CryptoLite_247

Илон Маск говорит, что «~90% из $SPCX выручки в этом году будут коммерческими», при этом доля выручки от правительства упадет ниже 5% в Q4.

Starlink так сильно изменил структуру, что SpaceX на самом деле больше похожа на платформу связи, а не на бизнес государственных запусков.

$SPCX только что запустила USSF-385 с B1100 — это 100-я ракета-носитель Falcon 9 Block 5, которую построила SpaceX.

Миссия доставляет засекреченный полезный груз Космических сил, но густой туман над Ванденбергом сделал стартовый момент впечатляющим.

$NBIS решает одну из крупнейших проблем инфраструктуры ИИ — обеспечение энергией.

Nebius запустила свой первый энергоблок на топливных элементах Bloom Energy на площадке своего дата-центра мощностью 300 МВт в Нью-Джерси. Это шаг к созданию собственной системы генерации электроэнергии непосредственно на месте для работы ИИ-инфраструктуры компании.

Недостаточно построить дата-центры и обеспечить их графическими процессорами. Облачным провайдерам ИИ также нужна надёжная подача электроэнергии, чтобы вводить мощности в эксплуатацию и предоставлять клиентам вычислительные услуги.

Многолетнее соглашение с Bloom Energy может помочь Nebius справиться с этой задачей по мере расширения инфраструктуры. Если система энергоснабжения обеспечит надёжную работу и высокую загрузку мощностей, это может укрепить способность компании превращать свои мощности в регулярную выручку от облачных сервисов ИИ.

Топливные элементы и масштабное строительство дата-центров требуют значительных затрат и долгосрочных обязательств. Nebius ещё предстоит доказать, что расширение инфраструктуры позволит получать достаточно выручки и денежных средств, чтобы оправдать вложения.

Запуск — это реальный прогресс в работе, но он пока не доказывает, что такая модель будет экономически эффективной в крупном масштабе.

Илон Маск нанес очередной удар по ставке на неоклауд: «Бессмысленно».

Акции CRWV, NBIS и IREN продолжили падение после заявления Маска о том, что SpaceX не заинтересована в приобретении компании из сектора неоклаудов. Он предупредил, что более 200 игроков могут столкнуться с консолидацией и банкротствами.

Реакция на торгах после закрытия рынка была мгновенной:
🔻 $CRWV : -2.3%
🔻 $NBIS : -2.3%
🔻 $IREN : -2%

Главная проблема — финансирование. По словам Маска, долговые рынки стали гораздо менее доступными для компаний, у которых нет существенных источников выручки помимо ИИ-дата-центров. SpaceX, отметил он, находится в другом положении.

Венчурный инвестор Чамат Палихапития поддержал это предупреждение, указав на слабую капитализацию, возможные задержки в строительстве дата-центров и риск того, что в 2027 году дорогостоящие вычислительные мощности будут простаивать.

В этом и заключается настоящая проблема для инвесторов в неоклауды. Спрос на ИИ может быть огромным, но сам по себе он не гарантирует, что каждый поставщик инфраструктуры получит привлекательную отдачу от миллиардных вложений.

И всё же это не доказывает, что все неоклауды потерпят крах. Компании с прочными обязательствами со стороны клиентов, надёжным энергоснабжением, взвешенным финансированием и высокой загрузкой мощностей могут выйти из консолидации сектора в более сильном положении.

Ключевые события сегодня (время EST) $BTC — 10/26/2026

08:30: Индекс национальной активности ФРБ Чикаго
10:30: Индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Далласа
13:00: Аукцион 2-летних казначейских облигаций США

До открытия рынка 👇
07:00: Verizon Communications (VZ)
BMO: Medifast (MED)
BMO: MakeMyTrip (MMYT)

После закрытия рынка 👇
16:00: Cadence Design Systems (CDNS)
16:00: Amkor (AMKR)
16:00: Kforce (KFRC)
16:05: Rambus (RMBS)
16:05: Welltower (WELL)
16:05: Whirlpool (WHR)
16:05: The Hartford Financial Services (HIG)
16:05: Public Storage (PSA)
16:05: Agilysys (AGYS)
16:05: Northwest Bancshares (NWBI)
16:10: Flexsteel Industries (FLXS)
16:10: Hawkins (HWKN)
16:15: Principal Financial Group (PFG)
16:15: Phillips Edison & Company (PECO)
16:30: Nucor (NUE)
16:30: Sun Communities (SUI)
16:35: Celestica (CLS)
17:00: Brown & Brown (BRO)

$NBIS : Отвратительно, что Гриффин осмеливается говорить об избытке мощностей GPU, когда весь мир всё ещё отчаянно ищет вычислительные ресурсы.

Неужели мы уже забыли о FUD, который, по сообщениям, помог спровоцировать июльскую распродажу акций с участием Леопольда Ашенбреннера?

И вот теперь, когда рынок уже охвачен паникой, появляется очередной нарратив об избытке мощностей, который может спровоцировать дальнейшие распродажи.

Так работает страх. Посеять сомнения, воспользоваться неопределённостью и позволить панике нанести ущерб.

К сожалению, слишком многие инвесторы на это ведутся, забывая, что краткосрочные рыночные нарративы не меняют автоматически долгосрочные фундаментальные показатели.

Пожалуйста, перестаньте писать мне в личку и спрашивать: «Считаю ли я, что соотношение риска и доходности $NBIS R/R привлекательно на этом уровне?»

Вы и так должны знать мою позицию с самого первого дня.

Я знаю, что многих пугает заявление Илона Маска, хотя, на мой взгляд, его значение сильно преувеличивают.

Вы усердно зарабатываете свои деньги, поэтому не мне указывать вам, как их инвестировать.

Если вы видите в этом возможность — воспользуйтесь ею. Если пока не уверены — оставьте всё как есть.

По оценке Morgan Stanley, к 2029 году спрос дата-центров в США на электроэнергию составит около 160 ГВт, а колоссальный дефицит примерно в 77 ГВт поставит под угрозу энергоснабжение почти половины этого спроса.

Это огромная возможность для $GEV с их газовыми турбинами, все мощности которых уже распроданы, и для $BEB с их топливными элементами, которые можно устанавливать на площадках и которые вырабатывают электроэнергию без турбин.

А подача электроэнергии в ИИ-дата-центры открывает дополнительные возможности для VRT в сфере распределения электроэнергии и охлаждения, для FPS — в сфере трансформаторов и готовых электротехнических систем, а для ON и NVTS — в повышении эффективности благодаря SiC и GaN.

$SPCX Генеральный директор компании Tesla Илон Маск говорит, что мы увидим «много простаивающих вычислительных мощностей в частично построенных центрах обработки данных», поскольку графические процессоры поступают быстрее, чем необходимая для их работы энергетическая инфраструктура.

Звучит как негативный прогноз, но на самом деле это может надолго сохранить высокие цены на аренду графических процессоров: компании, уже обеспечившие себя электроэнергией, выиграют от дефицита предложения, тогда как простаивающие чипы будут терять в цене с каждым новым поколением.

Вот что я имею в виду, когда говорю, что у $AAOI огромные возможности, но ещё выше риск не справиться с реализацией планов: на Glassdoor всего 1,7 звезды и лишь 1% одобрения генерального директора.

Когда руководство пытается увеличить ежемесячный выпуск примерно со 150 тыс. до более чем 650 тыс. трансиверов, удержание опытных сотрудников становится не менее важным, чем наличие высокого спроса со стороны клиентов.

$BTC
Тем временем цена вернулась к уровню двухлетней скользящей средней после того, как некоторое время держалась ниже него.

В предыдущем твите я упоминал, что биткоин исторически часто торгуется на привлекательных уровнях на старших таймфреймах, когда его цена опускается ниже этой отметки. Главный вопрос обычно в том, как долго цена остаётся ниже этого уровня. В данном случае ждать пришлось недолго: с тех пор цена выросла с $63K до недавнего максимума в $87K всего за 3 месяца.

Вот почему я всегда слежу за такими «индикаторами» на старших таймфреймах, чтобы определять, когда BTC достигает исторически привлекательных ценовых уровней.

$MU находится в решающей зоне

Уровень $850 должен удержаться

Если быки вернут себе эту линию тренда, цель выше $1,000 снова может стать достижимой

Именно такие данные делают меня ещё более оптимистичным в отношении тезиса о неооблаках. 👀

Цены на аренду GPU превышают уровень, предусмотренный стандартным графиком амортизации на 6 лет.

• H200: +143%
• B200: +111%
• RTX PRO 6000: +73%
• H100: +54%
• A100: +9%

Большая часть этого разрыва возникла после апреля, когда спрос на токены ускорился.

Подумайте, что это значит для $NBIS , $IREN и $CRWV .

Спрос на вычислительные мощности для ИИ подталкивает цены на аренду выше ожиданий, основанных на амортизации. Это укрепляет аргументы в пользу сохранения ценовой силы и более высокой доходности инвестиций в GPU-инфраструктуру.

Рынок всё ещё недооценивает последствия ситуации, когда спрос продолжает опережать доступные мощности.

$AAPL только что выпустила свой самый дорогой iPhone — iPhone Duo за 1 999 долларов, — и, как сообщается, предзаказы закончились уже к 5:20 утра.

Поднять максимальную цену на 54% и всё равно так быстро распродать товар — это серьёзная сила ценообразования.

$CRWD Генеральный директор предупреждает: «В ближайшие месяцы произойдёт множество взломов» — после обнаружения критических уязвимостей в PHP.

Огромный массив данных об угрозах CrowdStrike может стать ещё более весомым преимуществом: теперь ИИ находит уязвимости, которые люди не замечали десятилетиями.

Недавний откат $NBIS сам по себе не делает меня более оптимистичным.
Меня больше интересует то, что компания наконец-то дает нам цифры для оценки, а не только обещает будущие мощности.

Выручка во втором квартале достигла 582,3 млн долларов, а скорректированная EBITDA составила 236,2 млн долларов. При этом Nebius по-прежнему активно тратит деньги, привлекает новое финансирование и наращивает мощности, которые еще предстоит превратить в реальное использование.

Думаю, сейчас в этом и заключается вся суть истории.
Спрос выглядит достаточно высоким. $MSFT , META и другие клиенты уже показали, что готовы вкладывать серьезные деньги.
Сложнее всего понять, что Nebius будет делать с этим спросом.
Если новые мегаватты будут вводиться в строй вовремя, загрузка останется высокой, а клиентские контракты и дальше будут способствовать более дешевому финансированию активов, экономика бизнеса может очень быстро улучшиться.

Но если развертывание затянется или слишком много капитала окажется связано до того, как выручка успеет вырасти, та же история роста станет гораздо менее привлекательной для акционеров.
Компания мне нравится больше, чем идея бездумно гнаться за ее акциями.

Для меня следующий этап прост: доказать, что каждый новый доллар вложенного капитала приносит больше выручки и увеличивает стоимость в расчете на акцию, а не просто расширяет сеть дата-центров.

$AAOI Возможно, на этой неделе мы протестируем этот уровень на отметке 50..

Пробой фигуры «голова и плечи» завершён, EMA55 и SMA50 пробиты, следующая цель — линия тренда..

$META только что приобрела Sundial — стартап в сфере аналитики на базе ИИ, основанный бывшими руководителями Meta.

Поскольку Meta в этом году потратит на ИИ более 130 млрд долларов, понимание того, какие модели, вычислительные кластеры и рекламные продукты действительно приносят отдачу, становится не менее важным, чем их создание.

$AMZN Генеральный директор говорит, что инференс ИИ всё ещё «на порядок дороже, чем нужно» для широкого внедрения, и считает, что чипы Trainium от Amazon помогут снизить затраты.

Даже при нынешних ценах AWS уже распродала основные мощности, доступные для бронирования на 2026 год. Большая часть мощностей на 2027 год и значительная часть на 2028 год тоже уже забронированы. Представьте, насколько сильнее подешевевший инференс может подстегнуть спрос.

$NBIS
CRO говорит: «сегодня на рынке есть большой потенциал для роста цен», и Nebius могла бы немедленно распродать все свои вычислительные мощности для ИИ на 2027 год по текущим ценам.

Ещё интереснее то, что клиенты уже пытаются зарезервировать мощности на 2028 год — именно тогда, когда, по ожиданиям многих пессимистов, предложение наконец должно было догнать спрос.

Именно поэтому Nebius придерживает мощности для краткосрочных контрактов, цены на которые, как сообщается, составляют около $50M за МВт в год, вместо того чтобы заранее закрепить всё за клиентами. У $SPCX, $CRWV и $IREN также наблюдается аналогичный рост цен на GPU.