CryptoQuant Quicktake

Cu toate acestea, de la căderea din 2025, Binance spot a fost predispus către vânzare. După ce a atins 80.000, a devenit predispus către cumpărare și a fost absorbit. Cu toate acestea, a devenit din nou predispus către vânzare. Deși există unele locuri unde fondurile curg, s-a inversat așa cum a fost de la căderea din 2025. Aceasta este adevărata natură a intervalului.

Scris de Crypto_Lion

As shown in another Quick Take, there is a mix of areas where capital flows well and areas where demand is declining.

Written by Crypto_Lion

Stablecoins depositing transactions from Binance and Coinbase are available.

Written by Crypto_Lion

Datele din metrica inflows_mensuale_binance_dupa_varsta_utxo evidențiază o încetinire bruscă a activității comercianților de Bitcoin pe termen scurt în decembrie. Intrările BTC în Binance din UTXO-uri tinere (de mai puțin de 1 zi) au scăzut de la aproximativ 24,7 miliarde de dolari în noiembrie la aproximativ 16,54 miliarde de dolari în decembrie. Această scădere semnificativă reflectă un recul clar din partea comercianților pe termen scurt și o disponibilitate redusă de a se angaja în vânzări rapide.

UTXO-urile tinere reprezintă monede recent mutate și sunt un proxy direct pentru comportamentul speculativ pe termen scurt. Intrările ridicate din această cohortă se aliniază de obicei cu presiunea imediată de vânzare și corecțiile de pe piața pe termen scurt. Ca urmare, contracția observată în decembrie sugerează o răcire a activității speculative și o reducere notabilă a presiunii de vânzare instantanee.

Acțiunea recentă a prețului Bitcoin poate părea instabilă, mai ales că titlurile despre fluxurile zilnice de ETF-uri și ieșiri conduc sentimentul de piață. Cu toate acestea, interpretarea acestor fluxuri ca semnale directe ale convingerii instituționale este înșelătoare.

În 2025, ETF-urile criptografice din SUA au înregistrat aproximativ 32 de miliarde de dolari în fluxuri nete, cu ETF-urile Bitcoin reprezentând aproximativ 21,4 miliarde de dolari. De remarcat, acest flux cumulativ a rămas în mare măsură intact chiar și prin corecțiile de preț de la sfârșitul anului. În timp ce volatilitatea pe termen scurt a crescut, capitalul pe termen mediu nu a părăsit semnificativ piața.

Pe măsură ce Bitcoin continuă să fluctueze în intervalul de 80.000 $ – 95.000 $, atât volumele de tranzacționare spot, cât și cele de futures scad constant. În același timp, participarea investitorilor de retail continuă să scadă.

Cu acțiunea prețului comprimat într-un interval îngust, Bitcoin s-a stabilit clar într-o zonă de echilibru. Astfel de faze de consolidare semnalează de obicei că activele cu volatilitate ridicată, cum ar fi Bitcoin, au intrat într-o fază de răcire. În această fază, volatilitatea se contractează, volumele scad, iar cererea din partea consumatorilor dispare treptat de pe piață. Datele actuale sugerează că interesul consumatorilor s-a retras temporar de pe piața Bitcoin.

📰 Actualizare zilnică a pieței

datele de pe piața derivatelor Binance arată o schimbare foarte agresivă în poziționarea Ethereum

📊 ETH: Volumul net cumulativ de luare pe Binance / Interes deschis [24H]

Grafica arată clar o expansiune bruscă și rapidă a interesului deschis în Ethereum pe Binance, cea mai mare bursă cripto la nivel global după volum.

📈 Interesul deschis ETH a crescut de la ~$6.2B la aproape $7.1B în mai puțin de 24 de ore

📈 Aceasta este una dintre cele mai puternice creșteri pe o singură zi observate recent

🚀 Expansiunea în interesul deschis a avut loc în același timp în care prețul ETH a depășit $3,100

📰 Actualizare zilnică a pieței

Prima zi din 2026 a început cu o schimbare masivă în comportamentul stablecoin-urilor

📊 Adrese de retragere a schimburilor și tranzacții – Binance (USDT ERC20)

Primele două grafice arată activitatea de retragere a USDT de pe Binance, măsurată în două moduri complementare:

📉 Adrese de retragere a schimburilor:

Numără câte adrese de portofel retrag USDT de pe Binance.

📉 Tranzacții de retragere a schimburilor:

Măsoară numărul total de tranzacții de retragere USDT executate.

🔬 Cum să citești asta:

According to the chart:

Total Inflow: 1.595T

Total Outflow: 1.583T

The net difference is around 12B USD, which is very limited. This indicates that there is no aggressive net capital inflow or outflow on Binance. The market is not in panic mode. Instead, it is clearly in a position rotation and wait and see phase. Such balance typically corresponds to sideways consolidation periods.

Inflows

USDT: 641.7B (40.22%)

USDC: 469.6B (29.43%)

Outflows

USDT: 627.4B (39.62%)

USDC: 469.5B (29.65%)

There is a very clear balance in stablecoins. Stablecoins are flowing into exchanges, but they are also flowing out. This means there is no large capital waiting on the sidelines for aggressive buying, but at the same time, there is no capital flight from the market. This structure usually forms when whales are undecided about buying, and when they do not find the current price levels sufficient to sell their ETH holdings aggressively.

ETH Flows

ETH Inflow: 418.1B (26.21%)

ETH Outflow: 420.6B (26.56%)

On the ETH side, there is a very slight outflow dominance. ETH is entering exchanges with potential selling intent. However, outflows are almost equal in size, meaning that sold ETH is being replenished. This shows that long term investors are not abandoning ETH. The activity is mainly driven by short term trades, futures/hedging positions, and arbitrage related flows. These inflows and outflows do not create strong selling pressure on ETH price, but they also lack the strength needed to initiate a rally.

Assets such as UNI, LINK, AAVE, DAI, and PAXG represent very small proportions.

There is no altcoin season behavior. If an altcoin rally were underway, we would expect to see outflows exceeding inflows for these assets meaning increased withdrawals from exchanges.

Overall, ETH price is likely to continue moving sideways in the short term. Any breakouts may remain fake breakouts, and the probability of liquidity hunts appears high.

Written by PelinayPA

Prețul actual al $ETH este la nivelul prețului de acumulare al balenelor.

Baloanele au acumulat o cantitate uria de $ETH la prețurile recente.

Se pregătesc pentru următorul pas, accelerând acumularea lor în anticiparea raliului viitor.

Dacă s-ar aștepta la o scădere, nu ar exista niciun motiv să cumpere la prețul actual. Se așteaptă cu tărie la o creștere.

Scris de CW8900

În decembrie 2025, ETF-urile spot Ethereum au înregistrat un flux net de ieșire de aproximativ 531 milioane de dolari. O idee structurală cheie în această lună este concentrarea extremă a ieșirilor într-un singur fond. ETF-ul iShares Ethereum Trust al BlackRock a reprezentat singur aproximativ 532 milioane de dolari în fluxuri nete de ieșire, explicând efectiv aproape întreaga ieșire lunară de ETF pentru Ethereum.

Între timp, alte ETF-uri spot ETH au prezentat un comportament mult mai neutru, unele chiar înregistrând fluxuri modeste de intrare. Această divergență indică faptul că presiunea de vânzare instituțională nu a fost extinsă, ci mai degrabă determinată de ajustări de poziție în cadrul unui vehicul de investiții dominant. Un astfel de comportament este tipic în timpul fazelor de tranziție ale pieței, unde rotația capitalului și de-riscarea țintită înlocuiesc vânzările indiscriminate de risc pe întreaga complexitate ETF.

Graficul evidențiază o deteriorare reînnoită a profitabilității deținătorilor pe termen scurt (STH). În prezent, profitul și pierderea realizată de STH a revenit în teritoriu negativ, cu marja agregată de profit/pierdere oscillând în jurul -12%, în ciuda faptului că prețul Bitcoin rămâne relativ ridicat comparativ cu ciclurile anterioare.

Istoric, perioadele susținute în care STH-urile operează cu pierderi tind să coincide cu corecții în etapele târzii sau cu faze de consolidare în cadrul trendurilor mai largi ascendente. Această dinamică reflectă presiunea crescută de vânzare din partea participanților mai noi pe piață care au intrat la prețuri mai mari și acum sunt în pierdere, crescând sensibilitatea la fluctuațiile de preț pe termen scurt.

As 2025 came to a close, the Bitcoin market entered a bear market, confirmed by declining demand after the October peak. During this period, the price went through sharp corrections. To assess whether there is support from real network usage — which would indicate proximity to a bottom — or whether speculation still prevails, increasing the likelihood of further declines, we turn to CryptoQuant’s on-chain indicator: Bitcoin’s Market Balance Index (MBI).

INTERPRETATION OF THE MBI AND CURRENT SITUATION

The MBI is built from two key metrics: OI SMA7D, which reflects the intensity of traders’ bets, and NVT SMA7D, which shows how much the price is supported by actual network usage. The combination of these indicators allows us to measure whether the market is more fundamentally driven or more speculative.

◾Real network usage (0.0 – 0.3) → price supported by fundamentals, period of solidity, possible bottom.

◾Neutral (0.3 – 0.6) → balance, neither purely network-driven nor purely speculative, transitional phase.

◾Speculation (0.6 – 1.0) → price driven by market bets, higher risk of correction.

◾Current value → 0.48, network in balance.

CONCLUSION

The MBI confirms that the market is in a state of equilibrium, with the index at 0.48 — within the neutral range. This shows that BTC’s price has been divided between periods of stronger alignment with real network usage and phases dominated by speculation. It makes clear that the start of 2026 will be marked by uncertainty in the cycle’s direction, as neither force consistently prevails.

Written by GugaOnChain

Supply in Profit (%) is an on-chain metric that measures the proportion of Bitcoin supply currently held in profit. It is widely used to assess where the market stands within the broader cycle and whether a transition phase is underway.

🟩 Bull Market (Euphoria Phase): ＞80%

🟨 Transition Phase: 55%–80%

🟥 Bear Market / Bottoming Phase: ≤55%

At present, Supply in Profit stands at 68.85%, remaining firmly within the transition zone (🟨) after entering a clear downtrend since October 2025. This is not a short-lived pullback, but a sustained multi-month decline, signaling the kind of accumulated fatigue typically observed in the late stages of a cycle.

Market internals are gradually weakening, while macro conditions—such as persistent geopolitical risks and a strengthening preference for safe-haven assets—continue to act as headwinds for risk assets like Bitcoin.

★ More important than the fact that Supply in Profit has fallen below 80% is how long it remains in this range.

If price action continues to consolidate and the metric stagnates around the 70% level, historical cycles suggest an increasing likelihood of a transition into a broader bear market. On the other hand, if the indicator reverses into a positive slope and recovers back above the 75–80% range, the possibility of cycle extension would still remain.

🤔 At this stage, rather than making definitive directional calls, it is more prudent to view the market as being in the early phase of a transition from a bull market, where conservative positioning and disciplined risk management become increasingly important.

Written by Yonsei_dent

1. Since the sharp sell-off in October 2025, open interest has remained range-bound. This indicates a decline in demand within the derivatives market.

2. A rise in estimated leverage suggests an increase in speculative demand among market participants.

From the chart, we can observe that when open interest fails to show directional expansion and remains range-bound while estimated leverage rises, price tends to decline. This pattern has occurred twice since October, and structurally, the market has yet to show meaningful improvement into 2026.

Since December 27, 2025, estimated leverage has started to rise again, while open interest continues to remain within a range. This calls for heightened risk management.

Written by COINDREAM

Bitcoin is in a post-decline, range-bound phase under restrictive financial conditions, with direction remaining conditionally bearish. Historically, U.S. midterm election years tend to bring equity weakness and higher volatility, and Bitcoin has often softened during the same periods.

This is not because elections directly determine prices. Rather, several structural factors tend to overlap: policy uncertainty encourages risk reduction, unclear fiscal and regulatory outlooks delay investment, tightening monetary policy reduces liquidity, and derivatives deleveraging amplifies downside moves. These forces affect both stocks and Bitcoin, with Bitcoin often reacting more sharply due to leverage.

CryptoQuant’s MVRV (attached) supports this view. In the midterm years of 2014, 2018, and 2022, MVRV fell to around or below 1, indicating price compression toward average cost basis. MVRV did not lead the decline but confirmed the effects of sustained selling pressure and liquidation-driven markets.

Looking ahead, 2026 is also a U.S. midterm year. Key events to watch include Fed policy decisions, fiscal negotiations in Congress, developments in crypto regulation, and shifts in election dynamics.

The alternative scenario would be declining policy uncertainty alongside improving flows and stabilized leverage. For now, a range-bound market remains the base case, but a clear MVRV break below 1 combined with deteriorating flows would warrant reassessment.

Written by XWIN Research Japan

Data indicates a significant development in the Ethereum (ETH) situation on the Binance platform, with the Exchange Supply Ratio (ESR) rising to approximately 0.035, marking its highest level since September the past circulating supply is currently held on Binance, highlighting a notable increase in exchange-held balances.

The Exchange Supply Ratio measures the proportion of ETH stored on exchanges relative to the total circulating supply. A rising ESR particularly at the 0.035 level signals that a growing share of Ethereum is being transferred onto Binance, often interpreted as a potential increase in selling pressure or short-term liquidity availability. Given Binance’s dominant role in global trading volume, movements in this metric tend to have an outsized impact on market dynamics.

During December, Ethereum inflows into Binance reached approximately 8.5 million ETH, reinforcing the upward trend in the Exchange Supply Ratio. At price levels near $2,900, this influx represents a significant concentration of value entering the exchange, increasing the likelihood of heightened market activity and volatility.

While an elevated Exchange Supply Ratio is commonly associated with potential downside risk, broader market conditions remain decisive. In certain scenarios, rising exchange balances may coincide with strong spot demand or institutional flows, which can absorb available supply and limit immediate price weakness. If the Exchange Supply Ratio sustains levels around 0.035 or continues to rise, Ethereum may experience increased volatility or corrective movements. Conversely, a decline below this level would suggest renewed accumulation and a shift toward long-term holding behavior, which is generally constructive for Ethereum’s medium-term outlook.

Written by Arab Chain

Media mobilă pe 14 zile a raportului de cumpărare/vânzare Taker pe Binance a atins recent 1.005, marcând cel mai înalt nivel de la lunile iulie. Un raport peste 1 indică în general că ordinele de cumpărare agresivă pe piață depășesc ordinele de vânzare, semnalizând o intenție optimistă tot mai mare în rândul traderilor de derivați.

Ceea ce face această dezvoltare deosebit de demnă de remarcat este că se desfășoară în timp ce prețul ETH rămâne relativ deprimat comparativ cu maximele sale anterioare. Această divergență sugerează adesea poziționare timpurie sau comportament de acumulare, unde participanții agresivi intră pe piață înainte de o mișcare direcțională potențială, mai degrabă decât să reacționeze la momentum-ul prețului.

Observație asupra datelor:

Fluxul net de schimb Ethereum (Total) pe Binance (SMA de 14 zile) a crescut dramatic, atingând 24.5K ETH. Acesta marchează cel mai înalt nivel de intrări nete de la începutul lunii iulie.

Interpretare On-Chain:

Fluxul net pozitiv indică faptul că volumul de ETH depus în Binance depășește volumul retras. O creștere de această magnitudine sugerează că investitorii, posibil balene, mută sume semnificative de ETH din stocare la rece pe bursă.

Implicarea pe piață:

Istoric, creșteri mari în fluxul net pozitiv sunt corelate cu un accentuare a presiunii de vânzare sau cu volatilitate ridicată. Cu prețul în prezent consolidându-se în jur de 2.98K $ (în scădere față de maximele recente), acest influx de lichiditate ar putea implica două scenarii:

Raportul puterii de cumpărare al Binance a devenit pozitiv la 0.117 la sfârșitul anului după distribuția din decembrie, semnalizând o epuizare timpurie mai degrabă decât o acumulare. Metoda urmărește neturile stablecoin în raport cu ieșirile BTC, dezvăluind dacă capitalul sosește mai repede decât monedele pleacă. Decembrie a avut o medie de -0.134, arătând o distribuție prelungită.

Deteriorarea săptămână de săptămână a atins un maxim de -0.200 pe 21 decembrie înainte de a se inversa. Ultima săptămână a înregistrat 436 milioane de dolari în intrări nete de stablecoin în raport cu 3.7 miliarde de dolari ieșiri BTC, generând un raport de 0.117. Aceasta marchează prima citire pozitivă de la începutul lunii decembrie, dar rămâne mult sub pragul de 1.0 care indică o zonă adevărată de acumulare.