章魚同學Nikki
29 Urmăriți
281 Urmăritori
116 Apreciate
9 Distribuite
Postări
Toate
Citate
Live
别再问我黄金还能不能买了
首先你要搞清楚，现在到底是谁在买？主流声音会告诉你：这是各国央行在去美元化，是在为法定货币体系的终结做准备。连传奇投资人Ray Dalio都说，这是重大冲突下的必经之路。但如果央行真的在疯狂搬空黄金，为什么我们在贸易数据里，却看到了完全相反的信号？
我们要看数据。伦敦是全球金银交易的中心，英国海关的数据就是央行购买量的体温计。虽然 2022 年后央行购买量确实翻倍，但到了11 月，英国的黄金出口量竟然同比暴跌了 80%。中国虽然是头号买家，但 11 月从英国进口的黄金总量还不到 10 吨，远低于平均水平。如果真正的刚需大户都在收手，为什么金价还能维持在高点？
这里存在一个理性的逻辑：各国央行也嫌黄金贵了。
当金价上涨，黄金在储备中的市值占比会自动升高。例如波兰，原本想把黄金占比提高到 30%，但因为金价太高，这个目标竟然自动快达成了，他们自然会放慢购买脚步。其实主权购买这股最强动力，其实已经在撤退的边缘。
既然出口在跌，黄金去哪了？
答案是：它们留在了伦敦的金库里。为什么买了黄金不运回国？第一个原因是为了流动性。只要金子不出伦敦，随时可以在帐面上变现；一旦运走，要额外付出鉴定和运输成本。第二个原因，根据 伦敦金银市场协会的数据，12 月金库里的黄金增加了 199 吨。
在历史规律中，当金库储备大幅增加、出口量却极低时，通常说明主权国家的买入已经走到了尽头。
说难听一点，现在买黄金的人，根本没打算把黄金放到他们的国库里，他们只是买了一张叫未分配帐户的凭证。它拥有的只是对金库的一种债权。感觉现在的强势，更像是由市场惯性支撑的拜金宗教。大家不再关心美元崩不崩溃，只关心有没有下一个投机客愿意花更高价买走我手里的这张凭证。
首先你要搞清楚，现在到底是谁在买？主流声音会告诉你：这是各国央行在去美元化，是在为法定货币体系的终结做准备。连传奇投资人Ray Dalio都说，这是重大冲突下的必经之路。但如果央行真的在疯狂搬空黄金，为什么我们在贸易数据里，却看到了完全相反的信号？
我们要看数据。伦敦是全球金银交易的中心，英国海关的数据就是央行购买量的体温计。虽然 2022 年后央行购买量确实翻倍，但到了11 月，英国的黄金出口量竟然同比暴跌了 80%。中国虽然是头号买家，但 11 月从英国进口的黄金总量还不到 10 吨，远低于平均水平。如果真正的刚需大户都在收手，为什么金价还能维持在高点？
这里存在一个理性的逻辑：各国央行也嫌黄金贵了。
当金价上涨，黄金在储备中的市值占比会自动升高。例如波兰，原本想把黄金占比提高到 30%，但因为金价太高，这个目标竟然自动快达成了，他们自然会放慢购买脚步。其实主权购买这股最强动力，其实已经在撤退的边缘。
既然出口在跌，黄金去哪了？
答案是：它们留在了伦敦的金库里。为什么买了黄金不运回国？第一个原因是为了流动性。只要金子不出伦敦，随时可以在帐面上变现；一旦运走，要额外付出鉴定和运输成本。第二个原因，根据 伦敦金银市场协会的数据，12 月金库里的黄金增加了 199 吨。
在历史规律中，当金库储备大幅增加、出口量却极低时，通常说明主权国家的买入已经走到了尽头。
说难听一点，现在买黄金的人，根本没打算把黄金放到他们的国库里，他们只是买了一张叫未分配帐户的凭证。它拥有的只是对金库的一种债权。感觉现在的强势，更像是由市场惯性支撑的拜金宗教。大家不再关心美元崩不崩溃，只关心有没有下一个投机客愿意花更高价买走我手里的这张凭证。
2026年开局大作，币安实盘聪明钱包第一名呕心沥血撰写，让你对交易，有更落地的理解。
为什么你做交易赚不到钱，或许，你在这里可以找到答案
为什么你做交易赚不到钱，或许，你在这里可以找到答案
Pickle Cat
·
--
Gândirea ta de 'a face bani repede' este principalul obstacol în calea câștigării de mulți bani — De Pickle Cat
În 2013, am cumpărat prima mea unitate de bitcoin.
Ca un veteran care a supraviețuit până în 2026 și a trecut printr-un ciclu de peste zece ani, am văzut această piață cum îi aduce pe oameni în cele mai variate și dureroase situații.
Am descoperit că, pe parcursul acestui timp lung, pare să existe o regulă de fier pe care nu o poți ignora:
Asta înseamnă că, în acest cerc, definiția 'câștigului' nu a fost niciodată cât de mulți bani ai câștigat.
Fiecare persoană care a intrat în acest cerc a reușit să facă măcar o dată bani, chiar dacă este începător, chiar dacă investiția sa este mică, poate deveni un 'geniu' temporar.
Atunci, ce înseamnă cu adevărat 'a câștiga'? Este să ai câștigat bani și, după mulți ani, să reușești să îi păstrezi.
Ca un veteran care a supraviețuit până în 2026 și a trecut printr-un ciclu de peste zece ani, am văzut această piață cum îi aduce pe oameni în cele mai variate și dureroase situații.
Am descoperit că, pe parcursul acestui timp lung, pare să existe o regulă de fier pe care nu o poți ignora:
Asta înseamnă că, în acest cerc, definiția 'câștigului' nu a fost niciodată cât de mulți bani ai câștigat.
Fiecare persoană care a intrat în acest cerc a reușit să facă măcar o dată bani, chiar dacă este începător, chiar dacă investiția sa este mică, poate deveni un 'geniu' temporar.
Atunci, ce înseamnă cu adevărat 'a câștiga'? Este să ai câștigat bani și, după mulți ani, să reușești să îi păstrezi.
作为数字黄金的比特币没有跟着起飞，依然徘徊在 88,000 美元下方，过去一周还跌了约 4%。
为什么当世界感到不安时，资金疯狂涌入黄金，却对比特币保持警惕？长期以来，我们习惯把比特币当作避险工具。但看过最近的数据你会发现，加密货币难以融入宏观避险交易。当美元走软、风险上升时，股票和贵金属在涨，比特币却远低于 10 月的高点。
现在疑惑的是，那比特币现在到底是被当作数字黄金，还是仅仅被看作一种对流动性极度敏感的高风险股票？不少分析师认为比特币目前表现不如金属，技术面趋势仍然看跌。
如果说比特币还在纠结，那以太坊更像是在经历一场撕裂。数据显示，机构投资者上周从以太坊撤资超过 6.3 亿美元。但奇怪的是，现货以太坊 ETF 却在周一转为 1.1 亿美元的资金流入。如果机构在恐慌撤退，为什么 ETF 的投资者反而觉得这是买入良机？不难看出市场内部存在明显分歧：有人在积极减持，有人却在为反弹做准备。这种博弈，往往发生在 3000 美元这种关键的心理支撑位。
如果你只盯着圈内新闻，就容易看错方向了。现在的走势，更多取决于本周美联储的利率决定，以及美股「七大巨头」的财报。这听起来像股票的事，但实际上，它影响的是全球风险资产的信心底线。
为什么 Nvidia、微软一旦涨不动，比特币往往也会跟着跌？过去一到两年，全球牛市的核心叙事只有一个：AI。如果这些巨头的财报显示：
• AI 投入巨大
• 但利润兑现不及预期
那么市场会做一件事——杀估值、降风险、回收流动性。随之而来是，当科技股开始被“去泡沫”，比特币这种被归类为高风险资产的品种，凭什么可以独善其身？
所以当大资金从科技股撤退时，往往也会同步降低加密资产敞口。这不是阴谋，而是资产配置的数学结果。
为什么当世界感到不安时，资金疯狂涌入黄金，却对比特币保持警惕？长期以来，我们习惯把比特币当作避险工具。但看过最近的数据你会发现，加密货币难以融入宏观避险交易。当美元走软、风险上升时，股票和贵金属在涨，比特币却远低于 10 月的高点。
现在疑惑的是，那比特币现在到底是被当作数字黄金，还是仅仅被看作一种对流动性极度敏感的高风险股票？不少分析师认为比特币目前表现不如金属，技术面趋势仍然看跌。
如果说比特币还在纠结，那以太坊更像是在经历一场撕裂。数据显示，机构投资者上周从以太坊撤资超过 6.3 亿美元。但奇怪的是，现货以太坊 ETF 却在周一转为 1.1 亿美元的资金流入。如果机构在恐慌撤退，为什么 ETF 的投资者反而觉得这是买入良机？不难看出市场内部存在明显分歧：有人在积极减持，有人却在为反弹做准备。这种博弈，往往发生在 3000 美元这种关键的心理支撑位。
如果你只盯着圈内新闻，就容易看错方向了。现在的走势，更多取决于本周美联储的利率决定，以及美股「七大巨头」的财报。这听起来像股票的事，但实际上，它影响的是全球风险资产的信心底线。
为什么 Nvidia、微软一旦涨不动，比特币往往也会跟着跌？过去一到两年，全球牛市的核心叙事只有一个：AI。如果这些巨头的财报显示：
• AI 投入巨大
• 但利润兑现不及预期
那么市场会做一件事——杀估值、降风险、回收流动性。随之而来是，当科技股开始被“去泡沫”，比特币这种被归类为高风险资产的品种，凭什么可以独善其身？
所以当大资金从科技股撤退时，往往也会同步降低加密资产敞口。这不是阴谋，而是资产配置的数学结果。
黄金破 5000 美元了，这是人类历史上从未见过的数字。
很多人第一反应是：“现在买黄金还能赚钱吗？”
在此之前，我想请大家先思考一个问题：为什么在科技如此发达的 2026 年，人类最后还是要集体躲回这块“不能吃、不能用”的黄色金属里？
如果我们把全球金融看作一场比赛，黄金的对手其实就是信用。 上周，金价创下了 2008 年以来最大的单周涨幅。与此同时发生了什么？
· 美国正在因为“格陵兰岛”的问题和盟友闹关税矛盾；
· 司法部破天荒地在调查美联储主席；
· 日本的债券市场也因为支出计划在剧烈震荡。
这就引出了第二个问题： 当全世界公认最安全的美元，以及它背后的机构信誉开始出现裂缝时，全球央行和聪明钱除了换成黄金，还有更好的选择吗？
高盛和摩根大通的专家都提到了一个词：“不确定性”。
以前我们觉得，世界是有规则的。但最近发生的事——从地缘冲突到大国之间反复无常的政策，都在释放一个信号：旧的规则正在失效。
那么，第三个问题来了： 如果连美元、欧元、日元这些纸面财富都开始让大家感到不安，那么黄金作为“不需要任何人背书”的资产，它的价值天花板到底在哪里？ 历史告诉我们，每当新世界秩序在阵痛中建立时，黄金往往就是那个唯一的锚点。
看到白银突破 100 美元，黄金突破 5000 美元，很多人会焦虑，甚至觉得错过了发财的机会。 但我想 让大家思考最后一个问题：如果金价上涨反映的是全球信用的收缩，那我们手里持有的其他资产，购买力还在吗？
这可能已经不是“能不能赚钱”的问题，而是“如何不缩水”的问题。
很多人第一反应是：“现在买黄金还能赚钱吗？”
在此之前，我想请大家先思考一个问题：为什么在科技如此发达的 2026 年，人类最后还是要集体躲回这块“不能吃、不能用”的黄色金属里？
如果我们把全球金融看作一场比赛，黄金的对手其实就是信用。 上周，金价创下了 2008 年以来最大的单周涨幅。与此同时发生了什么？
· 美国正在因为“格陵兰岛”的问题和盟友闹关税矛盾；
· 司法部破天荒地在调查美联储主席；
· 日本的债券市场也因为支出计划在剧烈震荡。
这就引出了第二个问题： 当全世界公认最安全的美元，以及它背后的机构信誉开始出现裂缝时，全球央行和聪明钱除了换成黄金，还有更好的选择吗？
高盛和摩根大通的专家都提到了一个词：“不确定性”。
以前我们觉得，世界是有规则的。但最近发生的事——从地缘冲突到大国之间反复无常的政策，都在释放一个信号：旧的规则正在失效。
那么，第三个问题来了： 如果连美元、欧元、日元这些纸面财富都开始让大家感到不安，那么黄金作为“不需要任何人背书”的资产，它的价值天花板到底在哪里？ 历史告诉我们，每当新世界秩序在阵痛中建立时，黄金往往就是那个唯一的锚点。
看到白银突破 100 美元，黄金突破 5000 美元，很多人会焦虑，甚至觉得错过了发财的机会。 但我想 让大家思考最后一个问题：如果金价上涨反映的是全球信用的收缩，那我们手里持有的其他资产，购买力还在吗？
这可能已经不是“能不能赚钱”的问题，而是“如何不缩水”的问题。
TikTok 终于不用被封杀了，川普亲自出面“救火”！
大家都以为这是美国赢了，或者是字节跳动输了。但你看了协议细节吗？这哪是剥离，这简直是一场教科书级别的财富保卫战。
为什么原本快被判死刑的 TikTok，转眼间估值就飙回了 5000 亿美金？
这件事妙就妙在，字节跳动没“卖身”，而是搞了个合资公司。字节拿着 19.9% 的股份，这是美国法律允许的最高上限。更关键的是，TikTok 的电商、广告、营销这些最赚钱的肥肉，依然掌握在字节手里。可以说，字节跳动用一点点名义权力的让步，就换回了几千亿美金的估值回升，以及整个美国市场。
那么问题来了，川普口中那些伟大的爱国投资者，到底拿到了什么？
这份名单可精彩了，什么甲骨文、银湖资本、戴尔……不出所料，这些全都是川普的盟友。合资公司 80% 的股份被这群美国资本拿走了。这哪是在解决安全问题，这是在进行年底分红。这帮巨头进场不是来做慈善的，他们是用合规的名义，给 TikTok 办了一张美国永久绿卡，顺便在未来几千亿的生意里抽成。
但大家最关心的算法问题，真的解决了吗？
很多人担心算法被阉割，但是协议上写得很清楚：算法依然授权自字节跳动，只是需要在甲骨文的美国云环境里重新训练。大脑还是那个大脑，只是被关进了一个美国制造的玻璃房里观察。这种妥协，实际上是给了中美双方一个台阶下。鹰派虽然很不爽，但生意人很高兴。大家宁愿继续和中国做生意，也不想真的切断联系。
这场交易背后，隐藏着中美关系怎样的新信号？
TikTok 协议的达成，标志着大交易时代的回归。地缘政治的火药味再浓，最终还是要向利益低头。字节跳动用时间换空间，川普用政策换政绩和盟友的钱袋子，大家各取所需。
这次 TikTok 是彻底安全了，还是只是拿到了一张 三年的缓刑期？
大家都以为这是美国赢了，或者是字节跳动输了。但你看了协议细节吗？这哪是剥离，这简直是一场教科书级别的财富保卫战。
为什么原本快被判死刑的 TikTok，转眼间估值就飙回了 5000 亿美金？
这件事妙就妙在，字节跳动没“卖身”，而是搞了个合资公司。字节拿着 19.9% 的股份，这是美国法律允许的最高上限。更关键的是，TikTok 的电商、广告、营销这些最赚钱的肥肉，依然掌握在字节手里。可以说，字节跳动用一点点名义权力的让步，就换回了几千亿美金的估值回升，以及整个美国市场。
那么问题来了，川普口中那些伟大的爱国投资者，到底拿到了什么？
这份名单可精彩了，什么甲骨文、银湖资本、戴尔……不出所料，这些全都是川普的盟友。合资公司 80% 的股份被这群美国资本拿走了。这哪是在解决安全问题，这是在进行年底分红。这帮巨头进场不是来做慈善的，他们是用合规的名义，给 TikTok 办了一张美国永久绿卡，顺便在未来几千亿的生意里抽成。
但大家最关心的算法问题，真的解决了吗？
很多人担心算法被阉割，但是协议上写得很清楚：算法依然授权自字节跳动，只是需要在甲骨文的美国云环境里重新训练。大脑还是那个大脑，只是被关进了一个美国制造的玻璃房里观察。这种妥协，实际上是给了中美双方一个台阶下。鹰派虽然很不爽，但生意人很高兴。大家宁愿继续和中国做生意，也不想真的切断联系。
这场交易背后，隐藏着中美关系怎样的新信号？
TikTok 协议的达成，标志着大交易时代的回归。地缘政治的火药味再浓，最终还是要向利益低头。字节跳动用时间换空间，川普用政策换政绩和盟友的钱袋子，大家各取所需。
这次 TikTok 是彻底安全了，还是只是拿到了一张 三年的缓刑期？
总结得非常到位！美债被抛售导致收益率飙升，反过来又在压制科技股和加密货币，
一个沉寂了近20年的数据，最近突然打破了纪录。
日本40年期国债收益率，自2007年以来首次冲破了4%的大关。大家可能觉得，40年太遥远，4%也不算高。但你要知道，日本是全球债务压力最大的国家，这个数字的变动，其实是在给全球的资金成本重新定价。 为什么在这个节点，市场开始集体抛售日本国债？
这背后最直接的推手，是日本新首相高市早苗即将推行的政策。 她打算在2月大选前，释放两个信号：
一是投入1350亿美金搞财政刺激，
二是暂停征收两年的食品消费税。
站在政府的角度，这是想通过撒钱+减税来换取经济增长，用增长来稀释债务。 但在投资者的眼里，这就像是一个负债率已经很高的大型企业，又要加大杠杆去扩张。 那么问题来了，市场为什么不再像以前那样，无条件支持日本政府的借贷？
以前日债有人买，是因为利率低、预期稳。 但现在，日本的债务已经达到GDP的250%，而且政府还在寻求扩大支出。 这就导致了一个问题：长期的接盘侠不够用了。 传统的买家，比如人寿保险公司和养老基金，现在要求的「溢价」越来越高。大家不再愿意为了那么点儿利息，去承担未来40年的风险。
当原本最稳定的国债地基开始晃动，会不会影响到我们手里的资产呢？
下篇我们继续说
日本40年期国债收益率，自2007年以来首次冲破了4%的大关。大家可能觉得，40年太遥远，4%也不算高。但你要知道，日本是全球债务压力最大的国家，这个数字的变动，其实是在给全球的资金成本重新定价。 为什么在这个节点，市场开始集体抛售日本国债？
这背后最直接的推手，是日本新首相高市早苗即将推行的政策。 她打算在2月大选前，释放两个信号：
一是投入1350亿美金搞财政刺激，
二是暂停征收两年的食品消费税。
站在政府的角度，这是想通过撒钱+减税来换取经济增长，用增长来稀释债务。 但在投资者的眼里，这就像是一个负债率已经很高的大型企业，又要加大杠杆去扩张。 那么问题来了，市场为什么不再像以前那样，无条件支持日本政府的借贷？
以前日债有人买，是因为利率低、预期稳。 但现在，日本的债务已经达到GDP的250%，而且政府还在寻求扩大支出。 这就导致了一个问题：长期的接盘侠不够用了。 传统的买家，比如人寿保险公司和养老基金，现在要求的「溢价」越来越高。大家不再愿意为了那么点儿利息，去承担未来40年的风险。
当原本最稳定的国债地基开始晃动，会不会影响到我们手里的资产呢？
下篇我们继续说
下篇
这就是这篇新闻最值得关注的地方。
日本利率一涨，美国30年期国债收益率也跟着冲到了4.9%。 这说明日本不再是全球的廉价水龙头了。 当这股高息浪潮从日本扩散到全球，所有的风险资产，无论是美股还是加密货币，都会面临重新估值的压力。
职业交易员现在都在博弈高市交易：他们看好银行股受益，但同时也在防范日元和日债的进一步波动。
在我看来，日本债市的这次“撤梯子”，其实是全球大放水时代的终结信号。 宏观逻辑变了，你的投资策略就得跟着变。
你觉得日本这次是能“明智支出”渡过难关，还是会成为2026年第一只引爆市场的黑天鹅？ 把你的看法打在评论区
这就是这篇新闻最值得关注的地方。
日本利率一涨，美国30年期国债收益率也跟着冲到了4.9%。 这说明日本不再是全球的廉价水龙头了。 当这股高息浪潮从日本扩散到全球，所有的风险资产，无论是美股还是加密货币，都会面临重新估值的压力。
职业交易员现在都在博弈高市交易：他们看好银行股受益，但同时也在防范日元和日债的进一步波动。
在我看来，日本债市的这次“撤梯子”，其实是全球大放水时代的终结信号。 宏观逻辑变了，你的投资策略就得跟着变。
你觉得日本这次是能“明智支出”渡过难关，还是会成为2026年第一只引爆市场的黑天鹅？ 把你的看法打在评论区
一个沉寂了近20年的数据，最近突然打破了纪录。
日本40年期国债收益率，自2007年以来首次冲破了4%的大关。大家可能觉得，40年太遥远，4%也不算高。但你要知道，日本是全球债务压力最大的国家，这个数字的变动，其实是在给全球的资金成本重新定价。 为什么在这个节点，市场开始集体抛售日本国债？
这背后最直接的推手，是日本新首相高市早苗即将推行的政策。 她打算在2月大选前，释放两个信号：
一是投入1350亿美金搞财政刺激，
二是暂停征收两年的食品消费税。
站在政府的角度，这是想通过撒钱+减税来换取经济增长，用增长来稀释债务。 但在投资者的眼里，这就像是一个负债率已经很高的大型企业，又要加大杠杆去扩张。 那么问题来了，市场为什么不再像以前那样，无条件支持日本政府的借贷？
以前日债有人买，是因为利率低、预期稳。 但现在，日本的债务已经达到GDP的250%，而且政府还在寻求扩大支出。 这就导致了一个问题：长期的接盘侠不够用了。 传统的买家，比如人寿保险公司和养老基金，现在要求的「溢价」越来越高。大家不再愿意为了那么点儿利息，去承担未来40年的风险。
当原本最稳定的国债地基开始晃动，会不会影响到我们手里的资产呢？
下篇我们继续说
日本40年期国债收益率，自2007年以来首次冲破了4%的大关。大家可能觉得，40年太遥远，4%也不算高。但你要知道，日本是全球债务压力最大的国家，这个数字的变动，其实是在给全球的资金成本重新定价。 为什么在这个节点，市场开始集体抛售日本国债？
这背后最直接的推手，是日本新首相高市早苗即将推行的政策。 她打算在2月大选前，释放两个信号：
一是投入1350亿美金搞财政刺激，
二是暂停征收两年的食品消费税。
站在政府的角度，这是想通过撒钱+减税来换取经济增长，用增长来稀释债务。 但在投资者的眼里，这就像是一个负债率已经很高的大型企业，又要加大杠杆去扩张。 那么问题来了，市场为什么不再像以前那样，无条件支持日本政府的借贷？
以前日债有人买，是因为利率低、预期稳。 但现在，日本的债务已经达到GDP的250%，而且政府还在寻求扩大支出。 这就导致了一个问题：长期的接盘侠不够用了。 传统的买家，比如人寿保险公司和养老基金，现在要求的「溢价」越来越高。大家不再愿意为了那么点儿利息，去承担未来40年的风险。
当原本最稳定的国债地基开始晃动，会不会影响到我们手里的资产呢？
下篇我们继续说
见过买东西不给钱，还反手收人关税的吗？
川普为了买下格陵兰岛，直接对欧盟是抡起了关税大棒。结果岛还没买到手，币圈的小伙伴先集体给川普“随了份子”。
这两天我听到最多的质疑就是：黄金冲到4600创新高，BTC怎么跌破9万3了？说好的数字黄金，关键时刻怎么就掉链子了？
论避险，BTC现在的火候确实还没练成黄金那种见惯了大风大浪的老江湖体质。 面对这种足以掀翻全球贸易桌子的超级飓风，BTC目前表现得更像是一个高杠杆的科技股。只要风吹草动，大家第一反应是先跑。
但这真的代表BTC不行了吗？
过去24小时，8.6亿美金灰飞烟灭！这分明是华尔街在强制给市场断奶！5亿美金的杠杆头寸，在1小时内被定点清除。庄家就是趁着关税这种利空，把那些追高、拉满杠杆、想一夜暴富的散户直接踢出局。作为一个DCA玩家，反而觉得这种去杠杆的过程，是牛市最健康的重置。
但我发现了一个极度关键、却没人讨论的话题：比特币的期权持仓量，历史上第一次超过了期货！
全网期权持仓已经冲到了750亿美金，比期货整整多出了140亿。
> 这代表什么？期货是赌大小，输了直接被撤梯子爆仓；
> 而期权更像是买保险。
你看Deribit上，光是赌10万美金破位的买路钱就压了20个亿。说明大户他们在对冲风险，也在更隐秘、更稳健地布局10万美金的目标。作为一个长期Holder，我依然看好这个赛道的底层逻辑。
最近市场还有一种声音是，认为比特币今次会跌破矿工的成本价，那矿工的成本价究竟是多少？今年会彻底走熊吗？记得点个关注，我们下一个文章接着说
川普为了买下格陵兰岛，直接对欧盟是抡起了关税大棒。结果岛还没买到手，币圈的小伙伴先集体给川普“随了份子”。
这两天我听到最多的质疑就是：黄金冲到4600创新高，BTC怎么跌破9万3了？说好的数字黄金，关键时刻怎么就掉链子了？
论避险，BTC现在的火候确实还没练成黄金那种见惯了大风大浪的老江湖体质。 面对这种足以掀翻全球贸易桌子的超级飓风，BTC目前表现得更像是一个高杠杆的科技股。只要风吹草动，大家第一反应是先跑。
但这真的代表BTC不行了吗？
过去24小时，8.6亿美金灰飞烟灭！这分明是华尔街在强制给市场断奶！5亿美金的杠杆头寸，在1小时内被定点清除。庄家就是趁着关税这种利空，把那些追高、拉满杠杆、想一夜暴富的散户直接踢出局。作为一个DCA玩家，反而觉得这种去杠杆的过程，是牛市最健康的重置。
但我发现了一个极度关键、却没人讨论的话题：比特币的期权持仓量，历史上第一次超过了期货！
全网期权持仓已经冲到了750亿美金，比期货整整多出了140亿。
> 这代表什么？期货是赌大小，输了直接被撤梯子爆仓；
> 而期权更像是买保险。
你看Deribit上，光是赌10万美金破位的买路钱就压了20个亿。说明大户他们在对冲风险，也在更隐秘、更稳健地布局10万美金的目标。作为一个长期Holder，我依然看好这个赛道的底层逻辑。
最近市场还有一种声音是，认为比特币今次会跌破矿工的成本价，那矿工的成本价究竟是多少？今年会彻底走熊吗？记得点个关注，我们下一个文章接着说
台积电财报又杀疯了，科技股集体回魂！ 但各位，别光顾着看芯片涨不涨，真正决定你2026年钱包厚度的，根本不是K线图，而是今天华尔街那几只“顶级掠食者”刚晒出来的账本。
为什么大盘在涨，你的账户却在缩水？
台积电这财报确实是强心针，直接把疲软的科技股给拉回来了。 而且大家发现没？川普对伊朗的口气刚一松动，原本上头的油价立马就熄火了。
但你以为危机解除了？看看高盛、大摩还有贝莱德这帮老狐狸在玩什么？是典型的利好出尽。去年大家疯买银行股，现在业绩这么好，他们反而先撤了。说明聪明钱已经在寻找下一个收割战场了。
这就带出了今天的主角：ETF
诞生才35年，就把传统的共同基金按在地上摩擦，规模冲到了13.5万亿美金。 为什么这么横？因为它效率高、税收低，就像在池塘里放进了一群大白鲨，专门吃那些反应慢的老基金。 但问题来了，既然ETF这么好，为什么你买的ETF却让你亏得怀疑人生？
因为很多ETF，压根就是为了掏你兜设计的：
杠杆陷阱： 那些三倍做空的基金，听着带劲，其实损耗大得惊人。有个反向基金15年亏了99.99%！全靠不停合股续命。
分红骗局： 别被46%的分红率晃了眼。有只特斯拉备兑ETF，分红看似爽，其实总收益还没拿住正股的一半。这就是拿你的骨髓给你熬汤喝，你还觉得汤挺鲜！
热点收割： 只要你看到量子计算、脑机接口这种花哨的名字，基本就是行情到头了，人家正等着你进去接盘呢。
贝莱德资产规模刚破14万亿！拉里·芬克精得很，一边裁员，一边疯狂布局不透明的私募和另类投资。 这意味着什么？意味着最顶层的玩家，已经不带普通人玩了。他们在玩更深、更不透明、甚至没有K线图的盘子。
2026年想在币圈或者美股翻身，光靠勤奋和看新闻没用。 在这个生态位里，如果你看不清谁是猎人
为什么大盘在涨，你的账户却在缩水？
台积电这财报确实是强心针，直接把疲软的科技股给拉回来了。 而且大家发现没？川普对伊朗的口气刚一松动，原本上头的油价立马就熄火了。
但你以为危机解除了？看看高盛、大摩还有贝莱德这帮老狐狸在玩什么？是典型的利好出尽。去年大家疯买银行股，现在业绩这么好，他们反而先撤了。说明聪明钱已经在寻找下一个收割战场了。
这就带出了今天的主角：ETF
诞生才35年，就把传统的共同基金按在地上摩擦，规模冲到了13.5万亿美金。 为什么这么横？因为它效率高、税收低，就像在池塘里放进了一群大白鲨，专门吃那些反应慢的老基金。 但问题来了，既然ETF这么好，为什么你买的ETF却让你亏得怀疑人生？
因为很多ETF，压根就是为了掏你兜设计的：
杠杆陷阱： 那些三倍做空的基金，听着带劲，其实损耗大得惊人。有个反向基金15年亏了99.99%！全靠不停合股续命。
分红骗局： 别被46%的分红率晃了眼。有只特斯拉备兑ETF，分红看似爽，其实总收益还没拿住正股的一半。这就是拿你的骨髓给你熬汤喝，你还觉得汤挺鲜！
热点收割： 只要你看到量子计算、脑机接口这种花哨的名字，基本就是行情到头了，人家正等着你进去接盘呢。
贝莱德资产规模刚破14万亿！拉里·芬克精得很，一边裁员，一边疯狂布局不透明的私募和另类投资。 这意味着什么？意味着最顶层的玩家，已经不带普通人玩了。他们在玩更深、更不透明、甚至没有K线图的盘子。
2026年想在币圈或者美股翻身，光靠勤奋和看新闻没用。 在这个生态位里，如果你看不清谁是猎人
BTC se întoarce la pragul de 96.000 de dolari! De ce îți spun să nu joci cu monedele alternative?
Actualul pieței se află într-o zonă de oscilație în jur de 95.000 de dolari. Astăzi nu vin să vă prezic evoluția prețurilor, ci să vă arăt ceva mai profund. Vedeți cumva? În trecut, chiar dacă te-ai blocat într-o monedă alternativă, după o lună sau două reușeai să-ți recuperezi investiția. Dar piața s-a schimbat. Am văzut un raport recent care spune că 2025 va fi un punct de cotitură. În trecut, un ciclu de creștere pentru monedele alternative dura două luni (adică 45-60 de zile), în timp ce în prezent durata medie a fost redusă la doar 20 de zile.
Deci, dacă încă ai mentalitatea din anii trecuți de "ține și nu face nimic" când joci cu monedele alternative, nu ești în investiții, ci devii ultimul cumpărător pentru acei gigantici traderi care intră și ies rapid.
De ce oamenii nu mai joacă cu monedele alternative?
Pentru că în octombrie anul trecut a avut loc o mare curățenie, care i-a speriat pe toți. Investitorii mici au învățat și au înțeles că, după ce speranța în monedele alternative se sting, banii se întorc în mod masiv spre Bitcoin și Ethereum. Datele arată că valoarea totală a pieței criptomonede a crescut cu 300 de miliarde de dolari în primul rând al anului acesta. Unde a venit banul? Din schimbul de "acțiuni deșerte" în "acțiuni de calitate".
Cea mai importantă noutate de tip "bombă" vine de la Fed și Senat.
Pe data de 27 ianuarie, SUA va examina Legea privind structura pieței criptomonedelor. Aceasta va transforma industria cripto de la un spațiu amatorist într-o instituție serioasă. Nu uita că familia Trump este deja implicată profund în criptomonede – este o informație clară.
Toată lumea mizează acum: dacă Trump va fi ales, va semna imediat. În următorii trei ani, întreaga comunitate cripto este pe maximă tensiune, mizând pe acești trei ani de aur.
Actualul pieței se află într-o zonă de oscilație în jur de 95.000 de dolari. Astăzi nu vin să vă prezic evoluția prețurilor, ci să vă arăt ceva mai profund. Vedeți cumva? În trecut, chiar dacă te-ai blocat într-o monedă alternativă, după o lună sau două reușeai să-ți recuperezi investiția. Dar piața s-a schimbat. Am văzut un raport recent care spune că 2025 va fi un punct de cotitură. În trecut, un ciclu de creștere pentru monedele alternative dura două luni (adică 45-60 de zile), în timp ce în prezent durata medie a fost redusă la doar 20 de zile.
Deci, dacă încă ai mentalitatea din anii trecuți de "ține și nu face nimic" când joci cu monedele alternative, nu ești în investiții, ci devii ultimul cumpărător pentru acei gigantici traderi care intră și ies rapid.
De ce oamenii nu mai joacă cu monedele alternative?
Pentru că în octombrie anul trecut a avut loc o mare curățenie, care i-a speriat pe toți. Investitorii mici au învățat și au înțeles că, după ce speranța în monedele alternative se sting, banii se întorc în mod masiv spre Bitcoin și Ethereum. Datele arată că valoarea totală a pieței criptomonede a crescut cu 300 de miliarde de dolari în primul rând al anului acesta. Unde a venit banul? Din schimbul de "acțiuni deșerte" în "acțiuni de calitate".
Cea mai importantă noutate de tip "bombă" vine de la Fed și Senat.
Pe data de 27 ianuarie, SUA va examina Legea privind structura pieței criptomonedelor. Aceasta va transforma industria cripto de la un spațiu amatorist într-o instituție serioasă. Nu uita că familia Trump este deja implicată profund în criptomonede – este o informație clară.
Toată lumea mizează acum: dacă Trump va fi ales, va semna imediat. În următorii trei ani, întreaga comunitate cripto este pe maximă tensiune, mizând pe acești trei ani de aur.
De la președinte la prizonier, cine s-ar fi gândit că Nicolás Maduro, care odinioară deținea cele mai mari rezerve de petrol din lume, se află acum într-un centru de detenție din Brooklyn.
Cel care a fost considerat o scăpare salvatoare de către regimul lui Maduro, dar care în momentul crucial a ales să stea de partea autorităților americane — Tether.
Bolivarul a cunoscut o inflație恶性 de aproape 10.000.000% în ultimii zece ani. Banii pe care îi cheltuiați dimineața pentru o pungă de făină, păreau la mijlocul după-amiezii suficienti doar pentru o biscuită.
Punctul de întoarcere care a schimbat această situație a apărut între 2019 și 2020. Pe măsură ce sancțiunile americane asupra finanțelor și petrolului din Venezuela se intensificau, canalele de plată în dolari ale companiei naționale de petrol din Venezuela au fost tăiate în masă, iar sistemul bancar tradițional a devenit aproape inutil.
În acest context, monedele stabile au început să fie introduse în lanțul de comerț energetic, pentru a realiza parțial tranzacțiile petroliere, evitând astfel sistemul bancar sancționat.
În rândul populației, popularitatea USDT are un motiv mai simplu, dar mai crud: în ultimii zece ani, dacă îți păstrai economiile în bolivari, nu vedea doar dobânda, ci o pierdere continuă a averii.
Pentru a supraviețui, locuitorii au început să-și transforme banii în USDT, care este legat 1:1 de dolar. Oamenii folosesc USDT pentru plată chirii, salarii, cumpărături zilnice, chiar și pentru servicii de coafat. În multe zone, USDT a devenit în practică o "dolarul popular".
În ochii Wall Street-ului, Tether a fost mereu un instrument de risc ridicat pentru evitarea sancțiunilor. Dar în această dispută din Venezuela, a arătat o față complet diferită.
Regimul lui Maduro credea că, fără bănci în dolari și fără SWIFT, va putea evita atenția Statelor Unite. Dar a ignorat un lucru: blockchain-ul este un registru public.
Poți să-ți imaginezi USDT ca un dolar digital urmărit și blocabil. Fiecare tranzacție lasă o urmă permanentă pe lanț.
Rezultatul a fost că Tether a început să colaboreze cu autoritățile americane și instituțiile internaționale de aplicare a legii, înghețând adresele de portofel implicare în tranzacții ilegale sau evitarea sancțiunilor.
Unde era refugiul? Acesta a devenit mai degrabă un sistem de monitorizare în timp real pentru reglementatori.
De ce Tether s-a schimbat? Pentru că joacă un joc mult mai mare: vrea să se legitimeze. După ce anul trecut Statele Unite au adoptat o lege pentru monedele stabile, Tether a înțeles că dacă nu va lansa o monedă conformă destinată cetățenilor americani, va fi marginalizat complet de concurenții săi, precum Circle.
Cel care a fost considerat o scăpare salvatoare de către regimul lui Maduro, dar care în momentul crucial a ales să stea de partea autorităților americane — Tether.
Bolivarul a cunoscut o inflație恶性 de aproape 10.000.000% în ultimii zece ani. Banii pe care îi cheltuiați dimineața pentru o pungă de făină, păreau la mijlocul după-amiezii suficienti doar pentru o biscuită.
Punctul de întoarcere care a schimbat această situație a apărut între 2019 și 2020. Pe măsură ce sancțiunile americane asupra finanțelor și petrolului din Venezuela se intensificau, canalele de plată în dolari ale companiei naționale de petrol din Venezuela au fost tăiate în masă, iar sistemul bancar tradițional a devenit aproape inutil.
În acest context, monedele stabile au început să fie introduse în lanțul de comerț energetic, pentru a realiza parțial tranzacțiile petroliere, evitând astfel sistemul bancar sancționat.
În rândul populației, popularitatea USDT are un motiv mai simplu, dar mai crud: în ultimii zece ani, dacă îți păstrai economiile în bolivari, nu vedea doar dobânda, ci o pierdere continuă a averii.
Pentru a supraviețui, locuitorii au început să-și transforme banii în USDT, care este legat 1:1 de dolar. Oamenii folosesc USDT pentru plată chirii, salarii, cumpărături zilnice, chiar și pentru servicii de coafat. În multe zone, USDT a devenit în practică o "dolarul popular".
În ochii Wall Street-ului, Tether a fost mereu un instrument de risc ridicat pentru evitarea sancțiunilor. Dar în această dispută din Venezuela, a arătat o față complet diferită.
Regimul lui Maduro credea că, fără bănci în dolari și fără SWIFT, va putea evita atenția Statelor Unite. Dar a ignorat un lucru: blockchain-ul este un registru public.
Poți să-ți imaginezi USDT ca un dolar digital urmărit și blocabil. Fiecare tranzacție lasă o urmă permanentă pe lanț.
Rezultatul a fost că Tether a început să colaboreze cu autoritățile americane și instituțiile internaționale de aplicare a legii, înghețând adresele de portofel implicare în tranzacții ilegale sau evitarea sancțiunilor.
Unde era refugiul? Acesta a devenit mai degrabă un sistem de monitorizare în timp real pentru reglementatori.
De ce Tether s-a schimbat? Pentru că joacă un joc mult mai mare: vrea să se legitimeze. După ce anul trecut Statele Unite au adoptat o lege pentru monedele stabile, Tether a înțeles că dacă nu va lansa o monedă conformă destinată cetățenilor americani, va fi marginalizat complet de concurenții săi, precum Circle.
Poate profesorul pisică să lanseze o îmbrăcăminte de acest tip?
Pickle Cat
·
--
A devenit atât de interesantă transmisia Binance acum?
8 trilioane de dolari! Cine spune că Ethereum este mort? Ai văzut prea puțin!
În al patrulea trimestru al anului 2025, Ethereum a generat în mod discreet o valoare de 8 trilioane de dolari în tranzacții, ceea ce echivalează cu traversarea PIB-ului Suisse de aproape 10 ori într-un an!
De ce, numărul de adrese active zilnic a depășit milionul, iar tranzacțiile s-au dublat față de al doilea trimestru, dar prețul monedei rămâne blocat?
Se poate spune că Ethereum este într-o situație destul de neplăcută: pe de o parte, datele de pe lanț sunt într-o bucurie, iar pe de altă parte, deținătorii de monede își vorbesc cu furie despre prețul care nu se mișcă. Astăzi nu vom face apel la fanatism, ci vom analiza această "anomalie".
O numesc "paradoxul infrastructurii". Ethereum este ca un teren de aur din Manhattan. În ultimii ani, nu doar că era scump, dar și aglomerat, așa că oamenii alegeau să meargă în suburbiile mai îndepărtate. Dar acum Ethereum a lărgit drumurile, a construit clădiri mai înalte, iar acum nu mai e aglomerat și costurile de tranzacție au scăzut drastic.
Atunci de ce 8 trilioane de dolari în tranzacții nu reușesc să salveze prețul monedei?
Să fim clari: Ethereum funcționează acum pe modelul "profituri mici, volum mare". Deși eficiența rețelei s-a îmbunătățit de 100 de ori, taxele pentru servicii s-au redus cu 1000 de ori. Această situație în care volumul crește dar veniturile nu, este adevărata cauză a slăbirii prețului actuale.
Dar de ce băncile mari (instituțiile) își păstrează loialitatea față de Ethereum?
Pentru că în ochii marelor jucători financiari, "consensul" este cea mai puternică lege fizică. Chiar dacă alte lanțuri sunt mai rapide, atâta timp cât nu au trecut prin testele extreme de presiune de miliarde de dolari, instituțiile nu își vor risca existența. Vezi RWA (active reale), 65% din activele globale transferate pe lanț se află aici. BlackRock, Franklin... acești gigantii nu sunt proști; în fața unor sume de trilioane, viteza devine doar un avantaj suplimentar.
În decembrie, numărul de adrese active zilnic a depășit milionul, iar tranzacțiile zilnice au ajuns la 2,23 milioane.
Datele nu mint. Infrastructura a ajuns chiar la ușa ta. Explozia aplicațiilor Ethereum va avea loc în următorii doi ani. Cred că acum este momentul în care prețul și valoarea sunt cele mai dezechilibrate.
Dar dacă încă aștepți să te facă bogat într-o noapte, atunci ai ales greșit terenul. Totuși, dacă îți proiectezi viitorul pentru următorii zece ani în ceea ce privește dreptul de calcul financiar, Ethereum rămâne încă regălul imbatjuit.
În al patrulea trimestru al anului 2025, Ethereum a generat în mod discreet o valoare de 8 trilioane de dolari în tranzacții, ceea ce echivalează cu traversarea PIB-ului Suisse de aproape 10 ori într-un an!
De ce, numărul de adrese active zilnic a depășit milionul, iar tranzacțiile s-au dublat față de al doilea trimestru, dar prețul monedei rămâne blocat?
Se poate spune că Ethereum este într-o situație destul de neplăcută: pe de o parte, datele de pe lanț sunt într-o bucurie, iar pe de altă parte, deținătorii de monede își vorbesc cu furie despre prețul care nu se mișcă. Astăzi nu vom face apel la fanatism, ci vom analiza această "anomalie".
O numesc "paradoxul infrastructurii". Ethereum este ca un teren de aur din Manhattan. În ultimii ani, nu doar că era scump, dar și aglomerat, așa că oamenii alegeau să meargă în suburbiile mai îndepărtate. Dar acum Ethereum a lărgit drumurile, a construit clădiri mai înalte, iar acum nu mai e aglomerat și costurile de tranzacție au scăzut drastic.
Atunci de ce 8 trilioane de dolari în tranzacții nu reușesc să salveze prețul monedei?
Să fim clari: Ethereum funcționează acum pe modelul "profituri mici, volum mare". Deși eficiența rețelei s-a îmbunătățit de 100 de ori, taxele pentru servicii s-au redus cu 1000 de ori. Această situație în care volumul crește dar veniturile nu, este adevărata cauză a slăbirii prețului actuale.
Dar de ce băncile mari (instituțiile) își păstrează loialitatea față de Ethereum?
Pentru că în ochii marelor jucători financiari, "consensul" este cea mai puternică lege fizică. Chiar dacă alte lanțuri sunt mai rapide, atâta timp cât nu au trecut prin testele extreme de presiune de miliarde de dolari, instituțiile nu își vor risca existența. Vezi RWA (active reale), 65% din activele globale transferate pe lanț se află aici. BlackRock, Franklin... acești gigantii nu sunt proști; în fața unor sume de trilioane, viteza devine doar un avantaj suplimentar.
În decembrie, numărul de adrese active zilnic a depășit milionul, iar tranzacțiile zilnice au ajuns la 2,23 milioane.
Datele nu mint. Infrastructura a ajuns chiar la ușa ta. Explozia aplicațiilor Ethereum va avea loc în următorii doi ani. Cred că acum este momentul în care prețul și valoarea sunt cele mai dezechilibrate.
Dar dacă încă aștepți să te facă bogat într-o noapte, atunci ai ales greșit terenul. Totuși, dacă îți proiectezi viitorul pentru următorii zece ani în ceea ce privește dreptul de calcul financiar, Ethereum rămâne încă regălul imbatjuit.
Prima zi a Anului Nou, dolara a aruncat un balaur de apă rece asupra tuturor! A scăzut cu 8% în 2025, înregistrând cel mai mare declin din ultimii 8 ani. Dar asta nu e decât începutul, următorul mister încă mai nebun: cine va deveni noul președinte al Fedului, iar aceasta va decide dacă banii din mâinile tale vor continua să se micșoreze sau vor începe să crească din nou.
De ce e dolara atât de slabă?
Simplu: e o luptă psihologică anterioară demisiei. Dolarul de acum e ca o companie mare care știe că va schimba conducătorul. Toată lumea crede că Trump va numi un „rege al creșterii monetare” pentru a-l înlocui pe Powell. Toată lumea pariază că noul președinte va reduce rapid dobânzile. Mai adăugăm și măsurile de tarife din aprilie ale lui Trump, iar dolarul nu s-a recuperat încă.
Atenția se concentrează acum pe doi bărbați numiți „Kevin”.
→ Hassett, omul de încredere al lui Trump, este un tip clasic de „reducător de dobânzi”. Dacă va fi ales, dolarul va scădea probabil mai departe – va fi o adevărată creștere monetară.
→ Warsh, care pare mai echilibrat. Informații recente arată că susținerea pentru Warsh crește brusc. Dacă va fi el cel ales, dolarul ar putea chiar atinge fundul și să se întoarcă. E ca alegerea unui antrenor: un atacant nebun sau un specialist în apărare – așteptările pieței (jucătorii) vor fi complet diferite.
Vreau să vă atrag atenția asupra unui detaliu: toată lumea critica dolarul, iar această tendință durează deja 9 ani. Dar rezultatul? În ultimii 9 ani, dolarul a crescut de 6 ori! Consensul pieței e adesea întârziat. Când toată lumea crede că va scădea, tocmai atunci poate începe inversarea.
Mișcarea dolarului în ianuarie va fi mai ciudată
O scădere a dolarului, este bună sau rea pentru lumea cripto?
Ține minte o regulă simplă: dolarul este „stâlpul de preț” al activelor globale. Dacă dolarul se va deprecia din cauza schimbării la Fed, atunci activitățile precum Bitcoin – „aurul digital” – devin un refugiu natural. Când oamenii nu mai încredințează moneda tradițională, capitalul curge ca un inundație în piețele cripto. Dar vreau să nu te concentrezi doar pe Bitcoin. Dacă următorul președinte al Fedului va fi un „gânditor tehnologic”, nu doar scăderea dobânzilor va fi un beneficiu, ci și atitudinea sa față de criptomonede va fi un beneficiu de tip „nuclear”.
În 2026, această diferență de timp legată de schimbarea președintelui Fedului poate fi cea mai mare oportunitate pe care o vom avea în ultimii doi ani.
Sărbătoriți Anul Nou cu bucurie, și să mănâncăm carne împreună în prima mare mișcare de piață din an!
De ce e dolara atât de slabă?
Simplu: e o luptă psihologică anterioară demisiei. Dolarul de acum e ca o companie mare care știe că va schimba conducătorul. Toată lumea crede că Trump va numi un „rege al creșterii monetare” pentru a-l înlocui pe Powell. Toată lumea pariază că noul președinte va reduce rapid dobânzile. Mai adăugăm și măsurile de tarife din aprilie ale lui Trump, iar dolarul nu s-a recuperat încă.
Atenția se concentrează acum pe doi bărbați numiți „Kevin”.
→ Hassett, omul de încredere al lui Trump, este un tip clasic de „reducător de dobânzi”. Dacă va fi ales, dolarul va scădea probabil mai departe – va fi o adevărată creștere monetară.
→ Warsh, care pare mai echilibrat. Informații recente arată că susținerea pentru Warsh crește brusc. Dacă va fi el cel ales, dolarul ar putea chiar atinge fundul și să se întoarcă. E ca alegerea unui antrenor: un atacant nebun sau un specialist în apărare – așteptările pieței (jucătorii) vor fi complet diferite.
Vreau să vă atrag atenția asupra unui detaliu: toată lumea critica dolarul, iar această tendință durează deja 9 ani. Dar rezultatul? În ultimii 9 ani, dolarul a crescut de 6 ori! Consensul pieței e adesea întârziat. Când toată lumea crede că va scădea, tocmai atunci poate începe inversarea.
Mișcarea dolarului în ianuarie va fi mai ciudată
O scădere a dolarului, este bună sau rea pentru lumea cripto?
Ține minte o regulă simplă: dolarul este „stâlpul de preț” al activelor globale. Dacă dolarul se va deprecia din cauza schimbării la Fed, atunci activitățile precum Bitcoin – „aurul digital” – devin un refugiu natural. Când oamenii nu mai încredințează moneda tradițională, capitalul curge ca un inundație în piețele cripto. Dar vreau să nu te concentrezi doar pe Bitcoin. Dacă următorul președinte al Fedului va fi un „gânditor tehnologic”, nu doar scăderea dobânzilor va fi un beneficiu, ci și atitudinea sa față de criptomonede va fi un beneficiu de tip „nuclear”.
În 2026, această diferență de timp legată de schimbarea președintelui Fedului poate fi cea mai mare oportunitate pe care o vom avea în ultimii doi ani.
Sărbătoriți Anul Nou cu bucurie, și să mănâncăm carne împreună în prima mare mișcare de piață din an!
Astăzi este 26 decembrie, iar opțiunile pe Bitcoin și Ethereum în valoare de peste 27 miliarde de dolari vor expira.
Se poate spune că astăzi piața cripto este în alertă, deoarece dimensiunea acestor opțiuni care expiră pe Deribit ar putea fi cea mai crucială resetare a anului, aproximativ 27 miliarde de dolari, adică mai mult de jumătate din contractele lor nefinalizate. Numărul opțiunilor de cumpărare este aproape de trei ori mai mare decât cel al opțiunilor de vânzare, ceea ce sugerează că toată lumea este puțin mai optimistă.
Dar punctul esențial este: piața nu se uită la câte poziții long sunt, ci la unde va fi stabilit prețul.
Unde este, așa-numitul, punct de maximă durere?
BTC în jur de 95.000, ETH în jur de 3.000, ce înseamnă asta? Dacă prețul se apropie de aceste valori, vânzătorii de opțiuni se simt cel mai confortabil, iar cumpărătorii se simt cel mai rău. Așadar, înainte și după expirare, acțiunile de hedging, închideri și extinderi ale instituțiilor vor trasa prețul foarte clar.
Acum, fenomenul cel mai evident de pe piață este că toată lumea își extinde pozițiile.
Multe instituții își mută pozițiile la contractele din ianuarie pentru a reduce riscurile de sfârșit de an, așa că vei vedea datele pe termen scurt fluctuant.
În ianuarie anul viitor, vom fi bearish sau bullish?
Deși recent, vânzările mari au fost în proporție de aproximativ 30% bearish, acest lucru nu înseamnă că sentimentul pieței s-a întors complet bearish. Instituțiile folosesc adesea opțiuni de vânzare pentru a face hedging, blocând riscurile de scădere; când expirarea se apropie, este posibil să transfere pozițiile rămase către cei dispuși să le preia, ceea ce face ca datele să pară bearish, dar esența este gestionarea riscurilor.
Mai interesant este că: volatilitatea a scăzut de fapt. Volatilitatea implicită pe 30 de zile a Bitcoin DVOL este acum de aproximativ 42%, mult mai puțin decât 63% la sfârșitul lunii noiembrie, ceea ce indică faptul că piața nu va exploda așa cum se aștepta toată lumea, iar lichidarea ar putea fi mai ordonată. Deoarece adevărata acțiune se petrece după expirare, cum circulă capitalul este mai important decât prețul.
Următorul lucru pe care îl voi urmări sunt două intervale: în sus, pariurile pe long sunt concentrate între BTC 100.000 și 116.000; în jos, cele mai populare pariuri pe scădere sunt încă 85.000. Ethereum este similar, punctul de interes fiind deasupra 3.000.
Cum vor gestiona instituțiile aceste poziții ar putea decide cum va decurge începutul anului 2026.
Astăzi este de asemenea a 14-a zi de „frica extremă”, iar dacă Rezerva Federală va suspenda tăierile de dobândă în primul trimestru din 2026, activele riscante ar putea suferi din nou. Chiar există voci care spun că, dacă nu se taie dobânzile, BTC ar putea ajunge la 70.000.
Se poate spune că astăzi piața cripto este în alertă, deoarece dimensiunea acestor opțiuni care expiră pe Deribit ar putea fi cea mai crucială resetare a anului, aproximativ 27 miliarde de dolari, adică mai mult de jumătate din contractele lor nefinalizate. Numărul opțiunilor de cumpărare este aproape de trei ori mai mare decât cel al opțiunilor de vânzare, ceea ce sugerează că toată lumea este puțin mai optimistă.
Dar punctul esențial este: piața nu se uită la câte poziții long sunt, ci la unde va fi stabilit prețul.
Unde este, așa-numitul, punct de maximă durere?
BTC în jur de 95.000, ETH în jur de 3.000, ce înseamnă asta? Dacă prețul se apropie de aceste valori, vânzătorii de opțiuni se simt cel mai confortabil, iar cumpărătorii se simt cel mai rău. Așadar, înainte și după expirare, acțiunile de hedging, închideri și extinderi ale instituțiilor vor trasa prețul foarte clar.
Acum, fenomenul cel mai evident de pe piață este că toată lumea își extinde pozițiile.
Multe instituții își mută pozițiile la contractele din ianuarie pentru a reduce riscurile de sfârșit de an, așa că vei vedea datele pe termen scurt fluctuant.
În ianuarie anul viitor, vom fi bearish sau bullish?
Deși recent, vânzările mari au fost în proporție de aproximativ 30% bearish, acest lucru nu înseamnă că sentimentul pieței s-a întors complet bearish. Instituțiile folosesc adesea opțiuni de vânzare pentru a face hedging, blocând riscurile de scădere; când expirarea se apropie, este posibil să transfere pozițiile rămase către cei dispuși să le preia, ceea ce face ca datele să pară bearish, dar esența este gestionarea riscurilor.
Mai interesant este că: volatilitatea a scăzut de fapt. Volatilitatea implicită pe 30 de zile a Bitcoin DVOL este acum de aproximativ 42%, mult mai puțin decât 63% la sfârșitul lunii noiembrie, ceea ce indică faptul că piața nu va exploda așa cum se aștepta toată lumea, iar lichidarea ar putea fi mai ordonată. Deoarece adevărata acțiune se petrece după expirare, cum circulă capitalul este mai important decât prețul.
Următorul lucru pe care îl voi urmări sunt două intervale: în sus, pariurile pe long sunt concentrate între BTC 100.000 și 116.000; în jos, cele mai populare pariuri pe scădere sunt încă 85.000. Ethereum este similar, punctul de interes fiind deasupra 3.000.
Cum vor gestiona instituțiile aceste poziții ar putea decide cum va decurge începutul anului 2026.
Astăzi este de asemenea a 14-a zi de „frica extremă”, iar dacă Rezerva Federală va suspenda tăierile de dobândă în primul trimestru din 2026, activele riscante ar putea suferi din nou. Chiar există voci care spun că, dacă nu se taie dobânzile, BTC ar putea ajunge la 70.000.
De ce argintul va deveni calul de rasă neașteptat pentru 2025?
Până la sfârșitul lunii decembrie 2025, argintul se va apropia de 71 de dolari pe uncie, crescând cu peste 120% în anul respectiv. Câțiva prieteni deja își dau cu piciorul în genunchi, în același timp, aurul a crescut cu aproximativ 60%; Bitcoin-ul a fost și mai dramatic, ajungând la 126.000 de dolari în octombrie, apoi revenind, în jur de 87.000 de dolari la sfârșitul anului, iar în perioadele de anxietate de pe piețe nu a atras prea multe fonduri.
De ce reușește argintul să depășească aurul?
Primul motiv este că mediul macroeconomic dă undă verde activelor reale.
Politica monetară globală din 2025 se va îndrepta spre relaxare, iar Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor de mai multe ori, ceea ce va duce la scăderea randamentului real și la slăbirea dolarului. Rata reală scăzută + umbra inflației = devine un mediu propice pentru activele reale. Nu este surprinzător că aurul a crescut de la 2600 la 4500.
Dar argintul este puternic la al doilea nivel, deoarece poate beneficia de pe urma expansiunii economice, fiind atât un activ de păstrare a valorii, cât și o necesitate industrială. Așa că, atunci când ciclul economic revine, argintul a avut întotdeauna tendința de a amplifica tendințele prețurilor metalelor prețioase.
Al patrulea nivel, cererea industrială, este motorul acestei creșteri a argintului. În prezent, în consumul de argint, utilizările industriale se apropie de jumătate și sunt în continuă creștere.
De unde provine cea mai mare creștere?
Energia solară + electrificare + vehicule electrice; o mașină electrică folosește aproximativ 25-50 de grame de argint, mult mai mult decât o mașină pe benzină. Vânzările cresc cu două cifre, iar instalațiile de încărcare și echipamentele de încărcare rapidă necesită, de asemenea, cantități mari de argint. Acum, oferta nu poate ține pasul. Multe dintre sursele de argint sunt produse secundare rezultate din extragerea metalelor comune, cum ar fi cuprul, plumbul și zincul; nu poți să extragi mai mult argint instantaneu. Rezultatul este că, în 2025, piața globală a argintului va avea, pentru al cincilea an consecutiv, o penurie de ofertă. Este surprinzător că prețul nu crește.
La al patrulea nivel, cheltuielile pentru apărare consumă încet argintul. Sistemele moderne de armament, precum radarele, electronica de ghidare, dronele și comunicațiile de securitate, nu pot funcționa fără argint. Ceea ce este mai grav este că unele utilizări în industrie a argintului sunt distruse după utilizare, fiind practic imposibil de reciclat. Bugetul pentru apărare din 2024 va atinge un nou maxim istoric, iar în 2025 va continua să crească din cauza conflictelor din Ucraina și Orientul Mijlociu.
Va continua să crească și în 2026?
Sincer, majoritatea impulsurilor sunt încă prezente; vehiculele electrice, extinderea rețelei electrice, energiile regenerabile și bugetele pentru apărare nu arată semne evidente de frânare; iar oferta rămâne strânsă; noile mine nu doar că au un ciclu lung, dar reciclarea nu poate compensa „consumul militar”. Dacă randamentele reale rămân scăzute, aurul ar putea fi încă atractiv; iar apetitul pentru risc ar putea reveni, Bitcoin ar putea să revină.
Până la sfârșitul lunii decembrie 2025, argintul se va apropia de 71 de dolari pe uncie, crescând cu peste 120% în anul respectiv. Câțiva prieteni deja își dau cu piciorul în genunchi, în același timp, aurul a crescut cu aproximativ 60%; Bitcoin-ul a fost și mai dramatic, ajungând la 126.000 de dolari în octombrie, apoi revenind, în jur de 87.000 de dolari la sfârșitul anului, iar în perioadele de anxietate de pe piețe nu a atras prea multe fonduri.
De ce reușește argintul să depășească aurul?
Primul motiv este că mediul macroeconomic dă undă verde activelor reale.
Politica monetară globală din 2025 se va îndrepta spre relaxare, iar Rezerva Federală va reduce ratele dobânzilor de mai multe ori, ceea ce va duce la scăderea randamentului real și la slăbirea dolarului. Rata reală scăzută + umbra inflației = devine un mediu propice pentru activele reale. Nu este surprinzător că aurul a crescut de la 2600 la 4500.
Dar argintul este puternic la al doilea nivel, deoarece poate beneficia de pe urma expansiunii economice, fiind atât un activ de păstrare a valorii, cât și o necesitate industrială. Așa că, atunci când ciclul economic revine, argintul a avut întotdeauna tendința de a amplifica tendințele prețurilor metalelor prețioase.
Al patrulea nivel, cererea industrială, este motorul acestei creșteri a argintului. În prezent, în consumul de argint, utilizările industriale se apropie de jumătate și sunt în continuă creștere.
De unde provine cea mai mare creștere?
Energia solară + electrificare + vehicule electrice; o mașină electrică folosește aproximativ 25-50 de grame de argint, mult mai mult decât o mașină pe benzină. Vânzările cresc cu două cifre, iar instalațiile de încărcare și echipamentele de încărcare rapidă necesită, de asemenea, cantități mari de argint. Acum, oferta nu poate ține pasul. Multe dintre sursele de argint sunt produse secundare rezultate din extragerea metalelor comune, cum ar fi cuprul, plumbul și zincul; nu poți să extragi mai mult argint instantaneu. Rezultatul este că, în 2025, piața globală a argintului va avea, pentru al cincilea an consecutiv, o penurie de ofertă. Este surprinzător că prețul nu crește.
La al patrulea nivel, cheltuielile pentru apărare consumă încet argintul. Sistemele moderne de armament, precum radarele, electronica de ghidare, dronele și comunicațiile de securitate, nu pot funcționa fără argint. Ceea ce este mai grav este că unele utilizări în industrie a argintului sunt distruse după utilizare, fiind practic imposibil de reciclat. Bugetul pentru apărare din 2024 va atinge un nou maxim istoric, iar în 2025 va continua să crească din cauza conflictelor din Ucraina și Orientul Mijlociu.
Va continua să crească și în 2026?
Sincer, majoritatea impulsurilor sunt încă prezente; vehiculele electrice, extinderea rețelei electrice, energiile regenerabile și bugetele pentru apărare nu arată semne evidente de frânare; iar oferta rămâne strânsă; noile mine nu doar că au un ciclu lung, dar reciclarea nu poate compensa „consumul militar”. Dacă randamentele reale rămân scăzute, aurul ar putea fi încă atractiv; iar apetitul pentru risc ar putea reveni, Bitcoin ar putea să revină.
De ce argintul a devenit un cal de curse neașteptat în 2025?
Până la sfârșitul lunii decembrie 2025, argintul ar putea ajunge la aproape 71 dolari pe uncie, cu o creștere de peste 120% pe parcursul anului. Câțiva prieteni au început deja să se lovească de coapse, dacă aș fi știut mai devreme...
În același timp, aurul a avut o performanță bună, crescând cu aproximativ 60%; Bitcoin a fost și mai dramatic, în octombrie a sărit la 126000 după care a scăzut, ajungând la aproximativ 87000 la sfârșitul anului, iar în momentele de anxietate economică nu a atras prea multe fonduri.
Aici apare problema: De ce ar trebui argintul să depășească aurul?
Primul motiv este că mediul macroeconomic oferă lumină verde activelor dure.
În 2025, politica monetară globală se va îndrepta spre relaxare, Fed-ul va reduce ratele dobânzii de mai multe ori, presând randamentele reale, iar dolarul se va deprecia. Ține minte acest lucru: rata reală scăzută + umbra inflației persistente = devine un teren de reproducere foarte confortabil pentru activele dure. Aurul în acest mediu este ca un refugiu tradițional, așa că nu este surprinzător că a crescut de la 2600 la 4500.
În același timp, aurul a avut o performanță bună, crescând cu aproximativ 60%; Bitcoin a fost și mai dramatic, în octombrie a sărit la 126000 după care a scăzut, ajungând la aproximativ 87000 la sfârșitul anului, iar în momentele de anxietate economică nu a atras prea multe fonduri.
Aici apare problema: De ce ar trebui argintul să depășească aurul?
Primul motiv este că mediul macroeconomic oferă lumină verde activelor dure.
În 2025, politica monetară globală se va îndrepta spre relaxare, Fed-ul va reduce ratele dobânzii de mai multe ori, presând randamentele reale, iar dolarul se va deprecia. Ține minte acest lucru: rata reală scăzută + umbra inflației persistente = devine un teren de reproducere foarte confortabil pentru activele dure. Aurul în acest mediu este ca un refugiu tradițional, așa că nu este surprinzător că a crescut de la 2600 la 4500.
De ce se spune că această creștere a dobânzii în Japonia a fost un eșec?
Banca Centrală a Japoniei a crescut rata dobânzii la cel mai înalt nivel din ultimii 30 de ani, dar rezultatul? Yenul nu numai că nu s-a apreciat, ci a scăzut la un minim istoric. Aceasta este total opus față de efectul pe care îl doreau inițial.
Să vedem ce s-a întâmplat acum. Yenul a scăzut prea repede recent, iar oficialii japonezi au început să facă declarații. Dacă fluctuațiile cursului de schimb devin prea volatile, guvernul este pregătit să ia măsuri adecvate. Tradus în cuvinte simple, nu exclud să intervină personal în cursul de schimb.
Acum, dolarul este deja aproape de 157 de yeni, iar piața consideră în general că, odată ce se apropie de 160, Japonia ar putea, la fel ca anul trecut, să pompeze bani pentru a salva yenul.
Nu au crescut deja dobânzile? De ce yenul este mai slab?
Principalele motive sunt de fapt trei. În primul rând, beneficiile creșterii dobânzii au fost deja absorbite de piață. În al doilea rând, rata dobânzii din Japonia pare ridicată, dar este de fapt „negativă”. Acum, rata nominală din Japonia este de 0,75%, dar inflația se apropie de 3%, ceea ce înseamnă că rata reală este de peste -2%. Iar în Statele Unite? Rata reală este pozitivă. Ce înseamnă asta? Diferența de dobândă este încă prezentă, așa că tranzacțiile de arbitraj care implică împrumutul de yeni și cumpărarea de dolari s-au întors.
În al treilea rând, declarația președintelui într-o conferință de presă: cum vor crește dobânzile în viitor, nu există un plan clar, și nu se grăbesc. Chiar au spus că rata dobânzii cea mai mare din ultimii 30 de ani nu are o semnificație specială. Piața a înțeles imediat că Banca Centrală a Japoniei nu este deloc grăbită să continue să strângă politica monetară. Așa că yenul a fost vândut și mai agresiv. Dar aceasta nu este cea mai gravă problemă. Problema vizibilă este că Japonia a fost deja prinsă în capcana datoriilor.
Datoria guvernamentală este de 240% din PIB, iar dacă ratele pe termen lung cresc cu adevărat, Japonia ar putea să nu reziste. Așa că au două opțiuni: fie se confruntă cu probleme de datorie, fie permit monedei să continue să se deprecieze.
Acum se pare că au ales a doua opțiune.
Ce înseamnă alegerea lor pentru piețele globale? Pe termen scurt, yenul nu se apreciază, tranzacțiile de arbitraj nu se închid, iar piețele de acțiuni din SUA, Japonia, criptomonedele și aurul respiră ușurați. Indicele Nikkei crește, iar aurul și argintul ating noi maxime.
Dar, odată ce Japonia intervine brusc sau este forțată să accelereze creșterea dobânzilor, tranzacțiile de arbitraj se inversează, iar impactul va fi foarte mare. Anul 2024 a demonstrat deja odată: acțiunile japoneze s-au prăbușit, iar Bitcoin a căzut împreună cu ele.
Japonia de astăzi se află pe o sârmă subțire între deprecierea monedei și criza datoriilor.
Banca Centrală a Japoniei a crescut rata dobânzii la cel mai înalt nivel din ultimii 30 de ani, dar rezultatul? Yenul nu numai că nu s-a apreciat, ci a scăzut la un minim istoric. Aceasta este total opus față de efectul pe care îl doreau inițial.
Să vedem ce s-a întâmplat acum. Yenul a scăzut prea repede recent, iar oficialii japonezi au început să facă declarații. Dacă fluctuațiile cursului de schimb devin prea volatile, guvernul este pregătit să ia măsuri adecvate. Tradus în cuvinte simple, nu exclud să intervină personal în cursul de schimb.
Acum, dolarul este deja aproape de 157 de yeni, iar piața consideră în general că, odată ce se apropie de 160, Japonia ar putea, la fel ca anul trecut, să pompeze bani pentru a salva yenul.
Nu au crescut deja dobânzile? De ce yenul este mai slab?
Principalele motive sunt de fapt trei. În primul rând, beneficiile creșterii dobânzii au fost deja absorbite de piață. În al doilea rând, rata dobânzii din Japonia pare ridicată, dar este de fapt „negativă”. Acum, rata nominală din Japonia este de 0,75%, dar inflația se apropie de 3%, ceea ce înseamnă că rata reală este de peste -2%. Iar în Statele Unite? Rata reală este pozitivă. Ce înseamnă asta? Diferența de dobândă este încă prezentă, așa că tranzacțiile de arbitraj care implică împrumutul de yeni și cumpărarea de dolari s-au întors.
În al treilea rând, declarația președintelui într-o conferință de presă: cum vor crește dobânzile în viitor, nu există un plan clar, și nu se grăbesc. Chiar au spus că rata dobânzii cea mai mare din ultimii 30 de ani nu are o semnificație specială. Piața a înțeles imediat că Banca Centrală a Japoniei nu este deloc grăbită să continue să strângă politica monetară. Așa că yenul a fost vândut și mai agresiv. Dar aceasta nu este cea mai gravă problemă. Problema vizibilă este că Japonia a fost deja prinsă în capcana datoriilor.
Datoria guvernamentală este de 240% din PIB, iar dacă ratele pe termen lung cresc cu adevărat, Japonia ar putea să nu reziste. Așa că au două opțiuni: fie se confruntă cu probleme de datorie, fie permit monedei să continue să se deprecieze.
Acum se pare că au ales a doua opțiune.
Ce înseamnă alegerea lor pentru piețele globale? Pe termen scurt, yenul nu se apreciază, tranzacțiile de arbitraj nu se închid, iar piețele de acțiuni din SUA, Japonia, criptomonedele și aurul respiră ușurați. Indicele Nikkei crește, iar aurul și argintul ating noi maxime.
Dar, odată ce Japonia intervine brusc sau este forțată să accelereze creșterea dobânzilor, tranzacțiile de arbitraj se inversează, iar impactul va fi foarte mare. Anul 2024 a demonstrat deja odată: acțiunile japoneze s-au prăbușit, iar Bitcoin a căzut împreună cu ele.
Japonia de astăzi se află pe o sârmă subțire între deprecierea monedei și criza datoriilor.
MSCI vânzări forțate de 15 miliarde? Vânzare masivă de BTC?
Se pare că MicroStrategy ar putea intra în faliment? MSCI ar putea exclude „companiile de gestionare a fondurilor de criptomonede” din indice, ceea ce ar duce la vânzări forțate de active cripto de până la 15 miliarde de dolari pentru fondurile pasive.
Sună destul de înfricoșător, nu-i așa? Nu te panica, urmează-l pe colegul Octopus pentru a citi această știre și vei descoperi că are multe slăbiciuni.
În primul rând, de unde a apărut această problemă? De fapt, este un anunț de consultare de la MSCI. Acesta a publicat un document oficial de consultare de piață pe 10 octombrie 2025.
Cuvintele exacte sunt: dacă activele digitale ale unei companii reprezintă mai mult de 50% din activele sale totale, atunci aceasta „s-ar putea să nu mai fie potrivită” pentru a fi inclusă în indicele global investibil MSCI (de exemplu, GIMI), și este necesară o reconsiderare a modului de clasificare. Acordați atenție câtorva cuvinte cheie: posibilitate, reconsiderare, consultare a opiniei pieței.
Sună destul de înfricoșător, nu-i așa? Nu te panica, urmează-l pe colegul Octopus pentru a citi această știre și vei descoperi că are multe slăbiciuni.
În primul rând, de unde a apărut această problemă? De fapt, este un anunț de consultare de la MSCI. Acesta a publicat un document oficial de consultare de piață pe 10 octombrie 2025.
Cuvintele exacte sunt: dacă activele digitale ale unei companii reprezintă mai mult de 50% din activele sale totale, atunci aceasta „s-ar putea să nu mai fie potrivită” pentru a fi inclusă în indicele global investibil MSCI (de exemplu, GIMI), și este necesară o reconsiderare a modului de clasificare. Acordați atenție câtorva cuvinte cheie: posibilitate, reconsiderare, consultare a opiniei pieței.
Conectați-vă pentru a explora mai mult conținut