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GBTC 第 3 大持有者
金融巨头「摩根士丹利」
持有 2.7 億美元比特幣現貨 ETF
旗下分析师Joseph Moore将近期存储概念股的疲软看作“绝佳买入机会”。他在当地时间7月20日发布的一份报告中表示，“通过与数据中心采购经理的交流，我们确认内存短缺的情况丝毫没有缓解”，并预测“第三季度内存价格将比上一季度至少上涨25%”，“虽然存储器行业短期内出现调整是不可避免的，但目前的股价疲软实际上是一个买入机会……存储器短缺很可能不仅会持续到2027年，还会持续到2028年。”

全球金融日间权威快讯专报
船长@泓州浩瀚 #泓州浩瀚 #泓州号
统计时段：北京时间2026年7月25日 09:00 — 18:00
核心主线：周末前全球资金整体避险情绪收敛，亚太市场早盘小幅修复前一日深度回调，A股缩量震荡分化，港股韧性优于日韩；美伊谈判预期延续令国际原油维持百元下方震荡整理，地缘溢价进一步降温；美债收益率高位小幅回落，美联储9月加息概率稳定于76%上方；美元指数高位横盘，美元兑日元依旧紧贴164关口，市场全程紧盯日本央行干预窗口；全球资金自高位AI成长赛道继续向能源、高股息公用事业、存储芯片防御细分赛道调仓；晚间进入美联储超级周前夕，市场交投趋于谨慎。

一、中国金融市场全日全景（09:00-18:00）

1. A股全日收盘与盘面结构

截至15:00收盘：上证指数4112.60点，-0.33%；深证成指14306.73点，+0.41%；创业板指3367.92点，+0.56%，科创50指数大跌2.28%；两市全天总成交额2.91万亿元，较前一交易日明显缩量，观望情绪显著升温。
盘面核心分化：
① 逆势强势板块：贵金属全线走强，四川黄金涨停、湖南银业涨幅近6%；能源金属、存储芯片午后集中发力，蓝箭电子涨停，紫光集团、康强电子等产业链标的大幅冲高；石油石化板块依托外盘油价高位小幅震荡抗跌；
② 回调板块：AI应用、商业航天、高位传媒、消费电子全线承压，北向资金全日小幅净卖出28.7亿元，减持高位成长股，小幅加仓中字头能源、银行蓝筹；
③ 国内配套政策：央行提前公告7月29日至31日每日投放6000亿元逆回购，8月3日追加3000亿元流动性投放，提前对冲美联储议息周、税期、债券缴款三重资金扰动，稳固国内流动性环境。

2. 港股全日收盘表现

截至16:08港股收盘：恒生指数25117.46点，+0.61%；恒生科技指数4657.38点，+0.60%，国企指数上涨0.72%；全日港股成交3016亿港元，环比小幅放量。
板块格局：中资银行、港股半导体、能源板块领涨大盘；澜起科技延续强势午后再度冲高；互联网龙头腾讯、阿里小幅震荡收平；新能源整车小幅修复前一日跌幅；有色金属板块结束连续两日暴跌，小幅止跌企稳。南向资金全日净买入41.6亿港元，避险资金小幅回流港股核心资产。

3. 人民币汇率日间完整走势

7月25日央行人民币兑美元中间价定为6.7962，小幅调贬23个基点；
16:30在岸人民币收盘6.7821；离岸人民币日间运行区间6.7770-6.7845，尾盘报6.7833，日内仅贬值22基点。在美元指数高位横盘、美债收益率居高不下、欧元持续疲软多重利空环境下，人民币贬值幅度显著弱于欧元、英镑、韩元、日元等全球主流非美币种，跨境融资宏观审慎政策的稳汇率效果持续兑现。

4. 国内大宗商品期货全日收盘

沪原油主力合约日内小幅下跌1.03%，跟随国际原油技术性震荡；沪金止跌回升0.49%、沪银上涨1.38%，承接国际贵金属企稳行情；沪铜小幅收涨0.18%，工业金属整体窄幅震荡；螺纹钢、铁矿石等黑色产业链依旧维持弱势运行，海外机构持续下调国内下半年地产用钢需求预期，板块缺乏上行驱动。

5. 国内日间重磅产业财经资讯

1. 长鑫存储正式官宣7月27日登陆科创板，国内存储芯片龙头正式登陆A股，进一步完善国产半导体存储产业链直接融资体系，带动国内存储板块全天走强；
2. 国内高端AI服务器PCB产业链扩产落地：鹏鼎控股深圳三园区100亿项目全面动工，红板科技同步公布57亿高端算力板材扩产计划，上半年国内PCB产业链总扩产投资突破700亿元，匹配全球AI算力硬件扩张需求；
3. 税务总局落地离岸信托个税征管细则：居民向离岸信托置入财产需按财产转让所得缴纳20%个税，完善跨境财富税收监管，封堵跨境税源流失漏洞。

二、亚太主要股市全日收盘（9:00-18:00）

1. 日本日经225指数：收盘64976.35点，+0.56%，小幅修复前一日2.73%的深度暴跌；出口汽车、精密制造板块领涨，半导体设备板块震荡偏弱；美元兑日元日间持续运行于163.85-164.20区间，再度贴近165关键心理关口，日本财务省全天持续口头警示汇率异常波动，市场高度警惕突发性外汇干预。
2. 韩国KOSPI指数：全日收涨1.87%，收盘6815.39点，大幅修复前一日熔断式暴跌；核心催化来自三星电子、SK海力士官宣与美国科技巨头达成5年9500亿美元HBM存储长协订单，全球AI算力存储产能被提前锁定，存储芯片板块全线暴力反弹，SK海力士大涨7.93%、三星电子上涨5.46%，直接带动大盘走强。
3. 澳洲ASX200指数：收盘微涨0.29%，能源、矿业板块依托前期高油价对冲消费板块回调，整体波动幅度显著小于日韩与大中华市场。
4. 新兴市场股指：印度SENSEX指数小幅上涨0.48%，印度央行日内维持美元抛售维稳卢比；印尼、泰国股指小幅收红，原油进口国货币汇率小幅企稳。

三、国际大宗商品日间行情（9:00-18:00）

1. 国际原油：美伊谈判预期延续，百元关口下方震荡整理

日间巴基斯坦牵头的美伊间接谈判消息持续发酵，市场押注中东冲突边际降温，叠加周末避险资金主动止盈，油价维持技术性回调后的横盘震荡；但霍尔木兹海峡全域封锁、红海油轮袭击两大底层风险并未彻底解除，机构普遍认为油价下方支撑牢固。
截至北京时间18:00报价：

- 布伦特9月原油期货：96.59美元/桶，日内微跌0.19%
- WTI8月原油期货：89.17美元/桶，日内微跌0.16%
摩根大通最新研报预警：若中东冲突延续三个月，布伦特原油均价将上看114美元/桶；全球能源库存、替代航线缓冲垫已大幅消耗，长期冲突将再度引爆全球供给缺口与通胀反弹风险。

2. 贵金属：美债收益率小幅回落，金银止跌企稳小幅回升

原油回调带动全球通胀预期边际降温，美债实际利率上行压力缓解，贵金属结束连续两日深度回调，日间震荡修复小幅涨幅。
伦敦现货黄金18点报价4048.72美元/盎司，日内+0.41%；现货白银报57.76美元，日内+0.15%。
中长期支撑逻辑不变：全球各国央行上半年黄金增持规模创历史同期新高，中东地缘冲突不确定性长期存在，短期由深度回调进入震荡筑底阶段。

3. 海外工业金属

LME铜日间小幅上涨0.18%，大宗商品整体风险偏好平稳；铝、锌全天窄幅横盘震荡；国际铁矿石延续弱势运行，海外机构持续下调中国地产产业链需求预期，黑色系国际价格持续承压。

四、美债、美元指数、美联储利率日间定价（截至18:00）

1. 美债收益率高位小幅回落，守住年内关键压力区间

原油小幅震荡回落，通胀预期边际降温，全球债市小幅修复：美国10年期国债收益率回落至4.670%，距离4.70%关键压力关口仅3BP；两年期短端政策敏感收益率回落至4.328%，长短利率倒挂格局维持不变。美联储7月28-29日将召开议息会议，当前仍处于会前噤声周期，无官员公开发表政策言论，市场完全依靠PMI、油价、地缘数据自主定价。

2. CME联邦利率期货预期维持高位

美联储9月加息25BP概率小幅回落至76.2%，依旧处于极高区间；7月议息会议维持利率不变概率65.3%，加息概率34.7%，较一周前12%大幅抬升；华尔街投行共识不变：布伦特原油站稳95美元上方超过两周，将推动美国CPI二次反弹，2026年美联储降息窗口基本完全关闭，首次降息预期统一延后至2027年一季度末 。

3. 全球外汇市场格局

美元指数日间高位横盘，尾盘报101.39；欧元因欧元区7月PMI疲软数据持续承压，欧元兑美元稳定于1.1375附近；英镑、澳元、加元随大宗商品小幅震荡；韩元依托存储芯片长协利好小幅升值；日元成为全市场焦点币种，交易机构24小时紧盯日本央行干预窗口；离岸人民币抗跌属性显著优于绝大多数非美货币。

五、全球宏观重磅资讯 + 欧美市场前瞻

1. 全球AI行业重磅事件：25家欧美顶级科技巨头联合签署AI开源公开信
英伟达、微软、Meta、IBM、戴尔、Hugging Face等25家企业与机构联合发布公开信，力挺AI开源模型生态；黄仁勋、纳德拉、扎克伯格、马斯克相继公开转发背书，行业共识转向“闭源前沿模型+开源普及生态”并行路线，短期缓和全球AI监管收紧预期，利好全球算力产业链整体情绪 。英伟达同步向全球AIC合作伙伴下发GPU全系涨价通知，覆盖GDDR6、GDDR7全系列显存产品，进一步强化存储芯片行业高景气逻辑。
2. 美国贸易政策持续发酵：60国10%-12.5%额外关税正式落地
美国替代此前全球统一10%关税法案，面向欧盟、英国、墨西哥、巴西等60个核心贸易伙伴征收10%-12.5%分级额外关税；加拿大关税上调至50%、巴西上调至34%，全球贸易摩擦再度升温，进一步推高美国本土进口通胀粘性，反向巩固美联储鹰派政策预期。
3. 晚间与下周超级周核心前瞻
本周末市场交投清淡，下周进入全球超级议息+财报周：7月29日美联储议息会议落地，7月31日日本央行同步召开议息会议；微软、Meta、苹果、亚马逊、AMD、三星、SK海力士密集披露二季度财报，将直接决定全球科技赛道下半年估值中枢与方向；存储芯片9500亿美元长协订单落地后，下周存储巨头财报将成为全球半导体板块核心催化点 。

六、七大核心交易主线 + 分级风险预警

核心交易主线

1. 中东原油震荡降温主线：美伊间接谈判预期升温，油价自百元关口震荡回落，全球滞胀预期边际降温，贵金属、全球债市压力同步缓解。
2. 存储芯片超级长协主线：韩国存储双雄与美国科技巨头达成9500亿美元5年长协订单，全球AI存储超级周期预期再度强化，日韩、A股、港股存储板块全线反弹，科技赛道内部完成结构性分化。
3. 美联储超级周前置博弈主线：市场提前博弈7月29日美联储议息会议，9月加息概率稳定于76%上方，美债收益率高位横盘，压制全球高估值纯AI应用板块估值。
4. 日元干预博弈主线：美元兑日元持续紧贴165关键关口，美财政部+日本财务省双双释放强硬警告，全球高度警惕突发性外汇干预引发全品类资产剧烈波动。
5. 亚太修复震荡主线：日韩、A股、港股同步修复前一日深度回调，资金加速自纯AI高估值赛道向存储芯片、能源、高股息公用事业防御板块集中调仓。
6. 国内流动性前置维稳主线：央行提前公布议息周大额逆回购投放计划，提前对冲多重资金扰动，稳固国内资本市场与汇率环境。
7. 人民币独立韧性主线：美元高位、美债高收益、外围市场震荡多重利空之下，人民币跌幅显著弱于全球主流非美币种，外资中长期回流国内权益资产逻辑稳固。

重大风险提示

1. 美伊谈判迅速破裂，伊朗再度升级红海、霍尔木兹海峡航运限制，布伦特原油将快速重返100美元上方，全球通胀预期再度升温，欧美央行鹰派力度加码，全球权益资产再度承压；
2. 日本央行落地大规模外汇干预，美元指数短期剧烈跳水，全球外汇、大宗商品、股市将出现短时大幅波动；
3. 下周美联储议息会议释放超预期鹰派措辞，美债收益率再度突破4.70%关键关口，全球科技与贵金属资产将再度深度回调；
4. 微软、Meta、英伟达、三星等AI与存储巨头下周财报盈利不及预期，将再度引发纳斯达克中期深度调整，风险传导至全球亚太科技板块；
5. 美国新分级关税政策引发欧盟、多国对等反制，全球贸易摩擦升级，加剧全球经济下行预期与市场避险情绪。

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