CryptoQuant Quicktake

Declinul inflației la 2,4% în ianuarie semnalează că restricționarea cantitativă (QT), care s-a încheiat temporar pe 1 decembrie 2025, a avut efect. Cu toate acestea, piața nu a reacționat cu euforie, deoarece relaxarea cantitativă (QE) nu s-a materializat așa cum era de așteptat. Prin urmare, o atitudine prudentă predomină: investitorii își reduc riscurile în SUA sau caută refugiu în titluri de trezorerie, cu randamentul pe 10 ani retrăgându-se la 4,08%. Această flux defensiv a migrat, în parte, structural spre Bitcoin.

Acest lucru este evidențiat de indicatorul on-chain Bitcoin: Cererea din Adresele Acumulatoare, care a înregistrat 387.93k BTC acumulate pe parcursul a 30 de zile—un volum care depășește media lunară și confirmă încrederea deținătorilor de mari dimensiuni. În timpul Piețelor Bear, capitalul caută ancorare strategică mai degrabă decât profituri rapide. Prin urmare, utilizăm Indicatorul Când BTC Este Hedging (WTBIH) pentru a identifica dacă Bitcoin acționează în prezent ca o acoperire.

Scăderea inflației la 2.4% în ianuarie semnalează că strângerea cantitativă (QT), care s-a încheiat temporar pe 1 decembrie 2025, a avut efect. Cu toate acestea, piața nu a reacționat cu euforie, deoarece relaxarea cantitativă (QE) nu s-a materializat așa cum era de așteptat. Prin urmare, prevalează o atitudine prudentă: investitorii își reduc riscurile în SUA sau caută refugiu în titlurile de trezorerie, cu randamentul pe 10 ani retrăgându-se la 4.08%. Această flux defensiv s-a migrat, în parte, structural către Bitcoin.

Acest lucru este evidențiat de indicatorul pe lanț Bitcoin: Cererea din adresele acumulator, care a înregistrat 387.93k BTC acumulate în decurs de 30 de zile—un volum care depășește media lunară și confirmă încrederea deținătorilor de mari dimensiuni. În timpul piețelor bear, capitalul caută ancorare strategică mai degrabă decât profituri rapide. Prin urmare, utilizăm Indicatorul Când BTC Este Hedged (WTBIH) pentru a identifica dacă Bitcoin acționează în prezent ca un hedging.

Datele noi de la Binance indică o schimbare semnificativă în sentimentul traderilor de Ethereum (ETH) pe termen mediu.

Starea Semnalului Curent

Raportul de Vânzare-Cumpărare al Taker-ului Ethereum pe Binance, aplicând o Medie Mobilă pe 30 de zile (SMA 30), a scăzut la 0.97. Aceasta marchează cea mai mică valoare înregistrată din noiembrie 2025.

Interpretare Analitică

Dominanță Bearish: Când acest raport scade sub pragul de 1.00, semnalează că volumul de vânzări „taker” (vânzare agresivă prin ordine de piață) depășește volumul de cumpărare „taker”.

Deși a fost doar o mișcare foarte mică în sus, ieri am văzut cea mai mare ondă de lichidări scurte de la 2024.

Aproximativ $736M în poziții scurte au fost șterse, o cifră pe care nu am depășit-o din 20 septembrie 2024, când lichidările au ajuns la $773M într-o singură zi.

Acest lucru subliniază cât de agresivi sunt în prezent comercianții pe termen scurt.

Ratele de finanțare sunt adesea dominate de pozițiile scurte, arătând că investitorii se poziționează în continuare predominant pe partea scurtă.

Construirea acestor poziții pune presiune pe piața derivatelor, în timp ce piața spot se străduiește să genereze suficientă lichiditate pentru a compensa.

Începutul anului este marcat de o lipsă clară de cerere pe piața criptomonedelor, reflectând o atitudine mult mai prudentă din partea investitorilor. Această contracție a lichidității în sectorul crypto este resimțită puternic.

Pe partea ETF-urilor Bitcoin, după doi ani marcați de fluxuri de capital mari și un puternic momentum speculativ, începutul anului 2026 pare mai degrabă o fază de reducere a riscurilor. Participanții de pe piață par să-și reevalueze expunerea la risc într-un mediu macroeconomic și geopolitic mai incert.

Schimbarea de 1 an în totalul deținerilor de balene $BTC a revenit la o tendință de creștere.

Acesta este un model tipic al etapelor timpurii ale unei piețe de taur.

Balenele tind să cumpere în etapele timpurii și medii ale unei piețe de taur, apoi încep să vândă când piața atinge aproape vârful.

Acestea au revenit acum la cumpărarea netă, indicând că ne aflăm în etapele timpurii ale unei piețe de taur, nu ale unei piețe de urs.

Scris de CW8900

Acesta este graficul semnalelor ciclului de piață.

Privind primul grafic, Semnalul de Distribuție a început să se miște în jos.

Ce implică asta?

Acum aruncă o privire asupra celui de-al doilea grafic.

Aceasta reprezintă situația din timpul celei de-a treia perioade de reducere a recompensei. După formarea unui vârf dublu, Semnalul de Distribuție scade treptat. Vă rugăm să consultați caseta roșie.

Cu toate acestea, chiar și în timp ce prețul Bitcoin continua să scadă, Semnalul de Capitulație și Semnalul de Acumulare au început să crească.

Numai după ce Bitcoin a atins minimul său de ciclu de $15K în timpul celei de-a treia perioade de reducere a recompensei, Semnalul de Acumulare a întâlnit prețul și a început să se miște în jos. Vă rugăm să consultați caseta albastră.

Piața din această săptămână a fost definită mai puțin de puterea de cumpărare și mai mult de o reacție în lanț a fricii. Ordinele subțiri și poziționarea aglomerată au amplificat vânzarea, declanșând lichidări și repoziționări forțate. Recuperarea care a urmat a fost determinată în principal de acoperirea pozițiilor scurte și repararea distorsiunii, mai degrabă decât de o cerere proaspătă pe piață. Întrebarea cheie s-a mutat de la „prețul este în creștere” la „de ce este în creștere?”

Sentimentul s-a mutat de la panică la îndoială. Teama extremă produce adesea rally-uri reflexe, dar acestea sunt de obicei inversări mecanice, nu schimbări durabile de tendință. Ceea ce contează acum nu este magnitudinea saltului, ci dacă fluxurile pot susține stabilizarea prețului.

MicroStrategy Sub Apă pentru Prima Dată din Octombrie 2023.

Cu BTC tranzacționând la 69.000 $ în timp ce costul MSTR este de 76.000 $, strategia de trezorerie a lui Saylor este sub apă pentru prima dată în 16 luni. În timpul pieței berii din 2022, MSTR a suportat o scădere de 50% sub costul de bază. Găsirea actuală de 9% este relativ modestă, dar timpul contează mai mult decât magnitudinea. Drept urmare, se confruntă cu primul său test serios de profitabilitate din octombrie 2023.

Activitatea de achiziție din T1 2026 va determina dacă strategia continuă sau se schimbă.

Datele on-chain dezvăluie o schimbare structurală semnificativă în deținerile XRP pe Binance. Diagrama atașată indică faptul că rezervele de schimb au scăzut la 2.5 miliarde XRP, marcând cel mai scăzut nivel înregistrat din începutul anului 2024.

Informații cheie:

Scădere masivă față de maximele din 2024: În noiembrie 2024, rezervele Binance au atins un vârf de peste 3.2 miliarde XRP. Fluxul de aproximativ 700 de milioane de monede în ultimele 15 luni sugerează o reducere drastică a lichidității pe partea de vânzare.

Semnal de acumulare: Rezervelor de schimb în declin sunt de obicei interpretate ca un semnal optimist. Această tendință implică faptul că investitorii își mută activele de pe bursă în stocare la rece (autocustodie), prioritizând păstrarea pe termen lung în detrimentul tranzacționării imediate.

În ultimele șase luni (august 2025 – februarie 2026), apetitul pentru risc pe piețele financiare a atins niveluri istoric ridicate. Cu toate acestea, această forță este inegală între clasele de active. În acțiunile din SUA, piețele de opțiuni arată o poziționare bullish susținută, cu volumele de call depășind semnificativ cererea pentru put și volatilitatea rămânând aproape de minime istorice. Această mediu reflectă încrederea puternică a investitorilor și condiții favorabile de lichiditate.

Datele recente despre IPC au întărit acest context. IPC-ul principal a încetinit la 2,4% de la an la an, în scădere de la 2,7%, în timp ce IPC-ul core a scăzut la 2,5%. Inflația mai scăzută reduce presiunea asupra randamentelor reale și susține așteptările de relaxare monetară eventuală, creând un mediu macro de susținere pentru activele de risc.

Raportul de aprovizionare a stablecoin-urilor (SSR) se află în prezent în jur de 9.6, un nivel care a acționat în mod repetat ca un pivot structural în ciclurile anterioare.

Dar semnalul este direcțional.

Istoric, când SSR scade de la niveluri mai ridicate și atinge această zonă, Bitcoin tinde să găsească suport. De ce? Pentru că un SSR în scădere înseamnă că aprovizionarea cu stablecoin-uri se întărește în raport cu capitalizarea de piață a BTC. Cu alte cuvinte, lichiditatea pusă deoparte se acumulează. Pe măsură ce raportul se comprimă spre ~9.5 dintr-o parte superioară, puterea de cumpărare se îmbunătățește, iar prețul s-a stabilizat sau a revenit în mod repetat în sus în această zonă.

📰 Actualizare zilnică a pieței:

La câteva ore după publicarea datelor CPI y/y din SUA, citirea a fost mai bună decât se aștepta, la 2.4%, oferind un impuls inițial sentimentului de risc.

📊 Binance - Preț BTC & Schimbarea procentuală a OI 24h/7D

🔬 Observație cheie

📈 Graficele evidențiază o creștere bruscă a volumului net de cumpărare pozitiv imediat după anunțul CPI din SUA.

📈 O singură citire orară a depășit 265M $, ceea ce sugerează că cumpărătorii au devenit semnificativ mai agresivi.

📈 În general, creșterea volumului net de cumpărare pozitiv indică faptul că traderii deschid poziții lungi mari, reflectând o apetit de risc reînnoit.

Bitcoin a suferit o lovitură severă în timpul recentului declin al pieței. De la maximul său istoric din 6 octombrie 2025, valoarea totală de piață a scăzut cu aproximativ 50%.

Această declin reflectă presiuni economice în creștere și slăbiciuni continue în acțiunile tehnologice și alte investiții mai riscante. Dar, în timp ce prețurile au fost volatile, se întâmplă ceva important în culise: cripto devine mai bine stabilit ca un serviciu real de bogăție.

De exemplu, datele de la Nexo arată:

- 863 milioane de dolari în total credit emis: Între ianuarie 2025 și ianuarie 2026, utilizatorii au împrumutat aproape 1 miliard de dolari.

Răspunsul scurt este Nu.

După ce am analizat datele, se pare că corectarea este departe de a fi terminată. 😭

În prezent, singurul cumpărător agresiv de pe piață rămas este "Nașul Bitcoin" însuși.

Strategia a început o cumpărare în masă în ianuarie, cumpărând 40,150 BTC. Pentru a pune asta în perspectivă, ei au reprezentat 97.5% din tot volumul activ de cumpărare DAT!

Când compari asta cu barele roșii masive de pe CVD Spot (Delta de Volum Cumulat), este clar că, în afară de Michael Saylor, alți cumpărători lipsesc efectiv din acțiune. Aceasta este o predare foarte "nesănătoasă" a monedelor și adesea servește ca un semn de avertizare că prețurile ar putea scădea și mai mult.

Era Big Tech-urilor ca active de apărare și "case de bani infinite" arată că se apropie de sfârșit, făcând loc unui ciclu de îndatorare masivă și a unui capex agresiv în AI. Această mișcare obligă piața să reevalueze evaluarea gigantilor precum Alphabet, care acum caută datorii pe termen lung pentru a-și susține competitivitatea. Bitcoin, capturat de această dinamică macro, reflectă această tranziție: trecerea de la un activ decorelativ la a deveni termometrul apetitului pentru risc instituțional. Acolo unde odată vedeam soliditate, astăzi vedem o "cursă a înarmării" tehnologice care presează marjele și testează reziliența bilanțurilor.

Piața criptomonedelor se confruntă în prezent cu o volatilitate semnificativă, cu un moment general care scade pe măsură ce traderii devin mai prudenți și reevaluează riscurile. Bitcoin, barometrul principal de lichiditate pentru ecosistemul activelor digitale, se mișcă în intervale volatile, reflectând o fază de consolidare după perioade de fluctuații abrupte. Acest lucru a determinat unele lichidități să caute oportunități alternative în sectoare specifice, cel mai notabil în împrumuturi și împrumuturi.

În ultimele zile, datele au arătat o creștere notabilă a volumelor de tranzacționare spot pentru tokenurile principale ale protocoalelor de împrumut, ceea ce indică, potențial, un return gradual al interesului în acest sector. Aceste tokenuri oferă deținătorilor drepturi de guvernanță și beneficii ale platformei, cum ar fi rate de împrumut mai bune, randamente mai mari sau reduceri de taxe, legând cererea lor de activitatea din cadrul ecosistemului. O astfel de rotație către activele orientate spre utilitate apare adesea în perioade de stagnare a pieței. Când convingerea direcțională slăbește, investitorii se îndreaptă adesea de la expunerea directă către strategii de gestionare a bilanțului, căutând lichiditate, eficiență a capitalului sau randamente fără a părăsi complet pozițiile de bază.

Privind la prețul Bitcoin și rezervele de schimb de stablecoin din 7 aprilie 2025, mesajul este destul de clar: lichiditatea este încă prezentă, dar nu este dispusă să urmărească BTC pe piața spot.

După începutul lunii aprilie, BTC a crescut temporar, apoi a intrat în distribuție și a avut o ruptură structurală clară. De atunci, prețul a avut o tendință descendentă, cu rebote repetate care nu au reușit să atragă un follow-through semnificativ pe piața spot.

Între timp, soldurile USDC (ERC-20) s-au acumulat pe burse. Asta contează. Capitalul este poziționat pe piețele de tranzacționare, dar nu se transformă în achiziții susținute de BTC pe piața spot. În schimb, USDC stă pe loc - lichiditate parcată, semnalizând prudență și amânarea asumării riscurilor în loc de acumulare.

• În timpul ultimei scăderi de pe piață, UPR-ul Noilor Balene Bitcoin a atins -0.30.

• Ultima dată când indicatorul a atins acest nivel după un ATH a fost în iunie 2022.

• Diferența constă în viteză, nu în intensitate. În 2022, din momentul în care UPR a devenit negativ, a durat mai puțin de o lună și jumătate pentru a ajunge la -0.30 (din cauza colapsului Luna, 3AC etc.), în timp ce acum a durat mai mult de trei luni pentru a atinge acest nivel. De data aceasta, a fost mai gradual, nu o cădere bruscă.

• Indicator: UPR pentru Noi Balene (de Ki Young Ju, CEO al CQ).

Datele recente de la Binance indică că media mobilă simplă pe 14 zile (SMA-14) a ratelor de finanțare Bitcoin a scăzut la un nivel critic de −0.002. Aceasta marchează cea mai joasă valoare pe care acest metric a înregistrat-o din septembrie 2024 (depășind chiar și cele mai joase valori observate în mai 2025). În același timp, prețul Bitcoin a fost într-o tendință descendentă continuă, tranzacționându-se în jurul intervalului de $66.4K.

Interpretarea Datelor:

Dominanța Bearish: O rată de finanțare profund negativă, în special atunci când este menținută pe o medie de 14 zile, semnalează că traderii pe termen scurt pariază agresiv pe scăderi suplimentare ale prețului. Acești traderi sunt dispuși să plătească o primă deținătorilor de poziții lungi doar pentru a-și menține deschise pozițiile bearish.