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AppWorks百億規模並非靠爸！林之晨：首支基金四大股東都來自部落格外界談起 AppWorks 創辦人林之晨，經常將他的家庭背景與 AppWorks 後來的成功連在一起。
林之晨出身醫師家庭，父親林芳郁曾任台大醫院院長、衛生署署長，在醫界與政界具有相當聲望。
從結果來看，AppWorks 不僅成功建立台灣最具代表性的新創加速器之一，後來更募集多支創投基金，管理資產規模突破百億元。
這樣的發展，很容易被解讀為一名擁有優渥家庭背景的創業者，透過父親累積的政商人脈，迅速取得資金與資源。
然而林之晨近日發表文章，真正透過父親人脈見到的企業界前輩，從頭到尾只有一人：宏碁共同創辦人施振榮。
這次會面不但沒有為 AppWorks 帶來資金，甚至得到「這個模式在台灣不會成功」的判斷。
相較之下，AppWorks 首支基金的四大法人股東華威、國泰人壽、群聯電子與聯合報幾乎都不是從林家的社會關係而來，而是沿著林之晨長期經營部落格、加速器與新創社群所形成的關係網，一個接一個加入。
外界看到的是成功，創辦時卻沒人相信
林之晨表示，2009年準備從美國搬回台灣創辦 AppWorks 時，他認為智慧型手機將帶來一波重大的產業轉型。
當時 iPhone 與 Android 正逐漸普及，軟體、行動應用程式與網路服務的重要性快速上升。然而，台灣產業長期以硬體製造、電子代工與零組件供應鏈見長，軟體創業環境仍相對薄弱。
林之晨希望建立一個以軟體及網路創業者為核心的加速器，培養能夠與台灣硬體產業相互配合的新一代創業公司。準備返台前，他很希望向施振榮說明這項構想。
當時林芳郁擔任台大醫院院長。根據林之晨的說法，施振榮過去曾接受心臟支架治療，後續由台大醫療團隊持續照護，因此台大醫院院長室與施振榮辦公室之間保持聯絡。林芳郁便透過這層關係，協助兒子安排了一次拜訪。
這也成為林之晨所稱，創辦 AppWorks 過程中唯一一次真正使用父親人脈取得的會面機會。
見到施振榮後，林之晨熱情說明自己的判斷：台灣不能只依靠硬體產業，在智慧型手機普及後，App 與軟體服務將愈來愈重要，台灣必須及早培養軟體創業者，才能讓軟體與既有的硬體優勢互相支撐。
然而，施振榮聽完後並沒有提供投資，而是勸他，若真的想推動這套模式，應該到市場更大的國家發展。
對原本期待獲得支持的林之晨而言，這場會面等於被迎面澆了一盆冷水。但這句否定也成為另一種推力。他在文中表示，自己當時暗自下定決心，要證明台灣仍有機會建立軟體新創生態。
多年後，兩人的角色出現戲劇性的交會。
2024年創投公會年度大會上，AppWorks獲頒「創投之星」，施振榮則獲頒終身成就獎。
林之晨上台領獎時，重新講述當年被施振榮判斷「不會成功」的故事，稱施振榮是自己的「另類貴人」；施振榮之後也公開笑稱，當年曾當面說林之晨會失敗，沒想到最後竟然成功。
首支基金四大股東，全部從 MR JAMIE 部落格延伸而來
AppWorks Fund I正式名稱為「本善創業投資股份有限公司」，2012 年成立，初期資本額為新台幣 3 億元。
主要法人股東包括華威、國泰金控體系、群聯電子與聯合報集團。
林之晨表示，這四大法人並不是因父親介紹而認識，真正的共同源頭，是他從2009年開始經營的 MR JAMIE 部落格。
在當時還沒有「網紅」一詞的年代，林之晨幾乎每天撰寫文章，說明台灣為何需要軟體新創生態、AppWorks正在做什麼、加速器團隊取得哪些進展，以及創業者與投資人需要理解的市場知識。
文章陸續被台灣與中國科技媒體轉載，加上 Facebook 粉絲專頁在早期演算法紅利下累積龐大流量，使 MR JAMIE 成為當時繁體中文新創及科技領域具知名度的部落格。
AppWorks 的創業活動、Startup Mixer 及加速器也因此吸引大量創業者與投資人。林之晨表示 2010、2011 年，FB 粉絲團的全盛時期，一年在 FB 的曝光量可以達到 2 億次。
華威：把 AppWorks 當成尋找軟體新創的「前導基金」
第一個關鍵股東是華威創投。
華威是台灣較早一代具代表性的創投機構，過去主要擅長硬體、半導體與科技供應鏈投資。然而，隨著智慧型手機興起，華威也意識到 Mobile Internet 將成為新的投資領域。
問題在於，硬體公司的案源通常集中在科學園區與產業供應鏈，只要詢問上下游、拜訪園區，就有機會找到投資標的；軟體創業團隊卻往往藏在民宅、咖啡廳甚至屋頂加蓋的小型辦公室裡，缺乏明確的產業聚落。
當時在華威擔任資深經理、後來加入 AppWorks 擔任合夥人的 Andy，長期閱讀 MR JAMIE 的文章，認同 AppWorks 的理念與執行能力。他發現，林之晨透過部落格、活動及加速器建立的社群，正好能接觸到華威不容易找到的軟體新創。
因此，華威投資 AppWorks Fund I，並將其視為主基金之前的「前導基金」：由 AppWorks在更早期接觸、培養與投資團隊，再從中為華威帶來後續案源。
國泰人壽：一名新加坡學生、一篇英文報導串起的投資
國泰人壽加入的過程更為曲折。
故事起點不是金融圈高層，而是一封來自網誌讀者的電子郵件。
一名當時在成功大學交換的新加坡學生，準備創辦英文科技網站，希望採訪林之晨。但他沒有預算，也沒有時間到台北，因此詢問能否直接寄出問題，由林之晨以文字回答，並自行提供照片。
這種採訪方式對一般成熟媒體而言可能略顯簡陋，但林之晨考量對方同樣處於創業初期，也希望增加英文媒體對台灣新創的報導，因此答應採訪。
文章刊出後，林之晨將內容分享到自己的 Facebook 粉絲專頁，帶來不錯流量。對方接著詢問，AppWorks是否還有英文能力良好的創業者可以接受類似訪問。
林之晨推薦了首屆 AppWorks團隊 EZTABLE 的創辦人 Alex，促成 EZTABLE第一篇英文媒體報導。
這篇文章後來意外成為 EZTABLE取得國際資金的關鍵線索。
當時以「破壞式創新」理論聞名的哈佛商學院教授克里斯汀生，在校友支持下成立 Rose Park Advisors，準備在全球尋找符合破壞式創新模型的公司。
基金原本研究新加坡餐廳訂位平台 Chope，卻在調查過程中，透過英文報導發現台灣的 EZTABLE，最後反而決定領投 EZTABLE A輪融資。
另一條線則發生在台灣。
當時富邦推出「食神邦」平台，提供信用卡客戶餐飲優惠。作為主要競爭對手的國泰，也被要求迅速提出對應方案。
國泰找上 EZTABLE，希望直接串接平台上的數百家餐廳，快速建立自己的美食服務。但 Alex 希望 EZTABLE維持開放平台，不願獨厚單一金融機構。
國泰後來提出直接投資 EZTABLE，卻又碰上另一個問題：EZTABLE剛完成由 Rose Park Advisors 領投的 A輪，不缺資金，下一輪也希望引入能協助拓展亞洲市場的國際投資人。
國泰窗口持續爭取合作。Alex一方面希望回報 AppWorks 早期免費提供的加速、輔導及客戶介紹，另一方面也知道林之晨當時基金募資不順，因此向國泰提出替代方案。
與其直接投資 EZTABLE，不如投資 AppWorks Fund I，透過基金間接成為 EZTABLE股東，他才願意進一步討論合作。
國泰行銷部門隨即帶著人壽投資團隊與林之晨會面，投資案後來迅速通過內部審核。
這筆原本幾乎不可能發生的投資，就這樣從一名交換學生的採訪邀請、兩篇英文文章、國際創投的發現，以及台灣兩大金控的餐飲平台競爭，一路串連到 AppWorks首支基金。
群聯電子：從幫忙推廣一本書，到潘健成當場答應投資
群聯電子的故事同樣起於 MR JAMIE 信箱裡的一封信。
天下雜誌出版當時準備推出群聯電子創辦人潘健成的新書，希望林之晨協助在部落格上推廣。群聯總部位於竹南，招募工程師相對不易，出版社與公司希望透過創辦人故事，提高群聯在人才市場的知名度。
林之晨原本不認識群聯，但讀完書稿後，對潘健成的創業歷程印象深刻。
林之晨答應宣傳新書，但希望文章不只是一般書摘，因此要求安排訪談。
訪談結束後，潘健成以為林之晨的正職是部落客。林之晨解釋，寫作只是副業，真正的工作是經營 AppWorks；他並以群聯曾接受工研院育成為例，將 AppWorks形容為一個專注於軟體產業的育成機構。
潘健成順口詢問 AppWorks是否需要任何協助。林之晨則直接坦白，首支基金募資並不順利。
按照林之晨的說法，潘健成當場答應由群聯投資，後續資金也確實到位。群聯因此成為 AppWorks Fund I 的重要法人股東。
聯合報：從電商轉型需求，發展成長期顧問關係
聯合報加入基金，則與媒體集團尋找新事業有關。
當時聯合報希望切入電子商務，一名同樣活躍於創業圈、也閱讀 MR JAMIE 的人士，認為 AppWorks生態系可能提供協助，因此介紹雙方認識。
AppWorks當時的辦公室恰好位於聯合報舊大樓，房東也與聯合報家族有關，雙方在地理與業務上都存在巧合。
更重要的是，AppWorks Fund I 鎖定網路、行動應用及數位服務，與聯合報希望發展的電商與新媒體事業高度重疊。聯合報不只可以透過基金接觸新創案源，也能利用 AppWorks生態系探索媒體之外的新商業模式。
林之晨後來還擔任聯合線上獨立董事，並成為聯合報「買東西」電商總經理的顧問。這段合作沒有在基金投資完成後結束，而是長期延續，當年的電商負責人後來也成為聯合報集團營運長。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《百億管理規模全靠爸？林之晨談 AppWorks 加速器：四大股東皆因 MR JAMIE 部落格而起》
原文作者：Neo
『AppWorks百億規模並非靠爸！林之晨：首支基金四大股東都來自部落格』這篇文章最早發佈於『加密城市』
AppWorks百億規模並非靠爸！林之晨：首支基金四大股東都來自部落格
外界談起 AppWorks 創辦人林之晨，經常將他的家庭背景與 AppWorks 後來的成功連在一起。
林之晨出身醫師家庭，父親林芳郁曾任台大醫院院長、衛生署署長，在醫界與政界具有相當聲望。
從結果來看，AppWorks 不僅成功建立台灣最具代表性的新創加速器之一，後來更募集多支創投基金，管理資產規模突破百億元。
這樣的發展，很容易被解讀為一名擁有優渥家庭背景的創業者，透過父親累積的政商人脈，迅速取得資金與資源。
然而林之晨近日發表文章，真正透過父親人脈見到的企業界前輩，從頭到尾只有一人：宏碁共同創辦人施振榮。
這次會面不但沒有為 AppWorks 帶來資金，甚至得到「這個模式在台灣不會成功」的判斷。
相較之下，AppWorks 首支基金的四大法人股東華威、國泰人壽、群聯電子與聯合報幾乎都不是從林家的社會關係而來，而是沿著林之晨長期經營部落格、加速器與新創社群所形成的關係網，一個接一個加入。
外界看到的是成功，創辦時卻沒人相信
林之晨表示，2009年準備從美國搬回台灣創辦 AppWorks 時，他認為智慧型手機將帶來一波重大的產業轉型。
當時 iPhone 與 Android 正逐漸普及，軟體、行動應用程式與網路服務的重要性快速上升。然而，台灣產業長期以硬體製造、電子代工與零組件供應鏈見長，軟體創業環境仍相對薄弱。
林之晨希望建立一個以軟體及網路創業者為核心的加速器，培養能夠與台灣硬體產業相互配合的新一代創業公司。準備返台前，他很希望向施振榮說明這項構想。
當時林芳郁擔任台大醫院院長。根據林之晨的說法，施振榮過去曾接受心臟支架治療，後續由台大醫療團隊持續照護，因此台大醫院院長室與施振榮辦公室之間保持聯絡。林芳郁便透過這層關係，協助兒子安排了一次拜訪。
這也成為林之晨所稱，創辦 AppWorks 過程中唯一一次真正使用父親人脈取得的會面機會。
見到施振榮後，林之晨熱情說明自己的判斷：台灣不能只依靠硬體產業，在智慧型手機普及後，App 與軟體服務將愈來愈重要，台灣必須及早培養軟體創業者，才能讓軟體與既有的硬體優勢互相支撐。
然而，施振榮聽完後並沒有提供投資，而是勸他，若真的想推動這套模式，應該到市場更大的國家發展。
對原本期待獲得支持的林之晨而言，這場會面等於被迎面澆了一盆冷水。但這句否定也成為另一種推力。他在文中表示，自己當時暗自下定決心，要證明台灣仍有機會建立軟體新創生態。
多年後，兩人的角色出現戲劇性的交會。
2024年創投公會年度大會上，AppWorks獲頒「創投之星」，施振榮則獲頒終身成就獎。
林之晨上台領獎時，重新講述當年被施振榮判斷「不會成功」的故事，稱施振榮是自己的「另類貴人」；施振榮之後也公開笑稱，當年曾當面說林之晨會失敗，沒想到最後竟然成功。
首支基金四大股東，全部從 MR JAMIE 部落格延伸而來
AppWorks Fund I正式名稱為「本善創業投資股份有限公司」，2012 年成立，初期資本額為新台幣 3 億元。
主要法人股東包括華威、國泰金控體系、群聯電子與聯合報集團。
林之晨表示，這四大法人並不是因父親介紹而認識，真正的共同源頭，是他從2009年開始經營的 MR JAMIE 部落格。
在當時還沒有「網紅」一詞的年代，林之晨幾乎每天撰寫文章，說明台灣為何需要軟體新創生態、AppWorks正在做什麼、加速器團隊取得哪些進展，以及創業者與投資人需要理解的市場知識。
文章陸續被台灣與中國科技媒體轉載，加上 Facebook 粉絲專頁在早期演算法紅利下累積龐大流量，使 MR JAMIE 成為當時繁體中文新創及科技領域具知名度的部落格。
AppWorks 的創業活動、Startup Mixer 及加速器也因此吸引大量創業者與投資人。林之晨表示 2010、2011 年，FB 粉絲團的全盛時期，一年在 FB 的曝光量可以達到 2 億次。
華威：把 AppWorks 當成尋找軟體新創的「前導基金」
第一個關鍵股東是華威創投。
華威是台灣較早一代具代表性的創投機構，過去主要擅長硬體、半導體與科技供應鏈投資。然而，隨著智慧型手機興起，華威也意識到 Mobile Internet 將成為新的投資領域。
問題在於，硬體公司的案源通常集中在科學園區與產業供應鏈，只要詢問上下游、拜訪園區，就有機會找到投資標的；軟體創業團隊卻往往藏在民宅、咖啡廳甚至屋頂加蓋的小型辦公室裡，缺乏明確的產業聚落。
當時在華威擔任資深經理、後來加入 AppWorks 擔任合夥人的 Andy，長期閱讀 MR JAMIE 的文章，認同 AppWorks 的理念與執行能力。他發現，林之晨透過部落格、活動及加速器建立的社群，正好能接觸到華威不容易找到的軟體新創。
因此，華威投資 AppWorks Fund I，並將其視為主基金之前的「前導基金」：由 AppWorks在更早期接觸、培養與投資團隊，再從中為華威帶來後續案源。
國泰人壽：一名新加坡學生、一篇英文報導串起的投資
國泰人壽加入的過程更為曲折。
故事起點不是金融圈高層，而是一封來自網誌讀者的電子郵件。
一名當時在成功大學交換的新加坡學生，準備創辦英文科技網站，希望採訪林之晨。但他沒有預算，也沒有時間到台北，因此詢問能否直接寄出問題，由林之晨以文字回答，並自行提供照片。
這種採訪方式對一般成熟媒體而言可能略顯簡陋，但林之晨考量對方同樣處於創業初期，也希望增加英文媒體對台灣新創的報導，因此答應採訪。
文章刊出後，林之晨將內容分享到自己的 Facebook 粉絲專頁，帶來不錯流量。對方接著詢問，AppWorks是否還有英文能力良好的創業者可以接受類似訪問。
林之晨推薦了首屆 AppWorks團隊 EZTABLE 的創辦人 Alex，促成 EZTABLE第一篇英文媒體報導。
這篇文章後來意外成為 EZTABLE取得國際資金的關鍵線索。
當時以「破壞式創新」理論聞名的哈佛商學院教授克里斯汀生，在校友支持下成立 Rose Park Advisors，準備在全球尋找符合破壞式創新模型的公司。
基金原本研究新加坡餐廳訂位平台 Chope，卻在調查過程中，透過英文報導發現台灣的 EZTABLE，最後反而決定領投 EZTABLE A輪融資。
另一條線則發生在台灣。
當時富邦推出「食神邦」平台，提供信用卡客戶餐飲優惠。作為主要競爭對手的國泰，也被要求迅速提出對應方案。
國泰找上 EZTABLE，希望直接串接平台上的數百家餐廳，快速建立自己的美食服務。但 Alex 希望 EZTABLE維持開放平台，不願獨厚單一金融機構。
國泰後來提出直接投資 EZTABLE，卻又碰上另一個問題：EZTABLE剛完成由 Rose Park Advisors 領投的 A輪，不缺資金，下一輪也希望引入能協助拓展亞洲市場的國際投資人。
國泰窗口持續爭取合作。Alex一方面希望回報 AppWorks 早期免費提供的加速、輔導及客戶介紹，另一方面也知道林之晨當時基金募資不順，因此向國泰提出替代方案。
與其直接投資 EZTABLE，不如投資 AppWorks Fund I，透過基金間接成為 EZTABLE股東，他才願意進一步討論合作。
國泰行銷部門隨即帶著人壽投資團隊與林之晨會面，投資案後來迅速通過內部審核。
這筆原本幾乎不可能發生的投資，就這樣從一名交換學生的採訪邀請、兩篇英文文章、國際創投的發現，以及台灣兩大金控的餐飲平台競爭，一路串連到 AppWorks首支基金。
群聯電子：從幫忙推廣一本書，到潘健成當場答應投資
群聯電子的故事同樣起於 MR JAMIE 信箱裡的一封信。
天下雜誌出版當時準備推出群聯電子創辦人潘健成的新書，希望林之晨協助在部落格上推廣。群聯總部位於竹南，招募工程師相對不易，出版社與公司希望透過創辦人故事，提高群聯在人才市場的知名度。
林之晨原本不認識群聯，但讀完書稿後，對潘健成的創業歷程印象深刻。
林之晨答應宣傳新書，但希望文章不只是一般書摘，因此要求安排訪談。
訪談結束後，潘健成以為林之晨的正職是部落客。林之晨解釋，寫作只是副業，真正的工作是經營 AppWorks；他並以群聯曾接受工研院育成為例，將 AppWorks形容為一個專注於軟體產業的育成機構。
潘健成順口詢問 AppWorks是否需要任何協助。林之晨則直接坦白，首支基金募資並不順利。
按照林之晨的說法，潘健成當場答應由群聯投資，後續資金也確實到位。群聯因此成為 AppWorks Fund I 的重要法人股東。
聯合報：從電商轉型需求，發展成長期顧問關係
聯合報加入基金，則與媒體集團尋找新事業有關。
當時聯合報希望切入電子商務，一名同樣活躍於創業圈、也閱讀 MR JAMIE 的人士，認為 AppWorks生態系可能提供協助，因此介紹雙方認識。
AppWorks當時的辦公室恰好位於聯合報舊大樓，房東也與聯合報家族有關，雙方在地理與業務上都存在巧合。
更重要的是，AppWorks Fund I 鎖定網路、行動應用及數位服務，與聯合報希望發展的電商與新媒體事業高度重疊。聯合報不只可以透過基金接觸新創案源，也能利用 AppWorks生態系探索媒體之外的新商業模式。
林之晨後來還擔任聯合線上獨立董事，並成為聯合報「買東西」電商總經理的顧問。這段合作沒有在基金投資完成後結束，而是長期延續，當年的電商負責人後來也成為聯合報集團營運長。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《百億管理規模全靠爸？林之晨談 AppWorks 加速器：四大股東皆因 MR JAMIE 部落格而起》
原文作者：Neo
『AppWorks百億規模並非靠爸！林之晨：首支基金四大股東都來自部落格』這篇文章最早發佈於『加密城市』
林之晨出身醫師家庭，父親林芳郁曾任台大醫院院長、衛生署署長，在醫界與政界具有相當聲望。
從結果來看，AppWorks 不僅成功建立台灣最具代表性的新創加速器之一，後來更募集多支創投基金，管理資產規模突破百億元。
這樣的發展，很容易被解讀為一名擁有優渥家庭背景的創業者，透過父親累積的政商人脈，迅速取得資金與資源。
然而林之晨近日發表文章，真正透過父親人脈見到的企業界前輩，從頭到尾只有一人：宏碁共同創辦人施振榮。
這次會面不但沒有為 AppWorks 帶來資金，甚至得到「這個模式在台灣不會成功」的判斷。
相較之下，AppWorks 首支基金的四大法人股東華威、國泰人壽、群聯電子與聯合報幾乎都不是從林家的社會關係而來，而是沿著林之晨長期經營部落格、加速器與新創社群所形成的關係網，一個接一個加入。
外界看到的是成功，創辦時卻沒人相信
林之晨表示，2009年準備從美國搬回台灣創辦 AppWorks 時，他認為智慧型手機將帶來一波重大的產業轉型。
當時 iPhone 與 Android 正逐漸普及，軟體、行動應用程式與網路服務的重要性快速上升。然而，台灣產業長期以硬體製造、電子代工與零組件供應鏈見長，軟體創業環境仍相對薄弱。
林之晨希望建立一個以軟體及網路創業者為核心的加速器，培養能夠與台灣硬體產業相互配合的新一代創業公司。準備返台前，他很希望向施振榮說明這項構想。
當時林芳郁擔任台大醫院院長。根據林之晨的說法，施振榮過去曾接受心臟支架治療，後續由台大醫療團隊持續照護，因此台大醫院院長室與施振榮辦公室之間保持聯絡。林芳郁便透過這層關係，協助兒子安排了一次拜訪。
這也成為林之晨所稱，創辦 AppWorks 過程中唯一一次真正使用父親人脈取得的會面機會。
見到施振榮後，林之晨熱情說明自己的判斷：台灣不能只依靠硬體產業，在智慧型手機普及後，App 與軟體服務將愈來愈重要，台灣必須及早培養軟體創業者，才能讓軟體與既有的硬體優勢互相支撐。
然而，施振榮聽完後並沒有提供投資，而是勸他，若真的想推動這套模式，應該到市場更大的國家發展。
對原本期待獲得支持的林之晨而言，這場會面等於被迎面澆了一盆冷水。但這句否定也成為另一種推力。他在文中表示，自己當時暗自下定決心，要證明台灣仍有機會建立軟體新創生態。
多年後，兩人的角色出現戲劇性的交會。
2024年創投公會年度大會上，AppWorks獲頒「創投之星」，施振榮則獲頒終身成就獎。
林之晨上台領獎時，重新講述當年被施振榮判斷「不會成功」的故事，稱施振榮是自己的「另類貴人」；施振榮之後也公開笑稱，當年曾當面說林之晨會失敗，沒想到最後竟然成功。
首支基金四大股東，全部從 MR JAMIE 部落格延伸而來
AppWorks Fund I正式名稱為「本善創業投資股份有限公司」，2012 年成立，初期資本額為新台幣 3 億元。
主要法人股東包括華威、國泰金控體系、群聯電子與聯合報集團。
林之晨表示，這四大法人並不是因父親介紹而認識，真正的共同源頭，是他從2009年開始經營的 MR JAMIE 部落格。
在當時還沒有「網紅」一詞的年代，林之晨幾乎每天撰寫文章，說明台灣為何需要軟體新創生態、AppWorks正在做什麼、加速器團隊取得哪些進展，以及創業者與投資人需要理解的市場知識。
文章陸續被台灣與中國科技媒體轉載，加上 Facebook 粉絲專頁在早期演算法紅利下累積龐大流量，使 MR JAMIE 成為當時繁體中文新創及科技領域具知名度的部落格。
AppWorks 的創業活動、Startup Mixer 及加速器也因此吸引大量創業者與投資人。林之晨表示 2010、2011 年，FB 粉絲團的全盛時期，一年在 FB 的曝光量可以達到 2 億次。
華威：把 AppWorks 當成尋找軟體新創的「前導基金」
第一個關鍵股東是華威創投。
華威是台灣較早一代具代表性的創投機構，過去主要擅長硬體、半導體與科技供應鏈投資。然而，隨著智慧型手機興起，華威也意識到 Mobile Internet 將成為新的投資領域。
問題在於，硬體公司的案源通常集中在科學園區與產業供應鏈，只要詢問上下游、拜訪園區，就有機會找到投資標的；軟體創業團隊卻往往藏在民宅、咖啡廳甚至屋頂加蓋的小型辦公室裡，缺乏明確的產業聚落。
當時在華威擔任資深經理、後來加入 AppWorks 擔任合夥人的 Andy，長期閱讀 MR JAMIE 的文章，認同 AppWorks 的理念與執行能力。他發現，林之晨透過部落格、活動及加速器建立的社群，正好能接觸到華威不容易找到的軟體新創。
因此，華威投資 AppWorks Fund I，並將其視為主基金之前的「前導基金」：由 AppWorks在更早期接觸、培養與投資團隊，再從中為華威帶來後續案源。
國泰人壽：一名新加坡學生、一篇英文報導串起的投資
國泰人壽加入的過程更為曲折。
故事起點不是金融圈高層，而是一封來自網誌讀者的電子郵件。
一名當時在成功大學交換的新加坡學生，準備創辦英文科技網站，希望採訪林之晨。但他沒有預算，也沒有時間到台北，因此詢問能否直接寄出問題，由林之晨以文字回答，並自行提供照片。
這種採訪方式對一般成熟媒體而言可能略顯簡陋，但林之晨考量對方同樣處於創業初期，也希望增加英文媒體對台灣新創的報導，因此答應採訪。
文章刊出後，林之晨將內容分享到自己的 Facebook 粉絲專頁，帶來不錯流量。對方接著詢問，AppWorks是否還有英文能力良好的創業者可以接受類似訪問。
林之晨推薦了首屆 AppWorks團隊 EZTABLE 的創辦人 Alex，促成 EZTABLE第一篇英文媒體報導。
這篇文章後來意外成為 EZTABLE取得國際資金的關鍵線索。
當時以「破壞式創新」理論聞名的哈佛商學院教授克里斯汀生，在校友支持下成立 Rose Park Advisors，準備在全球尋找符合破壞式創新模型的公司。
基金原本研究新加坡餐廳訂位平台 Chope，卻在調查過程中，透過英文報導發現台灣的 EZTABLE，最後反而決定領投 EZTABLE A輪融資。
另一條線則發生在台灣。
當時富邦推出「食神邦」平台，提供信用卡客戶餐飲優惠。作為主要競爭對手的國泰，也被要求迅速提出對應方案。
國泰找上 EZTABLE，希望直接串接平台上的數百家餐廳，快速建立自己的美食服務。但 Alex 希望 EZTABLE維持開放平台，不願獨厚單一金融機構。
國泰後來提出直接投資 EZTABLE，卻又碰上另一個問題：EZTABLE剛完成由 Rose Park Advisors 領投的 A輪，不缺資金，下一輪也希望引入能協助拓展亞洲市場的國際投資人。
國泰窗口持續爭取合作。Alex一方面希望回報 AppWorks 早期免費提供的加速、輔導及客戶介紹，另一方面也知道林之晨當時基金募資不順，因此向國泰提出替代方案。
與其直接投資 EZTABLE，不如投資 AppWorks Fund I，透過基金間接成為 EZTABLE股東，他才願意進一步討論合作。
國泰行銷部門隨即帶著人壽投資團隊與林之晨會面，投資案後來迅速通過內部審核。
這筆原本幾乎不可能發生的投資，就這樣從一名交換學生的採訪邀請、兩篇英文文章、國際創投的發現，以及台灣兩大金控的餐飲平台競爭，一路串連到 AppWorks首支基金。
群聯電子：從幫忙推廣一本書，到潘健成當場答應投資
群聯電子的故事同樣起於 MR JAMIE 信箱裡的一封信。
天下雜誌出版當時準備推出群聯電子創辦人潘健成的新書，希望林之晨協助在部落格上推廣。群聯總部位於竹南，招募工程師相對不易，出版社與公司希望透過創辦人故事，提高群聯在人才市場的知名度。
林之晨原本不認識群聯，但讀完書稿後，對潘健成的創業歷程印象深刻。
林之晨答應宣傳新書，但希望文章不只是一般書摘，因此要求安排訪談。
訪談結束後，潘健成以為林之晨的正職是部落客。林之晨解釋，寫作只是副業，真正的工作是經營 AppWorks；他並以群聯曾接受工研院育成為例，將 AppWorks形容為一個專注於軟體產業的育成機構。
潘健成順口詢問 AppWorks是否需要任何協助。林之晨則直接坦白，首支基金募資並不順利。
按照林之晨的說法，潘健成當場答應由群聯投資，後續資金也確實到位。群聯因此成為 AppWorks Fund I 的重要法人股東。
聯合報：從電商轉型需求，發展成長期顧問關係
聯合報加入基金，則與媒體集團尋找新事業有關。
當時聯合報希望切入電子商務，一名同樣活躍於創業圈、也閱讀 MR JAMIE 的人士，認為 AppWorks生態系可能提供協助，因此介紹雙方認識。
AppWorks當時的辦公室恰好位於聯合報舊大樓，房東也與聯合報家族有關，雙方在地理與業務上都存在巧合。
更重要的是，AppWorks Fund I 鎖定網路、行動應用及數位服務，與聯合報希望發展的電商與新媒體事業高度重疊。聯合報不只可以透過基金接觸新創案源，也能利用 AppWorks生態系探索媒體之外的新商業模式。
林之晨後來還擔任聯合線上獨立董事，並成為聯合報「買東西」電商總經理的顧問。這段合作沒有在基金投資完成後結束，而是長期延續，當年的電商負責人後來也成為聯合報集團營運長。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《百億管理規模全靠爸？林之晨談 AppWorks 加速器：四大股東皆因 MR JAMIE 部落格而起》
原文作者：Neo
『AppWorks百億規模並非靠爸！林之晨：首支基金四大股東都來自部落格』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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幫盲人重獲視力！Science Corp「首款腦機介面」視網膜晶片獲准上市醫療科技與腦機介面（BCI）領域迎來歷史性突破！由 Neuralink 前總裁 Max Hodak 創立的 BCI 獨角獸公司 Science Corporation 正式宣布，旗下視網膜植入物系統「PRIMA」已正式榮獲歐洲 CE 認證並商業上市。這不僅是全球首款獲批用於治療黃斑部病變引起之地理狀萎縮的視覺恢復方案，更象徵著腦機介面技術首度以「繞道大腦、直取眼球」的創新路徑，成功打入人體商用市場。
腦機介面新巧思：將眼球視為進入大腦的「溫和通道」
提及腦機介面，大眾普遍會聯想到直接在顱骨鑽孔、植入大腦皮質的開顱手術。然而，Science Corp 另闢蹊徑，將目光投向了人類的雙眼。
在胚胎發育學中，視網膜本就由前腦延伸發育而來，其神經結構屬於中樞神經系統的一部分。因此，晶片與視網膜神經的訊號交換，本質上就是標準的腦機介面運作。Science Corp 巧妙地利用了這點，避開了傳統 BCI 高風險的開顱手術與嚴重的免疫排斥反應，改以技術成熟的眼科微創手術，為患者植入微型晶片。
PRIMA 系統三位一體：AI 運算與光電晶片的完美結合
PRIMA 系統的運作高度仰賴微型化硬體與即時運算技術的結合，主要由三個核心組件構成：
無線視網膜植入物：一塊僅 2×2 毫米、厚度僅 30 微米的極小矽膠晶片，上面集成了 378 個獨立的光伏電池，手術時植入於受損的視網膜下。
智慧眼鏡：鏡框上配置微型相機與特殊的近紅外光數位投影機。
口袋型 AI 處理器：即時處理相機捕捉到的畫面，進行影像優化與邊緣辨識。
當患者配戴眼鏡時，相機捕捉到的畫面會傳輸至口袋處理器進行即時運算，隨後由眼鏡發射近紅外光束進入眼球。視網膜下的微型晶片吸收光能後，會將其轉換為電訊號，直接刺激尚未受損的視網膜雙極細胞，訊號隨即循視神經傳回大腦，成功讓盲人「看見」世界。
臨床數據驚艷：首度讓盲人重獲「形體視覺」
根據 Science Corp 公佈的最新臨床試驗（PRIMAvera）數據顯示，PRIMA 展現了顛覆性的視覺恢復效果。過去的電子眼技術往往只能讓患者感受到模糊的光點，但接受 PRIMA 植入的後期黃斑部病變患者中，高達 81% 的視覺敏銳度得到了顯著提升。
試驗結果顯示，患者在視力表上平均能多看清大約 5 行的距離，甚至能清晰辨認出具體的字母、數字與單字。配合智慧眼鏡內建的數位放大（Zoom-in）功能，病患得以重新閱讀書籍、看清指示牌，極大地恢復了日常獨立生活的能力。
商業版圖啟動，下一代技術蓄勢待發
隨著歐洲商業認證的取得，Science Corp 已正式在歐洲市場啟動 PRIMA 的商業化進程，優先與臨床試驗表現優異的顶尖醫療中心展開合作。在美國市場方面，PRIMA 先前已獲得美國食品藥物管理局（FDA）授予的「人道主義醫療器材（HUD）」資格認定，目前正全力推進相關的法規審查。
Science Corp 執行長 Max Hodak 表示，團隊已著手開發下一代智慧眼鏡硬體，未來將引進「瞳孔追蹤（Pupil Tracking）」技術，讓視覺回饋更貼近自然人眼的注視習慣，縮短患者的術後適應期。
從 Neuralink 的激進開顱，到 Science Corp PRIMA 的眼球植入，腦機介面技術正在以更多元、更安全的形態走入人類生活。PRIMA 的商用落地，無疑為全球數百萬名因黃斑部病變而面臨失明恐懼的患者，點亮了一盞重見光明的希望之燈。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《Science Corp 視網膜晶片 PRIMA 獲准上市，首款腦機介面助盲人重獲視力》
原文作者：Florence
『幫盲人重獲視力！Science Corp「首款腦機介面」視網膜晶片獲准上市』這篇文章最早發佈於『加密城市』
幫盲人重獲視力！Science Corp「首款腦機介面」視網膜晶片獲准上市
醫療科技與腦機介面（BCI）領域迎來歷史性突破！由 Neuralink 前總裁 Max Hodak 創立的 BCI 獨角獸公司 Science Corporation 正式宣布，旗下視網膜植入物系統「PRIMA」已正式榮獲歐洲 CE 認證並商業上市。這不僅是全球首款獲批用於治療黃斑部病變引起之地理狀萎縮的視覺恢復方案，更象徵著腦機介面技術首度以「繞道大腦、直取眼球」的創新路徑，成功打入人體商用市場。
腦機介面新巧思：將眼球視為進入大腦的「溫和通道」
提及腦機介面，大眾普遍會聯想到直接在顱骨鑽孔、植入大腦皮質的開顱手術。然而，Science Corp 另闢蹊徑，將目光投向了人類的雙眼。
在胚胎發育學中，視網膜本就由前腦延伸發育而來，其神經結構屬於中樞神經系統的一部分。因此，晶片與視網膜神經的訊號交換，本質上就是標準的腦機介面運作。Science Corp 巧妙地利用了這點，避開了傳統 BCI 高風險的開顱手術與嚴重的免疫排斥反應，改以技術成熟的眼科微創手術，為患者植入微型晶片。
PRIMA 系統三位一體：AI 運算與光電晶片的完美結合
PRIMA 系統的運作高度仰賴微型化硬體與即時運算技術的結合，主要由三個核心組件構成：
無線視網膜植入物：一塊僅 2×2 毫米、厚度僅 30 微米的極小矽膠晶片，上面集成了 378 個獨立的光伏電池，手術時植入於受損的視網膜下。
智慧眼鏡：鏡框上配置微型相機與特殊的近紅外光數位投影機。
口袋型 AI 處理器：即時處理相機捕捉到的畫面，進行影像優化與邊緣辨識。
當患者配戴眼鏡時，相機捕捉到的畫面會傳輸至口袋處理器進行即時運算，隨後由眼鏡發射近紅外光束進入眼球。視網膜下的微型晶片吸收光能後，會將其轉換為電訊號，直接刺激尚未受損的視網膜雙極細胞，訊號隨即循視神經傳回大腦，成功讓盲人「看見」世界。
臨床數據驚艷：首度讓盲人重獲「形體視覺」
根據 Science Corp 公佈的最新臨床試驗（PRIMAvera）數據顯示，PRIMA 展現了顛覆性的視覺恢復效果。過去的電子眼技術往往只能讓患者感受到模糊的光點，但接受 PRIMA 植入的後期黃斑部病變患者中，高達 81% 的視覺敏銳度得到了顯著提升。
試驗結果顯示，患者在視力表上平均能多看清大約 5 行的距離，甚至能清晰辨認出具體的字母、數字與單字。配合智慧眼鏡內建的數位放大（Zoom-in）功能，病患得以重新閱讀書籍、看清指示牌，極大地恢復了日常獨立生活的能力。
商業版圖啟動，下一代技術蓄勢待發
隨著歐洲商業認證的取得，Science Corp 已正式在歐洲市場啟動 PRIMA 的商業化進程，優先與臨床試驗表現優異的顶尖醫療中心展開合作。在美國市場方面，PRIMA 先前已獲得美國食品藥物管理局（FDA）授予的「人道主義醫療器材（HUD）」資格認定，目前正全力推進相關的法規審查。
Science Corp 執行長 Max Hodak 表示，團隊已著手開發下一代智慧眼鏡硬體，未來將引進「瞳孔追蹤（Pupil Tracking）」技術，讓視覺回饋更貼近自然人眼的注視習慣，縮短患者的術後適應期。
從 Neuralink 的激進開顱，到 Science Corp PRIMA 的眼球植入，腦機介面技術正在以更多元、更安全的形態走入人類生活。PRIMA 的商用落地，無疑為全球數百萬名因黃斑部病變而面臨失明恐懼的患者，點亮了一盞重見光明的希望之燈。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《Science Corp 視網膜晶片 PRIMA 獲准上市，首款腦機介面助盲人重獲視力》
原文作者：Florence
『幫盲人重獲視力！Science Corp「首款腦機介面」視網膜晶片獲准上市』這篇文章最早發佈於『加密城市』
腦機介面新巧思：將眼球視為進入大腦的「溫和通道」
提及腦機介面，大眾普遍會聯想到直接在顱骨鑽孔、植入大腦皮質的開顱手術。然而，Science Corp 另闢蹊徑，將目光投向了人類的雙眼。
在胚胎發育學中，視網膜本就由前腦延伸發育而來，其神經結構屬於中樞神經系統的一部分。因此，晶片與視網膜神經的訊號交換，本質上就是標準的腦機介面運作。Science Corp 巧妙地利用了這點，避開了傳統 BCI 高風險的開顱手術與嚴重的免疫排斥反應，改以技術成熟的眼科微創手術，為患者植入微型晶片。
PRIMA 系統三位一體：AI 運算與光電晶片的完美結合
PRIMA 系統的運作高度仰賴微型化硬體與即時運算技術的結合，主要由三個核心組件構成：
無線視網膜植入物：一塊僅 2×2 毫米、厚度僅 30 微米的極小矽膠晶片，上面集成了 378 個獨立的光伏電池，手術時植入於受損的視網膜下。
智慧眼鏡：鏡框上配置微型相機與特殊的近紅外光數位投影機。
口袋型 AI 處理器：即時處理相機捕捉到的畫面，進行影像優化與邊緣辨識。
當患者配戴眼鏡時，相機捕捉到的畫面會傳輸至口袋處理器進行即時運算，隨後由眼鏡發射近紅外光束進入眼球。視網膜下的微型晶片吸收光能後，會將其轉換為電訊號，直接刺激尚未受損的視網膜雙極細胞，訊號隨即循視神經傳回大腦，成功讓盲人「看見」世界。
臨床數據驚艷：首度讓盲人重獲「形體視覺」
根據 Science Corp 公佈的最新臨床試驗（PRIMAvera）數據顯示，PRIMA 展現了顛覆性的視覺恢復效果。過去的電子眼技術往往只能讓患者感受到模糊的光點，但接受 PRIMA 植入的後期黃斑部病變患者中，高達 81% 的視覺敏銳度得到了顯著提升。
試驗結果顯示，患者在視力表上平均能多看清大約 5 行的距離，甚至能清晰辨認出具體的字母、數字與單字。配合智慧眼鏡內建的數位放大（Zoom-in）功能，病患得以重新閱讀書籍、看清指示牌，極大地恢復了日常獨立生活的能力。
商業版圖啟動，下一代技術蓄勢待發
隨著歐洲商業認證的取得，Science Corp 已正式在歐洲市場啟動 PRIMA 的商業化進程，優先與臨床試驗表現優異的顶尖醫療中心展開合作。在美國市場方面，PRIMA 先前已獲得美國食品藥物管理局（FDA）授予的「人道主義醫療器材（HUD）」資格認定，目前正全力推進相關的法規審查。
Science Corp 執行長 Max Hodak 表示，團隊已著手開發下一代智慧眼鏡硬體，未來將引進「瞳孔追蹤（Pupil Tracking）」技術，讓視覺回饋更貼近自然人眼的注視習慣，縮短患者的術後適應期。
從 Neuralink 的激進開顱，到 Science Corp PRIMA 的眼球植入，腦機介面技術正在以更多元、更安全的形態走入人類生活。PRIMA 的商用落地，無疑為全球數百萬名因黃斑部病變而面臨失明恐懼的患者，點亮了一盞重見光明的希望之燈。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《Science Corp 視網膜晶片 PRIMA 獲准上市，首款腦機介面助盲人重獲視力》
原文作者：Florence
『幫盲人重獲視力！Science Corp「首款腦機介面」視網膜晶片獲准上市』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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Статья
2025台灣詐欺嫌疑犯突破10萬人！游庭皓戲稱：若換算全台勞動人口約佔1%2025台灣詐欺嫌犯突破10萬人，引來游庭皓發文
財經網紅游庭皓近日在社群平台發文指出，台灣 2025 年共有高達 10.7 萬名詐欺嫌疑犯，若以全台約 1,160 萬名勞動人口估算比例，等於每 100 名工作人口就有 1 人涉嫌詐騙，貼文一出隨即引發熱論。
部分網友感嘆台灣詐騙犯罪代價低、性價比高，甚至直言「詐騙之島」稱號非空穴來風。
但也有理性的網友指出，這種換算僅反映數學比例，不能解讀成每 108 位勞工中就有 1 位從事詐欺犯罪。由於嫌疑人不等於定罪者，且統計口徑（人數或人次）、嫌疑人組成及分母選取等因素都會影響解讀。
圖源：游庭皓臉書截圖
詐欺罪躍居刑案之首，少年車手成治安重災區
不過，從警政署最新公布的報告來看，詐欺罪已正式躍居全台犯罪之首，平均每 4 名刑案嫌疑犯中就有 1 人涉及詐騙，凸顯治安治理正面臨極其嚴峻的考驗。
數據顯示，2025 年全般刑案嫌疑犯共 42 萬 8,438 人，其中詐欺嫌疑犯高達 10 萬 7,113 人（占 25.00%），居所有犯罪類型之冠。
若從性別結構分析，女性嫌疑犯中涉及詐欺的比例高達 35.98%，高於男性的 21.34%。
在年齡層分布上，18 至 23 歲族群的犯罪人口率最高，每 10 萬人中即有 1,500.56 人涉詐，總計 2 萬 19 人；24 至 39 歲則以 4 萬 4,797 人成為總涉案人數最多的年齡層。
圖源：警政署
進一步分析犯罪手法，「投資詐欺」為最主流手段，共 5 萬 2,224 人涉案（佔 48.76%），其次分別為假網路拍賣（佔 12.09%）與一般購物詐欺（佔 8.72%）。
值得警惕的是，2025 年查獲的 3 萬 6,544 名詐欺車手，呈現出極度嚴重的「年輕化」趨勢。
統計顯示，車手比例隨年齡上升而遞減，12 至 17 歲青少年詐欺犯中，竟有高達 59.22% 擔任車手角色，為各年齡層之冠，18 至 23 歲車手比例也達 43.29%。
車手類型都以「投資詐欺車手」為大宗，共 2 萬 3,837 人，佔 65.23%，顯示幫派與詐騙集團正大規模吸收低齡青少年，投入高風險的第一線提款與收單工作。
圖源：警政署
165打詐儀表板：7月加密貨幣詐騙案件達809件
為回應社會大眾對治安的疑慮，執法機關積極擴大打詐力道。
165 打詐儀表板統計，今年 7 月單月受理加密貨幣遭詐案件達 809 件，財產損失高達 9 億 3,024 萬元，其中以假交友結合投資詐財的案件最為猖獗，共 447 件、財損 5.79 億元，假投資詐騙也有 362 件，財損 3.51 億元。
圖源：165打詐儀表板
在 6 月，全台共查獲詐欺集團 240 團、逮捕成員 2,513 人，較 5 月增加 43 團與 608 人；單月攔阻詐騙金額達 9 億 5,984 萬元，月增 9.6%，扣押不法所得達 4.35 億元。
延伸閱讀：祖克柏請注意！Meta社群詐騙財損超13億，行政院要求立即改演算法
新世代打詐綱領2.0上路，多管齊下打詐盼遏制犯罪
面對持續演變的詐騙手段，警政署表示目前已全面推動「新世代打擊詐欺策略行動綱領 2.0 版」，設定強化防詐意識、減少發生數與降低財損數三大目標，並稱自 2024 年 8 月至 2026 年 6 月，詐騙案件數、財損數已雙雙下降。
除了持續透過公私協力機制進行源頭清查、攔阻不法金流並執行加密貨幣凍結返還外，更在 165 打詐儀表板網站導入 AI 智能客服小幫手，整合即時資料庫提供民眾即時諮詢與風險辨識，盼能透過法制、執法與科技三管齊下，精準遏止詐騙犯罪並重塑社會信任。
圖源：165打詐儀表板
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『2025台灣詐欺嫌疑犯突破10萬人！游庭皓戲稱：若換算全台勞動人口約佔1%』這篇文章最早發佈於『加密城市』
2025台灣詐欺嫌疑犯突破10萬人！游庭皓戲稱：若換算全台勞動人口約佔1%
2025台灣詐欺嫌犯突破10萬人，引來游庭皓發文
財經網紅游庭皓近日在社群平台發文指出，台灣 2025 年共有高達 10.7 萬名詐欺嫌疑犯，若以全台約 1,160 萬名勞動人口估算比例，等於每 100 名工作人口就有 1 人涉嫌詐騙，貼文一出隨即引發熱論。
部分網友感嘆台灣詐騙犯罪代價低、性價比高，甚至直言「詐騙之島」稱號非空穴來風。
但也有理性的網友指出，這種換算僅反映數學比例，不能解讀成每 108 位勞工中就有 1 位從事詐欺犯罪。由於嫌疑人不等於定罪者，且統計口徑（人數或人次）、嫌疑人組成及分母選取等因素都會影響解讀。
圖源：游庭皓臉書截圖
詐欺罪躍居刑案之首，少年車手成治安重災區
不過，從警政署最新公布的報告來看，詐欺罪已正式躍居全台犯罪之首，平均每 4 名刑案嫌疑犯中就有 1 人涉及詐騙，凸顯治安治理正面臨極其嚴峻的考驗。
數據顯示，2025 年全般刑案嫌疑犯共 42 萬 8,438 人，其中詐欺嫌疑犯高達 10 萬 7,113 人（占 25.00%），居所有犯罪類型之冠。
若從性別結構分析，女性嫌疑犯中涉及詐欺的比例高達 35.98%，高於男性的 21.34%。
在年齡層分布上，18 至 23 歲族群的犯罪人口率最高，每 10 萬人中即有 1,500.56 人涉詐，總計 2 萬 19 人；24 至 39 歲則以 4 萬 4,797 人成為總涉案人數最多的年齡層。
圖源：警政署
進一步分析犯罪手法，「投資詐欺」為最主流手段，共 5 萬 2,224 人涉案（佔 48.76%），其次分別為假網路拍賣（佔 12.09%）與一般購物詐欺（佔 8.72%）。
值得警惕的是，2025 年查獲的 3 萬 6,544 名詐欺車手，呈現出極度嚴重的「年輕化」趨勢。
統計顯示，車手比例隨年齡上升而遞減，12 至 17 歲青少年詐欺犯中，竟有高達 59.22% 擔任車手角色，為各年齡層之冠，18 至 23 歲車手比例也達 43.29%。
車手類型都以「投資詐欺車手」為大宗，共 2 萬 3,837 人，佔 65.23%，顯示幫派與詐騙集團正大規模吸收低齡青少年，投入高風險的第一線提款與收單工作。
圖源：警政署
165打詐儀表板：7月加密貨幣詐騙案件達809件
為回應社會大眾對治安的疑慮，執法機關積極擴大打詐力道。
165 打詐儀表板統計，今年 7 月單月受理加密貨幣遭詐案件達 809 件，財產損失高達 9 億 3,024 萬元，其中以假交友結合投資詐財的案件最為猖獗，共 447 件、財損 5.79 億元，假投資詐騙也有 362 件，財損 3.51 億元。
圖源：165打詐儀表板
在 6 月，全台共查獲詐欺集團 240 團、逮捕成員 2,513 人，較 5 月增加 43 團與 608 人；單月攔阻詐騙金額達 9 億 5,984 萬元，月增 9.6%，扣押不法所得達 4.35 億元。
延伸閱讀：祖克柏請注意！Meta社群詐騙財損超13億，行政院要求立即改演算法
新世代打詐綱領2.0上路，多管齊下打詐盼遏制犯罪
面對持續演變的詐騙手段，警政署表示目前已全面推動「新世代打擊詐欺策略行動綱領 2.0 版」，設定強化防詐意識、減少發生數與降低財損數三大目標，並稱自 2024 年 8 月至 2026 年 6 月，詐騙案件數、財損數已雙雙下降。
除了持續透過公私協力機制進行源頭清查、攔阻不法金流並執行加密貨幣凍結返還外，更在 165 打詐儀表板網站導入 AI 智能客服小幫手，整合即時資料庫提供民眾即時諮詢與風險辨識，盼能透過法制、執法與科技三管齊下，精準遏止詐騙犯罪並重塑社會信任。
圖源：165打詐儀表板
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『2025台灣詐欺嫌疑犯突破10萬人！游庭皓戲稱：若換算全台勞動人口約佔1%』這篇文章最早發佈於『加密城市』
財經網紅游庭皓近日在社群平台發文指出，台灣 2025 年共有高達 10.7 萬名詐欺嫌疑犯，若以全台約 1,160 萬名勞動人口估算比例，等於每 100 名工作人口就有 1 人涉嫌詐騙，貼文一出隨即引發熱論。
部分網友感嘆台灣詐騙犯罪代價低、性價比高，甚至直言「詐騙之島」稱號非空穴來風。
但也有理性的網友指出，這種換算僅反映數學比例，不能解讀成每 108 位勞工中就有 1 位從事詐欺犯罪。由於嫌疑人不等於定罪者，且統計口徑（人數或人次）、嫌疑人組成及分母選取等因素都會影響解讀。
圖源：游庭皓臉書截圖
詐欺罪躍居刑案之首，少年車手成治安重災區
不過，從警政署最新公布的報告來看，詐欺罪已正式躍居全台犯罪之首，平均每 4 名刑案嫌疑犯中就有 1 人涉及詐騙，凸顯治安治理正面臨極其嚴峻的考驗。
數據顯示，2025 年全般刑案嫌疑犯共 42 萬 8,438 人，其中詐欺嫌疑犯高達 10 萬 7,113 人（占 25.00%），居所有犯罪類型之冠。
若從性別結構分析，女性嫌疑犯中涉及詐欺的比例高達 35.98%，高於男性的 21.34%。
在年齡層分布上，18 至 23 歲族群的犯罪人口率最高，每 10 萬人中即有 1,500.56 人涉詐，總計 2 萬 19 人；24 至 39 歲則以 4 萬 4,797 人成為總涉案人數最多的年齡層。
圖源：警政署
進一步分析犯罪手法，「投資詐欺」為最主流手段，共 5 萬 2,224 人涉案（佔 48.76%），其次分別為假網路拍賣（佔 12.09%）與一般購物詐欺（佔 8.72%）。
值得警惕的是，2025 年查獲的 3 萬 6,544 名詐欺車手，呈現出極度嚴重的「年輕化」趨勢。
統計顯示，車手比例隨年齡上升而遞減，12 至 17 歲青少年詐欺犯中，竟有高達 59.22% 擔任車手角色，為各年齡層之冠，18 至 23 歲車手比例也達 43.29%。
車手類型都以「投資詐欺車手」為大宗，共 2 萬 3,837 人，佔 65.23%，顯示幫派與詐騙集團正大規模吸收低齡青少年，投入高風險的第一線提款與收單工作。
圖源：警政署
165打詐儀表板：7月加密貨幣詐騙案件達809件
為回應社會大眾對治安的疑慮，執法機關積極擴大打詐力道。
165 打詐儀表板統計，今年 7 月單月受理加密貨幣遭詐案件達 809 件，財產損失高達 9 億 3,024 萬元，其中以假交友結合投資詐財的案件最為猖獗，共 447 件、財損 5.79 億元，假投資詐騙也有 362 件，財損 3.51 億元。
圖源：165打詐儀表板
在 6 月，全台共查獲詐欺集團 240 團、逮捕成員 2,513 人，較 5 月增加 43 團與 608 人；單月攔阻詐騙金額達 9 億 5,984 萬元，月增 9.6%，扣押不法所得達 4.35 億元。
延伸閱讀：祖克柏請注意！Meta社群詐騙財損超13億，行政院要求立即改演算法
新世代打詐綱領2.0上路，多管齊下打詐盼遏制犯罪
面對持續演變的詐騙手段，警政署表示目前已全面推動「新世代打擊詐欺策略行動綱領 2.0 版」，設定強化防詐意識、減少發生數與降低財損數三大目標，並稱自 2024 年 8 月至 2026 年 6 月，詐騙案件數、財損數已雙雙下降。
除了持續透過公私協力機制進行源頭清查、攔阻不法金流並執行加密貨幣凍結返還外，更在 165 打詐儀表板網站導入 AI 智能客服小幫手，整合即時資料庫提供民眾即時諮詢與風險辨識，盼能透過法制、執法與科技三管齊下，精準遏止詐騙犯罪並重塑社會信任。
圖源：165打詐儀表板
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『2025台灣詐欺嫌疑犯突破10萬人！游庭皓戲稱：若換算全台勞動人口約佔1%』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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AI假臉已能騙過面試？教你辨識Deepfake，線上求職成最新詐騙戰場隨著遠距工作與全球招募日益普及，線上面試已成為科技業與新創公司的日常流程。然而隨著 AI 生成技術快速進步，真人與 AI 合成影像的界線愈來愈模糊。
英國廣播公司（BBC）近日推出一項互動測驗，邀請讀者分辨真人與 AI 生成的人臉，並指出，即使是辨識人臉能力特別強的人，也只能比一般人表現稍好一點，大多數人對自己的判斷能力其實過度自信。
BBC 指出，這項研究背後最大的警訊不是 AI 已經完美，而是人們普遍高估自己辨識 AI 臉的能力，這也讓 AI 換臉（Deepfake）更容易被運用在投資詐騙、假身分，甚至假線上面試等社交工程攻擊。
假招聘已成為駭客最有效的社交工程
過去常見的詐騙郵件容易引起警覺，但求職網站上的工作邀約，卻更容易讓受害者放下戒心。
攻擊者會假冒知名企業、Web3 新創、AI 公司或獵頭顧問，主動透過 LinkedIn、X（Twitter）、Telegram 等平台聯繫工程師、設計師與產品經理，提供看似優渥的薪資與遠距工作機會。
當受害者答應面試後，真正的攻擊才開始。
駭客可能要求應徵者：
下載「面試軟體」
安裝指定視訊工具
開啟一份需要啟用巨集（Macro）的文件
執行測驗程式或程式碼挑戰（Coding Challenge）
實際上，這些檔案都可能夾帶木馬程式或資訊竊取程式（Infostealer），一旦執行，電腦中的密碼、Cookie、企業 VPN 憑證、SSH Key，甚至加密貨幣錢包私鑰，都可能遭到竊取。
這類攻擊近年尤其鎖定 Web3 與 AI 產業。
原因在於相關從業人員通常同時持有加密貨幣錢包及多個社群平台管理權限。一旦成功入侵一名工程師，駭客便可能取得整個公司的內部系統存取權，甚至發動供應鏈攻擊。
X（Twitter）上近年也陸續出現不少受害案例
案例一：下載「面試平台」後遭植入惡意程式
不少工程師分享，收到看似來自知名 Web3 專案的人資邀請，對方要求先下載專屬 Interview App。
安裝後沒有任何異常，但數小時後 Gmail 被登入、GitHub Token 外流、MetaMask 錢包遭盜、Telegram 帳號被接管。整個過程受害者幾乎沒有察覺異狀。
案例二：Coding Test 實際上是惡意程式
另一種常見方式是假借技術測驗名義，要求應徵者下載壓縮檔。
檔案內除了題目之外，還包含需要執行的程式。
一旦執行，就會偷偷安裝資訊竊取程式，把資料傳送至攻擊者伺服器。
這種攻擊近年已多次出現在加密貨幣產業。
案例三：假 Zoom、假 Meet 更新
還有不少案例是在正式面試前，通知應徵者：「您的 Zoom 版本過舊，請安裝新版。」或「請下載我們公司的會議工具。」
下載網址看似正常，甚至使用與官方極為相似的網域名稱，但安裝的其實是惡意程式。
北韓 IT 人員事件凸顯遠距招聘風險
除了假招聘攻擊之外，近年另一項受到高度關注的事件，是北韓假冒 IT 工作者應徵海外企業。
部分北韓人員利用假身分、假履歷與遠距工作的機會，成功取得海外公司的工程師職位，再將薪資回流北韓政府。相關活動近年已從美國擴展至歐洲等市場。
BBC：真正的 AI 臉，往往「太完美」
過去，人們會透過多一根手指、背景扭曲等破綻辨識 AI 圖像，但最新模型已經修正大部分缺陷。
BBC 引述研究指出，如今最先進的 AI 人臉反而不是因為「哪裡怪」，而是因為「太平均、太對稱、太完美」。
研究人員表示，AI 會生成符合大量人臉統計特徵的五官，因此容易出現：
左右臉異常對稱
五官比例過於標準
幾乎沒有皮膚瑕疵
光線均勻得不像真實攝影
表情自然但缺乏細微情緒變化
也就是說，現在的 AI 臉不是「不像真人」，而是「比真人更完美」。
BBC 引用澳洲國立大學（ANU）的研究指出，即受測者辨識 AI 臉的正確率只有約 41%，正確率甚至不如隨機猜測。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《AI 假臉已經能騙過面試？BBC 教你辨識 Deepfake，線上求職成最新詐騙戰場》
原文作者：Neo
『AI假臉已能騙過面試？教你辨識Deepfake，線上求職成最新詐騙戰場』這篇文章最早發佈於『加密城市』
AI假臉已能騙過面試？教你辨識Deepfake，線上求職成最新詐騙戰場
隨著遠距工作與全球招募日益普及，線上面試已成為科技業與新創公司的日常流程。然而隨著 AI 生成技術快速進步，真人與 AI 合成影像的界線愈來愈模糊。
英國廣播公司（BBC）近日推出一項互動測驗，邀請讀者分辨真人與 AI 生成的人臉，並指出，即使是辨識人臉能力特別強的人，也只能比一般人表現稍好一點，大多數人對自己的判斷能力其實過度自信。
BBC 指出，這項研究背後最大的警訊不是 AI 已經完美，而是人們普遍高估自己辨識 AI 臉的能力，這也讓 AI 換臉（Deepfake）更容易被運用在投資詐騙、假身分，甚至假線上面試等社交工程攻擊。
假招聘已成為駭客最有效的社交工程
過去常見的詐騙郵件容易引起警覺，但求職網站上的工作邀約，卻更容易讓受害者放下戒心。
攻擊者會假冒知名企業、Web3 新創、AI 公司或獵頭顧問，主動透過 LinkedIn、X（Twitter）、Telegram 等平台聯繫工程師、設計師與產品經理，提供看似優渥的薪資與遠距工作機會。
當受害者答應面試後，真正的攻擊才開始。
駭客可能要求應徵者：
下載「面試軟體」
安裝指定視訊工具
開啟一份需要啟用巨集（Macro）的文件
執行測驗程式或程式碼挑戰（Coding Challenge）
實際上，這些檔案都可能夾帶木馬程式或資訊竊取程式（Infostealer），一旦執行，電腦中的密碼、Cookie、企業 VPN 憑證、SSH Key，甚至加密貨幣錢包私鑰，都可能遭到竊取。
這類攻擊近年尤其鎖定 Web3 與 AI 產業。
原因在於相關從業人員通常同時持有加密貨幣錢包及多個社群平台管理權限。一旦成功入侵一名工程師，駭客便可能取得整個公司的內部系統存取權，甚至發動供應鏈攻擊。
X（Twitter）上近年也陸續出現不少受害案例
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檔案內除了題目之外，還包含需要執行的程式。
一旦執行，就會偷偷安裝資訊竊取程式，把資料傳送至攻擊者伺服器。
這種攻擊近年已多次出現在加密貨幣產業。
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還有不少案例是在正式面試前，通知應徵者：「您的 Zoom 版本過舊，請安裝新版。」或「請下載我們公司的會議工具。」
下載網址看似正常，甚至使用與官方極為相似的網域名稱，但安裝的其實是惡意程式。
北韓 IT 人員事件凸顯遠距招聘風險
除了假招聘攻擊之外，近年另一項受到高度關注的事件，是北韓假冒 IT 工作者應徵海外企業。
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BBC：真正的 AI 臉，往往「太完美」
過去，人們會透過多一根手指、背景扭曲等破綻辨識 AI 圖像，但最新模型已經修正大部分缺陷。
BBC 引述研究指出，如今最先進的 AI 人臉反而不是因為「哪裡怪」，而是因為「太平均、太對稱、太完美」。
研究人員表示，AI 會生成符合大量人臉統計特徵的五官，因此容易出現：
左右臉異常對稱
五官比例過於標準
幾乎沒有皮膚瑕疵
光線均勻得不像真實攝影
表情自然但缺乏細微情緒變化
也就是說，現在的 AI 臉不是「不像真人」，而是「比真人更完美」。
BBC 引用澳洲國立大學（ANU）的研究指出，即受測者辨識 AI 臉的正確率只有約 41%，正確率甚至不如隨機猜測。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《AI 假臉已經能騙過面試？BBC 教你辨識 Deepfake，線上求職成最新詐騙戰場》
原文作者：Neo
『AI假臉已能騙過面試？教你辨識Deepfake，線上求職成最新詐騙戰場』這篇文章最早發佈於『加密城市』
英國廣播公司（BBC）近日推出一項互動測驗，邀請讀者分辨真人與 AI 生成的人臉，並指出，即使是辨識人臉能力特別強的人，也只能比一般人表現稍好一點，大多數人對自己的判斷能力其實過度自信。
BBC 指出，這項研究背後最大的警訊不是 AI 已經完美，而是人們普遍高估自己辨識 AI 臉的能力，這也讓 AI 換臉（Deepfake）更容易被運用在投資詐騙、假身分，甚至假線上面試等社交工程攻擊。
假招聘已成為駭客最有效的社交工程
過去常見的詐騙郵件容易引起警覺，但求職網站上的工作邀約，卻更容易讓受害者放下戒心。
攻擊者會假冒知名企業、Web3 新創、AI 公司或獵頭顧問，主動透過 LinkedIn、X（Twitter）、Telegram 等平台聯繫工程師、設計師與產品經理，提供看似優渥的薪資與遠距工作機會。
當受害者答應面試後，真正的攻擊才開始。
駭客可能要求應徵者：
下載「面試軟體」
安裝指定視訊工具
開啟一份需要啟用巨集（Macro）的文件
執行測驗程式或程式碼挑戰（Coding Challenge）
實際上，這些檔案都可能夾帶木馬程式或資訊竊取程式（Infostealer），一旦執行，電腦中的密碼、Cookie、企業 VPN 憑證、SSH Key，甚至加密貨幣錢包私鑰，都可能遭到竊取。
這類攻擊近年尤其鎖定 Web3 與 AI 產業。
原因在於相關從業人員通常同時持有加密貨幣錢包及多個社群平台管理權限。一旦成功入侵一名工程師，駭客便可能取得整個公司的內部系統存取權，甚至發動供應鏈攻擊。
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過去，人們會透過多一根手指、背景扭曲等破綻辨識 AI 圖像，但最新模型已經修正大部分缺陷。
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也就是說，現在的 AI 臉不是「不像真人」，而是「比真人更完美」。
BBC 引用澳洲國立大學（ANU）的研究指出，即受測者辨識 AI 臉的正確率只有約 41%，正確率甚至不如隨機猜測。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《AI 假臉已經能騙過面試？BBC 教你辨識 Deepfake，線上求職成最新詐騙戰場》
原文作者：Neo
『AI假臉已能騙過面試？教你辨識Deepfake，線上求職成最新詐騙戰場』這篇文章最早發佈於『加密城市』
122
BitMEX、BitMart等交易所接連退場！中小型CEX該如何穿越牛熊週期？中小型 CEX（中心化交易所）的關停潮，正在為加密熊市再添寒意。近一段時間，BitMEX、BitMart、AscendEx 等老牌平台相繼宣佈停運，多家交易所還傳出出售或並購消息。
不同於過去因暴雷、駭客攻擊或監管處罰導致的退出，本輪 CEX 收縮更多源於產業環境變化。如今，這些過去依靠牛市週期和流量紅利快速擴張的交易所，如正在面臨長期經營壓力，部分中小型 CEX 不得不主動退出市場。
老牌交易所也難逃退出，CEX 進入新洗牌週期
進入七月以來，BitMEX、BitMart 和 AscendEx 三家交易所紛紛宣佈關停。
圖源：《PANews》
從成立時間來看，這三家平台均誕生於加密產業早期至快速擴張階段。其中，2014 年成立的 BitMEX 是最具代表性的老牌交易所之一，營運時間長達 12 年左右，首創了百倍永續合約，曾一度是加密衍生性金融商品巨頭；2017 年成立的 AscendEx（曾用名 BitMax）以及 2018 年成立的 BitMart，則是在加密市場高速成長週期中崛起的中生代交易平台，至今也已營運超過 8 年。
三家平台均經歷過多輪牛熊週期，並在長期營運過程中積累了一定的使用者規模和市場影響力。然而，即便擁有多年產業經驗和品牌積累，它們最終仍未能擺脫退出市場的結局。
從公開資訊來看，市場環境變化、合規壓力上升以及營運成本增加，是此次 CEX 退出潮背後的主要因素。BitMEX 和 BitMart 在對自身經營狀況、市場環境及未來戰略方向進行綜合評估後選擇主動收縮；AscendEx 也自稱因牌照合規問題，同時疊加交易活躍度下降、流動性承壓等因素，最終停止平台服務。
與此同時，除了直接退出市場外，近期也有多家 CEX 傳出出售或被收購的消息，產業整合趨勢也正在加速。
例如，機構級加密交易平台 LMAX Group 被曝正在與摩根士丹利及投資銀行 KBW 評估包括出售、SPAC 合併以及赴美或歐洲上市在內的多種戰略選項；韓國未來資產集團收購韓國加密交易所 Korbit 97.15% 的股份，交易金額約為 1,413.67 億韓元（約 1.02 億美元）；日本金融集團 SBI 則先後收購了新加坡交易平台 Coinhako 以及日本交易所 Bitbank；韓國支付解決方案公司 WeHub 也收購了加密交易平台 Flybit 等。
但需要注意的是，CEX 並購並非簡單的資產或使用者收購，更意味著接手其歷史營運、技術安全以及合規體系。近日，幣安創辦人 CZ 也公開提到過這一點，收購 CEX 不同於其它業務，一旦在收購後發生駭客攻擊，難以判斷是前團隊遺留的後門還是新問題，因此安全與合規風險更高。他強調，收購 CEX 依然可能，但盡調與風控流程更為複雜。因此，對於潛在買家而言，CEX 收購需要更嚴格的盡職調查和風險控制流程。
CEX 格局正在經歷新一輪變局。對於缺乏規模優勢、品牌壁壘和合規能力的中小型平台而言，未來生存壓力或將進一步加大，產業洗牌與資源整合仍將持續推進。
流動性加速向頭部集中，市場仍未走出疲軟週期
沒有暴雷，沒有駭客，也沒有突發監管危機，如今多家 CEX 的退出並非偶然事件，而是產業進入存量競爭階段後的主動收縮與市場出清。
在過去週期中，交易所往往會因安全事故、資金挪用或監管處罰等原因退出加密舞台。但如今，隨著加密市場進入低成長階段，使用者活躍度下降、交易量萎縮、競爭加劇以及全球監管趨嚴等因素，正在持續擠壓 CEX 的利潤空間。
隨著 CEX 進入新週期，資金儲備、交易深度以及使用者資金流向，正在成為市場評估交易所綜合實力和生存能力的重要指標。
從儲備金角度來看，資產規模是評估交易所風險承受能力的核心因素之一。充足的儲備意味著，在極端行情、市場劇烈波動或使用者集中提幣情況下，平台仍具備足夠的資金緩衝，以保障使用者資產兌付能力和市場穩定運行。
根據 DeFiLlama 數據顯示，目前 CEX 資產規模呈現明顯的頭部集中趨勢。其中，Binance 儲備資產規模達到 1,387.18 億美元，佔統計總規模約 58.4%，遠超其它平台，成為產業資金儲備規模最大的交易所。
圖源：《PANews》
排名靠前的其它交易所包括 OKX、Bitfinex、Bybit 和 Robinhood，資產規模分別達到到 217.43 億美元（約 9.1%）、133.08 億美元（7.1%）、168.9 億美元（5.6%）和 118.5 億美元（5%），均處於百億美元級別，具備較強的流動性支撐能力。此外，Bitget、MEXC、HTX、Gate、Deribit 以及 KuCoin 等交易所資產規模也均達到數十億美元級別，保持一定競爭力。相比之下，部分中小交易所在資金儲備上的差距更加明顯，在面對極端行情、使用者集中提現或市場波動時，流動性管理能力和風險抵御能力將面臨更大考驗。
除了資產儲備，交易規模也是交易所使用者活躍度和市場流動性的重要指標，較高的現貨成交規模意味著平台擁有更強的交易深度、更穩定的流動性環境，以及更高的使用者參與度。
根據 DeFiLlama 數據統計，Binance 以 51.75 億美元 24 小時現貨交易量位居第一，佔統計平台交易量的約 34%，仍為全球最大現貨交易平台地位；Bybit、Gate、KuCoin、MEXC、Upbit、OKX 和 Coinbase 等平台 24 小時現貨交易量均處於 6 億至 8 億美元區間，佔比約 3.7%－6.4%，仍保持較強市場活躍度。
同時，衍生性金融商品市場同樣呈現高度集中格局。數據顯示，Binance 未平倉合約規模達到 251.7 億美元，佔整體規模約 27.5%；Bybit 以 102.03 億美元位居第二，佔比約 11.1%；Gate 以 97.76 億美元緊隨其後，佔比約 10.7%。此外，MEXC、Bitget、OKX、Deribit 等平台未平倉合約規模佔比均處於 7%－10% 區間。
整體來看，市場流動性正進一步向頭部交易所聚集，從而形成更明顯的競爭壁壘。不過，目前加密市場仍處於低活躍階段，投資人參與熱情有所下降，資金流入明顯放緩，意味著 CEX 整體仍面臨成長乏力的挑戰。
DeFiLlama 數據顯示，過去一個月資金流出規模排名前十的交易所累計淨流出約 39.1 億美元。不過，需要注意的是，資金流出並不完全代表使用者撤離，部分資金變化可能來自使用者資產遷移、投資人主動調整倉位，以及市場週期變化下的資金重新配置。
與此同時，穩定幣流入交易所的數據也反映出市場需求疲軟。據 CryptoQuant 分析師 Darkfost 近期發文表示，穩定幣流入交易所的資金持續下降，已跌至 2025 年以來的最低水準。目前，穩定幣（USDT、USDC）的月均流入量約為 23 億美元，年均流入量約為 37 億美元。在比特幣價格達到歷史最高點時，月均流入量為 56 億美元，年均流入量為 43 億美元。該數據進一步反映出目前市場投資人風險偏好下降、交易需求不足。
圖源：《PANews》
TradFi 成新增量戰場，中小 CEX 需找到差異化路徑
過去，中小型 CEX 主要依賴長尾代幣的上幣費、交易手續費以及市場熱點獲取成長。但隨著市場持續低迷，迷因熱潮更多轉向鏈上 DEX，傳統成長模式正在快速失效。缺乏規模優勢、品牌壁壘和差異化能力的平台，開始在長期經營壓力下主動離場。
相比較加密原生業務，TradFi 業務正在成為主流交易所的新成長戰場。
市場數據也印證了使用者資金遷移的趨勢。據 TokenInsight 最新報告顯示，今年二季度 TradFi 永續合約成為 CEX 最明顯的增量板塊，月度總交易量從 1 月的 520 億美元成長至 6 月的 2,680 億美元。其中，股權永續成為主要成長驅動力，交易量由 5 月的 450 億美元快速攀升至 6 月的 1,410 億美元。
圖源：《PANews》
從交易所表現來看，Q2 期間 TradFi 永續在各大平台衍生性金融商品業務中的佔比持續提升。其中，幣安、Bitget 和 MEXC 的 TradFi 永續交易量佔其衍生性金融商品總交易量的比例分別達到 8.65%、8.61% 和 7.22%，位居產業前列。從市占率來看，幣安 Q2 TradFi 永續交易量達到 3,800 億美元，佔據約 60% 的市占率；Bitget、OKX 和 MEXC 則位於第二梯隊，市占率分別為 11.01%、10.97% 和 10.85%。
這一趨勢反映出，使用者需求正在從單一的加密原生資產，逐漸向傳統金融資產曝險遷移，CEX 也正在嘗試從加密交易平台向更綜合的金融入口轉型。
加密研究員 Haotian 指出，CEX 引入代幣化美股、ETF 以及 Pre-IPO 資產等傳統金融標的，本質上是在尋找新的成長空間。但傳統 TradFi 資產對加密原生資產的取代本身就是 CEX 在定價權和結算權上的旁落。短期來看，靠 Perps 看似可以維繫交易量和收入，但長期來看，定價中心淪為通道與入口的「代價」總要面對，因此美股代幣化打的越激烈代表 CEX 的存活壓力越大，沒資格參戰的交易所基本都很難活不下。
另一方面，合規化趨勢也正在進一步加速產業分化。隨著全球監管環境趨嚴，頭部交易所憑借合規佈局、資金實力以及品牌優勢在成熟的金融市場穩佔市占率，而過去依靠離岸市場和監管套利的交易所的生存空間正在收縮。同時，伊朗、俄羅斯等部分高風險地區市場也面臨更高的合規挑戰，依靠覆蓋敏感區域使用者獲取成長的模式正在變得越來越難以持續。
Haotian 認為，在整體合規趨勢下，CEX 之間的競爭遠比想象中要殘酷，持牌、儲備金證明、KYC／AML／KYT、客戶資產隔離等，這些合規問題成了交易所能否活下去的入場券。這使得現在 CEX 的「暴雷」空間被大幅壓縮，過去「一鯨落、萬物生」的零和博弈邏輯也蕩然無存了。所以，與其說是暴雷，倒不如說面對龐大競爭壓力的主動關停，這是市場良性競爭的結果。
對於中小型 CEX 而言，未來生存關鍵不再是簡單擴大交易規模，而是建立差異化競爭優勢。Haotian 認為，就像上一輪週期中小型交易所靠 IE0、優質鏈上資產吸引流量和使用者一樣，如今 CEX 的出路只有一條，要麼深耕特定區域牌照和本地化服務，抓監管套利的空子，要麼專注有某一特定細分產品，比如 TradFi 資產、Perps、RWAFi 等，或者包括進一步擁抱 DeFi、Agentic Economy、MEME 等加密創新方向，用加密原生社群的力量熬過週期。無論怎樣，CEX 繼續同質化內卷只會加速淘汰，不過出清掉一些競爭力弱的平台也並非壞事。
整體來看，CEX 產業正在經歷一次從規模擴張到能力競爭的轉變。過去，交易所依靠牛市週期、市場熱點和使用者成長快速擴張；如今，資金儲備、流動性深度、合規能力以及業務創新能力，正在成為決定平台競爭力的核心因素。
如果接下來加密市場進入更長週期的調整階段，中小型 CEX 若無法建立差異化定位、拓展新的成長方向，或將在持續加劇的產業洗牌中失去生存空間。
本文經授權轉載自：《PANews》
原文標題：《老牌加密交易所接連難逃退場，中小CEX如何穿越洗牌週期？》
原文作者：Nancy，PANews
『BitMEX、BitMart等交易所接連退場！中小型CEX該如何穿越牛熊週期？』這篇文章最早發佈於『加密城市』
BitMEX、BitMart等交易所接連退場！中小型CEX該如何穿越牛熊週期？
中小型 CEX（中心化交易所）的關停潮，正在為加密熊市再添寒意。近一段時間，BitMEX、BitMart、AscendEx 等老牌平台相繼宣佈停運，多家交易所還傳出出售或並購消息。
不同於過去因暴雷、駭客攻擊或監管處罰導致的退出，本輪 CEX 收縮更多源於產業環境變化。如今，這些過去依靠牛市週期和流量紅利快速擴張的交易所，如正在面臨長期經營壓力，部分中小型 CEX 不得不主動退出市場。
老牌交易所也難逃退出，CEX 進入新洗牌週期
進入七月以來，BitMEX、BitMart 和 AscendEx 三家交易所紛紛宣佈關停。
圖源：《PANews》
從成立時間來看，這三家平台均誕生於加密產業早期至快速擴張階段。其中，2014 年成立的 BitMEX 是最具代表性的老牌交易所之一，營運時間長達 12 年左右，首創了百倍永續合約，曾一度是加密衍生性金融商品巨頭；2017 年成立的 AscendEx（曾用名 BitMax）以及 2018 年成立的 BitMart，則是在加密市場高速成長週期中崛起的中生代交易平台，至今也已營運超過 8 年。
三家平台均經歷過多輪牛熊週期，並在長期營運過程中積累了一定的使用者規模和市場影響力。然而，即便擁有多年產業經驗和品牌積累，它們最終仍未能擺脫退出市場的結局。
從公開資訊來看，市場環境變化、合規壓力上升以及營運成本增加，是此次 CEX 退出潮背後的主要因素。BitMEX 和 BitMart 在對自身經營狀況、市場環境及未來戰略方向進行綜合評估後選擇主動收縮；AscendEx 也自稱因牌照合規問題，同時疊加交易活躍度下降、流動性承壓等因素，最終停止平台服務。
與此同時，除了直接退出市場外，近期也有多家 CEX 傳出出售或被收購的消息，產業整合趨勢也正在加速。
例如，機構級加密交易平台 LMAX Group 被曝正在與摩根士丹利及投資銀行 KBW 評估包括出售、SPAC 合併以及赴美或歐洲上市在內的多種戰略選項；韓國未來資產集團收購韓國加密交易所 Korbit 97.15% 的股份，交易金額約為 1,413.67 億韓元（約 1.02 億美元）；日本金融集團 SBI 則先後收購了新加坡交易平台 Coinhako 以及日本交易所 Bitbank；韓國支付解決方案公司 WeHub 也收購了加密交易平台 Flybit 等。
但需要注意的是，CEX 並購並非簡單的資產或使用者收購，更意味著接手其歷史營運、技術安全以及合規體系。近日，幣安創辦人 CZ 也公開提到過這一點，收購 CEX 不同於其它業務，一旦在收購後發生駭客攻擊，難以判斷是前團隊遺留的後門還是新問題，因此安全與合規風險更高。他強調，收購 CEX 依然可能，但盡調與風控流程更為複雜。因此，對於潛在買家而言，CEX 收購需要更嚴格的盡職調查和風險控制流程。
CEX 格局正在經歷新一輪變局。對於缺乏規模優勢、品牌壁壘和合規能力的中小型平台而言，未來生存壓力或將進一步加大，產業洗牌與資源整合仍將持續推進。
流動性加速向頭部集中，市場仍未走出疲軟週期
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在過去週期中，交易所往往會因安全事故、資金挪用或監管處罰等原因退出加密舞台。但如今，隨著加密市場進入低成長階段，使用者活躍度下降、交易量萎縮、競爭加劇以及全球監管趨嚴等因素，正在持續擠壓 CEX 的利潤空間。
隨著 CEX 進入新週期，資金儲備、交易深度以及使用者資金流向，正在成為市場評估交易所綜合實力和生存能力的重要指標。
從儲備金角度來看，資產規模是評估交易所風險承受能力的核心因素之一。充足的儲備意味著，在極端行情、市場劇烈波動或使用者集中提幣情況下，平台仍具備足夠的資金緩衝，以保障使用者資產兌付能力和市場穩定運行。
根據 DeFiLlama 數據顯示，目前 CEX 資產規模呈現明顯的頭部集中趨勢。其中，Binance 儲備資產規模達到 1,387.18 億美元，佔統計總規模約 58.4%，遠超其它平台，成為產業資金儲備規模最大的交易所。
圖源：《PANews》
排名靠前的其它交易所包括 OKX、Bitfinex、Bybit 和 Robinhood，資產規模分別達到到 217.43 億美元（約 9.1%）、133.08 億美元（7.1%）、168.9 億美元（5.6%）和 118.5 億美元（5%），均處於百億美元級別，具備較強的流動性支撐能力。此外，Bitget、MEXC、HTX、Gate、Deribit 以及 KuCoin 等交易所資產規模也均達到數十億美元級別，保持一定競爭力。相比之下，部分中小交易所在資金儲備上的差距更加明顯，在面對極端行情、使用者集中提現或市場波動時，流動性管理能力和風險抵御能力將面臨更大考驗。
除了資產儲備，交易規模也是交易所使用者活躍度和市場流動性的重要指標，較高的現貨成交規模意味著平台擁有更強的交易深度、更穩定的流動性環境，以及更高的使用者參與度。
根據 DeFiLlama 數據統計，Binance 以 51.75 億美元 24 小時現貨交易量位居第一，佔統計平台交易量的約 34%，仍為全球最大現貨交易平台地位；Bybit、Gate、KuCoin、MEXC、Upbit、OKX 和 Coinbase 等平台 24 小時現貨交易量均處於 6 億至 8 億美元區間，佔比約 3.7%－6.4%，仍保持較強市場活躍度。
同時，衍生性金融商品市場同樣呈現高度集中格局。數據顯示，Binance 未平倉合約規模達到 251.7 億美元，佔整體規模約 27.5%；Bybit 以 102.03 億美元位居第二，佔比約 11.1%；Gate 以 97.76 億美元緊隨其後，佔比約 10.7%。此外，MEXC、Bitget、OKX、Deribit 等平台未平倉合約規模佔比均處於 7%－10% 區間。
整體來看，市場流動性正進一步向頭部交易所聚集，從而形成更明顯的競爭壁壘。不過，目前加密市場仍處於低活躍階段，投資人參與熱情有所下降，資金流入明顯放緩，意味著 CEX 整體仍面臨成長乏力的挑戰。
DeFiLlama 數據顯示，過去一個月資金流出規模排名前十的交易所累計淨流出約 39.1 億美元。不過，需要注意的是，資金流出並不完全代表使用者撤離，部分資金變化可能來自使用者資產遷移、投資人主動調整倉位，以及市場週期變化下的資金重新配置。
與此同時，穩定幣流入交易所的數據也反映出市場需求疲軟。據 CryptoQuant 分析師 Darkfost 近期發文表示，穩定幣流入交易所的資金持續下降，已跌至 2025 年以來的最低水準。目前，穩定幣（USDT、USDC）的月均流入量約為 23 億美元，年均流入量約為 37 億美元。在比特幣價格達到歷史最高點時，月均流入量為 56 億美元，年均流入量為 43 億美元。該數據進一步反映出目前市場投資人風險偏好下降、交易需求不足。
圖源：《PANews》
TradFi 成新增量戰場，中小 CEX 需找到差異化路徑
過去，中小型 CEX 主要依賴長尾代幣的上幣費、交易手續費以及市場熱點獲取成長。但隨著市場持續低迷，迷因熱潮更多轉向鏈上 DEX，傳統成長模式正在快速失效。缺乏規模優勢、品牌壁壘和差異化能力的平台，開始在長期經營壓力下主動離場。
相比較加密原生業務，TradFi 業務正在成為主流交易所的新成長戰場。
市場數據也印證了使用者資金遷移的趨勢。據 TokenInsight 最新報告顯示，今年二季度 TradFi 永續合約成為 CEX 最明顯的增量板塊，月度總交易量從 1 月的 520 億美元成長至 6 月的 2,680 億美元。其中，股權永續成為主要成長驅動力，交易量由 5 月的 450 億美元快速攀升至 6 月的 1,410 億美元。
圖源：《PANews》
從交易所表現來看，Q2 期間 TradFi 永續在各大平台衍生性金融商品業務中的佔比持續提升。其中，幣安、Bitget 和 MEXC 的 TradFi 永續交易量佔其衍生性金融商品總交易量的比例分別達到 8.65%、8.61% 和 7.22%，位居產業前列。從市占率來看，幣安 Q2 TradFi 永續交易量達到 3,800 億美元，佔據約 60% 的市占率；Bitget、OKX 和 MEXC 則位於第二梯隊，市占率分別為 11.01%、10.97% 和 10.85%。
這一趨勢反映出，使用者需求正在從單一的加密原生資產，逐漸向傳統金融資產曝險遷移，CEX 也正在嘗試從加密交易平台向更綜合的金融入口轉型。
加密研究員 Haotian 指出，CEX 引入代幣化美股、ETF 以及 Pre-IPO 資產等傳統金融標的，本質上是在尋找新的成長空間。但傳統 TradFi 資產對加密原生資產的取代本身就是 CEX 在定價權和結算權上的旁落。短期來看，靠 Perps 看似可以維繫交易量和收入，但長期來看，定價中心淪為通道與入口的「代價」總要面對，因此美股代幣化打的越激烈代表 CEX 的存活壓力越大，沒資格參戰的交易所基本都很難活不下。
另一方面，合規化趨勢也正在進一步加速產業分化。隨著全球監管環境趨嚴，頭部交易所憑借合規佈局、資金實力以及品牌優勢在成熟的金融市場穩佔市占率，而過去依靠離岸市場和監管套利的交易所的生存空間正在收縮。同時，伊朗、俄羅斯等部分高風險地區市場也面臨更高的合規挑戰，依靠覆蓋敏感區域使用者獲取成長的模式正在變得越來越難以持續。
Haotian 認為，在整體合規趨勢下，CEX 之間的競爭遠比想象中要殘酷，持牌、儲備金證明、KYC／AML／KYT、客戶資產隔離等，這些合規問題成了交易所能否活下去的入場券。這使得現在 CEX 的「暴雷」空間被大幅壓縮，過去「一鯨落、萬物生」的零和博弈邏輯也蕩然無存了。所以，與其說是暴雷，倒不如說面對龐大競爭壓力的主動關停，這是市場良性競爭的結果。
對於中小型 CEX 而言，未來生存關鍵不再是簡單擴大交易規模，而是建立差異化競爭優勢。Haotian 認為，就像上一輪週期中小型交易所靠 IE0、優質鏈上資產吸引流量和使用者一樣，如今 CEX 的出路只有一條，要麼深耕特定區域牌照和本地化服務，抓監管套利的空子，要麼專注有某一特定細分產品，比如 TradFi 資產、Perps、RWAFi 等，或者包括進一步擁抱 DeFi、Agentic Economy、MEME 等加密創新方向，用加密原生社群的力量熬過週期。無論怎樣，CEX 繼續同質化內卷只會加速淘汰，不過出清掉一些競爭力弱的平台也並非壞事。
整體來看，CEX 產業正在經歷一次從規模擴張到能力競爭的轉變。過去，交易所依靠牛市週期、市場熱點和使用者成長快速擴張；如今，資金儲備、流動性深度、合規能力以及業務創新能力，正在成為決定平台競爭力的核心因素。
如果接下來加密市場進入更長週期的調整階段，中小型 CEX 若無法建立差異化定位、拓展新的成長方向，或將在持續加劇的產業洗牌中失去生存空間。
本文經授權轉載自：《PANews》
原文標題：《老牌加密交易所接連難逃退場，中小CEX如何穿越洗牌週期？》
原文作者：Nancy，PANews
『BitMEX、BitMart等交易所接連退場！中小型CEX該如何穿越牛熊週期？』這篇文章最早發佈於『加密城市』
不同於過去因暴雷、駭客攻擊或監管處罰導致的退出，本輪 CEX 收縮更多源於產業環境變化。如今，這些過去依靠牛市週期和流量紅利快速擴張的交易所，如正在面臨長期經營壓力，部分中小型 CEX 不得不主動退出市場。
老牌交易所也難逃退出，CEX 進入新洗牌週期
進入七月以來，BitMEX、BitMart 和 AscendEx 三家交易所紛紛宣佈關停。
圖源：《PANews》
從成立時間來看，這三家平台均誕生於加密產業早期至快速擴張階段。其中，2014 年成立的 BitMEX 是最具代表性的老牌交易所之一，營運時間長達 12 年左右，首創了百倍永續合約，曾一度是加密衍生性金融商品巨頭；2017 年成立的 AscendEx（曾用名 BitMax）以及 2018 年成立的 BitMart，則是在加密市場高速成長週期中崛起的中生代交易平台，至今也已營運超過 8 年。
三家平台均經歷過多輪牛熊週期，並在長期營運過程中積累了一定的使用者規模和市場影響力。然而，即便擁有多年產業經驗和品牌積累，它們最終仍未能擺脫退出市場的結局。
從公開資訊來看，市場環境變化、合規壓力上升以及營運成本增加，是此次 CEX 退出潮背後的主要因素。BitMEX 和 BitMart 在對自身經營狀況、市場環境及未來戰略方向進行綜合評估後選擇主動收縮；AscendEx 也自稱因牌照合規問題，同時疊加交易活躍度下降、流動性承壓等因素，最終停止平台服務。
與此同時，除了直接退出市場外，近期也有多家 CEX 傳出出售或被收購的消息，產業整合趨勢也正在加速。
例如，機構級加密交易平台 LMAX Group 被曝正在與摩根士丹利及投資銀行 KBW 評估包括出售、SPAC 合併以及赴美或歐洲上市在內的多種戰略選項；韓國未來資產集團收購韓國加密交易所 Korbit 97.15% 的股份，交易金額約為 1,413.67 億韓元（約 1.02 億美元）；日本金融集團 SBI 則先後收購了新加坡交易平台 Coinhako 以及日本交易所 Bitbank；韓國支付解決方案公司 WeHub 也收購了加密交易平台 Flybit 等。
但需要注意的是，CEX 並購並非簡單的資產或使用者收購，更意味著接手其歷史營運、技術安全以及合規體系。近日，幣安創辦人 CZ 也公開提到過這一點，收購 CEX 不同於其它業務，一旦在收購後發生駭客攻擊，難以判斷是前團隊遺留的後門還是新問題，因此安全與合規風險更高。他強調，收購 CEX 依然可能，但盡調與風控流程更為複雜。因此，對於潛在買家而言，CEX 收購需要更嚴格的盡職調查和風險控制流程。
CEX 格局正在經歷新一輪變局。對於缺乏規模優勢、品牌壁壘和合規能力的中小型平台而言，未來生存壓力或將進一步加大，產業洗牌與資源整合仍將持續推進。
流動性加速向頭部集中，市場仍未走出疲軟週期
沒有暴雷，沒有駭客，也沒有突發監管危機，如今多家 CEX 的退出並非偶然事件，而是產業進入存量競爭階段後的主動收縮與市場出清。
在過去週期中，交易所往往會因安全事故、資金挪用或監管處罰等原因退出加密舞台。但如今，隨著加密市場進入低成長階段，使用者活躍度下降、交易量萎縮、競爭加劇以及全球監管趨嚴等因素，正在持續擠壓 CEX 的利潤空間。
隨著 CEX 進入新週期，資金儲備、交易深度以及使用者資金流向，正在成為市場評估交易所綜合實力和生存能力的重要指標。
從儲備金角度來看，資產規模是評估交易所風險承受能力的核心因素之一。充足的儲備意味著，在極端行情、市場劇烈波動或使用者集中提幣情況下，平台仍具備足夠的資金緩衝，以保障使用者資產兌付能力和市場穩定運行。
根據 DeFiLlama 數據顯示，目前 CEX 資產規模呈現明顯的頭部集中趨勢。其中，Binance 儲備資產規模達到 1,387.18 億美元，佔統計總規模約 58.4%，遠超其它平台，成為產業資金儲備規模最大的交易所。
圖源：《PANews》
排名靠前的其它交易所包括 OKX、Bitfinex、Bybit 和 Robinhood，資產規模分別達到到 217.43 億美元（約 9.1%）、133.08 億美元（7.1%）、168.9 億美元（5.6%）和 118.5 億美元（5%），均處於百億美元級別，具備較強的流動性支撐能力。此外，Bitget、MEXC、HTX、Gate、Deribit 以及 KuCoin 等交易所資產規模也均達到數十億美元級別，保持一定競爭力。相比之下，部分中小交易所在資金儲備上的差距更加明顯，在面對極端行情、使用者集中提現或市場波動時，流動性管理能力和風險抵御能力將面臨更大考驗。
除了資產儲備，交易規模也是交易所使用者活躍度和市場流動性的重要指標，較高的現貨成交規模意味著平台擁有更強的交易深度、更穩定的流動性環境，以及更高的使用者參與度。
根據 DeFiLlama 數據統計，Binance 以 51.75 億美元 24 小時現貨交易量位居第一，佔統計平台交易量的約 34%，仍為全球最大現貨交易平台地位；Bybit、Gate、KuCoin、MEXC、Upbit、OKX 和 Coinbase 等平台 24 小時現貨交易量均處於 6 億至 8 億美元區間，佔比約 3.7%－6.4%，仍保持較強市場活躍度。
同時，衍生性金融商品市場同樣呈現高度集中格局。數據顯示，Binance 未平倉合約規模達到 251.7 億美元，佔整體規模約 27.5%；Bybit 以 102.03 億美元位居第二，佔比約 11.1%；Gate 以 97.76 億美元緊隨其後，佔比約 10.7%。此外，MEXC、Bitget、OKX、Deribit 等平台未平倉合約規模佔比均處於 7%－10% 區間。
整體來看，市場流動性正進一步向頭部交易所聚集，從而形成更明顯的競爭壁壘。不過，目前加密市場仍處於低活躍階段，投資人參與熱情有所下降，資金流入明顯放緩，意味著 CEX 整體仍面臨成長乏力的挑戰。
DeFiLlama 數據顯示，過去一個月資金流出規模排名前十的交易所累計淨流出約 39.1 億美元。不過，需要注意的是，資金流出並不完全代表使用者撤離，部分資金變化可能來自使用者資產遷移、投資人主動調整倉位，以及市場週期變化下的資金重新配置。
與此同時，穩定幣流入交易所的數據也反映出市場需求疲軟。據 CryptoQuant 分析師 Darkfost 近期發文表示，穩定幣流入交易所的資金持續下降，已跌至 2025 年以來的最低水準。目前，穩定幣（USDT、USDC）的月均流入量約為 23 億美元，年均流入量約為 37 億美元。在比特幣價格達到歷史最高點時，月均流入量為 56 億美元，年均流入量為 43 億美元。該數據進一步反映出目前市場投資人風險偏好下降、交易需求不足。
圖源：《PANews》
TradFi 成新增量戰場，中小 CEX 需找到差異化路徑
過去，中小型 CEX 主要依賴長尾代幣的上幣費、交易手續費以及市場熱點獲取成長。但隨著市場持續低迷，迷因熱潮更多轉向鏈上 DEX，傳統成長模式正在快速失效。缺乏規模優勢、品牌壁壘和差異化能力的平台，開始在長期經營壓力下主動離場。
相比較加密原生業務，TradFi 業務正在成為主流交易所的新成長戰場。
市場數據也印證了使用者資金遷移的趨勢。據 TokenInsight 最新報告顯示，今年二季度 TradFi 永續合約成為 CEX 最明顯的增量板塊，月度總交易量從 1 月的 520 億美元成長至 6 月的 2,680 億美元。其中，股權永續成為主要成長驅動力，交易量由 5 月的 450 億美元快速攀升至 6 月的 1,410 億美元。
圖源：《PANews》
從交易所表現來看，Q2 期間 TradFi 永續在各大平台衍生性金融商品業務中的佔比持續提升。其中，幣安、Bitget 和 MEXC 的 TradFi 永續交易量佔其衍生性金融商品總交易量的比例分別達到 8.65%、8.61% 和 7.22%，位居產業前列。從市占率來看，幣安 Q2 TradFi 永續交易量達到 3,800 億美元，佔據約 60% 的市占率；Bitget、OKX 和 MEXC 則位於第二梯隊，市占率分別為 11.01%、10.97% 和 10.85%。
這一趨勢反映出，使用者需求正在從單一的加密原生資產，逐漸向傳統金融資產曝險遷移，CEX 也正在嘗試從加密交易平台向更綜合的金融入口轉型。
加密研究員 Haotian 指出，CEX 引入代幣化美股、ETF 以及 Pre-IPO 資產等傳統金融標的，本質上是在尋找新的成長空間。但傳統 TradFi 資產對加密原生資產的取代本身就是 CEX 在定價權和結算權上的旁落。短期來看，靠 Perps 看似可以維繫交易量和收入，但長期來看，定價中心淪為通道與入口的「代價」總要面對，因此美股代幣化打的越激烈代表 CEX 的存活壓力越大，沒資格參戰的交易所基本都很難活不下。
另一方面，合規化趨勢也正在進一步加速產業分化。隨著全球監管環境趨嚴，頭部交易所憑借合規佈局、資金實力以及品牌優勢在成熟的金融市場穩佔市占率，而過去依靠離岸市場和監管套利的交易所的生存空間正在收縮。同時，伊朗、俄羅斯等部分高風險地區市場也面臨更高的合規挑戰，依靠覆蓋敏感區域使用者獲取成長的模式正在變得越來越難以持續。
Haotian 認為，在整體合規趨勢下，CEX 之間的競爭遠比想象中要殘酷，持牌、儲備金證明、KYC／AML／KYT、客戶資產隔離等，這些合規問題成了交易所能否活下去的入場券。這使得現在 CEX 的「暴雷」空間被大幅壓縮，過去「一鯨落、萬物生」的零和博弈邏輯也蕩然無存了。所以，與其說是暴雷，倒不如說面對龐大競爭壓力的主動關停，這是市場良性競爭的結果。
對於中小型 CEX 而言，未來生存關鍵不再是簡單擴大交易規模，而是建立差異化競爭優勢。Haotian 認為，就像上一輪週期中小型交易所靠 IE0、優質鏈上資產吸引流量和使用者一樣，如今 CEX 的出路只有一條，要麼深耕特定區域牌照和本地化服務，抓監管套利的空子，要麼專注有某一特定細分產品，比如 TradFi 資產、Perps、RWAFi 等，或者包括進一步擁抱 DeFi、Agentic Economy、MEME 等加密創新方向，用加密原生社群的力量熬過週期。無論怎樣，CEX 繼續同質化內卷只會加速淘汰，不過出清掉一些競爭力弱的平台也並非壞事。
整體來看，CEX 產業正在經歷一次從規模擴張到能力競爭的轉變。過去，交易所依靠牛市週期、市場熱點和使用者成長快速擴張；如今，資金儲備、流動性深度、合規能力以及業務創新能力，正在成為決定平台競爭力的核心因素。
如果接下來加密市場進入更長週期的調整階段，中小型 CEX 若無法建立差異化定位、拓展新的成長方向，或將在持續加劇的產業洗牌中失去生存空間。
本文經授權轉載自：《PANews》
原文標題：《老牌加密交易所接連難逃退場，中小CEX如何穿越洗牌週期？》
原文作者：Nancy，PANews
『BitMEX、BitMart等交易所接連退場！中小型CEX該如何穿越牛熊週期？』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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Статья
Fun Coffee遭踢爆加密貨幣騙局！已遭香港證監會示警，去年還宣傳反詐騙Fun Coffee遭香港01踢爆是加密貨幣騙局
聲稱總部設於越南富國島的 Fun Coffee 專案，在 2025 年底進軍香港，自稱資金規模逾 10 億美元，團隊人數超過 5,000 人，並將自身與瑞幸咖啡、星巴克等連鎖咖啡品牌相提並論，甚至聲稱計劃上市。
然而，近期香港證監會已將其列入可疑投資產品名單，港媒《香港 01》今日（7/31）發布調查報導指出，Fun Coffee 假借咖啡投資名義吸引民眾，實則為一場加密貨幣投資騙局。
Fun Coffee高調攻港，曾宣傳反詐騙
2025 年 12 月，Fun Coffee 在香港舉辦馬拉松活動，並高調邀請藝人阮兆祥擔任主持，同時在各區派發傳單，聲稱活動宗旨為宣傳反詐騙。
不過，《香港 01》調查發現，Fun Coffee 實際的營運手法是透過超高回報的投資承諾，要求用戶下載應用程式「做任務」，並以加密貨幣轉帳方式賺取利息，實際資金則早已被團隊轉走。
一位 82 歲的呂婆婆，在約半年前經人介紹接觸 Fun Coffee，她展示的手寫紀錄顯示，將 2,800 美元存入戶口 42 天，可賺得 717 美元，換算年息高達 222%。
另一名化名 Angela 的苦主則表示，因誤信認識多年的朋友，多次轉帳合共投資 60 萬元，自 2025 年 10 月起未能提取任何款項。
《加密城市》實際查看 Fun Coffee 官網，發現該專案畫的「大餅」還包含：5-10 年後上市估值超過百億美元，並且研發 5 項區塊鏈專利技術，使發行的 Fun Token變成主流數位資產。
圖源：Fun Coffee 可疑投資專案Fun Coffee稱將研發 5 項區塊鏈專利技術，使發行的 Fun Token變成主流數位資產。
涉款超10億港幣，受害者遭誘騙下載投資App
目前，苦主們組成的 WhatsApp 群組至少有 6 個，每個群組有數百人，其中一個苦主群組人數已超過 370 人，多個投資群組合計懷疑受害人數達 4,000 人，涉款金額超過 10 億元，苦主已於 7 月 29 日集體到警署報案。
公司註冊處資料顯示，有三間名稱含 Fun Coffee 字樣的公司分別於 2025 年底及 2026 年初註冊。
其中一位 50 多歲、化名陳女士的股東兼董事對《香港 01》媒體表示，自己完全不知情，未曾成立公司或擔任董事職務，她稱有人要求她提供個人相片、地址及身份證號碼，懷疑個人資料遭盜用開設公司，受訪後已隨即報警。
陳女士還透露，自己最初是受邀拍攝運動短片，其後被遊說下載應用程式投資加密貨幣，並發展出逾 100 名下線，其戶口帳面顯示金額約 34.6 萬美元。
《香港 01》記者實地走訪發現，Fun Coffee 位於九龍灣的總部及旺角門市已人去樓空，並張貼欠租告示，自 7 月起已拖欠租金。
此外，根據 2026 年 5 月越南電視台報導，越南公安部門當時已警告 Fun Coffee 疑為龐氏騙局，該公司越南官方網站目前也已無法瀏覽。
香港證監會已列可疑名單，警接獲115宗報案
香港證監會已在 7 月 13 日，把「Fun Coffee GCM 專案」列入可疑投資產品名單。
證監會指出，該投資安排涉及研發及銷售科技產品或農業設備的項目，例如「冷萃高效萃取系統」及「食安檢測與追溯模組」。
證監會表示，相關資料曾透過在香港舉辦的行銷活動向投資人發放，並可透過官方網站及 Facebook、Instagram、Threads 等社群媒體帳戶查閱。
香港警方則對媒體表示，截至 7 月 27 日已接獲 115 宗報案，案件已交由商業罪案調查科訛騙案調查組跟進處理。
圖源：香港證監會 香港證監會已於7月把Fun Coffee列可疑名單，警方接獲115宗報案
Fun Coffee突然暫停業務，稱會退還本金
在被證監會列入可疑名單，以及有越來越多民眾報案後，Fun Coffee在 7 月 26 日突然發公告稱，受近期外部經營環境變化、相關事項核查以及平台整體營運條件調整等多重因素影響，將決定啟動平台整體清算及本金退還工作。
然而，受害者是否真的能收到被退還的本金，目前尚待觀察。《加密城市》建議，若民眾有以真金白銀投入該專案，可盡快向警方報案尋求協助，以保障自身財務權益。
圖源：Fun Coffee 可疑投資專案Fun Coffee突然暫停業務，稱會退還本金
『Fun Coffee遭踢爆加密貨幣騙局！已遭香港證監會示警，去年還宣傳反詐騙』這篇文章最早發佈於『加密城市』
Fun Coffee遭踢爆加密貨幣騙局！已遭香港證監會示警，去年還宣傳反詐騙
Fun Coffee遭香港01踢爆是加密貨幣騙局
聲稱總部設於越南富國島的 Fun Coffee 專案，在 2025 年底進軍香港，自稱資金規模逾 10 億美元，團隊人數超過 5,000 人，並將自身與瑞幸咖啡、星巴克等連鎖咖啡品牌相提並論，甚至聲稱計劃上市。
然而，近期香港證監會已將其列入可疑投資產品名單，港媒《香港 01》今日（7/31）發布調查報導指出，Fun Coffee 假借咖啡投資名義吸引民眾，實則為一場加密貨幣投資騙局。
Fun Coffee高調攻港，曾宣傳反詐騙
2025 年 12 月，Fun Coffee 在香港舉辦馬拉松活動，並高調邀請藝人阮兆祥擔任主持，同時在各區派發傳單，聲稱活動宗旨為宣傳反詐騙。
不過，《香港 01》調查發現，Fun Coffee 實際的營運手法是透過超高回報的投資承諾，要求用戶下載應用程式「做任務」，並以加密貨幣轉帳方式賺取利息，實際資金則早已被團隊轉走。
一位 82 歲的呂婆婆，在約半年前經人介紹接觸 Fun Coffee，她展示的手寫紀錄顯示，將 2,800 美元存入戶口 42 天，可賺得 717 美元，換算年息高達 222%。
另一名化名 Angela 的苦主則表示，因誤信認識多年的朋友，多次轉帳合共投資 60 萬元，自 2025 年 10 月起未能提取任何款項。
《加密城市》實際查看 Fun Coffee 官網，發現該專案畫的「大餅」還包含：5-10 年後上市估值超過百億美元，並且研發 5 項區塊鏈專利技術，使發行的 Fun Token變成主流數位資產。
圖源：Fun Coffee 可疑投資專案Fun Coffee稱將研發 5 項區塊鏈專利技術，使發行的 Fun Token變成主流數位資產。
涉款超10億港幣，受害者遭誘騙下載投資App
目前，苦主們組成的 WhatsApp 群組至少有 6 個，每個群組有數百人，其中一個苦主群組人數已超過 370 人，多個投資群組合計懷疑受害人數達 4,000 人，涉款金額超過 10 億元，苦主已於 7 月 29 日集體到警署報案。
公司註冊處資料顯示，有三間名稱含 Fun Coffee 字樣的公司分別於 2025 年底及 2026 年初註冊。
其中一位 50 多歲、化名陳女士的股東兼董事對《香港 01》媒體表示，自己完全不知情，未曾成立公司或擔任董事職務，她稱有人要求她提供個人相片、地址及身份證號碼，懷疑個人資料遭盜用開設公司，受訪後已隨即報警。
陳女士還透露，自己最初是受邀拍攝運動短片，其後被遊說下載應用程式投資加密貨幣，並發展出逾 100 名下線，其戶口帳面顯示金額約 34.6 萬美元。
《香港 01》記者實地走訪發現，Fun Coffee 位於九龍灣的總部及旺角門市已人去樓空，並張貼欠租告示，自 7 月起已拖欠租金。
此外，根據 2026 年 5 月越南電視台報導，越南公安部門當時已警告 Fun Coffee 疑為龐氏騙局，該公司越南官方網站目前也已無法瀏覽。
香港證監會已列可疑名單，警接獲115宗報案
香港證監會已在 7 月 13 日，把「Fun Coffee GCM 專案」列入可疑投資產品名單。
證監會指出，該投資安排涉及研發及銷售科技產品或農業設備的項目，例如「冷萃高效萃取系統」及「食安檢測與追溯模組」。
證監會表示，相關資料曾透過在香港舉辦的行銷活動向投資人發放，並可透過官方網站及 Facebook、Instagram、Threads 等社群媒體帳戶查閱。
香港警方則對媒體表示，截至 7 月 27 日已接獲 115 宗報案，案件已交由商業罪案調查科訛騙案調查組跟進處理。
圖源：香港證監會 香港證監會已於7月把Fun Coffee列可疑名單，警方接獲115宗報案
Fun Coffee突然暫停業務，稱會退還本金
在被證監會列入可疑名單，以及有越來越多民眾報案後，Fun Coffee在 7 月 26 日突然發公告稱，受近期外部經營環境變化、相關事項核查以及平台整體營運條件調整等多重因素影響，將決定啟動平台整體清算及本金退還工作。
然而，受害者是否真的能收到被退還的本金，目前尚待觀察。《加密城市》建議，若民眾有以真金白銀投入該專案，可盡快向警方報案尋求協助，以保障自身財務權益。
圖源：Fun Coffee 可疑投資專案Fun Coffee突然暫停業務，稱會退還本金
『Fun Coffee遭踢爆加密貨幣騙局！已遭香港證監會示警，去年還宣傳反詐騙』這篇文章最早發佈於『加密城市』
聲稱總部設於越南富國島的 Fun Coffee 專案，在 2025 年底進軍香港，自稱資金規模逾 10 億美元，團隊人數超過 5,000 人，並將自身與瑞幸咖啡、星巴克等連鎖咖啡品牌相提並論，甚至聲稱計劃上市。
然而，近期香港證監會已將其列入可疑投資產品名單，港媒《香港 01》今日（7/31）發布調查報導指出，Fun Coffee 假借咖啡投資名義吸引民眾，實則為一場加密貨幣投資騙局。
Fun Coffee高調攻港，曾宣傳反詐騙
2025 年 12 月，Fun Coffee 在香港舉辦馬拉松活動，並高調邀請藝人阮兆祥擔任主持，同時在各區派發傳單，聲稱活動宗旨為宣傳反詐騙。
不過，《香港 01》調查發現，Fun Coffee 實際的營運手法是透過超高回報的投資承諾，要求用戶下載應用程式「做任務」，並以加密貨幣轉帳方式賺取利息，實際資金則早已被團隊轉走。
一位 82 歲的呂婆婆，在約半年前經人介紹接觸 Fun Coffee，她展示的手寫紀錄顯示，將 2,800 美元存入戶口 42 天，可賺得 717 美元，換算年息高達 222%。
另一名化名 Angela 的苦主則表示，因誤信認識多年的朋友，多次轉帳合共投資 60 萬元，自 2025 年 10 月起未能提取任何款項。
《加密城市》實際查看 Fun Coffee 官網，發現該專案畫的「大餅」還包含：5-10 年後上市估值超過百億美元，並且研發 5 項區塊鏈專利技術，使發行的 Fun Token變成主流數位資產。
圖源：Fun Coffee 可疑投資專案Fun Coffee稱將研發 5 項區塊鏈專利技術，使發行的 Fun Token變成主流數位資產。
涉款超10億港幣，受害者遭誘騙下載投資App
目前，苦主們組成的 WhatsApp 群組至少有 6 個，每個群組有數百人，其中一個苦主群組人數已超過 370 人，多個投資群組合計懷疑受害人數達 4,000 人，涉款金額超過 10 億元，苦主已於 7 月 29 日集體到警署報案。
公司註冊處資料顯示，有三間名稱含 Fun Coffee 字樣的公司分別於 2025 年底及 2026 年初註冊。
其中一位 50 多歲、化名陳女士的股東兼董事對《香港 01》媒體表示，自己完全不知情，未曾成立公司或擔任董事職務，她稱有人要求她提供個人相片、地址及身份證號碼，懷疑個人資料遭盜用開設公司，受訪後已隨即報警。
陳女士還透露，自己最初是受邀拍攝運動短片，其後被遊說下載應用程式投資加密貨幣，並發展出逾 100 名下線，其戶口帳面顯示金額約 34.6 萬美元。
《香港 01》記者實地走訪發現，Fun Coffee 位於九龍灣的總部及旺角門市已人去樓空，並張貼欠租告示，自 7 月起已拖欠租金。
此外，根據 2026 年 5 月越南電視台報導，越南公安部門當時已警告 Fun Coffee 疑為龐氏騙局，該公司越南官方網站目前也已無法瀏覽。
香港證監會已列可疑名單，警接獲115宗報案
香港證監會已在 7 月 13 日，把「Fun Coffee GCM 專案」列入可疑投資產品名單。
證監會指出，該投資安排涉及研發及銷售科技產品或農業設備的項目，例如「冷萃高效萃取系統」及「食安檢測與追溯模組」。
證監會表示，相關資料曾透過在香港舉辦的行銷活動向投資人發放，並可透過官方網站及 Facebook、Instagram、Threads 等社群媒體帳戶查閱。
香港警方則對媒體表示，截至 7 月 27 日已接獲 115 宗報案，案件已交由商業罪案調查科訛騙案調查組跟進處理。
圖源：香港證監會 香港證監會已於7月把Fun Coffee列可疑名單，警方接獲115宗報案
Fun Coffee突然暫停業務，稱會退還本金
在被證監會列入可疑名單，以及有越來越多民眾報案後，Fun Coffee在 7 月 26 日突然發公告稱，受近期外部經營環境變化、相關事項核查以及平台整體營運條件調整等多重因素影響，將決定啟動平台整體清算及本金退還工作。
然而，受害者是否真的能收到被退還的本金，目前尚待觀察。《加密城市》建議，若民眾有以真金白銀投入該專案，可盡快向警方報案尋求協助，以保障自身財務權益。
圖源：Fun Coffee 可疑投資專案Fun Coffee突然暫停業務，稱會退還本金
『Fun Coffee遭踢爆加密貨幣騙局！已遭香港證監會示警，去年還宣傳反詐騙』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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美財長喊話盡速表決CLARITY法案！引述中本聰名言砲轟民主黨拖延貝森特公開施壓，要求參議院立即表決
美國財政部長史考特・貝森特（Scott Bessent）於 7 月 30 日公開呼籲參議院立即表決《CLARITY 法案》，並指控民主黨因政治考量拖延立法。
他表示，眾議院已在一年多前通過相關版本，參議院銀行委員會與農業委員會幕僚也已投入數千小時進行跨黨派修訂，如今共和黨手上已有可送交院會處理的草案。
貝森特警告，美國若繼續缺乏明確數位資產規則，將把產業推向海外，削弱美國於全球加密市場的領導地位。他批評參議院民主黨在接近重大立法成果前選擇政治操作，並稱美國例外主義曾是跨黨派共同目標，若《CLARITY 法案》失敗，將使外界質疑華府是否仍願意以聰明監管方式留住創新產業。
反擊消費者保護疑慮，強調反洗錢規則加碼
針對外界批評《CLARITY 法案》缺乏消費者保護與非法金融防線，貝森特表示，草案第二篇與第三篇將明顯擴大數位資產仲介機構的合規義務，使其更接近傳統金融機構所適用的標準。換言之，白宮與財政部立場認為，這項法案並非放鬆監管，而是把長期處於灰色地帶的交易、託管與市場活動納入聯邦架構。
《CLARITY 法案》的核心目標，是建立美國數位資產市場結構規則，釐清證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的權責分工。若法案通過，多數數位商品現貨市場將由 CFTC 監管，涉及投資合約或證券屬性的資產則仍受 SEC 管轄。支持者主張，清楚分工可降低執法不確定性，也讓合規業者更容易在美國境內發展。
BRCA 爭議延燒，開發者保護成攻防焦點
貝森特也特別為《區塊鏈監管確定性法案》（BRCA）條款辯護。該條款被納入《CLARITY 法案》中，目標是保護去中心化軟體開發者、非託管錢包開發者與基礎設施工具提供者，使其不因單純撰寫或發佈程式碼，就被視為需依《銀行保密法》（BSA）登記的貨幣服務業者。
他表示，這項安排只是把財政部長期政策明文化，並未為犯罪活動開後門。貝森特還指出，全國警察兄弟會（FOP）先前曾反對相關內容，但在新版法案納入更多執法與反洗錢防護後，該組織已轉為支持。這讓 BRCA 從原本的技術社群保護條款，升級為執法權限、開源創新與金融犯罪防治之間的政治角力。
中本聰名言壓軸，8 月休會前仍卡倫理條款
貝森特在發文結尾引用比特幣創造者中本聰名言：「如果你不相信或無法理解，我沒有時間說服你。」（If you don’t believe me or don’t get it, I don’t have time to try to convince you, sorry.）
他並補上一句，美國要嘛領先，要嘛失去領先，事情沒有更複雜。這番表態明顯針對參議院內部搖擺議員，也把《CLARITY 法案》包裝成美國科技與金融主導權之戰。
不過，法案前景仍充滿變數。參議院多數黨領袖約翰・圖恩（John Thune）先前已表示，因加密倫理條款談判尚未完成，法案不太可能在 8 月休會前通過。
最新版草案雖納入限制總統、副總統、國會議員與部分聯邦官員發行或贊助數位資產的條款，但民主黨仍批評限制將於 2029 年失效、執法權限主要交由司法部，且未涵蓋官員子女。隨著期中選舉壓力逼近，這場表決喊話更像是白宮試圖逼迫參議院表態的最後加壓。
『美財長喊話盡速表決CLARITY法案！引述中本聰名言砲轟民主黨拖延』這篇文章最早發佈於『加密城市』
美財長喊話盡速表決CLARITY法案！引述中本聰名言砲轟民主黨拖延
貝森特公開施壓，要求參議院立即表決
美國財政部長史考特・貝森特（Scott Bessent）於 7 月 30 日公開呼籲參議院立即表決《CLARITY 法案》，並指控民主黨因政治考量拖延立法。
他表示，眾議院已在一年多前通過相關版本，參議院銀行委員會與農業委員會幕僚也已投入數千小時進行跨黨派修訂，如今共和黨手上已有可送交院會處理的草案。
貝森特警告，美國若繼續缺乏明確數位資產規則，將把產業推向海外，削弱美國於全球加密市場的領導地位。他批評參議院民主黨在接近重大立法成果前選擇政治操作，並稱美國例外主義曾是跨黨派共同目標，若《CLARITY 法案》失敗，將使外界質疑華府是否仍願意以聰明監管方式留住創新產業。
反擊消費者保護疑慮，強調反洗錢規則加碼
針對外界批評《CLARITY 法案》缺乏消費者保護與非法金融防線，貝森特表示，草案第二篇與第三篇將明顯擴大數位資產仲介機構的合規義務，使其更接近傳統金融機構所適用的標準。換言之，白宮與財政部立場認為，這項法案並非放鬆監管，而是把長期處於灰色地帶的交易、託管與市場活動納入聯邦架構。
《CLARITY 法案》的核心目標，是建立美國數位資產市場結構規則，釐清證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的權責分工。若法案通過，多數數位商品現貨市場將由 CFTC 監管，涉及投資合約或證券屬性的資產則仍受 SEC 管轄。支持者主張，清楚分工可降低執法不確定性，也讓合規業者更容易在美國境內發展。
BRCA 爭議延燒，開發者保護成攻防焦點
貝森特也特別為《區塊鏈監管確定性法案》（BRCA）條款辯護。該條款被納入《CLARITY 法案》中，目標是保護去中心化軟體開發者、非託管錢包開發者與基礎設施工具提供者，使其不因單純撰寫或發佈程式碼，就被視為需依《銀行保密法》（BSA）登記的貨幣服務業者。
他表示，這項安排只是把財政部長期政策明文化，並未為犯罪活動開後門。貝森特還指出，全國警察兄弟會（FOP）先前曾反對相關內容，但在新版法案納入更多執法與反洗錢防護後，該組織已轉為支持。這讓 BRCA 從原本的技術社群保護條款，升級為執法權限、開源創新與金融犯罪防治之間的政治角力。
中本聰名言壓軸，8 月休會前仍卡倫理條款
貝森特在發文結尾引用比特幣創造者中本聰名言：「如果你不相信或無法理解，我沒有時間說服你。」（If you don’t believe me or don’t get it, I don’t have time to try to convince you, sorry.）
他並補上一句，美國要嘛領先，要嘛失去領先，事情沒有更複雜。這番表態明顯針對參議院內部搖擺議員，也把《CLARITY 法案》包裝成美國科技與金融主導權之戰。
不過，法案前景仍充滿變數。參議院多數黨領袖約翰・圖恩（John Thune）先前已表示，因加密倫理條款談判尚未完成，法案不太可能在 8 月休會前通過。
最新版草案雖納入限制總統、副總統、國會議員與部分聯邦官員發行或贊助數位資產的條款，但民主黨仍批評限制將於 2029 年失效、執法權限主要交由司法部，且未涵蓋官員子女。隨著期中選舉壓力逼近，這場表決喊話更像是白宮試圖逼迫參議院表態的最後加壓。
『美財長喊話盡速表決CLARITY法案！引述中本聰名言砲轟民主黨拖延』這篇文章最早發佈於『加密城市』
美國財政部長史考特・貝森特（Scott Bessent）於 7 月 30 日公開呼籲參議院立即表決《CLARITY 法案》，並指控民主黨因政治考量拖延立法。
他表示，眾議院已在一年多前通過相關版本，參議院銀行委員會與農業委員會幕僚也已投入數千小時進行跨黨派修訂，如今共和黨手上已有可送交院會處理的草案。
貝森特警告，美國若繼續缺乏明確數位資產規則，將把產業推向海外，削弱美國於全球加密市場的領導地位。他批評參議院民主黨在接近重大立法成果前選擇政治操作，並稱美國例外主義曾是跨黨派共同目標，若《CLARITY 法案》失敗，將使外界質疑華府是否仍願意以聰明監管方式留住創新產業。
反擊消費者保護疑慮，強調反洗錢規則加碼
針對外界批評《CLARITY 法案》缺乏消費者保護與非法金融防線，貝森特表示，草案第二篇與第三篇將明顯擴大數位資產仲介機構的合規義務，使其更接近傳統金融機構所適用的標準。換言之，白宮與財政部立場認為，這項法案並非放鬆監管，而是把長期處於灰色地帶的交易、託管與市場活動納入聯邦架構。
《CLARITY 法案》的核心目標，是建立美國數位資產市場結構規則，釐清證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）的權責分工。若法案通過，多數數位商品現貨市場將由 CFTC 監管，涉及投資合約或證券屬性的資產則仍受 SEC 管轄。支持者主張，清楚分工可降低執法不確定性，也讓合規業者更容易在美國境內發展。
BRCA 爭議延燒，開發者保護成攻防焦點
貝森特也特別為《區塊鏈監管確定性法案》（BRCA）條款辯護。該條款被納入《CLARITY 法案》中，目標是保護去中心化軟體開發者、非託管錢包開發者與基礎設施工具提供者，使其不因單純撰寫或發佈程式碼，就被視為需依《銀行保密法》（BSA）登記的貨幣服務業者。
他表示，這項安排只是把財政部長期政策明文化，並未為犯罪活動開後門。貝森特還指出，全國警察兄弟會（FOP）先前曾反對相關內容，但在新版法案納入更多執法與反洗錢防護後，該組織已轉為支持。這讓 BRCA 從原本的技術社群保護條款，升級為執法權限、開源創新與金融犯罪防治之間的政治角力。
中本聰名言壓軸，8 月休會前仍卡倫理條款
貝森特在發文結尾引用比特幣創造者中本聰名言：「如果你不相信或無法理解，我沒有時間說服你。」（If you don’t believe me or don’t get it, I don’t have time to try to convince you, sorry.）
他並補上一句，美國要嘛領先，要嘛失去領先，事情沒有更複雜。這番表態明顯針對參議院內部搖擺議員，也把《CLARITY 法案》包裝成美國科技與金融主導權之戰。
不過，法案前景仍充滿變數。參議院多數黨領袖約翰・圖恩（John Thune）先前已表示，因加密倫理條款談判尚未完成，法案不太可能在 8 月休會前通過。
最新版草案雖納入限制總統、副總統、國會議員與部分聯邦官員發行或贊助數位資產的條款，但民主黨仍批評限制將於 2029 年失效、執法權限主要交由司法部，且未涵蓋官員子女。隨著期中選舉壓力逼近，這場表決喊話更像是白宮試圖逼迫參議院表態的最後加壓。
『美財長喊話盡速表決CLARITY法案！引述中本聰名言砲轟民主黨拖延』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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以太坊基金會迎第四位董事！攜手《密碼龐克宣言》作者推動治理重組pcaversaccio 加入董事會，任期暫定 1 年
以太坊基金會（Ethereum Foundation，EF）宣佈任命長期生態貢獻者 Pascal Caversaccio，社群常稱 pcaversaccio 或 pc，加入基金會董事會，任期初步設定為 1 年，且屬志願職務。這項任命使以太坊基金會董事會成員增至 4 人，分別為基金會主席 Aya Miyaguchi、以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin、瑞士法律顧問 Patrick Storchenegger，以及新加入的 pcaversaccio。
pcaversaccio 是以太坊生態知名安全研究員，也是緊急應變組織 SEAL 911 共同創辦人。SEAL 911 長期協助加密專案處理駭客攻擊、漏洞通報與鏈上安全事件，在去中心化金融（DeFi）與以太坊安全社群具備高度能見度。他也曾參與基金會內部諮詢組織 Silviculture Society，該組織主要圍繞審查阻力、開源、隱私與安全等核心原則提供非正式建議。
董事會扮演安全委員會，守住 EF 長期方向
以太坊基金會表示，董事會負責設定基金會長期策略願景，並確保管理層決策與組織價值保持一致。由於基金會設於瑞士，董事會也須確保其運作符合瑞士基金會相關法律。基金會形容董事會同時扮演「安全委員會」角色，任務是保護 EF 的核心使命與精神。
Aya Miyaguchi 歡迎 pcaversaccio 加入董事會時表示，他帶來的不僅是安全與隱私專業，也代表對審查阻力、開源、隱私與安全（CROPS）價值的高度一致。這套 CROPS 原則近月成為以太坊基金會內部重組的重要方向，也反映 EF 正試圖把治理重心重新拉回更清楚的價值架構。
《密碼龐克宣言》作者入局，隱私與去中心化成治理關鍵
pcaversaccio 另一個受關注的身分，是《以太坊密碼龐克宣言》（The Ethereum Cypherpunk Manifesto）作者。這篇文章借鑑 Eric Hughes 的《密碼龐克宣言》，並將隱私、安全、反審查與去中心化等原則套用到以太坊文化脈絡中。部分社群人士認為，這篇文章對後來 CROPS 原則逐漸成形具有潛在影響。
這項任命也被解讀為 EF 對隱私與安全路線的再確認。過去一段時間，以太坊面臨機構採用、監管壓力、第二層擴張與礦工可提取價值（MEV）治理等複雜挑戰，基金會若要同時維持公共基礎設施定位與密碼龐克精神，董事會成員的價值排序將更受外界關注。pcaversaccio 的加入，讓安全研究、隱私倡議與文化評論在基金會最高治理層取得更直接的位置。
EF 重組持續，外部組織承接部分生態任務
這次董事會擴編發生於以太坊基金會大規模調整期間。《The Block》指出，EF 於 6 月裁減約 20% 員工，並圍繞 5 個核心研發單位重新組織。此前數月，基金會也出現多位高階主管、共同執行董事、Protocol 團隊共同負責人與資深成員離職，顯示 EF 正從過去更廣泛的生態中心角色，轉向長期守護與核心研發定位。
相關新聞：以太坊基金會大裁員20%、預算削減40%！「五大叢林架構」正式亮相
與此同時，多個以太坊相關新組織陸續成立，承接原先由 EF 執行或被期待執行的部分任務。
EthLabs 由多名前 EF 資深研究員共同創辦，聚焦獨立非營利研發；
Ethereum Institutional 則整合機構推廣工作，服務銀行、資產管理公司與大型市場參與者；
EthSystems 則以營利公司形式開發機構可用的隱私與密碼學工具。
隨著 pcaversaccio 進入董事會，以太坊基金會的治理重組將進一步圍繞安全、隱私、開源與長期協議韌性展開。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『以太坊基金會迎第四位董事！攜手《密碼龐克宣言》作者推動治理重組』這篇文章最早發佈於『加密城市』
以太坊基金會迎第四位董事！攜手《密碼龐克宣言》作者推動治理重組
pcaversaccio 加入董事會，任期暫定 1 年
以太坊基金會（Ethereum Foundation，EF）宣佈任命長期生態貢獻者 Pascal Caversaccio，社群常稱 pcaversaccio 或 pc，加入基金會董事會，任期初步設定為 1 年，且屬志願職務。這項任命使以太坊基金會董事會成員增至 4 人，分別為基金會主席 Aya Miyaguchi、以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin、瑞士法律顧問 Patrick Storchenegger，以及新加入的 pcaversaccio。
pcaversaccio 是以太坊生態知名安全研究員，也是緊急應變組織 SEAL 911 共同創辦人。SEAL 911 長期協助加密專案處理駭客攻擊、漏洞通報與鏈上安全事件，在去中心化金融（DeFi）與以太坊安全社群具備高度能見度。他也曾參與基金會內部諮詢組織 Silviculture Society，該組織主要圍繞審查阻力、開源、隱私與安全等核心原則提供非正式建議。
董事會扮演安全委員會，守住 EF 長期方向
以太坊基金會表示，董事會負責設定基金會長期策略願景，並確保管理層決策與組織價值保持一致。由於基金會設於瑞士，董事會也須確保其運作符合瑞士基金會相關法律。基金會形容董事會同時扮演「安全委員會」角色，任務是保護 EF 的核心使命與精神。
Aya Miyaguchi 歡迎 pcaversaccio 加入董事會時表示，他帶來的不僅是安全與隱私專業，也代表對審查阻力、開源、隱私與安全（CROPS）價值的高度一致。這套 CROPS 原則近月成為以太坊基金會內部重組的重要方向，也反映 EF 正試圖把治理重心重新拉回更清楚的價值架構。
《密碼龐克宣言》作者入局，隱私與去中心化成治理關鍵
pcaversaccio 另一個受關注的身分，是《以太坊密碼龐克宣言》（The Ethereum Cypherpunk Manifesto）作者。這篇文章借鑑 Eric Hughes 的《密碼龐克宣言》，並將隱私、安全、反審查與去中心化等原則套用到以太坊文化脈絡中。部分社群人士認為，這篇文章對後來 CROPS 原則逐漸成形具有潛在影響。
這項任命也被解讀為 EF 對隱私與安全路線的再確認。過去一段時間，以太坊面臨機構採用、監管壓力、第二層擴張與礦工可提取價值（MEV）治理等複雜挑戰，基金會若要同時維持公共基礎設施定位與密碼龐克精神，董事會成員的價值排序將更受外界關注。pcaversaccio 的加入，讓安全研究、隱私倡議與文化評論在基金會最高治理層取得更直接的位置。
EF 重組持續，外部組織承接部分生態任務
這次董事會擴編發生於以太坊基金會大規模調整期間。《The Block》指出，EF 於 6 月裁減約 20% 員工，並圍繞 5 個核心研發單位重新組織。此前數月，基金會也出現多位高階主管、共同執行董事、Protocol 團隊共同負責人與資深成員離職，顯示 EF 正從過去更廣泛的生態中心角色，轉向長期守護與核心研發定位。
相關新聞：以太坊基金會大裁員20%、預算削減40%！「五大叢林架構」正式亮相
與此同時，多個以太坊相關新組織陸續成立，承接原先由 EF 執行或被期待執行的部分任務。
EthLabs 由多名前 EF 資深研究員共同創辦，聚焦獨立非營利研發；
Ethereum Institutional 則整合機構推廣工作，服務銀行、資產管理公司與大型市場參與者；
EthSystems 則以營利公司形式開發機構可用的隱私與密碼學工具。
隨著 pcaversaccio 進入董事會，以太坊基金會的治理重組將進一步圍繞安全、隱私、開源與長期協議韌性展開。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『以太坊基金會迎第四位董事！攜手《密碼龐克宣言》作者推動治理重組』這篇文章最早發佈於『加密城市』
以太坊基金會（Ethereum Foundation，EF）宣佈任命長期生態貢獻者 Pascal Caversaccio，社群常稱 pcaversaccio 或 pc，加入基金會董事會，任期初步設定為 1 年，且屬志願職務。這項任命使以太坊基金會董事會成員增至 4 人，分別為基金會主席 Aya Miyaguchi、以太坊共同創辦人 Vitalik Buterin、瑞士法律顧問 Patrick Storchenegger，以及新加入的 pcaversaccio。
pcaversaccio 是以太坊生態知名安全研究員，也是緊急應變組織 SEAL 911 共同創辦人。SEAL 911 長期協助加密專案處理駭客攻擊、漏洞通報與鏈上安全事件，在去中心化金融（DeFi）與以太坊安全社群具備高度能見度。他也曾參與基金會內部諮詢組織 Silviculture Society，該組織主要圍繞審查阻力、開源、隱私與安全等核心原則提供非正式建議。
董事會扮演安全委員會，守住 EF 長期方向
以太坊基金會表示，董事會負責設定基金會長期策略願景，並確保管理層決策與組織價值保持一致。由於基金會設於瑞士，董事會也須確保其運作符合瑞士基金會相關法律。基金會形容董事會同時扮演「安全委員會」角色，任務是保護 EF 的核心使命與精神。
Aya Miyaguchi 歡迎 pcaversaccio 加入董事會時表示，他帶來的不僅是安全與隱私專業，也代表對審查阻力、開源、隱私與安全（CROPS）價值的高度一致。這套 CROPS 原則近月成為以太坊基金會內部重組的重要方向，也反映 EF 正試圖把治理重心重新拉回更清楚的價值架構。
《密碼龐克宣言》作者入局，隱私與去中心化成治理關鍵
pcaversaccio 另一個受關注的身分，是《以太坊密碼龐克宣言》（The Ethereum Cypherpunk Manifesto）作者。這篇文章借鑑 Eric Hughes 的《密碼龐克宣言》，並將隱私、安全、反審查與去中心化等原則套用到以太坊文化脈絡中。部分社群人士認為，這篇文章對後來 CROPS 原則逐漸成形具有潛在影響。
這項任命也被解讀為 EF 對隱私與安全路線的再確認。過去一段時間，以太坊面臨機構採用、監管壓力、第二層擴張與礦工可提取價值（MEV）治理等複雜挑戰，基金會若要同時維持公共基礎設施定位與密碼龐克精神，董事會成員的價值排序將更受外界關注。pcaversaccio 的加入，讓安全研究、隱私倡議與文化評論在基金會最高治理層取得更直接的位置。
EF 重組持續，外部組織承接部分生態任務
這次董事會擴編發生於以太坊基金會大規模調整期間。《The Block》指出，EF 於 6 月裁減約 20% 員工，並圍繞 5 個核心研發單位重新組織。此前數月，基金會也出現多位高階主管、共同執行董事、Protocol 團隊共同負責人與資深成員離職，顯示 EF 正從過去更廣泛的生態中心角色，轉向長期守護與核心研發定位。
相關新聞：以太坊基金會大裁員20%、預算削減40%！「五大叢林架構」正式亮相
與此同時，多個以太坊相關新組織陸續成立，承接原先由 EF 執行或被期待執行的部分任務。
EthLabs 由多名前 EF 資深研究員共同創辦，聚焦獨立非營利研發；
Ethereum Institutional 則整合機構推廣工作，服務銀行、資產管理公司與大型市場參與者；
EthSystems 則以營利公司形式開發機構可用的隱私與密碼學工具。
隨著 pcaversaccio 進入董事會，以太坊基金會的治理重組將進一步圍繞安全、隱私、開源與長期協議韌性展開。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『以太坊基金會迎第四位董事！攜手《密碼龐克宣言》作者推動治理重組』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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Статья
Coinbase Q2財報不如預期！連三季虧損引擔憂，盤後股價跌超5%Q2 營收低於預期，COIN 盤後下跌
Coinbase 公佈 2026 年第二季財報，單季營收為 12.2 億美元，低於華爾街預期的 12.9 億美元；淨損達 3.595 億美元，稀釋後每股虧損 1.36 美元。財報公佈後，股價（COIN:NASDAQ）盤後一度下跌 5.44% 至 154.68 美元，抹去正常交易時段 2.18% 漲幅。截至完稿時，Coinbase 股價為 163.58 美元。
圖源：Google 財經 截至完稿時，Coinbase 股價為 163.58 美元
這已是 Coinbase 連續第 3 季呈現虧損，不過虧損幅度逐季收斂。公司去年第四季淨損 6.667 億美元，今年第一季淨損 3.941 億美元。第二季交易收入為 5.992 億美元，調整後稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）仍達 2.078 億美元，連續第 14 季維持正值，但低於前一季的 3.033 億美元。
市占率創高，交易量低迷中逆勢擴張
Coinbase 第二季最大亮點之一，是全球加密交易量市佔率升至 10.3%，高於第一季的 9.1%，連續第 3 季創下新高。衍生性金融商品交易市佔率也連續第 3 季刷新紀錄，顯示即使整體市場交易活動降溫，Coinbase 仍在搶下更大比例的成交量。
圖源：Coinbase Coinbase 第二季最大亮點之一，是全球加密交易量市佔率升至 10.3%
這項數據對投資人具有雙重意義。短線來看，整體加密交易量縮小，會壓抑交易手續費收入；但長線來看，Coinbase 能在低迷市場提高市佔，代表平台流動性、合規品牌與產品組合仍具吸引力。若比特幣與加密市場交易量回升，市佔率提升可能轉化為更明顯的收入彈性。
預測市場翻倍，Everything Exchange 策略開始見效
Coinbase 第二季預測市場業務成長最受關注。公司指出，預測市場合約與收入季增 106%，年化收入已突破 1 億美元。晚於本季推出的二元選擇產品，也讓日活躍交易者數量較 5 月成長 3 倍，日收入成長 4 倍。
這反映 Coinbase 推動「Everything Exchange」策略已有初步成果。該策略目標是讓平台從單純加密貨幣交易所，擴大至預測市場、代幣化股票、衍生性金融商品與更廣泛金融服務。
執行長 Brian Armstrong 表示，Coinbase 已經走出單一比特幣價格敘事，未來交易、支付與借貸等金融服務都將被加密技術改寫。
USDC 與訂閱服務撐起收入結構
Coinbase 第二季訂閱與服務收入達 5.551 億美元，約占淨收入 48%，相較 2024 年第四季的 29% 明顯提高。公司也表示，目前 88% 淨收入來自比特幣現貨交易以外的來源，顯示收入結構正逐步擺脫單一交易品類依賴。
穩定幣業務也持續擴張。第二季 Coinbase 產品中的平均美元穩定幣（$USDC）持有量達 200 億美元，創下歷史新高，占 USDC 流通供給超過 30%。同時，Coinbase 自家第二層網路 Base 的穩定幣交易量年增 7 倍。
對 Coinbase 而言，財報短線受到收入不如預期與股價下跌壓力拖累，但市佔率、預測市場與穩定幣收入，仍是市場觀察其下半年能否重新擴張的 3 個核心訊號。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『Coinbase Q2財報不如預期！連三季虧損引擔憂，盤後股價跌超5%』這篇文章最早發佈於『加密城市』
Coinbase Q2財報不如預期！連三季虧損引擔憂，盤後股價跌超5%
Q2 營收低於預期，COIN 盤後下跌
Coinbase 公佈 2026 年第二季財報，單季營收為 12.2 億美元，低於華爾街預期的 12.9 億美元；淨損達 3.595 億美元，稀釋後每股虧損 1.36 美元。財報公佈後，股價（COIN:NASDAQ）盤後一度下跌 5.44% 至 154.68 美元，抹去正常交易時段 2.18% 漲幅。截至完稿時，Coinbase 股價為 163.58 美元。
圖源：Google 財經 截至完稿時，Coinbase 股價為 163.58 美元
這已是 Coinbase 連續第 3 季呈現虧損，不過虧損幅度逐季收斂。公司去年第四季淨損 6.667 億美元，今年第一季淨損 3.941 億美元。第二季交易收入為 5.992 億美元，調整後稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）仍達 2.078 億美元，連續第 14 季維持正值，但低於前一季的 3.033 億美元。
市占率創高，交易量低迷中逆勢擴張
Coinbase 第二季最大亮點之一，是全球加密交易量市佔率升至 10.3%，高於第一季的 9.1%，連續第 3 季創下新高。衍生性金融商品交易市佔率也連續第 3 季刷新紀錄，顯示即使整體市場交易活動降溫，Coinbase 仍在搶下更大比例的成交量。
圖源：Coinbase Coinbase 第二季最大亮點之一，是全球加密交易量市佔率升至 10.3%
這項數據對投資人具有雙重意義。短線來看，整體加密交易量縮小，會壓抑交易手續費收入；但長線來看，Coinbase 能在低迷市場提高市佔，代表平台流動性、合規品牌與產品組合仍具吸引力。若比特幣與加密市場交易量回升，市佔率提升可能轉化為更明顯的收入彈性。
預測市場翻倍，Everything Exchange 策略開始見效
Coinbase 第二季預測市場業務成長最受關注。公司指出，預測市場合約與收入季增 106%，年化收入已突破 1 億美元。晚於本季推出的二元選擇產品，也讓日活躍交易者數量較 5 月成長 3 倍，日收入成長 4 倍。
這反映 Coinbase 推動「Everything Exchange」策略已有初步成果。該策略目標是讓平台從單純加密貨幣交易所，擴大至預測市場、代幣化股票、衍生性金融商品與更廣泛金融服務。
執行長 Brian Armstrong 表示，Coinbase 已經走出單一比特幣價格敘事，未來交易、支付與借貸等金融服務都將被加密技術改寫。
USDC 與訂閱服務撐起收入結構
Coinbase 第二季訂閱與服務收入達 5.551 億美元，約占淨收入 48%，相較 2024 年第四季的 29% 明顯提高。公司也表示，目前 88% 淨收入來自比特幣現貨交易以外的來源，顯示收入結構正逐步擺脫單一交易品類依賴。
穩定幣業務也持續擴張。第二季 Coinbase 產品中的平均美元穩定幣（$USDC）持有量達 200 億美元，創下歷史新高，占 USDC 流通供給超過 30%。同時，Coinbase 自家第二層網路 Base 的穩定幣交易量年增 7 倍。
對 Coinbase 而言，財報短線受到收入不如預期與股價下跌壓力拖累，但市佔率、預測市場與穩定幣收入，仍是市場觀察其下半年能否重新擴張的 3 個核心訊號。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『Coinbase Q2財報不如預期！連三季虧損引擔憂，盤後股價跌超5%』這篇文章最早發佈於『加密城市』
Coinbase 公佈 2026 年第二季財報，單季營收為 12.2 億美元，低於華爾街預期的 12.9 億美元；淨損達 3.595 億美元，稀釋後每股虧損 1.36 美元。財報公佈後，股價（COIN:NASDAQ）盤後一度下跌 5.44% 至 154.68 美元，抹去正常交易時段 2.18% 漲幅。截至完稿時，Coinbase 股價為 163.58 美元。
圖源：Google 財經 截至完稿時，Coinbase 股價為 163.58 美元
這已是 Coinbase 連續第 3 季呈現虧損，不過虧損幅度逐季收斂。公司去年第四季淨損 6.667 億美元，今年第一季淨損 3.941 億美元。第二季交易收入為 5.992 億美元，調整後稅息折舊及攤銷前利潤（EBITDA）仍達 2.078 億美元，連續第 14 季維持正值，但低於前一季的 3.033 億美元。
市占率創高，交易量低迷中逆勢擴張
Coinbase 第二季最大亮點之一，是全球加密交易量市佔率升至 10.3%，高於第一季的 9.1%，連續第 3 季創下新高。衍生性金融商品交易市佔率也連續第 3 季刷新紀錄，顯示即使整體市場交易活動降溫，Coinbase 仍在搶下更大比例的成交量。
圖源：Coinbase Coinbase 第二季最大亮點之一，是全球加密交易量市佔率升至 10.3%
這項數據對投資人具有雙重意義。短線來看，整體加密交易量縮小，會壓抑交易手續費收入；但長線來看，Coinbase 能在低迷市場提高市佔，代表平台流動性、合規品牌與產品組合仍具吸引力。若比特幣與加密市場交易量回升，市佔率提升可能轉化為更明顯的收入彈性。
預測市場翻倍，Everything Exchange 策略開始見效
Coinbase 第二季預測市場業務成長最受關注。公司指出，預測市場合約與收入季增 106%，年化收入已突破 1 億美元。晚於本季推出的二元選擇產品，也讓日活躍交易者數量較 5 月成長 3 倍，日收入成長 4 倍。
這反映 Coinbase 推動「Everything Exchange」策略已有初步成果。該策略目標是讓平台從單純加密貨幣交易所，擴大至預測市場、代幣化股票、衍生性金融商品與更廣泛金融服務。
執行長 Brian Armstrong 表示，Coinbase 已經走出單一比特幣價格敘事，未來交易、支付與借貸等金融服務都將被加密技術改寫。
USDC 與訂閱服務撐起收入結構
Coinbase 第二季訂閱與服務收入達 5.551 億美元，約占淨收入 48%，相較 2024 年第四季的 29% 明顯提高。公司也表示，目前 88% 淨收入來自比特幣現貨交易以外的來源，顯示收入結構正逐步擺脫單一交易品類依賴。
穩定幣業務也持續擴張。第二季 Coinbase 產品中的平均美元穩定幣（$USDC）持有量達 200 億美元，創下歷史新高，占 USDC 流通供給超過 30%。同時，Coinbase 自家第二層網路 Base 的穩定幣交易量年增 7 倍。
對 Coinbase 而言，財報短線受到收入不如預期與股價下跌壓力拖累，但市佔率、預測市場與穩定幣收入，仍是市場觀察其下半年能否重新擴張的 3 個核心訊號。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『Coinbase Q2財報不如預期！連三季虧損引擔憂，盤後股價跌超5%』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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傳AI少年股神慘賠，割肉賣股給Citadel！隔日核心持股暴漲20%由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的 AI 主題避險基金 Situational Awareness，在 AI 類股近期大幅回檔後，流動性危機進一步浮上檯面。
ABMedia 日前曾報導，Situational Awareness 因投資組合大幅虧損，正與既有投資人及貸款銀行商討募資方案，希望補充資本、避免被迫出售資產。
華爾街日報進一步報導，基金最終選擇將大部分公開股票投資組合出售給 Ken Griffin 領導的全球知名避險基金 Citadel。
值得注意的是，Situational Awareness 大幅減碼後，AI 類股卻在隔日迎來強勁反彈。多檔 AI 基礎設施與算力股單日漲幅超過 20%，包括 IREN（+27.36%）、Bloom Energy（+26.04%）、SanDisk（+24.05%）、Riot Platforms（+23.46%）、CoreWeave（+21.83%）、Core Scientific（+20.97%）、CleanSpark（+20.23%）及 Applied Digital（+19.07%）。
相關報導：AI少年股神翻車！24歲天才避險基金傳慘賠，狂賣資產急找華爾街救兵
募資或賣資產二選一，最終選擇出售持股
Situational Awareness 在 AI 股價暴跌後，面臨兩個選項：向投資人募集新資金，或出售整體股票投資組合。
Situational Awareness 已與既有投資人、貸款銀行及潛在交易對手展開緊急協商，希望募集新資本，同時研究出售部分資產等方案，希望降低流動性壓力。
值得注意的是，目前並沒有任何媒體報導指出投資人明確拒絕增資。
但從事件發展來看，可以確認的是，基金原本希望透過募資解決危機，但最終未能完成，因此才轉向出售資產。也就是說，募資方案並未成功落實，而出售股票成為最終解方。
Citadel 接手槓桿部位，華爾街大型券商協助完成交易
消息人士透露，此次交易由多家華爾街 Prime Broker（主經紀商）共同協助完成，包括：
Goldman Sachs
JPMorgan Chase
Bank of America
Citigroup
Citadel 接手的是 Situational Awareness 透過券商融資建立的公開股票部位，而非整間基金。
目前 Citadel 管理資產約 710 億美元，也是全球規模最大、獲利能力最強的避險基金之一。
AI 投資神話急轉直下
Leopold Aschenbrenner 過去因成功押注 AI 基礎建設而聲名大噪。
自 2024 年成立基金以來，截至今年 6 月底，Situational Awareness 創下驚人報酬率，也因此吸引大量科技圈與金融圈投資人追捧。
然而，隨著 AI 類股在 7 月出現全面修正，包括 GPU、AI 基礎建設、雲端運算等熱門股票同步重挫，基金高度集中且使用槓桿的投資策略也開始承受巨大壓力。
據了解，基金過去管理資產一度超過 200 億美元，公開股票投資組合約 160 億美元。
雖然出售了大部分公開股票部位，但 Situational Awareness 並未全面退出 AI 投資。
知情人士表示，基金目前仍保留約 100 億美元投資組合，其中包含上市股票與私募投資，最重要的是並未出售 Anthropic 股權。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《Leopold Aschenbrenner 傳出售大部分持股給 Citadel 後，核心持股反彈超過 20%》
原文作者：Neo
『傳AI少年股神慘賠，割肉賣股給Citadel！隔日核心持股暴漲20% 』這篇文章最早發佈於『加密城市』
傳AI少年股神慘賠，割肉賣股給Citadel！隔日核心持股暴漲20%
由前 OpenAI 研究員 Leopold Aschenbrenner 創立的 AI 主題避險基金 Situational Awareness，在 AI 類股近期大幅回檔後，流動性危機進一步浮上檯面。
ABMedia 日前曾報導，Situational Awareness 因投資組合大幅虧損，正與既有投資人及貸款銀行商討募資方案，希望補充資本、避免被迫出售資產。
華爾街日報進一步報導，基金最終選擇將大部分公開股票投資組合出售給 Ken Griffin 領導的全球知名避險基金 Citadel。
值得注意的是，Situational Awareness 大幅減碼後，AI 類股卻在隔日迎來強勁反彈。多檔 AI 基礎設施與算力股單日漲幅超過 20%，包括 IREN（+27.36%）、Bloom Energy（+26.04%）、SanDisk（+24.05%）、Riot Platforms（+23.46%）、CoreWeave（+21.83%）、Core Scientific（+20.97%）、CleanSpark（+20.23%）及 Applied Digital（+19.07%）。
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募資或賣資產二選一，最終選擇出售持股
Situational Awareness 在 AI 股價暴跌後，面臨兩個選項：向投資人募集新資金，或出售整體股票投資組合。
Situational Awareness 已與既有投資人、貸款銀行及潛在交易對手展開緊急協商，希望募集新資本，同時研究出售部分資產等方案，希望降低流動性壓力。
值得注意的是，目前並沒有任何媒體報導指出投資人明確拒絕增資。
但從事件發展來看，可以確認的是，基金原本希望透過募資解決危機，但最終未能完成，因此才轉向出售資產。也就是說，募資方案並未成功落實，而出售股票成為最終解方。
Citadel 接手槓桿部位，華爾街大型券商協助完成交易
消息人士透露，此次交易由多家華爾街 Prime Broker（主經紀商）共同協助完成，包括：
Goldman Sachs
JPMorgan Chase
Bank of America
Citigroup
Citadel 接手的是 Situational Awareness 透過券商融資建立的公開股票部位，而非整間基金。
目前 Citadel 管理資產約 710 億美元，也是全球規模最大、獲利能力最強的避險基金之一。
AI 投資神話急轉直下
Leopold Aschenbrenner 過去因成功押注 AI 基礎建設而聲名大噪。
自 2024 年成立基金以來，截至今年 6 月底，Situational Awareness 創下驚人報酬率，也因此吸引大量科技圈與金融圈投資人追捧。
然而，隨著 AI 類股在 7 月出現全面修正，包括 GPU、AI 基礎建設、雲端運算等熱門股票同步重挫，基金高度集中且使用槓桿的投資策略也開始承受巨大壓力。
據了解，基金過去管理資產一度超過 200 億美元，公開股票投資組合約 160 億美元。
雖然出售了大部分公開股票部位，但 Situational Awareness 並未全面退出 AI 投資。
知情人士表示，基金目前仍保留約 100 億美元投資組合，其中包含上市股票與私募投資，最重要的是並未出售 Anthropic 股權。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《Leopold Aschenbrenner 傳出售大部分持股給 Citadel 後，核心持股反彈超過 20%》
原文作者：Neo
『傳AI少年股神慘賠，割肉賣股給Citadel！隔日核心持股暴漲20% 』這篇文章最早發佈於『加密城市』
ABMedia 日前曾報導，Situational Awareness 因投資組合大幅虧損，正與既有投資人及貸款銀行商討募資方案，希望補充資本、避免被迫出售資產。
華爾街日報進一步報導，基金最終選擇將大部分公開股票投資組合出售給 Ken Griffin 領導的全球知名避險基金 Citadel。
值得注意的是，Situational Awareness 大幅減碼後，AI 類股卻在隔日迎來強勁反彈。多檔 AI 基礎設施與算力股單日漲幅超過 20%，包括 IREN（+27.36%）、Bloom Energy（+26.04%）、SanDisk（+24.05%）、Riot Platforms（+23.46%）、CoreWeave（+21.83%）、Core Scientific（+20.97%）、CleanSpark（+20.23%）及 Applied Digital（+19.07%）。
相關報導：AI少年股神翻車！24歲天才避險基金傳慘賠，狂賣資產急找華爾街救兵
募資或賣資產二選一，最終選擇出售持股
Situational Awareness 在 AI 股價暴跌後，面臨兩個選項：向投資人募集新資金，或出售整體股票投資組合。
Situational Awareness 已與既有投資人、貸款銀行及潛在交易對手展開緊急協商，希望募集新資本，同時研究出售部分資產等方案，希望降低流動性壓力。
值得注意的是，目前並沒有任何媒體報導指出投資人明確拒絕增資。
但從事件發展來看，可以確認的是，基金原本希望透過募資解決危機，但最終未能完成，因此才轉向出售資產。也就是說，募資方案並未成功落實，而出售股票成為最終解方。
Citadel 接手槓桿部位，華爾街大型券商協助完成交易
消息人士透露，此次交易由多家華爾街 Prime Broker（主經紀商）共同協助完成，包括：
Goldman Sachs
JPMorgan Chase
Bank of America
Citigroup
Citadel 接手的是 Situational Awareness 透過券商融資建立的公開股票部位，而非整間基金。
目前 Citadel 管理資產約 710 億美元，也是全球規模最大、獲利能力最強的避險基金之一。
AI 投資神話急轉直下
Leopold Aschenbrenner 過去因成功押注 AI 基礎建設而聲名大噪。
自 2024 年成立基金以來，截至今年 6 月底，Situational Awareness 創下驚人報酬率，也因此吸引大量科技圈與金融圈投資人追捧。
然而，隨著 AI 類股在 7 月出現全面修正，包括 GPU、AI 基礎建設、雲端運算等熱門股票同步重挫，基金高度集中且使用槓桿的投資策略也開始承受巨大壓力。
據了解，基金過去管理資產一度超過 200 億美元，公開股票投資組合約 160 億美元。
雖然出售了大部分公開股票部位，但 Situational Awareness 並未全面退出 AI 投資。
知情人士表示，基金目前仍保留約 100 億美元投資組合，其中包含上市股票與私募投資，最重要的是並未出售 Anthropic 股權。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《Leopold Aschenbrenner 傳出售大部分持股給 Citadel 後，核心持股反彈超過 20%》
原文作者：Neo
『傳AI少年股神慘賠，割肉賣股給Citadel！隔日核心持股暴漲20% 』這篇文章最早發佈於『加密城市』
37
Статья
SK海力士崔泰源抄底成功？昨日狂掃3620股，今日估賺超14億韓元SK海力士崔泰源出手，在大跌進場抄底救市
趁韓國半導體類股重挫之際，SK 集團董事長（會長）崔泰源昨日（7/30）以個人名義買進 SK 海力士（000660.KS）股票，寫下他首度直接持有 SK 海力士股份的紀錄。
豈料才過一天，美股 AI 晶片類股全面走高，帶動韓國股市今日反彈，SK 海力士股價早盤大漲將近 30%，母公司 SK Square 股價也一度攻上漲停，讓崔泰源這筆抄底交易短短一天內就出現可觀的帳面獲利。
SK海力士3620股買在相對低點，今浮盈超14億
根據南韓金融監督院電子公示系統揭露的資料，崔泰源昨日透過公開市場買進 3,620 股 SK 海力士普通股。
這筆交易若以當天收盤價 1,322,000 韓元計算，總花費成本約為 47.9 億韓元，是崔泰源在不觸及重大交易須提前 30 天公告規定下，所能買進的最大金額。
《朝鮮日報》指出，這是崔泰源首次以個人名義持有 SK 海力士股份，過去他僅透過 SK Square 間接掌控公司經營權。
截至撰稿當下，SK 海力士股價來到 1,718,000 韓元，較前一交易日收盤價上漲 29.95%，單日漲幅達396,000韓元。以此計算，崔泰源手中 3,620 股的帳面獲利約達 14.34 億韓元。
圖源：Google財經 SK 海力士股價來到 1,718,000 韓元，崔泰源手中 3,620 股的帳面獲利約達 14.34 億韓元。
韓國股市今日的反彈，主要是受到美股晶片類股激勵。微軟公布優於預期的財報並宣布擴大 AI 投資，激勵美股費城半導體指數大漲逾 8%。
在美光、超微（AMD）、SanDisk、英特爾（Intel）等晶片股同步走揚後，帶動韓國記憶體類股買氣回流，市場也將此解讀為，崔泰源對 SK 海力士 AI 記憶體事業長期競爭力的信心展現。
崔泰源離婚官司未歇，仍須支付前妻近億韓元
除了股市操作受矚目，崔泰源近期的離婚訴訟也持續受到關注。
據《BBC》報導，南韓法院日前裁定，崔泰源須支付前妻盧昭英 9,440 億韓元（約合 644 億新台幣）的贍養費，金額低於 2024 年一審判決的 1 兆 3,800 億韓元。
這起被韓國媒體稱為「世紀離婚」的官司，源於崔泰源與盧昭英長達 35 年的婚姻，在他被揭露育有私生子後破裂。
在一審審理時，盧昭英一方主張崔泰源事業起步時，曾獲得其父親、已故前總統盧泰愚（Roh Tae-woo）自秘密資金挹注的 30 億韓元援助，法院當時據此裁定崔泰源須支付 1 兆 3,800 億韓元。
不過韓國最高法院去年推翻此判決，認定該筆秘密資金屬非法所得，不應計入夫妻共同財產範圍。
目前這起訴訟金額仍待最終確定，崔泰源律師團回應表示，訴訟過程造成社會關注深感抱歉，將於詳閱判決後提出具體回應。
延伸閱讀：
韓股暴漲熔斷、SK海力士飆近30%！韓國擬祭「禁賣空令」能繼續救市嗎
韓股去槓桿化近尾聲！但摩根大通仍憂：AI科技股拋售潮恐波及大盤
『SK海力士崔泰源抄底成功？昨日狂掃3620股，今日估賺超14億韓元』這篇文章最早發佈於『加密城市』
SK海力士崔泰源抄底成功？昨日狂掃3620股，今日估賺超14億韓元
SK海力士崔泰源出手，在大跌進場抄底救市
趁韓國半導體類股重挫之際，SK 集團董事長（會長）崔泰源昨日（7/30）以個人名義買進 SK 海力士（000660.KS）股票，寫下他首度直接持有 SK 海力士股份的紀錄。
豈料才過一天，美股 AI 晶片類股全面走高，帶動韓國股市今日反彈，SK 海力士股價早盤大漲將近 30%，母公司 SK Square 股價也一度攻上漲停，讓崔泰源這筆抄底交易短短一天內就出現可觀的帳面獲利。
SK海力士3620股買在相對低點，今浮盈超14億
根據南韓金融監督院電子公示系統揭露的資料，崔泰源昨日透過公開市場買進 3,620 股 SK 海力士普通股。
這筆交易若以當天收盤價 1,322,000 韓元計算，總花費成本約為 47.9 億韓元，是崔泰源在不觸及重大交易須提前 30 天公告規定下，所能買進的最大金額。
《朝鮮日報》指出，這是崔泰源首次以個人名義持有 SK 海力士股份，過去他僅透過 SK Square 間接掌控公司經營權。
截至撰稿當下，SK 海力士股價來到 1,718,000 韓元，較前一交易日收盤價上漲 29.95%，單日漲幅達396,000韓元。以此計算，崔泰源手中 3,620 股的帳面獲利約達 14.34 億韓元。
圖源：Google財經 SK 海力士股價來到 1,718,000 韓元，崔泰源手中 3,620 股的帳面獲利約達 14.34 億韓元。
韓國股市今日的反彈，主要是受到美股晶片類股激勵。微軟公布優於預期的財報並宣布擴大 AI 投資，激勵美股費城半導體指數大漲逾 8%。
在美光、超微（AMD）、SanDisk、英特爾（Intel）等晶片股同步走揚後，帶動韓國記憶體類股買氣回流，市場也將此解讀為，崔泰源對 SK 海力士 AI 記憶體事業長期競爭力的信心展現。
崔泰源離婚官司未歇，仍須支付前妻近億韓元
除了股市操作受矚目，崔泰源近期的離婚訴訟也持續受到關注。
據《BBC》報導，南韓法院日前裁定，崔泰源須支付前妻盧昭英 9,440 億韓元（約合 644 億新台幣）的贍養費，金額低於 2024 年一審判決的 1 兆 3,800 億韓元。
這起被韓國媒體稱為「世紀離婚」的官司，源於崔泰源與盧昭英長達 35 年的婚姻，在他被揭露育有私生子後破裂。
在一審審理時，盧昭英一方主張崔泰源事業起步時，曾獲得其父親、已故前總統盧泰愚（Roh Tae-woo）自秘密資金挹注的 30 億韓元援助，法院當時據此裁定崔泰源須支付 1 兆 3,800 億韓元。
不過韓國最高法院去年推翻此判決，認定該筆秘密資金屬非法所得，不應計入夫妻共同財產範圍。
目前這起訴訟金額仍待最終確定，崔泰源律師團回應表示，訴訟過程造成社會關注深感抱歉，將於詳閱判決後提出具體回應。
延伸閱讀：
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韓股去槓桿化近尾聲！但摩根大通仍憂：AI科技股拋售潮恐波及大盤
『SK海力士崔泰源抄底成功？昨日狂掃3620股，今日估賺超14億韓元』這篇文章最早發佈於『加密城市』
趁韓國半導體類股重挫之際，SK 集團董事長（會長）崔泰源昨日（7/30）以個人名義買進 SK 海力士（000660.KS）股票，寫下他首度直接持有 SK 海力士股份的紀錄。
豈料才過一天，美股 AI 晶片類股全面走高，帶動韓國股市今日反彈，SK 海力士股價早盤大漲將近 30%，母公司 SK Square 股價也一度攻上漲停，讓崔泰源這筆抄底交易短短一天內就出現可觀的帳面獲利。
SK海力士3620股買在相對低點，今浮盈超14億
根據南韓金融監督院電子公示系統揭露的資料，崔泰源昨日透過公開市場買進 3,620 股 SK 海力士普通股。
這筆交易若以當天收盤價 1,322,000 韓元計算，總花費成本約為 47.9 億韓元，是崔泰源在不觸及重大交易須提前 30 天公告規定下，所能買進的最大金額。
《朝鮮日報》指出，這是崔泰源首次以個人名義持有 SK 海力士股份，過去他僅透過 SK Square 間接掌控公司經營權。
截至撰稿當下，SK 海力士股價來到 1,718,000 韓元，較前一交易日收盤價上漲 29.95%，單日漲幅達396,000韓元。以此計算，崔泰源手中 3,620 股的帳面獲利約達 14.34 億韓元。
圖源：Google財經 SK 海力士股價來到 1,718,000 韓元，崔泰源手中 3,620 股的帳面獲利約達 14.34 億韓元。
韓國股市今日的反彈，主要是受到美股晶片類股激勵。微軟公布優於預期的財報並宣布擴大 AI 投資，激勵美股費城半導體指數大漲逾 8%。
在美光、超微（AMD）、SanDisk、英特爾（Intel）等晶片股同步走揚後，帶動韓國記憶體類股買氣回流，市場也將此解讀為，崔泰源對 SK 海力士 AI 記憶體事業長期競爭力的信心展現。
崔泰源離婚官司未歇，仍須支付前妻近億韓元
除了股市操作受矚目，崔泰源近期的離婚訴訟也持續受到關注。
據《BBC》報導，南韓法院日前裁定，崔泰源須支付前妻盧昭英 9,440 億韓元（約合 644 億新台幣）的贍養費，金額低於 2024 年一審判決的 1 兆 3,800 億韓元。
這起被韓國媒體稱為「世紀離婚」的官司，源於崔泰源與盧昭英長達 35 年的婚姻，在他被揭露育有私生子後破裂。
在一審審理時，盧昭英一方主張崔泰源事業起步時，曾獲得其父親、已故前總統盧泰愚（Roh Tae-woo）自秘密資金挹注的 30 億韓元援助，法院當時據此裁定崔泰源須支付 1 兆 3,800 億韓元。
不過韓國最高法院去年推翻此判決，認定該筆秘密資金屬非法所得，不應計入夫妻共同財產範圍。
目前這起訴訟金額仍待最終確定，崔泰源律師團回應表示，訴訟過程造成社會關注深感抱歉，將於詳閱判決後提出具體回應。
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『SK海力士崔泰源抄底成功？昨日狂掃3620股，今日估賺超14億韓元』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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SoFi第二季財報出爐！加密貨幣交易營收季增10%，穩定幣產品助全天候支付美國金融科技公司 SoFi 持續擴大數位資產版圖。最新財報顯示，SoFi 第二季加密貨幣交易營收季增 10%，而旗下穩定幣 SoFiUSD 也開始透過自家企業銀行平台，為商業客戶提供即時支付服務。
加密貨幣交易收入季增 10%，數位資產業務持續擴張
SoFi 第二季加密貨幣交易營收達 1.343 億美元，扣除 1.331 億美元的交易成本後，淨收益達 120 萬美元，仍高於第一季的 85 萬美元。
SoFi 第二季「經調整後淨營收（Adjusted Net Revenue）」高達 12 億美元，加密貨幣的貢獻占比仍然偏低，但自 2025 年底重新推出加密貨幣交易、投資服務以來，SoFi 擴充數位資產基礎設施的腳步卻從未停歇。
SoFiUSD 擴大應用，企業客戶可 24 小時即時轉帳
除了交易服務外，SoFi 也持續完善旗下穩定幣 SoFiUSD 生態。第二季期間，SoFi 的企業金融平台 Big Business Banking 已開始透過 SoFi Exchange Network 處理交易，讓企業客戶可利用 SoFiUSD 全天候進行資金調撥與即時支付，不再受限於傳統銀行營業時間。
今年 5 月，SoFi 正式在自家金融 App 推出 SoFiUSD，允許用戶在以太坊、 Solana 兩大公鏈上購買、持有、出售並兌換這款美元穩定幣。
SoFi 也公布後續產品規劃，包括：推出由美國聯邦存款保險公司（FDIC）承保銀行存款支持的代幣化存款；提供跨境匯款服務；並與加密貨幣交易所 Bullish 整合，為機構客戶提供數位資產服務。
分析師看好產品進入成長拐點
投資機構 William Blair 最新研究報告維持 SoFi 股票「Outperform（優於大盤）」評級。分析師指出，SoFi 近期推出一系列新產品，加上會員訂閱服務 SoFi Plus，正有效提升用戶參與度與變現能力。
在業務突飛猛進之餘，SoFi 在品牌行銷上亦下足重本。周二，該公司宣布與美國體育名校聖母大學體育部（Notre Dame Athletics）達成為期多年的戰略合作關係；SoFi 每年將挹注 140 萬美元成立基金，為學生運動員提供獎學金、金融教育與職涯發展支持。
更具歷史意義的是，SoFi 成為了首個將品牌 LOGO 印上「愛爾蘭戰士（Fighting Irish，聖母大學極負盛名的體育代表隊）」球衣的企業。根據《The Athletic》報導，這份球衣廣告合約的年均價值落在 1,800 萬至 2,000 萬美元之間，創下美國大學體育史上最優渥的贊助天價。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《SoFi 第二季財報出爐：加密幣交易營收季增 10% 、直衝 1.34 億美元》
原文作者：區塊妹 Mel
『SoFi第二季財報出爐！加密貨幣交易營收季增10%，穩定幣產品助全天候支付』這篇文章最早發佈於『加密城市』
SoFi第二季財報出爐！加密貨幣交易營收季增10%，穩定幣產品助全天候支付
美國金融科技公司 SoFi 持續擴大數位資產版圖。最新財報顯示，SoFi 第二季加密貨幣交易營收季增 10%，而旗下穩定幣 SoFiUSD 也開始透過自家企業銀行平台，為商業客戶提供即時支付服務。
加密貨幣交易收入季增 10%，數位資產業務持續擴張
SoFi 第二季加密貨幣交易營收達 1.343 億美元，扣除 1.331 億美元的交易成本後，淨收益達 120 萬美元，仍高於第一季的 85 萬美元。
SoFi 第二季「經調整後淨營收（Adjusted Net Revenue）」高達 12 億美元，加密貨幣的貢獻占比仍然偏低，但自 2025 年底重新推出加密貨幣交易、投資服務以來，SoFi 擴充數位資產基礎設施的腳步卻從未停歇。
SoFiUSD 擴大應用，企業客戶可 24 小時即時轉帳
除了交易服務外，SoFi 也持續完善旗下穩定幣 SoFiUSD 生態。第二季期間，SoFi 的企業金融平台 Big Business Banking 已開始透過 SoFi Exchange Network 處理交易，讓企業客戶可利用 SoFiUSD 全天候進行資金調撥與即時支付，不再受限於傳統銀行營業時間。
今年 5 月，SoFi 正式在自家金融 App 推出 SoFiUSD，允許用戶在以太坊、 Solana 兩大公鏈上購買、持有、出售並兌換這款美元穩定幣。
SoFi 也公布後續產品規劃，包括：推出由美國聯邦存款保險公司（FDIC）承保銀行存款支持的代幣化存款；提供跨境匯款服務；並與加密貨幣交易所 Bullish 整合，為機構客戶提供數位資產服務。
分析師看好產品進入成長拐點
投資機構 William Blair 最新研究報告維持 SoFi 股票「Outperform（優於大盤）」評級。分析師指出，SoFi 近期推出一系列新產品，加上會員訂閱服務 SoFi Plus，正有效提升用戶參與度與變現能力。
在業務突飛猛進之餘，SoFi 在品牌行銷上亦下足重本。周二，該公司宣布與美國體育名校聖母大學體育部（Notre Dame Athletics）達成為期多年的戰略合作關係；SoFi 每年將挹注 140 萬美元成立基金，為學生運動員提供獎學金、金融教育與職涯發展支持。
更具歷史意義的是，SoFi 成為了首個將品牌 LOGO 印上「愛爾蘭戰士（Fighting Irish，聖母大學極負盛名的體育代表隊）」球衣的企業。根據《The Athletic》報導，這份球衣廣告合約的年均價值落在 1,800 萬至 2,000 萬美元之間，創下美國大學體育史上最優渥的贊助天價。
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加密貨幣交易收入季增 10%，數位資產業務持續擴張
SoFi 第二季加密貨幣交易營收達 1.343 億美元，扣除 1.331 億美元的交易成本後，淨收益達 120 萬美元，仍高於第一季的 85 萬美元。
SoFi 第二季「經調整後淨營收（Adjusted Net Revenue）」高達 12 億美元，加密貨幣的貢獻占比仍然偏低，但自 2025 年底重新推出加密貨幣交易、投資服務以來，SoFi 擴充數位資產基礎設施的腳步卻從未停歇。
SoFiUSD 擴大應用，企業客戶可 24 小時即時轉帳
除了交易服務外，SoFi 也持續完善旗下穩定幣 SoFiUSD 生態。第二季期間，SoFi 的企業金融平台 Big Business Banking 已開始透過 SoFi Exchange Network 處理交易，讓企業客戶可利用 SoFiUSD 全天候進行資金調撥與即時支付，不再受限於傳統銀行營業時間。
今年 5 月，SoFi 正式在自家金融 App 推出 SoFiUSD，允許用戶在以太坊、 Solana 兩大公鏈上購買、持有、出售並兌換這款美元穩定幣。
SoFi 也公布後續產品規劃，包括：推出由美國聯邦存款保險公司（FDIC）承保銀行存款支持的代幣化存款；提供跨境匯款服務；並與加密貨幣交易所 Bullish 整合，為機構客戶提供數位資產服務。
分析師看好產品進入成長拐點
投資機構 William Blair 最新研究報告維持 SoFi 股票「Outperform（優於大盤）」評級。分析師指出，SoFi 近期推出一系列新產品，加上會員訂閱服務 SoFi Plus，正有效提升用戶參與度與變現能力。
在業務突飛猛進之餘，SoFi 在品牌行銷上亦下足重本。周二，該公司宣布與美國體育名校聖母大學體育部（Notre Dame Athletics）達成為期多年的戰略合作關係；SoFi 每年將挹注 140 萬美元成立基金，為學生運動員提供獎學金、金融教育與職涯發展支持。
更具歷史意義的是，SoFi 成為了首個將品牌 LOGO 印上「愛爾蘭戰士（Fighting Irish，聖母大學極負盛名的體育代表隊）」球衣的企業。根據《The Athletic》報導，這份球衣廣告合約的年均價值落在 1,800 萬至 2,000 萬美元之間，創下美國大學體育史上最優渥的贊助天價。
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Статья
韓股去槓桿化近尾聲！但摩根大通仍憂：AI科技股拋售潮恐波及大盤摩根大通在 7 月 29 日發布的《國際市場情報晨報》中指出，當前賣壓雖聚焦於 AI、科技、與動能股等擁擠個股，但若擁擠風險未被市場完全消化，下一波跌勢可能波及超大規模雲端業者、甚至大盤指數。其中，輝達（NVDA）信用違約交換（CDS）利差的擴大，成了 Hyperscalers 的最大警訊。
南韓股市去槓桿化蔓延全球，現已接近尾聲
摩根大通在今日晨報中點出，當前市場的下跌原因並非出於國際地緣衝突，而是一場以韓國為起點、蔓延至全球 AI 半導體與科技股的去槓桿化過程。該行同日發布的《韓國股票策略》報告進一步曝光其規模：韓國槓桿 ETF 在 6 月下旬的資產管理規模一度膨脹至 500 億美元，是美國同類規模的四倍。
圖源：摩根大通 左：2026 年韓國槓桿 ETF 的 AUM 變化；右：槓桿產品累計資金流入，藍線為在岸寬基市場、橘線為離岸、灰線為在岸單一個股
隨著 KOSPI 指數自 6 月 22 日高點急跌近 40%，強制平倉潮被觸發，這類 ETF 規模現已壓縮至約 170 億美元，VKOSPI/VIX 比值也開始回落。摩根大通判斷，韓國市場的去槓桿化進程「可能已接近尾聲（late stage）」，槓桿 ETF 壓力趨近正常，外資長倉基金（Long-Only）的拋售壓力也顯著舒緩。
小摩談輝達 CDS 擴大：比 Hyperscalers 更讓人緊張
儘管去槓桿進程已進入尾聲，摩根大通對風險的擔憂非但未減，反而指出另一個系統性警訊：輝達的 CDS 利差的擴大。這比 Microsoft、Google、Amazon 等 Hyperscalers 的 CDS 擴大還更令人擔憂。邏輯在於，輝達是 AI 資本支出循環中最大的「受款方（receiver of capex）」，其自由現金流（FCF）持續攀升，但 CDS 卻同步走闊，代表市場已開始對 AI 基礎設施投資循環的可持續性定價不確定性。
此外，來自中國的競爭威脅也被摩根大通列入兩條平行的長期隱患：其一是開源 AI 模型的快速擴散，正在侵蝕以輝達 CUDA 為首的美國 AI 軟體生態的護城河；其二是 DUV（深紫外光刻機）本土產能的建立，逐步瓦解出口管制對中國半導體發展的壓制效力。
摩根大通同時指出，循環融資結構與槓桿在其中扮演的角色，同樣是不可忽視的系統性風險。
擁擠風險未出清，因子對沖部位續拿
面對上述風險，摩根大通表示目前仍持續維持因子對沖部位（factor hedges），原因在於擁擠風險在帳面上尚未完全出清，仍須保持防禦姿態。
報告中特別提到，韓國記憶體財報爆雷進一步加劇本週的賣壓，而擁擠交易（Crowding）與蝴蝶效應（Butterfly Effect）依然是這輪行情最主要的傳導機制。目前的跌勢主要打擊的是 AI 科技族群中持倉集中的個別標的，但摩根大通已在評估更進一步的蔓延情境。
小摩：下一波跌勢恐擴散至 Hyperscalers 與大盤
摩根大通在文末坦言：「若從當前點位再出現另一波下跌，可能伴隨更為明顯的指數相關性上升（a more pronounced pickup in index correlation）。」
簡單來說，當前的拋售主要由擁擠的個股主導，Alpha 的分散效果仍在發揮作用，Beta 曝險相對可控。但一旦指數相關性驟升，代表個股之間的連動性增強，大盤整體將承受更廣泛的系統性賣壓。屆時，即便是過去在本輪跌勢中相對抗跌的 Hyperscalers，也難以獨善其身。
總結而言，摩根大通認為去槓桿化進程在技術面上雖已進入後期，但並不代表風險已經消退。面對籌碼擁擠、輝達 CDS 走闊、循環融資問題、以及中國的競爭威脅，共同構成了一個尾端風險仍偏高的市場環境。目前脆弱性仍然存在，投資人應謹慎佈局。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《南韓去槓桿化蔓延全球！摩根大通憂：AI 科技股拋售潮恐波及大盤》
原文作者：Crumax
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韓股去槓桿化近尾聲！但摩根大通仍憂：AI科技股拋售潮恐波及大盤
摩根大通在 7 月 29 日發布的《國際市場情報晨報》中指出，當前賣壓雖聚焦於 AI、科技、與動能股等擁擠個股，但若擁擠風險未被市場完全消化，下一波跌勢可能波及超大規模雲端業者、甚至大盤指數。其中，輝達（NVDA）信用違約交換（CDS）利差的擴大，成了 Hyperscalers 的最大警訊。
南韓股市去槓桿化蔓延全球，現已接近尾聲
摩根大通在今日晨報中點出，當前市場的下跌原因並非出於國際地緣衝突，而是一場以韓國為起點、蔓延至全球 AI 半導體與科技股的去槓桿化過程。該行同日發布的《韓國股票策略》報告進一步曝光其規模：韓國槓桿 ETF 在 6 月下旬的資產管理規模一度膨脹至 500 億美元，是美國同類規模的四倍。
圖源：摩根大通 左：2026 年韓國槓桿 ETF 的 AUM 變化；右：槓桿產品累計資金流入，藍線為在岸寬基市場、橘線為離岸、灰線為在岸單一個股
隨著 KOSPI 指數自 6 月 22 日高點急跌近 40%，強制平倉潮被觸發，這類 ETF 規模現已壓縮至約 170 億美元，VKOSPI/VIX 比值也開始回落。摩根大通判斷，韓國市場的去槓桿化進程「可能已接近尾聲（late stage）」，槓桿 ETF 壓力趨近正常，外資長倉基金（Long-Only）的拋售壓力也顯著舒緩。
小摩談輝達 CDS 擴大：比 Hyperscalers 更讓人緊張
儘管去槓桿進程已進入尾聲，摩根大通對風險的擔憂非但未減，反而指出另一個系統性警訊：輝達的 CDS 利差的擴大。這比 Microsoft、Google、Amazon 等 Hyperscalers 的 CDS 擴大還更令人擔憂。邏輯在於，輝達是 AI 資本支出循環中最大的「受款方（receiver of capex）」，其自由現金流（FCF）持續攀升，但 CDS 卻同步走闊，代表市場已開始對 AI 基礎設施投資循環的可持續性定價不確定性。
此外，來自中國的競爭威脅也被摩根大通列入兩條平行的長期隱患：其一是開源 AI 模型的快速擴散，正在侵蝕以輝達 CUDA 為首的美國 AI 軟體生態的護城河；其二是 DUV（深紫外光刻機）本土產能的建立，逐步瓦解出口管制對中國半導體發展的壓制效力。
摩根大通同時指出，循環融資結構與槓桿在其中扮演的角色，同樣是不可忽視的系統性風險。
擁擠風險未出清，因子對沖部位續拿
面對上述風險，摩根大通表示目前仍持續維持因子對沖部位（factor hedges），原因在於擁擠風險在帳面上尚未完全出清，仍須保持防禦姿態。
報告中特別提到，韓國記憶體財報爆雷進一步加劇本週的賣壓，而擁擠交易（Crowding）與蝴蝶效應（Butterfly Effect）依然是這輪行情最主要的傳導機制。目前的跌勢主要打擊的是 AI 科技族群中持倉集中的個別標的，但摩根大通已在評估更進一步的蔓延情境。
小摩：下一波跌勢恐擴散至 Hyperscalers 與大盤
摩根大通在文末坦言：「若從當前點位再出現另一波下跌，可能伴隨更為明顯的指數相關性上升（a more pronounced pickup in index correlation）。」
簡單來說，當前的拋售主要由擁擠的個股主導，Alpha 的分散效果仍在發揮作用，Beta 曝險相對可控。但一旦指數相關性驟升，代表個股之間的連動性增強，大盤整體將承受更廣泛的系統性賣壓。屆時，即便是過去在本輪跌勢中相對抗跌的 Hyperscalers，也難以獨善其身。
總結而言，摩根大通認為去槓桿化進程在技術面上雖已進入後期，但並不代表風險已經消退。面對籌碼擁擠、輝達 CDS 走闊、循環融資問題、以及中國的競爭威脅，共同構成了一個尾端風險仍偏高的市場環境。目前脆弱性仍然存在，投資人應謹慎佈局。
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『韓股去槓桿化近尾聲！但摩根大通仍憂：AI科技股拋售潮恐波及大盤』這篇文章最早發佈於『加密城市』
南韓股市去槓桿化蔓延全球，現已接近尾聲
摩根大通在今日晨報中點出，當前市場的下跌原因並非出於國際地緣衝突，而是一場以韓國為起點、蔓延至全球 AI 半導體與科技股的去槓桿化過程。該行同日發布的《韓國股票策略》報告進一步曝光其規模：韓國槓桿 ETF 在 6 月下旬的資產管理規模一度膨脹至 500 億美元，是美國同類規模的四倍。
圖源：摩根大通 左：2026 年韓國槓桿 ETF 的 AUM 變化；右：槓桿產品累計資金流入，藍線為在岸寬基市場、橘線為離岸、灰線為在岸單一個股
隨著 KOSPI 指數自 6 月 22 日高點急跌近 40%，強制平倉潮被觸發，這類 ETF 規模現已壓縮至約 170 億美元，VKOSPI/VIX 比值也開始回落。摩根大通判斷，韓國市場的去槓桿化進程「可能已接近尾聲（late stage）」，槓桿 ETF 壓力趨近正常，外資長倉基金（Long-Only）的拋售壓力也顯著舒緩。
小摩談輝達 CDS 擴大：比 Hyperscalers 更讓人緊張
儘管去槓桿進程已進入尾聲，摩根大通對風險的擔憂非但未減，反而指出另一個系統性警訊：輝達的 CDS 利差的擴大。這比 Microsoft、Google、Amazon 等 Hyperscalers 的 CDS 擴大還更令人擔憂。邏輯在於，輝達是 AI 資本支出循環中最大的「受款方（receiver of capex）」，其自由現金流（FCF）持續攀升，但 CDS 卻同步走闊，代表市場已開始對 AI 基礎設施投資循環的可持續性定價不確定性。
此外，來自中國的競爭威脅也被摩根大通列入兩條平行的長期隱患：其一是開源 AI 模型的快速擴散，正在侵蝕以輝達 CUDA 為首的美國 AI 軟體生態的護城河；其二是 DUV（深紫外光刻機）本土產能的建立，逐步瓦解出口管制對中國半導體發展的壓制效力。
摩根大通同時指出，循環融資結構與槓桿在其中扮演的角色，同樣是不可忽視的系統性風險。
擁擠風險未出清，因子對沖部位續拿
面對上述風險，摩根大通表示目前仍持續維持因子對沖部位（factor hedges），原因在於擁擠風險在帳面上尚未完全出清，仍須保持防禦姿態。
報告中特別提到，韓國記憶體財報爆雷進一步加劇本週的賣壓，而擁擠交易（Crowding）與蝴蝶效應（Butterfly Effect）依然是這輪行情最主要的傳導機制。目前的跌勢主要打擊的是 AI 科技族群中持倉集中的個別標的，但摩根大通已在評估更進一步的蔓延情境。
小摩：下一波跌勢恐擴散至 Hyperscalers 與大盤
摩根大通在文末坦言：「若從當前點位再出現另一波下跌，可能伴隨更為明顯的指數相關性上升（a more pronounced pickup in index correlation）。」
簡單來說，當前的拋售主要由擁擠的個股主導，Alpha 的分散效果仍在發揮作用，Beta 曝險相對可控。但一旦指數相關性驟升，代表個股之間的連動性增強，大盤整體將承受更廣泛的系統性賣壓。屆時，即便是過去在本輪跌勢中相對抗跌的 Hyperscalers，也難以獨善其身。
總結而言，摩根大通認為去槓桿化進程在技術面上雖已進入後期，但並不代表風險已經消退。面對籌碼擁擠、輝達 CDS 走闊、循環融資問題、以及中國的競爭威脅，共同構成了一個尾端風險仍偏高的市場環境。目前脆弱性仍然存在，投資人應謹慎佈局。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《南韓去槓桿化蔓延全球！摩根大通憂：AI 科技股拋售潮恐波及大盤》
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『韓股去槓桿化近尾聲！但摩根大通仍憂：AI科技股拋售潮恐波及大盤』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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Статья
韓股暴漲熔斷、SK海力士飆近30%！韓國擬祭「禁賣空令」能繼續救市嗎歷經連三日跳水式暴跌後，韓股今日迎來報復反彈！韓國綜合股價指數（KOSPI）盤中一度狂飆超 17%，與 KOSDAQ 指數雙雙觸發「買盤熔斷」，一舉收復過去三日失地。
美股半導體巨頭亮眼財報助攻下，南韓半導體雙雄三星電子與 SK 海力士一同暴漲。但同時南韓主管機關也開始評估重啟「暫時禁止賣空」等救市措施，引發市場廣泛討論。
韓股反彈暴漲17%，SK海力士狂飆近30%
KOSPI 指數自 7 月高點回落以來跌勢猛烈，從 7/28 至 7/30 連三日重挫並連續觸發賣出熔斷。然而在美股美光暴漲 18.36%、超微大漲 13% 刺激下，今日悲觀情緒一掃而空，資金蜂擁撲向權值股。
個股方面，三星電子（KRX: 005930）盤中暴漲 25.85% 至 26 萬 500 韓元；SK 海力士（KRX: 000660）更一度狂飆 29.73% 觸及 171 萬 5,000 韓元。
圖源：Google財經 SK 海力士（KRX: 000660）今日一度狂飆 29.73% 觸及 171 萬 5,000 韓元，撰稿時漲幅收斂至24%
籌碼面上，外資單日大幅淨買超 6.46 兆韓元，與散戶淨賣超 6.28 兆韓元形成明顯對比，法人指出外資能否持續回流將是反彈續航力的關鍵。
法人看好韓股緩步回升
針對這波暴漲，未來資產證券研究中心主任朴淵珠（音譯）分析，三星電子與 SK 海力士先前受到短線籌碼與供需因素干擾，出現與基本面嚴重脫節的過度修正，如今強彈可視為股價回歸正常化的過程。
她強調，科技巨頭最新財報已驗證 AI 與雲端需求持續超出預期，半導體產業榮景與上升週期依然強勁。
NH 投資證券研究員羅正煥（音譯）也指出，隨著半導體雙雄與科技大廠財報陸續揭曉，市場不確定性大幅下降。因為先前主導拋售潮的海外避險基金（如 Situational Awareness 等基金）賣壓預期減緩，帶動市場情緒回穩。
不過他特別提醒，KOSPI 後續更可能以「消化賣壓、階梯式緩步走高」的節奏推進，而非直接 V 型反彈衝回 9,000 點高點，投資人仍須注意波段震盪風險。
相關報導：AI少年股神翻車！24歲天才避險基金Situational Awareness傳慘賠，急找華爾街救兵
韓股九度熔斷，擬祭出「禁賣空令」引爭議
面對韓股今年高達九度觸發熔斷的極端波動，主管機關開始研議防禦手段。
據《韓聯社》報導，韓國政府近日緊急召開會議調高槓桿型 ETF 交易門檻與保證金，韓國交易所與國會也開始檢討是否重啟「暫時禁止賣空」及證券市場安定基金。
然而，業界對於「禁賣空」政策看法仍有分歧：
贊成派：韓亞證券研究員李京洙（音譯）認為，在槓桿商品去槓桿仍需時間之際，禁止賣空能最直接控制進一步下行風險，是讓指數在低點形成實質支撐的務實工具。
反對與謹慎派：Fibonacci 資產管理執行長尹正仁（音譯）表示，禁止賣空應被視為最後手段，因為此舉可能打擊外資信心，卻無法處理根本問題，主管機關首要任務應是防止市場修正演變為流動性事件；東方匯理財富管理亞洲首席策略師陳達德則指出，若動用股市穩定基金因應散戶要求，雖可提供針對性流動性、協助恢復信心，卻也可能扭曲市場訊號。
另外，禁止賣空將直接衝擊韓國爭取納入「MSCI 已開發市場指數」的多年努力，先前 MSCI 便曾因賣空禁令調降其評等。對此監管機構強調，目前仍處於技術評估階段，尚未正式決定落實。
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歷經連三日跳水式暴跌後，韓股今日迎來報復反彈！韓國綜合股價指數（KOSPI）盤中一度狂飆超 17%，與 KOSDAQ 指數雙雙觸發「買盤熔斷」，一舉收復過去三日失地。
美股半導體巨頭亮眼財報助攻下，南韓半導體雙雄三星電子與 SK 海力士一同暴漲。但同時南韓主管機關也開始評估重啟「暫時禁止賣空」等救市措施，引發市場廣泛討論。
韓股反彈暴漲17%，SK海力士狂飆近30%
KOSPI 指數自 7 月高點回落以來跌勢猛烈，從 7/28 至 7/30 連三日重挫並連續觸發賣出熔斷。然而在美股美光暴漲 18.36%、超微大漲 13% 刺激下，今日悲觀情緒一掃而空，資金蜂擁撲向權值股。
個股方面，三星電子（KRX: 005930）盤中暴漲 25.85% 至 26 萬 500 韓元；SK 海力士（KRX: 000660）更一度狂飆 29.73% 觸及 171 萬 5,000 韓元。
圖源：Google財經 SK 海力士（KRX: 000660）今日一度狂飆 29.73% 觸及 171 萬 5,000 韓元，撰稿時漲幅收斂至24%
籌碼面上，外資單日大幅淨買超 6.46 兆韓元，與散戶淨賣超 6.28 兆韓元形成明顯對比，法人指出外資能否持續回流將是反彈續航力的關鍵。
法人看好韓股緩步回升
針對這波暴漲，未來資產證券研究中心主任朴淵珠（音譯）分析，三星電子與 SK 海力士先前受到短線籌碼與供需因素干擾，出現與基本面嚴重脫節的過度修正，如今強彈可視為股價回歸正常化的過程。
她強調，科技巨頭最新財報已驗證 AI 與雲端需求持續超出預期，半導體產業榮景與上升週期依然強勁。
NH 投資證券研究員羅正煥（音譯）也指出，隨著半導體雙雄與科技大廠財報陸續揭曉，市場不確定性大幅下降。因為先前主導拋售潮的海外避險基金（如 Situational Awareness 等基金）賣壓預期減緩，帶動市場情緒回穩。
不過他特別提醒，KOSPI 後續更可能以「消化賣壓、階梯式緩步走高」的節奏推進，而非直接 V 型反彈衝回 9,000 點高點，投資人仍須注意波段震盪風險。
相關報導：AI少年股神翻車！24歲天才避險基金Situational Awareness傳慘賠，急找華爾街救兵
韓股九度熔斷，擬祭出「禁賣空令」引爭議
面對韓股今年高達九度觸發熔斷的極端波動，主管機關開始研議防禦手段。
據《韓聯社》報導，韓國政府近日緊急召開會議調高槓桿型 ETF 交易門檻與保證金，韓國交易所與國會也開始檢討是否重啟「暫時禁止賣空」及證券市場安定基金。
然而，業界對於「禁賣空」政策看法仍有分歧：
贊成派：韓亞證券研究員李京洙（音譯）認為，在槓桿商品去槓桿仍需時間之際，禁止賣空能最直接控制進一步下行風險，是讓指數在低點形成實質支撐的務實工具。
反對與謹慎派：Fibonacci 資產管理執行長尹正仁（音譯）表示，禁止賣空應被視為最後手段，因為此舉可能打擊外資信心，卻無法處理根本問題，主管機關首要任務應是防止市場修正演變為流動性事件；東方匯理財富管理亞洲首席策略師陳達德則指出，若動用股市穩定基金因應散戶要求，雖可提供針對性流動性、協助恢復信心，卻也可能扭曲市場訊號。
另外，禁止賣空將直接衝擊韓國爭取納入「MSCI 已開發市場指數」的多年努力，先前 MSCI 便曾因賣空禁令調降其評等。對此監管機構強調，目前仍處於技術評估階段，尚未正式決定落實。
延伸閱讀：
韓股急漲急跌害慘散戶！韓國暫停個股槓桿ETF發行，李在明推進防操縱法
「他跟我說會漲！」韓國青年刺傷投資網紅背後，是年輕人對翻身的渴望與反噬
『韓股暴漲熔斷、SK海力士飆近30%！韓國擬祭「禁賣空令」能繼續救市嗎』這篇文章最早發佈於『加密城市』
美股半導體巨頭亮眼財報助攻下，南韓半導體雙雄三星電子與 SK 海力士一同暴漲。但同時南韓主管機關也開始評估重啟「暫時禁止賣空」等救市措施，引發市場廣泛討論。
韓股反彈暴漲17%，SK海力士狂飆近30%
KOSPI 指數自 7 月高點回落以來跌勢猛烈，從 7/28 至 7/30 連三日重挫並連續觸發賣出熔斷。然而在美股美光暴漲 18.36%、超微大漲 13% 刺激下，今日悲觀情緒一掃而空，資金蜂擁撲向權值股。
個股方面，三星電子（KRX: 005930）盤中暴漲 25.85% 至 26 萬 500 韓元；SK 海力士（KRX: 000660）更一度狂飆 29.73% 觸及 171 萬 5,000 韓元。
圖源：Google財經 SK 海力士（KRX: 000660）今日一度狂飆 29.73% 觸及 171 萬 5,000 韓元，撰稿時漲幅收斂至24%
籌碼面上，外資單日大幅淨買超 6.46 兆韓元，與散戶淨賣超 6.28 兆韓元形成明顯對比，法人指出外資能否持續回流將是反彈續航力的關鍵。
法人看好韓股緩步回升
針對這波暴漲，未來資產證券研究中心主任朴淵珠（音譯）分析，三星電子與 SK 海力士先前受到短線籌碼與供需因素干擾，出現與基本面嚴重脫節的過度修正，如今強彈可視為股價回歸正常化的過程。
她強調，科技巨頭最新財報已驗證 AI 與雲端需求持續超出預期，半導體產業榮景與上升週期依然強勁。
NH 投資證券研究員羅正煥（音譯）也指出，隨著半導體雙雄與科技大廠財報陸續揭曉，市場不確定性大幅下降。因為先前主導拋售潮的海外避險基金（如 Situational Awareness 等基金）賣壓預期減緩，帶動市場情緒回穩。
不過他特別提醒，KOSPI 後續更可能以「消化賣壓、階梯式緩步走高」的節奏推進，而非直接 V 型反彈衝回 9,000 點高點，投資人仍須注意波段震盪風險。
相關報導：AI少年股神翻車！24歲天才避險基金Situational Awareness傳慘賠，急找華爾街救兵
韓股九度熔斷，擬祭出「禁賣空令」引爭議
面對韓股今年高達九度觸發熔斷的極端波動，主管機關開始研議防禦手段。
據《韓聯社》報導，韓國政府近日緊急召開會議調高槓桿型 ETF 交易門檻與保證金，韓國交易所與國會也開始檢討是否重啟「暫時禁止賣空」及證券市場安定基金。
然而，業界對於「禁賣空」政策看法仍有分歧：
贊成派：韓亞證券研究員李京洙（音譯）認為，在槓桿商品去槓桿仍需時間之際，禁止賣空能最直接控制進一步下行風險，是讓指數在低點形成實質支撐的務實工具。
反對與謹慎派：Fibonacci 資產管理執行長尹正仁（音譯）表示，禁止賣空應被視為最後手段，因為此舉可能打擊外資信心，卻無法處理根本問題，主管機關首要任務應是防止市場修正演變為流動性事件；東方匯理財富管理亞洲首席策略師陳達德則指出，若動用股市穩定基金因應散戶要求，雖可提供針對性流動性、協助恢復信心，卻也可能扭曲市場訊號。
另外，禁止賣空將直接衝擊韓國爭取納入「MSCI 已開發市場指數」的多年努力，先前 MSCI 便曾因賣空禁令調降其評等。對此監管機構強調，目前仍處於技術評估階段，尚未正式決定落實。
延伸閱讀：
韓股急漲急跌害慘散戶！韓國暫停個股槓桿ETF發行，李在明推進防操縱法
「他跟我說會漲！」韓國青年刺傷投資網紅背後，是年輕人對翻身的渴望與反噬
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Статья
微策略Q2財報公開！比特幣浮虧83億鎂，賣幣計畫能救STRC嗎Q2 轉虧 83.2 億美元，主因來自比特幣帳面損失
比特幣（$BTC）財庫公司 Strategy 公佈 2026 年第二季財報，單季淨損達 83.2 億美元，與去年同期約 100 億美元淨利相比出現劇烈反轉。公司說明，虧損主要來自比特幣持倉的未實現帳面損失，並非大規模拋售比特幣後產生的實際交易虧損。
圖源：Strategy Strategy 公佈 2026 年第二季財報，單季淨損達 83.2 億美元
財報顯示，Strategy 第二季因比特幣價格下跌認列約 83.2 億美元未實現損失。比特幣價格在第二季從 4 月初約 68,000 美元下跌至 6 月底約 58,600 美元，跌幅約 14%，使 Strategy 大量比特幣持倉在會計上承受明顯壓力。這也凸顯新會計準則下，企業持有比特幣雖能在價格上漲時放大收益，價格下跌時也會直接反映於損益表。
BTC 持倉仍增 11%，高峰一度達 84.6 萬枚
即使財報出現巨額帳面虧損，Strategy 第二季仍持續擴大比特幣部位。《The Block》指出，公司第二季比特幣持倉增加約 11%，一度升至 84.6 萬枚比特幣高峰。依最新 8-K 文件，Strategy 最近一次申報持有 843,775 枚比特幣，仍是全球規模最大的企業比特幣持有者。
以年初至今來看，《Cointelegraph》指出，Strategy 截至 7 月 26 日持幣量較年初增加約 25%。這代表公司在市場回落期間仍維持長期囤幣策略，只是近期已開始調整資本配置節奏。比特幣價格較去年同期明顯下滑，使財報短期承壓，但持倉規模擴大也讓市場重新評估其長期槓桿押注與股東風險。
啟動 BTC 變現計劃，現金儲備升至 37.5 億美元
Strategy 近期策略出現重要變化。公司表示，今年以來已出售約 2.184 億美元比特幣，用於支應部分優先股股息義務，其中約 2.16 億美元出售發生在 7 月初、第二季結束後。這是 Strategy 新設「BTC 變現計劃」的一部分，公司可在特定情況下出售最多 12.5 億美元比特幣，用於建立或補充美元儲備，或支付股息。
執行長 Phong Le 表示，公司第二季將可轉換債務減少 18%，降至 67 億美元，同時把美元儲備提高 12%，達 24 億美元。
財務長 Andrew Kang 則指出，公司目前美元儲備已升至 37.5 億美元，足以支付超過 2 年的優先股股息與利息義務。
Strategy 也在 6 月推出數位信用資本架構，目標至少維持可覆蓋 12 個月股息與利息支出的美元準備。
STRC 壓力未解，市場關注資本模型能否穩住
Strategy 這次財報同時揭露，公司已依 6 月啟動的回購計劃，以 2,500 萬美元買回 288,930 股 STRC 優先股。
Phong Le 表示，公司目標是讓 STRC 長期維持在 99 美元至 100 美元附近；若 STRC 低於 100 美元，Strategy 將依市場價格與流動性，有紀律地進行回購。
這項操作反映 Strategy 正試圖修補優先股市場信心。公司過去以發股、發債與優先股工具支撐比特幣購買策略，如今比特幣回檔、STRC 折價與股息義務同步成為市場壓力。MSTR 股價在財報前正常交易時段上漲約 4.7% 至 5%，盤後則大致持平在 97 美元附近。
投資人接下來將觀察兩件事：比特幣價格能否重新拉高資產負債表彈性，以及 Strategy 是否能在不過度出售比特幣的情況下，維持股息、債務與現金儲備之間的平衡。
『微策略Q2財報公開！比特幣浮虧83億鎂，賣幣計畫能救STRC嗎』這篇文章最早發佈於『加密城市』
微策略Q2財報公開！比特幣浮虧83億鎂，賣幣計畫能救STRC嗎
Q2 轉虧 83.2 億美元，主因來自比特幣帳面損失
比特幣（$BTC）財庫公司 Strategy 公佈 2026 年第二季財報，單季淨損達 83.2 億美元，與去年同期約 100 億美元淨利相比出現劇烈反轉。公司說明，虧損主要來自比特幣持倉的未實現帳面損失，並非大規模拋售比特幣後產生的實際交易虧損。
圖源：Strategy Strategy 公佈 2026 年第二季財報，單季淨損達 83.2 億美元
財報顯示，Strategy 第二季因比特幣價格下跌認列約 83.2 億美元未實現損失。比特幣價格在第二季從 4 月初約 68,000 美元下跌至 6 月底約 58,600 美元，跌幅約 14%，使 Strategy 大量比特幣持倉在會計上承受明顯壓力。這也凸顯新會計準則下，企業持有比特幣雖能在價格上漲時放大收益，價格下跌時也會直接反映於損益表。
BTC 持倉仍增 11%，高峰一度達 84.6 萬枚
即使財報出現巨額帳面虧損，Strategy 第二季仍持續擴大比特幣部位。《The Block》指出，公司第二季比特幣持倉增加約 11%，一度升至 84.6 萬枚比特幣高峰。依最新 8-K 文件，Strategy 最近一次申報持有 843,775 枚比特幣，仍是全球規模最大的企業比特幣持有者。
以年初至今來看，《Cointelegraph》指出，Strategy 截至 7 月 26 日持幣量較年初增加約 25%。這代表公司在市場回落期間仍維持長期囤幣策略，只是近期已開始調整資本配置節奏。比特幣價格較去年同期明顯下滑，使財報短期承壓，但持倉規模擴大也讓市場重新評估其長期槓桿押注與股東風險。
啟動 BTC 變現計劃，現金儲備升至 37.5 億美元
Strategy 近期策略出現重要變化。公司表示，今年以來已出售約 2.184 億美元比特幣，用於支應部分優先股股息義務，其中約 2.16 億美元出售發生在 7 月初、第二季結束後。這是 Strategy 新設「BTC 變現計劃」的一部分，公司可在特定情況下出售最多 12.5 億美元比特幣，用於建立或補充美元儲備，或支付股息。
執行長 Phong Le 表示，公司第二季將可轉換債務減少 18%，降至 67 億美元，同時把美元儲備提高 12%，達 24 億美元。
財務長 Andrew Kang 則指出，公司目前美元儲備已升至 37.5 億美元，足以支付超過 2 年的優先股股息與利息義務。
Strategy 也在 6 月推出數位信用資本架構，目標至少維持可覆蓋 12 個月股息與利息支出的美元準備。
STRC 壓力未解，市場關注資本模型能否穩住
Strategy 這次財報同時揭露，公司已依 6 月啟動的回購計劃，以 2,500 萬美元買回 288,930 股 STRC 優先股。
Phong Le 表示，公司目標是讓 STRC 長期維持在 99 美元至 100 美元附近；若 STRC 低於 100 美元，Strategy 將依市場價格與流動性，有紀律地進行回購。
這項操作反映 Strategy 正試圖修補優先股市場信心。公司過去以發股、發債與優先股工具支撐比特幣購買策略，如今比特幣回檔、STRC 折價與股息義務同步成為市場壓力。MSTR 股價在財報前正常交易時段上漲約 4.7% 至 5%，盤後則大致持平在 97 美元附近。
投資人接下來將觀察兩件事：比特幣價格能否重新拉高資產負債表彈性，以及 Strategy 是否能在不過度出售比特幣的情況下，維持股息、債務與現金儲備之間的平衡。
『微策略Q2財報公開！比特幣浮虧83億鎂，賣幣計畫能救STRC嗎』這篇文章最早發佈於『加密城市』
比特幣（$BTC）財庫公司 Strategy 公佈 2026 年第二季財報，單季淨損達 83.2 億美元，與去年同期約 100 億美元淨利相比出現劇烈反轉。公司說明，虧損主要來自比特幣持倉的未實現帳面損失，並非大規模拋售比特幣後產生的實際交易虧損。
圖源：Strategy Strategy 公佈 2026 年第二季財報，單季淨損達 83.2 億美元
財報顯示，Strategy 第二季因比特幣價格下跌認列約 83.2 億美元未實現損失。比特幣價格在第二季從 4 月初約 68,000 美元下跌至 6 月底約 58,600 美元，跌幅約 14%，使 Strategy 大量比特幣持倉在會計上承受明顯壓力。這也凸顯新會計準則下，企業持有比特幣雖能在價格上漲時放大收益，價格下跌時也會直接反映於損益表。
BTC 持倉仍增 11%，高峰一度達 84.6 萬枚
即使財報出現巨額帳面虧損，Strategy 第二季仍持續擴大比特幣部位。《The Block》指出，公司第二季比特幣持倉增加約 11%，一度升至 84.6 萬枚比特幣高峰。依最新 8-K 文件，Strategy 最近一次申報持有 843,775 枚比特幣，仍是全球規模最大的企業比特幣持有者。
以年初至今來看，《Cointelegraph》指出，Strategy 截至 7 月 26 日持幣量較年初增加約 25%。這代表公司在市場回落期間仍維持長期囤幣策略，只是近期已開始調整資本配置節奏。比特幣價格較去年同期明顯下滑，使財報短期承壓，但持倉規模擴大也讓市場重新評估其長期槓桿押注與股東風險。
啟動 BTC 變現計劃，現金儲備升至 37.5 億美元
Strategy 近期策略出現重要變化。公司表示，今年以來已出售約 2.184 億美元比特幣，用於支應部分優先股股息義務，其中約 2.16 億美元出售發生在 7 月初、第二季結束後。這是 Strategy 新設「BTC 變現計劃」的一部分，公司可在特定情況下出售最多 12.5 億美元比特幣，用於建立或補充美元儲備，或支付股息。
執行長 Phong Le 表示，公司第二季將可轉換債務減少 18%，降至 67 億美元，同時把美元儲備提高 12%，達 24 億美元。
財務長 Andrew Kang 則指出，公司目前美元儲備已升至 37.5 億美元，足以支付超過 2 年的優先股股息與利息義務。
Strategy 也在 6 月推出數位信用資本架構，目標至少維持可覆蓋 12 個月股息與利息支出的美元準備。
STRC 壓力未解，市場關注資本模型能否穩住
Strategy 這次財報同時揭露，公司已依 6 月啟動的回購計劃，以 2,500 萬美元買回 288,930 股 STRC 優先股。
Phong Le 表示，公司目標是讓 STRC 長期維持在 99 美元至 100 美元附近；若 STRC 低於 100 美元，Strategy 將依市場價格與流動性，有紀律地進行回購。
這項操作反映 Strategy 正試圖修補優先股市場信心。公司過去以發股、發債與優先股工具支撐比特幣購買策略，如今比特幣回檔、STRC 折價與股息義務同步成為市場壓力。MSTR 股價在財報前正常交易時段上漲約 4.7% 至 5%，盤後則大致持平在 97 美元附近。
投資人接下來將觀察兩件事：比特幣價格能否重新拉高資產負債表彈性，以及 Strategy 是否能在不過度出售比特幣的情況下，維持股息、債務與現金儲備之間的平衡。
『微策略Q2財報公開！比特幣浮虧83億鎂，賣幣計畫能救STRC嗎』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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Статья
台股暴衝近3千點創紀錄！台積電大漲、電子股齊漲停，多軍都回來了？台股暴衝近3千點，創單日最大漲點紀錄
微軟、亞馬遜財報釋出超預期利多，重振市場對 AI 基礎建設的信心！不僅讓美股四大指數全面走高，費城半導體指數更狂飆 8.19%。
今早（7/31）台股開盤也強勢跳空開高，盤中一度暴衝近 3,000 點，創下台股歷史單日最大漲點紀錄，直接站回 5 日線並直逼季線關卡。
台積電貢獻最大點，護國神山市值破62兆
台股今日開盤隨即大漲 1,677.11 點，隨後在台積電（2330）開高觸及 2,400 元關卡帶動下，多頭氣勢如虹，一度暴衝近 3,000 點。
台積電早盤大漲 195 元（漲幅逾 8%），單日市值衝上 62.23 兆元，獨力貢獻大盤約 1,547 點。
在台積電領軍下，電子權值股全面點火噴出，聯發科、台達電、日月光投控、台光電、聯電、欣興等多檔指標股同步強攻漲停，帶動電子類股指數大漲約 8%。
截至上午 10 時 13 分，加權指數報 42,691.65 點，大漲 2,758.35 點（漲幅 6.91%）。
電子股全面普漲，多檔股票漲停鎖死
盤面上呈點狀開花的全面普漲格局，不僅限於權值股，中小型電子與題材股亦全面亮燈鎖死，熱門漲停個股包括：
權值與半導體供應鏈：聯電、日月光投控、台達電、聯發科、信驊、旺矽、雍智科技、鴻勁。
PCB 與電子零組件：台光電、臻鼎-KY、金居、光寶科、承啟、百徽、致茂。
光電與通訊概念：光環、前鼎、敘豐、悅城、IET-KY、創意。
圖源：Yahoo財經 7/31今日部分漲停板的電子股
籌碼洗淨助攻反彈，外資8萬口空單仍須戒備
回顧昨日盤面，台股小跌 105.88 點收在 39,933.3 點，高低點高達 1,750 點的劇烈震盪吸引抄底買盤，成交值擴大至 1.1 兆元。
據《經濟日報》報導，當日三大法人合計賣超 495.41 億元，其中外資賣超 483.12 億元，投信則逆勢買超 139.97 億元。
法人分析，美國 6 月 PCE 物價指數持續降溫，加上本週台股融資餘額大減逾 832 億元，籌碼面經歷快速清洗與去槓桿後，讓台股具備強勁的跌深反彈契機。
然而，外資期貨淨空單仍高懸於 8 萬口以上，上檔均線壓力尚未完全解除。法人建議投資人短線切勿盲目追價，佈局仍應以 AI 大型權值股為主。
相關報導：台股近日血流成河！建商股神皇翔買天價國巨重傷，中環砍台積電換股求生
日韓晶片股狂飆，專家提醒留意美股續航力
亞洲主要股市同享資金狂歡，韓國晶片巨頭 SK 海力士（SK Hynix）盤中一度暴漲逾 25%，刷新該公司歷史單日最大漲幅紀錄；三星電子（Samsung）也大漲逾 20%。
日本市場同樣沸騰，半導體設備龍頭愛德萬測試大漲近 18%，東京威力科創與迪思科跌深大反彈超 10%，軟銀集團也大漲超 9%。
Ortus Advisors 股票策略主管Andrew Jackson指出，微軟 Azure 雲端業務成長超預期，且管理層有效控管資本支出，消除了市場先前對 AI 投資回報率的疑慮。
不過這波亞股與台股的反彈極為強勁，但能否演變為長期回升行情，仍須密切觀察美股後續動能與外資對台股現貨的實質買超意願。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『台股暴衝近3千點創紀錄！台積電大漲、電子股齊漲停，多軍都回來了？』這篇文章最早發佈於『加密城市』
台股暴衝近3千點創紀錄！台積電大漲、電子股齊漲停，多軍都回來了？
台股暴衝近3千點，創單日最大漲點紀錄
微軟、亞馬遜財報釋出超預期利多，重振市場對 AI 基礎建設的信心！不僅讓美股四大指數全面走高，費城半導體指數更狂飆 8.19%。
今早（7/31）台股開盤也強勢跳空開高，盤中一度暴衝近 3,000 點，創下台股歷史單日最大漲點紀錄，直接站回 5 日線並直逼季線關卡。
台積電貢獻最大點，護國神山市值破62兆
台股今日開盤隨即大漲 1,677.11 點，隨後在台積電（2330）開高觸及 2,400 元關卡帶動下，多頭氣勢如虹，一度暴衝近 3,000 點。
台積電早盤大漲 195 元（漲幅逾 8%），單日市值衝上 62.23 兆元，獨力貢獻大盤約 1,547 點。
在台積電領軍下，電子權值股全面點火噴出，聯發科、台達電、日月光投控、台光電、聯電、欣興等多檔指標股同步強攻漲停，帶動電子類股指數大漲約 8%。
截至上午 10 時 13 分，加權指數報 42,691.65 點，大漲 2,758.35 點（漲幅 6.91%）。
電子股全面普漲，多檔股票漲停鎖死
盤面上呈點狀開花的全面普漲格局，不僅限於權值股，中小型電子與題材股亦全面亮燈鎖死，熱門漲停個股包括：
權值與半導體供應鏈：聯電、日月光投控、台達電、聯發科、信驊、旺矽、雍智科技、鴻勁。
PCB 與電子零組件：台光電、臻鼎-KY、金居、光寶科、承啟、百徽、致茂。
光電與通訊概念：光環、前鼎、敘豐、悅城、IET-KY、創意。
圖源：Yahoo財經 7/31今日部分漲停板的電子股
籌碼洗淨助攻反彈，外資8萬口空單仍須戒備
回顧昨日盤面，台股小跌 105.88 點收在 39,933.3 點，高低點高達 1,750 點的劇烈震盪吸引抄底買盤，成交值擴大至 1.1 兆元。
據《經濟日報》報導，當日三大法人合計賣超 495.41 億元，其中外資賣超 483.12 億元，投信則逆勢買超 139.97 億元。
法人分析，美國 6 月 PCE 物價指數持續降溫，加上本週台股融資餘額大減逾 832 億元，籌碼面經歷快速清洗與去槓桿後，讓台股具備強勁的跌深反彈契機。
然而，外資期貨淨空單仍高懸於 8 萬口以上，上檔均線壓力尚未完全解除。法人建議投資人短線切勿盲目追價，佈局仍應以 AI 大型權值股為主。
相關報導：台股近日血流成河！建商股神皇翔買天價國巨重傷，中環砍台積電換股求生
日韓晶片股狂飆，專家提醒留意美股續航力
亞洲主要股市同享資金狂歡，韓國晶片巨頭 SK 海力士（SK Hynix）盤中一度暴漲逾 25%，刷新該公司歷史單日最大漲幅紀錄；三星電子（Samsung）也大漲逾 20%。
日本市場同樣沸騰，半導體設備龍頭愛德萬測試大漲近 18%，東京威力科創與迪思科跌深大反彈超 10%，軟銀集團也大漲超 9%。
Ortus Advisors 股票策略主管Andrew Jackson指出，微軟 Azure 雲端業務成長超預期，且管理層有效控管資本支出，消除了市場先前對 AI 投資回報率的疑慮。
不過這波亞股與台股的反彈極為強勁，但能否演變為長期回升行情，仍須密切觀察美股後續動能與外資對台股現貨的實質買超意願。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『台股暴衝近3千點創紀錄！台積電大漲、電子股齊漲停，多軍都回來了？』這篇文章最早發佈於『加密城市』
微軟、亞馬遜財報釋出超預期利多，重振市場對 AI 基礎建設的信心！不僅讓美股四大指數全面走高，費城半導體指數更狂飆 8.19%。
今早（7/31）台股開盤也強勢跳空開高，盤中一度暴衝近 3,000 點，創下台股歷史單日最大漲點紀錄，直接站回 5 日線並直逼季線關卡。
台積電貢獻最大點，護國神山市值破62兆
台股今日開盤隨即大漲 1,677.11 點，隨後在台積電（2330）開高觸及 2,400 元關卡帶動下，多頭氣勢如虹，一度暴衝近 3,000 點。
台積電早盤大漲 195 元（漲幅逾 8%），單日市值衝上 62.23 兆元，獨力貢獻大盤約 1,547 點。
在台積電領軍下，電子權值股全面點火噴出，聯發科、台達電、日月光投控、台光電、聯電、欣興等多檔指標股同步強攻漲停，帶動電子類股指數大漲約 8%。
截至上午 10 時 13 分，加權指數報 42,691.65 點，大漲 2,758.35 點（漲幅 6.91%）。
電子股全面普漲，多檔股票漲停鎖死
盤面上呈點狀開花的全面普漲格局，不僅限於權值股，中小型電子與題材股亦全面亮燈鎖死，熱門漲停個股包括：
權值與半導體供應鏈：聯電、日月光投控、台達電、聯發科、信驊、旺矽、雍智科技、鴻勁。
PCB 與電子零組件：台光電、臻鼎-KY、金居、光寶科、承啟、百徽、致茂。
光電與通訊概念：光環、前鼎、敘豐、悅城、IET-KY、創意。
圖源：Yahoo財經 7/31今日部分漲停板的電子股
籌碼洗淨助攻反彈，外資8萬口空單仍須戒備
回顧昨日盤面，台股小跌 105.88 點收在 39,933.3 點，高低點高達 1,750 點的劇烈震盪吸引抄底買盤，成交值擴大至 1.1 兆元。
據《經濟日報》報導，當日三大法人合計賣超 495.41 億元，其中外資賣超 483.12 億元，投信則逆勢買超 139.97 億元。
法人分析，美國 6 月 PCE 物價指數持續降溫，加上本週台股融資餘額大減逾 832 億元，籌碼面經歷快速清洗與去槓桿後，讓台股具備強勁的跌深反彈契機。
然而，外資期貨淨空單仍高懸於 8 萬口以上，上檔均線壓力尚未完全解除。法人建議投資人短線切勿盲目追價，佈局仍應以 AI 大型權值股為主。
相關報導：台股近日血流成河！建商股神皇翔買天價國巨重傷，中環砍台積電換股求生
日韓晶片股狂飆，專家提醒留意美股續航力
亞洲主要股市同享資金狂歡，韓國晶片巨頭 SK 海力士（SK Hynix）盤中一度暴漲逾 25%，刷新該公司歷史單日最大漲幅紀錄；三星電子（Samsung）也大漲逾 20%。
日本市場同樣沸騰，半導體設備龍頭愛德萬測試大漲近 18%，東京威力科創與迪思科跌深大反彈超 10%，軟銀集團也大漲超 9%。
Ortus Advisors 股票策略主管Andrew Jackson指出，微軟 Azure 雲端業務成長超預期，且管理層有效控管資本支出，消除了市場先前對 AI 投資回報率的疑慮。
不過這波亞股與台股的反彈極為強勁，但能否演變為長期回升行情，仍須密切觀察美股後續動能與外資對台股現貨的實質買超意願。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『台股暴衝近3千點創紀錄！台積電大漲、電子股齊漲停，多軍都回來了？』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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熊本強震重創日本半導體！台積電廠房結構無虞，日系大廠擴大停工日本熊本縣 28 日下午發生芮氏規模 7.1 強震，重創這座九州半導體重鎮，包括台積電（TSMC）熊本廠 JASM 在內，瑞薩電子、Sony、三菱電機等半導體大廠，以及豐田、本田等車廠的九州據點接連傳出停工消息，市場憂心供應鏈衝擊恐向外擴散。
台積電 JASM 廠房結構穩當，設備調校仍待觀察
外界最關注的台積電熊本廠 JASM，位於此次災區菊陽町，廠區測得最大震度5。根據中央社報導，地震發生當下即依內部安全規範疏散所有人員，全體員工均平安；廠房建築震後結構安全已獲得確認，不過製造設備的檢查與校正作業仍在進行，要恢復完整產能還需要一些時間。
另據台灣經濟部掌握，研華、台達電等在熊本布局的台廠員工均回報平安，營運目前未受影響。
日本半導體命脈受衝擊？瑞薩電子、三菱電機停機檢測
熊本強震對半導體聚落的衝擊不只台積電，瑞薩電子（Renesas Electronics）在熊本市生產車用晶片的廠房停機，傳出天花板掉落與漏水災情，設備損害仍在盤點，三菱電機、Sony 集團因設備安全尚待確認而暫停運轉，TOPPAN 控股玉名市電子零件廠則自 28 日起停工進行設備檢查。
第一生命經濟研究所首席經濟學家永濱利廣表示，九州半導體供應鏈牽動全日本，工廠一旦卡關，下游的汽車等用晶片產業勢必連帶承壓。
車廠也遭殃！豐田汽車福岡 3 廠再度熄火
豐田汽車福岡縣 3 座工廠震後一度重啟，但考量零組件供應商災況與物流問題，決定停產至 31 日，下週之後是否復工尚無定論。另一家車業本田位於大津町的熊本製作所是日本國內唯一機車生產基地，目前將停工至 31 日，2016年熊本地震時，該廠花了近 5 個月才回到震前產能水準。
熊本強震衝擊經濟，日本政府坦言損失難估計
日本內閣官員表示，九州匯集大量半導體、電子零組件與汽車相關企業，政府正持續掌握受損情形，坦言現階段難以估算對國內經濟造成的衝擊，日本中央與熊本縣公布數字如果有落差，是因統計管道不同，雙方已有共識各自發布掌握的資訊。
本文經授權轉載自：《鏈新聞》
原文標題：《熊本 7.1 強震重創日本半導體！台積電廠房結構無虞，日系大廠擴大停工》
原文作者：Co2
『熊本強震重創日本半導體！台積電廠房結構無虞，日系大廠擴大停工』這篇文章最早發佈於『加密城市』
熊本強震重創日本半導體！台積電廠房結構無虞，日系大廠擴大停工
日本熊本縣 28 日下午發生芮氏規模 7.1 強震，重創這座九州半導體重鎮，包括台積電（TSMC）熊本廠 JASM 在內，瑞薩電子、Sony、三菱電機等半導體大廠，以及豐田、本田等車廠的九州據點接連傳出停工消息，市場憂心供應鏈衝擊恐向外擴散。
台積電 JASM 廠房結構穩當，設備調校仍待觀察
外界最關注的台積電熊本廠 JASM，位於此次災區菊陽町，廠區測得最大震度5。根據中央社報導，地震發生當下即依內部安全規範疏散所有人員，全體員工均平安；廠房建築震後結構安全已獲得確認，不過製造設備的檢查與校正作業仍在進行，要恢復完整產能還需要一些時間。
另據台灣經濟部掌握，研華、台達電等在熊本布局的台廠員工均回報平安，營運目前未受影響。
日本半導體命脈受衝擊？瑞薩電子、三菱電機停機檢測
熊本強震對半導體聚落的衝擊不只台積電，瑞薩電子（Renesas Electronics）在熊本市生產車用晶片的廠房停機，傳出天花板掉落與漏水災情，設備損害仍在盤點，三菱電機、Sony 集團因設備安全尚待確認而暫停運轉，TOPPAN 控股玉名市電子零件廠則自 28 日起停工進行設備檢查。
第一生命經濟研究所首席經濟學家永濱利廣表示，九州半導體供應鏈牽動全日本，工廠一旦卡關，下游的汽車等用晶片產業勢必連帶承壓。
車廠也遭殃！豐田汽車福岡 3 廠再度熄火
豐田汽車福岡縣 3 座工廠震後一度重啟，但考量零組件供應商災況與物流問題，決定停產至 31 日，下週之後是否復工尚無定論。另一家車業本田位於大津町的熊本製作所是日本國內唯一機車生產基地，目前將停工至 31 日，2016年熊本地震時，該廠花了近 5 個月才回到震前產能水準。
熊本強震衝擊經濟，日本政府坦言損失難估計
日本內閣官員表示，九州匯集大量半導體、電子零組件與汽車相關企業，政府正持續掌握受損情形，坦言現階段難以估算對國內經濟造成的衝擊，日本中央與熊本縣公布數字如果有落差，是因統計管道不同，雙方已有共識各自發布掌握的資訊。
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台積電 JASM 廠房結構穩當，設備調校仍待觀察
外界最關注的台積電熊本廠 JASM，位於此次災區菊陽町，廠區測得最大震度5。根據中央社報導，地震發生當下即依內部安全規範疏散所有人員，全體員工均平安；廠房建築震後結構安全已獲得確認，不過製造設備的檢查與校正作業仍在進行，要恢復完整產能還需要一些時間。
另據台灣經濟部掌握，研華、台達電等在熊本布局的台廠員工均回報平安，營運目前未受影響。
日本半導體命脈受衝擊？瑞薩電子、三菱電機停機檢測
熊本強震對半導體聚落的衝擊不只台積電，瑞薩電子（Renesas Electronics）在熊本市生產車用晶片的廠房停機，傳出天花板掉落與漏水災情，設備損害仍在盤點，三菱電機、Sony 集團因設備安全尚待確認而暫停運轉，TOPPAN 控股玉名市電子零件廠則自 28 日起停工進行設備檢查。
第一生命經濟研究所首席經濟學家永濱利廣表示，九州半導體供應鏈牽動全日本，工廠一旦卡關，下游的汽車等用晶片產業勢必連帶承壓。
車廠也遭殃！豐田汽車福岡 3 廠再度熄火
豐田汽車福岡縣 3 座工廠震後一度重啟，但考量零組件供應商災況與物流問題，決定停產至 31 日，下週之後是否復工尚無定論。另一家車業本田位於大津町的熊本製作所是日本國內唯一機車生產基地，目前將停工至 31 日，2016年熊本地震時，該廠花了近 5 個月才回到震前產能水準。
熊本強震衝擊經濟，日本政府坦言損失難估計
日本內閣官員表示，九州匯集大量半導體、電子零組件與汽車相關企業，政府正持續掌握受損情形，坦言現階段難以估算對國內經濟造成的衝擊，日本中央與熊本縣公布數字如果有落差，是因統計管道不同，雙方已有共識各自發布掌握的資訊。
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史上最冷清7月！K33：比特幣交易量急凍，衍生品市場同步降溫比特幣市場正陷入近兩年來最冷清的交易環境。研究與經紀公司 K33 最新報告指出，在現貨與衍生品市場同步降溫下，比特幣 7 月平均每日現貨交易量，預計將創下自 2023 年 11 月以來最低水準，反映市場觀望情緒濃厚，資金遲遲未回流。
K33 研究主管 Vetle Lunde 在周二發布的報告中指出，過去一周比特幣下跌約 3% 至 63,300 美元附近，整體仍維持在狹幅區間整理；由於現貨、衍生品市場交易熱度持續低迷，比特幣 7 月平均每日現貨交易量預計降至 22 億美元，創下 2023 年 11 月以來新低；最近 7 日平均交易量則約為 21 億美元，較前一周再下滑 4% 。
衍生品市場同陷低迷
Vetle Lunde 表示，衍生品市場交易活動同樣低迷。芝商所（CME）比特幣未平倉合約觸及 2023 年以來低點，永續合約未平倉量則持穩在約 30 萬枚比特幣。
芝商所期貨未平倉量上周在 9.5 萬至 10.2 萬枚比特幣之間波動，在 7 月期貨到期前維持在 100,025 枚比特幣。
此外，比特幣期貨年化基差降至接近 5%，8 月期貨較 7 月合約溢價 0.4%，顯示投資人對後市仍偏向保守。
永續合約市場變化不大，整體期貨、永續合約未平倉規模約為 321 億美元（約 50.8 萬枚比特幣），較前一周下滑 2.1% 。資金費率則多維持在 5% 至 7% 之間，期間甚至一度接近零，代表多空力量相對平衡。
選擇權市場布局也略有調整。 K33 指出，一個月期 25-Delta Skew（衡量買權與賣權需求差異的指標）於 7 月 23 日降至 6.28，創下近 6 個月新低，反映市場避險需求一度降溫。不過，隨著比特幣近期回檔，該指標已重新回升至雙位數水準。
BitMEX 關閉：一個時代的終結
K33 也重點關注了 BitMEX 在營運 11 年後決定關閉的消息，該交易所在 2020 年初曾占離岸比特幣衍生品未平倉量約 40% 的市占率。
然而，在 2020 年 10 月美國司法部採取行動後，市占率卻在當年底降至 11%，2026 年上半年進一步萎縮至 0.6% 。
報告指出，在 2020 年 5 月 12 日高峰時期，BitMEX 的滾動 365 天反向永續合約交易量突破 1 兆美元，以 0.05% 手續費估算，年營收估計達 5 億美元。
BitMEX 保險基金也曾累積超過 36,000 枚比特幣，但至 2025 年 11 月已縮減至 3,600 枚。
BitMEX 是繼 BitMart 、 AscendEX 之後，又一宣布關閉的交易所。 K33 指出，交易量持續低迷、營收不斷萎縮，正是中小型交易所退場的主要原因。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《史上最淡 7 月！K33 研究：比特幣交易量急凍、衍生品市場同步降溫》
原文作者：區塊妹 Mel
『史上最冷清7月！K33：比特幣交易量急凍，衍生品市場同步降溫』這篇文章最早發佈於『加密城市』
史上最冷清7月！K33：比特幣交易量急凍，衍生品市場同步降溫
比特幣市場正陷入近兩年來最冷清的交易環境。研究與經紀公司 K33 最新報告指出，在現貨與衍生品市場同步降溫下，比特幣 7 月平均每日現貨交易量，預計將創下自 2023 年 11 月以來最低水準，反映市場觀望情緒濃厚，資金遲遲未回流。
K33 研究主管 Vetle Lunde 在周二發布的報告中指出，過去一周比特幣下跌約 3% 至 63,300 美元附近，整體仍維持在狹幅區間整理；由於現貨、衍生品市場交易熱度持續低迷，比特幣 7 月平均每日現貨交易量預計降至 22 億美元，創下 2023 年 11 月以來新低；最近 7 日平均交易量則約為 21 億美元，較前一周再下滑 4% 。
衍生品市場同陷低迷
Vetle Lunde 表示，衍生品市場交易活動同樣低迷。芝商所（CME）比特幣未平倉合約觸及 2023 年以來低點，永續合約未平倉量則持穩在約 30 萬枚比特幣。
芝商所期貨未平倉量上周在 9.5 萬至 10.2 萬枚比特幣之間波動，在 7 月期貨到期前維持在 100,025 枚比特幣。
此外，比特幣期貨年化基差降至接近 5%，8 月期貨較 7 月合約溢價 0.4%，顯示投資人對後市仍偏向保守。
永續合約市場變化不大，整體期貨、永續合約未平倉規模約為 321 億美元（約 50.8 萬枚比特幣），較前一周下滑 2.1% 。資金費率則多維持在 5% 至 7% 之間，期間甚至一度接近零，代表多空力量相對平衡。
選擇權市場布局也略有調整。 K33 指出，一個月期 25-Delta Skew（衡量買權與賣權需求差異的指標）於 7 月 23 日降至 6.28，創下近 6 個月新低，反映市場避險需求一度降溫。不過，隨著比特幣近期回檔，該指標已重新回升至雙位數水準。
BitMEX 關閉：一個時代的終結
K33 也重點關注了 BitMEX 在營運 11 年後決定關閉的消息，該交易所在 2020 年初曾占離岸比特幣衍生品未平倉量約 40% 的市占率。
然而，在 2020 年 10 月美國司法部採取行動後，市占率卻在當年底降至 11%，2026 年上半年進一步萎縮至 0.6% 。
報告指出，在 2020 年 5 月 12 日高峰時期，BitMEX 的滾動 365 天反向永續合約交易量突破 1 兆美元，以 0.05% 手續費估算，年營收估計達 5 億美元。
BitMEX 保險基金也曾累積超過 36,000 枚比特幣，但至 2025 年 11 月已縮減至 3,600 枚。
BitMEX 是繼 BitMart 、 AscendEX 之後，又一宣布關閉的交易所。 K33 指出，交易量持續低迷、營收不斷萎縮，正是中小型交易所退場的主要原因。
本文經授權轉載自：《區塊客》
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原文作者：區塊妹 Mel
『史上最冷清7月！K33：比特幣交易量急凍，衍生品市場同步降溫』這篇文章最早發佈於『加密城市』
K33 研究主管 Vetle Lunde 在周二發布的報告中指出，過去一周比特幣下跌約 3% 至 63,300 美元附近，整體仍維持在狹幅區間整理；由於現貨、衍生品市場交易熱度持續低迷，比特幣 7 月平均每日現貨交易量預計降至 22 億美元，創下 2023 年 11 月以來新低；最近 7 日平均交易量則約為 21 億美元，較前一周再下滑 4% 。
衍生品市場同陷低迷
Vetle Lunde 表示，衍生品市場交易活動同樣低迷。芝商所（CME）比特幣未平倉合約觸及 2023 年以來低點，永續合約未平倉量則持穩在約 30 萬枚比特幣。
芝商所期貨未平倉量上周在 9.5 萬至 10.2 萬枚比特幣之間波動，在 7 月期貨到期前維持在 100,025 枚比特幣。
此外，比特幣期貨年化基差降至接近 5%，8 月期貨較 7 月合約溢價 0.4%，顯示投資人對後市仍偏向保守。
永續合約市場變化不大，整體期貨、永續合約未平倉規模約為 321 億美元（約 50.8 萬枚比特幣），較前一周下滑 2.1% 。資金費率則多維持在 5% 至 7% 之間，期間甚至一度接近零，代表多空力量相對平衡。
選擇權市場布局也略有調整。 K33 指出，一個月期 25-Delta Skew（衡量買權與賣權需求差異的指標）於 7 月 23 日降至 6.28，創下近 6 個月新低，反映市場避險需求一度降溫。不過，隨著比特幣近期回檔，該指標已重新回升至雙位數水準。
BitMEX 關閉：一個時代的終結
K33 也重點關注了 BitMEX 在營運 11 年後決定關閉的消息，該交易所在 2020 年初曾占離岸比特幣衍生品未平倉量約 40% 的市占率。
然而，在 2020 年 10 月美國司法部採取行動後，市占率卻在當年底降至 11%，2026 年上半年進一步萎縮至 0.6% 。
報告指出，在 2020 年 5 月 12 日高峰時期，BitMEX 的滾動 365 天反向永續合約交易量突破 1 兆美元，以 0.05% 手續費估算，年營收估計達 5 億美元。
BitMEX 保險基金也曾累積超過 36,000 枚比特幣，但至 2025 年 11 月已縮減至 3,600 枚。
BitMEX 是繼 BitMart 、 AscendEX 之後，又一宣布關閉的交易所。 K33 指出，交易量持續低迷、營收不斷萎縮，正是中小型交易所退場的主要原因。
本文經授權轉載自：《區塊客》
原文標題：《史上最淡 7 月！K33 研究：比特幣交易量急凍、衍生品市場同步降溫》
原文作者：區塊妹 Mel
『史上最冷清7月！K33：比特幣交易量急凍，衍生品市場同步降溫』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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白宮顧問嗆銀行「很矛盾」：一邊反對穩定幣利息，又反對納入此規範的法案Patrick Witt 反擊銀行產業，質疑反對理由前後矛盾
白宮加密政策顧問 Patrick Witt 近日公開反擊銀行產業對《CLARITY 法案》的施壓行動，矛頭指向 134 位銀行高層與產業代表聯名致函參議院，要求進一步收緊穩定幣收益與獎勵規則。
Witt 批評，銀行產業一方面要求禁止穩定幣支付利息，以保護社群銀行放貸能力，另一方面又反對已納入相關禁令的《CLARITY 法案》，使外界難以理解其真正立場。
這場爭議聚焦《CLARITY 法案》第 10404 條。該條文已限制支付型穩定幣發行商向持有者支付利息或收益，但銀行產業認為現有文字仍留下空間，讓交易所、錢包、平台合作夥伴或其它第三方透過點數、紅利、回饋、補貼等形式，提供與利息具有相同經濟效果的誘因。
Witt 的回應則凸顯白宮與加密產業對銀行遊說動機的懷疑：銀行真正擔心的，可能是穩定幣搶走存款與支付流量。
銀行警告存款外流，社群放貸恐遭擠壓
聯名信簽署者包括與 Bank of America、U.S. Bank、Zions Bank、First Hawaiian Bank、Bank of Hawaii、Hancock Whitney、FNBO、Eastern Bank、Lake City Bank、Univest Financial Corporation 等機構相關的銀行產業領袖。他們主張，支付型穩定幣應作為交易工具，而非吸引資金長期停留的類存款產品。
銀行產業擔心，若穩定幣平台可依照使用者餘額、持有時間或交易行為提供獎勵，消費者與企業可能把資金從受保險銀行帳戶轉向穩定幣帳戶。這將削弱銀行吸收存款的能力，進而影響社群銀行向家庭、農民、小企業與地方雇主提供貸款。銀行代表估計，若穩定幣獎勵機制未被嚴格限制，傳統銀行體系可能流失數千億美元資金。
穩定幣收益劃界，成為支付市場利益戰
這場攻防的核心，並非單純是否允許穩定幣發行商支付利息，而是誰能在穩定幣生態中分配收益。若法律只禁止發行商直接支付利息，交易所、支付公司或錢包服務商仍可能透過行銷補貼、交易回饋、平台點數或合作獎勵吸引使用者。
銀行產業認為，這類設計會繞過法案精神，讓穩定幣變相成為高流動性的收益型產品。
對加密企業而言，過度擴張禁令也可能限制商業模式。穩定幣本身不支付利息，但平台若連交易回饋、手續費折扣或持幣活動都受到限制，將削弱其與銀行帳戶、貨幣市場基金、支付 App 競爭的能力。這也解釋為何穩定幣收益條款成為《CLARITY 法案》最敏感的談判項目之一，因為它同時牽動銀行存款、支付入口、客戶關係與鏈上資金流向。
參議院時程壓縮，法案通過機率降至低點
銀行產業施壓之際，《CLARITY 法案》的立法時程也面臨壓縮。參議院原本希望在 8 月休會前啟動程式表決，但多項提名案與制裁法案排擠議程，使法案推進窗口越來越窄。市場預測平台 Polymarket 顯示，交易員已將該法案於 2026 年成為法律的機率下調至 27%，創下新低；Galaxy Digital 也把通過機率估在約 30%。
參議院共和黨近期公佈 616 頁最新版草案，試圖整合銀行委員會與農業委員會版本，並將數位商品現貨市場交由商品期貨交易委員會（CFTC）監管，同時保留證券交易委員會（SEC）對投資合約資產的管轄權。
草案也納入軟體開發者保護、去中心化網路條款與白宮支持的公職人員加密倫理規範。然而，穩定幣獎勵禁令若無法取得銀行產業、加密產業與兩黨議員之間的平衡，這項市場結構法案仍可能在休會前繼續卡關。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『白宮顧問嗆銀行「很矛盾」：一邊反對穩定幣利息，又反對納入此規範的法案』這篇文章最早發佈於『加密城市』
白宮顧問嗆銀行「很矛盾」：一邊反對穩定幣利息，又反對納入此規範的法案
Patrick Witt 反擊銀行產業，質疑反對理由前後矛盾
白宮加密政策顧問 Patrick Witt 近日公開反擊銀行產業對《CLARITY 法案》的施壓行動，矛頭指向 134 位銀行高層與產業代表聯名致函參議院，要求進一步收緊穩定幣收益與獎勵規則。
Witt 批評，銀行產業一方面要求禁止穩定幣支付利息，以保護社群銀行放貸能力，另一方面又反對已納入相關禁令的《CLARITY 法案》，使外界難以理解其真正立場。
這場爭議聚焦《CLARITY 法案》第 10404 條。該條文已限制支付型穩定幣發行商向持有者支付利息或收益，但銀行產業認為現有文字仍留下空間，讓交易所、錢包、平台合作夥伴或其它第三方透過點數、紅利、回饋、補貼等形式，提供與利息具有相同經濟效果的誘因。
Witt 的回應則凸顯白宮與加密產業對銀行遊說動機的懷疑：銀行真正擔心的，可能是穩定幣搶走存款與支付流量。
銀行警告存款外流，社群放貸恐遭擠壓
聯名信簽署者包括與 Bank of America、U.S. Bank、Zions Bank、First Hawaiian Bank、Bank of Hawaii、Hancock Whitney、FNBO、Eastern Bank、Lake City Bank、Univest Financial Corporation 等機構相關的銀行產業領袖。他們主張，支付型穩定幣應作為交易工具，而非吸引資金長期停留的類存款產品。
銀行產業擔心，若穩定幣平台可依照使用者餘額、持有時間或交易行為提供獎勵，消費者與企業可能把資金從受保險銀行帳戶轉向穩定幣帳戶。這將削弱銀行吸收存款的能力，進而影響社群銀行向家庭、農民、小企業與地方雇主提供貸款。銀行代表估計，若穩定幣獎勵機制未被嚴格限制，傳統銀行體系可能流失數千億美元資金。
穩定幣收益劃界，成為支付市場利益戰
這場攻防的核心，並非單純是否允許穩定幣發行商支付利息，而是誰能在穩定幣生態中分配收益。若法律只禁止發行商直接支付利息，交易所、支付公司或錢包服務商仍可能透過行銷補貼、交易回饋、平台點數或合作獎勵吸引使用者。
銀行產業認為，這類設計會繞過法案精神，讓穩定幣變相成為高流動性的收益型產品。
對加密企業而言，過度擴張禁令也可能限制商業模式。穩定幣本身不支付利息，但平台若連交易回饋、手續費折扣或持幣活動都受到限制，將削弱其與銀行帳戶、貨幣市場基金、支付 App 競爭的能力。這也解釋為何穩定幣收益條款成為《CLARITY 法案》最敏感的談判項目之一，因為它同時牽動銀行存款、支付入口、客戶關係與鏈上資金流向。
參議院時程壓縮，法案通過機率降至低點
銀行產業施壓之際，《CLARITY 法案》的立法時程也面臨壓縮。參議院原本希望在 8 月休會前啟動程式表決，但多項提名案與制裁法案排擠議程，使法案推進窗口越來越窄。市場預測平台 Polymarket 顯示，交易員已將該法案於 2026 年成為法律的機率下調至 27%，創下新低；Galaxy Digital 也把通過機率估在約 30%。
參議院共和黨近期公佈 616 頁最新版草案，試圖整合銀行委員會與農業委員會版本，並將數位商品現貨市場交由商品期貨交易委員會（CFTC）監管，同時保留證券交易委員會（SEC）對投資合約資產的管轄權。
草案也納入軟體開發者保護、去中心化網路條款與白宮支持的公職人員加密倫理規範。然而，穩定幣獎勵禁令若無法取得銀行產業、加密產業與兩黨議員之間的平衡，這項市場結構法案仍可能在休會前繼續卡關。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『白宮顧問嗆銀行「很矛盾」：一邊反對穩定幣利息，又反對納入此規範的法案』這篇文章最早發佈於『加密城市』
白宮加密政策顧問 Patrick Witt 近日公開反擊銀行產業對《CLARITY 法案》的施壓行動，矛頭指向 134 位銀行高層與產業代表聯名致函參議院，要求進一步收緊穩定幣收益與獎勵規則。
Witt 批評，銀行產業一方面要求禁止穩定幣支付利息，以保護社群銀行放貸能力，另一方面又反對已納入相關禁令的《CLARITY 法案》，使外界難以理解其真正立場。
這場爭議聚焦《CLARITY 法案》第 10404 條。該條文已限制支付型穩定幣發行商向持有者支付利息或收益，但銀行產業認為現有文字仍留下空間，讓交易所、錢包、平台合作夥伴或其它第三方透過點數、紅利、回饋、補貼等形式，提供與利息具有相同經濟效果的誘因。
Witt 的回應則凸顯白宮與加密產業對銀行遊說動機的懷疑：銀行真正擔心的，可能是穩定幣搶走存款與支付流量。
銀行警告存款外流，社群放貸恐遭擠壓
聯名信簽署者包括與 Bank of America、U.S. Bank、Zions Bank、First Hawaiian Bank、Bank of Hawaii、Hancock Whitney、FNBO、Eastern Bank、Lake City Bank、Univest Financial Corporation 等機構相關的銀行產業領袖。他們主張，支付型穩定幣應作為交易工具，而非吸引資金長期停留的類存款產品。
銀行產業擔心，若穩定幣平台可依照使用者餘額、持有時間或交易行為提供獎勵，消費者與企業可能把資金從受保險銀行帳戶轉向穩定幣帳戶。這將削弱銀行吸收存款的能力，進而影響社群銀行向家庭、農民、小企業與地方雇主提供貸款。銀行代表估計，若穩定幣獎勵機制未被嚴格限制，傳統銀行體系可能流失數千億美元資金。
穩定幣收益劃界，成為支付市場利益戰
這場攻防的核心，並非單純是否允許穩定幣發行商支付利息，而是誰能在穩定幣生態中分配收益。若法律只禁止發行商直接支付利息，交易所、支付公司或錢包服務商仍可能透過行銷補貼、交易回饋、平台點數或合作獎勵吸引使用者。
銀行產業認為，這類設計會繞過法案精神，讓穩定幣變相成為高流動性的收益型產品。
對加密企業而言，過度擴張禁令也可能限制商業模式。穩定幣本身不支付利息，但平台若連交易回饋、手續費折扣或持幣活動都受到限制，將削弱其與銀行帳戶、貨幣市場基金、支付 App 競爭的能力。這也解釋為何穩定幣收益條款成為《CLARITY 法案》最敏感的談判項目之一，因為它同時牽動銀行存款、支付入口、客戶關係與鏈上資金流向。
參議院時程壓縮，法案通過機率降至低點
銀行產業施壓之際，《CLARITY 法案》的立法時程也面臨壓縮。參議院原本希望在 8 月休會前啟動程式表決，但多項提名案與制裁法案排擠議程，使法案推進窗口越來越窄。市場預測平台 Polymarket 顯示，交易員已將該法案於 2026 年成為法律的機率下調至 27%，創下新低；Galaxy Digital 也把通過機率估在約 30%。
參議院共和黨近期公佈 616 頁最新版草案，試圖整合銀行委員會與農業委員會版本，並將數位商品現貨市場交由商品期貨交易委員會（CFTC）監管，同時保留證券交易委員會（SEC）對投資合約資產的管轄權。
草案也納入軟體開發者保護、去中心化網路條款與白宮支持的公職人員加密倫理規範。然而，穩定幣獎勵禁令若無法取得銀行產業、加密產業與兩黨議員之間的平衡，這項市場結構法案仍可能在休會前繼續卡關。
本篇內容由加密 Agent 匯總各方資訊生成、《加密城市》審稿與編輯，目前仍處於培訓階段，可能存在邏輯偏差或資訊誤差，內容僅供參考，請勿視為投資建議。
『白宮顧問嗆銀行「很矛盾」：一邊反對穩定幣利息，又反對納入此規範的法案』這篇文章最早發佈於『加密城市』
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Статья
首起AI提示詞攻擊登場！2026上半年加密駭客案損失11億鎂，案件數創紀錄2026上半年加密駭客案案件數創紀錄
根據鏈上資安機構 Blockaid 最新報告，2026 年上半年的加密貨幣領域，遭遇 212 起高門檻漏洞攻擊，創下歷史新高，為 2025 年全年的 3.4 倍。
然而，由於未出現如去年 Bybit 單一遭竊 15 億美元的巨型災情，總損失金額約為 11 億美元，較去年同期微幅下降。
四大駭客案慘失7億鎂，私鑰遭洩成死穴
2026 上半年前四大駭客事件分別為 KelpDAO（2.92 億美元）、Drift 協議（2.85 億美元）、Resolv 與 CoW 協議，合計損失達 7.07 億美元，佔總損失高達 64%。
Blockaid 指出，KelpDAO 係因單一橋接驗證者遭入侵，Drift 則係簽署人遭受社交工程詐騙，兩者均被指向北韓駭客組織 Lazarus 旗下的子團隊「TraderTraitor」。
相關報導：LayerZero首認設計失誤：解析KelpDAO遭駭2.9億鎂背後的安全盲點
統計顯示，私鑰與憑證外洩係最致命的攻擊型態，僅 6 起大型事件即吞噬 7.89 億美元，佔總損失 74%，且受害資金幾乎在數小時內流入混幣器，難以追回。
相對地，利用智能合約（智慧合約）漏洞的攻擊雖佔案件數 8 成，但損失僅佔 19%，且較能透過暫停合約或白帽協商追回資金。
圖源：Blockaid報告2026 上半年六大加密駭客事件吞噬 7.89 億美元，佔總損失 74%
以太坊協議漏洞是弱點，Solana陷多簽私鑰危機
按公鏈生態區分，以太坊與 Solana 損失金額相當（分別約 3.32 億與 3.26 億美元），但攻擊路徑截然不同：
以太坊生態：因匯集高資產協議，駭客多鎖定跨鏈橋漏洞或權限憑證。例如 Resolv 遭偽造金鑰無擔保鑄造 8,000 萬美元穩定幣；CoW 協議則因交易員誤簽惡意訂單損失 5,040 萬美元。
Solana 生態：高達 98% 以上的損失源自私鑰洩露。由於 Solana 許多機構仰賴多簽機制，駭客（如北韓組織）轉而透過 LinkedIn 等社交工程滲透多簽簽署者的個人設備與防線。
圖源：Blockaid報告Blockaid統計，各大區塊鏈的2026上半年駭客案件損失金額
三種新興駭客手法：史上首起AI代理注入攻擊
值得警惕的是，報告首度揭露三種發生於傳統審計邊界之外的新興手法：
AI代理提示詞注入攻擊
今年 5 月，發生了史上首例針對 AI 代理的提示詞注入攻擊。攻擊者利用提示詞注入誘騙 Bankr 的 AI 代理，使其批准未授權交易並轉走 21.6 萬美元。
鏈下驗證偽造
駭客開始將目光轉向鏈下驗證跨鏈訊息的系統，透過偽造證明與憑證，使目標鏈接受並釋放資金。
在 KelpDAO 駭客案中，駭客利用社交工程竊取 LayerZero 開發者憑證，投毒 RPC 基礎設施以偽造證明，並利用其單一驗證者（single-DVN）的配置缺陷，完成了 2.92 億美元的攻擊。
EIP-7702 錢包委任漏洞
以太坊新標準 EIP-7702 可讓普通錢包將控制權委託給智能合約，但這也帶來了新的委託攻擊面，如升級時的釣魚與運營商私鑰被竊。上半年共發生 4 起相關事件，累計損失約 108 萬美元。
Blockaid示警下半年風險升高
Blockaid 警告，隨著 AI 代理部署量以每年約 10 倍速度成長，2026 年下半年將出現更多針對 AI 代理的攻擊案例，手法可能從提示詞注入延伸至工具濫用及誘導不當簽署等。
同時，隨著主流錢包陸續將錢包委任功能設為預設選項，Blockaid 也預期 EIP-7702 相關攻擊將擴大，並可能出現百萬美元規模的損失案例。
延伸閱讀：
Notion 3.0 AI代理人爆資安漏洞！一個PDF就能偷走個資，官方緊急回應爭議
駭人終駭己？北韓抓獲前軍方駭客，涉嫌滲透銀行把錢轉到加密錢包
『首起AI提示詞攻擊登場！2026上半年加密駭客案損失11億鎂，案件數創紀錄』這篇文章最早發佈於『加密城市』
首起AI提示詞攻擊登場！2026上半年加密駭客案損失11億鎂，案件數創紀錄
2026上半年加密駭客案案件數創紀錄
根據鏈上資安機構 Blockaid 最新報告，2026 年上半年的加密貨幣領域，遭遇 212 起高門檻漏洞攻擊，創下歷史新高，為 2025 年全年的 3.4 倍。
然而，由於未出現如去年 Bybit 單一遭竊 15 億美元的巨型災情，總損失金額約為 11 億美元，較去年同期微幅下降。
四大駭客案慘失7億鎂，私鑰遭洩成死穴
2026 上半年前四大駭客事件分別為 KelpDAO（2.92 億美元）、Drift 協議（2.85 億美元）、Resolv 與 CoW 協議，合計損失達 7.07 億美元，佔總損失高達 64%。
Blockaid 指出，KelpDAO 係因單一橋接驗證者遭入侵，Drift 則係簽署人遭受社交工程詐騙，兩者均被指向北韓駭客組織 Lazarus 旗下的子團隊「TraderTraitor」。
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統計顯示，私鑰與憑證外洩係最致命的攻擊型態，僅 6 起大型事件即吞噬 7.89 億美元，佔總損失 74%，且受害資金幾乎在數小時內流入混幣器，難以追回。
相對地，利用智能合約（智慧合約）漏洞的攻擊雖佔案件數 8 成，但損失僅佔 19%，且較能透過暫停合約或白帽協商追回資金。
圖源：Blockaid報告2026 上半年六大加密駭客事件吞噬 7.89 億美元，佔總損失 74%
以太坊協議漏洞是弱點，Solana陷多簽私鑰危機
按公鏈生態區分，以太坊與 Solana 損失金額相當（分別約 3.32 億與 3.26 億美元），但攻擊路徑截然不同：
以太坊生態：因匯集高資產協議，駭客多鎖定跨鏈橋漏洞或權限憑證。例如 Resolv 遭偽造金鑰無擔保鑄造 8,000 萬美元穩定幣；CoW 協議則因交易員誤簽惡意訂單損失 5,040 萬美元。
Solana 生態：高達 98% 以上的損失源自私鑰洩露。由於 Solana 許多機構仰賴多簽機制，駭客（如北韓組織）轉而透過 LinkedIn 等社交工程滲透多簽簽署者的個人設備與防線。
圖源：Blockaid報告Blockaid統計，各大區塊鏈的2026上半年駭客案件損失金額
三種新興駭客手法：史上首起AI代理注入攻擊
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AI代理提示詞注入攻擊
今年 5 月，發生了史上首例針對 AI 代理的提示詞注入攻擊。攻擊者利用提示詞注入誘騙 Bankr 的 AI 代理，使其批准未授權交易並轉走 21.6 萬美元。
鏈下驗證偽造
駭客開始將目光轉向鏈下驗證跨鏈訊息的系統，透過偽造證明與憑證，使目標鏈接受並釋放資金。
在 KelpDAO 駭客案中，駭客利用社交工程竊取 LayerZero 開發者憑證，投毒 RPC 基礎設施以偽造證明，並利用其單一驗證者（single-DVN）的配置缺陷，完成了 2.92 億美元的攻擊。
EIP-7702 錢包委任漏洞
以太坊新標準 EIP-7702 可讓普通錢包將控制權委託給智能合約，但這也帶來了新的委託攻擊面，如升級時的釣魚與運營商私鑰被竊。上半年共發生 4 起相關事件，累計損失約 108 萬美元。
Blockaid示警下半年風險升高
Blockaid 警告，隨著 AI 代理部署量以每年約 10 倍速度成長，2026 年下半年將出現更多針對 AI 代理的攻擊案例，手法可能從提示詞注入延伸至工具濫用及誘導不當簽署等。
同時，隨著主流錢包陸續將錢包委任功能設為預設選項，Blockaid 也預期 EIP-7702 相關攻擊將擴大，並可能出現百萬美元規模的損失案例。
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根據鏈上資安機構 Blockaid 最新報告，2026 年上半年的加密貨幣領域，遭遇 212 起高門檻漏洞攻擊，創下歷史新高，為 2025 年全年的 3.4 倍。
然而，由於未出現如去年 Bybit 單一遭竊 15 億美元的巨型災情，總損失金額約為 11 億美元，較去年同期微幅下降。
四大駭客案慘失7億鎂，私鑰遭洩成死穴
2026 上半年前四大駭客事件分別為 KelpDAO（2.92 億美元）、Drift 協議（2.85 億美元）、Resolv 與 CoW 協議，合計損失達 7.07 億美元，佔總損失高達 64%。
Blockaid 指出，KelpDAO 係因單一橋接驗證者遭入侵，Drift 則係簽署人遭受社交工程詐騙，兩者均被指向北韓駭客組織 Lazarus 旗下的子團隊「TraderTraitor」。
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統計顯示，私鑰與憑證外洩係最致命的攻擊型態，僅 6 起大型事件即吞噬 7.89 億美元，佔總損失 74%，且受害資金幾乎在數小時內流入混幣器，難以追回。
相對地，利用智能合約（智慧合約）漏洞的攻擊雖佔案件數 8 成，但損失僅佔 19%，且較能透過暫停合約或白帽協商追回資金。
圖源：Blockaid報告2026 上半年六大加密駭客事件吞噬 7.89 億美元，佔總損失 74%
以太坊協議漏洞是弱點，Solana陷多簽私鑰危機
按公鏈生態區分，以太坊與 Solana 損失金額相當（分別約 3.32 億與 3.26 億美元），但攻擊路徑截然不同：
以太坊生態：因匯集高資產協議，駭客多鎖定跨鏈橋漏洞或權限憑證。例如 Resolv 遭偽造金鑰無擔保鑄造 8,000 萬美元穩定幣；CoW 協議則因交易員誤簽惡意訂單損失 5,040 萬美元。
Solana 生態：高達 98% 以上的損失源自私鑰洩露。由於 Solana 許多機構仰賴多簽機制，駭客（如北韓組織）轉而透過 LinkedIn 等社交工程滲透多簽簽署者的個人設備與防線。
圖源：Blockaid報告Blockaid統計，各大區塊鏈的2026上半年駭客案件損失金額
三種新興駭客手法：史上首起AI代理注入攻擊
值得警惕的是，報告首度揭露三種發生於傳統審計邊界之外的新興手法：
AI代理提示詞注入攻擊
今年 5 月，發生了史上首例針對 AI 代理的提示詞注入攻擊。攻擊者利用提示詞注入誘騙 Bankr 的 AI 代理，使其批准未授權交易並轉走 21.6 萬美元。
鏈下驗證偽造
駭客開始將目光轉向鏈下驗證跨鏈訊息的系統，透過偽造證明與憑證，使目標鏈接受並釋放資金。
在 KelpDAO 駭客案中，駭客利用社交工程竊取 LayerZero 開發者憑證，投毒 RPC 基礎設施以偽造證明，並利用其單一驗證者（single-DVN）的配置缺陷，完成了 2.92 億美元的攻擊。
EIP-7702 錢包委任漏洞
以太坊新標準 EIP-7702 可讓普通錢包將控制權委託給智能合約，但這也帶來了新的委託攻擊面，如升級時的釣魚與運營商私鑰被竊。上半年共發生 4 起相關事件，累計損失約 108 萬美元。
Blockaid示警下半年風險升高
Blockaid 警告，隨著 AI 代理部署量以每年約 10 倍速度成長，2026 年下半年將出現更多針對 AI 代理的攻擊案例，手法可能從提示詞注入延伸至工具濫用及誘導不當簽署等。
同時，隨著主流錢包陸續將錢包委任功能設為預設選項，Blockaid 也預期 EIP-7702 相關攻擊將擴大，並可能出現百萬美元規模的損失案例。
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Notion 3.0 AI代理人爆資安漏洞！一個PDF就能偷走個資，官方緊急回應爭議
駭人終駭己？北韓抓獲前軍方駭客，涉嫌滲透銀行把錢轉到加密錢包
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