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科技巨头开始为 AI 投资交账了。 2026 年,Meta、Alphabet、甲骨文、亚马逊和微软五家公司,合计承诺投入 8006 亿美元。 这笔钱不是抽象的 AI 愿景,而是实打实的数据中心、服务器、网络设备和基础设施支出。 市场正在重新审视这场军备竞赛。 Alphabet 的 AI 摘要开始影响核心搜索广告收入,但公司今年的投资支出预计最高达到 2050 亿美元。AI 正在改变搜索,也可能冲击 Google 最核心的赚钱方式。 英特尔 CFO 表示,今年现金流入预计无法覆盖支出,PC 市场疲软至少延续到明年上半年。公司还在继续扩大设备投资。 亚马逊今年已承诺投入 2200 亿美元建设 AI 基础设施,现金支出同样超过收入。财报表现不及预期后,盘后股价一度下跌 6%。 另一边,Reddit 因日活用户不及预期、谷歌 AI 搜索冲击推荐流量而下跌 26%;Roblox 因日活用户下降,股价跌近 20%。 英特尔盘中一度暴跌 30%,Alphabet 前一日市值蒸发超过 5000 亿美元,纳斯达克周五下跌超过 3.5%。 这轮下跌释放了一个信号: 资本市场并没有突然不相信 AI,而是开始要求 AI 公司证明自己的投入能够产生回报。 过去,讲增长预期就能获得溢价;现在,投资者开始盯着现金流、资本开支和商业化进度。 AI 仍然是科技行业最重要的投资方向之一,但再大的故事,也得有人为账单买单。
科技巨头开始为 AI 投资交账了。

2026 年,Meta、Alphabet、甲骨文、亚马逊和微软五家公司,合计承诺投入 8006 亿美元。

这笔钱不是抽象的 AI 愿景,而是实打实的数据中心、服务器、网络设备和基础设施支出。

市场正在重新审视这场军备竞赛。

Alphabet 的 AI 摘要开始影响核心搜索广告收入,但公司今年的投资支出预计最高达到 2050 亿美元。AI 正在改变搜索,也可能冲击 Google 最核心的赚钱方式。

英特尔 CFO 表示,今年现金流入预计无法覆盖支出,PC 市场疲软至少延续到明年上半年。公司还在继续扩大设备投资。

亚马逊今年已承诺投入 2200 亿美元建设 AI 基础设施,现金支出同样超过收入。财报表现不及预期后,盘后股价一度下跌 6%。

另一边,Reddit 因日活用户不及预期、谷歌 AI 搜索冲击推荐流量而下跌 26%;Roblox 因日活用户下降,股价跌近 20%。

英特尔盘中一度暴跌 30%,Alphabet 前一日市值蒸发超过 5000 亿美元,纳斯达克周五下跌超过 3.5%。

这轮下跌释放了一个信号:

资本市场并没有突然不相信 AI,而是开始要求 AI 公司证明自己的投入能够产生回报。

过去,讲增长预期就能获得溢价;现在,投资者开始盯着现金流、资本开支和商业化进度。

AI 仍然是科技行业最重要的投资方向之一,但再大的故事,也得有人为账单买单。
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以后找餐厅,可能连 App 都不用打开了。 Zest 推出个人 AI 餐厅礼宾服务:发一条短信,就能找餐厅、比较选择、组织朋友投票,最后直接完成订座。 它有一个挺特别的设计:推荐依据不只是用户主动输入的喜好,还包括真实的餐饮消费记录。 Zest 通过 Plaid 导入信用卡账单,只分析餐饮类交易,为用户建立口味地图。你过去经常去什么店、喜欢什么类型的餐厅,会成为 AI 推荐的参考。 多人聚餐也不用再在群里反复讨论。 把 Zest 拉进群聊,它可以综合所有人的口味,给出餐厅选择,再通过投票确定地点,随后直接订桌。 订座服务接入 OpenTable、Resy 和 SevenRooms。除了按菜系、街区、场合和饮食限制找餐厅,还能询问餐厅是否拥挤、有没有 Wi-Fi,甚至直接索要菜单。 Zest 成立于 2024 年 11 月,获得 776 和 Kindred Ventures 共 180 万美元种子前轮融资。 创始人的产品思路也很明确:AI 智能体本身就是产品,订座和点餐是最初的变现入口,未来还可能延伸到商户推荐和购物。 我觉得这个方向有意思的地方在于,它没有把 AI 做成另一个聊天窗口。 用户不需要研究怎么提问,也不用在多个平台之间来回切换。说清楚需求,剩下的搜索、协调和预订交给 AI。 真正有用的 AI 助手,不只是给答案,还得能把事情办完。 号码:(212) 470-6067
以后找餐厅,可能连 App 都不用打开了。

Zest 推出个人 AI 餐厅礼宾服务:发一条短信,就能找餐厅、比较选择、组织朋友投票,最后直接完成订座。

它有一个挺特别的设计:推荐依据不只是用户主动输入的喜好,还包括真实的餐饮消费记录。

Zest 通过 Plaid 导入信用卡账单,只分析餐饮类交易,为用户建立口味地图。你过去经常去什么店、喜欢什么类型的餐厅,会成为 AI 推荐的参考。

多人聚餐也不用再在群里反复讨论。

把 Zest 拉进群聊,它可以综合所有人的口味,给出餐厅选择,再通过投票确定地点,随后直接订桌。

订座服务接入 OpenTable、Resy 和 SevenRooms。除了按菜系、街区、场合和饮食限制找餐厅,还能询问餐厅是否拥挤、有没有 Wi-Fi,甚至直接索要菜单。

Zest 成立于 2024 年 11 月,获得 776 和 Kindred Ventures 共 180 万美元种子前轮融资。

创始人的产品思路也很明确:AI 智能体本身就是产品,订座和点餐是最初的变现入口,未来还可能延伸到商户推荐和购物。

我觉得这个方向有意思的地方在于,它没有把 AI 做成另一个聊天窗口。

用户不需要研究怎么提问,也不用在多个平台之间来回切换。说清楚需求,剩下的搜索、协调和预订交给 AI。

真正有用的 AI 助手,不只是给答案,还得能把事情办完。

号码:(212) 470-6067
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麦当劳、迪士尼、PayPal 的股票代币,开始被拿来玩 Meme 币了。 Robinhood 链上正在出现一种新的资产组合方式:股票代币不再只是供用户买卖的投资标的,还可以成为 Meme 币的交易对和流动性储备。 Pons Treasury 正在推动这一模式。 它已经为代币化的 $MCD、$DIS 和 $PYPL 提供流动性,方便用户在 Robinhood 链上交易。新一批可配对的股票代币还包括 $BMNR、$JPM、$V、$UBER 和 $GDX。 更有意思的是,Pons 想做的不只是股票代币交易,而是让用户直接使用这些代币发射和交易新 Meme 币。 这意味着股票代币可能从单纯的投资资产,变成 Meme 生态里的流动性工具。 过去,Meme 币的交易基础主要围绕稳定币和加密原生资产展开。现在,传统股票代币也有机会进入这个体系。 如果这种玩法形成规模,链上 Meme 市场的资产来源和交易组合都会变得更加丰富。 当然,股票代币不等于直接持有对应公司的原始股票,具体权益、赎回机制和流动性仍要看产品设计。 当麦当劳、迪士尼的股票代币都能成为 Meme 币的交易燃料,传统金融和链上投机市场之间的距离又被拉近了一步。
麦当劳、迪士尼、PayPal 的股票代币,开始被拿来玩 Meme 币了。

Robinhood 链上正在出现一种新的资产组合方式:股票代币不再只是供用户买卖的投资标的,还可以成为 Meme 币的交易对和流动性储备。

Pons Treasury 正在推动这一模式。

它已经为代币化的 $MCD、$DIS 和 $PYPL 提供流动性,方便用户在 Robinhood 链上交易。新一批可配对的股票代币还包括 $BMNR、$JPM、$V、$UBER 和 $GDX。

更有意思的是,Pons 想做的不只是股票代币交易,而是让用户直接使用这些代币发射和交易新 Meme 币。

这意味着股票代币可能从单纯的投资资产,变成 Meme 生态里的流动性工具。

过去,Meme 币的交易基础主要围绕稳定币和加密原生资产展开。现在,传统股票代币也有机会进入这个体系。

如果这种玩法形成规模,链上 Meme 市场的资产来源和交易组合都会变得更加丰富。

当然,股票代币不等于直接持有对应公司的原始股票,具体权益、赎回机制和流动性仍要看产品设计。

当麦当劳、迪士尼的股票代币都能成为 Meme 币的交易燃料,传统金融和链上投机市场之间的距离又被拉近了一步。
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Google 正在切入加密资产托管市场,而且目标是银行和大型机构。 机构进入 Crypto,一直有一道绕不开的门槛:私钥安全。 资产由谁保管、谁有权签名、内部员工如何审批、密钥被盗怎么办,这些问题不是给机构一个普通钱包就能解决的。 Google 这次推出的方案是 MPC 密钥管理与签名服务。 它将私钥拆分成多个密钥分片,分散存储在 Google 自有硬件、Google Cloud 和其他云环境中。需要签名时,由多个分片协同完成,不必把完整私钥集中到一个地方。 机构还可以配置交易限额、白名单地址和多部门审批等规则,把原有的内部风控流程延伸到链上交易。 最重要的是,机构保留密钥分片的控制权,Google 无法直接获取完整私钥。 目前产品处于 Private Preview 阶段,多家大型金融机构正在测试,Alphabet 也已经用它保护自己在以太坊上的数字资产,计划于 2027 年初正式商用。 这背后其实是一个很大的趋势: Crypto 正在从面向个人用户的金融实验,逐渐变成传统金融机构需要接入的基础设施。 银行不一定需要自己从零搭建托管系统,但它们需要一套符合自身安全标准、权限管理和合规流程的解决方案。 Google 想提供的正是这层基础设施。 如果未来银行可以通过成熟的 MPC 技术管理链上资产,机构进入 Crypto 的技术门槛就有机会进一步降低。 真正值得期待的不是又多了一个托管产品,而是传统金融基础设施开始向链上延伸。
Google 正在切入加密资产托管市场,而且目标是银行和大型机构。

机构进入 Crypto,一直有一道绕不开的门槛:私钥安全。

资产由谁保管、谁有权签名、内部员工如何审批、密钥被盗怎么办,这些问题不是给机构一个普通钱包就能解决的。

Google 这次推出的方案是 MPC 密钥管理与签名服务。

它将私钥拆分成多个密钥分片,分散存储在 Google 自有硬件、Google Cloud 和其他云环境中。需要签名时,由多个分片协同完成,不必把完整私钥集中到一个地方。

机构还可以配置交易限额、白名单地址和多部门审批等规则,把原有的内部风控流程延伸到链上交易。

最重要的是,机构保留密钥分片的控制权,Google 无法直接获取完整私钥。

目前产品处于 Private Preview 阶段,多家大型金融机构正在测试,Alphabet 也已经用它保护自己在以太坊上的数字资产,计划于 2027 年初正式商用。

这背后其实是一个很大的趋势:

Crypto 正在从面向个人用户的金融实验,逐渐变成传统金融机构需要接入的基础设施。

银行不一定需要自己从零搭建托管系统,但它们需要一套符合自身安全标准、权限管理和合规流程的解决方案。

Google 想提供的正是这层基础设施。

如果未来银行可以通过成熟的 MPC 技术管理链上资产,机构进入 Crypto 的技术门槛就有机会进一步降低。

真正值得期待的不是又多了一个托管产品,而是传统金融基础设施开始向链上延伸。
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AI 正在改变 Crypto 空投的利益分配方式。 过去,工作室能赚钱,是因为它们掌握了普通人不具备的技术能力:批量交互、自动化脚本、链上数据分析和账户管理。 项目方需要这些能力来制造用户规模、交易数据和市场热度,再用未来的代币预期支付成本。 但现在,AI 把这套技术门槛打下来了。 一个普通人也能用 AI 开发脚本、机器人和数据工具。工作室不再拥有过去那种明显的信息和技术优势。 问题在于,项目方同样享受到了 AI 带来的成本下降。 过去需要外包给工作室的事情,现在可以自己完成;过去需要通过空投换来的链上数据,也不再那么稀缺。 项目方自然会重新计算:一笔代币预算,究竟应该给刷交互的地址,还是投入流动性、交易所和真正能带来收入的渠道? 这也是为什么我认为,传统空投的吸引力正在下降。 未来更值得研究的,可能是有真实盈利能力的早期项目,以及愿意通过公募、用户权益等方式分配筹码的产品。 另一种方向是半 Meme、半撸毛的项目,用户参与交易、传播和社区活动,本身就是产品生态的一部分。 但对于 Perps 和预测市场,必须算清楚成本。手续费、滑点和交易损耗都是真金白银,积分不等于收益,交易量也不等于利润。 当 AI 抹平了撸毛的技术门槛,真正的竞争就不再是谁能刷得更多,而是谁能更早发现值得参与的项目。
AI 正在改变 Crypto 空投的利益分配方式。

过去,工作室能赚钱,是因为它们掌握了普通人不具备的技术能力:批量交互、自动化脚本、链上数据分析和账户管理。

项目方需要这些能力来制造用户规模、交易数据和市场热度,再用未来的代币预期支付成本。

但现在,AI 把这套技术门槛打下来了。

一个普通人也能用 AI 开发脚本、机器人和数据工具。工作室不再拥有过去那种明显的信息和技术优势。

问题在于,项目方同样享受到了 AI 带来的成本下降。

过去需要外包给工作室的事情,现在可以自己完成;过去需要通过空投换来的链上数据,也不再那么稀缺。

项目方自然会重新计算:一笔代币预算,究竟应该给刷交互的地址,还是投入流动性、交易所和真正能带来收入的渠道?

这也是为什么我认为,传统空投的吸引力正在下降。

未来更值得研究的,可能是有真实盈利能力的早期项目,以及愿意通过公募、用户权益等方式分配筹码的产品。

另一种方向是半 Meme、半撸毛的项目,用户参与交易、传播和社区活动,本身就是产品生态的一部分。

但对于 Perps 和预测市场,必须算清楚成本。手续费、滑点和交易损耗都是真金白银,积分不等于收益,交易量也不等于利润。

当 AI 抹平了撸毛的技术门槛,真正的竞争就不再是谁能刷得更多,而是谁能更早发现值得参与的项目。
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AI 智能体正在改变网络攻击的执行方式:它不只执行命令,还会自己试错、复盘,再换方法继续。 公开案例已经出现了令人警惕的信号。 韩国一家金融机构遭入侵,约 6.7 万人的个人信息外泄,攻击中使用了名为 ARTEX 的智能体渗透框架。 另一场供应链攻击里,同一套框架尝试登录超过 2250 个租户,部分攻击在不到三小时内就获得了特权云访问权限。泰国财政部相关攻击中,Hermes 智能体以无人值守模式运行,自动枚举内网主机、翻查文件、寻找提权机会。 Wiz 对相关攻击活动的研究,揭示了几个值得识别的行为特征: * 高频生成脚本: 一起攻击中,智能体每隔约 1–2 分钟就写一个新脚本,24 小时累计 99 个。 * 先规划再行动: 脚本开头经常带有书面计划,说明这一步要做什么、为什么做。 * 失败后复盘: 第一版工具失效后,下一版会先分析失败原因,再调整方法继续执行。 这些行为组合在一起,意味着攻击者可以把目标和边界交给智能体,再让它持续推进侦察、试错和横向移动。 不过,这类攻击并非毫无踪迹。频繁创建脚本、反复调整工具、连续执行侦察动作,都可能留下可供检测的信号。 防御的难点正在变化:不只是判断一条命令是否恶意,而是识别一连串看似独立的自动化动作,是否正在组成一场自主攻击。
AI 智能体正在改变网络攻击的执行方式:它不只执行命令,还会自己试错、复盘,再换方法继续。

公开案例已经出现了令人警惕的信号。

韩国一家金融机构遭入侵,约 6.7 万人的个人信息外泄,攻击中使用了名为 ARTEX 的智能体渗透框架。

另一场供应链攻击里,同一套框架尝试登录超过 2250 个租户,部分攻击在不到三小时内就获得了特权云访问权限。泰国财政部相关攻击中,Hermes 智能体以无人值守模式运行,自动枚举内网主机、翻查文件、寻找提权机会。

Wiz 对相关攻击活动的研究,揭示了几个值得识别的行为特征:

* 高频生成脚本: 一起攻击中,智能体每隔约 1–2 分钟就写一个新脚本,24 小时累计 99 个。
* 先规划再行动: 脚本开头经常带有书面计划,说明这一步要做什么、为什么做。
* 失败后复盘: 第一版工具失效后,下一版会先分析失败原因,再调整方法继续执行。

这些行为组合在一起,意味着攻击者可以把目标和边界交给智能体,再让它持续推进侦察、试错和横向移动。

不过,这类攻击并非毫无踪迹。频繁创建脚本、反复调整工具、连续执行侦察动作,都可能留下可供检测的信号。

防御的难点正在变化:不只是判断一条命令是否恶意,而是识别一连串看似独立的自动化动作,是否正在组成一场自主攻击。
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Anthropic 的收入增长很疯狂,但它背后的算力账单更疯狂。 2026 年一季度收入 47 亿美元,二季度跃升至 116 亿美元,并首次实现单季度运营利润。媒体报道的三季度收入为 168 亿美元。 从收入曲线看,Anthropic 的商业化速度相当惊人。Timothy B. Lee 通读公开版 S-1 后,也认为其财务表现比外界预想的更强。 但增长的另一面,是巨额的长期承诺。 为了支撑未来扩张,Anthropic 已向亚马逊、谷歌、SpaceXAI、博通等公司承诺了数千亿美元的算力支出。要让这些投入最终成立,年收入就必须增长到数千亿美元的规模。 所以真正的问题不是它现在能赚多少钱,而是未来的增长能否兑现今天的投入。 二季度收入大幅跃升,三季度却没有出现同样幅度的加速。究竟是 Claude Code 等产品的需求逐渐接近饱和,还是增长过程中的短暂停顿? 目前还没有足够信息给出答案,四季度数据会是重要线索。 当一家 AI 公司承诺了数千亿美元的算力支出,增长放缓就不再只是增长问题,而是整个商业模型能否成立的问题。
Anthropic 的收入增长很疯狂,但它背后的算力账单更疯狂。

2026 年一季度收入 47 亿美元,二季度跃升至 116 亿美元,并首次实现单季度运营利润。媒体报道的三季度收入为 168 亿美元。

从收入曲线看,Anthropic 的商业化速度相当惊人。Timothy B. Lee 通读公开版 S-1 后,也认为其财务表现比外界预想的更强。

但增长的另一面,是巨额的长期承诺。

为了支撑未来扩张,Anthropic 已向亚马逊、谷歌、SpaceXAI、博通等公司承诺了数千亿美元的算力支出。要让这些投入最终成立,年收入就必须增长到数千亿美元的规模。

所以真正的问题不是它现在能赚多少钱,而是未来的增长能否兑现今天的投入。

二季度收入大幅跃升,三季度却没有出现同样幅度的加速。究竟是 Claude Code 等产品的需求逐渐接近饱和,还是增长过程中的短暂停顿?

目前还没有足够信息给出答案,四季度数据会是重要线索。

当一家 AI 公司承诺了数千亿美元的算力支出,增长放缓就不再只是增长问题,而是整个商业模型能否成立的问题。
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中国 AI 股正在经历一场残酷的估值回归。 从 2026 年高点算起,中国股市蒸发近 23.5 万亿元,市场进入熊市区间,AI 板块首当其冲。 科创 50 不到四个月跌了 40%,蒸发约 3.2 万亿元。宇树科技跌近 50%,长鑫存储一个月跌超 25%,中际旭创和新易盛跌幅约 60%。 这轮下跌背后,是四股压力叠在一起: * 估值过高: 即使未来增长强劲,也未必撑得起此前的股价。 * 盈利预期动摇: 市场开始怀疑,AI 的巨额投入究竟能转化多少利润。 * 外部限制风险: 美国可能进一步限制中国技术进入其数据中心,芯片和供应链企业受到冲击。 * 投机资金拥挤: 高盛称,在其覆盖的中国市场中,AI 股票占交易活动的 57%。当大量资金押注同一方向,行情反转时,踩踏就可能发生。 最值得警惕的数字,是暴跌之后的估值。 科创 50 的市盈率仍在 100 倍左右,而纳斯达克 100 约为 30 倍。 跌幅只能说明市场已经回撤多少,估值才决定这场调整是否真的结束。
中国 AI 股正在经历一场残酷的估值回归。

从 2026 年高点算起,中国股市蒸发近 23.5 万亿元,市场进入熊市区间,AI 板块首当其冲。

科创 50 不到四个月跌了 40%,蒸发约 3.2 万亿元。宇树科技跌近 50%,长鑫存储一个月跌超 25%,中际旭创和新易盛跌幅约 60%。

这轮下跌背后,是四股压力叠在一起:

* 估值过高: 即使未来增长强劲,也未必撑得起此前的股价。
* 盈利预期动摇: 市场开始怀疑,AI 的巨额投入究竟能转化多少利润。
* 外部限制风险: 美国可能进一步限制中国技术进入其数据中心,芯片和供应链企业受到冲击。
* 投机资金拥挤: 高盛称,在其覆盖的中国市场中,AI 股票占交易活动的 57%。当大量资金押注同一方向,行情反转时,踩踏就可能发生。

最值得警惕的数字,是暴跌之后的估值。

科创 50 的市盈率仍在 100 倍左右,而纳斯达克 100 约为 30 倍。

跌幅只能说明市场已经回撤多少,估值才决定这场调整是否真的结束。
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为什么人人都懂价值投资,却很少有人真正做到? 因为价值投资太慢了。 真到下手的时候,大多数人还是盯着 K 线、宏观数据和市场消息。今天涨了开心,明天跌了焦虑,每一个波动都能带来即时反馈。 价值投资却不是这样。 你可能买对了,却要等几年才能兑现;你可能判断没错,市场却迟迟不给你答案。 相比之下,追涨杀跌更刺激,也更容易让人产生“我正在做些什么”的感觉。 很多人不是不懂价值投资,而是很难忍受它漫长的等待。 市场每天都在给你反馈,但不代表每天都有值得行动的机会。
为什么人人都懂价值投资,却很少有人真正做到?

因为价值投资太慢了。

真到下手的时候,大多数人还是盯着 K 线、宏观数据和市场消息。今天涨了开心,明天跌了焦虑,每一个波动都能带来即时反馈。

价值投资却不是这样。

你可能买对了,却要等几年才能兑现;你可能判断没错,市场却迟迟不给你答案。

相比之下,追涨杀跌更刺激,也更容易让人产生“我正在做些什么”的感觉。

很多人不是不懂价值投资,而是很难忍受它漫长的等待。

市场每天都在给你反馈,但不代表每天都有值得行动的机会。
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从 Mt.Gox 到币安,13 年过去了,加密行业变了无数次,交易所被盗却从来没有缺席。 2014,Mt.Gox:4.7 亿美元 2015,Bitstamp:510 万美元 2016,Bitfinex:7200 万美元 2017,NiceHash:6400 万美元 2018,Coincheck:5.34 亿美元 2018,BitGrail:1.7 亿美元 2019,Binance:4000 万美元 2020,KuCoin:2.81 亿美元 2021,BitMart:1.96 亿美元 2022,FTX:4.15 亿美元 2023,Poloniex:1.26 亿美元 2023,CoinEx:5400 万美元 2024,DMM Bitcoin:3.05 亿美元 2024,WazirX:2.35 亿美元 2025,Phemex:7300万–8500万美元 2025,Bybit:14.6 亿美元 2025,Upbit:3000万–3850万美元 2025,BtcTurk:4800 万美元 2026,Coldcard:1.16 亿美元 2026,Bitget:3.52 亿美元 2026,币安:疑似几十亿美元级别 从 Mt.Gox 到 Bybit,再到今天的币安。 每一轮牛熊都有人进场,每隔一段时间,就有人用真金白银给交易所的安全系统上课。 下一个会是谁? 加密行业最稳定的东西,可能不是 BTC 的四年周期,而是交易所被盗的新闻。😂
从 Mt.Gox 到币安,13 年过去了,加密行业变了无数次,交易所被盗却从来没有缺席。

2014,Mt.Gox:4.7 亿美元
2015,Bitstamp:510 万美元
2016,Bitfinex:7200 万美元
2017,NiceHash:6400 万美元
2018,Coincheck:5.34 亿美元
2018,BitGrail:1.7 亿美元
2019,Binance:4000 万美元
2020,KuCoin:2.81 亿美元
2021,BitMart:1.96 亿美元
2022,FTX:4.15 亿美元
2023,Poloniex:1.26 亿美元
2023,CoinEx:5400 万美元
2024,DMM Bitcoin:3.05 亿美元
2024,WazirX:2.35 亿美元
2025,Phemex:7300万–8500万美元
2025,Bybit:14.6 亿美元
2025,Upbit:3000万–3850万美元
2025,BtcTurk:4800 万美元
2026,Coldcard:1.16 亿美元
2026,Bitget:3.52 亿美元
2026,币安:疑似几十亿美元级别

从 Mt.Gox 到 Bybit,再到今天的币安。

每一轮牛熊都有人进场,每隔一段时间,就有人用真金白银给交易所的安全系统上课。

下一个会是谁?

加密行业最稳定的东西,可能不是 BTC 的四年周期,而是交易所被盗的新闻。😂
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币安疑似遭遇史上最大规模黑客攻击:55 亿美元资产异常转移,Tether、Circle 紧急冻结资金10 月 29 日,加密市场发生一起震动行业的重大安全事件。 Binance 多个热钱包出现异常资产转移,攻击者疑似利用以太坊 EIP-7702 授权机制,将钱包指向预先部署的恶意扫除合约,在短时间内转走大量 ETH、USDT、USDC 及其他代币。 目前链上综合统计显示,相关异常资产转移规模可能达到 55.7 亿至 58 亿美元。 如果最终确认属于未经授权的资产转移,这可能超过 2025 年 Bybit 约 15 亿美元的黑客事件,成为加密行业历史上规模最大的安全事件之一。 一、攻击过程:Binance 14 单笔转出约 25 亿美元 10 月 29 日 UTC 20:20 左右,攻击者通过 EIP-7702 对 Binance 14 钱包提交多笔委托授权,将钱包指向攻击者提前部署的扫除合约。 20:24,Binance 14 一笔交易转出: * 约 167,464 ETH,价值约 3.8 亿美元 * 约 16.15 亿 USDT * 60 余种其他代币 单笔交易涉及资产价值约 25 亿美元。 随后 Binance 16、其他热钱包以及 Arbitrum、Avalanche 等网络也陆续出现异常资产转移。 链上分析还发现,相关攻击地址提前通过 Tornado Cash 获得资金,并进行了合约部署和小额测试,显示这次行动可能经过事先准备。 二、EIP-7702:攻击者如何获得钱包控制能力? EIP-7702 是以太坊 Pectra 升级引入的功能,允许普通钱包委托智能合约代码执行。 这项功能本身并不是漏洞。 但如果攻击者获得钱包持有者签署的恶意授权,就可能借助被委托的代码执行未经预期的资产操作。 目前最关键的疑问是:攻击者究竟通过什么方式获得了 Binance 热钱包的授权签名? 私钥是否泄露?签名流程是否遭到入侵?还是存在其他授权管理问题? 这些问题目前都没有得到最终确认。 三、资金规模:多链统计最高达到 58 亿美元 目前不同统计口径存在差异: * Binance 14 单笔转账:约 25 亿美元 * 以太坊多钱包异常转出:约 33 亿至 35 亿美元 * ETH、BTC、TRON 等多链综合统计:约 55.7 亿至 58 亿美元 涉及 ETH、USDT、USDC、BTC,以及 wBETH、UNI、LINK、PEPE、XAUt、RLUSD、USD1 等多种资产。 需要注意,链上转出金额并不等于最终损失。部分资产已经被冻结,部分仍在转移,最终损失需要等待 Binance 核实。 四、Tether、Circle 紧急冻结资产 Tether CEO Paolo Ardoino 表示,已经冻结超过 15.67 亿 USDT。 Circle CEO Jeremy Allaire 表示,已与执法部门协调,冻结超过 8 亿 USDC。 CZ 随后感谢两家公司的快速响应,并提及 Tether 约 9.71 亿美元、Circle 约 8.23 亿美元的冻结行动。 不同数字来自不同时间点和统计口径,不能直接视为相同范围内的实际冻结余额。 五、Binance 与 CZ 官方回应 Binance 表示,已经注意到有关潜在安全问题的报告,目前正在积极调查。 官方称,尚未确认用户资金受到影响,安全团队正在紧急检查相关信息,并将通过官方渠道公布进一步进展。 CZ 则表示: “用户资金安全!看起来确实像是针对 Binance 的黑客攻击。” 他同时说明,自己已经不再负责 Binance.com 的日常管理,但作为股东,他希望所有用户资金都能够得到足额保障。 六、这次事件对行业意味着什么? 如果最终确认攻击成立,这次事件至少带来三个值得反思的问题: 1. 钱包授权安全: EIP-7702 等新机制提升了钱包功能,但授权签名、委托代码和私钥管理必须接受更严格的安全审查。 2. 稳定币冻结机制: Tether 和 Circle 能够快速冻结关联资产,但也再次体现了中心化稳定币发行方的权限。 3. 交易所托管风险: 热钱包的权限管理、资金隔离和应急机制,将再次成为行业讨论的重点。 截至目前,Binance 尚未公布最终损失金额,也没有完整确认攻击入口和资金追回情况。 55 亿至 58 亿美元是目前的疑似异常转移规模,不应直接等同于最终被盗金额。 链上资金可以追踪,稳定币可以冻结,但交易所失去的信任,需要时间才能恢复。 后续以 Binance 官方公告及链上核实结果为准。 提醒用户警惕假冒公告、钓鱼链接和所谓的资产追回服务,绝不要向陌生人提供私钥、助记词或验证码。

币安疑似遭遇史上最大规模黑客攻击:55 亿美元资产异常转移,Tether、Circle 紧急冻结资金

10 月 29 日,加密市场发生一起震动行业的重大安全事件。
Binance 多个热钱包出现异常资产转移,攻击者疑似利用以太坊 EIP-7702 授权机制,将钱包指向预先部署的恶意扫除合约,在短时间内转走大量 ETH、USDT、USDC 及其他代币。
目前链上综合统计显示,相关异常资产转移规模可能达到 55.7 亿至 58 亿美元。
如果最终确认属于未经授权的资产转移,这可能超过 2025 年 Bybit 约 15 亿美元的黑客事件,成为加密行业历史上规模最大的安全事件之一。
一、攻击过程:Binance 14 单笔转出约 25 亿美元
10 月 29 日 UTC 20:20 左右,攻击者通过 EIP-7702 对 Binance 14 钱包提交多笔委托授权,将钱包指向攻击者提前部署的扫除合约。
20:24,Binance 14 一笔交易转出:
* 约 167,464 ETH,价值约 3.8 亿美元
* 约 16.15 亿 USDT
* 60 余种其他代币
单笔交易涉及资产价值约 25 亿美元。
随后 Binance 16、其他热钱包以及 Arbitrum、Avalanche 等网络也陆续出现异常资产转移。
链上分析还发现,相关攻击地址提前通过 Tornado Cash 获得资金,并进行了合约部署和小额测试,显示这次行动可能经过事先准备。
二、EIP-7702:攻击者如何获得钱包控制能力?
EIP-7702 是以太坊 Pectra 升级引入的功能,允许普通钱包委托智能合约代码执行。
这项功能本身并不是漏洞。
但如果攻击者获得钱包持有者签署的恶意授权,就可能借助被委托的代码执行未经预期的资产操作。
目前最关键的疑问是:攻击者究竟通过什么方式获得了 Binance 热钱包的授权签名?
私钥是否泄露?签名流程是否遭到入侵?还是存在其他授权管理问题?
这些问题目前都没有得到最终确认。
三、资金规模:多链统计最高达到 58 亿美元
目前不同统计口径存在差异:
* Binance 14 单笔转账:约 25 亿美元
* 以太坊多钱包异常转出:约 33 亿至 35 亿美元
* ETH、BTC、TRON 等多链综合统计:约 55.7 亿至 58 亿美元
涉及 ETH、USDT、USDC、BTC,以及 wBETH、UNI、LINK、PEPE、XAUt、RLUSD、USD1 等多种资产。
需要注意,链上转出金额并不等于最终损失。部分资产已经被冻结,部分仍在转移,最终损失需要等待 Binance 核实。
四、Tether、Circle 紧急冻结资产
Tether CEO Paolo Ardoino 表示,已经冻结超过 15.67 亿 USDT。
Circle CEO Jeremy Allaire 表示,已与执法部门协调,冻结超过 8 亿 USDC。
CZ 随后感谢两家公司的快速响应,并提及 Tether 约 9.71 亿美元、Circle 约 8.23 亿美元的冻结行动。
不同数字来自不同时间点和统计口径,不能直接视为相同范围内的实际冻结余额。
五、Binance 与 CZ 官方回应
Binance 表示,已经注意到有关潜在安全问题的报告,目前正在积极调查。
官方称,尚未确认用户资金受到影响,安全团队正在紧急检查相关信息,并将通过官方渠道公布进一步进展。
CZ 则表示:
“用户资金安全!看起来确实像是针对 Binance 的黑客攻击。”
他同时说明,自己已经不再负责 Binance.com 的日常管理,但作为股东,他希望所有用户资金都能够得到足额保障。
六、这次事件对行业意味着什么?
如果最终确认攻击成立,这次事件至少带来三个值得反思的问题:
1. 钱包授权安全: EIP-7702 等新机制提升了钱包功能,但授权签名、委托代码和私钥管理必须接受更严格的安全审查。
2. 稳定币冻结机制: Tether 和 Circle 能够快速冻结关联资产,但也再次体现了中心化稳定币发行方的权限。
3. 交易所托管风险: 热钱包的权限管理、资金隔离和应急机制,将再次成为行业讨论的重点。
截至目前,Binance 尚未公布最终损失金额,也没有完整确认攻击入口和资金追回情况。
55 亿至 58 亿美元是目前的疑似异常转移规模,不应直接等同于最终被盗金额。
链上资金可以追踪,稳定币可以冻结,但交易所失去的信任,需要时间才能恢复。
后续以 Binance 官方公告及链上核实结果为准。
提醒用户警惕假冒公告、钓鱼链接和所谓的资产追回服务,绝不要向陌生人提供私钥、助记词或验证码。
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大多数 AI Agent 代币,看起来像是在投资未来,扒开一看,可能只是披着风衣的 Meme。 名字里加上 AI、Agent、Autonomous,再包装一套宏大的叙事,并不代表它真的有用户、有收入,或者有可持续的代币价值。 反而是那些没那么性感的基础设施,更有机会穿越周期。 区块链负责执行,稳定币负责承载价值,支付协议负责让 Agent 真正完成交易。 Agent 的形态会不断变化,今天流行一种,明天可能又出现新的。但只要 AI 代理需要持有资产、转移资金、调用服务,就离不开底层的交易和支付网络。 当然,基础设施也不是闭眼买就能赚钱,竞争、代币价值捕获和实际需求同样重要。 只是相比赌某个 Agent 代币能不能成为下一个百万倍神话,我更愿意先想清楚: 如果明天所有 AI Agent 项目都换了名字,哪些基础设施依然有人需要?
大多数 AI Agent 代币,看起来像是在投资未来,扒开一看,可能只是披着风衣的 Meme。

名字里加上 AI、Agent、Autonomous,再包装一套宏大的叙事,并不代表它真的有用户、有收入,或者有可持续的代币价值。

反而是那些没那么性感的基础设施,更有机会穿越周期。

区块链负责执行,稳定币负责承载价值,支付协议负责让 Agent 真正完成交易。

Agent 的形态会不断变化,今天流行一种,明天可能又出现新的。但只要 AI 代理需要持有资产、转移资金、调用服务,就离不开底层的交易和支付网络。

当然,基础设施也不是闭眼买就能赚钱,竞争、代币价值捕获和实际需求同样重要。

只是相比赌某个 Agent 代币能不能成为下一个百万倍神话,我更愿意先想清楚:

如果明天所有 AI Agent 项目都换了名字,哪些基础设施依然有人需要?
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ETH、SOL 和应用代币,可能根本就不该用同一套估值逻辑。 传统金融习惯看收入、利润和现金流,但 ETH 和 SOL 更像是与生态增长绑定的货币资产,而不是传统意义上的经营性企业。 这让 TradFi 投资者很难给它们定价。 一个生态可以越来越繁荣,链上交易越来越活跃,但这些增长究竟能有多少传导到底层代币?如果缺乏清晰的价值捕获机制,就很难单纯通过收入来判断代币应该值多少钱。 应用代币的情况可能不同。 当一个链上应用拥有真实用户、持续收入和明确的经济机制时,它就有机会围绕自身代币建立更清晰的价值体系。当然,应用有收入,不等于代币持有人一定能分享到这些收入,具体仍取决于代币设计。 随着越来越多 Crypto 业务开始真正赚钱,市场可能会越来越清楚地认识到:L1 资产与应用代币不是同一种投资标的。 生态有价值,不代表代币一定捕获价值。未来的估值分化,可能就发生在这两者之间。
ETH、SOL 和应用代币,可能根本就不该用同一套估值逻辑。

传统金融习惯看收入、利润和现金流,但 ETH 和 SOL 更像是与生态增长绑定的货币资产,而不是传统意义上的经营性企业。

这让 TradFi 投资者很难给它们定价。

一个生态可以越来越繁荣,链上交易越来越活跃,但这些增长究竟能有多少传导到底层代币?如果缺乏清晰的价值捕获机制,就很难单纯通过收入来判断代币应该值多少钱。

应用代币的情况可能不同。

当一个链上应用拥有真实用户、持续收入和明确的经济机制时,它就有机会围绕自身代币建立更清晰的价值体系。当然,应用有收入,不等于代币持有人一定能分享到这些收入,具体仍取决于代币设计。

随着越来越多 Crypto 业务开始真正赚钱,市场可能会越来越清楚地认识到:L1 资产与应用代币不是同一种投资标的。

生态有价值,不代表代币一定捕获价值。未来的估值分化,可能就发生在这两者之间。
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Anthropic 上市,真正的考验不是能不能讲出万亿故事,而是能不能把收入变成利润。 按所给招股书数据,Anthropic 2026 年上半年收入达到 162.86 亿美元,净亏损 807 亿美元。其中约 724 亿美元来自金融负债公允价值变动,并非实际现金流出,二季度经营利润也已转正。 这说明商业化能力正在改善,但不代表盈利问题已经解决。 更大的变量,是约 8000 亿美元的算力合同。 Amazon、Google、Microsoft、Broadcom、AMD 等供应链公司可能从中受益。但对 Anthropic 自己而言,提前锁定算力意味着巨额成本承诺。需求增长不及预期、模型价格继续下跌,都可能挤压未来利润。 企业客户是另一张底牌。 年消费超过 10 万美元的客户已超过 1.19 万家,净收入留存率约 900%。Claude 越深入企业工作流,迁移成本越高,客户价值也越大。但高留存不代表增长可以永远维持,未来仍要看企业是否愿意持续加大支出。 再加上创始团队掌握 50.1% 的投票权,投资者买入的不只是 AI 增长,也是在押注管理层的长期决策。 短期,IPO 预期可能继续刺激 NVDA、AVGO、AMD 等算力供应链;长期,真正决定估值的,是 Anthropic 能否让收入增长跑赢算力成本。 市场传出的 1.5 万亿至 2 万亿美元,目前仍是估值预期,不是最终发行价格。估值越高,市场对未来利润的要求也越苛刻。 AI 故事可以撑起估值,只有利润才能长期撑住估值。
Anthropic 上市,真正的考验不是能不能讲出万亿故事,而是能不能把收入变成利润。

按所给招股书数据,Anthropic 2026 年上半年收入达到 162.86 亿美元,净亏损 807 亿美元。其中约 724 亿美元来自金融负债公允价值变动,并非实际现金流出,二季度经营利润也已转正。

这说明商业化能力正在改善,但不代表盈利问题已经解决。

更大的变量,是约 8000 亿美元的算力合同。

Amazon、Google、Microsoft、Broadcom、AMD 等供应链公司可能从中受益。但对 Anthropic 自己而言,提前锁定算力意味着巨额成本承诺。需求增长不及预期、模型价格继续下跌,都可能挤压未来利润。

企业客户是另一张底牌。

年消费超过 10 万美元的客户已超过 1.19 万家,净收入留存率约 900%。Claude 越深入企业工作流,迁移成本越高,客户价值也越大。但高留存不代表增长可以永远维持,未来仍要看企业是否愿意持续加大支出。

再加上创始团队掌握 50.1% 的投票权,投资者买入的不只是 AI 增长,也是在押注管理层的长期决策。

短期,IPO 预期可能继续刺激 NVDA、AVGO、AMD 等算力供应链;长期,真正决定估值的,是 Anthropic 能否让收入增长跑赢算力成本。

市场传出的 1.5 万亿至 2 万亿美元,目前仍是估值预期,不是最终发行价格。估值越高,市场对未来利润的要求也越苛刻。

AI 故事可以撑起估值,只有利润才能长期撑住估值。
ANTHROPIC-6,10%
GOOGUS-0,86%
AMZNB+6,08%
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A 股每隔十年左右,就会来一轮牛市。 2015 年,收割了一批 85 后。 2026 年,轮到 95 后了。 这轮 AI 牛市,台前是大模型、科技英雄,台后真正赚得盆满钵满的,可能是芯片、内存、光模块、PCB 这些以前被嫌弃的传统产业。 老玩家一边做生意赚订单,一边在股市里赚估值。 故事讲给年轻人听,利润留给懂行的人拿。 等泡沫散场,有人带着真金白银离开,有人留下高位买入的股票,还有人要花好几年,才能把亏掉的钱赚回来。 每一代年轻人都以为自己赶上了时代,直到发现自己只是这场盛宴的买单者。
A 股每隔十年左右,就会来一轮牛市。

2015 年,收割了一批 85 后。

2026 年,轮到 95 后了。

这轮 AI 牛市,台前是大模型、科技英雄,台后真正赚得盆满钵满的,可能是芯片、内存、光模块、PCB 这些以前被嫌弃的传统产业。

老玩家一边做生意赚订单,一边在股市里赚估值。

故事讲给年轻人听,利润留给懂行的人拿。

等泡沫散场,有人带着真金白银离开,有人留下高位买入的股票,还有人要花好几年,才能把亏掉的钱赚回来。

每一代年轻人都以为自己赶上了时代,直到发现自己只是这场盛宴的买单者。
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投资里有一种很隐蔽的亏损,叫做等不及。 今天没涨,就想换一个;这周没赚,就想加大仓位;看别人赚钱,自己就开始追涨。 折腾一圈,钱没赚到多少,精力和交易成本倒是消耗了不少。 不妨把时间尺度拉长到两年。 与其每天猜行情、频繁换标的,不如先找到自己真正理解、愿意长期持有的资产,认真评估风险,再给自己的判断一些时间。 当然,长期持有不等于买完就不管。基本面变了,风险超出承受范围了,该调整还是要调整。 耐心不是死扛,而是不被短期波动牵着走。 你不需要今天就成功,也不需要下周就证明自己。把精力放在真正重要的事情上,让时间成为策略的一部分。 投资不是每天都要做点什么。有时候,知道什么时候不动手,比知道什么时候买入更重要。
投资里有一种很隐蔽的亏损,叫做等不及。

今天没涨,就想换一个;这周没赚,就想加大仓位;看别人赚钱,自己就开始追涨。

折腾一圈,钱没赚到多少,精力和交易成本倒是消耗了不少。

不妨把时间尺度拉长到两年。

与其每天猜行情、频繁换标的,不如先找到自己真正理解、愿意长期持有的资产,认真评估风险,再给自己的判断一些时间。

当然,长期持有不等于买完就不管。基本面变了,风险超出承受范围了,该调整还是要调整。

耐心不是死扛,而是不被短期波动牵着走。

你不需要今天就成功,也不需要下周就证明自己。把精力放在真正重要的事情上,让时间成为策略的一部分。

投资不是每天都要做点什么。有时候,知道什么时候不动手,比知道什么时候买入更重要。
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Crypto 到底是一阵风,还是未来的一部分? 牛市时,有人相信它能改变世界;熊市时,又有人急着宣布它已经结束。 但判断一个行业的未来,不能只看价格涨跌。 每轮周期都有人离开,也总有人继续写代码、做产品、搭建基础设施。 当然,不是所有项目都值得留下,也不是每个代币都有未来。 泡沫会破灭,但不代表整个行业没有价值。 与其争论 Crypto 是不是未来,不如看看它最终能解决什么问题,又能留下什么。 未来不是喊出来的,是一点点做出来的。
Crypto 到底是一阵风,还是未来的一部分?

牛市时,有人相信它能改变世界;熊市时,又有人急着宣布它已经结束。

但判断一个行业的未来,不能只看价格涨跌。

每轮周期都有人离开,也总有人继续写代码、做产品、搭建基础设施。

当然,不是所有项目都值得留下,也不是每个代币都有未来。

泡沫会破灭,但不代表整个行业没有价值。

与其争论 Crypto 是不是未来,不如看看它最终能解决什么问题,又能留下什么。

未来不是喊出来的,是一点点做出来的。
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同样是推动金融创新,只要不直接提 Crypto,美国人的支持度就高出一大截。 一项由 @fund_defi 与 @Ipsos 开展的调查显示,35% 的受访者支持政治候选人推动美国下一代金融技术发展;但当问题明确涉及区块链、加密货币和 DeFi,支持度就降到了 13%。 另一组数字更值得玩味:74% 的人认为金融体系需要改变,让自己对钱和资产拥有更多控制权。可只有 9% 的人表示自己非常或极其了解 Crypto,只有 5% 的人对去中心化平台拥有完全或较高程度的信任。 需求并不等于信任,想改革金融体系也不代表相信 Crypto。 调查还显示,对 DeFi 持开放态度的人,优先考虑的用途是存钱和在美国境内转账,而不是投机。Crypto 持有率上升了 4 个百分点,但过去一年使用率仍维持在 13%。 这说明行业不能只盯着新增持币用户。 普通人真正需要的,可能是更便宜的转账、更方便的资产管理,以及更直接的资金控制权。他们未必关心这些功能是不是由区块链实现。 Crypto 要走进大众生活,靠的不是反复解释这个行业有多先进,而是让普通人真正感受到它有什么用。
同样是推动金融创新,只要不直接提 Crypto,美国人的支持度就高出一大截。

一项由 @fund_defi 与 @Ipsos 开展的调查显示,35% 的受访者支持政治候选人推动美国下一代金融技术发展;但当问题明确涉及区块链、加密货币和 DeFi,支持度就降到了 13%。

另一组数字更值得玩味:74% 的人认为金融体系需要改变,让自己对钱和资产拥有更多控制权。可只有 9% 的人表示自己非常或极其了解 Crypto,只有 5% 的人对去中心化平台拥有完全或较高程度的信任。

需求并不等于信任,想改革金融体系也不代表相信 Crypto。

调查还显示,对 DeFi 持开放态度的人,优先考虑的用途是存钱和在美国境内转账,而不是投机。Crypto 持有率上升了 4 个百分点,但过去一年使用率仍维持在 13%。

这说明行业不能只盯着新增持币用户。

普通人真正需要的,可能是更便宜的转账、更方便的资产管理,以及更直接的资金控制权。他们未必关心这些功能是不是由区块链实现。

Crypto 要走进大众生活,靠的不是反复解释这个行业有多先进,而是让普通人真正感受到它有什么用。
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Four reasons to make more money: 1. So you don’t panic when your parents get sick. 2. So you can give your kids what they need. 3. So you can walk away when life treats you unfairly. 4. So you can hold your family together when things fall apart. There’s nothing wrong with not having much money. But never having enough to choose your own path is a different story.
Four reasons to make more money:

1. So you don’t panic when your parents get sick.
2. So you can give your kids what they need.
3. So you can walk away when life treats you unfairly.
4. So you can hold your family together when things fall apart.

There’s nothing wrong with not having much money.

But never having enough to choose your own path is a different story.
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Four rules to live by: 1. Never speak in absolutes. 2. Never burn every bridge. 3. Never underestimate anyone. 4. Never leave yourself with no way forward. Leave a little room in everything you do. Having room to maneuver isn’t weakness. It’s keeping a way out when life takes an unexpected turn.
Four rules to live by:

1. Never speak in absolutes.
2. Never burn every bridge.
3. Never underestimate anyone.
4. Never leave yourself with no way forward.

Leave a little room in everything you do.

Having room to maneuver isn’t weakness. It’s keeping a way out when life takes an unexpected turn.
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