ChessProMaster

Терпение — это грань

Примите свои потери

Торговля — не мошенничество

@TermMax #TermMax

Я просматривал объявление TMX TGE, и одна деталь привлекла мое внимание больше, чем цифры в заголовке.

TGE назначен на 25 августа: TermMax сообщает о $90M+ TVL, 1.5M+ зарегистрированных кошельках, 90K+ ежедневных активных пользователей и активности в 10 EVM-цепочках.

Но самое интересное — как закрываются позиции с плечом по GT. По умолчанию интерфейс не всегда является лучшим маршрутом для исполнения. У TermMax есть отдельное руководство, где продвинутым пользователям объясняют, как разворачивать позиции напрямую через Etherscan, потенциально снижая проскальзывание.

Отсюда возникает интересный разрыв. Два пользователя могут следовать одному и тому же протоколу, но тот, кто понимает продвинутый маршрут, может получить лучший результат.

Накопление XP может быть довольно простым, но исполнение, похоже, поощряет более глубокие знания.

Поскольку завершение pre-mine приходится на 11 августа, а сезон XP продолжается до сентября, мне интересно, войдет ли этот продвинутый рабочий процесс в основной интерфейс до или после TGE.

#termmax @TermMax
Одна цифра из TermMax снова и снова не выходит из головы.

Я посмотрел DefiLlama и увидел TVL примерно $31,22 млн — снижение на 7,2% за 30 дней. Ничего необычного. Но при этом активные займы составляли $27,28 млн.

Это значит, что большая часть TVL фактически используется, а не просто лежит без дела.

Причина стала понятна, когда я присмотрелся к дизайну. TermMax использует позиции FT и GT вместо типичной модели пулового кредитования. Кредиторы получают сторону с фиксированной доходностью через FT, а заемщики фиксируют позиции GT относительно него. Доходность изначально «заложена» в цену FT.

Так что здесь TVL означает немного другое.

Теперь думаю: это реальная эффективность капитала или просто более небольшой рынок с меньшей долей неиспользуемой ликвидности?

@TermMax #TermMax

Я потратил некоторое время на изучение TermMax перед TGE, и меня не покидала одна мысль.

Заголовочные цифры впечатляют: 1.5M+ зарегистрированных кошельков, 90K+ активных пользователей в день, 10 EVM-цепочек и TGE TMX, назначенный на 25 августа.

Но затем я проверил DefiLlama. TVL составляет около $31M, снизившись на 7.2% за месяц, а комиссии за 30 дней все еще меньше $20K.

Этот разрыв рассказывает интересную историю.

Возможно, огромная часть этих кошельков на самом деле не занимается кредитованием или заимствованием. Они просто фармят баллы в преддверии TGE.

Это похоже на стадион, заполненный до начала игры. Все на месте, но главный вопрос — сколько останется, когда исчезнут стимулы.

Как будет выглядеть DAU спустя неделю после того, как TMX станет доступным для получения?

#dusk $DUSK @Dusk

Я прошёл через Dusk bridge-флоу сам, а не просто читая гайд, и одна вещь действительно бросилась в глаза.

Нативный Dusk L1 уже в сети: 210M+ DUSK застейкано, тогда как DuskEVM всё ещё помечен как Testnet.

Большим сюрпризом стала сама конструкция моста. DUSK может существовать как Moonlight — прозрачный и учетно-ориентированный, — или как Phoenix — защищённый и заметко-ориентированный.

Мост работает, но понять, что именно у тебя на руках, не так очевидно. Мне пришлось перечитать различия дважды.

Это заставило меня осознать, что «бесшовность» и «лёгкость для понимания» не всегда одно и то же. Главный вопрос в том, сколько пользователей делают мост один раз, не зная, какую версию DUSK они в итоге получили.

Раньше я думал, что кредит с фиксированной ставкой — это просто способ зафиксировать одну процентную ставку.

Потом я присмотрелся, как @TermMax с этим обращается, и Fixed Rate Token (FT) помог мне понять суть.

Вместо того чтобы держать будущий платеж как часть кредитной позиции, TermMax превращает требование по фиксированной ставке в токен. Вы можете купить FT ниже номинала, а к моменту погашения погасить его за полную сумму.

То есть доход — это по сути разница между тем, что вы платите, и тем, что получаете.

В итоге кредитование под фиксированную ставку ощущается не просто как цифра на экране, а как реальный ончейн-актив.

#TermMax

День 6 — Кампания Binance

Одна часть истории Dusk Trade, которая особенно мне интересна, — это компонуемость на уровне DeFi. @Dusk — это не только разговор о том, как размещать традиционные финансовые активы в ончейне; Dusk Trade позиционируется как прикладной слой для токенизированных активов в DuskEVM, с такими продуктами, как фонды денежного рынка, ETF, облигации и другие RWAs.

Идея компонуемости важна потому, что токенизированные активы могут стать частью программируемой блокчейн-среды, а не оставаться изолированными представлениями традиционных продуктов. Если эти активы могут взаимодействовать с другими ончейн-приложениями и инфраструктурой, могут появиться новые способы создавать финансовые сервисы вокруг них.

Именно поэтому я считаю, что фокус Dusk Trade на реальном владении, мгновенном расчёте и компонуемости уровня DeFi хорошо сочетается. Токенизация — это один шаг, но сделать эти активы полезными в ончейн-финансовом рынке — это более серьёзная задача.

Для меня именно здесь Dusk Trade становится больше, чем просто история о токенизации. Речь идёт о том, чтобы соединить знакомые финансовые активы с программируемой ончейн-инфраструктурой.
$DUSK #dusk

#termmax @TermMax подтвердил TGE TMX на 25 августа, и цифры заставили меня приглядеться второй раз: $90M+ TVL, 1.5M+ зарегистрированных кошельков и 90K+ ежедневных активных пользователей на 10 EVM-сетях.

Я начал разбираться в TermMax из‑за его модели кредитного плеча без ликвидаций, но, похоже, более глубокая история кроется в стороне кредитования. Значительная часть ликвидности поступает от кредиторов и вкладчиков в сейфы, которые получают фиксированную доходность, при этом активное заимствование заметно меньше общего объёма депозитов.

Это заставляет меня задуматься: после TGE TMX будет больше ориентирован на пользователей, которые ищут доходность, или на «толпу» любителей кредитного плеча?

Что привлекает меня в Dusk Trade, так это то, что компания сосредоточена не только на том, чтобы размещать финансовые активы onchain. Более крупная идея — что происходит после того, как эти активы токенизируются.

Dusk Trade позиционируется как необрокер и слой приложения для токенизированных финансовых активов в DuskEVM, ориентированный на такие продукты, как фонды денежного рынка, ETF, облигации и другие RWA. Акцент на реальном владении, мгновенном расчёте и компонуемости на уровне DeFi — вот что делает этот подход для меня интересным.

Если традиционный финансовый актив становится активом onchain, возможность быстро его расчётно обслуживать и использовать в программируемой среде может открыть разные способы взаимодействия с этим активом. При этом Dusk Trade разработан вокруг модели регулируемой платформы MTF и инвестиционной платформы, с учётом применимых норм ЕС.

Для меня самое интересное — соединять привычные финансовые продукты с ончейн-инфраструктурой, не игнорируя требования регулируемых рынков.

@Dusk $DUSK #dusk

Я рассматривал ещё одну часть @Dusk , которая делает проект более сфокусированным на реальной финансовой инфраструктуре: Dusk Trade. Его описывают как необрокера и как уровень приложения для токенизированных финансовых активов на DuskEVM. Меня особенно заинтересовал диапазон целевых активов — денежные рынки (money market funds), ETF, облигации и другие RWAs, а не подход, при котором токенизация рассматривается просто как очередной крипто-кейс.

Идея в том, чтобы вывести эти финансовые активы на Dusk с реальным владением, мгновенным расчётом и совместимостью на уровне DeFi. Dusk Trade также построен так, чтобы работать как регулируемая MTF и инвестиционная платформа, с соблюдением применимых норм ЕС.

Для меня это делает историю Dusk Trade интересной, потому что она напрямую связывает блокчейн-инфраструктуру с финансовыми продуктами, которые люди уже понимают. Вопрос не только в том, как активы можно токенизировать, но и в том, как они могут реально стать частью регулируемого onchain-рынка.
$DUSK #dusk

Одна вещь, к которой я снова и снова возвращаюсь, говоря о @Dusk , — это то, что конфиденциальность на финансовых рынках должна быть более многогранной, чем просто скрытие всего. Регулируемому учреждению может потребоваться защитить чувствительную информацию о транзакциях, при этом регуляторы или другие уполномоченные стороны всё равно должны иметь возможность проверить, что именно происходит.

Именно поэтому Hedger становится особенно интересным в рамках истории DuskEVM. Hedger — это модуль конфиденциальности Dusk для EVM; он предназначен для поддержки конфиденциальных сценариев работы в EVM с использованием гомоморфного шифрования и доказательств с нулевым разглашением. Мне особенно запомнилась идея «проверяемой конфиденциальности», потому что она пытается учесть обе стороны задачи: конфиденциальность для чувствительной финансовой активности и возможность поддерживать авторизованный пересмотр.

Для регулируемых приложений этот баланс может быть гораздо более практичным, чем подход, при котором конфиденциальность и комплаенс рассматриваются как противоположности. Именно поэтому мне интересно, как развиваются вместе DuskEVM и Hedger.

$DUSK #dusk

Одна вещь, которая мне кажется интересной в @Dusk , — это то, как он подходит к приватности в среде EVM. DuskEVM — это не только про предоставление разработчикам привычного пути Solidity/EVM; через Hedger он также предназначен для поддержки конфиденциальных EVM-рабочих процессов.

Для регулируемых финансовых приложений это довольно важная идея. Финансовые данные не всегда могут быть полностью публичными, но организациям всё же может быть нужен способ, чтобы уполномоченные стороны могли просматривать или проверять информацию. Hedger разработан с учётом этой задачи: он использует гомоморфное шифрование и доказательства с нулевым разглашением, чтобы поддерживать то, что Dusk описывает как «приватность, поддающуюся проверке».

Я думаю, это более практичный взгляд на приватность в блокчейне: не просто скрывать всё, а давать приложениям возможность сохранять конфиденциальность чувствительной информации, при этом обеспечивая требования к проверке в регулируемых финансах.

Вот эта часть комбинации DuskEVM + Hedger мне больше всего интересна. $DUSK #dusk

День 1 — DuskEVM

Что привлекло мое внимание в @Dusk , так это то, в каком направлении они развивают DuskEVM. Вместо того чтобы создавать для разработчиков полностью незнакомую среду, DuskEVM спроектирован как прикладной слой, совместимый с EVM: он дает создателям, партнерам и институциям более привычный путь на основе Solidity/EVM в экосистему Dusk.

Я считаю это важным, когда цель — выводить финансовые приложения onchain. Разработчики могут работать в среде, которую уже хорошо понимают, а Dusk при этом фокусируется на конкретных требованиях регулируемых финансов. И самое интересное в том, что DuskEVM представляют не просто как очередной слой EVM — он также рассчитан на поддержку конфиденциальных EVM-рабочих процессов через Hedger.

Для меня именно это сочетание привычной разработки на EVM и инфраструктуры, ориентированной на приватность, делает DuskEVM тем, за чем действительно стоит следить. $DUSK #dusk

проверьте это

#baby $BABY Один вопрос пришел мне в голову, когда я читал о Trustless Bitcoin Vaults (TBV): что если человек верит в Биткоин в долгосрочной перспективе, но внезапно ему нужны наличные? Продажа BTC не всегда является первым вариантом, особенно если вы планируете держать его годами.

Именно поэтому первый use case TBV с Aave v4 привлек мое внимание. Вместо того чтобы продавать свой Биткоин, TBV позволяет использовать нативный BTC в качестве залога и заимствовать поддерживаемые активы. Мне кажется, это куда более разумный вариант для тех, кому нужна краткосрочная ликвидность, не отказываясь от своей долгосрочной позиции по Биткоину.

Что мне также нравится, так это то, что процесс построен вокруг нативного Биткоина. Здесь нет обертывания (wrapping), нет мостов (bridging) и нет необходимости полагаться на посредников. Это делает идею простой и оставляет ее ближе к тому, чего на самом деле хотят многие пользователи Биткоина: владения и контроля.

Для меня это — не просто еще одна функция заимствования. Это похоже на практичный способ сделать Биткоин более полезным, не меняя того, что делает его ценным в первую очередь. Я с нетерпением жду возможности попробовать публичный тестнет TBV и посмотреть, как с точки зрения пользователя работает опыт заимствования.
@BabylonLabs_io

#baby $BABY Одна особенность безотзывных биткоин-валют (TBV), которая особенно запомнилась мне, — это идея самоохраны (self-custody). Это выражение я слышал много раз в криптосфере, но я никогда всерьёз не задумывался, почему оно так важно, пока не начал читать о Babylon.

Многие держатели биткоинов не просто рассматривают BTC как очередной цифровой актив. Они ценят свободу владеть им, не завися от кого-то ещё. Поэтому подход TBV мне кажется интересным. Вместо того чтобы просить пользователей оборачивать свой биткоин или передавать его посреднику, TBV построена вокруг использования нативного BTC в качестве залога, сохраняя при этом процесс без доверия (trustless).

Мне также нравится, что это история не только про заимствование. Похоже, Babylon пытается заложить основу, в которой нативный биткоин можно использовать в разных финансовых приложениях, не отходя от ключевых принципов биткоина. Из-за этого идея становится намного шире, чем один-единственный сценарий использования.

Чем больше я узнаю про TBV, тем лучше понимаю, почему фраза «Ваши ключи — ваш биткоин» так важна. Сохранять контроль над своими активами, открывая при этом новые способы их применения — похоже, именно этого многие пользователи биткоина ждали. Мне интересно продолжить изучение публичного тестнета и посмотреть, как это будет работать на практике.
@BabylonLabs_io

Практика в трейдинге и управлении рисками

Не отдавайте рынку слишком много