Kai熊猫

Раздают большие красные конверты, ответ BNB

Приходите

$BTC Почему так резко выросло? Нужно ли гнаться за ростом?
Причина довольно проста: Трамп в Белом доме встретился с руководителями нескольких криптовалютных компаний и публично продвигает законопроект «О ясности на рынке цифровых активов». Законопроект Палата представителей приняла еще в прошлом июле, но из‑за ряда разногласий он застрял в Сенате. В отрасли ожидают, что 18 сентября на голосовании в Сенате планка в 60 голосов может быть преодолена. Трамп призвал депутатов продвигать законодательство. Кроме того, CFTC и SEC также синхронно продвигают повестку по регулированию криптовалют.

Приходит бычий рынок — вслед за ним «разогревается» и рынок кредитования. И многих пугает не столько разница в доходности, сколько то, что вы вообще не понимаете, что именно у вас на руках.

Исследуйте @TermMax : я не буду сначала смотреть на проценты — больше всего меня интересует, куда после разбиения долга сместился риск.
FT больше про основной капитал, а XT представляет будущие проценты. Их можно торговать раздельно: основная сумма и доход больше не связаны. Покупая FT, нужно смотреть, выгодно ли это на сроке. Покупая XT — ставить на то, насколько ценны проценты и есть ли рыночная ликвидность.#termmax

Увидели фиксированную доходность — не думайте, что это «надежно». Фиксировано лишь правило начисления процентов; цена и ликвидность все равно могут пойти не так. Чем длиннее срок, тем больше нельзя игнорировать альтернативные издержки.

У XT есть еще и временная «усушка»: чем ближе к погашению, тем ниже стоимость; при наступлении срока она просто обнуляется. Если воспринимать это как обычную монету и пытаться разгоняться по тренду и продавать на хаях/лоу, легко угодить в ловушку.

Сейчас, когда я это смотрю, я в первую очередь думаю о трех вещах: как будет выплачиваться основной капитал, получится ли нормально продать инструмент в середине срока, и выдержит ли он расчеты при экстремальных условиях. Проясните это — и только потом обсуждайте доходность.

Структурированные продукты «раскладывают» риски по частям, но многие видят лишь верхний слой структуры и думают, что тем самым разобрались во всех рисках — и вот это как раз чаще всего приводит к ошибкам.
Вы хотите, чтобы законопроект приняли?

#termmax 你有没有过这样的感觉——在DeFi里泡久了，发现能玩的东西越来越像在同一个池子里换水。借贷、质押、挖矿，来回倒腾，收益来源说到底还是那几样。但最近RWA这个概念火起来之后，我开始认真想一个问题：链上世界和传统世界的钱，到底能不能真的打通？

@TermMax最近在BNB Chain上搞的事情让我挺在意——它上线了首个支持Ondo代币化股票作为抵押品的固定利率借贷市场。这意味着什么？你手里的苹果、特斯拉代币化股票，不再是只能拿着等涨的“展示品”，而是可以拿去抵押借出USDT，利率锁死，期限固定。借1万USDT，45天期限按4%算，总成本49块左右，开仓那一刻就清清楚楚。

说实话，这事儿比我想象中大得多。以前RWA在链上就是个摆设——买了，放着，等它涨。现在不一样了，固定借款成本一锁，它真正能用来做现金流安排，像现实世界里提前把过路费算好一样。DeFi终于开始往预算系统靠拢了。

但我也有疑虑。TermMax目前TVL超9000万美元，注册钱包超150万，日活超9万，部署在10条EVM链上。数据确实漂亮。可问题是，代币化股票这东西本身波动小，但抵押品流动性风险呢？极端行情下，Ondo的RWA资产会不会出现折价？物理交割机制下，FT持有者拿到的是股票代币而不是稳定币，到时候怎么处置？@TermMax

另一个值得玩味的是，TermMax正在同时形成两条利率曲线——一条来自公开市场，一条来自机构市场。Canton网络上的TermPrime已经跑通了机构间固定利率借贷测试，两个机构用CBTC抵押借了Canton Coin。这让我有点担心：未来普通散户还有没有定价权？还是说利率会越来越被机构玩家掌控？

我的看法是，RWA+固定利率借贷这个方向没错，它把传统金融的确定性和DeFi的可组合性结合起来了。
你觉得TermMax这条RWA+固定利率的路能走多远？

#termmax
Погрузившись глубже в основную архитектуру @TermMax , я понял, что их амбиции простираются далеко за пределы простого фиксированного кредитного сервиса с фиксированной ставкой. Вместо этого они стремятся построить инфраструктуру для фиксированной доходности следующего поколения в DeFi.

В отличие от наиболее распространенных на рынке одноранговых (P2P) или пулов с плавающей ставкой, TermMax вводит зрелую концепцию традиционных финансов — «бескупонная облигация + структура сроков» — и выполняет полноценную on-chain токенизацию исходной модели:

1. FT (Fixed-rate Token): аналог бескупонной облигации — пользователи покупают с дисконтом, а при наступлении срока выкупают по номиналу, тем самым идеально фиксируя фиксированный доход.
2. XT (Yield Token): представляет право на доход по активу. Заемщик может сразу продать его, чтобы зафиксировать стоимость своего займа.
3. GT (NFT Leveraged Position): это очень удачное решение — сложные многошаговые операции с кредитным плечом упакованы в форму NFT-позиции, что существенно снижает затраты на Gas и порог для операций.

На базе этих токенизированных активов TermMax инновационно создает настраиваемый AMM с диапазонными ордерами (Range Order). Он позволяет пользователям, как маркет-мейкерам, предоставлять ликвидность в заданном диапазоне ставок. Еще более привлекательно то, что стратегии и риски управляются с помощью профессионального механизма Curator (куратора), а в качестве залога поддерживаются передовые активы вроде Pendle PT, LST и RWA. Это значительно расширяет границы рынка DeFi-ставок.

Такая продуктовая концепция, ориентированная на повышение эффективности капитала и снижение сложности системных операций, действительно демонстрирует сильные «институциональные» финансовые гены. С нетерпением жду, что TermMax сможет ускорить развитие рынка DeFi в сторону более зрелого и предсказуемого направления.@TermMax

Фф

#termmax Игроки в DeFi, которые играют в циклические кредиты и стратегии маржинальной доходности, больше всего боятся сложных утомительных кросс-протокольных операций и износа. Традиционный арбитраж часто требует многократного переключения между кредитными платформами, AMM DEX и агрегаторами доходности — это не только съедает много Gas, но и крайне перегружает технически и морально.
@TermMax
Позже я познакомился с @TermMax и понял, что они довели этот процесс до предела упрощения. TermMax инновационно глубоко интегрирует кредитование под фиксированную ставку со стратегиями с плечом (DeFi Loop), предлагая настраиваемый AMM-книгу заявок с диапазоном ставок. Пользователи могут в один клик развернуть добавление с плечом, управлять длинными и короткими позициями по доходности, а также даже поддерживать однонаправленное маркет-мейкинг. Это не только существенно снижает потери эффективности капитала, но и делает порог входа для сложных стратегий доступным «руками».

Такой продукт, действительно созданный с опорой на боли продвинутых трейдеров и обычных пользователей, закладывает очень прочный фундамент для формирования кривой доходности в DeFi. С нетерпением жду, как TermMax продолжит прорываться дальше в более широких on-chain экосистемах и при расширении охвата по RWA-обеспечению!

Голосование: что в TermMax вы больше всего цените — его ключевое преимущество?

455

подарочные деньги

подарочные деньги

подарочные деньги

подарочные деньги

подарочные деньги