交易员Rocky

一、行情大局：顶部确认，熊市趋势明确
报告核心判断：10月高点已完成本轮减半周期顶部，从该高点开始的下跌呈现推动式（impulsive）特征，意味着更高时间周期的趋势已转为熊市。任何反弹都应视为熊市中的修正，这一熊市趋势很可能持续至2026年下半年。
历史规律验证：在过去每一轮减半周期中，回撤幅度均超过70%，这为当前的深度调整提供了历史参照。
二、周线与日线复合视角：空头主导，修正反弹有限
1. 周线复合
- 趋势未超卖：在周线低点完成之前，趋势至少维持2-3周的横盘至下跌行情。
- 关键阻力：84,600美元。若收盘高于该水平，才可能警示趋势变化，否则熊市将持续。
- 关键支撑：62,320美元已到达，下一目标为38,300美元（对应70%跌幅），最终或跌至40,000美元以下。

2. 日线复合
- 超波反转但动量已空：日线虽有超波反转，但动量已在超卖区域震荡约一周，反映出趋势的压倒性空头状态。
- 反弹性质：任何上涨都属于周线熊市趋势中的小型修正，而非趋势反转。
三、关键因素：深度回撤与时间窗口
- 回撤幅度：比特币已超过自2022年低点以来的50%回撤，且本周下跌至低于10月高点50%跌幅的位置。
- 时间窗口：这一切发生在不到四个月的时间内，而熊市周期仍剩约8个月，意味着调整远未结束。
四、交易策略建议：顺势而为，警惕假反弹
- 空头策略：跟随下一次日线动量的空头反转，该反转应完成一次周线熊市趋势中的小型修正反弹。
- 趋势失效条件：若日线收盘高于84,600美元（11月21日的收盘低点），则持续熊市趋势失效，需重新评估。
- 操作原则：在周线低点完成前，任何反弹都应视为做空机会，而非抄底信号.$BTC

1. 15分钟级别
- 裸K与波浪：价格从2,436.40高点回落，经历了一段5浪下跌至2,105.55低点，随后展开反弹，当前处于下跌后的调整浪中。最新的K线呈现弱势整理形态，尚未出现明确的反转信号。
- 缠论：下跌过程中形成了清晰的笔结构，2,105.55低点构成了一个小级别一买，但后续的反弹力度较弱，未能突破上方关键阻力位，说明多头力量暂时不足。
- 量能：反弹阶段成交量未有效放大，近期下跌时成交量有小幅放量，表明当前市场情绪偏空，空头力量仍在主导。
- 指标：RSI(6)=36.10，处于弱势区间；MACD的DIF与DEA仍在零轴下方，且柱状体为负，进一步确认了短期弱势格局。
2. 1小时级别
- 裸K与波浪：从3,067.27高点开始的下跌趋势明确，目前处于大C浪下跌过程中。2,105.55低点是近期的重要支撑位，但价格并未在此处形成有效企稳，仍有继续下探的风险。
- 缠论：下跌走势已延伸出多个线段，目前尚未出现背驰信号，说明下跌动能尚未完全耗尽。
- 量能：下跌过程中成交量相对稳定，反弹时量能不足，反映出资金追涨意愿不强。
- 指标：RSI(6)=27.16，已进入超卖区间，但未出现明显的背离或拐头迹象；MACD持续在零轴下方运行，弱势特征明显。
3. 4小时级别
- 裸K与波浪：从3,402.28高点开始的下跌，目前处于大级别的调整浪。价格跌破前期关键支撑位后，进入了加速下跌阶段，2,105.55低点是本轮下跌的重要低点。
- 缠论：下跌走势中，中枢不断下移，目前的下跌笔力度仍较强，尚未出现明显的背驰，需要等待次级别的背驰信号来确认底部。
- 量能：下跌过程中成交量阶段性放量，说明有资金在低位进行抄底，但后续的反弹量能不足，表明市场信心尚未恢复。
- 指标：RSI(6)=29.47，接近超卖区间；MACD的DIF与DEA在低位有金叉迹象，且柱状体为正，暗示可能存在短期反弹机会，但需关注后续量能是否配合。
4. 日线级别
- 裸K与波浪：从4,957.68高点展开的大级别下跌，目前处于主跌浪阶段。价格已跌破前期重要支撑位，市场情绪极度悲观。
- 缠论：日线级别上，下跌走势呈现出明显的趋势性，中枢持续下移，尚未出现背驰信号，意味着下跌趋势可能仍将延续。
- 量能：下跌过程中成交量保持较高水平，显示出资金的出逃意愿较强；近期成交量有所萎缩，可能是下跌动能衰竭的信号之一。
- 指标：RSI(6)=16.89，处于严重超卖状态，存在技术性反弹需求；MACD持续在零轴下方运行，且柱状体为负，表明中期趋势依然偏空。
5. 周线级别
- 裸K与波浪：从历史高点4,957.68开始的下跌，目前处于周线级别的大调整浪。价格已回吐了前期大部分涨幅，长期均线呈现空头排列。
- 缠论：周线级别上，下跌走势形成了多个大级别中枢，目前的下跌笔力度仍然较强，需要等待周线级别的背驰信号才能确认长期底部。
- 量能：周线级别成交量在下跌过程中持续放量，说明市场抛压沉重；近期成交量有所减少，可能是下跌接近尾声的信号。
- 指标：RSI(6)=19.71，处于超卖区间；MACD在零轴下方持续运行，弱势格局未改。
结论:
- 短期（15分钟-1小时）：市场处于弱势整理阶段，价格有继续下探的风险，需关注2,105.55支撑位的有效性。若跌破该支撑，可能会引发新一轮的加速下跌。
- 中期（4小时-日线）：存在技术性反弹需求，但量能不足制约了反弹高度。上方阻力位关注2,234.58和2,307.37，若无法突破，市场仍将延续下跌趋势。
- 长期（周线）：下跌趋势尚未结束，需等待周线级别的背驰信号或明确的反转形态出现，才能确认长期底部的机会。
形态方面注意⚠️
1. 15分钟级别
- 形态特征：价格从2,436.40高点回落至2,105.55低点后，形成了一个小型的下降旗形整理形态。旗面整体呈略微向上倾斜，这是下跌趋势中的弱势整理信号。
- 缠论结合：旗形整理对应缠论中的小级别中枢震荡，当前价格处于中枢下沿附近，若跌破2,105.55低点，将确认旗形向下突破，打开新的下跌空间。
- 量能配合：整理期间成交量持续萎缩，突破时若出现放量，将增强形态的有效性。

2. 1小时级别
- 形态特征：从3,067.27高点开始的下跌过程中，价格走出了清晰的阶梯式下跌形态，每次反弹高点都低于前高，低点也不断创出新低，形成了一系列下降的阻力线和支撑线。
- 缠论结合：阶梯式下跌对应缠论中的下跌趋势延伸，每个台阶都是一个下跌笔，目前尚未出现笔的背驰，意味着下跌动能仍在延续。
- 关键形态：近期在2,105.55低点附近尝试构建小双底形态，但右底的成交量明显不足，且未突破颈线位2,269.04，形态有效性存疑。

3. 4小时级别
- 形态特征：价格跌破前期重要支撑位后，形成了头肩顶形态的右肩下跌段。从3,402.28高点到2,105.55低点的下跌，是头肩顶形态破位后的延续走势。
- 缠论结合：头肩顶的破位对应缠论中最后一个中枢的向下离开，目前的下跌笔力度较强，需要等待次级别的背驰来确认短期底部。
- 量能配合：头肩顶破位时成交量显著放大，反映出市场的恐慌性抛盘，后续反弹量能不足，也印证了形态的有效性。

4. 日线级别
- 形态特征：从4,957.68高点开始的下跌，形成了一个大型的下降通道，价格沿通道下轨持续下行。近期价格跌破了通道下轨，进入加速下跌阶段。
- 缠论结合：下降通道的下轨跌破，对应缠论中日线级别下跌趋势的延伸，目前的下跌笔尚未出现背驰，需要等待日线级别的底分型确认。
- 关键形态：日线图上出现了三连阴的看跌形态，且成交量有放大迹象，表明空头力量仍在主导市场。

5. 周线级别
- 形态特征：周线图上，价格从历史高点回落，形成了双顶形态，颈线位在2,776.77附近。跌破颈线位后，价格进入了长期下跌趋势，目前处于双顶形态的量度跌幅目标位附近。
- 缠论结合：双顶形态的破位对应缠论中周线级别中枢的向下离开，目前的下跌笔力度仍然较强，需要等待周线级别的背驰信号才能确认长期底部。
- 量能配合：双顶形态破位时成交量持续放量，显示出资金的出逃意愿较强，近期成交量有所萎缩，可能是下跌动能衰竭的信号之一。

一、裸K视角：极端超跌后的技术性停顿

- 趋势结构：价格从2,394.82 USDC高点快速跳水，连续大阴线放量下跌，24小时跌幅达9.37%，空头力量集中释放。
- 关键支撑：2,105.55 USDC（今日最低点）是当前核心支撑，也是本轮下跌的重要心理关口。
- 关键阻力：2,218.37 USDC（近期小平台低点）是短期强压位，反弹时需重点关注。
- K线形态：触及2,105.55 USDC后出现小阳线缩量整理，属于超跌后的技术性停顿，但尚未出现“阳包阴”“早晨之星”等明确反转形态，多头动能极弱。

 

二、波浪理论视角：子浪5延伸下跌

结合前期走势，当前处于大级别A浪的子浪5延伸下跌阶段：

1. 子浪1：2,394.82 → 2,282.00 USDC（急跌）
2. 子浪2：2,282.00 → 2,345.64 USDC（弱势反弹）
3. 子浪3：2,345.64 → 2,218.37 USDC（主跌浪）
4. 子浪4：2,218.37 → 2,280.00 USDC（震荡整理）
5. 子浪5：2,280.00 → 2,105.55 USDC（延伸下跌，当前阶段）

后续推演

- 子浪5跌幅已达7.7%，RSI（9.13）进入极端超卖区间，符合“延伸浪末端易引发反弹”的规律。
- 若价格在2,100-2,150 USDC区间企稳，将开启B浪反弹，目标位看2,218.37-2,250 USDC（子浪4高点附近）。

 

三、缠论视角：下跌离开段背驰

从缠论中枢与背驰角度分析：

1. 下跌中枢：前期在2,282.00-2,345.64 USDC区间形成了一个15分钟级别的下跌中枢。
2. 离开段背驰：价格跌破中枢后进入离开段（子浪5），当前离开段的下跌力度与前一段相比，出现量能缩量+RSI底背离，表明空头动能正在衰竭。
3. 关键节点：若价格在2,105.55 USDC支撑位企稳，并出现“底分型”形态，可确认背驰成立，开启一笔反弹；若跌破支撑，则背驰失效，下跌趋势将延续。

 

四、交易策略参考

1. 做多条件（需同时满足）

- 裸K出现阳包阴或吞没形态，且成交量放大。
- 价格站稳2,150 USDC，并突破2,200 USDC阻力位。
- 缠论出现明确的底分型信号。
- 止损位：2,105.55 USDC（今日最低点）下方。

2. 做空条件（需同时满足）

- 价格跌破2,105.55 USDC支撑位，且收出大阴线。
- 目标位：2,000 USDC整数关口。
- 止损位：2,150 USDC上方。

3. 观望建议

当前处于子浪5末端的缩量企稳阶段，虽有背驰迹象，但无明确反转信号，最稳妥的策略是观望等待形态确认，避免盲目抄底或追空。