智链探索者

欢迎大家探讨哈，逻辑越辩越清

Morgan Stanley: Consumul de tokenuri AI în China este estimat să crească de la aproximativ 10 trilioane în 2025 la aproximativ 3,900 trilioane în 2030, crescând de aproximativ 370 de ori în cinci ani.
Această opinie este similară cu cea exprimată anterior de Zhu Xiaohu, că consumul de tokenuri va crește exponențial, iar esența rămâne puterea de calcul și energia electrică.

6,91 lei românești, a atins un nou maxim în 3 ani

Piața de acțiuni din SUA nu se limitează doar la influența asupra pieței A, ci are un impact semnificativ la nivel global
Recent, multe acțiuni au crescut în jurul Corning[允悲]

Bună dimineața[太阳][太阳][太阳]
Dă un like, norocul va veni[鲜花][鲜花][鲜花]

Vântul de vest, luna căzătoare, lampă de scris

Toată lumea știe că eu am o practică îndelungată de a alerga. După o perioadă lungă de alergare, când întâlnesc alți alergători pe drum, pot să îmi dau seama dintr-o privire cine este un expert în alergare și cine este începător.
În general, persoanele care sunt bune la alergările de lungă distanță au un mers foarte ușor, pașii lor nu sunt prea mari, frecvența este relativ ridicată, iar mișcările brațelor și pașii sunt coordonate armonios. Vei simți că alergi ușor, ca și cum ai pluti. Ei știu că obiectivul lor nu este de a alerga 100 de metri, așa că nu accelerează brusc, ci își propun un obiectiv pe termen lung, cum ar fi 10 kilometri sau 20 de kilometri. Pe de altă parte, unii începători tind să caute viteza pe termen scurt, fac pași mari și instabili, alternând între alergat repede și încet.
Pentru a rezuma într-un cuvânt, persoanele care sunt bune la alergările de lungă distanță au abilități de alergare care se bazează pe „consistență”. Ceea ce numim „consistență” se referă la realizarea unui obiectiv pe termen lung prin repetarea constantă a propriului ritm, fără a pierde „consistența” în căutarea vitezei pe termen scurt.
De fapt, acest lucru seamănă foarte mult cu tranzacționarea.
Cei care reușesc cu adevărat în tranzacționare sunt acei oameni care au „consistență”. Indiferent de condițiile pieței, ei „aleargă” conform propriului lor ritm, fără a pierde „consistența” pe termen lung în căutarea profitului pe termen scurt.
O problemă pe care mulți oameni nu o înțeleg este că, din cauza comportamentului care nu are „consistență”, este foarte greu să obțină profituri, chiar și pierderi mari, deoarece încearcă mereu să se adapteze la condițiile pieței pe termen scurt, modificându-și constant metoda și alergând după piață. Chiar și atunci când apar condiții favorabile pentru ei, chiar și când sectorul în care excelează încep să crească, metoda lor s-a schimbat, sau nu mai sunt în joc. Acest lucru este foarte periculos în actuala ecologie a pieței, care este foarte variabilă! Asta este și comportamentul preferat de cuantificare!
De exemplu, eu mă mențin pe logica de creștere, mă concentrez pe direcția de înaltă creștere și bunăstare, folosesc sistemul 3L, iar atunci când condițiile pieței nu sunt favorabile, poate că voi întâlni unele obstacole pe termen scurt, voi avea unele pierderi, dar aceasta este costul sistemului. Chiar dacă pierd, când condițiile favorabile revin, voi câștiga înapoi, iar în decursul unui an, voi realiza o mișcare principală, suficient pentru a menține un venit pozitiv pe parcursul întregului an. Apoi, în condițiile nefavorabile, voi încerca să controlez retragerea și să pierd mai puțin (evitarea cumpărării în vârf și vânzării în fund este esențială pentru controlul pierderilor). Așadar, pe termen lung, voi avea un randament bun. Dacă mă confrunt cu o condiție de piață proastă și schimb constant metodologia, când vin condițiile favorabile, s-ar putea să nu mai reușesc să le prind.
De asemenea, unii care fac investiții pe termen lung în acțiuni de valoare se compară cu cei care nu sunt suficient de puternici pe termen scurt. Când piața nu este de partea lor, simt că deținerea acțiunilor este o tortură, iar în cele din urmă își vând acțiunile, schimbându-și metoda pentru a investi în acțiuni puternice, dar descoperă că acțiunile puternice se corectează, iar ei au vândut în apropierea fundului.
Acestea sunt schimbările metodologice care duc la pierderea „consistenței”, și este foarte ușor să fii lovit de ambele părți.
Se poate spune că metoda „consistenței” este aproape o condiție necesară pentru profituri stabile. Dacă nu ai consistență, vei schimba constant metodele, într-o clipă vei simți că această metodă este bună, apoi că cealaltă metodă este bună, iar în cele din urmă, fiecare metodă va cădea în capcana unui vid.
Pentru a-ți întări impresia, îți voi spune un dat emoționant. Următoarele sunt creșterile indicilor din 2025 (Figura 1).
Indicii au crescut semnificativ, iar din perspectiva acțiunilor, 2025 este, de asemenea, un „an de creștere generală”. Dintre cele 5353 de companii listate înainte de 1 ianuarie 2025, 4138 de companii au realizat o creștere a valorii de piață pe parcursul anului, reprezentând aproximativ 77,3%; companiile cu pierderi au fost 1206, reprezentând aproximativ 22,5%, iar creșterea mediană a fost de 22,05%.
Teoretic, dacă indicii au crescut semnificativ și acțiunile au crescut general, ar trebui ca majoritatea oamenilor să câștige mulți bani, nu-i așa? Cu toate acestea, realitatea este cu adevărat șocantă (Figura 2).
Datele din Figura 2 provin din statisticile lui Doubao, nu știu cât de exacte sunt, dar pe baza interacțiunilor mele zilnice cu fanii și comentariilor din secțiunea de comentarii, se pare că majoritatea oamenilor au pierderi în 2025, ceea ce ar trebui să fie destul de aproape de adevăr.
Asta îți va răsturna perspectiva, nu-i așa? Te va lăsa fără cuvinte, nu-i așa? Nu îți poți imagina că atât de multe acțiuni au crescut anul trecut, iar piața a fost atât de puternică, iar majoritatea oamenilor totuși au avut pierderi, nu-i așa?
De asemenea, având în vedere că mediana este de 22,05%, de ce mulți oameni au o rată de rentabilitate mult mai mică decât această medie? Nu este vorba că ei tot timpul încearcă să se adapteze la piață? Schimbând constant metodele, urmărind direcția puternică, ducându-se la intrarea pe piață după ce au avut loc fermentațiile, mâncând carne, dar nereușind să o prindă, și primind lovituri înapoi.
Așadar, trebuie să te gândești bine la această problemă. Dacă nu înțelegi această problemă, nu va funcționa nici o metodă.
Pentru că, motivul pentru care pierzi bani poate fi tocmai din cauza că ești „prea muncitor”, întotdeauna îți schimbi metoda, vrei să „faci ceva”, îți este frică să nu pierzi oportunitățile, vrei să alegi direcția cea mai puternică, dar întotdeauna termini prin a mânca resturi.
Mai devreme sau mai târziu, vei înțelege că „consistența” este aproape o condiție necesară pentru atingerea obiectivelor pe termen lung, dar este, de asemenea, cel mai ușor de neglijat, fie că este vorba de alergare pe distanțe lungi sau de tranzacționare, pentru a atinge obiectivele pe termen lung, trebuie să îți concentrezi eforturile pe comportamentele și metodele „consistente”.
Aceasta determină, de asemenea, să nu fii prea pe termen scurt.

În contextul în care modelul Se-e-d-a-n-ce2.0 atrage atenția, Morgan Stanley Securities (China) a publicat un raport de cercetare intitulat "Industria inteligenței artificiale din China: Aranjamente globale și inovație în modele care conduc noua generație de lideri", acoperind pentru prima dată furnizorii independenți de modele mari din China, Zhipu și Mi-n-i-M-ax.
Raportul subliniază că industria inteligenței artificiale din China se îndreaptă de la etapa "războiului modelelor" către o etapă în care capacitatea de implementare comercială, puterea de inovație a modelului și aranjamentele globale sunt decisive pentru succes. Piața AI din China se integrează rapid, "numărul dezvoltatorilor de modele cu resurse și capital adecvat a scăzut de la peste 200 la mai puțin de 10".
Morgan Stanley afirmă că cea mai mare sursă de profit din industria AI din China va fi probabil direcționată către gigantii platformelor care dețin distribuția; iar supraviețuirea furnizorilor independenți depinde de cine poate găsi o fereastră de supraviețuire prin "neutralitate structurată" — Zhipu se concentrează pe implementări locale cu o conformitate ridicată, iar Mi-n-i-M-ax se extinde pe piețele globale cu prețuri ridicate.
Contextul acestei evaluări nu este complicat. Raportul indică faptul că, pe măsură ce costurile antrenării modelului, pragurile de obținere a puterii de calcul și dificultățile comerciale continuă să crească, constrângerile dure ale capitalului și puterii de calcul încep să domine structura industriei. Cu alte cuvinte, industria nu mai recompensează "dacă poți sau nu să construiești un model", ci recompensează "dacă poți supraviețui pe termen lung".
Morgan Stanley consideră că schimbarea centrală în această etapă constă în: capacitățile modelului devin treptat omogene; consumul de capital crește exponențial; clienții încep să acorde mai multă atenție "capacității de livrare, stabilității și sustenabilității".
Morgan Stanley subliniază că, pe piața din China, a aduce capacitățile AI în fața utilizatorilor și a recupera banii este adesea mai important decât modelul în sine. Capacitatea modelului nu se transformă în mod necesar în capacitate de profit, iar căile de distribuție și monetizare sunt deosebit de critice pe piața din China. Competitivitatea viitoare nu va mai fi determinată de "cine poate antrena un model mai mare", ci de: cine are costuri de inferență mai mici; cine are o rată de utilizare mai mare; cine poate controla prețurile.

Subiectul principal este un lucru determinat de circumstanțele favorabile, de timp și de oameni
Există și un paradox logic: fiind vorba de subiectul principal, nu poți să-l descoperi în cel mai jos punct; când îți dai seama că este subiectul principal, cu siguranță a crescut deja o perioadă, având o performanță mai bună decât piața pentru o perioadă de timp.
Corect?
Astfel, cea mai bună strategie pentru subiectul principal este să operezi pe intervale. Urmează tendința mare, opune-te tendinței mici.
Aceasta este logica coerenței.
Gândește bine la asta.

Anterior am raportat deja performanța din trimestrul patru, cum va fi performanța în primul trimestru cu o creștere a prețului cu 90%?

Nivelurile cognitive Bloom

Morgan Stanley chief U.S. equity strategist Michael Wilson a publicat cel mai recent raport în care afirmă că, susținut de entuziasmul pentru inteligența artificială (AI), perspectivele de venituri ale industriei tehnologice sunt puternice, iar acțiunile tehnologice din SUA au încă spațiu pentru a crește.
Echipa condusă de Wilson a subliniat că așteptările de creștere a veniturilor pentru marile acțiuni tehnologice au atins „cel mai înalt nivel din ultimele decenii”, iar după volatilitatea recentă a pieței, evaluările lor au scăzut. Între timp, prăbușirea colectivă a acțiunilor software a creat, de asemenea, „oportunități de cumpărare extrem de atractive” pentru unele acțiuni, cum ar fi Microsoft și Intuit.
Raportul afirmă: „Perioade precum cea de săptămâna trecută nu sunt rare în ciclurile mari de investiții. Cu toate acestea, factorii fundamentali favorabili din sectorul alimentat de inteligența artificială rămân, iar noi credem că valoarea de investiție a activelor legate de aplicațiile de inteligență artificială este în continuare subevaluată.”

CITIC Securities: Valoarea echipamentelor fotovoltaice spațiale ar putea să experimenteze o creștere exponențială
Cererea pentru fotovoltaice spațiale are șanse să înregistreze o creștere exponențială. Musk pariază pe fabricarea fotovoltaicelor, pregătind calea pentru puterea de calcul orbitală și AI. Principalele companii chineze de echipamente fotovoltaice dispun de o capacitate extrem de puternică de iterare eficientă și răspuns rapid, având șanse să se alăture lanțului de furnizori pentru Tesla și SpaceX, și să obțină comenzi mari, deschizând un nou spațiu de creștere. În plus, echipamentele fotovoltaice spațiale ar putea avea un efect inflaționist evident, valoarea acestora având potențialul de a experimenta o creștere exponențială. Recomandăm cu prioritate principalii furnizori de echipamente fotovoltaice care au avantaje tehnologice, de produse și de cotă de piață.[喵喵]

Reducerea la 2.1 trilioni s-a întâmplat, a fost așa și înainte de Anul Nou
Seara facem un live, toată lumea să dea like, ne vedem diseară~~~

Acum ETF-urile sunt stricate, cresc brusc și chiar ating limitele de creștere în masă
Aș vrea să vă spun un secret, atunci când un sector de ETF-uri atinge limitele de creștere în masă, este aproape un indicator invers, uitați-vă la anterioarele satelit, resurse, toate au început să scadă brusc după ce au atins limitele de creștere în masă
Dacă ETF-urile pot atinge limitele de creștere în masă, este aproape limita maximă a emoțiilor
Desigur, nu este garantat 100% corect, dar este foarte probabil corect

Creșterea prețurilor a revenit, iar acțiunile mele slabe au explodat, ce să fac?
Sunt atât de îngrijorat [允悲]

Conform mai multor surse media, de la începutul Jocurilor Olimpice de Iarnă de la Milano 2026, au avut loc cazuri în care medaliile jucătorilor au prezentat crăpături, lipsuri sau chiar s-au desprins și rupt. În acest sens, directorul operațional al acestei ediții a Jocurilor Olimpice de Iarnă a declarat pe 9 februarie că comitetul organizatoric acordă o atenție deosebită apariției acestei situații și că se află în curs de investigare a cauzelor specifice. Se știe că, printre altele, medalia de aur a campionului american la schi alpin, Brice Johnson, medalia de argint a schioarei suedeze de fond, Ebba Andersson, și medalia de bronz a sportivului german la biatlon, Justus Strelow, au avut probleme.

În apropierea Anului Nou Lunar, iar piața se apropie de zona de presiune superioară a intervalului, având în același timp o reducere a volumului, aceste câteva ajustări au decis practic că este foarte greu să se depășească în sus pe termen scurt, cel mai probabil va fi o fluctuație ușoară, cel mult așteptând ziua retragerii fondurilor pentru a ataca din nou, de asemenea, este posibil
În concluzie, așteptările trebuie să fie reduse, să acționăm mai puțin și să greșim mai puțin, în special să evităm să cumpărăm la prețuri ridicate și să vindem la prețuri scăzute.
Vă rugăm să dați like, ne vedem după-amiază~~~

După consistența stocării, au trecut aproape două săptămâni, zilele trecute consistența băuturii alcoolice, ajustare continuă timp de trei zile, ieri consistența comunicațiilor optice, astăzi de asemenea ajustare, resursele anterioare, sateliții, aplicațiile AI, toate au avut o scădere mare după consistență
Ceea ce spun, s-a întâmplat în această lună
Da, a fost atât de rapid
Toate fermentările sunt greu de monetizat, diferența nu este decât că, dacă logica este foarte puternică, intervalul de accelerare poate dura puțin mai mult, iar amplitudinea ajustării poate fi puțin mai mică, iar dacă logica nu este suficient de puternică, poate căderea va fi bruscă
Așadar, cum ar trebui să facem față unei astfel de piețe?
Nu este nimic altceva decât ceea ce am spus noi.

Piața actuală, deseori apare o situație în care, după deschiderea pieței, se scade rapid apoi se crește, sau după deschiderea pieței se crește rapid apoi se scade, cu cât volumul de tranzacționare este mai mic, cu atât este mai evident. Cu excepția cazului în care există o logică foarte puternică sau un consens de piață, altfel practic nu putem scăpa de acest destin.
Oamenii se întreabă, care este motivul?