看心

一、
大饼2026年1月14日开始下跌以来，在2月3、4、5三天加速下探，三天时间最大跌幅24%。
恐慌指数跌到了历史级别的5。
交易量放出巨量，是2024年8月5日以来的最大单日交易量。
理所当然，比特币在2月6日触底反弹从6万涨到7.17万，涨幅20%左右。
因为熊市当前，所以这个触底是阶段性的。类似2022年5月的行情。当时比特币在熊市中跌出一个中继盘整区，横盘震荡了3周多。最后又开启了暴跌。直达1.7万附近。如果刻舟求剑的话，跌到1.7万的时候正好对应本次熊市中的2026年正月末。
回到6万了，曾经吆喝到6万就卖房梭哈的人呢？估计他们又改口说如果跌到4万，我就卖房梭哈。等到4万，他们又改口说如果跌到2万，我就卖房梭哈。这里面的根源是对熊市的起点、过程、终点没有概念和判断。
如果一个人感受不到熊市，判断不出来大趋势大周期，是没法坚定持仓或者空仓的。就没有钱赚。
获得感受周期的能力，需要不断挺身入局，不断总结，不断学习。
二、
那么，这个盘整区会怎么走呢？
首先是找到1h级别第一个高点和低点，目前看60000是第一个低点，71745就是第一个高点。
其次是在这个区间震荡几次。到底是几次，哪些是底部，哪些是顶部？不知道，知道个大概就行。但是大概率不会超过8万，从9.8到6，0.382就是7万5，0.5就是7.95万附近。这些地方做空问题不大。
第三，什么时候继续暴跌？也不知道，AMD形态中的M。异常的阶段顶部信号出现后，才会跌下去。
三、
基本面怎么样？
非常好。
怎么好？
任何消息都有人解读成利空消息。
比如关于Strategy公司的消息，无论大小，都有人在讨论是不是资不抵债了。
其实它在比特币价格6万的时候才亏了124亿美元。比特币只有跌到2万才会导致它资不抵债。而且还得持续很久才会导致它的法律清算风险或者启动清算流程。
但是很多人无法分辨，看到新闻或者自媒体消息，就紧张了，焦虑了。
其他消息同理。
比如，关于美联储新主席的新闻，也是纷纷解读为利空：他一手降息，一手缩表，但是熊市已成，缩表的部分就更入大家的法眼。比如爱泼斯坦投资过币圈的事情，也被解读为导致砸盘的利空因素。
其实2月初这几天的暴跌，就是理所应当的，最核心的问题就是获利盘害怕跑晚了就跑不了了。
大家可以在douyin搜索“爆炸糖游戏”，即使是8岁的小朋友玩，也会因为被炸过几次而学会控制自己的贪心。乌合之众因为害怕自己被彻底收割，疯狂卖出形成合力，形成不可逆转的洪水，导致熊市的瀑布。仔细体会其中的不可抗拒的宿命，不要听信任何单一的新闻的误导。
四、
笑话一则：
我经历过94,312,519,618,84,1011，英国脱欧，luna暴雷，三箭资本暴雷，ftx顶流崩盘，各大交易所清退，矿机清退，十部委发文，十二部委发文；美股熔断，乌克兰战争，中东空袭，灰度砸盘，美国政府砸盘，德国政府砸盘，旷工、巨鲸砸盘，美联储持续加息，日股熔断，韩股熔断……
今天这个吓不到我。
五、
易理华的6个eth空单合约，每个都到了危险的边缘。
但是没有爆仓。
eth反弹到2100附近，他主动割肉离场了大部分仓位。
我估计损失了两三亿美元。跟爆仓也就差30%？40%?
这个事情，一方面说明了阶段性的底部已现，没有大空军有足够的动力去冒险砸盘了。
另一方面也说明了，在熊市不要做多，除非是阶段性为了对冲。但前提是有大的中长期做空打底。
牛市，类似的，不能做空，除非是阶段性中继回调需求，可以少量做空对冲。
这都是判断力强大且有自信的人做的。这是违背了价值投资原则的。所以冷暖自知。
水平不到的，就别做合约。深熊抄底，顶部离场。
大仓位、大庄家，大作手，搞不清楚牛熊，也是无法守住财富的。
六、
关于兴趣与热爱。
做自己喜欢的事情。
哪怕是投资，也要搞清楚喜欢什么标的和领域。
精力有限，没有办法面面俱到。
很多人问我关于美股、A股。我不懂，只知道几个很明显有护城河的企业现金流充沛，没有明显的危机，适合中长期持有。但是这些几乎人人知道，不是我的见解。比如茅台、苹果、微信、谷歌。
我喜欢理想，我觉得理想汽车有前途。产品、股价、管理团队，都有前途。这个是推荐的。最近新车发布，股价开始涨了。前段时间因为新闻的攻击和maga起火事故导致的股价暴跌，砸出了黄金坑。感兴趣的可以去看看。但是企业文化的护城河还不够明显，目前还是比较依赖于李想个人的能力。希望他们全员放弃华为模式，改为学段永平、步步高、vivo、OPPO的本分思维。
七、
SKU越少越好，无论哪个领域。服务消费者时别给消费者制造焦虑。
前几天坐刘哥的车，无线充电板非常好用，两块没有任何简配。
很多品牌做车都喜欢搞得很复杂。有的型号两个充电板，有的一个充电板，有的没有充电板。这是干什么？充电器是必需品，不可以简配。
正确的做法是满足消费者的必需需求，然后价格再研究。
不可以为了便宜简配。更不能为了恶心人而故意简配。

Unu,
Dacă considerăm doi ani și jumătate de la nașterea Bitcoinului ca fiind un bull market și prăbușirea brutală din a doua jumătate a anului 2011 ca fiind prima piață bear, atunci am trecut prin patru piețe bear (bear 1, bear 2, bear 3, bear 4), patru reducerea jumătăților (2012, 2016, 2020, 2024) și patru piețe bull post-reducere.
2025年10月，第五次减半牛市到达顶点，价格为126000。
Relația dintre indicatorul RSI lunar al ultimelor patru piețe bull și prețuri arată o divergență inversă. Prețul crește treptat, dar capacitatea valorii RSI de a atinge noi maxime scade treptat.
În schimb, poziția minimului RSI continuă să stabilească noi minime.

4 februarie 2026, din punct de vedere tehnic, Bitcoin ar fi trebuit să aibă o rundă de stabilizare și recuperare, dar piața a rămas constant slabă, recuperarea fiind lipsită de forță, ritmul și intensitatea fiind departe de așteptări. Principalele motive de stagnare vin din două direcții: pe de o parte, tinerii balene cu un ciclu de 1-2 ani continuă să vândă, aceste tipuri de fonduri având un cost de achiziție relativ scăzut și o credință insuficientă în menținerea pozițiilor, astfel că la fiecare recuperare realizează profituri, limitând spațiul de creștere; pe de altă parte, fluxurile financiare pentru ETF-urile Bitcoin continuă să slăbească, cu un total de peste 60 de miliarde de dolari în fonduri de alocare care încă ies net, profitul realizat de instituții și presiunea de ajustare a pozițiilor au făcut ca această rundă de recuperare să-și piardă reziliența și continuitatea anterioară, prezentând în general un model slab „ușor de scăzut, greu de crescut”.

Unu,
4 februarie 2026, din perspectiva structurii tehnice, Bitcoin ar fi trebuit să aibă o rundă de stabilizare și recuperare, dar piața a rămas constant slabă, iar recuperarea a fost lipsită de putere, ritmul și intensitatea fiind departe de așteptări. Principalele motive de presiune vin din două direcții: pe de o parte, tinerii megabalene din ciclul de 1-2 ani continuă să vândă, aceste tipuri de active au un cost de achiziție scăzut și o credință insuficientă în menținerea pozițiilor, astfel încât la fiecare recuperare, își concretizează câștigurile, ceea ce limitează spațiul de creștere; pe de altă parte, fluxul de capital pentru ETF-ul Bitcoin continuă să slăbească, cu capitalul total depășind 60 de miliarde de dolari care continuă să iasă net, iar presiunea de vânzare generată de realizarea profiturilor de către instituții și ajustările de portofoliu au făcut ca această rundă de recuperare să își piardă reziliența și continuitatea anterioară, prezentând în ansamblu un model slab de „ușor de scăzut, greu de crescut”.

一、
În seara de alaltăieri, ordinul meu de 80000 a fost executat, apoi am realizat că m-am înșelat și am oprit imediat pierderile și am ieșit. Deși 2 februarie este o lună plină, și majoritatea lunilor pline din ultimii ani au crescut înainte și după, de data aceasta nu este neapărat garantat. Situația specifică depinde de gândurile fondurilor mari de a deschide poziții scurte. Pentru că acesta este singurul motiv pentru o rebound.

二、
Indicatorul ahr999 este în prezent în jur de 0.4, ceea ce este foarte exagerat. Este echivalent cu poziția de cumpărare care a fost atinsă în jurul datei de 10 iunie 2022. Atunci, în acea săptămână, btc a scăzut de la 27000 la 22000.
Dacă ne uităm la ahr999 care caută sabia pe barcă, btc ar putea scădea cu 40%, ceea ce înseamnă că ar ajunge în jur de 47000.

Unu,
Mărul.



Mărul a scăzut la aproximativ 81000, dar nu a spart minimul din jurul valorii de 80000 de pe 22 noiembrie.
Așadar, scăderea nu este suficientă.
A venit deja.
Există o probabilitate mare să scadă din nou și să spargă minimul anterior, adică în jur de 80000, să închidă pozițiile short și apoi să înceapă o revenire în intervalul de fluctuație.
În intervalul de fluctuație între 80000 și 98000 există trei goluri și o potențială poziție de falsă spargere în vârf.
Cele trei goluri sunt 86000, 91800, 94000. Poziția de falsă spargere este în intervalul 98000-100000.
Indiferent de cum vezi piața bearish din 2026, în fiecare etapă pe termen scurt, nimeni nu poate prezice cu exactitate unde va ajunge piața, se poate spune doar aproximativ, că în piața bearish vor fi și unele obstacole.

I.
Despre tipurile de investitori.
Graham în cartea sa (Investitorul inteligent), pe baza timpului, energiei, abilităților profesionale, precum și a obiectivelor de rentabilitate și a logicii de toleranță la risc a investitorilor, îi clasifică clar în două categorii: investitorii defensivi și investitorii activi (agresivi).
1. Investitorul defensiv (Defensive Investor) este tipul pe care Graham îl consideră potrivit pentru majoritatea investitorilor obișnuiți și este alegerea pe care o recomandă cu căldură.
Acești investitori nu au suficient timp, energie și cunoștințe financiare specializate pentru a studia profund valorile mobiliare, nu își propun să obțină randamente excesive, ci au ca obiectiv principal asigurarea securității capitalului și obținerea unui randament stabil și pe termen lung, la nivelul mediu al pieței, evitând complet riscurile speculativ. Ei ar trebui să se comporte astfel: comportament de investiție extrem de reținut, tranzacționare rară, neprevăzând evoluția pe termen scurt a pieței, respectând cu strictețe marja de siguranță, făcând doar alegeri de investiție cu certitudini ridicate.

Unu,
despre aur.
În aceste zile, toate grupurile discută despre aur. Cred că mulți oameni se simt la fel.
În 2018 și 2019 am investit în aur, iar pe măsură ce prețul aurului a depășit 1250 de lei/gram (aproximativ 5450 dolari/uncie), profitul a depășit 200%.
Atunci nu am avut curajul să mă implic total, ci doar am investit masiv.
Privind înapoi, de fapt, atunci nu am înțeles întreaga structură a investițiilor de valoare. Dacă aș fi înțeles atunci, m-aș fi lansat în Bitcoin, nu aș fi cumpărat aur, eficiența era prea scăzută.
Această scenă este sentimentul de la capătul unei piețe înnebunite.
Cel mai bine ar fi să retragă capitalul.
Retragerea capitalului, pe de o parte, îmbunătățește viața.

20260128 Ultima oportunitate de a ieși din Bitcoin ar putea să nu fie departe.

Unu,
Închiderea Bitcoin de săptămâna trecută a clarificat și mai mult tendința pieței bearish.
MACD-ul pe termen zilnic pentru Bitcoin poate evidenția o revenire în această săptămână, așteptând un vârf de etapă, apoi se poate vinde complet.
Aceasta este ultima oportunitate de ieșire din acest ciclu de piață bullish.
Cei care preferă să facă short pe contracte pot lua în considerare oportunitățile în apropierea punctelor 91800 și 94000.
Acest contract poate atinge intervalul 75000-80000.

Două,
Un an bearish, trei ani bullish, taurii se mișcă încet, urșii se mișcă repede.
În timpul pieței bearish, altcoins scad mai repede decât Bitcoin.

一、今天早上7点，由于川普关税战和美联储降息预期大幅度缩水的消息带动，大饼陡然跌破94700，回到了此前的盘整区间。
这个区间的底部，就是8万。
所以目前先看8万。
在此之前的一个半月，我反复说真正的熊市第二轮暴跌之前，会反弹到98000，1月15日达到了97925，算是基本到了吧。
虽然更高的位置没到，但是如果从一个大熊市的视角看，98000跑一大部分是理所应当的。
除非北京时间1月20日8点之前强势收回到95000以上，否则熊市第二轮下跌就定了。

段永平(大道)一书中说，对于英伟达，可放点短期put，年化premium比较好。

Astăzi, să analizăm această frază pentru a înțelege cum大道 folosește vânzarea opțiunilor de vânzare pe termen scurt pentru a face față riscurilor de scădere a activelor de calitate superioară și ce învățăminte ne oferă această strategie în fața pieței bear a Bitcoin.

段永平这句话的意思是：对英伟达少量卖出短期现金备兑看跌期权，因其短期期权年化权利金收益（年化premium） 有吸引力，既赚权利金也可在低价接货建观察仓。

一、核心术语拆解

20250106 今日比特币：看空不做空
一、
Prețul Bitcoin va atinge 98000, am spus asta de mai multe săptămâni.
Aceasta este prima undă, poate va mai fi o a doua, atingând intervalul 106000-110000.
Recent am făcut o judecată greșită, credeam că va mai fi o cădere a cumpărătorilor înainte de o creștere. Acum se pare că m-am înșelat.

二、
Indiferent dacă este vorba de 98000 sau 106000, eu încă cred că aceste niveluri sunt maxime mici în prima etapă a pieței bear. Este momentul să scapi.
Dar, conform principiilor investițiilor pe bază de valoare, să nu vindem pe scădere.

三、
În afară de Venezuela, situația din Iran merită de asemenea atenție.

Pe 5 ianuarie 2026, Consiliul Federal al Elveției a anunțat înghețarea tuturor activelor președintelui venezuelean Nicolás Maduro și ale persoanelor asociate în Elveția. Această decizie a fost rapid implementată, bazată pe măsuri preventive, având scopul de a preveni o eventuală scurgere de active ilegale. Incidentul nu este izolat, ci reprezintă un avertisment repetat în cadrul sistemului financiar global: puterea națională poate interveni oricând asupra bogăției private, înghețând-o instantaneu. Elveția, cunoscută pentru confidențialitatea bancară și neutralitate, a fost considerată cândva o „fortăreață a bogăției” pentru elitele globale, dar acum colaborează activ cu sancțiunile sub presiunea politică internațională. Aceste măsuri nu vizează doar persoana lui Maduro, ci reprezintă un semnal de alarmă pentru toți cei care depind de băncile tradiționale pentru a-și păstra averea: bunurile tale nu ți-au aparținut niciodată în totalitate.

1.
Evoluția prețurilor și performanța pieței
Intervalul de prețuri: De la 20 noiembrie, când Bitcoin a scăzut sub 90000, a fost într-o fluctuație între 80000 și 95000. Amplitudinea este de aproximativ 15%. Piața are atât factori negativi, cum ar fi scăderea achizițiilor de ETF-uri și companii de acumulare de monede, majorarea dobânzii de către banca centrală japoneză, presiunea din partea politicilor din China, cât și factori pozitivi, cum ar fi oprirea QT-ului de către Rezerva Federală și reducerea dobânzii din decembrie.
Cele mai recente prețuri (2 ianuarie): Odată cu intervenția cumpărătorilor, prețul a crescut ușor la aproximativ 89000 de dolari.
Capitalizarea totală a pieței criptomonedelor se apropie de 3 trilioane de dolari. Indicele de frică și avariție Coinglass este 27, ușor în creștere, dar rămâne în zona de frică.

Înainte de a începe textul propriu-zis, să discutăm despre evoluția Bitcoin-ului. Așa cum am spus în ultimele zile, Bitcoin-ul a terminat curățarea în intervalul de bază cu volum de tranzacționare scăzut și volatilitate scăzută, a depășit treptat linia de tendință descendentă. Dacă va putea să testeze din nou linia de tendință fără a cădea sub ea, atunci există o probabilitate mare de a avea o creștere pe termen scurt. Obiectivul rămâne 98000.
（17:50 adăugare neașteptată: când aproape terminam acest articol, a apărut brusc o cădere abruptă.）

本文分为两部分：第一部分是油管(区块链日报)博主Derek 采访以太坊联合创始人、Cardano（ADA）创始人 Charles Hoskinson的深度访谈总结（是我在AI总结基础上修改的）。第二部分是我对该访谈的点评。

1. Starea pieței: prețul este sub presiune și „poziția de refugiu” este provocată
Prețul de tranzacționare: Bitcoin are în prezent un preț de aproximativ $87,000. Comparativ cu vârful istoric de $126,000 atins în octombrie 2025, prețul a scăzut cu aproximativ 30%. În weekendul din 27 și 28 decembrie 2025, Bitcoin (BTC) și piața criptomonedelor au arătat o tendință semnificativă de „decuplare” de activele tradiționale (cum ar fi aurul și acțiunile din SUA), iar sentimentul pieței a fost în general destul de scăzut, însă prețul arată semne că tendința de corecție ar putea fi aproape de sfârșit, având posibilitatea de a depăși linia de tendință zilnică în curând. Dacă reușește să depășească cu succes, și după multiple teste nu va scădea sub acea linie, atunci se poate aștepta un rebound semnificativ.

1. Piața de capital: după un vârf, a avut o corecție
Prețul marelui tort a fluctuat destul de mult astăzi, având un trend de creștere urmat de scădere:
Fluctuația prețului: începând de la miezul nopții până dimineața, marele tort a atins un vârf de aproximativ 89,300 dolari. Dar apoi, influențat de realizarea profiturilor pe piață, prețul a scăzut. Până la miezul nopții, ora Beijing-ului, marele tort a revenit la aproximativ 87,000 dolari, atingând un minim de 86666 dolari. A fost trasată din nou o linie. Rămâne într-un interval destul de mic.
Linia de tendință pe termen zilnic este foarte puternică, încă nu a fost spartă, iar după ce a atins, va continua să scadă. Acesta este al treilea punct de contact. Judec că în jurul valorii de 80000 va acumula energie pentru o perioadă, iar dacă scade sub 80000 și se activează stop loss-ul, va fi mai bine să înceapă să crească din nou.

Bitcoin, după un an tumultuos, își încheie activitatea într-o manieră mai „rece”.
Spre deosebire de „raliul lui Moș Crăciun” din piețele tradiționale de acțiuni, Bitcoin prezintă în prezent caracteristici de fundamentale slabe, ieșiri de capital instituțional și un sentiment de piață prudent.
Unu,
Performanța pieței: Absența „raliului lui Moș Crăciun”
Dinamica prețurilor: Prețul Bitcoin se află în prezent în jurul valorii de $86400 – $88,000, în scădere cu aproximativ 30% față de maximul istoric atins în octombrie anul acesta (aproximativ $126,000).
Tendința de volatilitate: Piața se află într-o stare de „neutralitate optimistă”. Deoarece săptămâna aceasta expiră opțiuni în valoare de peste 23 miliarde de dolari, investitorii sunt predispuși să rămână în așteptare, ceea ce duce la o scădere a volumului de tranzacționare în perioada Crăciunului și la o micșorare semnificativă a amplitudinii fluctuațiilor de preț.