Вот настройка на неделю — всё было направлено на это.
Во вторник, 16 сентября: заседание ФРС (FOMC). Повышение на 25 б.п. до 3,75–4% полностью заложено в цене. Решение — наименее интересная часть: в тот же час принимаются ещё три решения.
Первое: формулировки в заявлении про «почему». Повышение, обусловленное инфляцией на фоне сильной экономики, читается иначе, чем защита на случай шока предложения. Рынок торгует именно логикой.
Второе: траектория. RBC только что перевела прогноз на три повышения в этом году. Если прогнозы комитета или пресс-конференция Уорша подтвердят что-то сверх одного, то перерасчёт ставок на ближней части кривой ещё не завершён.
Третье: вопрос по нефти — на который Фед не может ответить, но должен отреагировать. Brent закрылся на $104,61, +8% за неделю, из‑за закрытия трубопровода и рисков для Ормузского пролива. Ценовой шок, обусловленный предложением, — это ровно то, с чем центральный банк не может справиться повышением ставки, — и ровно то, что удерживает инфляцию в заголовках горячей, пока они пытаются.
Ключевая фраза: что бы ни сказал Уорш про нефть. Риск хвоста: новость из Персидского залива, которая ляжет в середине заседания.
Заготовка готова. Во вторник решают логику, а не ставку.
#catalyst #Fed