C4 CRYPTO

🔎Не сходится то, как распродают золото... #GoldFallsTo$4144 Нефть снова выше $100. Риски на Ближнем Востоке по-прежнему высоки. Но золото при этом бьют так, что оно движется к $4,144. Разве эти факторы не должны толкать инвесторов в золото? Вот где начинается самое интересное. Рынок больше не рассматривает это прежде всего как историю «война = защитный актив». Он воспринимает это как историю «инфляция → ставки». Reuters сообщает, что рост цен на нефть усиливает ожидания того, что ФРС может дольше сохранять более жесткую политику, и это оказывает давление на золото. Цепочка выглядит так: риск Ормуз → нефть ↑ → инфляционный риск ↑ → ожидания по ставкам ↑ → доходности ↑ → золото ↓ Вот этот парадокс. Геополитический шок создает как раз то инфляционное давление, из‑за которого удерживать актив с нулевой доходностью становится менее привлекательным. Именно поэтому я слежу за нефтью и доходностями казначейских облигаций, а не только за заголовками, которые выходят из Ближнего Востока. Если нефть останется на высоком уровне, следующее движение золота может быть связано уже не столько со «спросом на защитные активы», сколько с тем, как долго ФРС сможет реально оставаться в жестком режиме. $XAU $XAUT $BZ #GOLD #Macro #CryptoMarket #PAXG