$LITE日跌4.3%，价格回到864.6。这不是单纯的板块调整，而是关税政策预期在半导体TradFi perp上的直接定价。单一来源显示，Tax Foundation估算特朗普政府的关税将使美国长期GDP下降0.4%，并减少约34.5万个全职工作岗位。宏观增长预期的收缩，最先压在科技和半导体这类对全球供应链和资本开支高度敏感的板块上。

传导链条很清晰：关税抬高进口成本，企业利润和投资意愿受压，利率预期虽因增长放缓而可能下行，但分母端的盈利预期下修得更快。$LITE作为半导体ETF的代表，其下跌直接反映了市场对这部分实体经济受损的提前计价。当政策不确定性主导时，资金会从高Beta的科技股流向更防御的板块。

对我而言，这是一个单信号下的左侧观察窗口。如果后续关税细则出台且力度超预期，半导体板块的抛压可能会持续。操作上，我不会在这里抄底，但会密切关注价格是否跌破850的关键心理位，那将确认下行趋势的强化。

交易标签：#TradFi #链上美股 #LITE

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