📊 失业率4.2%，因为分母在缩小
今晚21:30，10月非农。道琼斯口径预期5.9万，9月是2.9万。FactSet给6.5万。失业率预期4.2%，跟9月一样。
三个数字放一起，这张表不热也不冷。2025年1月到今年9月，月均新增3.5万。二十一个月里只有一个月上过20万，七个月是负的。这段时间失业率只涨了0.2个百分点。
原因不在分子。劳动力少了43.4万，比一年前少近100万。参与率掉到61.8%，跌0.8个百分点。人不进来找活，分母变小，同样的岗位数就能把失业率压住。就这样。
4.2%不是就业强。是没人排队。
另一头还撑得住。上周初请18.9万，比前一周少6千，7月中以来最低，也在57年低位附近。9月职位空缺多33.3万到752万，主动辞职从304万跳到336万，一年半新高。企业不裁人，员工也敢走。
真正在恶化的是时间。失业超过25周的人比2025年1月多49.5万，平均失业时长24.8周，多了2.8周。越等越久。
联储看这张表没什么可动的。12月9日还得决定。Polymarket现在给加息25bp 65.5%，不动的31.5%，一周前加息那边还是72.5%。
昨晚市场自己先走了一步。纳指跌5.52%，2025年4月以来最差的一天。标普跌4.36%收7,353.73，道指跌1833点。一天吐光。费城半导体指数盘中跌掉一成，英伟达跌9%。触发点写得很清楚，中期选举民主党拿下两院，41项关于放慢数据中心建设的公投多数通过。VIX上到26。
跌的不是就业预期，是算力审批。
BTC五源75,754到75,883，24小时跌5.8%。ETH 2,231到2,235，跌7.8%。10年期美债4.837%，三天退了11.5个基点。美元指数101.74。金价4,053，昨收4,113.5。
失业率是个比值，分母谁都能改。比特币没有分母，只有2,100万。
#中本聪国际社区Baoluo币商资本 #宏观经济 #非农数据
今晚21:30，10月非农。道琼斯口径预期5.9万，9月是2.9万。FactSet给6.5万。失业率预期4.2%，跟9月一样。
三个数字放一起，这张表不热也不冷。2025年1月到今年9月，月均新增3.5万。二十一个月里只有一个月上过20万，七个月是负的。这段时间失业率只涨了0.2个百分点。
原因不在分子。劳动力少了43.4万，比一年前少近100万。参与率掉到61.8%，跌0.8个百分点。人不进来找活，分母变小，同样的岗位数就能把失业率压住。就这样。
4.2%不是就业强。是没人排队。
另一头还撑得住。上周初请18.9万，比前一周少6千，7月中以来最低，也在57年低位附近。9月职位空缺多33.3万到752万，主动辞职从304万跳到336万，一年半新高。企业不裁人，员工也敢走。
真正在恶化的是时间。失业超过25周的人比2025年1月多49.5万，平均失业时长24.8周，多了2.8周。越等越久。
联储看这张表没什么可动的。12月9日还得决定。Polymarket现在给加息25bp 65.5%，不动的31.5%，一周前加息那边还是72.5%。
昨晚市场自己先走了一步。纳指跌5.52%，2025年4月以来最差的一天。标普跌4.36%收7,353.73，道指跌1833点。一天吐光。费城半导体指数盘中跌掉一成，英伟达跌9%。触发点写得很清楚，中期选举民主党拿下两院，41项关于放慢数据中心建设的公投多数通过。VIX上到26。
跌的不是就业预期，是算力审批。
BTC五源75,754到75,883，24小时跌5.8%。ETH 2,231到2,235，跌7.8%。10年期美债4.837%，三天退了11.5个基点。美元指数101.74。金价4,053，昨收4,113.5。
失业率是个比值，分母谁都能改。比特币没有分母，只有2,100万。
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