数字春秋

美股还在过周末，AI 股的永续合约先在凌晨崩了一轮：西部数据一度跌超 7%，美光、SK 海力士跌超 6%，5,159 万美元仓位被强制平掉，其中近 74% 是多单。

同一时间，比特币在 81,700 附近几乎没动。加密现货没事，股票永续却爆了一仓——这本身就是个信号：24/7 交易的股票，已经大到能独立制造一场小型清算。
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
问题出在流动性。美股休市、做市商不在线、盘口最薄的时候，几笔大单就能把价格推穿止损线，然后触发连环强平。交易时间自由了，深度没跟上；再加上这类合约没有涨跌停，也没有熔断，这不是什么创新，是把股票塞进了一个凌晨没人看管的盘口。

背景也在往这个方向堆：Solana 上代币化股票的持有钱包 9 月已经破 100 万、规模约 44 亿美元；另一边，九家上市公司公开反对自己的股票被做成代币交易。一边是需求，一边是发行方的抗拒，凌晨这场爆仓把矛盾摆到了台面上。

当然，反过来看，等深度起来、做市真的 24 小时在线，这可能就是未来股票交易的样子——先有波动，后有基础设施。我见过太多产品靠波动拉用户、再回头补基础设施，最后活下来的没几个。

你站哪边：股票永续是必经的成长阵痛，还是 24/7 本身就是个错误产品？

DeepSeek 刚更新的 V4.1-Flash-1017，在 DeepSWE 上拿到 77.0，单个任务的成本只有美国同行的十分之一。

多数人把它当一条 AI 新闻划过去，我盯的是另一个细节：它在 agentic 任务上打赢了体量更大的对手。翻译成币圈的话——一个 agent 帮你在链上盯池子、调仓位、抢清算，推理成本降一个数量级，它才可能 7×24 真跑起来，而不是每调用一次都心疼钱。
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
但市场今天没给面子。TAO、FET、RNDR 二十四小时全是绿的，跌 1.1%、0.8%、2.0%，AI 板块没有因为成本下降多涨一分钱。大家买的还是叙事，不是使用量。这次还开了 Search API，agent 能自己查资料——这比跑分更接近“能干活”。

还有个容易被忽略的动作：它把模型和自己的 harness 绑得更紧，调用、检索、执行变成一条流水线。对做 agent 的团队是省事，对只靠卖 API 赚差价的中间层是坏消息。

我的判断偏冷：成本下降先利好应用层，不一定利好代币。接下来几周该盯的是链上 agent 的真实调用和付费数据，不是发布会上的跑分。

你站哪边：AI agent 半年内能跑出真实的链上收入，还是这一轮依旧只能炒币？
#deepseek发布更新版ai模型

有人把一个价值 1.1 亿美金的多单，止损明牌挂在 80,500 美元——距离现价只有 1.3%。

几乎同一时间，另一个地址的 4,890 枚以太坊多单已经在 2,356 被清算，1,174 万美金直接归零。比特币现在 81,551，以太坊 2,418，看价格像没事人，杠杆账户里已经在逐个点名了。两笔加起来超过 1.2 亿美元，方向完全一样。
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
周末盘口最薄，这种单子就是现成的燃料。止损价通常不是终点，而是下一批清算的起跑线：1,360 枚 BTC 真被市价打出去，接盘的人要一口气吃下十亿美元级别的抛压，先扎一根针再拉回来，是最省力的走法。反过来，如果 80,500 一直没人碰，这批空头就是反弹的燃料。

80,500 这个数字也不是随便挑的。8 万是这一周反复被提到的整数关，止损挂在关口上方一点点，既像保护，也像诱饵——就等着薄流动性把它吃掉。多头把命门交给一个整数，市场从来不会客气。

我不知道这个地址是对冲还是裸多，也不知道他还有没有别的保证金。但把止损挂在整数关口正下方，本身就是一张明牌。链上数据不会说谎，只是不会告诉你他为什么这么做。

你站哪边：这波先扎针把多头洗掉，还是继续磨到周一开盘再选方向？

Индекс Доу-Джонса за эту неделю вырос на 0,67% и закрылся на отметке 52 002 пункта; в то же время акции роста просели на 5,49%. Разрыв составил 6,2 процентного пункта — самый большой с июля 2002 года.

Это не обвал, а смена мест. Деньги не ушли с рынка, а просто перетекли от «тех, кто продаёт истории» к «тем, у кого есть денежный поток». По-настоящему стоит обратить внимание на акции малой капитализации: индекс Russell 2000 за тот же период упал на 3,05%. Это говорит о том, что инвесторы выбирают только самые надёжные активы, а не уходят от риска всем рынком.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
Индекс страха подтверждает эту картину: VIX закрылся на отметке 19,99, поднявшись за неделю на 31%. Настроения становятся напряжённее, но до панической распродажи ещё далеко.

Мне кажется, для крипторынка вывод немного болезненный: BTC на этой неделе в основном держался около 81 500 — его не стали покупать как защитный актив, но и не обрушили вслед за технологическими акциями. Сейчас он будто «никому не нужен»: пока на американском фондовом рынке идёт ротация, он не получает дополнительного спроса.

На чьей вы стороне: это здоровая ротация в середине бычьего рынка или первая стадия схлопывания пузыря ИИ?
#纳指道指周度差距创2002年7月来最大

Сначала цена коснулась 0.762 и обновила максимум 2026 года, а через несколько часов вернулась к 0.668 — весь дневной рост испарился.

Утром я говорил о двух факторах, подтолкнувших этот рост: запуск тестовой сети Eden и рекордный чистый приток средств на спотовом рынке — 2,2 млн долларов. Теперь добавим ещё одну цифру: объём торгов за 24 часа составил 258 млн долларов — в несколько раз больше обычного. Объёмы реальные, но цена не удержалась. Это говорит о том, что токены переходят из рук в руки, а не блокируются.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
Я много раз видел такой сценарий: нарратив задаёт импульс, плечо подхватывает движение, затем на спотовом рынке фиксируют прибыль — и цикл завершён. Важно смотреть не на сегодняшний максимум, а на то, сможет ли цена удержаться выше 0.65 в ближайшие три дня. Если удержится — значит, новые деньги действительно заходят в позицию. Если нет — это будет очередной «AI-нарратив на чужом каркасе».

Мой прогноз скорее сдержанный: доходы ончейн не поспевают за ценой. В этот раз выросли ожидания, а не объёмы использования.

На чьей ты стороне: рискнёшь купить на откате или подождёшь, пока цена опустится ниже 0.6?
#celestia涨16%创2026年新高

在布宜诺斯艾利斯，一枚稳定币要 1,600 比索。官方牌价 1,535，黑市 1,555。多出来的那一截，叫「逃跑成本」。

三档价差摆在一起，故事就很直白了：官方汇率买不到，黑市要出门排队，USDT 点一下就进钱包。多付 3% 到 4%，换的是「不会半夜被贬值」的确定性。对一个年通胀三位数的国家，这笔保险费一点都不贵。
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
所以别奇怪为什么全球稳定币支付一年涨 45%。真正的增量不在华尔街的交易台，在拉各斯、伊斯坦布尔、布宜诺斯艾利斯的手机里。同一个工具，两种人生：美国人在讨论稳定币要不要付利息，阿根廷人在用它保住一个月的工资。

我的判断是，稳定币最硬的需求从来不是「更快的支付」，是「更安全的储蓄」。这条需求不会因为美联储加息或降息消失。

你站哪边：USDT 在阿根廷是金融基础设施，还是资本外逃的工具？
#阿根廷usdt价格突破1600比索

Nasdaq 100 за эту неделю упал на 5,49%, закрывшись на отметке 29 187 пунктов. Это худшая неделя за 18 месяцев. Но настоящий удар пришёлся по ИИ-сектору: Nvidia за неделю потеряла 6,6%, CoreWeave — 25,2%.

Вчера Tom Lee сказал, что криптовалюты и акции полупроводниковых компаний откатились к уровням поддержки, и рост «вот-вот начнётся». Я не совсем согласен с этой оценкой. Уровни поддержки работают, только если с ликвидностью всё в порядке. А сейчас проблема как раз в знаменателе: годовая инфляция PPI — 6,3%, нефть Brent поднялась выше 110, ожидания по ставкам смещаются на более поздний срок. Это не коррекция на фоне улучшения прибылей, а переоценка ставок дисконтирования.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
Криптовалюты, напротив, выглядят устойчивее: BTC держится около 81 500, а падение намного меньше, чем у Nasdaq. Но не спешите говорить об «отвязке»: в прошлый раз он тоже начал падать вслед за рынком акций лишь после трёх дней снижения.

Моё мнение: на этой неделе впервые в 2026 году произошла настоящая переоценка стоимости, а не обычная коррекция. Настоящее дно сформируется, когда стабилизируются цены на нефть и инфляционные ожидания, а не когда удастся удержать какой-то уровень.

На чьей вы стороне: верите, что отскок от уровня поддержки, о котором говорит Tom Lee, вот-вот начнётся, или считаете, что это первая трещина в пузыре ИИ?
#纳指100本周跌5.5%创18个月最大周跌幅

За день акции упали на 11,35% — почти в 19 раз сильнее, чем активы, в которые компания вложила значительную часть средств. Это расхождение заслуживает большего внимания, чем само падение.

Strategy закрылась на отметке 136,83 доллара против 154,34 доллара накануне. Упала не цена криптовалюты, а сама «премия». Поводом стало обсуждение новых правил MSCI: компании, хранящие цифровые активы, предлагается считать фондами. Если их исключат из индексов, пассивным фондам придётся механически продать их акции — без права выбора.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
В то же время Strive оценила привилегированные акции в рамках IPO в 90 долларов за штуку, а объём размещения увеличила до 7 миллионов акций. У старых игроков правила ломают механизм роста оценки, а новые игроки спешат выйти на рынок за финансированием.

Мой вывод прост: ориентир для оценки таких компаний меняется — вместо «количество монет на акцию × премия» рынок всё чаще смотрит на «дисконт к чистым активам». Впереди компании, у которых mNAV опустится ниже 1, прекратят выпускать новые акции, чтобы покупать криптовалюту. Маховик раскрутится в обратную сторону — и дело будет не в цене монет, а в бизнес-модели.

На чьей вы стороне: это конец модели с биткоином в резервах или очередной перезапуск после глубокой встряски?
#strategy周五股价下跌9%

CrossRiver встроил RLUSD в свою основную банковскую платформу. Проще говоря: теперь учреждения, работающие с этим банком, смогут напрямую хранить и проводить расчёты в стейблкоине Ripple в своих бухгалтерских книгах — без необходимости создавать собственную инфраструктуру для работы с криптовалютами.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
В тот же день появилась ещё одна куда более серьёзная новость: DTCC собирается продвигать токенизацию 25 ценных бумаг на Canton и Besu. Одна инициатива касается депозитов, другая — ценных бумаг. Оба направления одновременно переходят на блокчейн.

Я рассматриваю эти события вместе, и мой вывод противоположен общепринятому: криптовалюты не вытесняют банки — банки превращают блокчейн в новый канал для своих операций. Настоящая битва за стейблкоины идёт не на биржах, а в основных банковских системах. Кто проникнет в эти системы, тот и получит доступ к реальным объёмам расчётов.

Именно поэтому я высоко оцениваю такие «банковские стейблкоины», как RLUSD: они опираются не на офшорный спрос, а на готовность банков интегрировать их в свои системы. CrossRiver уже это сделал. Теперь посмотрим, сколько банков последуют его примеру.

На чьей вы стороне: стейблкоины, связанные с банками, отвоюют офшорную долю USDT или навсегда останутся лишь инструментом для внутренних расчётов между учреждениями?
#crossriver银行核心平台接入rlusd稳定币

Годовая инфляция цен производителей в США взлетела до 6,3%. Инфляция не умерла на этапе производства — напротив, здесь она снова ускорилась.

Цены производителей — это верхнее звено перед потребительскими ценами. При таком росте потребительским ценам (CPI) будет трудно уверенно снижаться в ближайшие месяцы. Ещё хуже то, что сегодня нефть только что достигла 110 долларов: напряжённость в районе Ормузского пролива поднимает стоимость перевозок, энергоносителей и химической продукции, а давление издержек продолжает нарастать.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
Но рынок оценивает ситуацию совершенно иначе: вероятность повышения ставки в октябре — всего 17%, доходность 10-летних гособлигаций США — 5,12%. С одной стороны — вновь разгорающаяся инфляция на ранних этапах цепочки поставок, с другой — ожидания по ставкам, будто всё уже точно в порядке. Рано или поздно одной из этих сторон придётся уступить.

Крипторынку между ними тяжелее всего. BTC вернулся к отметке около 81 500. Вчера из спотовых ETF на BTC зафиксирован чистый отток в размере 82,38 млн долларов, а из ETF на ETH — 69,68 млн долларов. Реальные ставки остаются высокими, капитал уходит — и оценкам активов остаётся только снижаться.

Мой вывод: если в следующем месяце показатель 6,3% продолжит расти, значит, вероятность повышения ставки в 17% — ошибочная оценка. Тогда под удар попадут все активы с длинной дюрацией, и криптовалюты не станут исключением.

На чьей вы стороне: верите, что «инфляция достигла пика и можно выдохнуть», или считаете, что это лишь предвестник её нового ускорения?
#美国ppi同比升至6.3%

Цена нефти Brent достигла 110 долларов — впервые с мая.

Искрой стал Ормузский пролив. Иранская сторона заявила, что пролив снова закрыт, и пригрозила атаковать суда, которые попытаются пройти; несколько часов спустя появились сообщения, что Трамп готовится нанести удар по Ирану в течение 24 часов. Цена на нефть подскочила с 106,65 почти до 110 долларов, а вчера закрылась на отметке 109,86.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
По этому морскому пути перевозят около пятой части мировой нефти. Стоит движению затрудниться — и инфляционные ожидания тут же растут. Сегодня Лагард как раз предупредила о рисках ускорения инфляции. Но рынок всё ещё оценивает вероятность повышения ставки в октябре всего в 17% — ожидания с обеих сторон совершенно расходятся.

Реакция крипторынка предельно откровенна: BTC снова опустился примерно до 81 500, а все четыре категории спотовых ETF за день зафиксировали чистый отток средств. Он так и не стал защитным активом — всё тот же высокобетовый риск.

Мой вывод: в этой волне дело не в «цифровом золоте», а исключительно в том, как рынок оценивает ликвидность. Если нефть закрепится выше 110, первым пострадает оценка активов, а не нарратив.

На чьей вы стороне: этот геополитический конфликт превратит BTC в настоящий защитный актив или в очередной раз докажет, что он лишь усилитель колебаний рискованных активов?
#布伦特原油自5月来首次触及110美元

Оборот в 36 триллионов, а выручка — всего 1,4 миллиарда. Полугодовой отчёт Circle выставил это несоответствие на всеобщее обозрение: комиссия составляет 0,004%.

За полгода оборот USDC превысил годовой выпуск нескольких стран, а Circle в итоге получил всего 1,4 миллиарда.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
Ещё интереснее структура: в этом году объём платежей в стейблкоинах вырос на 45%, до 480 миллиардов долларов, а общий объём предложения стейблкоинов не изменился. Деньги «перемещаются», но не «хранятся». За последние семь дней чистое предложение USDC сократилось ещё примерно на 500 миллионов токенов. Аллер заявил, что банки «больше не контролируют платежи». Звучит решительно, но потоки капитала его слова не подтверждают.

Мой вывод противоположен общепринятому: банки не вытесняют — они поглощают. CrossRiver напрямую встроил RLUSD в свою основную банковскую систему, фактически превратив стейблкоин в новый тип банковского счёта. Такие компании, как Circle, зарабатывают не на комиссии за проход через платёжную сеть, а на процентах от резервных активов — и стоит ставкам пойти вниз, как истинная суть этого бизнеса станет очевидной.

История о платежах в стейблкоинах поднимает оценку компаний, но не может поднять кривую выручки. Рано или поздно эти две вещи столкнутся.

На чьей вы стороне: стейблкоины и правда совершают революцию в банковской сфере — или банки превращают стейблкоины в свою новую кассу?
#circle上半年营收约14亿美元

TIA 今天把空头按在地上摩擦：24 小时 +21%，现价 0.746 美元，从 0.52 一路拉上来，刷出 11 个月新高。

Coinglass 的数据更直白：140 万美元空单被强平，未平仓合约涨 45% 到 1.42 亿美元，成交额 1.62 亿、放量 160%。这不是散户点两下能拉出来的，是杠杆资金在集体换边。
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
消息面给的是 Celestia 的 Eden——一条专门让 AI 智能体跑交易的测试链。再加上 Fibre 打出 3.07Tb/s 吞吐、Sustainable Blob Economy 提案，叙事从「模块化 DA」切成了「AI agent 的结算层」。故事确实比去年好听。

但我盯的是另一组数：10 月 16 日 Celestia 现货净流入创下 220 万美元纪录，币在往交易所搬。涨的时候大额充值进场，通常不是来长期持有的。空头燃料烧完、现货又开始排队，后面这一棒谁来接？

我的看法：这波更像「叙事换挡」，不是「基本面换挡」，链上收入没跟上，涨的全是预期。追可以，别把它当价值投资。

你站哪边：信 Eden 真能把 AI 智能体的需求带进 TIA，还是觉得这就是一轮爆完就散的杠杆行情？

富达刚甩出一组数据，加密总市值和美国国债收益率的联动，冲到了历史最高。这两个原本八竿子打不着的东西，现在被绑到了一起。这不是小数点后面的小变化，是资产身份的一次切换。

你想想看，那个被讲了十几年的「数字黄金、跟宏观脱钩」的故事，正在被一点点推翻。这几天就很典型，10 年期美债收益率重新站上 5.12%，市场忙着给财政和利率重新定价，币价跟着一起被抽，跌到 8.14 万美元附近。美股那边 AI 概念股同样普跌，CoreWeave 一天跌掉近 12%。
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
我一直觉得，一个资产跟谁绑在一起，比它涨了多少更重要。绑上美债收益率之后，牵着它的就不只是币圈那点情绪，还有大洋彼岸每一个债市数据。你早上醒来看到的跌幅，可能只是别人夜里一份国债招标的结果。对一个整天盯盘的人来说，这个变化很微妙，你盯的不再只是 K 线，而是一整套宏观叙事。

这当然有两面。好的一面是，加密终于被纳入了主流宏观的定价体系，不再是自说自话的孤岛；坏的一面是，它丢掉了自己那套独立叙事，涨跌都得看利率的脸色，避险的资金也不会再把它当避风港。

所以问题来了，这种绑定，你站哪边，是加密被主流接纳的一大步，还是它失去独立行情、彻底沦为风险资产一个分支的开始？

市场在抛售里一路走低，但有一家公司，仍在闷头加仓。

Strive 手里的币已经增至 35,595 枚，按现价算差不多 29 亿美元。同一时间，投行 TD Cowen 把它的目标价上调到了 56 美元。卖方和买方，这回站到了同一边。
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
这个反差很有嚼头。这周 AI 交易大幅平仓，纳斯达克收跌，风险偏好一路收缩，多数人忙着减仓。可一批财库公司，反把每次下跌都当成进货的窗口。它们的生意经很直白，股价涨了就增发融资，融来的钱换成币，循环往复，越堆越多。表面看是坚定信仰，往深里看，更像一台被股价驱动的机器。

问题是，这个螺旋，只有往上转的时候才好看。

这套模式，顺风时是飞轮，逆风时就是绞肉机。一旦股价跌到它们手里币的成本之下，融资这条腿就断了，剩下的只有被迫卖币。而被迫卖币，往往又砸低价格、压低股价，滚成一个谁都不想看到的死循环。这几年爆掉的几家财库公司，走的正是这条路。它们靠的其实不是币，是自家股价能一直挂着溢价。

所以我在想，它们现在这种加仓，到底是底气，还是杠杆惯性停不下来。工具本身没有对错，区别只在踩刹车的那一刻，和踩得够不够快。

你站哪边，这些公司逆势建仓，是看准了长期价值，还是把自己架在了火上？

德意志银行要下场了。最新消息说，这家德国最大的银行，打算在几周内推出比特币和以太坊托管服务，明年再把这块业务铺到亚洲。消息不长，但值得多看两眼。

托管这两个字，看着朴素，分量却很重。散户手里攥着一堆币，最怕的从来不是涨跌，是放在哪。银行一旦把这活儿接过去，等于拿自己上百年的信用，给加密资产盖了个章。欧洲那批管着几十亿、几百亿的机构，很多规矩上就必须找持牌托管方，过去只能干看着，现在门被推开了一条缝，先钻进去的人能吃到头啖汤。
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
有意思的是，这两年真正把加密往传统金融里搬的，往往是欧洲和亚洲的银行，而不是美国的。德意志银行这一脚踩下来，多半会带起一批跟风的。对一家管着上万亿美元的机构来说，最怕的不是波动，是合规上根本没得选。托管这门生意，拼的从来不是谁跑得快，是谁活得久。

但我也想留个问号。银行做托管，赚的是手续费和息差，不靠币价上涨。它进来，是看上了这块长期生意，未必是看好短期行情。热闹归热闹，钱却是慢的，可能几年才见分晓。它今天进场，不代表明天就见顶。真正会改变格局的，是明年亚洲那批客户跟不跟。

所以问题来了，大行陆续进场，你站哪边，是加密终于被主流认可的里程碑，还是牛市见顶前的又一次机构搭台？

整个市场都在往外撤，钱却在往一个老牌代币里钻。

Bitwise 手里的持仓已经超过 5 亿美元，现货 ETF 的吸金势头还没停。往前翻一天，单日净流入 1.84 亿美元，是这段冷清行情里少见的逆势数字。价格呢，还在 1.31 美元趴着，24 小时跌了 1.85%。钱一直在进，价格却纹丝不动，这本身就是个值得盯的信号。
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
说的是 XRP。这就有点反直觉了，大盘风险偏好收缩，AI 交易平仓、比特币趴在 8.15 万，主流资产一片冷清，偏偏这条线看起来很热闹。这种冷热不均，通常不是巧合，背后是有人在挑标的。

我自己的想法是，这种逆势吸金，要么是有资金在提前埋伏某个催化剂，要么就是又一次抱团。它跟黄金代币化、跨境结算这些叙事绑得越来越紧，机构买它的理由，和买比特币完全不是一回事，更像是买一张跨境支付的船票。

但也别急着乐观。另一边，巨鲸打进交易所的量，也冲到七个月高位。ETF 进来的是慢钱，巨鲸随时能走的是快钱，这种筹码一旦松动，砸起来可比 ETF 慢吞吞的吸金快得多。这两股力量谁先占上风，才是接下来真正影响价格的东西。

所以问题来了，这波逆势吸金，你站哪边，是真聪明钱提前布局，还是又一个等着接盘的抱团？

За эту неделю рыночная капитализация компаний в сфере ИИ и полупроводников сократилась более чем на триллион долларов. Обратите внимание: это не коррекция одной отдельной акции — рынок заново оценивает весь сектор ИИ.

Nasdaq 100 завершил неделю снижением на 5,5% — это худшая неделя с апреля 2025 года. Раньше лидеры ИИ тянули за собой весь рынок вверх, а теперь, наоборот, увлекают его вниз.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
Ещё интереснее то, что спусковым крючком этого падения стали не провальная отчётность и не внезапный обвал макроэкономических показателей, а перемена настроений. Акции CoreWeave за неделю упали на 22%, и рынок начал подсчитывать, когда окупятся эти десятки и сотни миллиардов долларов капитальных затрат на ИИ и удастся ли вообще вернуть вложенные деньги.

Крипторынок тоже оказался под давлением. Биткоин опустился с отметки выше 82 тысяч примерно до 81,7 тысячи, а эфир снова упал ниже 2400. Последние два года ИИ-нарратив и криптовалюты часто оказывались связаны одной верёвкой: по сути, инвесторы покупали одно и то же — готовность рисковать.

Логика проста. Пока ИИ продолжает сжигать деньги, рынок готов идти на риск, а капитал устремляется в активы с высокой волатильностью. Криптовалюты — одни из главных бенефициаров этого процесса. Но стоит инвесторам задуматься, когда же эти вложения окупятся, и первыми обычно начинают выводить деньги именно из таких наиболее рискованных активов. Дело не в бычьих или медвежьих настроениях — меняется структура потоков капитала.

Теперь эта связка ослабла. Мне самому хочется понять: это пузырь сдувается или здоровая коррекция, которая вымывает спекулянтов?

Как считаете, ИИ-сектор только начинает избавляться от пузыря или это ещё одна возможность запрыгнуть в уходящий поезд?
#ai和半导体股本周市值损失超1万亿美元

408万 биткоинов сейчас находятся в руках краткосрочных держателей — это на 42,2万 больше, чем на июльском минимуме.

Сразу уточню: краткосрочными обычно называют тех, кто купил монеты не более 155 дней назад. Когда рынок растёт, они — самые активные покупатели; когда всё рушится, именно они чаще остальных готовы сбросить монеты. Честно говоря, это держатели с довольно неустойчивыми и себестоимостью, и настроем.
👉 关注我，点击进入聊天室，学习更多策略
За ночь BTC ненадолго опустился ниже 81 тысячи долларов, и эта ценовая отметка снова оказалась под прицелом. Ещё интереснее то, что последние два с лишним месяца монеты в блокчейне незаметно перетекали из долгосрочных кошельков в краткосрочные. Одни называют это здоровой сменой рук: слабые позиции вымываются, и рынок становится легче. Другие считают, что старые игроки понемногу передают монеты тем, кто купил на хаях.

У меня всё время возникает одна конкретная картина. Человек, который впервые зашёл на рынок только в июле, смотрит, как его счёт сначала показывает нереализованную прибыль, потом уходит в минус, а затем немного отыгрывает потери, — и у него начинают дрожать руки. Именно в такие моменты паники и набрался этот прирост в 42万 монет. Цифры выглядят спокойно, но за ними — множество людей, которые не могут спать и почти не интересуются нарративами: они следят только за своей ценовой отметкой.

Так что главный вопрос не в самой цифре, а в том, на чьих счетах теперь эти 42万 монет. Институциональные игроки постепенно набирают позиции или старые участники используют каждый отскок, чтобы понемногу продавать? Данные блокчейна пока не дают однозначного ответа. В такие моменты легко быть быком или медведем — трудно понять, кому именно переходят монеты.

А вы на чьей стороне? Эти краткосрочные позиции — топливо для нового взлёта или нависший над рынком груз нереализованных убытков, который вот-вот обрушится?
#比特币短期持有者持仓升至408万枚