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ChainCatcher 消息，Ondo Finance 宣布推出全新 Ondo Network，定位为高性能执行层，旨在结合中心化交易平台（CEX）级别的交易速度与区块链非托管、安全结算能力。Ondo CEO Ian De Bode 表示，Ondo Network 是此前 Ondo Chain 计划的“进化版本”，公司不会同时运行两套网络，而是将原本构建完整区块链的路线调整为专注执行层架构。
据介绍，Ondo 最初计划通过 Ondo Chain 将现实世界资产全面上链，但在开发 Ondo Perps 永续合约交易平台并与用户沟通后发现，当前市场核心瓶颈并非资产结算，而是交易执行效率。Ondo Network 采用执行、验证和结算分离的架构，通过安全硬件隔离执行环境，在提升交易速度的同时，保持用户资产自托管、交易可验证以及无需许可的区块链特性。
目前，Ondo Perps 已成为首个基于该网络构建的应用，支持 24 小时交易股票和大宗商品永续合约，并允许使用代币化现实资产作为抵押品。Ondo 表示，未来该网络还可支持现货交易、借贷、结构化产品等需要高性能、隐私保护和可验证执行的应用。此外，Ondo Network 上线不会改变 ONDO 代币定位。CEO 称，ONDO 仍将作为 Ondo RWA 生态及市场基础设施的治理和激励代币，随着网络逐步去中心化，ONDO 将用于协调验证节点、观察者以及生态参与者的激励机制。

作者：谷昱，RootData

近日，随着 BitMEX、Bitmart 等项目相继宣布关停，死亡项目再度成为市场讨论的焦点。目前，RootData 制作的《2026年加密项目死亡合辑》已经收录超过 100 个项目。
劣质项目的大量淘汰与情绪的极端悲观往往被视为熊市见底的标志。如今的时间点，究竟处于加密行业历史的周期的什么位置？新项目数量、新代币数量、融资数据等指标究竟如何？
基于这些问题，RootData 对平台内多维度独家数据进行梳理并制作了 5 张图表，以更好的帮助大家理解加密行业发展的现状，以及在整个历史周期的位置。

一、新项目数量
新项目数量是判断加密市场活跃的最重要指标之一，反映出创业者对加密市场前景与机遇的积极性。
本图表主要基于 RootData 收录超过 2 万个项目的 X 账号注册时间统计，可以较为准确的代表新项目创立与进入市场、精准到月份的时间。
从该图表来看，新创立加密项目的数量巅峰时期是在 2021年9月到2022年1月，每个月新项目数量都超过 300 个，BTC 价格在此期间创造了 6.9 万美元的历史新高。此后，新项目数量整体呈现持续下滑的态势，分别在 2023 年 3 月、2024 年 3 月、2025 年 1 月出现小幅反弹。
此后，新项目数量呈现一泻千里的态势，今年以来每月新项目数量均不高于 80 个，接近 2020 年 8 月以前的水平。颇具意味的是，此时的 BTC 价格与 2021 年底创造新项目数量巅峰时期的价格持平。

二、项目融资数据
近年来，加密一级市场融资呈现明显的高峰回落与结构性调整特征。
2021年至2022年初，市场处于极度活跃阶段，单季融资额多次突破百亿美元，最高接近130亿美元，融资事件数量亦攀升至592次的历史峰值，资金涌入规模与频率均达到阶段性高点。
随着主流加密货币价格下跌、市场转为熊市，投融资金额在 2023 年跌至近五年最低值并持续地位徘徊，但融资数量很快在 24 年 3 月快速上涨，试图在有限资金的情况下通过“广撒网”式的分散投资策略来捕捉潜在机会，但事后证明这种策略依然难以避免投资回报惨淡的结局。
在最近一年，融资数量与融资金额的趋势逐步反方向分化，虽然融资数量近几年持续下滑，但融资金额从 24 年底以来已经明显提升，这主要归功于 Binance、Polymarket、Dunamu 等头部项目的巨额融资。
目前，加密市场的融资数量已经连续三年下跌，这是加密行业历史最长的下行周期，即便 2025 年的 BTC 价格新高也未能逆转该趋势，反映出资本已转向高度审慎的配置逻辑，加速向具备强确定性、高壁垒的头部赛道与项目集中，而非广泛押注新兴项目，市场的马太效应正在日益加剧。

三、并购数量
与加密投融资市场大幅萎缩的趋势不同，加密行业并购数量仍然处于历史高位，经历从零星试探到全面爆发的结构性转变。
2013至2020年间，加密行业的并购交易量长期维持个位数，2021年首破10笔，2022年达11笔，此后加速攀升。2025年成为标志性分水岭：全年共完成267笔并购，同比增长超过 50%。
进入2026年，尽管加密市场现货价格走熊，并购活动反而逆势升温。上半年共发生75起交易，总额超过 90 亿美元，较去年同期激增26倍。
典型案例如万事达卡斥资1 8 亿美元收购支付基础设施 BVNK，以及 Blockworks 以远低于前期估值的价格收购数据平台Messari（折价超90%），清晰表明低价抄底与基建卡位成为主流策略。
同时，Coinbase、Kraken、Moonpay 等加密巨头希望通过并购提升其对上下游产业链的掌控力，补齐核心能力建设；传统互联网与金融公司加速入场，通过并购获取核心能力，从而在市场规模越来越大的加密市场占据优势地位，
总体而言，加密并购正从周期性活动演变为制度化整合浪潮。随着全球监管框架逐步清晰，未来加密行业或将由少数掌握牌照和基础设施的巨头主导，整合进程仍将持续深化。

四、新代币数量
新代币数量则是反映加密二级市场活跃度的最重要指标之一，大部分项目方都倾向于在市场回暖、态势向好的时期发行代币，同时与新叙事的热度密切相关。
从整个历史周期来看，新代币数量在 2018 年与 2021 年迎来两次小高峰，但真正的历史巅峰期是从 2024 年 3 月开始，并在 2025 年 1 月创造历史记录，达到 145 个新代币，这与其他图表的高峰时期相差甚远。
这主要与 2024 年以来的 Meme 热潮和 AI 代理叙事相关。2024 年 1月，pump.fun 在 Solana 主网上线，大幅降低了普通用户发行代币的技术门槛。2024 年 3 月左右，meme 热潮正式爆发，BONK、WIF、BOME 等百倍涨幅的币种屡见不鲜，市场形成“注意力即价值”的叙事：任何能吸引眼球的东西都可以被代币化。
至 2024 年底，Truth Terminal、ai16z 等项目带动 AI 代理叙事走红，Virtuals Protocol 让用户能快速创建、代币化并交易 AI 代理，超过 1 万个 AI 代理项目在近几年创建。
基础是代币启动平台的技术民主化，燃料是meme文化，AI代理热潮是后期强力助推器。这些因素共同促成加密市场新代币数量在 25 年 1 月创造新高。
不过，这个周期大量代币生命周期极短，大部分代币都在短时间内归零，并导致市场流动性被严重稀释，传统“山寨季”被推迟或碎片化。

五、一级市场投资者数量
根据 RootData 数据，目前近 7000 个项目、VC 或者人物曾经参与一级市场融资轮次，其中 VC 的数量为 2617 个，人物数量近 3000 名。
虽然都与加密一级市场态势密切相关，但不同于融资金额与数量的趋势，该图表并非自 2021 年就大幅下滑，而是在 2024 年 4 月出现一个高潮，累计参投的投资者数量超过 900 名，创造历史记录。
这主要是由投资者主题结构的变化导致的。在 21-22 年，加密融资市场的主要参与者为 VC，许多二三线 VC 大量参投山寨项目融资，一度平均每月投资超过 20 笔。同样的，许多项目的融资轮次里动辄出现 20-40 个VC 名字，以彰显其受欢迎程度。
不过在 22-23 年的熊市中，大量 VC 遭到市场淘汰，以创业者与 KOL 为主体的天使投资人开始成为一级市场最活跃的主体之一。许多项目的融资 PR 里开始动辄出现数十个天使投资人的名字，最高记录超过 100 个。
但随着融资数量的持续下滑以及投资者回报率过于差劲，如今天使投资人的身影也开始从大多数项目的投资者名单中淡去。本月，具有投资记录的投资者名单只有 100 个左右，创造自 2020 年 7 月以来的新低。

六、新生态项目数量
各 Layer1/2 的新生态项目长期以来都是加密行业新项目的主要来源，许多 Layer1/2 都会举办各种黑客松、孵化计划等，来提升自己的生态活跃度。
长期以来，以太坊及其 Layer2 占据新项目数量的统治级优势，2022 年包揽前四名，不过 Solana 从 2024 年开始，在其 DeFi 与 meme 浪潮中成为新项目的主要目的地。与此同时，Hyperliquid 、Arc 与 Robinhood Chain 成为近两年为数不多新的上榜 Layer1/2，进一步挤压以太坊生态的市场空间。
在今年前 7 个月，RootData 收录的各 Layer1/2 新的生态项目收录几乎全部出现大幅下跌的态势，目前排名前 8 的 Layer1/2 分别是 Solana（59个）、Robinhood Chain（42个）、Ethereum（36个）、Base（30个）、Hyperliquid（19个）、BNB Chain、Arbitrum、Polygon、Arc、Sui。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，日本上市公司 Metaplanet 收购持有一类金融商品业务牌照的 Siiibo Securities，获准在日本设计并销售证券。
研调机构 Benchmark 指出，市场普遍将这笔约 21 亿日元（约 1,300 万美元）的并购视为小规模扩张，但 Metaplanet 实际计划以此为基础发行年化约 4%–6% 的比特币抵押债券 “Bitbonds”，并在后续迁移上链、通过稳定币结算，逐步形成二级市场。Metaplanet 目标是让希望采用比特币资产负债表策略的企业在其平台上发债购入 BTC，并在 “Project Nova” 路线图下，打造以比特币为核心的新型金融机构。目前该公司持有约 4.3 万枚 BTC，系全球第三大比特币上市公司金库。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，瑞士加密银行 AMINA 正与华尔街机构 Cantor 合作评估登陆资本市场路径。AMINA 曾考虑 SPAC 合并，目前更倾向通过收购一家 Digital Asset Treasury 公司实现反向收购上市，但尚未作出最终决定。
公司发言人称，当前优先目标是引入战略增长资本，IPO 可作为后续选项，且目前未与任何 SPAC 或 DATs 洽谈。AMINA 前身为 SEBA Bank，受瑞士 FINMA 监管，提供加密交易、托管、质押和借贷服务，业务已扩展至阿布扎比、香港和印度，截至 2025 年底 Tier 1 资本为 7460 万瑞郎，累计融资约 2.45 亿美元。

ChainCatcher 消息，以太坊最大流动性质押协议 Lido 宣布启动自 2023 年 V2 升级以来规模最大的协议升级，将整合超过 800 万枚质押 ETH（约 165 亿美元），迁移至以太坊 Pectra 升级后的新验证者架构。此次迁移预计将使以太坊网络验证者数量减少约三分之一，降低共识层负载。
Lido 表示，升级完成后，整个以太坊网络每个 epoch 的验证证明消息（attestation）数量预计减少约 29%，从而提升网络运行效率。本次升级将专业节点运营商迁移至 Curated Module v2（CMv2）架构。与此前主要依靠运营商信誉和历史表现不同，CMv2 首次要求 Lido 精选节点运营商通过锁定 ETH 作为保证金，为节点运行表现提供经济担保。
Lido 表示，目前 34 家精选节点运营商均预计完成迁移，没有运营商因新增保证金要求退出。Lido 质押负责人 Isidoros Passadis 称，此次升级将让支撑 Lido 核心质押业务的验证者集合更加精简，同时通过资本约束提升安全性。Lido 预计，此次迁移将使协议年度质押收益下降约 0.28%。验证者在退出迁移前仍将持续获得奖励，收益损失仅可能发生在余额转入新验证者前的短暂阶段。