智链探索者

摩根大通：中国的AI推理Token消耗量预计将从2025年的约10千万亿，增长至2030年的约3,900千万亿，五年间增长约370倍。
这个观点和前段时间朱啸虎的观点差不多，Token消耗量会指数级增长，核心还是算力存力电力

人民币6.91，创3年来的新高了

美股不仅仅对A股映射大，对全球映射都很大
近期很多股都是围绕康宁涨的[允悲]

早安[太阳][太阳][太阳]
随手点赞，时来运转[鲜花][鲜花][鲜花]

西风驿马，落月书灯

大家都知道，我长期坚持跑步。跑步久了，在路上遇到一些跑者，我一眼就可以看出来随是跑步的高手，谁是新手。
一般来说，善于长跑的人，步态都很轻盈，步子不会太大，相对频率较高，摆臂和步伐配合和谐，你会感觉轻飘飘的就跑过去了。他们知道自己的目标不是百米，所以没有急加速，而是追求一个长目标，比如10公里或者20公里。而一些新手，往往追求短期速度，迈步很大，且不平稳，一会快一会慢。
或者用一个词总结，善于长跑的人，都具备“一致性”的跑步技巧。所谓“一致性”，就是为了实现一个长期目标，而不断重复自己的节奏，不会为追求短期速度而丧失“一致性”。
其实，这非常像交易。
真正交易做的好的，都是具备“一致性”的人。不管行情如何，就是按照自己的节奏“跑”，不为追求短期盈利而丧失长期“一致性”。
很多人没想明白的一个问题是，之所以很难做到盈利，甚至是大亏，就是因为不具备“一致性”的行为，总是去拟合短期行情，不断修改自己的方法，不断跟着市场跑，导致哪怕适合自己的行情来了，哪怕自己擅长的板块起来了，你的方法却变了，或者你却不在车上，这一点，在现在这种变化多端的市场生态下，很要命！这也是量化最喜欢的行为！
比如我，坚持增量逻辑，坚持高成长高景气方向，坚持用3L体系，当行情不适宜的时候，也许短期会遇到一些挫折，会有些亏损，但这是体系的成本，即便是我亏了，遇到适宜的行情又赚回来了，一年做好一波主线行情，足够我全年保持正收益，然后在不适宜的行情，尽量控制回撤，少亏点（避免追涨杀跌是控制亏损和核心），这样，长期看，就能有不错的回报。如果遇到行情不好，我不断地换方法，等适宜的行情来到了，我可能也把握不住了。
再比如，一些做长期价投的，反而攀比短期不够强，在行情不在自己这边的时候，感觉持股很煎熬，最终割肉了，换了方法去做强势股，发现强势股调整了，自己却割肉在了底部附近。
这都是换方法导致失去了“一致性”，很容易两面挨耳光。
可以这样说，“一致性”的方法，几乎是稳定盈利的必要条件。如果没有一致性，你会不断换方法，一会感觉这个方法好，一会感觉那个方法好，到最后，每一个方法，都踩到了空档上。
为了让你加深印象，我说个扎心的数据。下面是2025年各大指数的涨幅（图一）。
指数大涨，从个股层面看，2025年也是一个“普涨年”，在2025年1月1日前上市的5353家存量公司中，全年实现市值上涨的公司有4138家，占比约为77.3%；下跌的公司为1206家，占比约22.5%，中位数涨幅为22.05%。
按说指数大涨，个股普涨，市场上应该大部分人都能赚大钱了吧？然而，事实确实非常触目惊心（图二）
图二的数据来自豆包的统计，我不知道准不准确，但是通过我日常和粉丝的交流，以及评论区的牢骚看，2025年大部分人亏损这个事实，应该大差不差。
这颠覆你的三观吧？惊掉你的下巴吧？你想象不到去年那么多股上涨，大盘那么强，大部分人还是亏损的吧？
还有，既然中位数是22.05%，为何很多人收益率远远小于这个22.05%这个中位数呢？不就是总是想拟合行情吗？总是变化方法，追涨强势方向，导致总是在发酵后入场，吃肉没吃到，挨打跑不掉。
所以，一定要好好想明白这个问题，这个问题想不明白，用什么方法都不行。
因为，你之所以亏钱，反而可能是因为你“太努力”，总是变化自己的方法，总是想“做点什么”，总是怕错过行情，总是想选到最强的方向，却总是跟在后面吃冷饭。
早晚你会明白，“一致性”这个东西，几乎是实现长期目标的一个必要条件，却也是最容易被忽略的，无论是长跑，还是交易，想实现长期目标，都要让自己尽量在“一致性”的行为和方法上努力。
这也决定了，你不能太短视。

În contextul în care modelul Se-e-d-a-n-ce2.0 atrage atenția, Morgan Stanley Securities (China) a publicat un raport de cercetare intitulat "Industria inteligenței artificiale din China: Aranjamente globale și inovație în modele care conduc noua generație de lideri", acoperind pentru prima dată furnizorii independenți de modele mari din China, Zhipu și Mi-n-i-M-ax.
Raportul subliniază că industria inteligenței artificiale din China se îndreaptă de la etapa "războiului modelelor" către o etapă în care capacitatea de implementare comercială, puterea de inovație a modelului și aranjamentele globale sunt decisive pentru succes. Piața AI din China se integrează rapid, "numărul dezvoltatorilor de modele cu resurse și capital adecvat a scăzut de la peste 200 la mai puțin de 10".
Morgan Stanley afirmă că cea mai mare sursă de profit din industria AI din China va fi probabil direcționată către gigantii platformelor care dețin distribuția; iar supraviețuirea furnizorilor independenți depinde de cine poate găsi o fereastră de supraviețuire prin "neutralitate structurată" — Zhipu se concentrează pe implementări locale cu o conformitate ridicată, iar Mi-n-i-M-ax se extinde pe piețele globale cu prețuri ridicate.
Contextul acestei evaluări nu este complicat. Raportul indică faptul că, pe măsură ce costurile antrenării modelului, pragurile de obținere a puterii de calcul și dificultățile comerciale continuă să crească, constrângerile dure ale capitalului și puterii de calcul încep să domine structura industriei. Cu alte cuvinte, industria nu mai recompensează "dacă poți sau nu să construiești un model", ci recompensează "dacă poți supraviețui pe termen lung".
Morgan Stanley consideră că schimbarea centrală în această etapă constă în: capacitățile modelului devin treptat omogene; consumul de capital crește exponențial; clienții încep să acorde mai multă atenție "capacității de livrare, stabilității și sustenabilității".
Morgan Stanley subliniază că, pe piața din China, a aduce capacitățile AI în fața utilizatorilor și a recupera banii este adesea mai important decât modelul în sine. Capacitatea modelului nu se transformă în mod necesar în capacitate de profit, iar căile de distribuție și monetizare sunt deosebit de critice pe piața din China. Competitivitatea viitoare nu va mai fi determinată de "cine poate antrena un model mai mare", ci de: cine are costuri de inferență mai mici; cine are o rată de utilizare mai mare; cine poate controla prețurile.

主线这个东西，是天时地利人和决定的
还有一个逻辑悖论，既然是主线，你就不可能在最低点发现，当你发现是主线的时候，一定是涨了一段了，强于市场一段时间了
对不对？
所以，对于主线最好的策略，就是波段操作。顺大势，逆小势。
这就是逻辑自洽。
好好想明白

之前已经反馈四季度业绩了，一季度再涨价90%，业绩会怎样？

Nivelurile cognitive Bloom

摩根士丹利首席美股策略师迈克尔·威尔逊（Michael Wilson）发布最新报告称，在人工智能（AI）热潮的支撑下，科技行业营收前景强劲，美国科技股还有进一步上涨的空间。
由威尔逊领导的团队指出，大型科技股的营收增长预期已达到“数十年来的最高水平”，而在近期市场波动后，其估值有所下降。与此同时，软件股的集体暴跌也为微软和财捷（Intuit）等一些股票创造了“极具吸引力的买入机会”。
报告称：“像上周那样的时期在大型投资周期中并不罕见。尽管如此，人工智能赋能板块的基本面利好因素仍在，而且我们还认为，人工智能应用端相关标的的投资价值仍然被低估了。”

中信证券：太空光伏设备价值量或将实现跃迁式提升
太空光伏需求有望迎来指数级增长。马斯克下注光伏制造，为轨道算力和AI供电铺路。中国头部光伏设备厂商具备极强的高效迭代和快速响应能力，有望跻身特斯拉和SpaceX等相关设备供应链，并收获高额订单，打开全新成长空间。此外，太空光伏设备或具备明显通胀效应，价值量或将实现跃迁式提升。重点推荐具备技术、产品和份额优势的光伏各环节设备龙头厂商。[喵喵]

缩量到2.1万亿了，年前也就这样了
晚上直播聊哈，大家点点赞，我们晚上见~~~

现在ETF都被玩坏了，动不动就大涨，甚至批量涨停
那我给大家说个秘密，某一板块的ETF批量涨停，差不多就是反向指标，你看看之前的卫星、资源，都是批量涨停之后开始急跌
ETF能批量涨停，几乎就是情绪的极值
当然，不确保百分百准，但是大概率准

涨停潮又来了，自己手里的弱爆了，怎么办呢？
好捉急[允悲]

据多家媒体报道，2026年米兰冬奥会开赛以来，接连发生选手所获奖牌出现裂纹、缺口甚至脱落、断裂的情况。对此，本届冬奥会首席运营官2月9日表示，组委会对出现这种情况予以高度关注，正在调查具体原因。据了解，包括美国高山滑雪冠军布里兹·约翰逊的金牌、瑞典越野滑雪选手埃芭·安德森的银牌、德国冬季两项选手尤斯图斯·斯特雷洛的铜牌在内，多位选手的奖牌都出现了问题。[允悲]

临近春节，且大盘接近区间顶部压力区，还缩量，这几个调整同时发生，基本决定了短期很难向上突破，大概率还是小幅震荡为主，最多是等出金日后偷袭一下，也有可能
总之就是，放低预期，少动少错，尤其是避免追涨杀跌。
大家点点赞，我们下午见~~~

存储一致性之后，调整了快两周了，前两天白酒一致性之后，连续调整三天，昨天光通信一致性之后，今天也是调整，之前的资源、卫星、AI应用，都是一致性之后大跌
我说的这些，都是今年这一个月发生的
对，就那么快
所有的发酵之后，都是难赚钱的，区别无非是如果逻辑很强，可能加速段会久一点，调整幅度会小一些，而如果逻辑不够强，可能就一下子A下来了
所以，到底该怎么面对这样的市场呢？
无非还是我们讲的那几条

现在的市场，经常会出现一种情况，开盘之后砸一下再拉，或者开盘后拉一下再砸，越是成交量低，越明显。除非是有很强的逻辑或者市场共识那种，否则基本逃不过这个命运。
大家说，什么原因呢？

今天的领涨板块和领跌板块
还是轮动为主
成交量越是不够，持续性越差，轮动越快