胡杨杨

先声明，都是往年统计和机构复盘，不是今年的剧本，更不是买卖建议
2026年中期选举日是 11月3日
历史上真正有辨识度的，不是谁赢国会，而是一条时间轴
选举前波动偏高，结果渐明后开始定价，选举后6–12个月胜率最高
四段路径
第一段：投票前3–4周
民调收敛后，市场提前交易结果大致可知情绪。BlackRock统计：1970年以来，大约在选举前22个交易日就开始抬升。所以真正的转折，经常是10月，不是11月4日早上。中期年10月平均约+3%，正收益概率约71%，是全年最像样的月份之一。
第二段：选举周到年底（约2个月）
不确定性落地，风险溢价回吐。3个月平均+5%～+7%，但遇到未结束的熊市（2002）或年底流动性冲击（2018），这段可以先跌后涨。
第三段：次年1–6月
这是最整齐的一段。11月至次年6月，1942年以来每次都正，平均约+16.6%。原因不只是政治：还叠了财报季、养老金再配置、以及任期第3年政策偏促增长
第四段：选举日后满一年
平均+13%～+17%。若中期年本身是下跌年，下一个日历年往往更猛：七次中期年收跌之后，次年标普至少+23%，平均约+29%。1974→1975、2002→2003、2018→2019、2022→2023都是这个模板
另有一条偏向交易的算法
不从选举日起算，而从中期年内低点起算，往后12个月平均反弹约 +30%，低点越深，后面弹性通常越大，但低点可能出现在选举前几个月，不一定卡在11月
最容易失效的三种情况
历史里12个月窗口几乎没破，但路径会很难看，通常对应：
1、熊市没走完（2002）：选举后3个月继续跌，要等盈利和估值出清
2、选举前已经大涨（1986、2014）：后面12个月只有低个位数，胜率还在，赔率变差
3、新的宏观冲击叠在选举后（2018年12月流动性、部分年份的利率/通胀意外）：先把3个月窗口打负，再在6–12个月里补回来
大萧条时期的1930、1938是更长样本里少数12个月为负的案例，现代数据很少再用它们当主样本
对照现在
按历史节奏来说
现在到10月：仍是中期年里波动偏高的一段，不是反弹已经开始的确认区
10月：历史上最像转折月，但要利率、CPI、地缘配合，不是日历自动翻多
11月3日之后到2027年6月：才是统计上最干净的持有窗口
若这轮先出现10%–20%级别回撤，历史更支持把它看成给选举后窗口加仓，而不是趋势终结
同时，今年多了一层中期规律解释不了的东西：就业偏强、加息概率抬头、AI硬件和指数分裂。这些会决定低点出在选举前还是选举后，以及3个月窗口漂不漂亮
10月附近开始定价，6个月基本确立，12个月胜率最高；3个月可以很难看，深跌年的次年往往最肥
DYOR
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