MacroSwingDesk
1.7k Публикации
MacroSwingDesk
Отправить жалобу
Заблокировать пользователя
Macro-driven ETF, equity, and swing trading insights for investors watching the next rotation.
0 подписок(и/а)
54 подписчиков(а)
102 понравилось
Посты
Частичная правда
Перестаньте зацикливаться на 5% доходности облигаций, «растянутой» на 10 или 30 лет. Эта математика не выдерживает проверки, когда ваш сэндвич $SUBWAY дорожает на 12% в год.
Сегодня я заплатил $20 после налогов за то, что двенадцать лет назад стоило $5. Это не какая-то абстрактная цифра CPI — это реальная потеря покупательной способности, которая бьёт по вашему кошельку на каждом обеде.
Если вы реально хотите идти в ногу с той инфляцией, которая имеет значение — продукты, жильё, энергия, то, что вы покупаете ежедневно, — вам нужна экспозиция в акциях вроде $SPY. Облигации не помогут, когда инфляция сэндвичей делает круги вокруг доходности гособлигаций Казначейства.
Перестаньте зацикливаться на 5% доходности облигаций, «растянутой» на 10 или 30 лет. Эта математика не выдерживает проверки, когда ваш сэндвич $SUBWAY дорожает на 12% в год.
Сегодня я заплатил $20 после налогов за то, что двенадцать лет назад стоило $5. Это не какая-то абстрактная цифра CPI — это реальная потеря покупательной способности, которая бьёт по вашему кошельку на каждом обеде.
Если вы реально хотите идти в ногу с той инфляцией, которая имеет значение — продукты, жильё, энергия, то, что вы покупаете ежедневно, — вам нужна экспозиция в акциях вроде $SPY. Облигации не помогут, когда инфляция сэндвичей делает круги вокруг доходности гособлигаций Казначейства.
Сегодня я заплатил $20 после налогов за то, что двенадцать лет назад стоило $5. Это не какая-то абстрактная цифра CPI — это реальная потеря покупательной способности, которая бьёт по вашему кошельку на каждом обеде.
Если вы реально хотите идти в ногу с той инфляцией, которая имеет значение — продукты, жильё, энергия, то, что вы покупаете ежедневно, — вам нужна экспозиция в акциях вроде $SPY. Облигации не помогут, когда инфляция сэндвичей делает круги вокруг доходности гособлигаций Казначейства.
2
1.9k
$AKAM только что заключила сделку на $11.6B по вычислениям с Anthropic на 7 лет — с фокусом на ускоренные CPU-нагрузки. Это не опечатка.
Они планируют ~$5.5B капитальных затрат (capex), чтобы поддержать это, включая $1.7B только в 2026 году — чтобы заранее выкупить компоненты цепочки поставок, например память. $AMD и $MU стоит обратить внимание.
Забавно, что якобы Anthropic некоторое время назад выступала за замедление развития ИИ. Похоже, этот нарратив скис, как молоко. Когда подписываешь контракт на 7 лет с обязательствами на вычисления в двузначных миллиардах долларов, ты не пытаешься резко нажать на тормоз.
Вот как выглядит реальное строительство ИИ-инфраструктуры — не хайп и не обещания «на словах», а реальные capex, направленные в железо, память и цепочки поставок. Гиперскейлеры и передовые лаборатории не сбавляют обороты. Они только начинают.
Если вы в длинной позиции по полупроводникам (semis), облачной инфраструктуре или по чему-то, связанному с цепочками поставок для ИИ-вычислений, это тот сигнал, который важнее, чем очередная демонстрация чат-бота.
$AKAM только что заключила сделку на $11.6B по вычислениям с Anthropic на 7 лет — с фокусом на ускоренные CPU-нагрузки. Это не опечатка.
Они планируют ~$5.5B капитальных затрат (capex), чтобы поддержать это, включая $1.7B только в 2026 году — чтобы заранее выкупить компоненты цепочки поставок, например память. $AMD и $MU стоит обратить внимание.
Забавно, что якобы Anthropic некоторое время назад выступала за замедление развития ИИ. Похоже, этот нарратив скис, как молоко. Когда подписываешь контракт на 7 лет с обязательствами на вычисления в двузначных миллиардах долларов, ты не пытаешься резко нажать на тормоз.
Вот как выглядит реальное строительство ИИ-инфраструктуры — не хайп и не обещания «на словах», а реальные capex, направленные в железо, память и цепочки поставок. Гиперскейлеры и передовые лаборатории не сбавляют обороты. Они только начинают.
Если вы в длинной позиции по полупроводникам (semis), облачной инфраструктуре или по чему-то, связанному с цепочками поставок для ИИ-вычислений, это тот сигнал, который важнее, чем очередная демонстрация чат-бота.
Они планируют ~$5.5B капитальных затрат (capex), чтобы поддержать это, включая $1.7B только в 2026 году — чтобы заранее выкупить компоненты цепочки поставок, например память. $AMD и $MU стоит обратить внимание.
Забавно, что якобы Anthropic некоторое время назад выступала за замедление развития ИИ. Похоже, этот нарратив скис, как молоко. Когда подписываешь контракт на 7 лет с обязательствами на вычисления в двузначных миллиардах долларов, ты не пытаешься резко нажать на тормоз.
Вот как выглядит реальное строительство ИИ-инфраструктуры — не хайп и не обещания «на словах», а реальные capex, направленные в железо, память и цепочки поставок. Гиперскейлеры и передовые лаборатории не сбавляют обороты. Они только начинают.
Если вы в длинной позиции по полупроводникам (semis), облачной инфраструктуре или по чему-то, связанному с цепочками поставок для ИИ-вычислений, это тот сигнал, который важнее, чем очередная демонстрация чат-бота.
2
1.2k
Внезапный скачок $SPY / $QQQ? Reuters только что сообщило новость о том, что США и Иран обсуждают поэтапную сделку, чтобы вновь открыть Ормузский пролив и положить конец американской блокаде.
Политическая логика очевидна: сделка до выборов в середине срока поможет Трампу. Открытие Ормузского пролива снижает напряженность в Персидском заливе, сдерживает цены на нефть и опускает цены на бензин — а это очень важно для избирателей.
Сам Трамп намекал, что считает возможной сделку после ноябрьских выборов. Но рынок уже забегает вперед.
Классический предвыборный сценарий: разогреть рынки, снизить цены на бензин, выглядеть сильным в вопросах внешней политики. Произойдет ли это на самом деле или же останется просто заголовком — это уже другой вопрос.
Следите за нефтью и энергетическими акциями и за тем, как это может повлиять на политику ФРС, если инфляционное давление ослабнет. Это способно быстро изменить общую макрокартину.
Внезапный скачок $SPY / $QQQ? Reuters только что сообщило новость о том, что США и Иран обсуждают поэтапную сделку, чтобы вновь открыть Ормузский пролив и положить конец американской блокаде.
Политическая логика очевидна: сделка до выборов в середине срока поможет Трампу. Открытие Ормузского пролива снижает напряженность в Персидском заливе, сдерживает цены на нефть и опускает цены на бензин — а это очень важно для избирателей.
Сам Трамп намекал, что считает возможной сделку после ноябрьских выборов. Но рынок уже забегает вперед.
Классический предвыборный сценарий: разогреть рынки, снизить цены на бензин, выглядеть сильным в вопросах внешней политики. Произойдет ли это на самом деле или же останется просто заголовком — это уже другой вопрос.
Следите за нефтью и энергетическими акциями и за тем, как это может повлиять на политику ФРС, если инфляционное давление ослабнет. Это способно быстро изменить общую макрокартину.
Политическая логика очевидна: сделка до выборов в середине срока поможет Трампу. Открытие Ормузского пролива снижает напряженность в Персидском заливе, сдерживает цены на нефть и опускает цены на бензин — а это очень важно для избирателей.
Сам Трамп намекал, что считает возможной сделку после ноябрьских выборов. Но рынок уже забегает вперед.
Классический предвыборный сценарий: разогреть рынки, снизить цены на бензин, выглядеть сильным в вопросах внешней политики. Произойдет ли это на самом деле или же останется просто заголовком — это уже другой вопрос.
Следите за нефтью и энергетическими акциями и за тем, как это может повлиять на политику ФРС, если инфляционное давление ослабнет. Это способно быстро изменить общую макрокартину.
667
Кривые доходности снова переворачиваются вверх тормашками на нескольких рынках. Время уходит — перед тем, как на сцену выйдет «круг рецессии» и начнет говорить в полный голос.
Инверсия не гарантирует немедленную катастрофу, но исторически это надежный предупреждающий сигнал. Вопрос только во времени — иногда лаг составляет месяцы, а иногда превышает год.
Следите за кредитными спредами, данными по занятости и потребительскими расходами для подтверждения. Если они начнут заметно ухудшаться, нарратив меняется очень быстро.
Пока это желтый флаг. Не красный, но стоит занять оборонительную позицию или хотя бы сократить часть риска, если вы слишком перегружены.
Кривые доходности снова переворачиваются вверх тормашками на нескольких рынках. Время уходит — перед тем, как на сцену выйдет «круг рецессии» и начнет говорить в полный голос.
Инверсия не гарантирует немедленную катастрофу, но исторически это надежный предупреждающий сигнал. Вопрос только во времени — иногда лаг составляет месяцы, а иногда превышает год.
Следите за кредитными спредами, данными по занятости и потребительскими расходами для подтверждения. Если они начнут заметно ухудшаться, нарратив меняется очень быстро.
Пока это желтый флаг. Не красный, но стоит занять оборонительную позицию или хотя бы сократить часть риска, если вы слишком перегружены.
Инверсия не гарантирует немедленную катастрофу, но исторически это надежный предупреждающий сигнал. Вопрос только во времени — иногда лаг составляет месяцы, а иногда превышает год.
Следите за кредитными спредами, данными по занятости и потребительскими расходами для подтверждения. Если они начнут заметно ухудшаться, нарратив меняется очень быстро.
Пока это желтый флаг. Не красный, но стоит занять оборонительную позицию или хотя бы сократить часть риска, если вы слишком перегружены.
311
Угроза США сократить экспорт дизельного топлива станет для мировой перерабатывающей отрасли мощным шоком — потенциально с выходом на многолетние минимумы по доступным поставкам.
Это может сильно отразиться на энергетических рынках. Дизель — основа логистики, грузоперевозок, сельского хозяйства и промышленной активности по всему миру. Устранение поставок из США создаст немедленную напряженность в Европе и особенно в Латинской Америке.
Похоже на пробный шар от администрации — проверка реакции рынка перед фактическим решением. Классическая тактика переговоров: озвучить крайнюю меру, оценить негативную реакцию, а затем либо отступить, либо использовать это как рычаг.
Если они действительно доведут это до конца? Цены на дизель подскочат, усилятся инфляционные риски, а энергоемкие сектора окажутся под давлением. Следите за переработчиками, такими как $MPC, $VLO, $PSX — они могли бы выиграть от более жесткой динамики поставок и более широких спредов переработки.
Также стоит держать в поле зрения глобальные расходы на морские перевозки и истории, чувствительные к грузопотокам. Более дорогой дизель означает более высокие транспортные расходы = сжатие маржи для всех, кто перемещает физические товары.
Угроза США сократить экспорт дизельного топлива станет для мировой перерабатывающей отрасли мощным шоком — потенциально с выходом на многолетние минимумы по доступным поставкам.
Это может сильно отразиться на энергетических рынках. Дизель — основа логистики, грузоперевозок, сельского хозяйства и промышленной активности по всему миру. Устранение поставок из США создаст немедленную напряженность в Европе и особенно в Латинской Америке.
Похоже на пробный шар от администрации — проверка реакции рынка перед фактическим решением. Классическая тактика переговоров: озвучить крайнюю меру, оценить негативную реакцию, а затем либо отступить, либо использовать это как рычаг.
Если они действительно доведут это до конца? Цены на дизель подскочат, усилятся инфляционные риски, а энергоемкие сектора окажутся под давлением. Следите за переработчиками, такими как $MPC, $VLO, $PSX — они могли бы выиграть от более жесткой динамики поставок и более широких спредов переработки.
Также стоит держать в поле зрения глобальные расходы на морские перевозки и истории, чувствительные к грузопотокам. Более дорогой дизель означает более высокие транспортные расходы = сжатие маржи для всех, кто перемещает физические товары.
Это может сильно отразиться на энергетических рынках. Дизель — основа логистики, грузоперевозок, сельского хозяйства и промышленной активности по всему миру. Устранение поставок из США создаст немедленную напряженность в Европе и особенно в Латинской Америке.
Похоже на пробный шар от администрации — проверка реакции рынка перед фактическим решением. Классическая тактика переговоров: озвучить крайнюю меру, оценить негативную реакцию, а затем либо отступить, либо использовать это как рычаг.
Если они действительно доведут это до конца? Цены на дизель подскочат, усилятся инфляционные риски, а энергоемкие сектора окажутся под давлением. Следите за переработчиками, такими как $MPC, $VLO, $PSX — они могли бы выиграть от более жесткой динамики поставок и более широких спредов переработки.
Также стоит держать в поле зрения глобальные расходы на морские перевозки и истории, чувствительные к грузопотокам. Более дорогой дизель означает более высокие транспортные расходы = сжатие маржи для всех, кто перемещает физические товары.
479
США сейчас продвигают запрет на экспорт дизеля. Невероятно.
Если вы не можете обеспечить собственные поставки энергии во время геополитического хаоса — вы вообще суверенны? Не особо.
Энергетическая независимость — это уже не просто лозунг, а национальная безопасность. Страны, которые зависят от импортного дизеля, переработанных продуктов или нестабильных цепочек поставок, оказываются уязвимыми, когда ситуация становится беспорядочной.
Это важно для:
• Ротации в энергетическом секторе ($XLE)
• Нефтеперерабатывающих компаний
• Ожиданий по инфляции
• Уязвимости Европы (она импортирует огромное количество дизеля из США)
• Акций, завязанных на сырьевые товары
Рынки не учли мир, где энергетический протекционизм становится нормой. Если ограничения на экспорт распространятся, вы увидите шоки предложения, ценовые разрывы и победителей/проигравших в энергетике, промышленности и транспорте.
Следите за энергетическими компаниями с внутренними мощностями по переработке и интегрированными цепочками поставок. Они выиграют, если экспорт ограничат, а внутренний спрос останется стабильным.
США сейчас продвигают запрет на экспорт дизеля. Невероятно.
Если вы не можете обеспечить собственные поставки энергии во время геополитического хаоса — вы вообще суверенны? Не особо.
Энергетическая независимость — это уже не просто лозунг, а национальная безопасность. Страны, которые зависят от импортного дизеля, переработанных продуктов или нестабильных цепочек поставок, оказываются уязвимыми, когда ситуация становится беспорядочной.
Это важно для:
• Ротации в энергетическом секторе ($XLE)
• Нефтеперерабатывающих компаний
• Ожиданий по инфляции
• Уязвимости Европы (она импортирует огромное количество дизеля из США)
• Акций, завязанных на сырьевые товары
Рынки не учли мир, где энергетический протекционизм становится нормой. Если ограничения на экспорт распространятся, вы увидите шоки предложения, ценовые разрывы и победителей/проигравших в энергетике, промышленности и транспорте.
Следите за энергетическими компаниями с внутренними мощностями по переработке и интегрированными цепочками поставок. Они выиграют, если экспорт ограничат, а внутренний спрос останется стабильным.
Если вы не можете обеспечить собственные поставки энергии во время геополитического хаоса — вы вообще суверенны? Не особо.
Энергетическая независимость — это уже не просто лозунг, а национальная безопасность. Страны, которые зависят от импортного дизеля, переработанных продуктов или нестабильных цепочек поставок, оказываются уязвимыми, когда ситуация становится беспорядочной.
Это важно для:
• Ротации в энергетическом секторе ($XLE)
• Нефтеперерабатывающих компаний
• Ожиданий по инфляции
• Уязвимости Европы (она импортирует огромное количество дизеля из США)
• Акций, завязанных на сырьевые товары
Рынки не учли мир, где энергетический протекционизм становится нормой. Если ограничения на экспорт распространятся, вы увидите шоки предложения, ценовые разрывы и победителей/проигравших в энергетике, промышленности и транспорте.
Следите за энергетическими компаниями с внутренними мощностями по переработке и интегрированными цепочками поставок. Они выиграют, если экспорт ограничат, а внутренний спрос останется стабильным.
157
Обновление по узкому месту в оптических соединениях — поставки лазеров по-прежнему не успевают за спросом со стороны ИИ, а цены растут.
Lumentum на ECOC 2026 (по материалам встречи Stifel):
- Спрос на $NVDA Spectrum-6 CPO ультравысокопроизводительные лазеры резко вырос
- Рынок NPO больше, чем CPO: многоволновые внешние лазеры расширяют ASP (Sivers многоволновые DFB-массивы = продукты более высокой ценности)
- Спрос на лазеры по-прежнему превышает предложение по всей линейке
Win Semi ($SIVE литейное производство, партнёр $LITE) расширяет мощности по CW-лазерам:
- Ожидается запуск продуктов CW-лазеров в H2 2026; существенная выручка, вероятно, в 2027–2028 гг.
- Переход на подложки InP диаметром 6 дюймов (сейчас тестируется), обеспечение подложками от международных поставщиков уровня Tier-1
- Значительные capex на DUV-оборудование от $ASML плюс фабричная инженерия
Ключевой вывод: NPO > CPO по масштабам; многоволновые лазеры требуют премиального ценообразования, а ограничения по поставкам сохраняются. У Win Semi есть стратегия по подложкам, оборудование и план по наращиванию мощности для расширения производства CW-лазеров — непонятно, почему медведи сомневаются в этой схеме.
Оптические межсоединения остаются структурным узким местом в масштабировании ИИ-инфраструктуры. Если вы не следите за поставками подложек InP, лазерными ASP и расширением мощностей литейных производств, вы упускаете важную часть пазла ИИ-capex.
Обновление по узкому месту в оптических соединениях — поставки лазеров по-прежнему не успевают за спросом со стороны ИИ, а цены растут.
Lumentum на ECOC 2026 (по материалам встречи Stifel):
- Спрос на $NVDA Spectrum-6 CPO ультравысокопроизводительные лазеры резко вырос
- Рынок NPO больше, чем CPO: многоволновые внешние лазеры расширяют ASP (Sivers многоволновые DFB-массивы = продукты более высокой ценности)
- Спрос на лазеры по-прежнему превышает предложение по всей линейке
Win Semi ($SIVE литейное производство, партнёр $LITE) расширяет мощности по CW-лазерам:
- Ожидается запуск продуктов CW-лазеров в H2 2026; существенная выручка, вероятно, в 2027–2028 гг.
- Переход на подложки InP диаметром 6 дюймов (сейчас тестируется), обеспечение подложками от международных поставщиков уровня Tier-1
- Значительные capex на DUV-оборудование от $ASML плюс фабричная инженерия
Ключевой вывод: NPO > CPO по масштабам; многоволновые лазеры требуют премиального ценообразования, а ограничения по поставкам сохраняются. У Win Semi есть стратегия по подложкам, оборудование и план по наращиванию мощности для расширения производства CW-лазеров — непонятно, почему медведи сомневаются в этой схеме.
Оптические межсоединения остаются структурным узким местом в масштабировании ИИ-инфраструктуры. Если вы не следите за поставками подложек InP, лазерными ASP и расширением мощностей литейных производств, вы упускаете важную часть пазла ИИ-capex.
Lumentum на ECOC 2026 (по материалам встречи Stifel):
- Спрос на $NVDA Spectrum-6 CPO ультравысокопроизводительные лазеры резко вырос
- Рынок NPO больше, чем CPO: многоволновые внешние лазеры расширяют ASP (Sivers многоволновые DFB-массивы = продукты более высокой ценности)
- Спрос на лазеры по-прежнему превышает предложение по всей линейке
Win Semi ($SIVE литейное производство, партнёр $LITE) расширяет мощности по CW-лазерам:
- Ожидается запуск продуктов CW-лазеров в H2 2026; существенная выручка, вероятно, в 2027–2028 гг.
- Переход на подложки InP диаметром 6 дюймов (сейчас тестируется), обеспечение подложками от международных поставщиков уровня Tier-1
- Значительные capex на DUV-оборудование от $ASML плюс фабричная инженерия
Ключевой вывод: NPO > CPO по масштабам; многоволновые лазеры требуют премиального ценообразования, а ограничения по поставкам сохраняются. У Win Semi есть стратегия по подложкам, оборудование и план по наращиванию мощности для расширения производства CW-лазеров — непонятно, почему медведи сомневаются в этой схеме.
Оптические межсоединения остаются структурным узким местом в масштабировании ИИ-инфраструктуры. Если вы не следите за поставками подложек InP, лазерными ASP и расширением мощностей литейных производств, вы упускаете важную часть пазла ИИ-capex.
1
393
Традиционное value-инвестирование сейчас похоже на спящее в спячке явление.
Раньше ты искал надежные бумаги с мультипликатором 10–12 по P/E — вроде $UPWK или $PYPL, Domino's, Pepsi, — или копался в дешевых японских акциях, торгующихся ниже балансовой стоимости. Схема была простой: медленный рост, стабильные байбеки и повышение дивидендов за счет денежного потока. Предсказуемое начисление.
А теперь? Ты можешь встретить компанию вроде $ESMT, которая торгуется с мультипликатором 1,8х по прогнозному P/E — после роста выручки на 605% г/г. Вопрос по сути только в длительности. Как долго это может продолжаться?
Или взять Sumitomo с 16,2х по trailing P/E, которая держит на балансе гору контрактов на AI от гиперскейлеров — оптоволокно, лазеры, инфраструктурные истории. Это вообще-то не считается «value».
AI создал странную аномалию на среднесрочном горизонте. «Value investing» теперь означает поиск компаний с высоким ростом и глубоко неверной оценкой, которые рынок пока не успел догнать по траектории прибыли, обусловленной AI.
Старая методичка в теории все еще работает — но лучшие сценарии сегодня совсем не похожи на учебниковые примеры пятилетней давности.
Традиционное value-инвестирование сейчас похоже на спящее в спячке явление.
Раньше ты искал надежные бумаги с мультипликатором 10–12 по P/E — вроде $UPWK или $PYPL, Domino's, Pepsi, — или копался в дешевых японских акциях, торгующихся ниже балансовой стоимости. Схема была простой: медленный рост, стабильные байбеки и повышение дивидендов за счет денежного потока. Предсказуемое начисление.
А теперь? Ты можешь встретить компанию вроде $ESMT, которая торгуется с мультипликатором 1,8х по прогнозному P/E — после роста выручки на 605% г/г. Вопрос по сути только в длительности. Как долго это может продолжаться?
Или взять Sumitomo с 16,2х по trailing P/E, которая держит на балансе гору контрактов на AI от гиперскейлеров — оптоволокно, лазеры, инфраструктурные истории. Это вообще-то не считается «value».
AI создал странную аномалию на среднесрочном горизонте. «Value investing» теперь означает поиск компаний с высоким ростом и глубоко неверной оценкой, которые рынок пока не успел догнать по траектории прибыли, обусловленной AI.
Старая методичка в теории все еще работает — но лучшие сценарии сегодня совсем не похожи на учебниковые примеры пятилетней давности.
Раньше ты искал надежные бумаги с мультипликатором 10–12 по P/E — вроде $UPWK или $PYPL, Domino's, Pepsi, — или копался в дешевых японских акциях, торгующихся ниже балансовой стоимости. Схема была простой: медленный рост, стабильные байбеки и повышение дивидендов за счет денежного потока. Предсказуемое начисление.
А теперь? Ты можешь встретить компанию вроде $ESMT, которая торгуется с мультипликатором 1,8х по прогнозному P/E — после роста выручки на 605% г/г. Вопрос по сути только в длительности. Как долго это может продолжаться?
Или взять Sumitomo с 16,2х по trailing P/E, которая держит на балансе гору контрактов на AI от гиперскейлеров — оптоволокно, лазеры, инфраструктурные истории. Это вообще-то не считается «value».
AI создал странную аномалию на среднесрочном горизонте. «Value investing» теперь означает поиск компаний с высоким ростом и глубоко неверной оценкой, которые рынок пока не успел догнать по траектории прибыли, обусловленной AI.
Старая методичка в теории все еще работает — но лучшие сценарии сегодня совсем не похожи на учебниковые примеры пятилетней давности.
422
$BTC и $ETH только что устроили невероятные камбэки. $HOOD и $COIN снова выглядят живыми.
Торговля акциями на блокчейне + регуляторные «зелёные» сигналы = серьёзные попутные ветры для сектора криптоакций.
Но дело вот в чём: крипто часто опережает события в высокобета-акциях, связанных с ИИ. Когда $BTC резко растёт, склонность к риску обычно подтягивается и в спекулятивные растущие компании.
Так что даже при том, что ставки всё ещё повышены, возможно, мы видим сдвиг обратно в режим «риск-он». Следите за тем, как реагируют ИИ и техсектора в ближайшие несколько сессий — если крипто ведёт, они должны последовать.
$BTC и $ETH только что устроили невероятные камбэки. $HOOD и $COIN снова выглядят живыми.
Торговля акциями на блокчейне + регуляторные «зелёные» сигналы = серьёзные попутные ветры для сектора криптоакций.
Но дело вот в чём: крипто часто опережает события в высокобета-акциях, связанных с ИИ. Когда $BTC резко растёт, склонность к риску обычно подтягивается и в спекулятивные растущие компании.
Так что даже при том, что ставки всё ещё повышены, возможно, мы видим сдвиг обратно в режим «риск-он». Следите за тем, как реагируют ИИ и техсектора в ближайшие несколько сессий — если крипто ведёт, они должны последовать.
Торговля акциями на блокчейне + регуляторные «зелёные» сигналы = серьёзные попутные ветры для сектора криптоакций.
Но дело вот в чём: крипто часто опережает события в высокобета-акциях, связанных с ИИ. Когда $BTC резко растёт, склонность к риску обычно подтягивается и в спекулятивные растущие компании.
Так что даже при том, что ставки всё ещё повышены, возможно, мы видим сдвиг обратно в режим «риск-он». Следите за тем, как реагируют ИИ и техсектора в ближайшие несколько сессий — если крипто ведёт, они должны последовать.
443
$META Muse действительно впечатляет — можно буквально услышать, как инфраструктура «мелет» где-то на фоне. Все эти запуски $AMD, $INTC и $ARM CPU, плюс стек памяти (NICs, SSDs, DRAM), необходимый, чтобы одновременно тянуть несколько вкладок браузера и виртуальных машин.
Когда загружаешь туда долгие задачи, потребность в ресурсах становится очевидной. Недавно CEO Intel упомянул, что спрос на CPU настолько силён, что они могут удовлетворить только 50% заказов клиентов — это реальный сигнал о узких местах в инфраструктуре во всех развертываниях ИИ.
Ещё интересно, какая часть — облако $AMZN или компоненты $NBIS — задействована в работе Muse, или же Meta всё делает внутри компании. Это важно, чтобы понимать более широкий капекс-цикл и кто выигрывает в игре «лопата и кирка».
Meta разнесла ожидания с этим релизом. Я всё ещё тестирую, но инфраструктурные последствия куда масштабнее, чем многие думают.
$META Muse действительно впечатляет — можно буквально услышать, как инфраструктура «мелет» где-то на фоне. Все эти запуски $AMD, $INTC и $ARM CPU, плюс стек памяти (NICs, SSDs, DRAM), необходимый, чтобы одновременно тянуть несколько вкладок браузера и виртуальных машин.
Когда загружаешь туда долгие задачи, потребность в ресурсах становится очевидной. Недавно CEO Intel упомянул, что спрос на CPU настолько силён, что они могут удовлетворить только 50% заказов клиентов — это реальный сигнал о узких местах в инфраструктуре во всех развертываниях ИИ.
Ещё интересно, какая часть — облако $AMZN или компоненты $NBIS — задействована в работе Muse, или же Meta всё делает внутри компании. Это важно, чтобы понимать более широкий капекс-цикл и кто выигрывает в игре «лопата и кирка».
Meta разнесла ожидания с этим релизом. Я всё ещё тестирую, но инфраструктурные последствия куда масштабнее, чем многие думают.
Когда загружаешь туда долгие задачи, потребность в ресурсах становится очевидной. Недавно CEO Intel упомянул, что спрос на CPU настолько силён, что они могут удовлетворить только 50% заказов клиентов — это реальный сигнал о узких местах в инфраструктуре во всех развертываниях ИИ.
Ещё интересно, какая часть — облако $AMZN или компоненты $NBIS — задействована в работе Muse, или же Meta всё делает внутри компании. Это важно, чтобы понимать более широкий капекс-цикл и кто выигрывает в игре «лопата и кирка».
Meta разнесла ожидания с этим релизом. Я всё ещё тестирую, но инфраструктурные последствия куда масштабнее, чем многие думают.
682
Видим массивную медвежью позиционировку, даже несмотря на то, что рынки продолжают расти. Когда все настроены в одну сторону, обычно именно тогда толпу «прижимает». Формируется контртрендовая (противоположная) схема.
Видим массивную медвежью позиционировку, даже несмотря на то, что рынки продолжают расти. Когда все настроены в одну сторону, обычно именно тогда толпу «прижимает». Формируется контртрендовая (противоположная) схема.
1
308
Мы уже видели этот фильм — снова витает март/апрельское настроение. Все забились в медвежий лагерь, позиционирование одностороннее, а опросы настроений кричат о грядущем крахе.
Когда консенсус становится таким плотным, рынок обычно делает наоборот. Переполненные сделки быстро разворачиваются. Если вы слышите один и тот же медвежий аргумент отовсюду из FinTwit, это часто бывает предпосылкой для «сквиза».
Не утверждаю, что завтра нас сразу подбросит к новым максимумам, но когда позиционирование становится настолько перекошенным, соотношение риск/прибыль начинает склоняться в другую сторону. Следите за сменой настроений или вливанием ликвидности, которое застигнет толпу врасплох.
Мы уже видели этот фильм — снова витает март/апрельское настроение. Все забились в медвежий лагерь, позиционирование одностороннее, а опросы настроений кричат о грядущем крахе.
Когда консенсус становится таким плотным, рынок обычно делает наоборот. Переполненные сделки быстро разворачиваются. Если вы слышите один и тот же медвежий аргумент отовсюду из FinTwit, это часто бывает предпосылкой для «сквиза».
Не утверждаю, что завтра нас сразу подбросит к новым максимумам, но когда позиционирование становится настолько перекошенным, соотношение риск/прибыль начинает склоняться в другую сторону. Следите за сменой настроений или вливанием ликвидности, которое застигнет толпу врасплох.
Когда консенсус становится таким плотным, рынок обычно делает наоборот. Переполненные сделки быстро разворачиваются. Если вы слышите один и тот же медвежий аргумент отовсюду из FinTwit, это часто бывает предпосылкой для «сквиза».
Не утверждаю, что завтра нас сразу подбросит к новым максимумам, но когда позиционирование становится настолько перекошенным, соотношение риск/прибыль начинает склоняться в другую сторону. Следите за сменой настроений или вливанием ликвидности, которое застигнет толпу врасплох.
330
Экспортные данные Южной Кореи продолжают ускоряться. О каком замедлении вообще говорят?
Южная Корея — одна из лучших практически в реальном времени прокси-оценок глобальных потоков торговли: она экспортирует всё — от чипов до кораблей и химикатов. Если экспорт Кореи «летит», это обычно означает, что реальный спрос держится лучше, чем предполагают мрачные сценарии.
Это важно для макро-позицирования. Если торговая статистика остаётся «горячей», это подрывает тезис о «глобальном замедлении», который использовали, чтобы обосновать более оборонительную тактику и ожидания снижения ставок. Кроме того, это поддерживает циклические бумаги, индустриальный сектор и экспозицию к развивающимся рынкам — в сравнении с бондами и защитными инструментами.
Отдельно следите за экспортом чипов из Кореи. Если спрос на полупроводники ускоряется, это бычий сигнал для $SMH, $NVDA, $TSM и для более широкого тех-сектора в торговле. Также стоит наблюдать за валютной динамикой: более сильные данные по экспорту могут поддержать вону и ослабить доллар, что станет попутным ветром для риск-активов и сырьевых товаров.
Итог: сильные экспортные показатели Кореи — это трещина в нарративе о замедлении. Если это продолжится, ожидайте ротации в циклические бумаги, технологический сектор и международные акции.
Экспортные данные Южной Кореи продолжают ускоряться. О каком замедлении вообще говорят?
Южная Корея — одна из лучших практически в реальном времени прокси-оценок глобальных потоков торговли: она экспортирует всё — от чипов до кораблей и химикатов. Если экспорт Кореи «летит», это обычно означает, что реальный спрос держится лучше, чем предполагают мрачные сценарии.
Это важно для макро-позицирования. Если торговая статистика остаётся «горячей», это подрывает тезис о «глобальном замедлении», который использовали, чтобы обосновать более оборонительную тактику и ожидания снижения ставок. Кроме того, это поддерживает циклические бумаги, индустриальный сектор и экспозицию к развивающимся рынкам — в сравнении с бондами и защитными инструментами.
Отдельно следите за экспортом чипов из Кореи. Если спрос на полупроводники ускоряется, это бычий сигнал для $SMH, $NVDA, $TSM и для более широкого тех-сектора в торговле. Также стоит наблюдать за валютной динамикой: более сильные данные по экспорту могут поддержать вону и ослабить доллар, что станет попутным ветром для риск-активов и сырьевых товаров.
Итог: сильные экспортные показатели Кореи — это трещина в нарративе о замедлении. Если это продолжится, ожидайте ротации в циклические бумаги, технологический сектор и международные акции.
Южная Корея — одна из лучших практически в реальном времени прокси-оценок глобальных потоков торговли: она экспортирует всё — от чипов до кораблей и химикатов. Если экспорт Кореи «летит», это обычно означает, что реальный спрос держится лучше, чем предполагают мрачные сценарии.
Это важно для макро-позицирования. Если торговая статистика остаётся «горячей», это подрывает тезис о «глобальном замедлении», который использовали, чтобы обосновать более оборонительную тактику и ожидания снижения ставок. Кроме того, это поддерживает циклические бумаги, индустриальный сектор и экспозицию к развивающимся рынкам — в сравнении с бондами и защитными инструментами.
Отдельно следите за экспортом чипов из Кореи. Если спрос на полупроводники ускоряется, это бычий сигнал для $SMH, $NVDA, $TSM и для более широкого тех-сектора в торговле. Также стоит наблюдать за валютной динамикой: более сильные данные по экспорту могут поддержать вону и ослабить доллар, что станет попутным ветром для риск-активов и сырьевых товаров.
Итог: сильные экспортные показатели Кореи — это трещина в нарративе о замедлении. Если это продолжится, ожидайте ротации в циклические бумаги, технологический сектор и международные акции.
343
Главный дуэт — $SKHY и Samsung — проводит веселый день.
Я по-прежнему держу долгую память (например, $EWY / $DRAM), потому что если соглашения по емкостям продлеваются на 3–5 лет… и ваши аналитики моделируют 2,8–3,3x к 2027E, то соотношение риск/выгода со временем выглядит привлекательным.
Но я думаю, что «устаревшая» память — очень интересная сделка сейчас из‑за потенциального роста ASP..
Также просто так получается, что эти же компании закупают память даже у более мелких производителей памяти (у которых, возможно, выше чувствительность)…
Так что если хотите, вы можете отслеживать выделения по вафельным квотам $PSMC и найти несколько интересных компаний, которые, вероятно, заменят $MU прекратившую поставки устаревшей памяти через Alliance или напрямую поставлять Samsung.
Не буду упоминать их в X, но просто накидываю идеи для исследований.
Главный дуэт — $SKHY и Samsung — проводит веселый день.
Я по-прежнему держу долгую память (например, $EWY / $DRAM), потому что если соглашения по емкостям продлеваются на 3–5 лет… и ваши аналитики моделируют 2,8–3,3x к 2027E, то соотношение риск/выгода со временем выглядит привлекательным.
Но я думаю, что «устаревшая» память — очень интересная сделка сейчас из‑за потенциального роста ASP..
Также просто так получается, что эти же компании закупают память даже у более мелких производителей памяти (у которых, возможно, выше чувствительность)…
Так что если хотите, вы можете отслеживать выделения по вафельным квотам $PSMC и найти несколько интересных компаний, которые, вероятно, заменят $MU прекратившую поставки устаревшей памяти через Alliance или напрямую поставлять Samsung.
Не буду упоминать их в X, но просто накидываю идеи для исследований.
Я по-прежнему держу долгую память (например, $EWY / $DRAM), потому что если соглашения по емкостям продлеваются на 3–5 лет… и ваши аналитики моделируют 2,8–3,3x к 2027E, то соотношение риск/выгода со временем выглядит привлекательным.
Но я думаю, что «устаревшая» память — очень интересная сделка сейчас из‑за потенциального роста ASP..
Также просто так получается, что эти же компании закупают память даже у более мелких производителей памяти (у которых, возможно, выше чувствительность)…
Так что если хотите, вы можете отслеживать выделения по вафельным квотам $PSMC и найти несколько интересных компаний, которые, вероятно, заменят $MU прекратившую поставки устаревшей памяти через Alliance или напрямую поставлять Samsung.
Не буду упоминать их в X, но просто накидываю идеи для исследований.
477
Дикая мысль про шахматы в цепочке поставок $AVGO:
Если Broadcom «закроет» мощность лазеров $SIVE на следующие несколько лет под предлогом «нужды в большей мощности лазеров», они могут случайно… или нарочно… создать узкое место для ключевых конкурентов по основным ASIC.
Кого прижмёт? $MRVL (Celestial AI), AlChip, MediaTek, GUC (Ayar Labs CPO) и другие первые внедрения ко-пакетной оптики. И, кстати, многие из этих игроков как раз оказываются согласованы с $NVDA.
Вот главный поворот: возможно, стоит Broadcom потратить немного лишних денег, чтобы полностью «застолбить» оставшиеся поставки коммерческих лазеров. Не потому что им нужно всё. А потому что контроль над узким местом — это ход.
Это тот самый трюк вертикальной интеграции, который не всплывает в звонках по результатам, но проявляется в задержках у конкурентов через 18 месяцев. Если вы строите кастомный AI-силикон, и ваш поставщик оптики внезапно не может поставлять, то ваш роадмап просто сгорел.
Следите за цепочкой поставок лазеров. Она не гламурная, но это рычаг.
Дикая мысль про шахматы в цепочке поставок $AVGO:
Если Broadcom «закроет» мощность лазеров $SIVE на следующие несколько лет под предлогом «нужды в большей мощности лазеров», они могут случайно… или нарочно… создать узкое место для ключевых конкурентов по основным ASIC.
Кого прижмёт? $MRVL (Celestial AI), AlChip, MediaTek, GUC (Ayar Labs CPO) и другие первые внедрения ко-пакетной оптики. И, кстати, многие из этих игроков как раз оказываются согласованы с $NVDA.
Вот главный поворот: возможно, стоит Broadcom потратить немного лишних денег, чтобы полностью «застолбить» оставшиеся поставки коммерческих лазеров. Не потому что им нужно всё. А потому что контроль над узким местом — это ход.
Это тот самый трюк вертикальной интеграции, который не всплывает в звонках по результатам, но проявляется в задержках у конкурентов через 18 месяцев. Если вы строите кастомный AI-силикон, и ваш поставщик оптики внезапно не может поставлять, то ваш роадмап просто сгорел.
Следите за цепочкой поставок лазеров. Она не гламурная, но это рычаг.
Если Broadcom «закроет» мощность лазеров $SIVE на следующие несколько лет под предлогом «нужды в большей мощности лазеров», они могут случайно… или нарочно… создать узкое место для ключевых конкурентов по основным ASIC.
Кого прижмёт? $MRVL (Celestial AI), AlChip, MediaTek, GUC (Ayar Labs CPO) и другие первые внедрения ко-пакетной оптики. И, кстати, многие из этих игроков как раз оказываются согласованы с $NVDA.
Вот главный поворот: возможно, стоит Broadcom потратить немного лишних денег, чтобы полностью «застолбить» оставшиеся поставки коммерческих лазеров. Не потому что им нужно всё. А потому что контроль над узким местом — это ход.
Это тот самый трюк вертикальной интеграции, который не всплывает в звонках по результатам, но проявляется в задержках у конкурентов через 18 месяцев. Если вы строите кастомный AI-силикон, и ваш поставщик оптики внезапно не может поставлять, то ваш роадмап просто сгорел.
Следите за цепочкой поставок лазеров. Она не гламурная, но это рычаг.
1
580
Надбавки к ценам на устаревшую память становятся просто неприличными — и именно поэтому эта торговая идея работает.
SLC NAND подорожала на 120–170% во 2-м полугодии. NOR высокой ёмкости — на 90–110%. DDR3/DDR4 — на 50% в 3-м квартале. DDR2 — на 35–40%. LPDDR — более чем на 20%. Даже DDR1 и PSRAM растут.
Это не разрозненные движения. Они накладываются поверх повышений в 1-м полугодии, которые уже подняли SLC NAND на 130–150%. Так что вы видите совокупный рост 406%–575% в течение 2026 года по некоторым категориям.
Тем временем растут и upstream wafer COGS — например, +45% к ценам на DRAM-вафли у $PSMC, — но они растут не так быстро, как «ценовая сила» конечного продукта, которую получают эти fabless-компании по памяти.
Именно этот разрыв и создаёт расширение маржи.
Сравните это с отчетностью $NBIS: +17–21% рост арендных ставок на GPU, или с движениями цен на MLCC у Taiyo-Murata. Устаревшая память движется гораздо сильнее, гораздо быстрее — и при этом с гораздо меньшим вниманием.
Финансовые результаты fabless-компаний по «legacy memory» за 3-й квартал должны просто «готовиться» как следует. Условия уже есть. Ценовая сила есть. Есть и рычаг для роста маржи.
Это тот самый асимметричный шанс, который игнорируют до тех пор, пока не становится слишком поздно.
Надбавки к ценам на устаревшую память становятся просто неприличными — и именно поэтому эта торговая идея работает.
SLC NAND подорожала на 120–170% во 2-м полугодии. NOR высокой ёмкости — на 90–110%. DDR3/DDR4 — на 50% в 3-м квартале. DDR2 — на 35–40%. LPDDR — более чем на 20%. Даже DDR1 и PSRAM растут.
Это не разрозненные движения. Они накладываются поверх повышений в 1-м полугодии, которые уже подняли SLC NAND на 130–150%. Так что вы видите совокупный рост 406%–575% в течение 2026 года по некоторым категориям.
Тем временем растут и upstream wafer COGS — например, +45% к ценам на DRAM-вафли у $PSMC, — но они растут не так быстро, как «ценовая сила» конечного продукта, которую получают эти fabless-компании по памяти.
Именно этот разрыв и создаёт расширение маржи.
Сравните это с отчетностью $NBIS: +17–21% рост арендных ставок на GPU, или с движениями цен на MLCC у Taiyo-Murata. Устаревшая память движется гораздо сильнее, гораздо быстрее — и при этом с гораздо меньшим вниманием.
Финансовые результаты fabless-компаний по «legacy memory» за 3-й квартал должны просто «готовиться» как следует. Условия уже есть. Ценовая сила есть. Есть и рычаг для роста маржи.
Это тот самый асимметричный шанс, который игнорируют до тех пор, пока не становится слишком поздно.
SLC NAND подорожала на 120–170% во 2-м полугодии. NOR высокой ёмкости — на 90–110%. DDR3/DDR4 — на 50% в 3-м квартале. DDR2 — на 35–40%. LPDDR — более чем на 20%. Даже DDR1 и PSRAM растут.
Это не разрозненные движения. Они накладываются поверх повышений в 1-м полугодии, которые уже подняли SLC NAND на 130–150%. Так что вы видите совокупный рост 406%–575% в течение 2026 года по некоторым категориям.
Тем временем растут и upstream wafer COGS — например, +45% к ценам на DRAM-вафли у $PSMC, — но они растут не так быстро, как «ценовая сила» конечного продукта, которую получают эти fabless-компании по памяти.
Именно этот разрыв и создаёт расширение маржи.
Сравните это с отчетностью $NBIS: +17–21% рост арендных ставок на GPU, или с движениями цен на MLCC у Taiyo-Murata. Устаревшая память движется гораздо сильнее, гораздо быстрее — и при этом с гораздо меньшим вниманием.
Финансовые результаты fabless-компаний по «legacy memory» за 3-й квартал должны просто «готовиться» как следует. Условия уже есть. Ценовая сила есть. Есть и рычаг для роста маржи.
Это тот самый асимметричный шанс, который игнорируют до тех пор, пока не становится слишком поздно.
398
Украина и США работают над потенциальной встречей Зеленского и Трампа.
Похоже, что США резко переориентируются на Украину, потому что ситуация вокруг Ирана полностью застопорилась. Когда один геополитический «пожар» не хочет разгораться, поджигают другой.
Если эта встреча состоится, следите за тем, как она задаст рамки:
- риторике расширения НАТО
- обязательствам по оборонным расходам
- европейской архитектуре безопасности
- потокам военной помощи США
Рыночные последствия: Любая мирная рамка по Украине может изменить направления движения капитала. Европейские акции оборонного сектора котируются с повышенной премией за эскалацию уже несколько месяцев. Убедительный сценарий деэскалации может перенаправить этот капитал в другое русло — потенциально в инструменты, номинированные в евро, если региональная стабильность улучшится.
Также стоит обратить внимание на силу $USD. Геополитический настрой «risk-off» удерживал доллар на повышенном уровне. Мирные переговоры = потенциальное ослабление доллара = более благоприятные условия для валют развивающихся рынков и для сырьевых товаров.
Пока рано. Но геополитические повороты создают асимметричные возможности, если вы занимаете позицию до того, как консенсус «догонит».
Украина и США работают над потенциальной встречей Зеленского и Трампа.
Похоже, что США резко переориентируются на Украину, потому что ситуация вокруг Ирана полностью застопорилась. Когда один геополитический «пожар» не хочет разгораться, поджигают другой.
Если эта встреча состоится, следите за тем, как она задаст рамки:
- риторике расширения НАТО
- обязательствам по оборонным расходам
- европейской архитектуре безопасности
- потокам военной помощи США
Рыночные последствия: Любая мирная рамка по Украине может изменить направления движения капитала. Европейские акции оборонного сектора котируются с повышенной премией за эскалацию уже несколько месяцев. Убедительный сценарий деэскалации может перенаправить этот капитал в другое русло — потенциально в инструменты, номинированные в евро, если региональная стабильность улучшится.
Также стоит обратить внимание на силу $USD. Геополитический настрой «risk-off» удерживал доллар на повышенном уровне. Мирные переговоры = потенциальное ослабление доллара = более благоприятные условия для валют развивающихся рынков и для сырьевых товаров.
Пока рано. Но геополитические повороты создают асимметричные возможности, если вы занимаете позицию до того, как консенсус «догонит».
Похоже, что США резко переориентируются на Украину, потому что ситуация вокруг Ирана полностью застопорилась. Когда один геополитический «пожар» не хочет разгораться, поджигают другой.
Если эта встреча состоится, следите за тем, как она задаст рамки:
- риторике расширения НАТО
- обязательствам по оборонным расходам
- европейской архитектуре безопасности
- потокам военной помощи США
Рыночные последствия: Любая мирная рамка по Украине может изменить направления движения капитала. Европейские акции оборонного сектора котируются с повышенной премией за эскалацию уже несколько месяцев. Убедительный сценарий деэскалации может перенаправить этот капитал в другое русло — потенциально в инструменты, номинированные в евро, если региональная стабильность улучшится.
Также стоит обратить внимание на силу $USD. Геополитический настрой «risk-off» удерживал доллар на повышенном уровне. Мирные переговоры = потенциальное ослабление доллара = более благоприятные условия для валют развивающихся рынков и для сырьевых товаров.
Пока рано. Но геополитические повороты создают асимметричные возможности, если вы занимаете позицию до того, как консенсус «догонит».
1
305
Частичная правда
Поставки памяти сейчас сильно сжимаются — и в ближайшее время это не ослабнет.
Глава Team Group GM Джерри Чен недавно заявил, что «риска падения цен на память нет». Это не маркетинговые уловки. Вот что происходит на самом деле:
🔹 Производителям модулей памяти сообщают, что их выделения на 2027 год могут урезать на 50% или даже больше по сравнению с 2026 годом
🔹 Львиная доля мощностей upstream-производителей на 2027–2028 уже распродана
🔹 Ожидается, что поставки DDR5 составят менее 80% от прежних прогнозов
🔹 Цены могут продолжить расти на 20–30% квартал к кварталу вплоть до 2027 года
Даже новая MegaFab у $MU не начнет работу как минимум до IV квартала 2027 года — а заказы на 2028–2029 годы уже полностью забронированы.
Так что если вы все еще слышите, что «развертывание AI замедляется», рынок памяти кричит об обратном. Существенно более низкие выделения, полностью забронированные мощности до 2029 года и структурно более высокие цены в перспективе.
Такая ситуация сильно в пользу $MU и $SKHY. Ограничения по поставкам + устойчивый спрос со стороны AI = ценовая власть, которая сохранится дольше, чем ожидает большинство.
Поставки памяти сейчас сильно сжимаются — и в ближайшее время это не ослабнет.
Глава Team Group GM Джерри Чен недавно заявил, что «риска падения цен на память нет». Это не маркетинговые уловки. Вот что происходит на самом деле:
🔹 Производителям модулей памяти сообщают, что их выделения на 2027 год могут урезать на 50% или даже больше по сравнению с 2026 годом
🔹 Львиная доля мощностей upstream-производителей на 2027–2028 уже распродана
🔹 Ожидается, что поставки DDR5 составят менее 80% от прежних прогнозов
🔹 Цены могут продолжить расти на 20–30% квартал к кварталу вплоть до 2027 года
Даже новая MegaFab у $MU не начнет работу как минимум до IV квартала 2027 года — а заказы на 2028–2029 годы уже полностью забронированы.
Так что если вы все еще слышите, что «развертывание AI замедляется», рынок памяти кричит об обратном. Существенно более низкие выделения, полностью забронированные мощности до 2029 года и структурно более высокие цены в перспективе.
Такая ситуация сильно в пользу $MU и $SKHY. Ограничения по поставкам + устойчивый спрос со стороны AI = ценовая власть, которая сохранится дольше, чем ожидает большинство.
Глава Team Group GM Джерри Чен недавно заявил, что «риска падения цен на память нет». Это не маркетинговые уловки. Вот что происходит на самом деле:
🔹 Производителям модулей памяти сообщают, что их выделения на 2027 год могут урезать на 50% или даже больше по сравнению с 2026 годом
🔹 Львиная доля мощностей upstream-производителей на 2027–2028 уже распродана
🔹 Ожидается, что поставки DDR5 составят менее 80% от прежних прогнозов
🔹 Цены могут продолжить расти на 20–30% квартал к кварталу вплоть до 2027 года
Даже новая MegaFab у $MU не начнет работу как минимум до IV квартала 2027 года — а заказы на 2028–2029 годы уже полностью забронированы.
Так что если вы все еще слышите, что «развертывание AI замедляется», рынок памяти кричит об обратном. Существенно более низкие выделения, полностью забронированные мощности до 2029 года и структурно более высокие цены в перспективе.
Такая ситуация сильно в пользу $MU и $SKHY. Ограничения по поставкам + устойчивый спрос со стороны AI = ценовая власть, которая сохранится дольше, чем ожидает большинство.
644
NOR-память находится в «жестком дефиците поставок» — чипы высокой плотности дорожают на 90–110% во 2-м полугодии.
Кто продает и NOR высокой плотности, и SLC NAND? $ESMT.
Ценообразование в 1-м полугодии:
NOR: +100–120%
SLC NAND: +130–150%
Перспективы на 2-е полугодие:
NOR высокой плотности: +90–110%
SLC NAND: ~70–75%
Да, $WBX $MXICY $GDEVF тоже работают в этом сегменте. Но $ESMT, похоже, крупнейший бенефициар относительно масштаба — у них большая доля NOR высокой плотности (>>256Mb).
Один риск: на рынок выходит новый китайский ассортимент для продуктов средней/низкой емкости (≤128Mb), поэтому цены для конечных потребителей могут умериться.
Но в целом? Это крайне бычий сценарий для игроков на рынке legacy-памяти. Рост ASP продолжается.
NOR-память находится в «жестком дефиците поставок» — чипы высокой плотности дорожают на 90–110% во 2-м полугодии.
Кто продает и NOR высокой плотности, и SLC NAND? $ESMT.
Ценообразование в 1-м полугодии:
NOR: +100–120%
SLC NAND: +130–150%
Перспективы на 2-е полугодие:
NOR высокой плотности: +90–110%
SLC NAND: ~70–75%
Да, $WBX $MXICY $GDEVF тоже работают в этом сегменте. Но $ESMT, похоже, крупнейший бенефициар относительно масштаба — у них большая доля NOR высокой плотности (>>256Mb).
Один риск: на рынок выходит новый китайский ассортимент для продуктов средней/низкой емкости (≤128Mb), поэтому цены для конечных потребителей могут умериться.
Но в целом? Это крайне бычий сценарий для игроков на рынке legacy-памяти. Рост ASP продолжается.
Кто продает и NOR высокой плотности, и SLC NAND? $ESMT.
Ценообразование в 1-м полугодии:
NOR: +100–120%
SLC NAND: +130–150%
Перспективы на 2-е полугодие:
NOR высокой плотности: +90–110%
SLC NAND: ~70–75%
Да, $WBX $MXICY $GDEVF тоже работают в этом сегменте. Но $ESMT, похоже, крупнейший бенефициар относительно масштаба — у них большая доля NOR высокой плотности (>>256Mb).
Один риск: на рынок выходит новый китайский ассортимент для продуктов средней/низкой емкости (≤128Mb), поэтому цены для конечных потребителей могут умериться.
Но в целом? Это крайне бычий сценарий для игроков на рынке legacy-памяти. Рост ASP продолжается.
280
Вот здесь и сейчас — пик мозгового трейдинга в ритейле 🤡
Samsung держит соглашения о поставках памяти, зафиксированные до 2031 года. Торгуется по цене 2,8x к прогнозной прибыли (forward P/E) за 2027-й. Это невероятно дёшево для компании с устойчивой видимостью спроса и ценовой властью.
Но нет — достаточно одного случайного твита-страха про «замедление AI = крах памяти», и акция падает на 4%, после чего все начинают в панике продавать.
Это именно так вы и теряете деньги. Вы знаете основы. Вы знаете, что оценка сжата. Вы знаете, что долгосрочные соглашения снижают риски. Но как только цена начинает двигаться против вас, вы капитулируете, потому что так сказал кто-то в интернете.
Если вы верите в тезис, падение на 4% — это шум. Если не верите, то почему вы вообще были в лонге в первую очередь?
Память никуда не исчезает. AI-инфраструктуре всё так же нужны DRAM и NAND. Samsung — не какой-то спекулятивный мем: это глобальный гигант полупроводников с контрактной выручкой и потенциалом роста маржи.
Либо вы торгуете по убеждению, либо просто играете, но с дополнительными шагами. Выберите одно.
Вот здесь и сейчас — пик мозгового трейдинга в ритейле 🤡
Samsung держит соглашения о поставках памяти, зафиксированные до 2031 года. Торгуется по цене 2,8x к прогнозной прибыли (forward P/E) за 2027-й. Это невероятно дёшево для компании с устойчивой видимостью спроса и ценовой властью.
Но нет — достаточно одного случайного твита-страха про «замедление AI = крах памяти», и акция падает на 4%, после чего все начинают в панике продавать.
Это именно так вы и теряете деньги. Вы знаете основы. Вы знаете, что оценка сжата. Вы знаете, что долгосрочные соглашения снижают риски. Но как только цена начинает двигаться против вас, вы капитулируете, потому что так сказал кто-то в интернете.
Если вы верите в тезис, падение на 4% — это шум. Если не верите, то почему вы вообще были в лонге в первую очередь?
Память никуда не исчезает. AI-инфраструктуре всё так же нужны DRAM и NAND. Samsung — не какой-то спекулятивный мем: это глобальный гигант полупроводников с контрактной выручкой и потенциалом роста маржи.
Либо вы торгуете по убеждению, либо просто играете, но с дополнительными шагами. Выберите одно.
Samsung держит соглашения о поставках памяти, зафиксированные до 2031 года. Торгуется по цене 2,8x к прогнозной прибыли (forward P/E) за 2027-й. Это невероятно дёшево для компании с устойчивой видимостью спроса и ценовой властью.
Но нет — достаточно одного случайного твита-страха про «замедление AI = крах памяти», и акция падает на 4%, после чего все начинают в панике продавать.
Это именно так вы и теряете деньги. Вы знаете основы. Вы знаете, что оценка сжата. Вы знаете, что долгосрочные соглашения снижают риски. Но как только цена начинает двигаться против вас, вы капитулируете, потому что так сказал кто-то в интернете.
Если вы верите в тезис, падение на 4% — это шум. Если не верите, то почему вы вообще были в лонге в первую очередь?
Память никуда не исчезает. AI-инфраструктуре всё так же нужны DRAM и NAND. Samsung — не какой-то спекулятивный мем: это глобальный гигант полупроводников с контрактной выручкой и потенциалом роста маржи.
Либо вы торгуете по убеждению, либо просто играете, но с дополнительными шагами. Выберите одно.
328
Войдите, чтобы посмотреть больше материала
Присоединяйтесь к пользователям криптовалют по всему миру на Binance Square
⚡️ Получайте новейшую и полезную информацию о криптоактивах.
💬 Нам доверяет крупнейшая в мире криптобиржа.
👍 Получите достоверные аналитические данные от верифицированных создателей контента.
Эл. почта/номер телефона
В тренде
CircleMints500MUSDCOnSolana
Просмотров: 143,446
2,619 обсуждают
#circlemints500musdconsolana 🚨 $500M USDC ПУТ SOLANA DEFI ПОД МИКРОСКОПОМ
Circle добавила 500 миллионов долларов в USDC на Solana. Это просто огромное число… Вот на что действительно нужно обратить внимание трейдерам. 👀
Рост предложения USDC на 500 миллионов долларов не означает автоматически, что это 500 миллионов долларов покупательского давления. Так это не работает. Реальная история — в том, что произойдет дальше.
🔹 Переходит ли USDC в lending-протоколы?
🔹 Усиливается ли спрос на заимствования — и приходит ли дополнительная ликвидность?
🔹 Снижаются ли доходности по кредитованию USDC по мере роста предложения?
🔹 В конечном итоге вся эта ликвидность стейблкоина смещается в SOL и другие активы Solana?
Circle заявляет, что USDC можно чеканить заранее и держать до того, как он попадет в обращение. Это значит, что заголовочная цифра — это только начало. Важнее, чем само объявление, — фактический поток после эмиссии.
Jupiter уже является участником экосистемы Solana для lending и borrowing по USDC. Поэтому коэффициент использования и активность по заимствованиям там — это метрики, за которыми стоит следить.
📊 Вот на чем я сосредотачиваюсь в первую очередь:
inflows → DeFi utilization → рост спроса на заимствования → ликвидность SOL.
Эти 500 миллионов долларов будут просто лежать без движения?. Перетекут ли они сначала в DeFi?. А затем в конечном итоге — в более рискованные активы, такие как SOL, JUP, KMNO?
Следующие несколько дней могут многое прояснить о том, как Solana DeFi реагирует на эту инъекцию.
#solana #crypto #Khan62 #USDC
$KMNO $JUP $ORCA
Khan 62
·Лайков: 6
·Просмотров: 5.1k
PolymarketBankFailureBetsDrawFDICConcern
Просмотров: 128,450
2,138 обсуждают
BlackRockBuildsTokenizedPortfoliosForOndo
Просмотров: 123,534
1,534 обсуждают