Strategy купила биткоин на $22 млн и выкупила STRC на $193 млн

Strategy — публичная компания, связанная с Майклом Сэйлором, — на прошлой неделе увеличила свои запасы биткоина и одновременно значительно ускорила выкуп привилегированных акций. Согласно документу, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, с 12 по 18 октября компания приобрела 267 BTC за 22,1 млн долларов, доведя общий объем своих запасов до 848 517 BTC.
За тот же отчетный период Strategy выкупила акции своих привилегированных акций Stretch (STRC) с плавающей ставкой, а также расширила разрешенный объем дополнительных обратных выкупов ценных бумаг, связанных с цифровым кредитованием. Эти шаги показывают, как компания балансирует между накоплением биткоина и возвратом капитала в рамках своей структуры привилегированных акций.
Главное
Согласно отчету, поданному в SEC, Strategy приобрела 267 биткоинов за $22,1 млн (по средней цене около $82 900), увеличив свои запасы до 848 517 BTC.
Объем выкупа STRC превысил объем покупок биткоина: с начала четвертого квартала компания потратила на выкуп привилегированных акций значительно больше, чем на приобретение BTC.
Согласно отчету, для финансирования последней покупки BTC Strategy в основном использовала выручку от продажи обыкновенных акций, а выкуп STRC оплачивала денежными средствами.
Компания увеличила лимит на выкуп цифровых кредитных ценных бумаг с $2 млрд до $3 млрд.
Покупки биткоина идут стабильно, а выкуп STRC выходит на первый план
Последняя покупка биткоина компанией Strategy составила 267 BTC на сумму $22,1 млн. Сделка была проведена в период с 12 по 18 октября. В отчете, поданном в SEC, указано, что средняя цена покупки составила около $82 900, а совокупные запасы компании теперь насчитывают 848 517 BTC.
Однако более примечательно то, что распределение капитала компании, по-видимому, смещается в сторону STRC. В отчете указано, что Strategy также выкупила 1,94 млн привилегированных акций STRC на сумму $193,1 млн.
Это соответствует тенденции, о которой ранее писал Cointelegraph: руководство продолжает тратить на выкуп привилегированных акций больше, чем на новые покупки биткоина, хотя Сэйлор публично заявлял об ожидании нового бычьего цикла биткоина.
Как компания финансировала сделки
Способы финансирования операций за прошедшую неделю также представляют интерес для инвесторов, следящих за решениями компании в области управления ликвидностью. В отчете говорится, что компания привлекла около $22 млн, продав 140 872 обыкновенные акции MSTR, и направила эти средства главным образом на покупку биткоина. Для выкупа привилегированных акций Strategy, по сообщениям, использовала имеющиеся денежные средства.
Если взглянуть на общую картину с начала квартала, то к настоящему моменту в четвертом квартале Strategy потратила $459,2 млн на выкуп акций STRC — более чем в шесть раз больше, чем $72,3 млн, направленных на приобретение 851 BTC за тот же период, как указано в отчете, поданном в SEC.
Это расхождение важно, поскольку оно говорит о том, что выкуп акций STRC — не просто дополнительная мера: он становится одним из основных направлений использования корпоративного капитала наряду с накоплением биткоина, а в некоторых случаях и опережает его.
Структура STRC и обеспечение дивидендов
STRC — это привилегированные акции с переменной ставкой, по которым предусмотрена регулярная выплата дивидендов. Ранее компания сообщала о намерении выкупать акции STRC, торгующиеся ниже заявленной стоимости в $100, чтобы поддерживать их цену.
Согласно отчету, поданному в SEC, для обеспечения выплат дивидендов по привилегированным акциям и обслуживания долга Strategy сообщила о наличии резервов в долларах США на сумму $4,83 млрд, а также отдельных денежных средств в долларах США на сумму $447,3 млн.
Для участников рынка вывод очевиден: выкуп акций STRC, по-видимому, связан со способностью Strategy финансировать выплаты дивидендов, одновременно используя структуру капитала для стабилизации цены привилегированных акций. Эта стратегия приобретает все большее значение, когда объем выкупа растет относительно объема покупок биткоина.
Сэйлор сохраняет оптимизм в отношении биткоина, но дисциплина в распределении капитала очевидна
Хотя структура сделок подчеркивает важность STRC, они происходят на фоне того, что Майкл Сэйлор вновь выразил оптимизм относительно среднесрочных перспектив биткоина. Во время дискуссии на мероприятии ParaFi Investor Day в субботу Сэйлор заявил: «Мы возвращаемся на бычий рынок», имея в виду, что биткоин вновь поднялся выше своей 200-дневной простой скользящей средней — широко отслеживаемого индикатора долгосрочного направления тренда.
Сэйлор указал на несколько факторов, которые, по его мнению, сдерживают рынок, в том числе ограничительную торговую политику, а также ограничения во внешней и денежно-кредитной политике. Среди потенциальных факторов поддержки он также отметил растущее внедрение криптовалют банками и более широкую токенизацию традиционных финансовых активов.
Для трейдеров и инвесторов посыл таков: оптимистичный настрой Strategy в отношении BTC сохраняется, однако поведение компании в ближайшей перспективе — приоритетный выкуп акций STRC — показывает, что уверенность и распределение капитала выражаются не только одним способом.
По данным Yahoo Finance, перед открытием торгов на Nasdaq в понедельник акции MSTR выросли на премаркете более чем на 2,5%. В пятницу акции закрылись на уровне $138,83, снизившись примерно на 9,6%. По сообщениям, акции STRC также подорожали на премаркете примерно на 0,8%, до $98,45, после падения на 1,8% в пятницу.
Увеличен лимит на выкуп акций
Помимо покупок за прошедшую неделю Strategy также расширила возможности для будущих операций с капиталом. Согласно отчету, поданному в SEC, компания увеличила лимит на выкуп цифровых кредитных ценных бумаг с $2 млрд до $3 млрд. Расширенный лимит говорит о том, что Strategy намерена и дальше использовать программы выкупа как постоянный инструмент своей более широкой финансовой стратегии.
Для тех, кто следит за тем, как компании — держатели биткоина управляют рисками и ликвидностью, главный вывод заключается в том, что стратегия Strategy не ограничивается приобретением BTC. Она также включает активное управление привилегированными акциями и кредитными инструментами, что потенциально позволяет более гибко перераспределять денежные средства и резервы внутри бизнеса.
В дальнейшем главный вопрос для инвесторов — сохранится ли высокая интенсивность выкупа привилегированных акций Strategy относительно покупок биткоина по мере изменения рыночных условий, особенно с учетом заявления Сэйлора о возвращении биткоина к бычьему рынку. Следите за следующими отчетами, поданными в SEC: покажут ли они ускорение темпов расходов на BTC или выкуп STRC продолжит доминировать в распределении капитала компании.
Изначально эта статья была опубликована под заголовком «Strategy приобрела биткоин на $22 млн и выкупила STRC на $193 млн» на сайте Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалютах, биткоине и блокчейне.