看心

Unu,
De când Bitcoin a început să scadă pe 14 ianuarie 2026, a accelerat căderea în zilele de 3, 4 și 5 februarie, cu o scădere maximă de 24% în cele trei zile.
Indicele de panică a scăzut la un nivel istoric de 5.
Volumul de tranzacționare a atins un nivel uriaș, fiind cel mai mare volum de tranzacționare într-o singură zi din 5 august 2024.
Este de la sine înțeles că Bitcoin a atins minimul pe 6 februarie, revenind de la 60.000 la 71.700, cu o creștere de aproximativ 20%.
Pentru că piața bear este actuală, acest minim este unul de etapă. Similar cu mișcarea din mai 2022. Atunci, Bitcoin a ieșit dintr-o zonă de consolidare în piața bear, stagnând timp de peste 3 săptămâni. La final, a început o cădere abruptă. A ajuns aproape de 1,7 milioane. Dacă căutăm cuțitul în apă, când a căzut la 1,7 milioane, acesta corespunde exact sfârșitului lunii ianuarie 2026 din această piață bear.

Unu,
Dacă considerăm doi ani și jumătate de la nașterea Bitcoinului ca fiind un bull market și prăbușirea brutală din a doua jumătate a anului 2011 ca fiind prima piață bear, atunci am trecut prin patru piețe bear (bear 1, bear 2, bear 3, bear 4), patru reducerea jumătăților (2012, 2016, 2020, 2024) și patru piețe bull post-reducere.
2025年10月，第五次减半牛市到达顶点，价格为126000。
Relația dintre indicatorul RSI lunar al ultimelor patru piețe bull și prețuri arată o divergență inversă. Prețul crește treptat, dar capacitatea valorii RSI de a atinge noi maxime scade treptat.
În schimb, poziția minimului RSI continuă să stabilească noi minime.

4 februarie 2026, din punct de vedere tehnic, Bitcoin ar fi trebuit să aibă o rundă de stabilizare și recuperare, dar piața a rămas constant slabă, recuperarea fiind lipsită de forță, ritmul și intensitatea fiind departe de așteptări. Principalele motive de stagnare vin din două direcții: pe de o parte, tinerii balene cu un ciclu de 1-2 ani continuă să vândă, aceste tipuri de fonduri având un cost de achiziție relativ scăzut și o credință insuficientă în menținerea pozițiilor, astfel că la fiecare recuperare realizează profituri, limitând spațiul de creștere; pe de altă parte, fluxurile financiare pentru ETF-urile Bitcoin continuă să slăbească, cu un total de peste 60 de miliarde de dolari în fonduri de alocare care încă ies net, profitul realizat de instituții și presiunea de ajustare a pozițiilor au făcut ca această rundă de recuperare să-și piardă reziliența și continuitatea anterioară, prezentând în general un model slab „ușor de scăzut, greu de crescut”.

Unu,
4 februarie 2026, din perspectiva structurii tehnice, Bitcoin ar fi trebuit să aibă o rundă de stabilizare și recuperare, dar piața a rămas constant slabă, iar recuperarea a fost lipsită de putere, ritmul și intensitatea fiind departe de așteptări. Principalele motive de presiune vin din două direcții: pe de o parte, tinerii megabalene din ciclul de 1-2 ani continuă să vândă, aceste tipuri de active au un cost de achiziție scăzut și o credință insuficientă în menținerea pozițiilor, astfel încât la fiecare recuperare, își concretizează câștigurile, ceea ce limitează spațiul de creștere; pe de altă parte, fluxul de capital pentru ETF-ul Bitcoin continuă să slăbească, cu capitalul total depășind 60 de miliarde de dolari care continuă să iasă net, iar presiunea de vânzare generată de realizarea profiturilor de către instituții și ajustările de portofoliu au făcut ca această rundă de recuperare să își piardă reziliența și continuitatea anterioară, prezentând în ansamblu un model slab de „ușor de scăzut, greu de crescut”.

一、
În seara de alaltăieri, ordinul meu de 80000 a fost executat, apoi am realizat că m-am înșelat și am oprit imediat pierderile și am ieșit. Deși 2 februarie este o lună plină, și majoritatea lunilor pline din ultimii ani au crescut înainte și după, de data aceasta nu este neapărat garantat. Situația specifică depinde de gândurile fondurilor mari de a deschide poziții scurte. Pentru că acesta este singurul motiv pentru o rebound.

二、
Indicatorul ahr999 este în prezent în jur de 0.4, ceea ce este foarte exagerat. Este echivalent cu poziția de cumpărare care a fost atinsă în jurul datei de 10 iunie 2022. Atunci, în acea săptămână, btc a scăzut de la 27000 la 22000.
Dacă ne uităm la ahr999 care caută sabia pe barcă, btc ar putea scădea cu 40%, ceea ce înseamnă că ar ajunge în jur de 47000.

Unu,
Mărul.



Mărul a scăzut la aproximativ 81000, dar nu a spart minimul din jurul valorii de 80000 de pe 22 noiembrie.
Așadar, scăderea nu este suficientă.
A venit deja.
Există o probabilitate mare să scadă din nou și să spargă minimul anterior, adică în jur de 80000, să închidă pozițiile short și apoi să înceapă o revenire în intervalul de fluctuație.
În intervalul de fluctuație între 80000 și 98000 există trei goluri și o potențială poziție de falsă spargere în vârf.
Cele trei goluri sunt 86000, 91800, 94000. Poziția de falsă spargere este în intervalul 98000-100000.
Indiferent de cum vezi piața bearish din 2026, în fiecare etapă pe termen scurt, nimeni nu poate prezice cu exactitate unde va ajunge piața, se poate spune doar aproximativ, că în piața bearish vor fi și unele obstacole.

I.
Despre tipurile de investitori.
Graham în cartea sa (Investitorul inteligent), pe baza timpului, energiei, abilităților profesionale, precum și a obiectivelor de rentabilitate și a logicii de toleranță la risc a investitorilor, îi clasifică clar în două categorii: investitorii defensivi și investitorii activi (agresivi).
1. Investitorul defensiv (Defensive Investor) este tipul pe care Graham îl consideră potrivit pentru majoritatea investitorilor obișnuiți și este alegerea pe care o recomandă cu căldură.
Acești investitori nu au suficient timp, energie și cunoștințe financiare specializate pentru a studia profund valorile mobiliare, nu își propun să obțină randamente excesive, ci au ca obiectiv principal asigurarea securității capitalului și obținerea unui randament stabil și pe termen lung, la nivelul mediu al pieței, evitând complet riscurile speculativ. Ei ar trebui să se comporte astfel: comportament de investiție extrem de reținut, tranzacționare rară, neprevăzând evoluția pe termen scurt a pieței, respectând cu strictețe marja de siguranță, făcând doar alegeri de investiție cu certitudini ridicate.

Unu,
despre aur.
În aceste zile, toate grupurile discută despre aur. Cred că mulți oameni se simt la fel.
În 2018 și 2019 am investit în aur, iar pe măsură ce prețul aurului a depășit 1250 de lei/gram (aproximativ 5450 dolari/uncie), profitul a depășit 200%.
Atunci nu am avut curajul să mă implic total, ci doar am investit masiv.
Privind înapoi, de fapt, atunci nu am înțeles întreaga structură a investițiilor de valoare. Dacă aș fi înțeles atunci, m-aș fi lansat în Bitcoin, nu aș fi cumpărat aur, eficiența era prea scăzută.
Această scenă este sentimentul de la capătul unei piețe înnebunite.
Cel mai bine ar fi să retragă capitalul.
Retragerea capitalului, pe de o parte, îmbunătățește viața.

20260128 Ultima oportunitate de a ieși din Bitcoin ar putea să nu fie departe.

Unu,
Închiderea Bitcoin de săptămâna trecută a clarificat și mai mult tendința pieței bearish.
MACD-ul pe termen zilnic pentru Bitcoin poate evidenția o revenire în această săptămână, așteptând un vârf de etapă, apoi se poate vinde complet.
Aceasta este ultima oportunitate de ieșire din acest ciclu de piață bullish.
Cei care preferă să facă short pe contracte pot lua în considerare oportunitățile în apropierea punctelor 91800 și 94000.
Acest contract poate atinge intervalul 75000-80000.

Două,
Un an bearish, trei ani bullish, taurii se mișcă încet, urșii se mișcă repede.
În timpul pieței bearish, altcoins scad mai repede decât Bitcoin.

一、今天早上7点，由于川普关税战和美联储降息预期大幅度缩水的消息带动，大饼陡然跌破94700，回到了此前的盘整区间。
这个区间的底部，就是8万。
所以目前先看8万。
在此之前的一个半月，我反复说真正的熊市第二轮暴跌之前，会反弹到98000，1月15日达到了97925，算是基本到了吧。
虽然更高的位置没到，但是如果从一个大熊市的视角看，98000跑一大部分是理所应当的。
除非北京时间1月20日8点之前强势收回到95000以上，否则熊市第二轮下跌就定了。

段永平(大道)一书中说，对于英伟达，可放点短期put，年化premium比较好。

Astăzi, să analizăm această frază pentru a înțelege cum大道 folosește vânzarea opțiunilor de vânzare pe termen scurt pentru a face față riscurilor de scădere a activelor de calitate superioară și ce învățăminte ne oferă această strategie în fața pieței bear a Bitcoin.

段永平这句话的意思是：对英伟达少量卖出短期现金备兑看跌期权，因其短期期权年化权利金收益（年化premium） 有吸引力，既赚权利金也可在低价接货建观察仓。

一、核心术语拆解

20250106 今日比特币：看空不做空
一、
Prețul Bitcoin va atinge 98000, am spus asta de mai multe săptămâni.
Aceasta este prima undă, poate va mai fi o a doua, atingând intervalul 106000-110000.
Recent am făcut o judecată greșită, credeam că va mai fi o cădere a cumpărătorilor înainte de o creștere. Acum se pare că m-am înșelat.

二、
Indiferent dacă este vorba de 98000 sau 106000, eu încă cred că aceste niveluri sunt maxime mici în prima etapă a pieței bear. Este momentul să scapi.
Dar, conform principiilor investițiilor pe bază de valoare, să nu vindem pe scădere.

三、
În afară de Venezuela, situația din Iran merită de asemenea atenție.

Pe 5 ianuarie 2026, Consiliul Federal al Elveției a anunțat înghețarea tuturor activelor președintelui venezuelean Nicolás Maduro și ale persoanelor asociate în Elveția. Această decizie a fost rapid implementată, bazată pe măsuri preventive, având scopul de a preveni o eventuală scurgere de active ilegale. Incidentul nu este izolat, ci reprezintă un avertisment repetat în cadrul sistemului financiar global: puterea națională poate interveni oricând asupra bogăției private, înghețând-o instantaneu. Elveția, cunoscută pentru confidențialitatea bancară și neutralitate, a fost considerată cândva o „fortăreață a bogăției” pentru elitele globale, dar acum colaborează activ cu sancțiunile sub presiunea politică internațională. Aceste măsuri nu vizează doar persoana lui Maduro, ci reprezintă un semnal de alarmă pentru toți cei care depind de băncile tradiționale pentru a-și păstra averea: bunurile tale nu ți-au aparținut niciodată în totalitate.

1.
Evoluția prețurilor și performanța pieței
Intervalul de prețuri: De la 20 noiembrie, când Bitcoin a scăzut sub 90000, a fost într-o fluctuație între 80000 și 95000. Amplitudinea este de aproximativ 15%. Piața are atât factori negativi, cum ar fi scăderea achizițiilor de ETF-uri și companii de acumulare de monede, majorarea dobânzii de către banca centrală japoneză, presiunea din partea politicilor din China, cât și factori pozitivi, cum ar fi oprirea QT-ului de către Rezerva Federală și reducerea dobânzii din decembrie.
Cele mai recente prețuri (2 ianuarie): Odată cu intervenția cumpărătorilor, prețul a crescut ușor la aproximativ 89000 de dolari.
Capitalizarea totală a pieței criptomonedelor se apropie de 3 trilioane de dolari. Indicele de frică și avariție Coinglass este 27, ușor în creștere, dar rămâne în zona de frică.

Înainte de a începe textul propriu-zis, să discutăm despre evoluția Bitcoin-ului. Așa cum am spus în ultimele zile, Bitcoin-ul a terminat curățarea în intervalul de bază cu volum de tranzacționare scăzut și volatilitate scăzută, a depășit treptat linia de tendință descendentă. Dacă va putea să testeze din nou linia de tendință fără a cădea sub ea, atunci există o probabilitate mare de a avea o creștere pe termen scurt. Obiectivul rămâne 98000.
（17:50 adăugare neașteptată: când aproape terminam acest articol, a apărut brusc o cădere abruptă.）

本文分为两部分：第一部分是油管(区块链日报)博主Derek 采访以太坊联合创始人、Cardano（ADA）创始人 Charles Hoskinson的深度访谈总结（是我在AI总结基础上修改的）。第二部分是我对该访谈的点评。

1. Starea pieței: prețul este sub presiune și „poziția de refugiu” este provocată
Prețul de tranzacționare: Bitcoin are în prezent un preț de aproximativ $87,000. Comparativ cu vârful istoric de $126,000 atins în octombrie 2025, prețul a scăzut cu aproximativ 30%. În weekendul din 27 și 28 decembrie 2025, Bitcoin (BTC) și piața criptomonedelor au arătat o tendință semnificativă de „decuplare” de activele tradiționale (cum ar fi aurul și acțiunile din SUA), iar sentimentul pieței a fost în general destul de scăzut, însă prețul arată semne că tendința de corecție ar putea fi aproape de sfârșit, având posibilitatea de a depăși linia de tendință zilnică în curând. Dacă reușește să depășească cu succes, și după multiple teste nu va scădea sub acea linie, atunci se poate aștepta un rebound semnificativ.

1. Piața de capital: după un vârf, a avut o corecție
Prețul marelui tort a fluctuat destul de mult astăzi, având un trend de creștere urmat de scădere:
Fluctuația prețului: începând de la miezul nopții până dimineața, marele tort a atins un vârf de aproximativ 89,300 dolari. Dar apoi, influențat de realizarea profiturilor pe piață, prețul a scăzut. Până la miezul nopții, ora Beijing-ului, marele tort a revenit la aproximativ 87,000 dolari, atingând un minim de 86666 dolari. A fost trasată din nou o linie. Rămâne într-un interval destul de mic.
Linia de tendință pe termen zilnic este foarte puternică, încă nu a fost spartă, iar după ce a atins, va continua să scadă. Acesta este al treilea punct de contact. Judec că în jurul valorii de 80000 va acumula energie pentru o perioadă, iar dacă scade sub 80000 și se activează stop loss-ul, va fi mai bine să înceapă să crească din nou.

Bitcoin, după un an tumultuos, își încheie activitatea într-o manieră mai „rece”.
Spre deosebire de „raliul lui Moș Crăciun” din piețele tradiționale de acțiuni, Bitcoin prezintă în prezent caracteristici de fundamentale slabe, ieșiri de capital instituțional și un sentiment de piață prudent.
Unu,
Performanța pieței: Absența „raliului lui Moș Crăciun”
Dinamica prețurilor: Prețul Bitcoin se află în prezent în jurul valorii de $86400 – $88,000, în scădere cu aproximativ 30% față de maximul istoric atins în octombrie anul acesta (aproximativ $126,000).
Tendința de volatilitate: Piața se află într-o stare de „neutralitate optimistă”. Deoarece săptămâna aceasta expiră opțiuni în valoare de peste 23 miliarde de dolari, investitorii sunt predispuși să rămână în așteptare, ceea ce duce la o scădere a volumului de tranzacționare în perioada Crăciunului și la o micșorare semnificativă a amplitudinii fluctuațiilor de preț.