彭博：SpaceX 与特斯拉合并最快 12 月宣布，还有三关要过
彭博社于 11 月 12 日引述知情人士报道指出，马斯克旗下的 SpaceX 与特斯拉（Tesla）合并谈判已取得进展，最快可能在 12 月正式宣布，不过也可能延后至 2027 年初。相较于彭博 10 月下旬原先预估在 2027 年上半年宣布的时程，此次进度明显提前。
若这起世纪交易最终拍板，将成为史上最大规模的并购案。不过，两家公司的合并仍须跨越三大关键挑战。
谁并谁？规模有多大？
根据 11 月 12 日美股收盘数据：
特斯拉：收报 397.45 美元（涨 1.69%），市值约 1.571 万亿美元。
SpaceX（代号 SPCX）：收报 139.94 美元（涨 0.14%），市值约 1.9 万亿美元。
双方合计市值：高达 3.47 万亿美元。
市场分析普遍认为，这将是一场由 SpaceX 吸收合并特斯拉的交易（主要的变数在于特斯拉股东最终能换得多少 SpaceX 股票）。在治理权方面，马斯克持有特斯拉约 20% 的股份，但在 SpaceX 透过超级投票权掌控了超过八成以上的投票权。合并后，特斯拉股东将从原本的“一股一票”结构，转入由马斯克绝对主导的公司。
此外，SpaceX 早已不单纯是一家火箭公司。今年 2 月其正式将马斯克的 AI 公司 xAI 并入，第三季 AI 部门（现已更名为主超智能，Super Intelligence）营收达到 75.6 亿美元，首度超越星链（Starlink）的 52.48 亿美元，成为 SpaceX 最大的营收来源。双方目前也正合作在德州建设大型芯片厂 Terafab。
合并之路的三大关卡
特斯拉的中国业务：
摩根大通分析师指出，SpaceX 承接了大量美国国防与政府合约，这与特斯拉在中国庞大且盈利的制造业务存在利益冲突，可能引发监管机构与股东审查的阻碍。
美国新国会调查：
随着民主党在 11 月期中选举拿下参众两院，新一届国会预计于 2027 年 1 月上任，并已表态将严加追查马斯克的商业与政治关系。
特斯拉股东表决门槛：
马斯克虽指出双边已成立独立董事特别委员会进行评估，但他本人作为利益冲突方将不参与决策。特斯拉股东必须达到“全体股份过半同意”的高门槛（而非仅限出席股份过半），这需要经过额外的股东大会表决。
彭博社于 11 月 12 日引述知情人士报道指出，马斯克旗下的 SpaceX 与特斯拉（Tesla）合并谈判已取得进展，最快可能在 12 月正式宣布，不过也可能延后至 2027 年初。相较于彭博 10 月下旬原先预估在 2027 年上半年宣布的时程，此次进度明显提前。
若这起世纪交易最终拍板，将成为史上最大规模的并购案。不过，两家公司的合并仍须跨越三大关键挑战。
谁并谁？规模有多大？
根据 11 月 12 日美股收盘数据：
特斯拉：收报 397.45 美元（涨 1.69%），市值约 1.571 万亿美元。
SpaceX（代号 SPCX）：收报 139.94 美元（涨 0.14%），市值约 1.9 万亿美元。
双方合计市值：高达 3.47 万亿美元。
市场分析普遍认为，这将是一场由 SpaceX 吸收合并特斯拉的交易（主要的变数在于特斯拉股东最终能换得多少 SpaceX 股票）。在治理权方面，马斯克持有特斯拉约 20% 的股份，但在 SpaceX 透过超级投票权掌控了超过八成以上的投票权。合并后，特斯拉股东将从原本的“一股一票”结构，转入由马斯克绝对主导的公司。
此外，SpaceX 早已不单纯是一家火箭公司。今年 2 月其正式将马斯克的 AI 公司 xAI 并入，第三季 AI 部门（现已更名为主超智能，Super Intelligence）营收达到 75.6 亿美元，首度超越星链（Starlink）的 52.48 亿美元，成为 SpaceX 最大的营收来源。双方目前也正合作在德州建设大型芯片厂 Terafab。
合并之路的三大关卡
特斯拉的中国业务：
摩根大通分析师指出，SpaceX 承接了大量美国国防与政府合约，这与特斯拉在中国庞大且盈利的制造业务存在利益冲突，可能引发监管机构与股东审查的阻碍。
美国新国会调查：
随着民主党在 11 月期中选举拿下参众两院，新一届国会预计于 2027 年 1 月上任，并已表态将严加追查马斯克的商业与政治关系。
特斯拉股东表决门槛：
马斯克虽指出双边已成立独立董事特别委员会进行评估，但他本人作为利益冲突方将不参与决策。特斯拉股东必须达到“全体股份过半同意”的高门槛（而非仅限出席股份过半），这需要经过额外的股东大会表决。