Профиль 加密阿尔法

Индекс удержался, но масштабная ротация позиций продолжается: вложения в ИИ сокращают, а защитные активы выходят на первый план.

Согласно дневному обзору Goldman Sachs, S&P 500 постепенно вернулся к уровням около нуля, а уровень 7707 по 50-дневной скользящей средней пока удержан. Число растущих акций на рынке — 355; индекс S&P без ИИ (SPXXAI) прибавил 135 б.п. Russell 2000 заметно опередил S&P 500, а разброс доходности стал вторым по величине с июля.

Корзина ИИ (GSTMTAIP) за день снова снизилась на 270 б.п., а за последние 7 торговых дней потеряла в общей сложности 12%. Фактор качества (GSP1QUAL), напротив, прибавил 55 б.п.; рост за последний месяц уже составил 15%.

Защитные сектора дружно пошли вверх:
Потребительские товары не первой необходимости +300 б.п.
Здравоохранение +225 б.п.
Коммуникационные услуги +200 б.п.
Товары первой необходимости +190 б.п.
Финансы +135 б.п.
Изменения во всех секторах превысили 1,5 стандартного отклонения.

Однако широкий рост котировок не означает, что зарабатывать стало проще: парная стратегия хедж-фондов, основанная на VIP-позициях (GSTHVIPP), за день потеряла 115 б.п., а с момента просадки 8 октября снижение составило 10%.

Динамика потоков капитала еще показательнее: вчера чистые продажи глобальных акций компаний, связанных с ИИ (GSXGGLAI), достигли второго по величине уровня за последний год — больше показатель был только в июле; Z-оценка составила -2,8. Соотношение продаж длинных и коротких позиций — 3,5:1. Индикатор настроений Goldman Sachs остается отрицательным уже 6 недель подряд; последнее значение — -1,3 (по состоянию на пятницу), минимум за весь период наблюдений. ИИ по-прежнему популярен среди инвесторов с длинными позициями, однако оценка размера позиции — лишь 6 из 10, и рынок гораздо менее перегрет, чем в июне-июле.

В начале торгов на этой неделе сектор TMT был самым активным, но затем активность заметно снизилась; за последние 6 торговых дней Goldman Sachs зафиксировал чистые продажи акций TMT на 10,5 млрд долларов. Что касается ликвидности: объем торгов на всех биржах превысил средний за 20 дней на 45%, а объем торгов S&P 500 — на 37%; на ETF пришлось 31%, ликвидность по лучшим ценам покупки и продажи составила 8,3 млн долларов.

#美股 #高盛 #Потоки капитала

加密阿尔法

В тренде