Burak Macro Crypto

Биткоин только что прошёл первую часть своего макро стресс-теста — но следующая, вероятно, окажется сложнее.
ФРС повысила ставки на 25 б.п. до 3,75%–4,00% и дала понять, что дальнейшее ужесточение может всё ещё потребоваться.
Важно то, как отреагировали рынки в разных классах активов: доллар США поднялся до максимума за семь недель, доходности краткосрочных гособлигаций пошли вверх, а рынки резко пересмотрели вероятность ещё одного повышения ставки до конца года.
Тем не менее $BTC всё ещё удерживается примерно в районе $76K, а не продолжает распродажу.
Эта устойчивость заслуживает внимания, но я бы не путал её с подтверждением.
Следующий вопрос — сможет ли биткоин продолжать поглощать более сильный доллар и более жёсткие финансовые условия, когда первоначальная реакция после заседания ФРС уляжется. Если $BTC начнёт возвращать утраченные уровни, пока доллар остаётся крепким, это будет более интересным сигналом о лежащем в основе спросе.
Пока я слежу за относительной силой, а не пытаюсь предсказать следующую свечу.
Какой сигнал важнее для тебя здесь: $BTC возвращает $78K или доллар и доходности гособлигаций начинают остывать?
#Bitcoin #Macro

Биткоин одновременно проходит два очень разных стресс-теста.
$BTC торгуется примерно в районе середины $75K после того, как Сенат США не смог продвинуть ключевое законодательство по рыночной структуре криптоиндустрии, что спровоцировало более широкий уход в риск по цифровым активам.
Но, возможно, не менее важным, чем сам заголовок, является «сброс» плеча.
За последние 24 часа было ликвидировано около $570 млн в бычьих позициях по фьючерсам на криптовалюту: наибольшую долю ликвидаций по лонгам заняли BTC и $ETH .
Теперь рынок сразу сталкивается с еще одним катализатором: ФРС.
Доходности U.S. 10-летних гособлигаций по-прежнему держатся около 5%, тогда как рынки закладывают высокую вероятность повышения ставки на 25 б.п. сегодня.
Это делает следующую реакцию особенно интересной. Если биткоин стабилизируется после и регуляторного разочарования, и «вымывания» плеча при сохранении повышенных доходностей, это скажет больше о базовом спросе, чем вчерашнее движение цен до решения ФРС.
Я слежу за реакцией после заседания ФРС, а не пытаюсь предсказать первый шаг.
После этого сброса плеча что вы бы смотрели в первую очередь для подтверждения — $BTC , возвращающий утраченные уровни, или то, что доходности по казначейским бумагам снова опустятся ниже 5%?
#bitcoin #Macro

Биткоин держится удивительно хорошо на фоне гораздо более жесткого макроэкономического контекста.
$BTC по-прежнему находится примерно в диапазоне $77K–$78K, тогда как доходности U.S. 10-летних гособлигаций приблизились к 5%, а рынки закладывают высокую вероятность повышения ставки ФРС на этой неделе.
Обычно более высокие доходности и ужесточение финансовых условий являются встречным ветром для риск-активов.
Поэтому относительную силу Биткоина стоит внимательно отслеживать.
Мой ключевой уровень — это не только то, сможет ли BTC торговаться выше $78K до решения ФРС, но и то, смогут ли покупатели удержать этот уровень после решения, когда ожидания по ликвидности будут пересмотрены.
Сильное удержание после ФРС будет позитивным сигналом. Отказ при одновременном росте доходностей сделает ралли гораздо менее убедительным.
За чем вы следите внимательнее на этой неделе: за силой Биткоина или за макроуровнем ликвидности?
#Bitcoin #Macro