crypto阿鬼

特朗普“和平委员会” 对币圈的影响，本质是地缘政治 + 监管预期 + 资金流向的短期共振，长期则取决于其能否推动资产数字化与跨境合规合作
消息发布后，BTC/ETH 短线上涨
1%-2%，随后回落避，险情绪脉冲。对币圈就是短期炒个情绪，没什么长期实际影响，主流币小涨了下又回落，整体就是波动变大

消息面上来看
目前建议重点关注：委员会后续成员扩容、资金落地节奏、美国加密监管政策细节，以及中东地区
RWA 代币化项目的落地进展，以判断行情的持续性与结构性机会。
从技术上看，
以太坊总体走势偏向箱体震荡，如图所示：日内压力3000附近，日内支撑2930区间

从布林带上看：目前开口逐渐收紧，短期行情窄幅震荡，激进者布林带上轨3000点附近可考虑博空单
从kdj短线指标上看，形成了死叉
从macd上看，量能柱属于多空博弈态势，空头动能弱胜一筹

操作思路
大方向空头趋势不变，各方面消息面也是短暂的炒作情绪为主。反弹后依旧为空头趋势
激进者2970点附近考虑轻仓博空
稳健者等待方向明朗再入场
行情万变，心态不变，低吸高抛不贪多，落袋为安是王道，祝各位币友稳稳吃肉！

具体操作点位可关注阿鬼#加密市场观察

Pe 22 ianuarie, cele mai recente date privind cererile de șomaj au fost publicate, iar reziliența pieței muncii din SUA devine din nou un punct de interes pe piață. Ethereum, ca activ cu risc ridicat, se confruntă imediat cu o examinare macroeconomică. Aceste date esențiale, care influențează direct direcția politicii monetare a Rezervei Federale, vor determina dacă Ethereum va suferi o presiune de lichiditate sau va beneficia de o oportunitate de recuperare datorită așteptărilor privind reducerea ratelor dobânzilor. Răspunsul pieței actuale urmează să fie dezvăluit.

Analiză fundamentală:

Datele din ultimele luni au fost relativ stabile, fără situații neașteptate, datele fiind ușor mai mari sau mai mici, evaluarea personală sugerează că impactul asupra tendinței generale nu este semnificativ, continuând să mențină o tendință de scădere.

Piața actuală ETH se află într-o 【tendință de scădere】
Factorul principal de conducere tehnică: aranjamentul bearish MA/EMA și intersectarea morții formează un semnal puternic de vânzare, iar creșterea volumului și scăderea prețului rezonează pentru a confirma presiunea de vânzare a pieței.
Influența mediului extern: sentimentul pieței este neutru, presiunea mediului macroeconomic este limitată și nu există riscuri de evenimente majore, influența mediului extern asupra evoluției pe termen scurt este slabă.
Riscurile potențiale principale: seria TD arată că prețul se află în zona de supravânzare, iar în termen scurt este posibilă o revenire tehnică, trebuie să fim atenți la interferența revenirii cu strategia de vânzare.
ETH se află în prezent într-o tendință de scădere clară, analiza tehnică arată că sistemul mediei mobile este aranjat bearish și intersectarea morții formează un semnal puternic de vânzare, în timp ce creșterea volumului și scăderea prețului rezonează, arătând că presiunea de vânzare a pieței este mare. Apariția recentă a formei stelei de seară confirmă și mai mult presiunea de scădere a pieței. Cu toate acestea, seria TD sugerează că prețul a intrat în zona de supravânzare, ceea ce indică că o revenire tehnică ar putea apărea în termen scurt, ceea ce creează un anumit conflict cu tendința generală.

比特币 BTC$91,462.00 的价格在过去24小时内变化不大，尽管多个加密货币交易所面临一波卖压。Lookonchain 透露 一位长期持有者将价值2.28亿美元的比特币转移到Kraken，而比特币矿工MARA Holdings (MARA) 则将价值5800万美元的BTC转移到Falcon X和Coinbase Prime。
市场吸收了这一增加的供应量，BTC的交易量增加了5%，达到了810亿美元。
山寨币市场表现不及比特币。以太坊 ETH$3,033.72 下跌了3.4%，与其他几种代币一起下滑，其中一些代币，包括canton (CC)，跌幅超过10%。
衍生品头寸
在过去24小时内，超过6亿美元的杠杆加密期货头寸被平仓，其中大多数为多头押注。这表明看涨杠杆继续解除。
然而，ZEC、BTC、SOL和DOGE期货的未平仓合约（OI）有所增加，而XRP、ETH、ASTER、AVAX则出现了资本外流。
TRX和ZEC永续合约的年化资金费率仍为负值，表明存在做空偏好。其余主要加密货币的费率则略为正值。
在CME，比特币期货的未平仓合约降至133.25K，为9月底以来的最低水平。整体头寸仍然较轻，远低于2024年12月超过200K BTC的高点。
ETH的CME未平仓合约滑落停滞在200万ETH附近，低于10月底的263万的历史高点。
在Deribit，买权价差和跨式期权主导了大宗交易。一笔大交易涉及11月28日到期的90,000美元看跌期权。在以太坊的情况下，看跌价差占24小时大宗交易的43%。
代币动态
作者：Oliver Knight
在过去24小时内，山寨币市场回吐了周三的大部分涨幅，以太坊 ETH$3,033.72 下跌了3.4%，拖累了其他几种代币。
CoinMarketCap的“山寨币季节”指标下降了五个点，降至26/100，因为比特币保持平稳。CoinDesk 20 (CD20) 指数 下跌了0.66%。

在看跌市场趋势中，有一些例外，特别是 ATOM$3.0224 在此期间上涨了超过10%，实现了技术突破，而zcash ZEC$671.33 则以8.7%的涨幅延续了两个月的上升趋势。

Base创始人Jesse Pollak表示，他计划在周四发行一个名为JESSE的代币。此举引发了怀疑，因为Pollak之前分享了一些“内容代币”，这些代币在发布后迅速贬值。

“内容币追踪短期关注，创作者币追踪长期内容，”Pollak 在X上写道 以回应担忧。“价值结合在一起形成一个飞轮，将所有权、控制权和收益重新交回创作者及其追随者手中。通过$jesse，我的飞轮将会完整。”

在最近几个月，像JESSE这样的迷因币和病毒代币表现不及更广泛的市场。CoinDesk迷因币指数（CDMEME）自9月以来下跌了超过40%，而CoinDesk20在同一时期下跌了约30%。#美股2026预测

大盘还在新低，从昨天的情况来看，大饼差一点跌穿9万的技术支撑，其实从大趋势来说，现在已经朝着熊市的方向而去，唯一的期待的是可以在9万这个位置撑住并形成反弹。如果真的有反弹行情，反而是多数人减仓的一个好机会，当然，逢高减仓在前些天我说过一次，那会以太坊突破了3500。
宏观方面，现在的资金面来说，其实还没有那么悲观绝望，美股确实走了几周的下跌行情，但目前依旧没有出现溃败走势，但是我们这边有点溃不成军，着实令人费解。按照这一轮的行情逻辑，山寨本身也没有出现
疯狂的上涨，拉涨的资金来自华尔街等传统金融市场的资金，因此不该脱离主流资产的走势，包括美股和黄金。
当然，过去一个月，黄金和美股都处于高位调整的境地，尤其是黄金。不过，黄金的调整更多是因为前期上涨过快，实际上在降息周期，美元的货币环境依旧是宽松再宽松，在这种背景下，大饼的下跌应该也不会过于快速，实际上大饼也在高位调整了很久，这一波才跌下来。
接下来的行情，还是继续维持整体看跌，短线可能会有反弹。不过由于大饼之外的主流资产的实际回调幅度也不少了，基本上都相较于高点跌去一半左右，再往下的下跌速度会比较缓慢，因此如果手上资金还比较宽裕的，可以开始定投式或网格挂单买入了。

您是否曾在市场中迷失方向？您是否苦于信号的滞后和虚假突破的干扰？
我们为您带来一套经过深度优化的趋势利器——【多周期 EMA 趋势排序指标】。它不仅是一个指标，更是一套量化中短期资金流向的决策系统，旨在为您捕捉趋势最强劲、最健康的启动时刻！
一. 核心原理：EMA，最容易抓住趋势的指标？
指数移动平均线（EMA）是技
术分析的基础，因为它具有两大不可替代的特性：
1. 高灵敏度： EMA 赋予近期价格更高的权重，使其能更快速地反映最新的市场变化，有效降低信号滞后。
2. 有效平滑： 它过滤了短期的随机噪音，帮助我们将注意力集中在价格的真实运动方向，为趋势判断奠定坚实基础。
然而，单根 EMA 容易产生误导。我们的指标通过多周期组合，解决了这一核心痛点。
二. 独家算法揭秘：多周期组合，构建趋势“梯度”
我们的指标算法精髓在于：只有当不同周期的平均成本线按照完美的顺序排列时，我们才确认趋势成立。 这确保了信号的可靠性，排除了盘整和弱势波动。
严苛的判断逻辑：
多头排列 (Bullish)： EMA7 > EMA14 > EMA30 > EMA60
这意味着从超短线到中期的所有资金，其平均成本都在依次抬高，市场呈现出最完美的、向上的、多层次的推动力。

空头排列 (Bearish)： EMA7 < EMA14 < EMA30 < EMA60
这意味着所有周期的平均成本都在依次下降，市场处于最坚固的、向下的、持续释放的抛压中。
价值所在： 这种四周期排序的检测，大大提升了信号的纯度和可靠性，让您只参与到最明确的趋势行情中。
三. 深度解读：7, 14, 30, 60——时间维度上的资金意志量化
参数的选择，是我们指标的灵魂。这组数字并非随机，它们在时间轴上构建了一个完整的、从短到长的观察体系，旨在覆盖和反映市场上所有活跃的中短期资金行为。

核心结论： 我们的信号只有在 从 7 天到 60 天的所有资金 都达成一致方向时才会启动。这套指标正在为您量化中短期所有资金的意志！
四. 指标优势：趋势转变的“警报器”
相比于传统的简单排列检测，我们的指标更注重趋势的“转变”，为您提供清晰的进场点和离场点。

让您的交易决策，告别“感觉”和“猜测”，只遵循 多头 和 空头 信号的指引！
五. 自定义指标·信号效果

（图 OKX-BTCUSDT 永续合约 8小时周期）

（图 OKX-ETHUSDT 永续合约 8小时周期）
六. 自定义指标·脚本源码
// @version=2
// 计算不同周期 ema 的值
ema7 = ema(close, 7);
ema14 = ema(close, 14);
ema30 = ema(close, 30);
ema60 = ema(close, 60);
// 计算多头排列和空头排列的条件
bullish = ema7 > ema14 and ema14 > ema30 and ema30 > ema60;
bearish = ema7 < ema14 and ema14 < ema30 and ema30 < ema60;
// 检测多头排列和空头排列的转变
bullishStart = bullish and not bullish[1];
bearishStart = bearish and not bearish[1];
bullishEnd = not bullish and bullish[1];
bearishEnd = not bearish and bearish[1];
// 创建预警
alertcondition(bullishStart, title='多头开始', direction='buy');
alertcondition(bearishStart, title='空头开始', direction='sell');
alertcondition(bullishEnd, title='多头结束', direction='sell');
alertcondition(bearishEnd, title='空头结束', direction='buy');
// 绘制到图表
plot(ema7, title='ema7', color='blue');
plot(ema14, title='ema14', color='orange');
plot(ema30, title='ema30', color='green');
plot(ema60, title='ema60', color='red');
 

plotText(bullishStart, title='多头', text = '多头·起', refSeries = low, bgColor='green', color='white', fontSize=14, placement='bottom' ,display=true);
plotText(bullishEnd, title='平多', text = '多头·止', refSeries = high, bgColor='blue', color='white', fontSize=14, placement='top' ,display=true);
plotText(bearishStart, title='空头', text = '空头·起', refSeries = high, bgColor='red', color='white', fontSize=14, placement='top' ,display=true);
plotText(bearishEnd, title='平空', text = '空头·止', refSeries = low, bgColor='blue', color='white', fontSize=14, placement='bottom' ,display=true);

// 创建交易策略
// 多头排列平仓/开仓
exitLongPercent(bullishEnd, id = 'bullishEnd',price='market', percent=100)
enterLongPercent(bullishStart, id = 'bullishStart',price='market', percent=10)
// 空头排列平仓/开仓
exitShortPercent(bearishEnd, id = 'bearishEnd',price='market', percent=100)
enterShortPercent(bearishStart, id = 'bearishStart',price='market', percent=10)
七. 总结：简单、稳定、高效的趋势利器！
【多周期 EMA 趋势排序指标】 不仅是技术的结晶，更是对市场资金行为的深刻洞察。
排除噪音： 四周期过滤，只抓最健康趋势。
精准周期： 7, 14, 30, 60 覆盖中短期资金操作。
明确指令： 多头/空头 信号，让入场离场不再犹豫。
机会转瞬即逝！ 立即体验这套将复杂原理化为简单指令的趋势指标，让您轻松驾驭市场动向！#加密市场观察

以太坊正在构建一个一个高度统一且协同的链生态。
昨晚，以太坊基金会官方博客发文披露，以太坊账户与链抽象团队已提出「以太坊互操作层（Ethereum Interop Layer，EIL）」方案，旨在让所有二层（L2）网络在用户感知层面融合成单一且统一的以太坊链，使跨 L2 交易就像单链交易一样，同时保留信任最小化、去中心化的基础。
该互操作层相关概念最初于今年 8 月底提出，目前处于测试开发阶段。

在此之前，以太坊凭借 Rollup 技术实现规模化扩展，使得交易成本显著降低，区块空间充足，这标志着其作为全球性计算平台的愿景正逐步实现。然而，事物的发展往往具有两面性，这种技术演进也带来了意料之外的副作用，其中最为突出的便是用户体验的碎片化问题。
L2 的繁荣与困境
当前的 L2 生态呈现出一种颇为复杂的局面，如同分散的岛屿，每条链拥有各自独立的 Gas 模型、跨链桥系统甚至是钱包体系。用户在 Arbitrum、Base、Scroll 等网络间转移资产时，需手动选择链、确认跨链路径以及信任第三方流动性提供商，这种操作复杂度无疑与以太坊最初承诺的「无缝、无需信任」体验背道而驰。
从用户体验的角度来看，这种碎片化体验带来的后果十分严重。以太坊原本流畅的体验优势被严重弱化，取而代之的是多个独立的「小以太坊」带来的复杂操作。用户需要管理的不再是简单直接的交易行为，而是面对一堆 L2。这不仅带来了操作上的摩擦和认知负担，还伴随着额外的信任假设风险，例如对桥接器、中继器、排序器等环节的依赖，同时也在无形之中增加了审查风险。
尽管在以太坊互操作层（EIL）方案提出之前，业内也出现了一些解决方案尝试统一 L2 用户体验。但令人遗憾的是，这些方案大多背离以太坊的核心价值观。例如，部分方案通过引入中间机构进行交易，削弱了抗审查性；一些方案将资金托管给第三方，致使安全性大打折扣，以及运行在第三方服务器上的逻辑也破坏了透明性和开源精神。因此，这些矛盾现象的叠加，催生了一个根本性需求：在保留 L2 规模优势的同时，重建单链般的用户体验。
那么，以太坊互操作层（EIL）如何解决这一矛盾？
EIL 的哲学根基：无需信任的互操作性范式
以太坊互操作层（EIL）将成为解决这一矛盾的关键突破，其核心定位是一个安全且高效的通信协议，而不是金融工具。
EIL 的设计逻辑是使以太坊的 Rollup 交易如同单链交易，用户只需签署一次即可完成跨链交易，全程无需引入新的信任假设。其设计哲学植根于两大核心原则：ERC-4337 账户抽象和无需信任宣言。
ERC-4337 账户抽象通过将账户逻辑进行标准化处理，使 EIL 赋予用户直接从钱包发起跨链操作的能力，而无需依赖中继器或求解器。
具体运行原理是：在 EIL 中，用户使用 ERC-4337 账户，其逻辑针对多链使用场景进行了优化。钱包会生成多个不同的 UserOps，然后对所有这些 UserOps 的 Merkle 根进行单次授权签名。每个链上账户的验证部分需要 (i) 一个 UserOp，(ii) 一个 Merkle 分支，证明其属于某个 Merkle 树，以及 (iii) 对该 Merkle 树根的签名。
这种做法的主要优势在于，它能够支持硬件钱包，而硬件钱包通常不支持同时生成 N 个签名的功能（钱包只需用户单击一下即可完成签名）。

在此基础上，EIL 的设计严格遵循无需信任宣言。EIL 将关键逻辑上链并集成至用户钱包中，确保所有操作均在可验证的链上环境中执行。例如，当用户铸造跨链 NFT 时，钱包自动合并多链余额，并透明处理 Gas 费用，而无需将资金委托给流动性提供商。
这种设计全面保障了以太坊的四大核心价值观：自主托管（用户完全控制资产）、抗审查性（没有中间机构等中心化节点可阻止交易）、隐私性（智能合约替代中间机构，无需向中继者或求解者透露用户的 IP 地址或意图）和可验证性（所有逻辑均开源且可审计）。
正如以太坊基金会所强调的，从技术架构层面来看，EIL 相当于以太坊的「HTTP 协议」。就如同 HTTP 统一了早期互联网的服务器访问体验，EIL 的目标是将钱包打造成为用户进入多链生态的通用窗口，最终实现「多个 L2 层，一个以太坊」的愿景。

与此同时，对于用户而言，这是一场从「链管理」到「链感知」革命。
EIL 的落地实施，将彻底改变用户与多链生态的交互方式，主要体现在跨链转账、跨链铸造以及跨链兑换这三个关键方面。用户均能一键操作，无需像传统模式中那样选择跨链路径、支付额外费用等操作。这种体验的核心在于「钱包即门户」的设计，跨链复杂性被完全封装。
最终，EIL 的引入也将引发以太坊生态系统的级联效应：
钱包与 DApp 的进化：钱包厂商无需为每条新链开发定制集成，EIL 的标准化接口使多链支持成为默认功能。开发者可专注于用户体验创新，而非跨链基础设施的重复建设。
Rollup 的快速接入：新网络加入生态时，EIL 的兼容性设计使其能无缝融入现有钱包体系，加速技术迭代和用户增长。
信任模型的巩固：EIL 消除了对链下运营商的依赖，将跨链互操作性从「中心化交易所模式」升级为「去中心化交易所模式」。用户资产始终由智能合约托管，无交易对手风险，同时强化了以太坊作为「世界计算机」的承诺。
值得一提的是，EIL 的出现将对现有市场格局产生巨大冲击，消除对中继器和求解器等现有中介机构的需求。由于用户倾向于选择钱包服务，这势必会导致解决或中继 L2 交易的项目走向下坡路，其交易量可能因此减少超过 80%，甚至直接摧毁相关领域，从而迫使这些中介机构快速适应并进行转型，或是走向消亡。
总体而言，以太坊互操作层（EIL）这一构想的意义远远超越了单纯的技术层面。它是对以太坊初心的回归：一个全球性、开放性、无缝且无需信任的计算平台。当钱包成为通用门户，当跨链操作如同单链交易般简单，以太坊的「网络时代」才将真正到来。#ETH巨鲸增持

英伟达直接甩出一份让华尔街集体懵逼的财报——Q3营收570亿美元，比预期多了20亿美金，同比暴涨62%！
更狠的是，它预告下季度营收要冲650亿，比预期高出30多亿！黄仁勋亲自下场喊话AI泡沫？
根本不存在！不可能
这数据一出，市场直接嗨了，
英伟达盘后股价飙涨5%，纳指期货跟涨1%，
连比特币都冲上9.15万美元，以太坊重回3000刀！为啥这么猛？
因为英伟达现在就是AI时代的“卖铲人”，全球科技巨头抢着买它的芯片建AI数据中心，需求根本停不下来。
但另一边，美联储突然泼冷水！
今早公布的会议纪要直接撕破降息幻想，
12月降息概率从50%暴跌到31.6%，
为啥？内部吵翻天了！
部分官员死扛反对降息，
理由很硬核——
通胀可能停滞在高位，
现在降息会加剧通胀风险，甚至被市场误解为美联储放弃2%通胀目标。
更扎心的是，政府停摆43天导致关键经济数据缺失，美联储开会前连最新就业报告都看不到，决策全靠猜！
最后说句扎心的，这世界越来越两极分化——
AI巨头赚翻天，普通人却被通胀和政策玩得团团转。
想翻身？要么抓住技术革命的红利，要么就老老实实存点硬通货（比如比特币）。
别瞎折腾，别信“稳赚不赔”的鬼话，保住本金比啥都强！#美SEC推动加密创新监管

我们把赌场资金流看得像软件的经常性收入一样。
当下，加密行业所有人都在盯着同样的头条新闻：
交易所交易基金（ETF）已上线
实体企业正在整合稳定币
监管机构态度愈发友好
这些不正是我们曾梦寐以求的一切吗？可价格为何依旧低迷？为何比特币在年内来回震荡、回吐涨幅，而美国股市却上涨了 15%-20%？为何即便 「加密货币不再是骗局」 成为主流共识，你看好的山寨币仍处于亏损状态？
我们来好好聊聊这个问题。
采用率≠价格上涨
加密货币推特上有个根深蒂固的假设：「一旦机构入场、监管明确、摩根大通发行代币…… 我们将一飞冲天。」
如今，机构来了，我们上了头条，但加密货币却仍停留在原地。
投资界其实只有一个核心问题：「这些利好是否已提前反映在价格中？」
这向来是最难判断的事，但市场行为正在传递一个令人不安的信号：我们得到了所有想要的东西，却没能推动价格上涨。
市场可能低效吗？当然可能。但原因何在？因为加密货币行业的大部分领域，早已与现实严重脱节。
1.5 万亿美元市值…… 到底凭什么？
我们把视角拉远来看。比特币自成一派，它就像黄金，是完美的共识符号。目前比特币市值约 1.9 万亿美元，而黄金市值约 29 万亿美元，比特币的市值不到黄金的 10%。单从对冲工具与期权价值来看，它的逻辑足够清晰。
以太坊、瑞波币、Solana 等其他所有加密资产的总市值约为 1.5 万亿美元，但其背后的叙事基础要脆弱得多。
如今，没人会质疑这项技术的潜力，也很少有人认为整个行业都是骗局，那个阶段已经过去了。
但潜力回答不了真正的问题：一个仅有约 4000 万活跃用户的行业，真的值得数万亿美元的估值吗？
与此同时，有传言称 OpenAI 的 IPO 估值接近 1 万亿美元，而其用户量是整个加密生态系统的约 20 倍。
好好想想这个对比。这样的时刻迫使我们直面核心问题：从现在起，获取加密货币敞口的最佳方式究竟是什么？
回顾历史：答案是 「基础设施」。早期的以太坊、早期的 Solana、早期的 DeFi，这类投资都奏效了。
但如今呢？这些资产的定价，仿佛默认未来使用量和手续费会增长 100 倍。完美的定价，但毫无安全边际。
市场不傻，只是贪婪
这一轮周期给了我们所有想要的新闻头条…… 但一些真相也变得清晰起来：
市场不在乎你的叙事，只在乎价格与基本面的差距。如果这个差距长期存在，市场最终会不再对你抱有幻想，尤其是当你开始披露营收数据时。
加密货币不再是最热门的投资标的，人工智能（AI）才是。资金追逐趋势，这是现代市场的运作方式。目前，AI 是绝对的主角，而加密货币不是。
企业遵循商业逻辑，而非意识形态。Stripe 推出 Tempo 稳定币就是一个警告信号。或许，企业并不会因为在 Bankless 上听说 「以太坊是世界超级计算机」，就选择使用公链基础设施，它们只会选择对自己最有利的方案。
所以，仅仅因为 Larry Fink 发现 「加密货币不是骗局」，你的持仓就能上涨吗？
当资产被完美定价时，鲍威尔的一句无心之言，或是黄仁勋的一个微妙表情，都可能摧毁整个投资逻辑。
简单计算：以太坊、Solana，为何收益≠盈利？
我们来粗略估算一下主流公链（L1）的情况。首先是质押收益（注意：这不是盈利）：
Solana：约 4.19 亿枚 SOL 被质押，年化收益率约 6%，每年产生约 2500 万枚 SOL 质押奖励。按当前约 140 美元 / 枚计算，奖励价值约 35 亿美元 / 年。
以太坊：约 3380 万枚 ETH 被质押，年化收益率约 4%，每年产生约 135 万枚 ETH 质押奖励。按当前约 3100 美元 / 枚计算，奖励价值约 42 亿美元 / 年。
有人看到质押数据就说：「看，质押者能拿到收益！这就是价值捕获！」
不，质押奖励并非价值捕获。它们是代币增发、稀释，是网络安全的成本，而非盈利。
真正的经济价值 = 用户支付的手续费 + 小费 + 最大可提取价值（MEV），这是区块链最接近 「盈利」 的指标。
从这个角度来看：以太坊 2024 年产生了约 27 亿美元的交易手续费，位居所有公链之首。Solana 近期的网络营收表现领先，每季度能获得数亿美元收入。
因此，当前市场的大致情况是：以太坊市值约 4000 亿美元，每年的手续费 + MEV 营收约 10-20 亿美元。这意味着，以周期峰值的营收计算，其市销率（注：市销率 PS = 总市值除以主营业务收入。市销率越低，说明该公司股票的投资价值越大。 ）高达 200-400 倍。
Solana 市值约 750-800 亿美元，年化营收超过 10 亿美元。根据年化计算方式的不同（请注意：别拿峰值月份的数据来推算全年），其市销率约为 20-60 倍。
这些数据并不精确，也无需精确。我们不是要向美国证监会（SEC）提交文件，只是想判断估值是否合理。而这还没触及真正的问题。
真正的问题：这不是持续性收入
这些并非稳定、企业级的收入流。它们是高度周期性、投机性的 「重复资金流」：
永续合约交易
Memecoin 炒作
强制平仓产生的费用
MEV 峰值收益
高风险投机资金的频繁进出
牛市中，手续费和 MEV 会暴涨；熊市中，它们会瞬间消失。
这不是软件即服务（SaaS）的持续性收入，这是拉斯维加斯式的赌场收入。
你不会给一家 「每 3-4 年只有在赌场客满时才赚钱」 的企业，赋予 Shopify 级别的估值倍数。这是不同的商业模式，理应对应不同的估值倍数。
回归基本面
在任何合理的逻辑框架下：市值约 4000 亿美元、年营收（高度周期性手续费）仅 10-20 亿美元的以太坊，都算不上价值型资产。
200-400 倍的市销率，叠加增长放缓和 Layer2 生态的价值分流，以太坊并不像税收体系中的联邦政府，反而更像一个 「只能收取州级税收，却让各州（L2）拿走大部分收益」 的联邦政府。
我们认为以太坊是 「世界计算机」 ，但现金流表现却与市值严重不符。以太坊给我的感觉很像思科：早期占据领先地位，估值倍数不合理，可能永远无法再触及历史高点。
相比之下，Solana 的相对估值没那么离谱，不算便宜，但没到疯狂的程度。它以 750-800 亿美元的市值，实现了数十亿美元的年化营收，市销率约为 20-40 倍。依然偏高，依然存在泡沫，但相较于以太坊，算是 「相对便宜」。
我们来对比一下估值倍数：英伟达，全球最受追捧的成长型股票，其市盈率（注：市盈率是股票估值中最常用的指标之一，用于衡量股票价格相对于公司盈利能力的高低。其计算公式为：市盈率 = 股票价格 / 每股收益。）仅为 40-45 倍，而它拥有：
真实的营收
真实的利润率
全球企业级需求
持续性的合约式销售
加密货币赌场之外的庞大客户群体（趣闻：加密货币矿工曾是英伟达第一波真正的高速增长推动力）
再次强调：公链的营收是周期性的 「赌场收入」，而非稳定、可预测的现金流。
按理说，这些公链的估值倍数应该低于科技公司，而非高于。
如果整个行业的手续费不能从 「投机性资金周转」 转向 「真实、持续性的经济价值」，那么大多数资产的估值都将重新定价。
我们仍处于早期…… 但不是那种早期
总有一天，价格会与基本面重新匹配，但现在还没到那个时候。
目前的现状是：
没有任何基本面，能支撑大多数代币的高估值倍数。
一旦剔除代币增发和空投套利，许多网络的价值捕获能力将不复存在。
大部分 「盈利」 都与赌场式产品的投机活动挂钩。
我们搭建了能全天候、低成本、即时跨境转账的基础设施…… 却把它的最佳用途定为 「老虎机」。
短期贪婪，长期懒惰。引用 Netflix 联合创始人马克・兰道夫的话：「文化不在于你说了什么，而在于你做了什么。」
当你的旗舰产品是 「Fartcoin 10 倍杠杆永续合约」 时，别跟我空谈去中心化。
我们可以做得更好。这是我们从过度金融化的小众赌场，升级为真正的、长期可持续行业的唯一途径。
开始的结束
我不认为这是加密货币的终结，但我相信，这是开始的结束。
我们在基础设施上投入了过多资金，超过 1000 亿美元沉没在公链、跨链桥、Layer2 和各类基础设施项目中，却严重忽视了应用部署、产品打造和真实用户获取。
我们总在吹嘘：
每秒交易数（TPS）
区块空间
复杂的 Rollup 架构
但用户根本不在乎这些。他们只关心：
成本是否更低
速度是否更快
使用是否更便捷
是否真的能解决他们的问题
回归现金流，回归单位经济效益，回归本质：用户是谁？我们在解决什么问题？
真正的增长潜力在哪里？
十多年来，我一直是加密货币的坚定多头，这一点从未改变。
我依然相信：
稳定币将成为默认支付通道。
开放、中立的基础设施将在幕后支撑全球金融。
企业将采用这项技术，因为它符合经济逻辑，而非意识形态。
但我不认为未来十年的最大赢家，会是如今的主流公链或 Layer2。
历史证明，每一轮科技周期的赢家，都出现在用户聚合层，而非基础设施层。
互联网降低了计算和存储成本，但财富最终流向了亚马逊、谷歌、苹果，那些利用廉价基础设施服务数十亿用户的企业。
加密货币也将遵循类似逻辑：
区块空间将成为大宗商品
基础设施升级的边际效益将越来越低
用户永远愿意为便利性付费
用户聚合者将捕获大部分价值
当前最大的机遇，是将这项技术融入已具备规模的企业中。剔除前互联网时代的金融管道，用加密货币基础设施替代它们，只要能真正降低成本、提高效率，就像互联网悄悄升级了从零售到工业的所有行业一样。
企业之所以采用互联网和软件，是因为它符合经济逻辑。加密货币也不例外。
我们可以再等十年，等待这一切自然发生。或者，我们现在就开始行动。
更新认知
那么，我们该何去何从？技术是可行的，潜力是巨大的，我们仍处于真实采用的早期阶段。
重新评估一切将是明智之举：
基于真实使用率和手续费质量评估网络价值，而非意识形态
并非所有手续费都等价：区分持续性收入与重复资金流
上一个十年的赢家，不会主导下一个十年
停止将代币价格视为技术有效性的评分板
我们还处于如此早期的阶段，以至于仍把代币价格当作技术是否奏效的评判标准。但没人会因为亚马逊或微软的股票当周上涨，就选择 AWS 而非 Azure。
我们可以再等十年，等待企业主动采用这项技术。或者，我们现在就开始行动，让真实的国内生产总值（GDP）上链。#加密市场回调

超过十亿美元的比特币与山寨币正从两个曾经叱咤风云的交易所钱包中苏醒，一场可能重塑市场格局的资产转移大幕正在拉开。
过去一周，加密货币世界见证了两年内最引人注目的资产流动：一度沉寂的Mt. Gox钱包在休眠八个月后突然转移了价值约9.56亿美元的比特币。
与此同时，FTX/Alameda相关地址也异常活跃，将数百万美元的各种代币转移至交易所和托管机构，疑似为债权人赔付做准备。
这两起事件相隔千里，却共同指向一个事实：加密货币历史上最漫长的两场破产案，正悄然进入资产返还的关键阶段。

一、Mt.Gox：沉睡巨人的苏醒
东八区时间11月18日夜间，Mt. Gox地址突然转移了10,608枚BTC，按当时价格计算价值约9.56亿美元。这笔资金被分成两部分：约10,422 BTC被发送至未标记地址“1ANkD…ojwyt”，而约185.5 BTC则转移到了Mt. Gox自己的热钱包。
这一动作打破了该地址长达八个月的静默。区块链情报平台Arkham的数据证实了这次转移，但Mt. Gox的动机和比特币的最终去向仍不清楚。不过，历史上的类似交易通常都预示着这家已倒闭交易所开始向债权人进行还款。

漫长赔付路
Mt. Gox的传奇始于2010年，这家东京-based交易所一度成为世界上最大的比特币交易所，在2013年处理了全球70%的比特币交易。
然而，2014年初的一次黑客攻击导致约85万BTC丢失，迫使公司申请破产保护。
2024年7月，Mt. Gox开始从其持有的14.2万BTC（价值110亿美元）、14.3万比特币现金（BCH）（价值4700万美元）和690亿日元（4.69亿美元）中偿还债权人。
赔付过程一波三折。就在今年10月27日，Mt. Gox的康复受托人宣布将债权人还款截止日期再次推迟一年，至2026年10月——这已是从原定2023年10月31日截止日起的第三次延期。
二、FTX与Alameda：多链资产大转移
当Mt. Gox的比特币开始流动时，FTX和Alameda也在进行一系列复杂的资产转移。
据链上分析师@ai_9684xtpa监测，FTX/Alameda近期将190,837枚已赎回的SOL（价值约3406万美元）转移至Bitgo托管平台。消息来源称，这笔资金将用于赔付FTX债权人。分析指出，如果这些资产进入变现阶段，SOL可能面临短期卖压与流动性冲击风险。
这并非FTX/Alameda近期的唯一动作。据Spot On Chain监测，FTX和Alameda在过去11小时内将价值1080万美元的8种资产转移到了Wintermute、Binance和Coinbase。
这些资产包括1000万枚GMT（258万美元）、40.7万枚UNI（241万美元）、523万枚SYN（225万美元）以及其他多种代币。

三、市场影响与潜在风险
Mt. Gox和FTX/Alameda的大规模资产转移引发了市场对潜在抛压的担忧。
如果套用历史数据中约64.1%的款项曾转入中心化交易所的情况至Mt. Gox的剩余余额，最坏情况下可能有约22,253枚比特币同步进入交易所，潜在抛压约24亿美元。
不过，同一报道也指出，Kraken与Bitstamp的处理窗口分别最长90天与60天，实际到账将分批错峰，亦可能通过托管或OTC（场外交易）路径避开订单簿，从而减轻对市场的直接影响。
Galaxy研究主管Alex Thorn也曾表示，Mt. Gox引发的比特币抛压将小于预期。
SOL面临考验
对于FTX/Alameda的资产转移，交易者被建议密切关注Bitgo托管地址后续是否向交易所转入、SOL现货流动性与挂单深度变化，以判断潜在分发节奏。在消息传出前的24小时内，SOL价格在140美元至150美元之间波动，主要交易所的交易量激增约15%。

分析认为，虽然这一转移可能在短期内对SOL施加下行压力，但它也显示了加密货币市场通过结构化债权人补偿而成熟的迹象，可能随着时间推移培养更大的投资者信心。
四、历史包袱与行业成熟
Mt. Gox和FTX的资产流动不仅关乎市场短期波动，更反映了加密货币行业处理历史遗留问题的进程。
Mt. Gox的康复过程已成为加密货币领域历时最长的破产案例之一。从2014年破产申请到2024年首次还款，债权人等待了整整十年。
而FTX的崩潰和随后的资产回收、清算过程，则展示了加密货币行业在处理大型机构倒闭方面日趋成熟的机制。
两个案例都表明，即使在最严重的危机后，通过法律程序和区块链透明度，仍然有可能收回相当一部分资产。
赔付策略差异
Mt. Gox和FTX在赔付策略上展现出不同 approach。这种策略差异反映了两个交易所不同的资产结构和破产管理方式，也影响了市场对这两起事件的反响。
Mt. Gox主要通过指定交易所（如Kraken和Bitstamp）进行加密货币分配；
而FTX/Alameda则采用多链、多资产、多平台的分散方式处理资产，包括直接向交易所转移、使用托管服务以及通过场外交易等多种渠道。
五、未来展望与挑战
随着Mt. Gox和FTX/Alameda的资产处置进入关键阶段，债权人终于看到了补偿的曙光，但市场可能面临新一轮考验。
Mt. Gox在完成最近一次转移后，其信托钱包中还剩余约34,689 BTC（价值约31亿美元）。这些资产的处置方式将成为影响未来比特币市场的重要因素。
FTX/Alameda的资产处理也远未结束。链上分析师余烬监测表明，自2023年11月以来，FTX/Alameda质押地址已累计赎回并转出898万枚SOL（约12.02亿美元），当前仍有418.4万枚SOL（约9.6亿美元）处于质押状态。
这些大规模资产转移发生在加密货币市场显著反弹的背景下，特别是以太坊价格达到了数月来的新高。与此同时，监管部门对这类资产处置的关注度也在提高。
未来的加密货币交易所破产案例可能会从Mt. Gox和FTX处理过程中汲取经验，建立更规范、更透明的债权人补偿机制，包括：更安全的资产托管、更清晰的资产记录、更有效率的分配方法。
这些数字意味着，本次资产转移只是开始，非终局。债权人可能还需要耐心等待，而交易者则应密切关注这些地址的后续动作，任何大规模的交易所存款都可能成为市场波动的先兆。#RWA热潮

特别提醒！特别提醒！特别提醒！、重要的事情说三遍
目前不确定是被Cloudflare事件牵连还是自身问题，网络传言杂乱，请大家务必仔细甄别！关键时刻，还是币安最让人安心！

——————回顾事件全程——————

爆炸消息！全球网络崩了，币安却稳如老狗！

昨晚半个互联网突然瘫痪！Cloudflare大规模故障，从美联储官网到各大主流网站集体白屏，全球用户狂刷502…

数字版“午夜惊魂”实录
香港节点崩
美联储官网挂
全球访问时好时坏

一片哀嚎中，币安广场居然稳如泰山！刷新流畅、资讯秒开，简直是黑暗中的灯塔有木有！

讲真，这种极端情况才是最真实的压力测试。当传统网络巨头说崩就崩，才真正看懂：
币安技术底子有多厚
BNB生态多稳
去中心化架构多重要

这次事件简直给所有持币者打了强心针——选技术实力过硬的平台，风暴里也能睡安稳觉！

目前Cloudflare已修复，但这波操作让所有人清醒：中心化服务太脆弱，实战检验过的区块链网络才是真·韧性王者！

你那边访问正常了吗？评论区报平安！顺便聊聊，这波有没有让你对BNB更放心？$BNB $ETH $ZEC #加密市场回调

别刷了！就今晚，两个核弹级事件将引爆全球市场：

1. 美联储“央行天团”深夜连环开麦：从23点起，理事们轮番登场，凌晨3点更是放出内部会议纪要。他们嘴里的每一个字，都直接关系着全球“水龙头”的松紧——记住，水松，币圈疯；水紧，币圈崩！
2. 英伟达财报，不只是AI的狂欢：凌晨5点，这家“科技宇宙中心”的财报，将是全球风险资金的情绪开关。业绩超神，资金可能弃币投股；业绩扑街，比特币反而可能成避风港。

生存or收割？今夜操作圣经（照抄版）：

别熬夜，挂好单：重点埋伏凌晨3点的美联储纪要。提前设置BTC/USDT插针单（例：-7%抄底，+5%止盈），让机器为你打工，拒绝情绪送人头。
降杠杆，保性命：今夜波动率必然爆表，杠杆超过5倍的，现在就去降仓！活着，才有资格看到明天的太阳。
读风向，跟聪明钱：
若美联储“放鸽”→ 果断冲ETH和强势山寨币。
若英伟达“暴雷”→ 关注BTC和黄金的避险拉升。

币圈从不缺勇士，但缺猎人。绝大多数人亏钱，不是因为消息慢，而是因为看不懂消息背后的刀光剑影。今夜，就是信息差兑现的最佳战场。

记住：市场永远奖励少数人。你是选择当恐慌的羔羊，还是贪婪的猎手？

市场瞬息万变，可姐已备好实时策略与数据解析。想跟上今夜这波实盘节奏的，速速找到可姐，我们不见不散！#美联储重启降息步伐 #加密市场回调 #鲍威尔发言

比特币分析 – 11月19日 | 未来的两个主要场景



大家好！希望你们今天过得愉快！
今天是11月19日，比特币目前的交易价格约为90,000美元区间。
恐惧与贪婪指数现在为16，这表明市场极度恐惧。

今天，我们有两个主要场景：

场景A – 看跌持续

价格在跌破90,500美元后可能会降至87,000美元。
然而，由于我的突破时间框架是1小时，这个设置并没有给我一个合适的止损。

为什么？

没有有效的1小时高点形成以便设置止损

之前的高点太远了

风险回报比（R/R）不会达到2R

所以除非市场建立一个新的结构并有更紧的止损，我会跳过这个交易。
我宁愿错过2%的波动，也不想采取质量差的设置。

但是…
如果你的策略给你一个有效的小止损触发器，
并且4小时蜡烛收盘低于90,500，
那么价格可能会跌至87K美元。

场景B – 看涨反应

如果价格未能收盘在90,500美元以下的4小时蜡烛，
我只会在1小时蜡烛收盘高于93,500美元时采取多头头寸。

由于价格尚未达到该水平，现在给你一个入场设置没有意义 —
因为比特币可能在90,500美元以上形成一个更高的低点，
这将允许更小的止损和更快的风险回报比实现。
所以我会等待确认。

摘要

两个水平 — 90,500美元和93,500美元 — 在突破时可以提供交易机会。
但我强烈建议在突破期间关注比特币主导性（BTC.D）：

如果BTC价格和主导性朝相反方向移动，
→ 你可以考虑山寨币作为入场点

否则，比特币仍然是最安全和最合逻辑的选择

重要说明

请始终记住：

风险管理是长期盈利的关键。

你不应该期望从单一交易中获利 —
你通过在市场中待得足够长，管理你的资本，
并让一致性建立你的优势来盈利。

我很想听听你在评论中的想法！
祝你有一个成功和盈利的一天！#加密市场回调

大事件引爆！刚刚，美国前总统特朗普扔出金融核弹——公开宣称要"立刻撤换"美联储主席鲍威尔，更劲爆的是，他亲口承认："已经知道谁来接任！"

消息一出，金融市场暗流汹涌。要知道，当年特朗普任内提拔鲍威尔时曾称其"聪明又坚韧"，如今却剑指央行独立性，这场权力游戏背后藏着怎样的博弈？

四个关键看点速览：
特朗普为何突然发难？是通胀压力还是政治筹码？
潜在继任者浮出水面？华尔街开始疯狂押注
美联储百年独立性遭遇最大挑战
加密市场或成最大赢家？资金避险通道正在打开

专家分析：若特朗普真的动手，将引发三大连锁反应：美元信用受损、黄金暴涨、比特币或迎新一轮机构抢筹。历史性拐点就在眼前！

聪明钱已经开始布局。关注美联储决议倒计时，这场权力更迭的每一秒都可能改写你的资产配置！

$BTC $ASTER $UNI
#鲍威尔发言 #美联储会议

美国刚刚越过了无法回头的点，没人注意到

$38.18万亿的债务。今年单独的赤字为$1.9万亿。利息支付达到每年$9700亿，意味着我们现在借钱只是为了支付我们已经借来的钱的利息。

这不是未来的危机。这就是危机。

每个月财政部拍卖$5000亿的新债务。每个月螺旋加紧。以110%的债务对GDP和4.1%的利率，我们已经进入财政主导：整个经济存在的目的就是服务于债务。

数字揭示了头条新闻所忽视的事实：55%的联邦预算用于无法削减的福利。利息支付吞噬了另一大块。剩下的无法资助我们现有的政府，更不用说我们所需的政府。

以下是实时破坏财富的机制：

财政收益率为4.1%每基点从生产性商业贷款中抽走$300亿进入主权债券。公司无法竞争资本。创新被扼杀。增长消亡。

美元对每种货币强劲上涨3-5%，因为全球资本逃向财政安全，导致新兴市场货币崩溃。数亿人面临无法逃脱的通货膨胀。

稳定币现在持有$2500亿的国债，每年增长25%。加密货币与任何东西都脱钩。比特币与收益率呈负0.55的相关性反向波动。数字资产现在是货币政策的衍生品，而不是其替代品。

阈值是数学的：当债务在三年内超过GDP的120%时，利息每年超过$1.2万亿。在那时，每一个政策选择都成为了债务服务选择。

没有阴谋。没有崩溃。只是复利数学重塑全球权力，而每个人都在关注其他一切。

螺旋不会自我宣布。它只是收紧，直到移动变得不可能。

我们正在目睹美国权力的架构转变为美国义务的架构。
相应地调整位置。​​​​​​​​​​​​​​​​
$BTC

【突发利好？】沙特砸下1万亿美元，币圈黎明真的要来了？
行情反转了吗
朋友们，刚刚看到一个重磅消息！就在市场一片哀嚎的时候，沙特突然放出大招——准备向美国追加1万亿美元投资！

沙特王储最新表态要将对美投资提升至1万亿美元。这可不是个小数目，结合特朗普一直推动美国成为“世界第一虚拟货币国度”的雄心，这个 timing 简直耐人寻味

最近币圈跌得确实让人心慌，很多兄弟都说快扛不住了。但历史告诉我们，最黑暗的时刻往往就在黎明之前。沙特的这个万亿美元计划，会不会成为引爆反弹的那根导火索？

值得思考的是：
万亿资本将流向哪些领域？
数字货币会否成为重点投资方向？
这是否意味着政策与资本正在形成合力？

现在市场情绪已经到冰点，但往往这种时候，转机也在酝酿。你们觉得这次沙特的巨额投资，能成为币圈的反转信号吗？欢迎在评论区聊聊你的看法！

#币圈 #投资机会 #美股2026预测 #美SEC推动加密创新监管