft #AI #Nadella #CloudStrife