超人不会飞2020

生命是沉浸于苦雨，才能出窖的春天。

#termmax @TermMax 昨晚我把@TermMax 的文档从头到尾又啃了一遍，越看越觉得有意思。它不是简单贴个“固定利率”标签就完事，而是把借贷这事儿拆得挺细的。

先说它那个FT、XT、GT的组合。FT跟零息债券一个道理，到期能兑付1个debt token；XT是搭配着来的，1个FT加1个XT就等于1个debt token；GT则完整记录你的抵押品和债务仓位。这么一拆，债务就不再是个黑盒了，能单独组合、转让。固定利率不是页面上的数字，是实实在在地在代币流转里跑出来的。

订单机制也挺实用。Range Order和Limit Order可以用多个区间拼出定价曲线，贷款人定个最低接受利率，借款人设个最高接受利率，聚合器再去匹配更好的执行价。用户不是被动接受统一利率，而是在主动报价。利率不再只是个结果，开始形成自己的市场价格了。

还有Physical Delivery。清算窗口结束后如果贷款没还完，FT持有人可以按比例从赎回池拿到底层资产和抵押品。固定期限借贷最怕的就是市场不顺时不知道怎么退出，这块设计算是把后路想清楚了。

当然我也没完全上头。可预测收益的前提是两边都得有真实需求，流动性得跟上。订单深度不够的话，所谓的“市场利率”可能只是表面价格。链上固定收益能不能跑通，最终还是看用户买不买单。

接下来我会盯着三件事：不同期限能不能形成稳定的利率曲线、订单能不能产生持续竞争、FT价格能不能和浮动利率拉开可解释的价差。这些如果都能跑出来，TermMax才算真正接近一个链上利率市场，而不只是又一款固定利率借贷产品。#TermMax

大家觉得 TermMax 最有可能率先在哪方面验证自己？

超人100U定投$BTC 的第6天✅

昨晚这波暴力拉升，行情一下子就热闹起来，不少人被盘面搞得心态躁动。
明明短期涨得很猛，但我依旧按计划执行定投，急涨行情坚决不追加追高。

不去赌精准的底部或者顶部，定投拼的就是纪律，市场越狂热，越要守住自己的节奏。

⚠️仅个人实盘记录，不构成投资建议
#BTC #定投

#dusk $DUSK @Dusk 昨天和闺蜜雪莉聊天，她说我天天跟上班似的做创作者任务，能挣几个U。我懒得解释，她搞技术的，看啥都得算投入产出比，但对我来说，每天定点刷刷排名、写写项目分析，就像看着一个东西慢慢长大，能不能上榜另说，起码给这无聊的日子多了点盼头。

说起她盯的那个$DUSK ，我其实一直在看。现在价格0.07美元附近晃荡，24小时低点0.063，高点摸过0.074，市值四千多万美金。说实话挺尴尬，不上不下，让人纠结买还是不买。但光看价格没用，得看它在干什么。

第一，项目定位变了。 @Dusk 早就不玩纯隐私币那套了，官方明确往受监管的金融市场走，主攻RWA和数字证券，还在推中小企业代币化。X上他们团队天天聊private markets，方向很清晰。技术也没停，8月份DuskEVM优化跨层资产转移，DuskScan和Wallet Connection SDK陆续上线，东西确实在推进。

第二，跨链机制是我最担心的点。 Web Wallet支持公开和隐私转账，但原生资产回BSC走的是桥账户加Memo半自动模式，填错了就卡住，得人工处理。现在流量低还行，万一牛市高并发，客服能不能顶住、到账时间会不会拉长，这是我要验证的运营瓶颈。

第三，也是最核心的，它解决的是机构痛点。 很多金融机构不上公链，不是资产不能代币化，而是交易痕迹太透明。你分批建仓债券，地址和时间变化一清二楚，信息本身就是成本。Dusk的Phoenix用shielded和零知识证明藏细节，viewing keys做选择性披露，监管能查、审计能取证，同时少暴露商业信息。这个"金融专用隐私"的卡位，我觉得很准。

我对它的判断很简单：真正要证明的不是隐私更强，而是机构愿不愿意为少暴露信息支付额外复杂度。等哪天信息泄露成了RWA上链的硬成本，竞争就会从"谁能发"转向"谁能让交易既可验证又不过度透明"。#dusk
DUSK这波逻辑能跑通吗？

🚀🚀8月20号，Binance Alpha 30天新上代币交易赛

1️⃣榜一大哥GRVT，价格0.3出头，24小时成交150多万，涨了3个多点，FDV 3亿了。合约也开了，还有9天到期。

2️⃣第二名KII，8000多万的交易量，涨了2.79%，FDV 1.26亿。限价单今天200多万，昨天2.8亿，交易赛还剩6天。

3️⃣第三名DOS，价格0.25左右晃悠，成交量2000多万，FDV接近2.5亿。合约+交易赛双buff加持，一个剩20天一个剩7天。

4️⃣牛来、MarsCoin这几个成交量就小多了，涨幅也就在2%上下晃。

5️⃣AEON，跌了6个点，成交量还有4000多万，但限价单基本没人玩了。

6️⃣QUID今天涨了10%。

🚀🚀关注链上行情，参与#ALPHA 撸毛打狗，都可以使用你的币安Web3钱包直接交易。使用超人的邀请码SSSYYY直接自动省30%，不会的可以按照图二图三进行操作，也可以进群聊一起交流学习。

8.20早间盘面速报📝

🚀美股结束之前的连跌，三大指数集体收红。美债收益率回落，给风险资产松了绑。
不过板块分化很明显，大盘回暖，但存储板块继续回调，$SNDK 这类高位标的不少人被套在上面。

🚀币圈今天凌晨$BTC 爆拉到70000，ETH 也是短暂上了$2300。这波导火索就是美债扩大回购，长端收益率下行，叠加市场博弈9月不加息预期，再加上大量爆空，多方共振把情绪直接拉满。

但也别太乐观，现在更多属于情绪驱动的反弹。
上方68500‑69000压力很重，不放量很容易冲高回落；
下方关键支撑看64000，守住这里就还是震荡格局。

别着急，我认为它还会回来的。我依然保持每天100U定投，这种急涨行情坚决不追高。

⚠️仅个人盘面分享，不构成投资建议
#btc70k #美股

❗️❗️❗️牛回速归❓❓❓
都说横有多长竖有多高📈
下午还在64000磨，转眼直接冲到69500，这波拉升来得猝不及防。

是受到9月不加息的预期带动？还是一波暴力爆空推动？
还有我比较担心的点是：这波急拉会不会只是假象，拉完之后再来一轮深跌洗盘。

短期行情变数太大，消息和合约盘口随时会改写走势，不急于盖棺定论。
你们觉得这一波，是继续往上走，还是冲高回落？评论区聊聊。

⚠️仅个人盘面感想，不构成投资建议
#BTC

#termmax @TermMax #TermMax 新的创作者活动@TermMax ，规则很简单：扣2个Alpha积分，抽8万人分170万枚TMX。

我按盘前市值1.8亿算了下，单价大概0.18u。满打满算人均3.87U多，说实话连顿外卖都不够。不过以我对这类活动的经验，实际完成人数估计也就4万左右，那人均差不多7U，聊胜于无吧。

再说项目本身。TermMax做的是去中心化固定利率借贷加期权，去年4月主网上线，覆盖以太坊、BNB Chain这些链，TVL最高7100多万美元，日活一度排借贷赛道第二，用户破百万。今年1月在BNB链上支持用Ondo的代币化股票做抵押借固定利率，3月V2上线，解决了流动性碎片化和资金闲置的问题。

但说实话，我看完文档觉得真正有意思的不是固定利率这个标签，而是它的债务拆分方式。FT类似零息债券，XT跟它配套，GT则包含完整的抵押品和债务。债务不再是黑盒，而是能拆开组合的组件。Range Order更关键，不是挂一个统一利率，而是用多个segment拼出定价曲线，不同资金量对应不同利率区间。本质上是在设计利率怎么形成，而不是简单报个数。

清算窗口结束后如果贷款没还清，FT持有人还能从redemption pool按比例拿underlying和抵押品，退出路径设计得比较完整。

固定利率借贷赛道不新，但TermMax确实把债务结构、定价和退出机制都拆开重做了一遍，数据也站得住。能不能真正做起来，还得看两边真实需求和流动性能不能跟上。这次活动体量不大，感兴趣的话可以顺手参与一下。

超人100U定投 $BTC 第5天✅

不少朋友好奇，昨晚美股大跌，为啥BTC反而扛住还往上走？

简单说两点：
第一，两者的相关性不是永远绑定死的，美股科技股杀跌，很多资金从美股跑出来，一部分分流进BTC，现货ETF还在持续吸金托住盘面。

第二，市场在博弈美联储加息降温的预期，大家开始觉得9月加息概率在往下走，这个预期对比特币是利好，哪怕美股在回调，币圈先提前反应这个情绪。

聊聊接下来的位置：
往上看，64800‑65000是第一道硬压力，这里抛压很重，想一口气冲过去，得放量配合，量跟不上很容易冲高回落。
往下的关键支撑就在63000‑63500区间，如果这个位置守不住，就会再度回踩62500附近去磨底盘整。

现在依旧属于震荡格局，单边大涨大跌条件都还没完全到位。我继续执行每日100U定投，不赌一把抄底，分批拿筹码。

你们觉得接下来先冲压力，还是先回踩支撑？评论区聊聊。

⚠️仅个人实盘复盘，不构成投资建议
#BTC #定投

#dusk $DUSK @Dusk #dusk 我昨天翻@Dusk 的资料，越看越觉得它跟那些跟风喊RWA的项目不太一样。市面上讲把房子搬上链的故事太多了，听久了真有点审美疲劳。但$DUSK 没纠结资产怎么上链，而是盯着上链之后，交易怎么才能真正跑通。

我把它拆成三层来看。

第一层，合规的结算工具。链上交易所想闭环，光有资产和交易平台远远不够，缺的是监管认的钱。我一直在想，USDT再普及又怎样，它本质就是商业凭证，机构资金根本不敢碰。直到Quantoz把数字欧元EURQ搬上Dusk，这块拼图才算落定。EURQ是MiCA监管下的电子货币代币，荷兰央行盯着，储备趴在一级银行，法律意义上它就是欧元。Dusk是首批接入的链之一，这步走得挺准。

第二层，完整的业务闭环。放回整个生态看就清楚了：NPEX管发行，把受监管证券搬上链；DuskTrade管交易；EURQ管结算；DuskPay把支付串起来。资产上链、撮合、清算，每个环节都踩着合规线。我仔细对过，这套完整链路现在确实不多见。

第三层，技术的支撑逻辑。我一直觉得隐私和合规不冲突。Phoenix用ZK藏金额和身份，Zedger管证券全生命周期，XSC把合规规则写进合约，条件不满足，交易直接挡掉。再加上Succinct Attestation共识提供金融级终局性，DuskDS扛结算和数据可用性，DuskVM和DuskEVM该藏的藏、该审的审。透明验证和隐私保护，能在同一套基础设施里共存。

当然冷静看，EURQ不是Dusk独占，主网也还在推进。闭环是画出来了，跑不跑得顺另说。但目前来看Dusk至少方向是对的，合规不是枷锁，是基础设施该有的标配。

兄弟们 你怎么看Dusk 选一个

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🚀🚀8月19号ALPHA日报✅
Binance Alpha 30天新上代币交易赛

1️⃣GRVT稳坐第一，价格0.2926，涨了3.8%，FDV 2.9亿。

2️⃣DOS，价格0.2335，涨了4.7%，交易赛还剩13个小时，合约还有21天。

3️⃣KII，掉了3.3%，价格0.0694，交易赛还有7天。

4️⃣今天最猛的居然是牛来，拉了26个点，价格0.0394。昨天480万的量，今天23万。

5️⃣MarsCoin跌了8个多点，现价0.0327。

6️⃣AEON涨了6个点，现价0.0861，但量从昨天的81万掉到今天1.7万。

7️⃣QUID基本横盘，微跌2.4%，现价0.0649。

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早间市场随笔｜美股&币圈速览

早安各位友友，简单梳理昨晚到今早盘面情况📝

▫️美股盘面
昨晚三大指数集体收跌，纳指跌超1%，科技股整体承压回调。
前期大热的存储板块迎来大幅回吐，$SNDK 闪迪直接大跌，之前一波涨上来之后，资金集中兑现离场。
长端美债收益率依旧处在高位，还是压在风险资产头上的一块大石头。

▫️币圈盘面
大饼$BTC 在64000附近震荡，美股杀跌的情况下，币圈算是扛住了抛压，现货ETF还有资金在流入托底盘面，一度拉升差点突破65000。
行情依旧磨人，没有走出明确单边方向，多空来回插针，短线操作很容易来回挨打。
我继续保持每天100U定投BTC，不去赌短期暴涨暴跌，慢慢布局。

▫️一点碎碎念
大环境波动的时候，少频繁开单，策略的稳定性远比抓某一波行情更重要。

⚠️仅个人行情记录分享，不构成任何投资建议

#BTC走势分析 #美股

超人100U定投$BTC 的第4天✅

大饼现在在64000附近来回磨，多空来回拉扯，短期方向依旧模糊。
不去猜绝对底部，也不赌一夜暴涨，就老老实实执行每日100U定投。

交易最难的不是找点位，而是管住手，把简单的策略坚持下去。
路虽远，行则将至～

想问下大家，现在这个位置，你是选择囤币还是观望？

#BTC #定投

#dusk $DUSK @Dusk #dusk 昨天跟几个传统金融出来的朋友聊RWA，本来想安利一波链上资产流动性的优势，结果被他们一句话怼回来了：你们链上什么都是公开的，我们连自营盘的底仓都不敢放上去，更别说客户的持仓了。

当时我还想反驳，说透明是信任的基础啊。但回头细想，确实站不住脚。传统机构最核心的竞争力就是信息差和策略保密，你让他们把所有底牌亮在公开账本上，跟裸奔有什么区别？

所以晚上我又重新翻了@Dusk 的资料，发现他们切入的点挺实在。不是在那喊隐私保护的口号，而是把验证和数据剥离开：该公开验证的部分公开，敏感数据用零知识证明和同态加密包起来。Hedger就是这思路下的产物，让应用能在保护信息的同时完成可验证执行。

再往深了看Zedger，它是专门给受监管证券做撮合结算的。订单簿隐私藏到啥程度，这就很讲究了，全加密吧，成本高、吞吐量掉得厉害；明文吧，又容易被抢跑狙击。白皮书这块写得还比较概念，后续是走暗池还是加密订单簿，这直接决定了能不能真把发行人拉过来。

共识那套Succinct Attestation我也觉得对路，走委员会路线，确定性出块，通信开销低、最终性明确。对证券结算来说，最怕的就是链动不动重组。

节点稳定性我也实测过，掉线重连之后更觉得，金融级公链得能容忍节点抽风，确认结果还得可预期。

所以$DUSK 现在给我的感觉，不是在那喊我更隐私，而是琢磨着股票债券上链后，谁看啥、谁验啥，边界划清楚了，机构才敢把真金白银搬上来。这要是真跑通了，比单纯讲故事有意思多了。

大家认为DUSK能打通机构RWA的痛点吗？

#termmax @TermMax 昨天重读@TermMax 的白皮书，越琢磨越觉得它有点意思。它真不是简单贴个固定利率标签就完事了，核心是它把一笔死债，硬生生做成了能定价、能撮合的市场。

重点说说Range Order：它不是直接挂个APR就等着，而是把资金量和利率切成好多小段，拼成一条pricing curve。订单成交的时候，利率不是定死的，是沿着曲线走的，成交越多利率越动。看到这儿我才反应过来，它压根不是在报一个价，它是把资金深浅和利率高低的对应关系直接焊进机制里了。

再说说它那个FT拆分，借款时发的FT，硬生生拆成本金和利息俩部分。利息那块去跟lending的Range Order换XT，再跟本金FT凑成debt token。这个设计挺绝的，固定利率不是嘴上说说，是真进了代币和撮合流程里了。GT管抵押品和仓位，要是清算窗口过了债还没清，Physical Delivery就直接让FT持有人按份额从池子里拿底层资产和抵押物。

而且它还跟Vault、杠杆、类期权产品揉在一起。感觉它野心不小，不光是搞个固定利率借贷，更像是在浮动利率横着走的DeFi里，硬塞进去一块能让人算得清账的结构。

数据上，注册钱包过150万了，日活9万多，高点冲到过17万，TGE定在8月25号。TVL官方说九千多万，DefiLlama看三千多万，近一个月有点回落。口径不一样也正常。

但说实话这些数据我也就是扫一眼。我更关心的是活动拉进来的人，奖励吃完之后还愿不愿意留。真正用固定利率借贷的人有多少？可预测的融资方式是不是DeFi的真需求？还是大家其实更爱浮动利率那种灵活劲儿？这个我才觉得是接下来真正该盯的。#TermMax

兄弟们 你怎么看TermMax 选一个