话李话外

По состоянию на 2025 год мы выпустили 5 электронных книг, включая серию Crypto и серию Travel.
Описание электронных книг серии Crypto:
1. (Записки по криптографии Далуна 2025)
Эта книга — электронная книга, выпущенная «Hua Li Hua Wai» 31 декабря 2025 года. Общий объём — около 360 тысяч слов. Она в основном представляет собой записи Далуна (основателя «Hua Li Hua Wai»), который в формате временной шкалы фиксирует некоторые личные наблюдения, размышления и итоги о крипторынке в 2025 году.
2. (Методология блокчейна) 2024
Эта книга — электронная книга, выпущенная «Hua Li Hua Wai» в 2024 году. Общий объём — около 623 тысяч слов. Книга в основном разделена на 3 крупных раздела: инвестиционные стратегии и методология, самосовершенствование «зеленых ростков» и ежегодное повествование, а также проекты. В каждом крупном разделе представлены статьи из разных подразделов.

Источник статьи: «Хуа Ли Хуа Вай»
В начале месяца многие были уверены в рынке, но за последние две недели октябрь снова стали называть «чёрным». И действительно, в этом месяце произошло немало важных событий, например:

В PHP обнаружена серьёзная уязвимость безопасности (уязвимость PHP2Shell). Около 22 000 сайтов в 103 странах мира могут столкнуться с самой серьёзной за последнее десятилетие угрозой кибератак.
Квантовые компьютеры скоро взломают криптографию, и Биткоин обесценится до нуля.
Американский стартап в сфере термоядерного синтеза Marathon Fusion объявил, что успешно превратил ртуть в золото. Неужели наконец появилась алхимия, способная производить золото без ограничений?

文章来源：话李话外
前两周或许是受到了宏观环境的影响，以及叠加 ETF 资金流入的整体疲软等问题，比特币的价格始终保持在 8 万美元到 8.2 万美元的区间（对应日线级别的EMA55和EMA21）进行窄幅震荡。


通常情况来讲，每一次的窄幅震荡往往都是一场新波动前的宁静，也许正是利用了这几天市场中又出现的一些消息情绪上的刺激，比如，摩根大通发布了其首个比特币十年的回报预测、预计比特币年化回报率约为 10%（相比之下该银行对黄金价格的预测约为每年 5.5%） 。

比如，美国货币监理署（OCC）发布了《天才法案》（GENIUS Act）的首项最终实施规则（新规将于2027年1月18日正式生效），这也意味着美国稳定币监管正在从立法阶段走向具体实施，华尔街正在获得一条参与稳定币和加密市场的更清晰的合规路径。

再比如，本周（10月19日）以来 ETF 资金也重新产生了持续的净流入、周一净流入约 5.27 亿美元、周二净流入约 2300 万美元、周三净流入约 2.9 亿美元，如下图所示。


……市场在等待美联储 FOMC 会议给出新的方向之前，已经提前突破了8.2 万美元的短期阻力位，并在一些利好消息和 ETF 需求回升等条件的带动下价格重新站到了日线级别 EMA21 的上方，持续了近两周时间的平静和震荡似乎就被这么打破了。

当然了，价格重新站上日线级别的 EMA21 ，也只是意味着短期的结构有所改善，并不能 100% 保证后面的行情就会持续地上涨，接下来就看 8.2 万美元这个位置能不能站稳了（由阻力位转为支撑位）。

记得在上一篇文章（10月16日）里面我们也讨论过类似的问题：不要去猜短期价格的涨或跌，而是应该在自己的计划和预期之下，在相对自己而言属于是比较友好的价格下进行必要的操作。且真正友好的价格，并不是对应的标的当前看起来是所谓的贵还是便宜，贵和便宜这种事情都是相对的，不能因为 4 个月前你见过了不到 6 万美元的价格，就绝对地认为当前的 8 万美元是贵的。价格这个事情我们要辩证地去看待，要与自己当前进行的计划、个人的仓位情况和风险的承受能力进行相应的匹配。

诚然，市场里面不是涨就是跌，但如果我们基于不同的时间维度再去思考这个问题的话， 似乎就没有那么准确了，因为除了上涨和下跌，市场里面还存在第三种状态，那就是价格基本保持不变，而且这种状态存在的时间可能远比我们想象的时间要长。比如，就从 6 月 30 日的相对底部到目前为止，比特币的价格上涨了约 42.7%，但我们经历的这 114 天的时间里面，其中有 64 天的收盘价与前一日相比波动还不到 1%，也就是说，超过一半的行情时间里，比特币的收盘价几乎既没有上涨也没有下跌。

但平静的价格下面，往往则又暗藏着短期价格的剧烈波动，就比如这周吧，市场又给我们表演了一次过山车似的经典行情，10月19日的时候、受美国和伊朗可能达成妥协协议的消息影响，比特币的格在短短几个小时内从 81200 美元上涨到了 83344 美元，随后该消息被否认，然后比特币的价格又重新回落到了 82500 美元下方。而在这个上下波动的同时，全网共有约 91,875 人被强制爆仓，爆仓的总额约为 3.19 亿美元（多单爆仓约 1.85 亿美元、空单爆仓约 1.34 亿美元）。

如果你只是偶尔关注一下行情，那么也许，大部分的时间你都会感觉到其实是比较平静的，但表面上价格的平静之下，市场杠杆和流动性变化其实未必同样平静。因此，对于那些喜欢上杠杆、喜欢赌短期涨跌的人而言，如果仅仅是希望借助短期的所谓市场消息来进行交易，试图能够提前猜中每一条消息会让价格上涨还是下跌，那么最终被爆仓的概率还是比较大的，而且，对于我们这样普通的散户而言，我们其实很难去判断一些消息或传闻的真伪，也很难控制市场什么时候会出现短期的且剧烈的波动，也正如我们前面文章里面反复谈论到的，我们真正能够控制的其实就是自己的仓位和交易纪律。

无数次的爆仓事件一次又一次在提醒我们，绝大部分使用杠杆的人最终都会在剧烈的价格波动中失去一切，相对而言，只有耐心地持有现货才能够安然度过每一次波动。

很多人在经历过一些失败或亏损后，都会重新认同投资需要耐心，但耐心又可以分为两种等待的心态，一种是总希望自己能够等到更低或更高的价格（比如跌到 6 万的时候希望能够等到 4 万、而涨到 12 万的时候又希望能够等到 15 万），一种则是能够长期坚持执行自己的计划、并在身处黑暗时能够继续保持坚定的人。如果按照人性的角度来看，黎明前的黑暗往往是最为漫长的等待，但市场真正能够给到奖励的人，往往也是那些在平静和充满不确定性的漫长时间里面一直坚守的人。

而且，真正的坚守，往往也是发生在我们能够证明这件事情正确之前、自己就已经付出了实践和行动，否则，当人人都知道这件事情是正确的以后、你才决定去坚守，那么最好的机会其实就已经错过了。就好比，当你意识到该买黄金的时候，其实金价已经暴涨了，当你意识到该买比特币的时候，其实比特币也已经暴涨了，然后，你总是一次一次错过各种自己看到的暴涨机会。

为什么总是会这样呢？正如我们前面提到的，因为市场奖励的主要是那些能够在黎明前坚持的人，而不是那些在黎明后才看到它的人。其实任何的市场机会都一样，当一切看起来都非常明朗的时候，最好的坚守机会就已经逝去了。

不过好在，市场从来就不缺少新的机会，如果我们能够真正理解坚守的含义，真正能够控制好自己的仓位和执行好自己的交易纪律，那么，在下一次新的黎明到来以后，我们也会同样拥有新的收获。

不妨继续想象一下，假如面对价值 8 万美元的一枚比特币，然后在接下来的几年时间里面，它的价格在某些时期可能会出现 100% 甚至更高的涨幅，尽管这个过程不会一帆风顺且大部分时间看起来都是相对平静的，那么你现在会怎么做？

是继续围观和空仓等待？还是打算继续长期地积累更多？还是有计划地分阶段性进行卖出和买入？......这些问题，可能会远比你花时间试图去预测比特币明天是涨还是跌更有意义。

总之吧，黎明终究会到来，我们也已经再一次经历了比较长时间的漫长黑暗，在大部分的人认识到黎明已经到来之前，我们要继续保护好自己的本金（不懂勿碰、同时预留好必要比例的现金以应对下跌或黑天鹅事件）、只专注于那些优秀的且具有长期投资价值的标的（建立自己看好的项目清单）、同时继续做好自己的仓位和风险管理（设定明确的买入和卖出目标）。

研究市场是为了做好准备，而不是去预测价格。交易其实是一件很枯燥的事情，而这种枯燥似乎往往也是大多数人在市场里面会亏钱/失败的主要原因，如果有一天交易让你感受到了枯燥，但你已经能够心平气和地应对它，自己的心态也已经从那种追求短期的涨跌刺激变成了看重风险的管理和纪律的执行，那么或许，你已经找到了正确的交易方式。

我们应该把交易当做是生活的一部分，而不是全部的生活。生活其实对于很多人都是不公平的，有的人生来就会拥有金钱和地位，有的人起步时则一无所有、只有自己的梦想和艰难的生存之路。其实吧，我们也不用去刻意追求所谓的人人平等，这个是不现实的，每个人拥有的东西从来就不可能一样，过去几千年是这样，未来几千年亦是如此，我们不应该总是把自己的时间都花在抱怨自己缺少的东西上面，这样会让我们忽略掉自己现在已经拥有的，也许吧，我们无法在短期内就改变什么，我们也很难把握住那种完美的时机或机会，但持续地学习、持续地思考、持续地专注……用自己明确的计划和行动力来强化自己，当我们从抱怨自己为什么没有、变为思考自己现在能够做什么的时候，属于自己的进步其实就已经开始了。


这里再分享一个比较有趣的数据：比特币目前约占全球投资资本的 0.29%，如上图所示，假如未来全球资本愿意把 1% 比例的资金配置到比特币，那么对应的比特币的价格可以达到 31 万美元（这里只是一个简单的静态估算）。

文章的最后再补充一下：10 月 27-28 日，美联储将召开 FOMC 会议，届时市场可能会重新定价利率的预期走向，这将决定市场里面还会有多少资金愿意继续流入比特币。同一天，最大的比特币财库公司 Strategy（微策略）将召开特别股东大会，表决是否把旗下四类优先股（STRC、STRF、STRK 和 STRD）的股息改为按日计息，比如将 STRC 从每月两次改为按日计息并按日确定权益，以此来希望实现更好地进行更多融资，然后继续拿融资的钱买入比特币。而 10 月 31 日也将是中本聪发表的比特币白皮书诞生的十八周年纪念日。

与此同时呢，10 月 29 日美国方面还将会公布第三季度 GDP 初值和 9 月 PCE 通胀数据，且 10 月份最后一周也是微软、Alphabet、亚马逊等美股科技巨头的财报周（会密集发布最新季度的业绩财报）。

可以说，这个月接下来最后的一周，市场就包含了利率决策、公司融资、比特币诞生理念三个部分的故事，而当钱的价格成本、钱的代表流向和比特币诞生的初衷交织在一起的时候，市场又会发生什么呢？我们继续拭目以待吧。

本期（20261022）就聊这些吧，以上内容均为个人角度的观点及分析，仅作为思考记录和交流之用，不构成任何投资建议。

Данные по индексу потребительских цен (CPI) в США, опубликованные позавчера (14 октября), оказались выше ожиданий рынка: в сентябре CPI вырос на 3,7% в годовом исчислении (ожидалось 3,6%, предыдущее значение — 3,4%) и на 0,6% в месячном исчислении. Базовый CPI (без учёта продуктов питания и энергоносителей) вырос на 2,6% в годовом исчислении (ожидалось 2,5%, предыдущее значение — 2,4%). Это говорит о том, что проблему инфляции, похоже, всё ещё не удалось взять под контроль.

А опубликованные вчера (15 октября) данные по индексу цен производителей (PPI) тоже выглядят довольно тревожно: в сентябре PPI вырос на 6,3% в годовом исчислении (ожидалось 5,4%), достигнув максимума за последние 45 месяцев. Базовый PPI вырос на 5,0% в годовом исчислении (ожидалось 4,4%), также достигнув максимума за последние 44 месяца.

Источник: «Хуа Ли Хуа Вай»
Динамику рынка за последние две недели можно описать как крайне нестабильную. Несколько раз протестировав ключевой уровень в районе 87 000 долларов, рынок продолжил корректироваться, а цена опускалась до 80 000 долларов. Однако на момент написания этой статьи после колебаний биткоин снова отскочил примерно до 83 000 долларов.
Хотя на недельном графике рынок по-прежнему находится в фазе восходящего тренда, настроение людей, похоже, постоянно меняется вместе с рыночными колебаниями. Возможно, именно это и делает рынок таким интересным. Но задумывались ли вы над вопросом: чем недавний отскок биткоина отличается от предыдущих? Или, точнее, отличается ли он вообще?

Источник статьи: «Хуа Ли Хуа Вай»
В этот день в прошлом году (6 октября 2025 года) биткоин установил исторический максимум в 126 тысяч долларов. Незаметно пролетел целый год, и если считать от тогдашнего пика, то сейчас цена биткоина на 32% ниже. Год назад, когда биткоин стоил 126 тысяч долларов, многие обсуждали, насколько ещё он может вырасти. А сегодня, когда его цена вновь восстановилась примерно до 85 тысяч долларов, многие задаются вопросом, действительно ли медвежий рынок подходит к концу. Разве не любопытно сравнить эти настроения?

Источник: Хуа Ли Хуа Вай
В конце позапрошлого дня (30 сентября по времени Восточного побережья США) США опубликовали последние данные по инфляции личных потребительских расходов (PCE) за август. В целом PCE в годовом выражении вырос на 3,4% (ниже рыночного прогноза 3,7%), в месячном — на 0,3%. Базовый PCE в годовом выражении вырос на 3,0% (ниже прогнозов рынка 3,3%), в месячном — на 0,2% (ниже рыночного прогноза 0,3%).

В целом, последние данные по PCE скорее благоприятны для рынка, потому что фактически опубликованные цифры оказались немного мягче, чем ожидал рынок ранее. Однако этот позитив, по всей видимости, лишь немного способен снять беспокойство рынка по поводу дальнейших повышений ставок Федеральной резервной системой.

Источник: разговоры в кулуарах, мысли вслух
В предыдущих сериях статей мы часто упоминали один методологический принцип: не стоит постоянно ожидать, что ты всегда купишь на самом минимуме и продашь на самом максимуме. Вместо этого нужно заранее спланировать свою торговлю и затем торговать по своему плану. Помни: ещё в прошлом году (2025), включая время до этого в этом году, в некоторых статьях мы тоже делились своими предположениями. Например: с точки зрения времени мы предполагаем, что рынок может получить шанс на новое “касание дна” в Q3 или Q4 этого года. С точки зрения цены существует вероятность того, что дно этого медвежьего цикла окажется в диапазоне $44 000–$54 000.

16 сентября (по времени Восточного побережья США) Федеральная резервная система большинством голосов 12 к 0 единогласно (при том, что в ФРС 18 должностных лиц, но в FOMC только 12 голосующих мест) приняла решение повысить ставку на 25 базисных пунктов, то есть базовая ставка была повышена с 3,50% до 3,75% — теперь она составляет 3,75%–4%. Это также первое повышение ставки ФРС с июля 2023 года. Как показано на рисунке ниже.


В этом году Трамп все время настаивал на снижении ставок, но назначенный им новый председатель ФРС Уош сейчас, наоборот, проводит повышение ставки — похоже, Трамп формально выражает «крайнее недовольство».


Что касается результата повышения ставки на 25 базисных пунктов, то он полностью соответствует ожиданиям рынка. После публикации новости цена биткоина также держалась достаточно уверенно: она продолжила удерживаться в районе 76 000 долларов (дневной уровень EMA21). И, как мы уже упоминали в нашей прошлой статье (16 сентября), возможно, сейчас цена биткоина уже переварила некоторые из прежних неблагоприятных новостей или ожиданий — то есть частично отыграла неудачу с законопроектом CLARITY и ожидания того, что ФРС будет повышать ставку.

15 сентября (по времени Восточного побережья США) Сенат США провел по законопроекту (CLARITY) рейтинговое голосование за Cloture (имеется в виду, что Сенат принимает решение о прекращении дебатов по определенному вопросу и переходе к следующему этапу посредством поименного голосования). Фактический результат: 49 голосов «за» и 50 «против» (при этом не набрано необходимое для дальнейшего продвижения законопроекта пороговое значение в 60 голосов «за»). Это также означает, что в 2026 году принятие этого законодательства уже практически не имеет надежды.


На самом деле в предыдущих статьях (например, от 20 августа) мы тоже упоминали законопроект CLARITY: надежды на его принятие в этом году довольно туманны. Даже если Сенат США 15 сентября проведет процедурное голосование, чиновники, по оценкам, все равно вряд ли смогут за сравнительно короткое время устранить имеющиеся разногласия внутри него. Кроме того, в этом году в США выборный сезон, поэтому продвижение такого рода законодательства в этом году, похоже, станет еще более трудным. Если не произойдет ничего неожиданного, официальное вступление в силу и внедрение, вероятно, также придется ждать до следующего года (2027).

Происхождение: в тексте говорится о словах Ли, что внутри и снаружи
Несколько дней назад министр финансов США Бессент выступил с жесткой речью, заявив: «Курс иены определяю я, вы можете хоть спорить на него». Как показано на приведенном ниже изображении. Эта жесткая эскалация для глобальных «шортистов» по иене еще больше подтолкнула курс иены вверх (сейчас примерно 153 иены за 1 доллар). Возможно, из-за таких изменений в паре доллар/иена снова усилилось давление на рискованные активы; в дополнение к этому на ситуацию влияют и другие факторы, включая эскалацию американо-иранского конфликта. Похоже, макроэкономическая обстановка не выглядит благоприятной. Поэтому в последнее время биткоин, который ранее пытался пробиться вверх, после достижения уровня около $82 000 снова перешел в боковую консолидацию. На момент подготовки этой статьи цена биткоина вновь откатилась примерно к $76 000.

В последнее время, похоже, уже мало кто снова обсуждает Strategy (микростратегию). Судя по тому, что в последнее время призывов к «бычьему возврату» стало всё больше, многие больше не воспринимают Strategy так же, как раньше: как большой риск, который «взрывается» в условиях медвежьего рынка. Помните, что в период с июня по август этого года Strategy в четыре этапа суммарно продала 6916 биткоинов (средняя цена продажи — 62 200 долларов). А вот на прошлой неделе Strategy продолжила повторно выкупать 4603 биткоина (средняя цена покупки — 80 318 долларов).

Что касается подобной практики «продавать дешево — покупать дорого», генеральный директор Strategy Phong Le пару дней назад в интервью СМИ заявил: он не жалеет о том, что они продали биткоины примерно по цене 60 тысяч долларов, а спустя несколько недель снова выкупили их по более высокой цене. Обе эти операции, по его мнению, были правильными. Как показано на рисунке ниже.

Когда цена биткоина раньше в районе 60 000 долларов долгое время продолжала колебаться, многие были довольно пессимистичны и разочарованы. А с начала прошлой недели, когда цена биткоина быстро выросла примерно до 80 000 долларов, индекс страха и жадности (Crypto Fear & Greed Index) тоже резко подскочил до 74. Как показано на приведенном ниже графике, похоже, всего за несколько дней эмоции людей изменились: от равнодушия к жадности.


В предыдущих статьях мы уже упоминали, что если рынок продолжит движение вверх и сможет эффективно пробить уровень сопротивления 72 000 долларов, то появится возможность вновь бросить вызов важному диапазону 78–82 тыс. долларов. Судя по текущим результатам, похоже, что сейчас как раз предпринимается попытка протестировать этот диапазон.

18 августа 2008 года Сатоши Накамото зарегистрировал bitcoin.org, и, что удивительно, ровно в тот же день спустя 18 лет (18 августа 2026 года) SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США) официально предложила нормативные правила для регулирования криптоактивов (Regulation Crypto Assets) — как показано на рисунке. Разумеется, на данный момент это ещё не окончательные правила, а Proposed Rules (период публичных консультаций продлится 60 дней).


Это также первая в истории SEC официальная нормативная мера, касающаяся правил в отношении криптоактивов; ключевое содержание в основном включает:
1）Первое исключение — разовое, то есть разрешается в течение четырёх лет привлечь до 5 млн долларов США.

В предыдущей статье мы упоминали несколько макроэкономических показателей или факторов, которые могут повлиять на краткосрочное движение рынка в дальнейшем, включая NFP, CPI и заседание FOMC. Согласно самым свежим опубликованным данным CPI от 12-го числа, в США июльский CPI в годовом выражении вырос на 3,4% (по сравнению с 3,5% в июне — наблюдается снижение), а базовый CPI в годовом выражении увеличился на 2,5% (то есть данные, очищенные от продуктов питания и энергоресурсов; по сравнению с предыдущим значением 2,6% также снижение). Оба показателя соответствуют ожиданиям рынка. Хотя опубликованные данные продолжают давать Федеральной резервной системе больше времени, это одновременно приводит к тому, что дальнейшее движение рынка по-прежнему сложно предсказать и оно будет изобиловать неопределенностями. В краткосрочной перспективе, вероятнее всего, рынок продолжит демонстрировать боковое движение в рамках диапазона (то есть на данном этапе у рынка еще нет макроэкономических условий, необходимых для прямого разворота).

В предыдущей статье (4 августа) мы упоминали, что MicroStrategy (Strategy) продолжает продавать биткоины, и что Trump Group (TMTG) тоже продолжает продавать биткоины. Поэтому некоторые друзья оставили комментарии с критикой: мол, MicroStrategy купила биткоины на 75 тысяч долларов, а теперь продаёт их с убытком по цене 63 тысячи долларов — похоже, что и институционалы тоже обычные «луки».

Что касается такого рода аргументов о том, что, мол, некоторые организации — это «луки» (т. е. жадные новички, которых обдирают), у меня есть немного другое мнение. Если смотреть только на результат, то продажа себе в убыток действительно выглядит как поведение «луков», но главная особенность большинства таких «луков» в том, что они обычно совершают покупки (догоняя рост) без какого-либо плана и дисциплины, а затем продают (останавливаясь на убытке) безрассудно.

В предыдущей статье (1 августа) мы говорили, что и с точки зрения времени, и с точки зрения пространства простое усреднение покупок и удержание спотового «пирога» в течение следующих 2–3 лет с высокой вероятностью даст 2–3 раза доходности. Но один из подписчиков в личных сообщениях написал: «За 2–3 года только 2–3 раза доходности — это мало. Такая прибыль даже не сравнится с тем, чтобы пойти поторговать на рынке».

Возможно. Если за последние 2–3 года, торгуя/инвестируя через трейдинг, вы суммарно уже получили прибыль, превышающую первоначальный капитал в 3 раза, то понять, почему вас не заинтересует та доходность, о которой я говорю, — можно.

В предыдущей статье (от 16 июля) мы отмечали, что в краткосрочной перспективе ФРС, вероятно, не будет повышать ставки. И результаты заседания FOMC, прошедшего 29-го числа на этой неделе, подтвердили это: ФРС продолжает удерживать ставки без изменений (то есть держит их в диапазоне 3,5%–3,75%), но нужно обратить внимание на то, что из 12 голосов 3 члена проголосовали за повышение ставки на 25 базисных пунктов.


Другими словами, похоже, что сейчас внимание рынка уже не сосредоточено исключительно на том, будет ли Федеральная резервная система продолжать удерживать процентные ставки без изменений. Вместо этого внутри ФРС начинают проявляться довольно существенные разногласия. И сейчас всех больше волнует уже не то, когда ФРС снизит ставку, а то, не повысит ли ФРС ставку снова в этом году. Согласно последним котировкам Polymarket, вероятность повышения ставки ФРС в сентябре уже выросла до 53%, как показано на рисунке ниже.

Два дня назад я видел(а) данные: сейчас количество обсуждений в соцсети (X) по темам «биткоин» и «эфир» опустилось до самого низкого уровня с 2020 года. Так, упоминаний биткоина стало около 130 000 раз, а упоминаний эфира — около 40 000 раз. Как показано на рисунке.


2020 год тоже пришёлся на медвежий рынок (в 2020 это был уже конец медвежьего тренда, а в 2021 мы как раз вошли в большой бычий рост). Тогда институты с Уолл-стрит ещё не были полностью вовлечены в крипто-сферу: по сути, не было институтов, которые занимались бы, например, спотовыми ETF. Крипто-сообщество и фонды в целом были достаточно немногочисленными (из более известных тогда — в основном Grayscale, а MicroStrategy только начинала пробовать покупать биткоин). Сейчас прошло больше 6 лет: участие институциональных инвесторов стало всё более широким. «RWA», токенизированные акции, стейблкоины — всё это каждый день появляется в горячих новостях, связанных с институтами. При этом обсуждаемость среди розничных инвесторов напрямую вернулась примерно к уровню до 2020 года. Институционалы участвуют всё активнее, а «розница» обсуждает всё менее охотно. Разве это не интересно в сравнении?

В прошлой статье (8 июля) мы упоминали некоторые списки американских акций, которые сейчас находятся под наблюдением, включая CRCL, MSTR, HOOD и т. д. А сегодня продолжим разговор о HOOD (Robinhood). Речь о том, что на прошлой неделе (2 июля) Robinhood официально запустила L2-сеть Robinhood Chain на базе Arbitrum — как показано на рисунке ниже.


У Robinhood Chain есть два ключевых момента. Первый — рекламный: заявляется, что это AI-нативная сеть (то есть она поддерживает торговлю напрямую в цепочке с участием AI-агентов). Второй — сеть специально создана для токенизации акций (и пользователи могут вносить токенизированные акции в пул заимствований, используя их как обеспечение для DeFi).