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Na semana passada, os mercados financeiros globais continuaram a ser impactados pelo aperto na liquidez. O rendimento dos títulos de 30 anos dos EUA chegou perto de 5,20%, alcançando o nível mais alto desde 2007, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos ultrapassou 4,5%. Os rendimentos dos títulos japoneses também aumentaram simultaneamente, elevando as expectativas de aumento dos juros pelo Federal Reserve ainda neste ano. A incerteza macroeconômica aumentou, pressionando os ativos de risco. O preço do cobre oscilou em faixa estreita devido ao embate entre o aperto de liquidez e a expectativa de alívio geopolítico. Os metais preciosos foram mais pressionados pela alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e expectativas de aumento dos juros, operando de forma claramente depreciada.

Principais pontos

1

O aperto na liquidez domina o sentimento do mercado; o preço do cobre oscila com viés de alta, mas o espaço é limitado

Os rendimentos dos títulos dos EUA e do Japão continuam subindo, aumentando as expectativas de aumento dos juros pelo Federal Reserve (o mercado precifica uma

probabilidade de quase 50%

para aumento em dezembro), ampliando as adversidades macroeconômicas. Porém, Trump afirmou que os EUA e Irã
basicamente chegaram a um acordo

e que o Estreito de Hormuz será reaberto, trazendo expectativas de alívio geopolítico e sustentando, em certa medida, o apetite por risco. O preço do cobre segue o padrão de
sustentação pelo lado da mineração, pressão pelo lado macroeconômico
, limitando tanto a alta quanto a queda.

2

O TC da mineração caiu para -107 dólares/tonelada, tendência de retração da oferta continua

SMM

(Rede de Metais Não-Ferrosos de Xangai) índice de concentrado importado de cobre reporta

-107,39 dólares

tonelada, atingindo mínimas históricas por várias semanas consecutivas. A importação de minério de cobre pela China em abril caiu

19,57%

em relação ao ano anterior, e o acumulado de janeiro a abril teve queda de

0,8%.

📉 OURO E PRATA CAEM ANTES DO FED

Metais preciosos sentem a pressão hoje.

📊 QUEDA DE HOJE:
Ouro: -1.2% → $4.027 Ontem estava $4.116
Prata: -2% → $57.33 Chegou perto de $60 ontem

🔍 3 MOTIVOS DA QUEDA:

1. FED: Chance de alta de juros pulou de 10% para 40% em 2 semanas
Kevin Warsh fala amanhã. Incerteza total.

2. DÓLAR + JUROS:
DXY no maior nível em 1 mês
Tesouro 10 anos em 4.707%
Ouro não paga juros. Dinheiro migra pra renda fixa.

3. PRATA INDUSTRIAL:
Juros altos = menos produção = menos demanda por prata

💡 LADO BULLISH:
China compra ouro há 20 meses seguidos.
Reservas chinesas: ~25.000 toneladas

O mercado está limpando posições antes do Fed.
Depois da fala de amanhã o jogo vira.

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⚠️ Não é aconselhamento financeiro.
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