趋势感知

$ETH 当前走势一直在压力位附近，流动性枯竭，大家做空要小心，这个位置在进行多头力量集结和共识，很容易暴力拉升7%～15%，谨慎做空。
$BTC 另外 BTC 较弱，上方空间不太清楚，如果上涨的话，这波拉升应该是 ETH 驱动

jeff dean 离职，必须连夜发帖，工作 10 多年来的超级偶像，我的架构设计理念很大一部分来自于 jeffen dean，他的每一篇工程论文都仔细阅读过，jeff 可以说是互联网技术的开拓者（分布式计算框架、大数据计算框架，AI等）。
jeff 自 1999 年入职 Google 以来，google 很多核心架构、技术都来自于 jeff，在互联网基础技术和 AI 基础架构方面，工程产出最高产的科学家，没有之一，因此，他的离开让 google 应声下跌7%

Jeff 离职之后将创办一家专注科学发现领域的人工智能公司 Discovery Loop，你可以认为是 claude code 及龙虾的垂直版（龙虾我们可以认为是 Agent Loop）只是该 Agent 专注于科学发现（通过 AI 自主思考和规划实现科学技术研发探索的自动化，加速基础科学探索的效率）

之前，一直有人问我 AI 领域的在端上的创业机会有哪些？我一直认为，目前所有辅助白领任务的通用 Agent 及其工具都没有意义（一方面一些能力会在大模型后训练阶段直接嵌入，另一方，AI 本身路径是替代人，而辅助人的 Agent 商业模式直接证伪），端上的创业机会特征可能是：结合硬件+模型展开，然后深入到某个产业链的垂直领域，例如 Coding (Coding Agent Loop)，jeff 的专注科学发现的 Discovery Loop，具身智能（Tesla Optimus 机器人）
$GOOGL

$AMZNB 亚马逊说，不用担心巨大的算力资本开支不能回本，通过计算，回本周期是 3 年，3年之后的投资都是边际收益，所以今晚 amazon 大涨了 15%，带动阿里巴巴也跟着大涨，不过，阿里还是延续我之前的逻辑，AI 概念叙事+技术性反弹，长期看 AI 的护城河，但我个人主观并不看好，等反弹到 140 附近，通过做空来对冲看 AI 看涨的标的（主要带来 2 个好处，其他 AI 概念公司涨幅可能超过阿里巴巴，比如 Google，当 AI 叙事短期遇到阻力下跌时候，跌幅肯定也会超过 其他公司，所以， 阿里是 AI 叙事概念股比较好的对冲标的）

论知识变现的天花板，莫过于 Leopold 在 2024 年发布的 165 页长文《态势感知（Situational Awareness: The Decade Ahead）》，当时 23岁的他，凭借一片文章对 AI 发展路径进行深度量化获得了 2.5亿美元的融资，然后通过投资 AI 算力基础设施，在 2026 4 月左右规模达到 240 亿美元，7月巅峰时刻达到 450 亿美元，用时两年，遗憾的是，就在昨天，因半导体大跌，杠杆太大最终爆仓，剩余 160 亿美元仓位被一家券商场外接盘，更令人揪心的是，在他倒下的第二天，也就是今天半导体板块暴力反弹，相关股票平均涨幅达到30%，韩指暴涨 18%（历史上从未出现过的巨大涨幅）
为啥仅凭一片文章便能获得 2.5 亿u的投资，文章到底写了啥，我把重要知识点展开一下：
文章将大模型的能力量化为：模型智能程度 ≈ 算法进步 × 算力规模 × 数据质量 × 工程效率，而其中最重要的就是算力，根据当时 open ai 论文中著名的：scaling law 定律，即双指数定律，从算力角度，我们可以理解为：算力的指数级增长可以带来模型能力线性增长，最终实现 AGI，因此我总结了文章中几个核心预测：
1.未来 10 年将进入巨大的资本开支周期年，算力投入将会以指数级增长，预测 2026 年资本开支 5000 多亿美元，且以2x速度扩张，即2030 达到 8 万亿美元，实际上今年资本开支计划已接近 10000 亿美元左右（美韩），已远超他当时的预测
2.单个训练集群他预测 2026 年会到达到数百亿美元，约 100 万张 H100 等效 GPU，因物理限制，单一集群目前很难达到，最大规模约 20 万张，低于预期，但方向完全正确
3. 预测 2027 年左右，有可能会实现 AGI，且程序员不在需要手动写代码，这点过于激进，程序员 2026年就不需要手动写代码了，但 AGI 有可能会推迟到 2030 年左右。

其他点对投资来说，不重要了，就不展开了。
$SNXXB

昨晚美联储不加息，符合预期，但 QQQ 没有上涨，现在 QQQ 极为敏感，之前我说到月底在看情况，目前看来，还未见明确的反弹信号，反而市场充满恐慌情绪，利好消息无法刺激上涨，利空消息必然大跌，这是典型的熊市回撤信号。目前 QQQ 纳指回撤幅度已经达到10%，如果走一个次级大周期回撤，那么至少还有 10%左右空间，市场变幻莫测，因此，底舱保持不变，逐渐加仓的话，先保守一些，等明确的反弹信号，才重仓杀入。
另外，AI 叙事基本面依然不变，目前我认为只是资本获利暂时了结、情绪面杀跌，市场担忧 AI 算力资本开支无法在应用端获得相应的回报，毕竟资本端过万亿美元量级的开支，应用端没有与之相匹配的收入结构，担忧是泡沫是正常的。
但长期看，AI 趋势势不可挡，短期的回撤正是我们加仓机会，押注 AGI，ASI 始终会到来！

长鑫科技下礼拜 1 正式挂牌科创版，我早在 1 个礼拜前在链上押注7.9 美元做空,对应A股发行价上涨 6.2 倍，目前浮盈24%，也就是说，27号如果收盘价较发行价上涨 6.2x，那么我将面临亏损，所以，当天收盘价，会在多少价位？会较发行价上涨多少 x？
另外，短期内，我是以做空为主，长期随着 AGI 逐渐突破屏障及长鑫技术的不断突破，10万亿也不是不能想（一切都在 AGI 产生的前提下，物理大模型、自动驾驶，具身智能已经全面普及，白领 50%+工作已经被 AI取代）
最后说一下长鑫的基本情况：
长鑫科技，合肥高科技标杆企业，生产 DRAM 为主，HBM 还在研发中，预计要带来实质性的回报需要到 2028 年，另外 DRAM 技术落后 3 巨头 2 代，市场份额目前占 7%（三星、美光、海力士占90%），生产成本高于，
股权方面，合肥政府持股44%，不得不说合肥政府的魄力，根据招股书预测，今年利润将达到 1200亿左右。2026年 Forward PE 按照发行价来算，5x 左右，同期海力士应该在 5.6x，但我认为两家企业完全没有可比性，假如资本市场完全开放、当前没有制裁、没有贸易战，存储板块按照机构资本估值逻辑，应该在 3 -4 x PE 左右，因此，不考虑长鑫技术落后的情况下，市值应该在 3000 亿左右（PE估值来讲，美帝>韩国>中国）。
另外，长鑫利润主要来自涨价，如果价格回到涨价前，那么长鑫利润可能从 1200亿下滑到不足百亿，这就是为什么存储行业估值偏低的原因，周期性很强，又是标准产品，一旦大家产能扩张上来，如果需求没有持续增长，竞争会让利润指数级下跌，甚至亏损

#美联储料7月29日维持利率不变 毫无疑问，基本肯定是维持不变，我之前在直播间有分析过美联储决议，接下来我分标准答案和非标答案两个维度去分析：
FOMC 6 月把联邦基金利率维持在 3.5%-3.75%。当前核心 CPI 在 2.6% 附近，名义利率已经高于核心通胀，按照这个尺度，货币政策并不宽松。
当然，有些人可能也会说，现在美帝政府每年美债利息 1 万亿，超过军费开支，占财政支出 15%+，美债已经40万亿等等，加息可能会加速美债崩盘。但我想说的是，这些都不重要，不是核心点。全球经济运行的基础逻辑是在美元体系之下，而美债=美元，美债规模越大，代表美元越强，当然了，这需要一种微妙的平衡，就跟空中飞人表演走钢丝一样，控制不好，后果大家都懂的，而 FOMC 就是维持平衡的核心机构。因此，重点不是多少利息，美债规模，而是维持平衡，规模和利息对美帝政府来说，从不都不是最重要的，不是单一指标的事情，而是看全局指标联动是否健康（例如：美帝名义 GDP， 财政收入，全球 GDP，而全球 GDP 增幅也代表美元需求强弱，全球科技生产力提升，相应美元需求提升，通膨预期等等）
另外，我想 FOMC 为了维持刚刚所说的平衡，一定会做事，在这个 AI 叙事国运之争的关键时期，加息概率较低，未来几年，企业 AI 资本开支将从企业盈余转向融资和负债，这种情况下，加息可能会导致 AI 泡沫提前破裂，目前美帝 AI 算力资本开支超过 7000亿u，明年预计 10000亿u，规模巨大。因此：我觉得可操作空间包括：CPI 数据结构性分化，如 AI 产业链独立统计，轻度缩表，放狠话（狼来了常用招数，只说不做，但会降低市场预期，特别是股市，防止股市过热）等等，总归一定会做事，但加息的可能性较低。

行情稍微一反弹，满屏利润喜人，在当前行情剧烈波动，AI 趋势量化还是好用的，比如韩国股指:$KORU ,最近 7 天按照 4h 维度统计波动率，超过5%的K线超过80%，总波动率超过 300%，也就是说，完美情况下，你每一个波动都能吃到利润，你应该赚300%，但实际上统计了一下我的量化订单，按照仓位中间值计算盈利比例：只吃到 28.5%左右，也就是271.5%都没有吃到，有效率低于10%，因此，波动有效率将会是后续优化的北极星指标。
当然也不是没有优点，就是风控过于严格，仓位/开仓趋于保守，导致利润率低，当然回撤率也低，最近行情剧烈震荡，最近1个月最大回撤没有超过2%，月复合年化收益 150%，夏普率 2.1，算优秀了，这个夏普率，后续完全可以适当提高单笔订单开仓金额，将复合年化提升到300%，所有开平订单都在平台带单公域项目清晰可见，有兴趣可以自行下载研究。（考虑到最近1礼拜，韩国半导体每天都超过10%的剧烈震荡，而整体收益率还没有做到10%，确实偏低）

$BTC 短追一单多，没有空头动能，市场目前完全多头动能驱动（但很弱）加密市场相关股票都大幅度反弹，$CRCL $MSTR ，也就是说，4h 线格局短时间形成多头共振，先看到 68000 上方

#韩国散户杠杆持仓降至三个月低点
前几天说 QQQ 技术面会回撤的时候，做空了 QQQ 纳指，昨天没有继续下跌，在考虑是否止盈，目前 4h 趋势处于混沌状态，看不清楚。
昨天吃大V的瓜，顺便做多了韩国指数、半导体三星、海力士都开始有了利润，现在考虑是止盈部分仓位，还是继续博反弹，目前行情是否触底并不清楚，昨天我看了一下相关数据，外资撤离速度并未减弱，每天还是几十亿美元净流出，韩国散户杠杠依然还很高，不算低位，距离6月份最高点大概下跌了25%左右，虽然杠杠下跌了，但依然远超年初

最近半导体大跌，任泽平 VIP 会员爆仓冲上热搜，我简单了解了一下，这个泽平可不是一般人，人大博士，工作履历光鲜，先后多家证券公司任首席经济学家，恒大许家印 1500 万年薪邀请他做恒大首席经济学家。看了他的公众号，基本上是把握宏观趋势，且非常聪明，一般等趋势成立之后，才会激进喊单（也就是事后诸葛亮），比如今年，黄金已经跌了几个月之后，开始喊黄金处于下跌周期，让大家不要加仓，AI 半导体涨起来了，然后开始激进喊半导体，（AI革命带来的影响是工业革命的 100 倍，回撤就是黄金坑，千金难买牛回头，言论非常激进，这可能导致他的很多 VIP 会员情绪 FOFO，仓位激进，不知道恒大当年的激进风格是不是受到他的激进风格的影响，hhh）

八卦了一通，既然大散户，低杠杠都爆仓了，是不是说明杠杠资金在低位已经被迫卖出，抛压是否阶段性到顶了？后市下跌空间是否有限了，准备开始积累一些多头韩国半导体仓位了

$AKE ,延续我上次的逻辑，已经达到了阶段性目标，目前已经拉升 10x ，接下来我们就往 20x 去看，也就是价格往 0.004 看，主力还在做事情，放心跟车，但要注意杠杠，不排除会先把价格打到 0.001 下方，但最高价大概率会刷新 0.004，后续是否往 100x 目标去看，具体看 K 线走势

$QQQ.ETF 纳斯达克指数4h技术面是否已经形成了下跌趋势结构？
多头动能在最近半个月始终在往上寻求突破，始终被趋势线死死压制，说明多头资金在最近一段时间，一直在离场。
基本面方面，半导体还处在下跌趋势中，AI 叙事一直在，但云厂商巨额资本开支让市场担忧未来盈利能力，AI 应用端还未展现出强大的盈利能力，进一步放大了市场担忧，spacex 上市抽走市场流动性，open ai 推迟 IPO，美伊地缘冲突加剧，CPI 通胀升温等，都是让最近股指走弱的因素。
盘面上，多空动能也在变弱，长时间的多空博弈，价格如果不能往上突破，多头动能耗尽，那么必然有可能会带来更大的回撤，最近切勿重仓押注，等月底让 K 线走出来在观察后市行情结构

$AKE 有大主力在操作，应该还能往上走，我进场晚了，随便买了一点，看看能不能在现在的基础上在博一个3x左右，也就是整体拉升 15x 左右，纯数学概率押注，没有技术逻辑。
还是补充一下我的见解吧：
1.山寨主力操盘币 lab 这波已经结束，市场流动性已经释放，参考我前面对 lab 的判断（LAB 主力最后一次收割，准备撤池），那么便有机会出现另一个超级庄币（逻辑简单哈，熊市很难在同一时间出现多个超级庄币，市场流动性不足）这是契机
2.然后 AKE ，我从一个技术专家的角度看背后的操盘团队，这个 K 线画的相当不错，不是普通量化团队可以画出来的，但凡深入职场、带过技术团队，就能看出来背后的技术团队属于世界一流，不是普通的量化操盘团队，且具有资金实力（我猜测应属于binance top 操盘团队）
3.第 3 点是第 2 点延续，多头动能展现的非常强劲，不像普通的山寨收割，简单拉升2x-3x，一根 4h 或者 1h K线拉爆空头，一波流收割（通常这种收割获利有限，因为 4h 只能吃到当前的 bookorder 上的流动性，当然了，如果大家遇到这种币，不要去追，不是主力下一个操盘的百倍币），而 AKE 很很明显，有长期拉盘和反复收割的基础（资金、技术、流动性、都已具备）没道理不做事

#美国6月CPI降至3.8%
北京时间 7 月 15 日凌晨，美国 6 月 CPI 同比 3.5%，低于预期约 3.8%-3.9%，也低于前值 4.2%，因大部分是油价下跌带来的，因此纳指虽然上涨，但动能偏弱，而最近油价因美伊战事又迅速抬升，影响后续 CPI 数据， QQQ（纳指）自从6月初创新高以来，进行了为期 45 天的回撤，4h 线形在技术形态上形成了三角收敛突破信号，结合基本面来看，我认为大概率会往上突破，但动能有限，也就是涨幅可能不会太大，可以追多，新高止盈，押注未来 1 个月，QQQ 突破新高

$BTC BTC 走早了，今天在 @听澜321 直播间讲过，看多到 64000附近，然后考虑是否可以短空。本想想做个差价，跌下来继续做多，先往 64000 附近看，结果卖飞了，短线就是行情，行情总会有20%的概率在预期之外，也就是2个波动率标准差会产生超出难以预测的波动，这是宇宙规律，任何人都无法预测，所以，知道现货为什么不要轻易操作么？很容易在牛市行情中卖飞，当然了，这是合约，无所谓了

$KORU $SKHYNIX 4h格局大趋势，我从昨天开始，就建议逐步开始建仓了哈，这个时候，不要害怕跌，别人恐惧你贪婪，基本面完全没有问题，韩国股市这波下跌，纯资金面和情绪面推动，资金面方面，主要是杠杠资金连环减仓，韩国人爱玩杠杠，最近 2x 单标的杠杠被韩国人玩疯了，这种杠杠的会放大波动率，也就是上涨的时候，会形成螺旋上涨力量，下跌会形成螺旋下跌力量，为什么？可以去问问 AI，会给你答案。
为什么基本面没变，道理很简单，AI 叙事还在，如果 AI 叙事崩盘，那么首先崩掉的是美股，是英伟达，台积电，是 google，所以，上游没崩盘，下游现在崩盘，这合理么？这就是为什么我说是纯资金和情绪推动，另外也是最近1年，韩国股市涨了4-5倍，获利筹码有些拥挤，需要释放，都是正常的。

$SKHYNIX $KORU 左侧原地博短多，
$BTC 继续做空，15f 线继续往下看，目标还未确定，等跌完再说
$
押注半导体指数这礼拜开始企稳反弹，跟上趋势节奏

$BTC 服了朋友圈这些老 6，说 BTC 有点老登味儿，问年轻人都在玩什么？这么说起来，好像还真是，以前 BTC 都是10几岁，20多岁年轻人在玩儿，最近很少看到20左右的小朋友玩币，难道现在真的是中登、老登在玩儿了么？证明你是年轻人，留个评论