得鹿梦鱼Delu
65 Публикации
得鹿梦鱼Delu
海外AI / Crypto / 科技信息 /投资思考
Случайный трейдер
4.6 г
156 подписок(и/а)
94 подписчиков(а)
81 понравилось
Посты
Все
Цитирования
Видео
PINNED
Жизнь — это пролог к собственным прошлым событиям и чужим историям; бурный поток времени заставляет каждого делать свой выбор.
Взрывной рост ИИ ускоряет жизненные циклы многих отраслей, переводя их в «эпоху конца дхармы», а вместе с тем он порождает и множество возможностей.
Приоритет новостей о возвращении ракет в нашей стране выше, чем о выходе на биржу компании Unitree Technology; эту новость нужно выпустить первой.
В будущем у онлайн-игры про Землю с прогрессом на 100 лет будет всего две основные сюжетные линии:
1) в виртуальном мире воплотить «духовное бессмертие» и превратить это в индустрию — в соответствии с ИИ;
2) в реальном мире сделать освоение ресурсов космических планет обычной практикой — в соответствии с космическими кораблями.
Достижение бессмертия, подобного бессмертным в виртуальном мире, и путешествия по межзвёздному космосу в реальном мире — это самые уникальные впечатления от жизни для человечества в эту эпоху.
Взрывной рост ИИ ускоряет жизненные циклы многих отраслей, переводя их в «эпоху конца дхармы», а вместе с тем он порождает и множество возможностей.
Приоритет новостей о возвращении ракет в нашей стране выше, чем о выходе на биржу компании Unitree Technology; эту новость нужно выпустить первой.
В будущем у онлайн-игры про Землю с прогрессом на 100 лет будет всего две основные сюжетные линии:
1) в виртуальном мире воплотить «духовное бессмертие» и превратить это в индустрию — в соответствии с ИИ;
2) в реальном мире сделать освоение ресурсов космических планет обычной практикой — в соответствии с космическими кораблями.
Достижение бессмертия, подобного бессмертным в виртуальном мире, и путешествия по межзвёздному космосу в реальном мире — это самые уникальные впечатления от жизни для человечества в эту эпоху.
Огнеборные роботы «Юйшу»
Рискуя жизнью — ради людей
Рискуя жизнью — ради людей
270 миллиардов долларов — вот и окончательный ответ, который дала IPO Shein.
Диапазон цен на IPO Shein в Гонконге установлен на уровне 47,6–49,5 гонконгских долларов, что соответствует оценке примерно в 2100 млрд гонконгских долларов, или около 270 млрд долларов. Эта цифра оказалась ниже ожиданий многих — ведь в ходе той раунду частного размещения в 2022 году оценка Shein уже доходила до 1 трлн долларов. За четыре года она испарилась на 73%.
Что именно за этим стоит?
Первый удар — завершение периода «дивидендов» от трансграничной электронной коммерции. Торговая война докатилась до того, что США и Европа по очереди ужесточают режим беспошлинных посылок — отменяются льготы для отправлений стоимостью ниже 800 долларов в США и ниже 150 евро в Европе. Это напрямую подорвало модель Shein «дешевая прямая доставка».
Второй удар — Temu в плотном силовом противостоянии. Pinduoduo использовала субсидии, чтобы буквально вломиться на территорию Shein — и операционные расходы вынужденно резко выросли.
Отражается это и в цифрах — очень болезненно: в пиковый период Shein росла на 40%+ в год, в 2024 году темпы упали до 20%, в 2025 году — до 8%, а в этом году в первом квартале и вовсе только 1%. Историю про высокие темпы роста больше не удается поддерживать.
Третий удар — тернистый путь к выходу на биржу. В конце 2023 года компания тайно попыталась выйти на NYSE, но SEC поставила стоп-сигнал; в 2024 году Shein переключилась на Лондонскую биржу, однако и там ее «поставили в очередь» у входа из‑за требований по зарубежному листингу. После более чем двух лет возни в итоге пришлось выбрать гонконгский рынок, где ликвидность слабее — и сдать этот отчет о результатах с «скидкой», который и выглядит как распродажа «со скидкой по костям».
Падение на 70% не означает, что сейчас уже безопасно — перечисленные выше негативные факторы продолжают развиваться, и в краткосрочной перспективе не видно сигналов разворота.
Самое горькое сравнение здесь: в списке не IPO‑единорогов за 2022 год ByteDance с оценкой 3000 млрд долларов заняла первое место, а SpaceX и Shein делили второе-третье — каждая примерно на уровне 1 трлн долларов. Четыре года спустя сегодня оценка SpaceX уже в 66 раз выше, чем у Shein.
Разделение эпох иногда бывает настолько холодным.
Диапазон цен на IPO Shein в Гонконге установлен на уровне 47,6–49,5 гонконгских долларов, что соответствует оценке примерно в 2100 млрд гонконгских долларов, или около 270 млрд долларов. Эта цифра оказалась ниже ожиданий многих — ведь в ходе той раунду частного размещения в 2022 году оценка Shein уже доходила до 1 трлн долларов. За четыре года она испарилась на 73%.
Что именно за этим стоит?
Первый удар — завершение периода «дивидендов» от трансграничной электронной коммерции. Торговая война докатилась до того, что США и Европа по очереди ужесточают режим беспошлинных посылок — отменяются льготы для отправлений стоимостью ниже 800 долларов в США и ниже 150 евро в Европе. Это напрямую подорвало модель Shein «дешевая прямая доставка».
Второй удар — Temu в плотном силовом противостоянии. Pinduoduo использовала субсидии, чтобы буквально вломиться на территорию Shein — и операционные расходы вынужденно резко выросли.
Отражается это и в цифрах — очень болезненно: в пиковый период Shein росла на 40%+ в год, в 2024 году темпы упали до 20%, в 2025 году — до 8%, а в этом году в первом квартале и вовсе только 1%. Историю про высокие темпы роста больше не удается поддерживать.
Третий удар — тернистый путь к выходу на биржу. В конце 2023 года компания тайно попыталась выйти на NYSE, но SEC поставила стоп-сигнал; в 2024 году Shein переключилась на Лондонскую биржу, однако и там ее «поставили в очередь» у входа из‑за требований по зарубежному листингу. После более чем двух лет возни в итоге пришлось выбрать гонконгский рынок, где ликвидность слабее — и сдать этот отчет о результатах с «скидкой», который и выглядит как распродажа «со скидкой по костям».
Падение на 70% не означает, что сейчас уже безопасно — перечисленные выше негативные факторы продолжают развиваться, и в краткосрочной перспективе не видно сигналов разворота.
Самое горькое сравнение здесь: в списке не IPO‑единорогов за 2022 год ByteDance с оценкой 3000 млрд долларов заняла первое место, а SpaceX и Shein делили второе-третье — каждая примерно на уровне 1 трлн долларов. Четыре года спустя сегодня оценка SpaceX уже в 66 раз выше, чем у Shein.
Разделение эпох иногда бывает настолько холодным.
В чем сущность человека? Какие пять профессий существуют в мире?
Что такое «конец света» для президента Южной Кореи? Почему в Южной Корее так процветает спекулятивная торговля?
Искусство рождается из жизни.
На заседании парламента Южной Кореи царит полный хаос: все кричат «не имеющий силы» и «в отставку»,
председатель Пак Вон-щик плотно зажмурил глаза и не шевелится.
Представитель Объединённой демократической партии Ли Чжэ-ми спокойно направляется к урне для голосования.
Кто-то восклицает: «Похоже, что это съёмки фильма — ракурсы и монтаж очень классно поставлены»,
и ещё шутит, что Южной Корее стоит занести в список ЮНЕСКО актёрское мастерство и съёмочные технологии.
Как и ожидалось — страна, где процветает спекулятивная торговля
Искусство рождается из жизни.
На заседании парламента Южной Кореи царит полный хаос: все кричат «не имеющий силы» и «в отставку»,
председатель Пак Вон-щик плотно зажмурил глаза и не шевелится.
Представитель Объединённой демократической партии Ли Чжэ-ми спокойно направляется к урне для голосования.
Кто-то восклицает: «Похоже, что это съёмки фильма — ракурсы и монтаж очень классно поставлены»,
и ещё шутит, что Южной Корее стоит занести в список ЮНЕСКО актёрское мастерство и съёмочные технологии.
Как и ожидалось — страна, где процветает спекулятивная торговля
Как провести самореволюцию?
Когда у тебя нет права голоса, даже истина звучит как спор.
Когда у тебя есть право голоса, даже пустые слова похожи на философию.
Этот мир говорит о силе, о связях и о выгоде — но не о разуме.
Зависеть от признания других — это тонкая форма саморазрушения.
Если тебе никто не дарит цветы — купи их сам.
Покупка цветов — это маленькая независимость.
А независимость — это революция.
Когда у тебя нет права голоса, даже истина звучит как спор.
Когда у тебя есть право голоса, даже пустые слова похожи на философию.
Этот мир говорит о силе, о связях и о выгоде — но не о разуме.
Зависеть от признания других — это тонкая форма саморазрушения.
Если тебе никто не дарит цветы — купи их сам.
Покупка цветов — это маленькая независимость.
А независимость — это революция.
Как спасти курс акций Unitree Technology?
Сорок лет служения и дружбы с гуном и хоу. Пусть даже это сон — он все равно полон обаяния.
С ловкостью Сюй Лан составил план с пустым городом. Но что поделать с этими пронзительными и долгими «18 приседаний»?
С ловкостью Сюй Лан составил план с пустым городом. Но что поделать с этими пронзительными и долгими «18 приседаний»?
Когда можно выгодно покупать недвижимость на «дне»?
Цены на жильё так и не дождались «золотого сентября и серебряного октября» — сначала пришло ослабление по сравнению с предыдущим месяцем.
Статистическое бюро опубликовало данные по вторичному жилью в 70 городах за июль: число городов с ростом по сравнению с предыдущим месяцем сократилось до 8 — это на 2 меньше, чем в июне. Пиковые значения по итогам месяца приходились на март: тогда рост показывали 17 городов, после чего началось постепенное снижение — 16, 13, 10, 8. Положительная динамика продолжает разрушаться, а число городов со снижением растёт.
Крупные города первого эшелона по-прежнему выглядят наиболее устойчивыми в этой корректировке. Пекин, Шанхай, Гуанчжоу и Шэньчжэнь несколько месяцев подряд удерживают рост относительно предыдущего месяца на уровне выше 100, что контрастирует с продолжающимся ослаблением во втором и третьем эшелонах.
При этом во втором и третьем эшелонах тоже есть изменения: фактически глубина падения сокращается. Во многих городах помесячная динамика уже сжалась до уровня в пределах -1%. Города с «длинной» цифрой — в районе 98 — уже давно не встречаются. Если одной фразой: «падает медленнее, но всё равно падает».
Проблема в том, что медленное падение всё равно изматывает. Сейчас ипотечные ставки примерно около 3%, а годовая рентабельность «аренда-продажа» по жилью в большинстве случаев не дотягивает до 2%. Уже сама эта арифметика означает отрицательный денежный поток. Даже если каждый год цены снижаются лишь на 3–5%, в сочетании с издержками владения ощущения остаются непростыми.
Когда эта «вода» в цене жилья потеплеет — в некоторой степени зависит от того, когда потребление действительно начнёт оживать. Эти две вещи логически связаны, поэтому в ближайшее время сектор потребления, вероятно, тоже не сможет быть особенно оптимистичным.
Моё личное мнение: внутри — смотреть на коэффициент аренда/продажа, я это уже упоминал: это касается объемов капитала. Снаружи — смотреть на то, когда Гонконг сможет стать экономическим центром Азии, чтобы азиатские финансовые группы направляли капитал из Гонконга в материковую часть. Это задача непростая. Для финансовых групп также возможны варианты вроде Сингапура, Сеула и Токио. Посмотрим, как будет складываться экономика в 2028 году.
Цены на жильё так и не дождались «золотого сентября и серебряного октября» — сначала пришло ослабление по сравнению с предыдущим месяцем.
Статистическое бюро опубликовало данные по вторичному жилью в 70 городах за июль: число городов с ростом по сравнению с предыдущим месяцем сократилось до 8 — это на 2 меньше, чем в июне. Пиковые значения по итогам месяца приходились на март: тогда рост показывали 17 городов, после чего началось постепенное снижение — 16, 13, 10, 8. Положительная динамика продолжает разрушаться, а число городов со снижением растёт.
Крупные города первого эшелона по-прежнему выглядят наиболее устойчивыми в этой корректировке. Пекин, Шанхай, Гуанчжоу и Шэньчжэнь несколько месяцев подряд удерживают рост относительно предыдущего месяца на уровне выше 100, что контрастирует с продолжающимся ослаблением во втором и третьем эшелонах.
При этом во втором и третьем эшелонах тоже есть изменения: фактически глубина падения сокращается. Во многих городах помесячная динамика уже сжалась до уровня в пределах -1%. Города с «длинной» цифрой — в районе 98 — уже давно не встречаются. Если одной фразой: «падает медленнее, но всё равно падает».
Проблема в том, что медленное падение всё равно изматывает. Сейчас ипотечные ставки примерно около 3%, а годовая рентабельность «аренда-продажа» по жилью в большинстве случаев не дотягивает до 2%. Уже сама эта арифметика означает отрицательный денежный поток. Даже если каждый год цены снижаются лишь на 3–5%, в сочетании с издержками владения ощущения остаются непростыми.
Когда эта «вода» в цене жилья потеплеет — в некоторой степени зависит от того, когда потребление действительно начнёт оживать. Эти две вещи логически связаны, поэтому в ближайшее время сектор потребления, вероятно, тоже не сможет быть особенно оптимистичным.
Моё личное мнение: внутри — смотреть на коэффициент аренда/продажа, я это уже упоминал: это касается объемов капитала. Снаружи — смотреть на то, когда Гонконг сможет стать экономическим центром Азии, чтобы азиатские финансовые группы направляли капитал из Гонконга в материковую часть. Это задача непростая. Для финансовых групп также возможны варианты вроде Сингапура, Сеула и Токио. Посмотрим, как будет складываться экономика в 2028 году.
Инвестиционный «взрыв», ставки на сотни миллионов, суть — столкновение «Маотая» и техноакций
Дэн Юнпин осмелился поставить 1 миллиард юаней, чтобы поспорить за «Маотай», но Биже не принял.
Логика Дэн Юнпина очень проста:
«Маотай» — одна из лучших компаний в Китае; её стоит держать долго, и даже можно рискнуть 1 млрд юаней, чтобы сравнить доходность с отечественными фондами.
Но позиция Биже куда интереснее:
«Маотай» по-прежнему является ключевым активом, однако инвестиции нельзя оценивать только по прошлому.
В эпоху ИИ мир постоянно рождает новые высокоростовые ниши. Вместо того чтобы цепляться за традиционный ключевой актив, лучше расширить горизонт и смотреть на глобальный рынок в поисках следующей партии компаний, которые действительно способны к долгосрочному росту.
Так что это не вопрос «хорош ли “Маотай” или нет».
Меняется эпоха, меняется индустрия, и инвесторам тоже следует постоянно выходить за пределы своей зоны комфорта.
Настоящий ответ, возможно, не в том, сможет ли «Маотай» победить, а в том, готовы ли вы ждать десять лет за бизнесом, который вы понимаете. И будь то «Маотай», или техноакции.
Время — друг великих компаний, а враг посредственных. Национальная команда уже проголосовала ногами.
Дэн Юнпин осмелился поставить 1 миллиард юаней, чтобы поспорить за «Маотай», но Биже не принял.
Логика Дэн Юнпина очень проста:
«Маотай» — одна из лучших компаний в Китае; её стоит держать долго, и даже можно рискнуть 1 млрд юаней, чтобы сравнить доходность с отечественными фондами.
Но позиция Биже куда интереснее:
«Маотай» по-прежнему является ключевым активом, однако инвестиции нельзя оценивать только по прошлому.
В эпоху ИИ мир постоянно рождает новые высокоростовые ниши. Вместо того чтобы цепляться за традиционный ключевой актив, лучше расширить горизонт и смотреть на глобальный рынок в поисках следующей партии компаний, которые действительно способны к долгосрочному росту.
Так что это не вопрос «хорош ли “Маотай” или нет».
Меняется эпоха, меняется индустрия, и инвесторам тоже следует постоянно выходить за пределы своей зоны комфорта.
Настоящий ответ, возможно, не в том, сможет ли «Маотай» победить, а в том, готовы ли вы ждать десять лет за бизнесом, который вы понимаете. И будь то «Маотай», или техноакции.
Время — друг великих компаний, а враг посредственных. Национальная команда уже проголосовала ногами.
得鹿梦鱼Delu
·
--
Сильно разнесло, совсем беда: прибыль просела, и даже госкоманда откатилась.
Вчера «Майтай» (贵州茅台) опубликовала полугодовой отчет — вкус не тот.
В целом результаты заметно ниже ожиданий.
Выручка за первое полугодие — около 90,7 млрд юаней, рост всего на 1,47%; чистая прибыль без учета разовых статей — около 44,4 млрд юаней, снижение на 2,04%.
Если смотреть отдельно на второй квартал, давление еще сильнее:
выручка в годовом выражении упала примерно на 9,2%, чистая прибыль без учета разовых статей снизилась примерно на 6,88%, а относительно предыдущих ожиданий институтов недотянули примерно на 10% — плюс-минус.
Это уже не просто «замедление темпов», а то, что ключевая прибыль начала уходить в отрицательный рост.
Но, по-моему, в этом отчете «Майтай» есть несколько изменений, на которые действительно стоит обратить внимание:
Первое: прямые продажи становятся всё сильнее, а дилеры — всё слабее.
За первое полугодие выручка от прямых продаж у «Майтай» — около 51,9 млрд юаней; доля в общей выручке уже превышает половину. Раньше компания опиралась на огромную дилерскую сеть, а сейчас ускоряет переход к прямым продажам и работе с конечными клиентами.
Когда отрасль «в настроении», дилерская система помогает быстрее раскатывать рынок; но когда рынок входит в период корректировки, эти посредники начинают превращаться в лишние издержки и риски. Поэтому то, что сейчас делает «Майтай», по сути — заново перестраивает свою систему сбыта.
Второе: денежный поток выглядит слишком уж красиво.
Чистый денежный поток от операционной деятельности — около 70,7 млрд юаней, рост более чем на 400%.
А средства на счетах также уже достигли примерно 184,8 млрд юаней.
За год еще умудряются заработать более 80 млрд, и при этом на руках лежит столько наличных.
Моя позиция очень простая:
не надо постоянно держать деньги «просто на счетах».
Либо увеличивать дивиденды, либо выкупать акции — в любом случае нужно подумать, как вернуть реальные деньги акционерам.
Конечно, в последние годы дивиденды у «Майтай» и так не маленькие, и причина тут понятна — группа «Маотай» владеет примерно 60% акций листинговой компании.
Чем больше дивидендов, тем больше наличных получает мажоритарный акционер.
Поэтому по сравнению с байбэком дивиденды, очевидно, лучше соответствуют потребностям мажоритария в денежном потоке.
Третье, и, как мне кажется, самое заслуживающее внимания: выход госкоманды.
Судя по списку десяти крупнейших акционеров по доле в обращении, Центральный Хуйцзин и China Securities Finance Co., Ltd. больше не фигурируют.
Но вопрос, было ли это полное закрытие позиции, и какой именно был маршрут сокращения, еще нужно уточнить по полным данным о структуре владения.
Однако хотя бы по структуре акционеров сигнал уже предельно ясный:
«Майтай» проходит цикл всесторонних изменений — от каналов продаж до прибыли и структуры акционеров.
Вчера «Майтай» (贵州茅台) опубликовала полугодовой отчет — вкус не тот.
В целом результаты заметно ниже ожиданий.
Выручка за первое полугодие — около 90,7 млрд юаней, рост всего на 1,47%; чистая прибыль без учета разовых статей — около 44,4 млрд юаней, снижение на 2,04%.
Если смотреть отдельно на второй квартал, давление еще сильнее:
выручка в годовом выражении упала примерно на 9,2%, чистая прибыль без учета разовых статей снизилась примерно на 6,88%, а относительно предыдущих ожиданий институтов недотянули примерно на 10% — плюс-минус.
Это уже не просто «замедление темпов», а то, что ключевая прибыль начала уходить в отрицательный рост.
Но, по-моему, в этом отчете «Майтай» есть несколько изменений, на которые действительно стоит обратить внимание:
Первое: прямые продажи становятся всё сильнее, а дилеры — всё слабее.
За первое полугодие выручка от прямых продаж у «Майтай» — около 51,9 млрд юаней; доля в общей выручке уже превышает половину. Раньше компания опиралась на огромную дилерскую сеть, а сейчас ускоряет переход к прямым продажам и работе с конечными клиентами.
Когда отрасль «в настроении», дилерская система помогает быстрее раскатывать рынок; но когда рынок входит в период корректировки, эти посредники начинают превращаться в лишние издержки и риски. Поэтому то, что сейчас делает «Майтай», по сути — заново перестраивает свою систему сбыта.
Второе: денежный поток выглядит слишком уж красиво.
Чистый денежный поток от операционной деятельности — около 70,7 млрд юаней, рост более чем на 400%.
А средства на счетах также уже достигли примерно 184,8 млрд юаней.
За год еще умудряются заработать более 80 млрд, и при этом на руках лежит столько наличных.
Моя позиция очень простая:
не надо постоянно держать деньги «просто на счетах».
Либо увеличивать дивиденды, либо выкупать акции — в любом случае нужно подумать, как вернуть реальные деньги акционерам.
Конечно, в последние годы дивиденды у «Майтай» и так не маленькие, и причина тут понятна — группа «Маотай» владеет примерно 60% акций листинговой компании.
Чем больше дивидендов, тем больше наличных получает мажоритарный акционер.
Поэтому по сравнению с байбэком дивиденды, очевидно, лучше соответствуют потребностям мажоритария в денежном потоке.
Третье, и, как мне кажется, самое заслуживающее внимания: выход госкоманды.
Судя по списку десяти крупнейших акционеров по доле в обращении, Центральный Хуйцзин и China Securities Finance Co., Ltd. больше не фигурируют.
Но вопрос, было ли это полное закрытие позиции, и какой именно был маршрут сокращения, еще нужно уточнить по полным данным о структуре владения.
Однако хотя бы по структуре акционеров сигнал уже предельно ясный:
«Майтай» проходит цикл всесторонних изменений — от каналов продаж до прибыли и структуры акционеров.
Сильно разнесло, совсем беда: прибыль просела, и даже госкоманда откатилась.
Вчера «Майтай» (贵州茅台) опубликовала полугодовой отчет — вкус не тот.
В целом результаты заметно ниже ожиданий.
Выручка за первое полугодие — около 90,7 млрд юаней, рост всего на 1,47%; чистая прибыль без учета разовых статей — около 44,4 млрд юаней, снижение на 2,04%.
Если смотреть отдельно на второй квартал, давление еще сильнее:
выручка в годовом выражении упала примерно на 9,2%, чистая прибыль без учета разовых статей снизилась примерно на 6,88%, а относительно предыдущих ожиданий институтов недотянули примерно на 10% — плюс-минус.
Это уже не просто «замедление темпов», а то, что ключевая прибыль начала уходить в отрицательный рост.
Но, по-моему, в этом отчете «Майтай» есть несколько изменений, на которые действительно стоит обратить внимание:
Первое: прямые продажи становятся всё сильнее, а дилеры — всё слабее.
За первое полугодие выручка от прямых продаж у «Майтай» — около 51,9 млрд юаней; доля в общей выручке уже превышает половину. Раньше компания опиралась на огромную дилерскую сеть, а сейчас ускоряет переход к прямым продажам и работе с конечными клиентами.
Когда отрасль «в настроении», дилерская система помогает быстрее раскатывать рынок; но когда рынок входит в период корректировки, эти посредники начинают превращаться в лишние издержки и риски. Поэтому то, что сейчас делает «Майтай», по сути — заново перестраивает свою систему сбыта.
Второе: денежный поток выглядит слишком уж красиво.
Чистый денежный поток от операционной деятельности — около 70,7 млрд юаней, рост более чем на 400%.
А средства на счетах также уже достигли примерно 184,8 млрд юаней.
За год еще умудряются заработать более 80 млрд, и при этом на руках лежит столько наличных.
Моя позиция очень простая:
не надо постоянно держать деньги «просто на счетах».
Либо увеличивать дивиденды, либо выкупать акции — в любом случае нужно подумать, как вернуть реальные деньги акционерам.
Конечно, в последние годы дивиденды у «Майтай» и так не маленькие, и причина тут понятна — группа «Маотай» владеет примерно 60% акций листинговой компании.
Чем больше дивидендов, тем больше наличных получает мажоритарный акционер.
Поэтому по сравнению с байбэком дивиденды, очевидно, лучше соответствуют потребностям мажоритария в денежном потоке.
Третье, и, как мне кажется, самое заслуживающее внимания: выход госкоманды.
Судя по списку десяти крупнейших акционеров по доле в обращении, Центральный Хуйцзин и China Securities Finance Co., Ltd. больше не фигурируют.
Но вопрос, было ли это полное закрытие позиции, и какой именно был маршрут сокращения, еще нужно уточнить по полным данным о структуре владения.
Однако хотя бы по структуре акционеров сигнал уже предельно ясный:
«Майтай» проходит цикл всесторонних изменений — от каналов продаж до прибыли и структуры акционеров.
Вчера «Майтай» (贵州茅台) опубликовала полугодовой отчет — вкус не тот.
В целом результаты заметно ниже ожиданий.
Выручка за первое полугодие — около 90,7 млрд юаней, рост всего на 1,47%; чистая прибыль без учета разовых статей — около 44,4 млрд юаней, снижение на 2,04%.
Если смотреть отдельно на второй квартал, давление еще сильнее:
выручка в годовом выражении упала примерно на 9,2%, чистая прибыль без учета разовых статей снизилась примерно на 6,88%, а относительно предыдущих ожиданий институтов недотянули примерно на 10% — плюс-минус.
Это уже не просто «замедление темпов», а то, что ключевая прибыль начала уходить в отрицательный рост.
Но, по-моему, в этом отчете «Майтай» есть несколько изменений, на которые действительно стоит обратить внимание:
Первое: прямые продажи становятся всё сильнее, а дилеры — всё слабее.
За первое полугодие выручка от прямых продаж у «Майтай» — около 51,9 млрд юаней; доля в общей выручке уже превышает половину. Раньше компания опиралась на огромную дилерскую сеть, а сейчас ускоряет переход к прямым продажам и работе с конечными клиентами.
Когда отрасль «в настроении», дилерская система помогает быстрее раскатывать рынок; но когда рынок входит в период корректировки, эти посредники начинают превращаться в лишние издержки и риски. Поэтому то, что сейчас делает «Майтай», по сути — заново перестраивает свою систему сбыта.
Второе: денежный поток выглядит слишком уж красиво.
Чистый денежный поток от операционной деятельности — около 70,7 млрд юаней, рост более чем на 400%.
А средства на счетах также уже достигли примерно 184,8 млрд юаней.
За год еще умудряются заработать более 80 млрд, и при этом на руках лежит столько наличных.
Моя позиция очень простая:
не надо постоянно держать деньги «просто на счетах».
Либо увеличивать дивиденды, либо выкупать акции — в любом случае нужно подумать, как вернуть реальные деньги акционерам.
Конечно, в последние годы дивиденды у «Майтай» и так не маленькие, и причина тут понятна — группа «Маотай» владеет примерно 60% акций листинговой компании.
Чем больше дивидендов, тем больше наличных получает мажоритарный акционер.
Поэтому по сравнению с байбэком дивиденды, очевидно, лучше соответствуют потребностям мажоритария в денежном потоке.
Третье, и, как мне кажется, самое заслуживающее внимания: выход госкоманды.
Судя по списку десяти крупнейших акционеров по доле в обращении, Центральный Хуйцзин и China Securities Finance Co., Ltd. больше не фигурируют.
Но вопрос, было ли это полное закрытие позиции, и какой именно был маршрут сокращения, еще нужно уточнить по полным данным о структуре владения.
Однако хотя бы по структуре акционеров сигнал уже предельно ясный:
«Майтай» проходит цикл всесторонних изменений — от каналов продаж до прибыли и структуры акционеров.
别人抽中的是宇树，你抽中的是——继续搬砖。😂
978万人陪跑，只有1.94万人拿到宇树科技这张“彩票”！🤖🎯
结果公告：
8月11日晚间，宇树科技公布网上摇号结果，共产生 19,414个中签号码，每个中签号可认购500股。
按照 0.0181% 的中签率计算，约 5500人里才有1个人能中签。
这次打新，已经不是拼资金了，纯粹拼人品。
中一签需要缴款约 7.54万元。如果上市后市场足够疯狂，按照此前市场对宇树科技的高预期，一签潜在收益冲击 20万甚至30万元 并非没有想象空间。
当然，最终能赚多少，还是得看上市后的真实交易价格，链上相关品种的报价也只能作为情绪参考。
没中的朋友也不用郁闷：
别人抽中的是宇树，你抽中的是——继续搬砖。😂
毕竟A股打新向来是概率游戏。
有人一签吃肉，有人千万资金陪跑，
978万人参与，最终只有1.94万人成为“天选之子”。
7万5没交出去，也算是给自己的账户省了一笔本金。
下一次，继续摇号。
🎰
978万人陪跑，只有1.94万人拿到宇树科技这张“彩票”！🤖🎯
结果公告：
8月11日晚间，宇树科技公布网上摇号结果，共产生 19,414个中签号码，每个中签号可认购500股。
按照 0.0181% 的中签率计算，约 5500人里才有1个人能中签。
这次打新，已经不是拼资金了，纯粹拼人品。
中一签需要缴款约 7.54万元。如果上市后市场足够疯狂，按照此前市场对宇树科技的高预期，一签潜在收益冲击 20万甚至30万元 并非没有想象空间。
当然，最终能赚多少，还是得看上市后的真实交易价格，链上相关品种的报价也只能作为情绪参考。
没中的朋友也不用郁闷：
别人抽中的是宇树，你抽中的是——继续搬砖。😂
毕竟A股打新向来是概率游戏。
有人一签吃肉，有人千万资金陪跑，
978万人参与，最终只有1.94万人成为“天选之子”。
7万5没交出去，也算是给自己的账户省了一笔本金。
下一次，继续摇号。
🎰
得鹿梦鱼Delu
·
--
Супер-вау: IPO компании Unitree Technology установило окончательную цену выпуска. Из-за высокой сложности участия в лотерее пользователи в шутку говорят: если уж “повезет” с подпиской, то вы будто бы избранный судьбой — сын удачи.
В итоге цену за акцию установили на уровне 150,8 юаня. Если одна лотерея (одна “подписка”) — это 500 акций, то после выигрыша нужно внести около 75,4 тыс. юаней. Если оценивать по показателю нераспределенной чистой прибыли за 2025 год без учета разовых статей (около 591 млн юаней), то коэффициент цена/прибыль при размещении составляет примерно 103 раза. Для традиционных производственных отраслей это недешево, но с учетом того, что сегмент человекоподобных роботов все еще находится на стадии быстрого роста, институциональные цены отражают в большей степени ожидания по результатам на горизонте ближайших 2–3 лет.
В ходе этого IPO компания привлечет около 6 млрд юаней, разместит примерно 40 млн акций — это около 10% от общего числа акций, что соответствует оценке компании в целом примерно в 60 млрд юаней. Для многих инвесторов, которые в последние годы пристально следили за робототехническими компаниями, такая оценка, по их мнению, все еще имеет потенциал роста. А значит, после листинга стоит внимательно наблюдать за рыночной динамикой.
Главная сложность на самом деле не в оценке, а в вероятности выиграть подписку.
По сравнению с ранее масштабным размещением у компании ChangXin Memory (CXMT), в этот раз Unitree выпустила акций в разы меньше — более чем на порядок. Объем свободного обращения заметно меньше, а значит, сложность выигрыша существенно выше. На прилагаемом изображении приведены рассчитанные ИИ вероятности выигрыша; и пользователи шутят: если уж выиграл, то либо ты “сын дракона” (тёмный персонаж уровня Тяньлунрэня), либо “сын удачи”.
Что касается доходности от участия в “новых выпусках” (打新), мнения рынка тоже расходятся. Одни кричат: «Лотерейный лот (одна подписка) — прибыль 300 тыс. юаней», а другие считают эту цель слишком оптимистичной. Если пересчитать текущую цену на внебиржевом Pre-IPO рынке (примерно 74 доллара за акцию) на юани, получится около 500 юаней за акцию. Тогда теоретическая прибыль по одной подписке составит около 170 тыс. юаней. Многие участники рынка полагают, что более реалистичный диапазон — 150–200 тыс. юаней, а 300 тыс. юаней возможны лишь если после листинга будет очень сильный ажиотаж со стороны крупных средств.
Важно отметить, что цены на Pre-IPO в онлайне — это внебиржевые сделки, они сильно колеблются и могут служить только ориентиром по рыночным настроениям и ожиданиям, а не отражают реальную цену сделок после окончательного листинга.
В целом можно сказать, что ключевой интерес к Unitree Technology, возможно, уже не в вопросе «сколько стоит», а в сочетании редкого объема в свободном обращении и высокой “жаркости” отраслевого сегмента человекоподобных роботов — сможет ли компания продолжить поддерживать премиальный эффект после листинга. В итоге на конечную доходность влияют не только настроения рынка, но и более приземленный фактор: удастся ли вам выиграть подписку.
В итоге цену за акцию установили на уровне 150,8 юаня. Если одна лотерея (одна “подписка”) — это 500 акций, то после выигрыша нужно внести около 75,4 тыс. юаней. Если оценивать по показателю нераспределенной чистой прибыли за 2025 год без учета разовых статей (около 591 млн юаней), то коэффициент цена/прибыль при размещении составляет примерно 103 раза. Для традиционных производственных отраслей это недешево, но с учетом того, что сегмент человекоподобных роботов все еще находится на стадии быстрого роста, институциональные цены отражают в большей степени ожидания по результатам на горизонте ближайших 2–3 лет.
В ходе этого IPO компания привлечет около 6 млрд юаней, разместит примерно 40 млн акций — это около 10% от общего числа акций, что соответствует оценке компании в целом примерно в 60 млрд юаней. Для многих инвесторов, которые в последние годы пристально следили за робототехническими компаниями, такая оценка, по их мнению, все еще имеет потенциал роста. А значит, после листинга стоит внимательно наблюдать за рыночной динамикой.
Главная сложность на самом деле не в оценке, а в вероятности выиграть подписку.
По сравнению с ранее масштабным размещением у компании ChangXin Memory (CXMT), в этот раз Unitree выпустила акций в разы меньше — более чем на порядок. Объем свободного обращения заметно меньше, а значит, сложность выигрыша существенно выше. На прилагаемом изображении приведены рассчитанные ИИ вероятности выигрыша; и пользователи шутят: если уж выиграл, то либо ты “сын дракона” (тёмный персонаж уровня Тяньлунрэня), либо “сын удачи”.
Что касается доходности от участия в “новых выпусках” (打新), мнения рынка тоже расходятся. Одни кричат: «Лотерейный лот (одна подписка) — прибыль 300 тыс. юаней», а другие считают эту цель слишком оптимистичной. Если пересчитать текущую цену на внебиржевом Pre-IPO рынке (примерно 74 доллара за акцию) на юани, получится около 500 юаней за акцию. Тогда теоретическая прибыль по одной подписке составит около 170 тыс. юаней. Многие участники рынка полагают, что более реалистичный диапазон — 150–200 тыс. юаней, а 300 тыс. юаней возможны лишь если после листинга будет очень сильный ажиотаж со стороны крупных средств.
Важно отметить, что цены на Pre-IPO в онлайне — это внебиржевые сделки, они сильно колеблются и могут служить только ориентиром по рыночным настроениям и ожиданиям, а не отражают реальную цену сделок после окончательного листинга.
В целом можно сказать, что ключевой интерес к Unitree Technology, возможно, уже не в вопросе «сколько стоит», а в сочетании редкого объема в свободном обращении и высокой “жаркости” отраслевого сегмента человекоподобных роботов — сможет ли компания продолжить поддерживать премиальный эффект после листинга. В итоге на конечную доходность влияют не только настроения рынка, но и более приземленный фактор: удастся ли вам выиграть подписку.
Как понять, будет ли у мальчика в будущем «дело» и сможет ли он добиться успеха?
Пожалуй, все знают Sequoia Capital. Это один из самых топовых венчурных фондов в мире. За более чем 50 лет он практически стал свидетелем и поставил на каждую важную компанию технологической эпохи: от Fairchild Semiconductor и Apple до Google, WhatsApp, ByteDance — и вот сегодня до OpenAI.
Поэтому, если нужно разобраться, «какой тип людей чаще добивается результата», логику подбора кадров Sequoia, которая формировалась годами, определённо стоит изучить.
Я свёл воедино несколько ключевых признаков:
Во‑первых, у человека должна быть сильная «небезопасность».
Эта «небезопасность» ближе к английскому desperation — ярко выраженное стремление доказать свою правоту.
Такие люди часто не шли по жизни гладко: возможно, им приходилось сталкиваться с неудачами, провалами и тем, что их долго не признавали. Поэтому внутри всегда есть «драйв»:
«Я должен доказать, что могу. И я могу сделать ещё лучше».
Дуг Леоне, бывший руководитель Sequoia, — типичный пример. Он вырос в семье итальянских иммигрантов и в 11 лет переехал в США. Поскольку он не знал английского, его отвергали и травили.
Такой опыт может оставить в душе «пробоину», а может превратиться в мощный источник энергии.
По-настоящему страшно не то, что у человека есть амбиции. А то, что у него амбиции есть — и при этом он готов долго и тяжело работать.
Во‑вторых, лучше всего, когда у человека одновременно есть некоторые качества, которые «на первый взгляд противоречат» друг другу.
Sequoia очень ценит несколько сочетаний:
Aggressive but humble: напористый, но скромный
Demanding and supportive: требовательный к себе и другим — и при этом готов помогать
Strong under scrutiny: умеет выдерживать пристальный контроль и интенсивные обсуждения
High give-a-shit, zero bullshit: сильно заботится о результате и не играет в «показуху»
По-настоящему сильные люди обычно не выделяются особенно ярко только в одном измерении. Они умеют одновременно держать в себе амбиции и скромность, жёсткость и доброжелательность, настойчивость и открытость.
Меня это заставило вспомнить слова Фицджеральда:
«Один из признаков превосходного ума — способность одновременно удерживать в голове две противоположные точки зрения и при этом оставаться в нормальном рабочем состоянии».
В‑третьих, посмотрите, действительно ли он — «Fewer, Better Things».
Меньше дел, но делать самое важное на пределе.
Одна из крупнейших ловушек нашего времени — возможностей слишком много.
Хочется хватать всё и делать всё. В итоге чаще всего получается не погружаться по-настоящему глубоко ни во что.
Пожалуй, все знают Sequoia Capital. Это один из самых топовых венчурных фондов в мире. За более чем 50 лет он практически стал свидетелем и поставил на каждую важную компанию технологической эпохи: от Fairchild Semiconductor и Apple до Google, WhatsApp, ByteDance — и вот сегодня до OpenAI.
Поэтому, если нужно разобраться, «какой тип людей чаще добивается результата», логику подбора кадров Sequoia, которая формировалась годами, определённо стоит изучить.
Я свёл воедино несколько ключевых признаков:
Во‑первых, у человека должна быть сильная «небезопасность».
Эта «небезопасность» ближе к английскому desperation — ярко выраженное стремление доказать свою правоту.
Такие люди часто не шли по жизни гладко: возможно, им приходилось сталкиваться с неудачами, провалами и тем, что их долго не признавали. Поэтому внутри всегда есть «драйв»:
«Я должен доказать, что могу. И я могу сделать ещё лучше».
Дуг Леоне, бывший руководитель Sequoia, — типичный пример. Он вырос в семье итальянских иммигрантов и в 11 лет переехал в США. Поскольку он не знал английского, его отвергали и травили.
Такой опыт может оставить в душе «пробоину», а может превратиться в мощный источник энергии.
По-настоящему страшно не то, что у человека есть амбиции. А то, что у него амбиции есть — и при этом он готов долго и тяжело работать.
Во‑вторых, лучше всего, когда у человека одновременно есть некоторые качества, которые «на первый взгляд противоречат» друг другу.
Sequoia очень ценит несколько сочетаний:
Aggressive but humble: напористый, но скромный
Demanding and supportive: требовательный к себе и другим — и при этом готов помогать
Strong under scrutiny: умеет выдерживать пристальный контроль и интенсивные обсуждения
High give-a-shit, zero bullshit: сильно заботится о результате и не играет в «показуху»
По-настоящему сильные люди обычно не выделяются особенно ярко только в одном измерении. Они умеют одновременно держать в себе амбиции и скромность, жёсткость и доброжелательность, настойчивость и открытость.
Меня это заставило вспомнить слова Фицджеральда:
«Один из признаков превосходного ума — способность одновременно удерживать в голове две противоположные точки зрения и при этом оставаться в нормальном рабочем состоянии».
В‑третьих, посмотрите, действительно ли он — «Fewer, Better Things».
Меньше дел, но делать самое важное на пределе.
Одна из крупнейших ловушек нашего времени — возможностей слишком много.
Хочется хватать всё и делать всё. В итоге чаще всего получается не погружаться по-настоящему глубоко ни во что.
Всемирная конференция роботов 2026 года вот-вот откроется, а отечественная цепочка поставок робототехники готовится к «всеобщему сбору»
Злодейская, но всеполезная солёная рыбка уже купила билеты на раннее бронирование,
а интернет-пользователи с Xiaohongshu шутят: раньше казалось, что прорыв роботов наступит через пять лет, а после — что ещё есть десять лет
Ниже — краткое описание, лично мне всё это довольно интересно и ожидаемо
Время: 19 августа — 23 августа
Место: Международный выставочный центр Beichen Yichuang, Пекин
В этом году конференция почти полностью собрала ведущие компании из сферы embodied intelligence и робототехники в Китае.
Зал «Чжи Чуань» (C)
Компании Unitree Robotics, Star Sea, UBTECH, Galaxy General, Ziwubian, Mingsi Technology, Weita Power, Zhishen Technology, Yunshen Chu, Фурье, Yuejiang, Xian Gong, CAS-Hiteam и другие представят гуманоидных роботов, системы embodied intelligence и робототехнические полноразмерные продукты.
Зал «Чжи Хэ» (B)
На сцене появятся Zhongqing, Xingdong Yuan, Accelerated Evolution, Xin Song, Leju, Songyan Power, Yourichi, Qianxun Intelligent, Pasini, Hechuan, Lingxin Qiaoshou, Taishan Technology и др.; направления охватывают управление движением, робототехническое «тело» и интеллектуальное взаимодействие.
Зал «Чжи Чао» (A)
Beijing Chengjing Electric Machinery, Luoshi, CITIC Heavy Industries, Haier, Feixi, Ruilmann, Yunji, Qileng, Pudu и другие компании покажут производство роботов и сценарии их применения.
Кроме того, ключевые производители компонентов, такие как Green Harmonic, Wolong Electric Drives, Mingtai Electric, Leisi Intelligent, Wuzhou Xinchun и др., также соберутся на одной площадке, демонстрируя прорывы в базовых технологиях всей робототехнической индустрии.
Зал «Чжи Цюй» (D)
Компании CAS Cloud Valley, Xin Yan Technology, Mocake Robotics, Hongke Zhixing, Chuan Shanjia, Songling и другие привезут больше инновационных приложений; часть компаний также проведёт интерактивные представления с роботами.
От самого робототехнического «тела» — к ИИ-мозгу, оттуда — к ключевым компонентам: цепочка поставок китайской робототехники ускоренно совершенствуется.
За последние несколько лет отрасль ещё оставалась на стадии «концепций и демонстраций»; теперь же, благодаря постоянным прорывам в embodied intelligence, гуманоидных роботах, управлении движением и AI-моделях, роботы выходят из лабораторий в реальное коммерческое внедрение.
19 августа Пекин станет свидетелем новой волны конкуренции в китайской робототехнической индустрии.
Гуманоидные роботы, возможно, становятся новым полем битвы в китайской технологической индустрии — после рынка электромобилей.
#世界机器人大会
Злодейская, но всеполезная солёная рыбка уже купила билеты на раннее бронирование,
а интернет-пользователи с Xiaohongshu шутят: раньше казалось, что прорыв роботов наступит через пять лет, а после — что ещё есть десять лет
Ниже — краткое описание, лично мне всё это довольно интересно и ожидаемо
Время: 19 августа — 23 августа
Место: Международный выставочный центр Beichen Yichuang, Пекин
В этом году конференция почти полностью собрала ведущие компании из сферы embodied intelligence и робототехники в Китае.
Зал «Чжи Чуань» (C)
Компании Unitree Robotics, Star Sea, UBTECH, Galaxy General, Ziwubian, Mingsi Technology, Weita Power, Zhishen Technology, Yunshen Chu, Фурье, Yuejiang, Xian Gong, CAS-Hiteam и другие представят гуманоидных роботов, системы embodied intelligence и робототехнические полноразмерные продукты.
Зал «Чжи Хэ» (B)
На сцене появятся Zhongqing, Xingdong Yuan, Accelerated Evolution, Xin Song, Leju, Songyan Power, Yourichi, Qianxun Intelligent, Pasini, Hechuan, Lingxin Qiaoshou, Taishan Technology и др.; направления охватывают управление движением, робототехническое «тело» и интеллектуальное взаимодействие.
Зал «Чжи Чао» (A)
Beijing Chengjing Electric Machinery, Luoshi, CITIC Heavy Industries, Haier, Feixi, Ruilmann, Yunji, Qileng, Pudu и другие компании покажут производство роботов и сценарии их применения.
Кроме того, ключевые производители компонентов, такие как Green Harmonic, Wolong Electric Drives, Mingtai Electric, Leisi Intelligent, Wuzhou Xinchun и др., также соберутся на одной площадке, демонстрируя прорывы в базовых технологиях всей робототехнической индустрии.
Зал «Чжи Цюй» (D)
Компании CAS Cloud Valley, Xin Yan Technology, Mocake Robotics, Hongke Zhixing, Chuan Shanjia, Songling и другие привезут больше инновационных приложений; часть компаний также проведёт интерактивные представления с роботами.
От самого робототехнического «тела» — к ИИ-мозгу, оттуда — к ключевым компонентам: цепочка поставок китайской робототехники ускоренно совершенствуется.
За последние несколько лет отрасль ещё оставалась на стадии «концепций и демонстраций»; теперь же, благодаря постоянным прорывам в embodied intelligence, гуманоидных роботах, управлении движением и AI-моделях, роботы выходят из лабораторий в реальное коммерческое внедрение.
19 августа Пекин станет свидетелем новой волны конкуренции в китайской робототехнической индустрии.
Гуманоидные роботы, возможно, становятся новым полем битвы в китайской технологической индустрии — после рынка электромобилей.
#世界机器人大会
Баффет не то что не понимает технологии — он просто ждет, когда технологические компании станут бизнесом, который он сможет понять.
Беркшир наконец начал тратить деньги.
Беркшир во втором квартале подал очень важный сигнал:
после 14 кварталов подряд чистой продажи акций он наконец перешел к масштабным покупкам.
Во втором квартале Беркшир купил акций примерно на 23,5 млрд долларов, продал примерно на 3,7 млрд долларов и в итоге обеспечил чистую покупку примерно на 19,8 млрд долларов.
Но особенно стоит обратить внимание на то, что Alphabet (материнская компания Google) официально вошла в топ-5 крупнейших позиций Беркшира, вытеснив Chevron.
Сейчас топ-5 позиций включает:
① Alphabet
② American Express
③ Apple
④ Bank of America
⑤ Coca-Cola
Параллельно во втором квартале Беркшир выкупил примерно на 4,53 млрд долларов собственных акций — темпы выкупа заметно усилились.
А денежные резервы сократились с примерно 39,74 млрд долларов на конец первого квартала до примерно 36,47 млрд долларов на конец второго квартала.
Иными словами, в Беркшире происходит явное изменение:
в последние годы компания постоянно накапливала наличность, выжидая возможности; теперь она начинает вновь направлять деньги на рынок.
И самое интересное, над чем стоит поразмыслить, — это инвестиции примерно в 10 млрд долларов в Alphabet.
Во времена Баффета Беркшир долгое время делал ставку на качественные потребительские и финансовые компании — в первую очередь на Apple. А теперь Google уже вошла в ядро портфеля.
За этим, очевидно, стоит ставка не только на традиционный поисковый бизнес, а на:
поисковую «ров» + AI-модели большого масштаба + рост Google Cloud.
Поэтому в этом отчете по-настоящему важно не то, насколько выросла прибыль, а то, что изменилась направленность распределения капитала:
Беркшир наконец перестал «держать кэш в ожидании» и снова начал входить в рынок.
Самое занимательное изменение таково: технологические вложения, необычные для позднего Баффета, возможно, начинают становиться новым ключевым активом Беркшира.
И к тому же Баффет делает ставку на то, что Google сможет дойти до финиша в конкурсе AI среди нескольких технологических компаний — с вероятностью 90% это выглядит очень прозорливо.
Беркшир наконец начал тратить деньги.
Беркшир во втором квартале подал очень важный сигнал:
после 14 кварталов подряд чистой продажи акций он наконец перешел к масштабным покупкам.
Во втором квартале Беркшир купил акций примерно на 23,5 млрд долларов, продал примерно на 3,7 млрд долларов и в итоге обеспечил чистую покупку примерно на 19,8 млрд долларов.
Но особенно стоит обратить внимание на то, что Alphabet (материнская компания Google) официально вошла в топ-5 крупнейших позиций Беркшира, вытеснив Chevron.
Сейчас топ-5 позиций включает:
① Alphabet
② American Express
③ Apple
④ Bank of America
⑤ Coca-Cola
Параллельно во втором квартале Беркшир выкупил примерно на 4,53 млрд долларов собственных акций — темпы выкупа заметно усилились.
А денежные резервы сократились с примерно 39,74 млрд долларов на конец первого квартала до примерно 36,47 млрд долларов на конец второго квартала.
Иными словами, в Беркшире происходит явное изменение:
в последние годы компания постоянно накапливала наличность, выжидая возможности; теперь она начинает вновь направлять деньги на рынок.
И самое интересное, над чем стоит поразмыслить, — это инвестиции примерно в 10 млрд долларов в Alphabet.
Во времена Баффета Беркшир долгое время делал ставку на качественные потребительские и финансовые компании — в первую очередь на Apple. А теперь Google уже вошла в ядро портфеля.
За этим, очевидно, стоит ставка не только на традиционный поисковый бизнес, а на:
поисковую «ров» + AI-модели большого масштаба + рост Google Cloud.
Поэтому в этом отчете по-настоящему важно не то, насколько выросла прибыль, а то, что изменилась направленность распределения капитала:
Беркшир наконец перестал «держать кэш в ожидании» и снова начал входить в рынок.
Самое занимательное изменение таково: технологические вложения, необычные для позднего Баффета, возможно, начинают становиться новым ключевым активом Беркшира.
И к тому же Баффет делает ставку на то, что Google сможет дойти до финиша в конкурсе AI среди нескольких технологических компаний — с вероятностью 90% это выглядит очень прозорливо.
得鹿梦鱼Delu
·
--
Последний отчет Alphabet — материнской компании Google — подал важный сигнал: гонка вооружений в сфере ИИ пока не собирается стихать.
Alphabet объявила результаты за второй квартал:
📌 Выручка: 119,8 млрд долларов, +24% г/г
📌 Операционная прибыль: 40,8 млрд долларов, +30% г/г
📌 Чистая прибыль: 112,1 млрд долларов, +298% г/г
Выручка и операционная прибыль превзошли ожидания рынка.
Однако столь резкий рост чистой прибыли в основном связан с разовыми факторами — в том числе доходами от инвестиций в spcx и Anthropic, и это не полностью отражает рост основной деятельности.
На что рынок действительно обращает внимание, так это на вложения в ИИ.
Alphabet повысила прогноз годовых капитальных затрат до:
1950–2050 млрд долларов
Ранее прогноз составлял:
170 млрд долларов
Величина повышения — примерно 17%.
Для всей цепочки поставок в AI-индустрии это важный сигнал.
Ранее рынок беспокоило, что после быстрого расширения инвестиций в AI-инфраструктуру технологические гиганты могут начать замедлять капитальные расходы.
И теперь то, что Google продолжает наращивать темпы, по крайней мере временно развеяло часть сомнений рынка.
Но за отчетом стоят и тревожные моменты.
Свободный денежный поток Alphabet во втором квартале:
-5,9 млрд долларов
Это впервые за время листинга компании квартальный свободный денежный поток ушел в минус.
Основная причина — огромные вложения в AI-инфраструктуру.
Рынок оценил ситуацию по-своему:
После публикации отчета акции Alphabet упали примерно на 5%.
Инвесторов тревожит не то, что у Google нет возможностей в ИИ, а вопрос:
Сколько времени потребуется, чтобы вложения в ИИ превратились в реальную отдачу?
Эта проблема также влияет на всю цепочку поставок в сегменте AI-железа.
Будь то:
AI-чипы HBM модули для хранения оптические модули высокоскоростные соединительные кабели оборудование для жидкостного охлаждения
По сути, все это зависит от того, продолжат ли такие облачные гиганты, как Microsoft, Google, Meta, Amazon, наращивать капитальные затраты.
Если эти компании начнут сокращать бюджеты, благоприятный деловой цикл в цепочке поставок выше по уровню может также достичь пика.
Поэтому информация, которую несет этот отчет Alphabet, выглядит противоречивой:
С одной стороны, спрос на ИИ по-прежнему очень сильный, гиганты продолжают безумно инвестировать;
С другой стороны, огромные капзатраты испытывают терпение инвесторов.
В будущем ключевая проблема в AI-индустрии уже сместилась с:
«Кто вложит больше?»
на:
«Кто быстрее всего сможет превратить вложения в коммерческую отдачу?»
Именно это определит победителей следующего этапа AI-цепочки поставок.
#AI #Google #Alphabet #NVIDIA #полупроводники #инвестициивтехнологии #искусственныйинтеллект
Alphabet объявила результаты за второй квартал:
📌 Выручка: 119,8 млрд долларов, +24% г/г
📌 Операционная прибыль: 40,8 млрд долларов, +30% г/г
📌 Чистая прибыль: 112,1 млрд долларов, +298% г/г
Выручка и операционная прибыль превзошли ожидания рынка.
Однако столь резкий рост чистой прибыли в основном связан с разовыми факторами — в том числе доходами от инвестиций в spcx и Anthropic, и это не полностью отражает рост основной деятельности.
На что рынок действительно обращает внимание, так это на вложения в ИИ.
Alphabet повысила прогноз годовых капитальных затрат до:
1950–2050 млрд долларов
Ранее прогноз составлял:
170 млрд долларов
Величина повышения — примерно 17%.
Для всей цепочки поставок в AI-индустрии это важный сигнал.
Ранее рынок беспокоило, что после быстрого расширения инвестиций в AI-инфраструктуру технологические гиганты могут начать замедлять капитальные расходы.
И теперь то, что Google продолжает наращивать темпы, по крайней мере временно развеяло часть сомнений рынка.
Но за отчетом стоят и тревожные моменты.
Свободный денежный поток Alphabet во втором квартале:
-5,9 млрд долларов
Это впервые за время листинга компании квартальный свободный денежный поток ушел в минус.
Основная причина — огромные вложения в AI-инфраструктуру.
Рынок оценил ситуацию по-своему:
После публикации отчета акции Alphabet упали примерно на 5%.
Инвесторов тревожит не то, что у Google нет возможностей в ИИ, а вопрос:
Сколько времени потребуется, чтобы вложения в ИИ превратились в реальную отдачу?
Эта проблема также влияет на всю цепочку поставок в сегменте AI-железа.
Будь то:
AI-чипы HBM модули для хранения оптические модули высокоскоростные соединительные кабели оборудование для жидкостного охлаждения
По сути, все это зависит от того, продолжат ли такие облачные гиганты, как Microsoft, Google, Meta, Amazon, наращивать капитальные затраты.
Если эти компании начнут сокращать бюджеты, благоприятный деловой цикл в цепочке поставок выше по уровню может также достичь пика.
Поэтому информация, которую несет этот отчет Alphabet, выглядит противоречивой:
С одной стороны, спрос на ИИ по-прежнему очень сильный, гиганты продолжают безумно инвестировать;
С другой стороны, огромные капзатраты испытывают терпение инвесторов.
В будущем ключевая проблема в AI-индустрии уже сместилась с:
«Кто вложит больше?»
на:
«Кто быстрее всего сможет превратить вложения в коммерческую отдачу?»
Именно это определит победителей следующего этапа AI-цепочки поставок.
#AI #Google #Alphabet #NVIDIA #полупроводники #инвестициивтехнологии #искусственныйинтеллект
BRK.BUS-0,41%
GOOGLB-0,16%
Отношения с людьми — это тоже долгосрочные инвестиции
Сознательно держись подальше от трёх категорий людей, которые постоянно тянут тебя вниз:
жертв настроя «жалуюсь и перекладываю вину»,
«умных» без моральных принципов,
упрямых, которые не учатся,
потому что они истощают эмоции, разрушают доверие и мешают развитию.
Намеренно заводи знакомства с честными и надёжными людьми, которые постоянно продвигаются вперёд, щедры и не копят обиды, эмоционально устойчивы, придерживаются долгосрочной стратегии и разделяют схожие ценности.
Такие связи дают рост осознанности и «процентные» накапливающиеся возможности.
По-настоящему эффективный подход — не просто широко общаться,
а сокращать круг общения, разбираться в людях через детали, вовремя замечать проблемы и прекращать вредные связи, а также постоянно совершенствоваться,
ведь люди тянутся к тем, кто находится примерно на их уровне.
Общайся только для фильтрации: экономь энергию, держись с теми, чьи взгляды и мышление совпадают с твоими по уровню, и перенимай опыт у тех, кто выше по «рангу».
Хороших выходных! Желаю приятных выходных. Спасибо
Сознательно держись подальше от трёх категорий людей, которые постоянно тянут тебя вниз:
жертв настроя «жалуюсь и перекладываю вину»,
«умных» без моральных принципов,
упрямых, которые не учатся,
потому что они истощают эмоции, разрушают доверие и мешают развитию.
Намеренно заводи знакомства с честными и надёжными людьми, которые постоянно продвигаются вперёд, щедры и не копят обиды, эмоционально устойчивы, придерживаются долгосрочной стратегии и разделяют схожие ценности.
Такие связи дают рост осознанности и «процентные» накапливающиеся возможности.
По-настоящему эффективный подход — не просто широко общаться,
а сокращать круг общения, разбираться в людях через детали, вовремя замечать проблемы и прекращать вредные связи, а также постоянно совершенствоваться,
ведь люди тянутся к тем, кто находится примерно на их уровне.
Общайся только для фильтрации: экономь энергию, держись с теми, чьи взгляды и мышление совпадают с твоими по уровню, и перенимай опыт у тех, кто выше по «рангу».
Хороших выходных! Желаю приятных выходных. Спасибо
Хорошая еда не боится позднего времени — Кабо-Верде голкипер через двери ворот поднял свою стоимость на 1000%
40-летний голкипер сборной Кабо-Верде Воцциния в ЧМ-2026 повёл команду к сухой победе над чемпионом Испанией, а также сыграл вничью с Аргентиной. Его стоимость с 50 тысяч евро взлетела до 500 тысяч евро: рост на 1000%. После этого он официально подписал контракт с чилийской топ-командой «Коло-Коло». Сейчас у него на международной версии Xiaohongshu 30 млн подписчиков.
Тогда насмешек было так много, что они едва не заглушили твою волю.
Все тебя презирали, но как раз ты оказался самым упорным.
После тех двух матчей теперь знает весь мир, кто ты.
Хорошая еда не боится позднего времени — золото всегда сияет.
Если ты действительно уверен, что в тебе есть что-то и есть способности, тебе ещё больше стоит, опираясь на этот запал, добиться успеха самому.
Давайте, мои партнёры по фанатскому кругу.
40-летний голкипер сборной Кабо-Верде Воцциния в ЧМ-2026 повёл команду к сухой победе над чемпионом Испанией, а также сыграл вничью с Аргентиной. Его стоимость с 50 тысяч евро взлетела до 500 тысяч евро: рост на 1000%. После этого он официально подписал контракт с чилийской топ-командой «Коло-Коло». Сейчас у него на международной версии Xiaohongshu 30 млн подписчиков.
Тогда насмешек было так много, что они едва не заглушили твою волю.
Все тебя презирали, но как раз ты оказался самым упорным.
После тех двух матчей теперь знает весь мир, кто ты.
Хорошая еда не боится позднего времени — золото всегда сияет.
Если ты действительно уверен, что в тебе есть что-то и есть способности, тебе ещё больше стоит, опираясь на этот запал, добиться успеха самому.
Давайте, мои партнёры по фанатскому кругу.
得鹿梦鱼Delu
·
--
🏆 Испания вернулась на вершину мира! Спустя 16 лет снова подняла Кубок мира!
Финал ЧМ 2026 в Канаде, США и Мексике завершился.
Испания и Аргентина сражались 120 минут, в основное время команды обменялись нулевой ничьей. Лишь в дополнительное время Ферран Торрес вышел вперед и забил единственный гол в матче, помогая Испании 1:0 обыграть действующего чемпиона Аргентину и завоевать второй в истории титул чемпиона мира.
Это новая золотая эпоха испанского футбола.
По сравнению с той сборной Испании 2010 года, прославившейся владением мячом и стилем «бычьей дружины», нынешняя команда моложе и прагматичнее. На протяжении всего турнира они надежно действовали в обороне, отлично контролировали темп, и в решающих играх ни разу не дали сбоя.
📊 Путь Испании на этом ЧМ:
✅ Групповой этап
0-0 Кабо-Верде
4-0 Саудовская Аравия
1-0 Уругвай
✅ Плей-офф
3-0 Австрия
1-0 Португалия
2-1 Бельгия
2-0 Франция
1-0 Аргентина (после дополнительного времени)
Отдельно стоит отметить: после выхода в плей-офф Испания четыре матча подряд оставляла соперников без голов, пропустив лишь 1 раз в игре против Бельгии. И в атаке, и в обороне команда демонстрировала стабильность уровня чемпионов.
Для Аргентины два подряд выхода в финал ЧМ уже достойны уважения, но на этот раз им не удалось завершить защиту титула.
А для Испании — от победы на Евро до победы на чемпионате мира: эта молодая команда окончательно прошла трансформацию и вновь встала на высшую ступень мирового футбола.
⚽ 16 лет ожидания — и наконец пришла вторая звезда.
Вы угадали на этот раз? Брат, а если поразмыслить: когда ЧМ закончится, ликвидность вернется. Трейдеры из США отгуляют отпуск и, скорее всего, последует волна восстановительного рынка.
#ЧемпионатМира #WorldCup #Spain #Испания #Аргентина #футбол #FIFAWorldCup
Финал ЧМ 2026 в Канаде, США и Мексике завершился.
Испания и Аргентина сражались 120 минут, в основное время команды обменялись нулевой ничьей. Лишь в дополнительное время Ферран Торрес вышел вперед и забил единственный гол в матче, помогая Испании 1:0 обыграть действующего чемпиона Аргентину и завоевать второй в истории титул чемпиона мира.
Это новая золотая эпоха испанского футбола.
По сравнению с той сборной Испании 2010 года, прославившейся владением мячом и стилем «бычьей дружины», нынешняя команда моложе и прагматичнее. На протяжении всего турнира они надежно действовали в обороне, отлично контролировали темп, и в решающих играх ни разу не дали сбоя.
📊 Путь Испании на этом ЧМ:
✅ Групповой этап
0-0 Кабо-Верде
4-0 Саудовская Аравия
1-0 Уругвай
✅ Плей-офф
3-0 Австрия
1-0 Португалия
2-1 Бельгия
2-0 Франция
1-0 Аргентина (после дополнительного времени)
Отдельно стоит отметить: после выхода в плей-офф Испания четыре матча подряд оставляла соперников без голов, пропустив лишь 1 раз в игре против Бельгии. И в атаке, и в обороне команда демонстрировала стабильность уровня чемпионов.
Для Аргентины два подряд выхода в финал ЧМ уже достойны уважения, но на этот раз им не удалось завершить защиту титула.
А для Испании — от победы на Евро до победы на чемпионате мира: эта молодая команда окончательно прошла трансформацию и вновь встала на высшую ступень мирового футбола.
⚽ 16 лет ожидания — и наконец пришла вторая звезда.
Вы угадали на этот раз? Брат, а если поразмыслить: когда ЧМ закончится, ликвидность вернется. Трейдеры из США отгуляют отпуск и, скорее всего, последует волна восстановительного рынка.
#ЧемпионатМира #WorldCup #Spain #Испания #Аргентина #футбол #FIFAWorldCup
Лошади без ночной травы не жиреют, люди без внезапных богатств не богатеют
Те, у кого нет состояния, обречены бедствовать; лошадь без ночной травы будет изнуряться и болеть
Иероглиф «工» не поднимается вверх — когда ты проживёшь день, заработав тысячи, а то и десятки тысяч,
когда в инвестиционной игре ты начнёшь зарабатывать десятки и даже сотни миллионов,
ты поймёшь, что почти любые неважные люди или дела больше не вызывают у тебя интереса.
Почему?
Потому что ты разобрался в логике работы этого мира.
70% отношений — это трата энергии,
90% тревог приходят из-за чрезмерного сопереживания.
Зарабатывание — это самая эффективная практика: оно заставляет тебя увидеть, что является ценностью, а что — шумом.
Те, кто действительно зарабатывал большие деньги, все понимают: богатство — в осознании, дороговизна — в масштабе мышления.
Деньги текут к тем, кто им соответствует, не благодаря одному только безумному труду — а потому, что ты «подходишь», ты соответствуешь.
Сначала — возбуждение, затем — возвращение к спокойной, ровной жизни.
Всё это просто вероятностный ход событий, который приходит в срок.
Больше не хочется доказывать что-то миру: «за горой есть ещё гора».
Потом почти перестают делать скриншоты «результатов».
В голове только одна мысль: продолжать апгрейдировать себя — своего «игрового персонажа».
Следи за хорошим сном, поддерживай хорошее настроение, обеспечивай поступление белка, держи вес — и давай снижаться проценту жира.
И самое важное — постоянно обновляй систему мышления, регулярно возвращайся к пройденному и проводи разборы, чтобы обнаруживать и чинить баги.
Те, у кого нет состояния, обречены бедствовать; лошадь без ночной травы будет изнуряться и болеть
Иероглиф «工» не поднимается вверх — когда ты проживёшь день, заработав тысячи, а то и десятки тысяч,
когда в инвестиционной игре ты начнёшь зарабатывать десятки и даже сотни миллионов,
ты поймёшь, что почти любые неважные люди или дела больше не вызывают у тебя интереса.
Почему?
Потому что ты разобрался в логике работы этого мира.
70% отношений — это трата энергии,
90% тревог приходят из-за чрезмерного сопереживания.
Зарабатывание — это самая эффективная практика: оно заставляет тебя увидеть, что является ценностью, а что — шумом.
Те, кто действительно зарабатывал большие деньги, все понимают: богатство — в осознании, дороговизна — в масштабе мышления.
Деньги текут к тем, кто им соответствует, не благодаря одному только безумному труду — а потому, что ты «подходишь», ты соответствуешь.
Сначала — возбуждение, затем — возвращение к спокойной, ровной жизни.
Всё это просто вероятностный ход событий, который приходит в срок.
Больше не хочется доказывать что-то миру: «за горой есть ещё гора».
Потом почти перестают делать скриншоты «результатов».
В голове только одна мысль: продолжать апгрейдировать себя — своего «игрового персонажа».
Следи за хорошим сном, поддерживай хорошее настроение, обеспечивай поступление белка, держи вес — и давай снижаться проценту жира.
И самое важное — постоянно обновляй систему мышления, регулярно возвращайся к пройденному и проводи разборы, чтобы обнаруживать и чинить баги.
Супер-вау: IPO компании Unitree Technology установило окончательную цену выпуска. Из-за высокой сложности участия в лотерее пользователи в шутку говорят: если уж “повезет” с подпиской, то вы будто бы избранный судьбой — сын удачи.
В итоге цену за акцию установили на уровне 150,8 юаня. Если одна лотерея (одна “подписка”) — это 500 акций, то после выигрыша нужно внести около 75,4 тыс. юаней. Если оценивать по показателю нераспределенной чистой прибыли за 2025 год без учета разовых статей (около 591 млн юаней), то коэффициент цена/прибыль при размещении составляет примерно 103 раза. Для традиционных производственных отраслей это недешево, но с учетом того, что сегмент человекоподобных роботов все еще находится на стадии быстрого роста, институциональные цены отражают в большей степени ожидания по результатам на горизонте ближайших 2–3 лет.
В ходе этого IPO компания привлечет около 6 млрд юаней, разместит примерно 40 млн акций — это около 10% от общего числа акций, что соответствует оценке компании в целом примерно в 60 млрд юаней. Для многих инвесторов, которые в последние годы пристально следили за робототехническими компаниями, такая оценка, по их мнению, все еще имеет потенциал роста. А значит, после листинга стоит внимательно наблюдать за рыночной динамикой.
Главная сложность на самом деле не в оценке, а в вероятности выиграть подписку.
По сравнению с ранее масштабным размещением у компании ChangXin Memory (CXMT), в этот раз Unitree выпустила акций в разы меньше — более чем на порядок. Объем свободного обращения заметно меньше, а значит, сложность выигрыша существенно выше. На прилагаемом изображении приведены рассчитанные ИИ вероятности выигрыша; и пользователи шутят: если уж выиграл, то либо ты “сын дракона” (тёмный персонаж уровня Тяньлунрэня), либо “сын удачи”.
Что касается доходности от участия в “новых выпусках” (打新), мнения рынка тоже расходятся. Одни кричат: «Лотерейный лот (одна подписка) — прибыль 300 тыс. юаней», а другие считают эту цель слишком оптимистичной. Если пересчитать текущую цену на внебиржевом Pre-IPO рынке (примерно 74 доллара за акцию) на юани, получится около 500 юаней за акцию. Тогда теоретическая прибыль по одной подписке составит около 170 тыс. юаней. Многие участники рынка полагают, что более реалистичный диапазон — 150–200 тыс. юаней, а 300 тыс. юаней возможны лишь если после листинга будет очень сильный ажиотаж со стороны крупных средств.
Важно отметить, что цены на Pre-IPO в онлайне — это внебиржевые сделки, они сильно колеблются и могут служить только ориентиром по рыночным настроениям и ожиданиям, а не отражают реальную цену сделок после окончательного листинга.
В целом можно сказать, что ключевой интерес к Unitree Technology, возможно, уже не в вопросе «сколько стоит», а в сочетании редкого объема в свободном обращении и высокой “жаркости” отраслевого сегмента человекоподобных роботов — сможет ли компания продолжить поддерживать премиальный эффект после листинга. В итоге на конечную доходность влияют не только настроения рынка, но и более приземленный фактор: удастся ли вам выиграть подписку.
В итоге цену за акцию установили на уровне 150,8 юаня. Если одна лотерея (одна “подписка”) — это 500 акций, то после выигрыша нужно внести около 75,4 тыс. юаней. Если оценивать по показателю нераспределенной чистой прибыли за 2025 год без учета разовых статей (около 591 млн юаней), то коэффициент цена/прибыль при размещении составляет примерно 103 раза. Для традиционных производственных отраслей это недешево, но с учетом того, что сегмент человекоподобных роботов все еще находится на стадии быстрого роста, институциональные цены отражают в большей степени ожидания по результатам на горизонте ближайших 2–3 лет.
В ходе этого IPO компания привлечет около 6 млрд юаней, разместит примерно 40 млн акций — это около 10% от общего числа акций, что соответствует оценке компании в целом примерно в 60 млрд юаней. Для многих инвесторов, которые в последние годы пристально следили за робототехническими компаниями, такая оценка, по их мнению, все еще имеет потенциал роста. А значит, после листинга стоит внимательно наблюдать за рыночной динамикой.
Главная сложность на самом деле не в оценке, а в вероятности выиграть подписку.
По сравнению с ранее масштабным размещением у компании ChangXin Memory (CXMT), в этот раз Unitree выпустила акций в разы меньше — более чем на порядок. Объем свободного обращения заметно меньше, а значит, сложность выигрыша существенно выше. На прилагаемом изображении приведены рассчитанные ИИ вероятности выигрыша; и пользователи шутят: если уж выиграл, то либо ты “сын дракона” (тёмный персонаж уровня Тяньлунрэня), либо “сын удачи”.
Что касается доходности от участия в “новых выпусках” (打新), мнения рынка тоже расходятся. Одни кричат: «Лотерейный лот (одна подписка) — прибыль 300 тыс. юаней», а другие считают эту цель слишком оптимистичной. Если пересчитать текущую цену на внебиржевом Pre-IPO рынке (примерно 74 доллара за акцию) на юани, получится около 500 юаней за акцию. Тогда теоретическая прибыль по одной подписке составит около 170 тыс. юаней. Многие участники рынка полагают, что более реалистичный диапазон — 150–200 тыс. юаней, а 300 тыс. юаней возможны лишь если после листинга будет очень сильный ажиотаж со стороны крупных средств.
Важно отметить, что цены на Pre-IPO в онлайне — это внебиржевые сделки, они сильно колеблются и могут служить только ориентиром по рыночным настроениям и ожиданиям, а не отражают реальную цену сделок после окончательного листинга.
В целом можно сказать, что ключевой интерес к Unitree Technology, возможно, уже не в вопросе «сколько стоит», а в сочетании редкого объема в свободном обращении и высокой “жаркости” отраслевого сегмента человекоподобных роботов — сможет ли компания продолжить поддерживать премиальный эффект после листинга. В итоге на конечную доходность влияют не только настроения рынка, но и более приземленный фактор: удастся ли вам выиграть подписку.
得鹿梦鱼Delu
·
--
Уточнены сроки IPO компании Yushu Technology: предварительная подписка — 5 августа, старт онлайн-подписки — 10 августа.
Будучи одной из наиболее обсуждаемых компаний в отечественном робототехническом секторе, Yushu Technology планирует выйти на STAR Market (Китайская биржа для компаний высокого роста). Планируется выпустить около 40,44 млн акций; после размещения общее число акций составит примерно 404 млн.
Основатель Ван Синсин по-прежнему контролирует почти 69% голосующих прав, что способствует сохранению стабильности долгосрочной стратегии компании в области НИОКР.
В этом году IPO технологических компаний привлекают особое внимание: компания Changxin Memory первой подогрела рыночный интерес, а следом — такие звездные предприятия, как Suiyuan (燧原) и Yushu, будут выходить на сцену по очереди. Однако в последнее время глобальные сегменты AI и технологий пережили значительную корректировку, рыночные настроения охладились. Несмотря на то что заседание ФРС по процентной ставке, как ожидается, не изменит ставку, а правительство Южной Кореи предприняло меры поддержки, это может оказать определенное влияние на оценку Yushu на этапе листинга.
Yushu благодаря четырехногим роботам и человекоподобным роботам накопила высокую узнаваемость во всем мире и неоднократно выходила на крупные сцены, демонстрируя свои способности к движению. Вместе с тем следует отметить, что в настоящее время большинство роботов в публичных демонстрациях по-прежнему в основном работают по заранее заданным программам или под ручным управлением — до полностью автономного воплощенного ИИ, которого ожидает широкая аудитория, все еще есть определенная дистанция.
Индустрия робототехники все еще находится на ранней стадии развития. Реальная конкуренция будет зависеть от автономного интеллекта, возможностей массового производства и практической коммерческой реализации, а не только от эффекта демонстрации.
#宇树科技 #机器人 #AI #科创板 #IPO
Будучи одной из наиболее обсуждаемых компаний в отечественном робототехническом секторе, Yushu Technology планирует выйти на STAR Market (Китайская биржа для компаний высокого роста). Планируется выпустить около 40,44 млн акций; после размещения общее число акций составит примерно 404 млн.
Основатель Ван Синсин по-прежнему контролирует почти 69% голосующих прав, что способствует сохранению стабильности долгосрочной стратегии компании в области НИОКР.
В этом году IPO технологических компаний привлекают особое внимание: компания Changxin Memory первой подогрела рыночный интерес, а следом — такие звездные предприятия, как Suiyuan (燧原) и Yushu, будут выходить на сцену по очереди. Однако в последнее время глобальные сегменты AI и технологий пережили значительную корректировку, рыночные настроения охладились. Несмотря на то что заседание ФРС по процентной ставке, как ожидается, не изменит ставку, а правительство Южной Кореи предприняло меры поддержки, это может оказать определенное влияние на оценку Yushu на этапе листинга.
Yushu благодаря четырехногим роботам и человекоподобным роботам накопила высокую узнаваемость во всем мире и неоднократно выходила на крупные сцены, демонстрируя свои способности к движению. Вместе с тем следует отметить, что в настоящее время большинство роботов в публичных демонстрациях по-прежнему в основном работают по заранее заданным программам или под ручным управлением — до полностью автономного воплощенного ИИ, которого ожидает широкая аудитория, все еще есть определенная дистанция.
Индустрия робототехники все еще находится на ранней стадии развития. Реальная конкуренция будет зависеть от автономного интеллекта, возможностей массового производства и практической коммерческой реализации, а не только от эффекта демонстрации.
#宇树科技 #机器人 #AI #科创板 #IPO
Войдите, чтобы посмотреть больше материала