CryptoQuant Quicktake

Цена XRP упала с $1.568 25 сентября до $1.422 7 октября. Показатель финансирования Binance в тот же день сменился на отрицательный и составил -0.005. Длинные ликвидации достигли $9.3 млн 7 октября — это максимум за данный период.
Данные по открытому интересу указывают на 6% сокращение относительно пика в $554 млн (27 сентября) до $511 млн (7 октября); для 8 октября существует разрыв в данных. Ежедневное число сетевых транзакций достигло локального минимума 1.1–1.3 млн 3–5 октября, что на 26% ниже семидневного среднего. Приток и отток на Binance одновременно резко выросли примерно до $11 млн 8 октября — это необычная симметрия.

Оценочный коэффициент левериджа $ETH на Binance вырос примерно до 0,73 — это максимальный уровень в пределах показанного периода, при этом цена снизилась примерно до $2 510.
С позитивной точки зрения размер позиций по деривативам относительно резервов ETH остается на повышенном уровне, что указывает на то, что рынок на Binance еще не вошел в явное сжатие по этому показателю. Binance по-прежнему остается площадкой, за которой стоит следить на предмет изменений в позиционировании $ETH и торговых настроениях.
Если спотовые покупки улучшатся, то у коротких позиций может возникнуть давление на закрытие, что поможет поддержать восстановление. Однако этот показатель не определяет, кто доминирует — лонги или шорты; повышенный леверидж также делает более вероятными усиленные колебания в обоих направлениях.

1) На месячном таймфрейме RC впервые закрылся медвежьим в декабре 2025 года на уровне 1,12T и продолжал эту тенденцию до июля этого года, когда он закрылся на 1,06T. Это означает приблизительное снижение на 5%, в то время как рыночная цена за тот же период упала примерно на 28%.
2) В сентябре, несмотря на то что цена двигалась боком, RC сформировал бычью свечу. Это указывает на то, что совокупная база затрат сети растет даже без сопоставимого роста спотовой цены. С момента медвежьего закрытия в июле она выросла примерно на 1,9%.

Данные показывают, что ставка финансирования по фьючерсам на биткоин на Binance опустилась в отрицательную зону, достигнув примерно -0,00215 — своего минимального уровня с прошлого января.
Это снижение отражает заметный сдвиг в стоимости удержания открытых позиций на фьючерсном рынке. Отрицательные ставки финансирования означают, что держатели коротких позиций платят комиссии держателям длинных позиций. Это указывает на то, что короткие позиции стали более распространёнными, чем длинные, или что в последнее время вырос спрос на короткие позиции.

Поскольку на рынке криптовалют наблюдается краткосрочная просадка, объем притока стейблкоинов снижается.
Приток стейблкоинов, который достиг $5 млрд две недели назад, теперь снизился до уровня $3.4 млрд.
Однако приток стейблкоинов на Binance остается устойчиво сильным. Две недели назад средний дневной приток стейблкоинов на Binance составлял $1.42 млрд, а на прошлой неделе — $1.25 млрд.
На этой неделе приток на Binance составил $1.24 млрд и $1.28 млрд, не демонстрируя существенных отличий от предыдущего объема. Приток стейблкоинов сохраняет устойчивую тенденцию.
С другой стороны, Coinbase продолжила снижаться: с $1.12 млрд две недели назад до $0.71 млрд на прошлой неделе, а на этой неделе — до $0.68 млрд и $0.65 млрд. У OKX также наблюдается заметное падение притока стейблкоинов.

Сейчас $BTC демонстрирует нисходящий тренд. Однако данных, указывающих на снижение спроса, нет.
Совокупный спрос остаётся положительным. Спрос на спотовом рынке пока находится в отрицательной зоне, но уже почти достиг нейтрального уровня.
Текущий тренд напоминает ситуацию в августе, когда цена $BTC выросла с диапазона $60 тыс. до диапазона $80 тыс. Хотя $BTC немного дешевеет, спрос на самом деле смещается в сторону положительной динамики.
Если спрос на спотовом рынке тоже станет положительным, может начаться значительный рост.
Автор: CW8900

Восстановление биткоина получает подтверждение и под ценой: 200-дневная средняя скорректированного SOPR начинает подниматься выше 365-дневной.
aSOPR сравнивает стоимость потраченных выходов со стоимостью на момент их создания, исключая выходы, которым меньше часа. Значение выше 1 означает, что в совокупности траты приносят прибыль; ниже 1 — убыток.
Пересечение означает, что средняя доходность потраченных выходов за последние 200 дней превышает среднегодовую. Это указывает на ослабление недавнего периода убытков и восстановление реализованной доходности.

Разрыв между китами и розничными участниками (в %) рассчитывается с использованием 7-дневного скользящего среднего и отражает относительную разницу между активностью китов и розничных участников при оттоке XRP с бирж.
Снижение разрыва указывает на уменьшение доминирования китов относительно розничных участников, но не обязательно подтверждает продажи со стороны китов.
С 30 сентября по 8 октября 2026 года разрыв между китами и розничными участниками на всех централизованных биржах (CEX) для XRP сократился с 64% до 46,7% — на 17,3 процентного пункта, или на 27% всего за восемь дней.
За тот же период разрыв между китами и розничными участниками на Binance снизился с 68% до 54,9% — на 13,1 процентного пункта, или на 19,3%.

Крупные держатели Ethereum не демонстрируют ни явной фиксации прибыли, ни активного накопления. Совокупная нереализованная прибыль и убыток инвесторов, по-видимому, примерно уравновешивают друг друга. Поэтому сам по себе график говорит о нерешительности и возможной консолидации.
Согласно графику, крупные держатели в целом не сидят на значительной накопленной нереализованной прибыли. Ограниченное давление со стороны продавцов может снижать стимул к продаже, но это не гарантирует, что инвесторы, не получившие существенной прибыли, будут удерживать свои позиции.

Открытый интерес по биткоину на всех биржах снизился примерно с $29 млрд 22 сентября до $25,8 млрд — примерно на 12%. При этом BTC удалось удержаться выше $80 тыс. Большая часть снижения произошла примерно за неделю, и с тех пор открытый интерес колеблется в диапазоне $25–26 млрд.
Я рассматриваю это скорее как снижение кредитного плеча, а не как волну ликвидаций. Открытый интерес снизился без сопоставимого падения цены, что обычно говорит о более здоровой ситуации. Кроме того, он всё ещё значительно ниже октябрьского пика прошлого года — около $45 млрд. В долларовом выражении открытый интерес всего примерно на 10% выше августовского уровня, тогда как BTC вырос более чем на 25%. Пока этот рост не был обусловлен резким увеличением кредитного плеча.

Данные показывают, что в сентябре прошлого года месячный объём торгов фьючерсами на биткоин на биржах достиг максимума за три месяца, что свидетельствует о мощном возрождении активности на рынке деривативов. Этот рост отражает заметное увеличение объёма торгуемых позиций и контрактов: трейдеры продолжают использовать фьючерсные рынки для управления своими позициями и получения выгоды от колебаний цены биткоина.
Binance возглавила список бирж по объёму торгов фьючерсами на биткоин: общий объём составил около 454,4 млрд долларов, а на площадку пришлась наибольшая доля активности за месяц. OKX заняла второе место с объёмом около 190,9 млрд долларов, а Bybit — третье с объёмом около 146,6 млрд долларов.

Отслеживание изменений долей предложения в убытке и в прибыли — полезный способ оценить общую тенденцию рынка.
На каждом дне нисходящей фазы цикла до сих пор доли предложения в убытке и в прибыли сходились, а когда рынок переходил в восходящую фазу, эти две линии снова расходились.
На этот раз всё иначе не было.
Одно отличие состоит в том, что на прошлых рыночных минимумах биткоин опускался ниже своей реализованной цены, тогда как на этот раз снижение завершилось на относительно небольшом уровне.
Тем не менее, если учитывать общую картину, вполне разумно считать, что сейчас рынок переходит в восходящую фазу цикла.

Доля BTC, хранящихся на Binance, в общем объёме BTC на биржах за 30 дней по 5 октября снизилась на 1,3% — это самое резкое падение за такой период с 3 августа. В тот же день наш сигнал торможения Binance показывал −0,84 — значительно ниже порогового значения 1,5; он не активен с 8 сентября. Простое правило на основе SOPR удерживает BTC с 8 августа, а с 19 августа BTC торгуется выше своей 200-дневной средней.
В среду, 7 октября, будут опубликованы протоколы сентябрьского заседания ФРС, а 14 октября выйдут данные по индексу потребительских цен за сентябрь. Любая из этих публикаций может быстро изменить ожидания по ставкам. Одно из возможных объяснений, которое пока не подтверждено: с Binance выводят больше BTC, чем вносят, возможно, переводя их на самостоятельное хранение, поэтому на бирже остаётся меньше монет, готовых к продаже.

Цена снова приблизилась к $2.5K. Открытый интерес всё ещё на 30% ниже уровня, на котором он был в прошлый раз, когда ETH торговался по этой цене. В этом и заключается вся суть.
Сейчас на ETH стоит отметить расхождение цены и открытого интереса. Открытый интерес составляет $13.9B — примерно на 30% ниже пика около $20B, установленного в середине 2025 года, тогда как спотовая цена уже восстановилась до $2.5K — почти до уровня, на котором она была во время того пика открытого интереса.
Историческая картина на этом графике последовательна: каждому предыдущему резкому всплеску открытого интереса — в 2021, 2024 и 2025 годах — предшествовала просадка после того, как позиции начинали расти быстрее цены. Сейчас ситуация обратная: цена опережает открытый интерес, который отстаёт. Обычно это говорит о снижении риска, связанного с кредитным плечом, на фоне силы спотового рынка.

Спустя неделю после того, как Bitget начала возобновлять вывод средств после сентябрьского инцидента с безопасностью, первоначальная волна оттока средств, похоже, заметно утихла.
24 сентября Bitget обнаружила несанкционированные переводы из части инфраструктуры своих горячих кошельков; ущерб составил около 350 млн долларов. Вывод средств временно приостановили, пока биржа защищала свои системы и расследовала инцидент.
Bitget оперативно и публично отреагировала на ситуацию: генеральный директор Грейси Чен прокомментировала произошедшее, а биржа регулярно публиковала обновления на протяжении всего процесса восстановления.

Осциллятор риска сжатия Binance (SMA-14) поднялся выше +0,80 после того, как нашёл поддержку вблизи уровня равновесия, отмеченного нулём. Ключевое событие — последовательность изменений: предыдущий сигнал ослабел, приблизившись к нейтральному уровню, а затем снова вырос до зоны истощения шортов.
В рамках этого индикатора такой отскок указывает на возобновление уязвимости на стороне шортов. Если биткоин пойдёт вверх, закрытие коротких позиций может усилить давление покупателей и ускорить рост.
Это значение указывает на такую возможность, но не подтверждает, что принудительное закрытие шортов уже началось.

Биткоин и Ethereum торгуются выше уровней 21 августа, несмотря на резкое ухудшение CVD тейкеров на Binance, что указывает на растущее расхождение между позиционированием на рынке деривативов и ценой.
Совокупный чистый объем тейкеров биткоина упал с +$4,76 млрд 21 августа до -$953 млн 7 октября — отрицательное изменение составило $5,71 млрд.
При этом BTC вырос примерно с $77 000 до $83 000 — приблизительно на 7,8%.
Открытый интерес снизился с $4,9 млрд до $4,6 млрд, то есть на 6,1%.
Снижение CVD одновременно с падением открытого интереса согласуется с сокращением заемных позиций и уменьшением длинных позиций, тогда как рост цены биткоина показывает, что давление продавцов не привело к устойчивому снижению.

Первым фактором недавней коррекции биткоина стало ослабление спроса на спотовом рынке, отражённое ончейн-данными. Показатель Apparent Demand для биткоина остаётся в отрицательной зоне, а индекс Coinbase Premium также большую часть времени находится в отрицательной зоне, что указывает на слабое покупательское давление со стороны инвесторов из США.
Во-вторых, ослаб спрос на рынке деривативов. С 22 сентября цена биткоина оставалась примерно на одном уровне, тогда как открытый интерес по биткоину снизился почти на 10% — примерно с $28,8 млрд до $26,0 млрд. Это говорит о том, что на фоне слабого спроса на спотовом рынке трейдеры фьючерсами также не проявляли особой готовности брать на себя дополнительный риск.

Спрос на $BTC снова стал положительным.
Совокупный спрос перешёл в положительную зону, что указывает на признаки сокращения спотового предложения и роста фьючерсного спроса.
Хотя спотовый спрос остаётся недостаточным, переход совокупного спроса в положительную зону — обнадёживающий сигнал.
Настоящий восходящий тренд формируется, когда положительными становятся и совокупный, и спотовый спрос. Настоящее ралли начнётся, когда появится зелёный сигнал — состояние «Рост спотового и фьючерсного спроса».
$BTC всё ещё находится в процессе восстановления спроса.
Автор: CW8900

Примерно 20 сентября BTC вырос с ~$81K до ~$86K, и ширина рынка расширилась вместе с ним. В тот период около 80% монет, за которыми я слежу, закрывались выше цены открытия за день.
BTC был не единственным, кто рос: большинство альткоинов двигались вместе с ним.
Пока BTC всё ещё торгуется выше $80K, но во многие дни ширина рынка снова опускалась примерно до 25–60%. Это довольно наглядный сдвиг в структуре рынка.
Для этого графика я определяю ширину рынка так:
Количество монет, у которых Close > Open / количество доступных монет × 100
При 70 монетах:
- 70/70 = 100%