外部山投资

一、什么是港股打新？

港股打新是指投资者参与香港市场新股首次公开募股（IPO）的申购行为。

公司通过IPO上市时，投资者可申购新股，若中签则有机会在上市首日或暗盘交易中卖出获利。

与A股打新相比，港股打新有三大核心优势：
零门槛：无需持仓市值，账户有现金即可参与；
高中签率：一手中签率常达个位数至100%不等，热门股甚至100%（如2024年毛戈平一手中签率100%）；
杠杆支持：券商最高提供10倍融资（孖展）申购，小资金可放大份额提升中签概率。
二、如何参与港股打新？

1.开通港股账户

需通过香港持牌券商（如富途，长桥等）开户，线上流程约10分钟。
注意：A股港股通无法参与打新，必须单独开通港股账户。

2.办理香港银行卡

港卡是出入金必备工具，推荐中银、汇丰、众安等支持在线办理的银行，需准备身份证、港澳通行证等。

3.账户入金

通过银证转账（少数券商支持）、eDDA（秒到账）或FPS（需上传凭证）入金，建议首次入金1万港币以上可以拿到券商奖励以覆盖手续费。

4.申购新股

在券商App的“新股中心”查看招股信息，选择现金或融资申购，提交订单后资金冻结，中签后自动扣款。
三、港股打新核心规则

1.关键时间节点
认购期：通常3-4天，需在此期间提交申请；
定价日：认购截止后确定最终发行价；
暗盘交易：上市前一交易日16:15-18:30（场外交易，涨跌预示首日走势）；
挂牌日：上市首日，无涨跌幅限制。

2.中签机制
一户一签：同一人在不同券商间重复申购会被取消资格（FINI系统启用后严格执行）；
红鞋机制：优先保证散户中1手，剩余股票按比例分配（申购越多，每手中签率越低）（注意这说的是一手中签率，申购越多总体中签率=此档位一手中签率*申购手数）。

3.费用说明

现金申购：免费
融资申购：100港元手续费+融资利息（大多数券商免融资利息）。
中签后均收1.0085%交易费。

4.甲乙组划分

甲组（申购≤500万港元申购额）散户为主，因港股新股中签偏小散，所以中签率较高
乙组（申购＞500万港元）大户/机构，可加杠杆冲刺
甲乙各占一半份额

5. 回拨机制：

公开配售（就是我们的券商里面的打新申购）：10%（初始）
国际配售（线下，大资金，基石投资者，基金等认购）：90%（初始）
实际根据公开发行倍数调整公开配售的股数（分的蛋糕变多了）：
超购15倍以下：公开发售占10%。
超购15-50倍：回拨至30%。
超购50-100倍：回拨至40%。
超购100倍以上：回拨至50%。

认购倍数是港股打新的重要参考指标
认购倍数 = 散户实际总申购金额 ÷ 公开发售原定份额，
相关数据可以参考捷利交易宝、港交所官网披露易。
认购倍数越大，说明市场情绪越亢奋，相对破发风险较小。

但是回拨会导致中签率升高，上市首日可能涨幅受限。
可以看上表公开认购倍数高，也不代表首日「一定」会上涨，但是根据历史数据显示，公开认购倍数高，首日大概率会上涨，比如历史认购倍数排名前10的新股中，只有一只是下跌的。所以不管怎么分析基本面等指标（网络上大多数公开资料复制），公开认购倍很重要

6. 绿鞋机制

若新股破发，承销商可用超额配售资金托底；
若暴涨，可增发15%股份抑制过热（参考小米、美团案例）。
简单说就是——新股刚上市容易“晕车”，绿鞋机制就像给车装了个防抖支架，让股价这趟车开得稳当点，但车能跑多远还得看发动机（公司实力）

7. 保荐人与基石投资者

保荐人：经监管部门注册的证券中介机构（通常为综合类证券公司），承担企业上市推荐与持续督导责任
基石投资者：在IPO前签订协议，承诺按发行价认购股份的大型机构投资者或企业集团。
我们重点观看一下保荐人的责任：
1.通过锁定资金（通常6-12个月）为市场注入信心
2.稳定发行价格，降低破发风险
3.多为主权基金、产业资本或地方国资平台（如南山战投、亦庄国际投资等）
因此高盛、摩根士丹利保荐项目破发率低15%；腾讯、红杉等基石投资者背书可降低风险。
四、总结

港股打新≠稳赚，但掌握规则+选对策略+控制风险=大概率吃肉

港股打新这事儿，说难也难，说简单也简单。

难在哪？

你得懂点公司好坏：比如这公司是干啥的、赚不赚钱，不用算得特别准，但至少得有个大概判断。
一堆听不懂的词儿：比如“孖展”（就是借钱打新）、“甲组乙组”（钱多钱少的分组）、“暗盘”（上市前偷偷交易）这些术语，得慢慢学。

猜中签概率：得研究大家借钱打新的热度（比如“孖展倍数”），还要看分给散户的股票多不多，这得混久了才能摸出门道。

简单在哪？

就盯一个数：借钱打新的热度（孖展倍数）！大盘股（比如蜜雪冰城这种大公司）：如果大家借钱打新的热度超过500倍，说明抢疯了，跟着买大概率能赚。
小盘股（比如冷门小公司）：热度得飙到1000倍以上才算火，这时候闭眼冲进去，人多的地方往往有肉吃。

说白了就是：哪里人多往哪挤，热度越高下注越狠，简单粗暴但管用。

不过要注意：这招虽然简单，但也不是稳赚。比如去年蜜雪冰城认购超5000倍，首日暴涨，但有些小盘股热度高却破发了（比如奈雪）。

所以最好结合公司行业、市场情绪再下手，别光看热闹，总之打新就是一个概率游戏,确定性大的公司下重注，确定小的公司放弃。中间虽然也会亏钱，但总体来数还是赚的。

@TreehouseFi este un protocol de finanțe descentralizate (DeFi) care se dedică construirii unei linii de venit fix pentru activele digitale prin produsele sale tAssets și rata de ofertă descentralizată (DOR).
Runda de finanțare Seed a strâns 18 milioane de dolari, condusă de YZi Labs (fost Binance Labs), Lightspeed Venture Partners, Mirana Ventures, Jump Capital, GSR Ventures, Wintermute, Global Founders Capital și executivi de la SoftBank Vision Fund.
Această rundă de finanțare este evaluată la 400 de milioane, condusă de departamentul de capital de risc al uneia dintre cele mai mari companii de asigurări de viață și servicii financiare din lume (care administrează active de peste 500 de miliarde de dolari), atrăgând participarea multor investitori cunoscuți din domeniile financiar tradițional și criptomonedă, precum fondatorul și CEO-ul Ethena @gdog97_, fondatorul și CEO-ul Etherscan @mtbitcoin, contribuabili majori din Lido, EtherFi și alte protocoale de frunte.

Prima scenă: președintele promovează, fermierii de bani sărbătoresc
În această dimineață, președintele Argentinei @JMilei Javier Milei a anunțat brusc pe X și Ins emiterea monedei $LIBRA, pretinzând că vrea să „revitalizeze economia”, adăugând cu grijă și adresa contractului. Odată cu această veste, fermierii de bani au explodat de bucurie: „Președintele este pe scenă! Aceasta va fi o oportunitate!” Prețul $LIBRA a sărit direct la 7.8 dolari, cu o capitalizare de 4.6 miliarde de dolari, iar întreaga rețea FOMO a fost atât de intensă încât nimeni nu a dormit, temându-se să nu piardă trenul spre îmbogățire.

A doua scenă: capitalizarea înjumătățită, fermierii de bani plâng la mormânt

Rezultatul, în mai puțin de o jumătate de zi, s-a schimbat dramatic! Capitalizarea $LIBRA a scăzut de la 4.6 miliarde la 590 milioane, iar prețul s-a înjumătățit la 0.6 dolari. Fermierii de bani nu au avut timp să reacționeze, iar banii din conturile lor s-au evaporat: „Unde este revitalizarea economică promisă? Președintele ne taie iarba, nu-i așa?”

Fraților, povestea asta cu Yap e mai magică decât fuga câinilor de țară! Până ieri, toată lumea era nebună după „Yap to Earn”, iar astăzi toată lumea e pe silent, iar în aer plutește plânsul „cepei” – „unde e schimbul de puncte pentru bunuri, iar rezultatul airdrop-ului a devenit aer?” Ce se întâmplă aici? Hai să investigăm!

Actul întâi: Sărbătoarea punctelor Yap, bloggerii din cripto sunt toți „discuri de repetare”

Înainte, Kaito a creat un „sistem de puncte Yap”, spunând că dacă faci tweet-uri și vorbești, poți câștiga puncte, iar în viitor ar putea fi schimbate pe token-uri pentru airdrop. Bloggerii din cripto s-au entuziasmat, postând tweet-uri la intensitate mare în fiecare zi, cu mesaje precum „Yap! Yap! Yap!” care inundau timeline-ul, păreau ca o mulțime de discuri de repetare cripto.

Fraților, aseară în lumea cripto a avut loc din nou un spectacol magic anual! CZ a anunțat pe Twitter că va publica o fotografie și numele câinelui său, iar întreaga rețea a explodat, nenumărați oameni au stat treji așteptând anunțul oficial, iar la final s-au prins—asta nu este despre câini, ci despre coase!
Actul întâi: Câinele lui CZ, întreaga rețea ghicește numele, transformându-se într-un cazinou.
Aseară CZ a spus „Voi publica numele câinelui în trei ore”, instantaneu a aprins entuziasmul pariorilor din cripto. Toată lumea a devenit Sherlock Holmes, căutând prin tweet-urile istorice ale lui CZ, doar pentru a paria pe numele câinelui. Diverse monede meme numite „Câinele lui CZ” au decolat imediat, ce BROWNIE, BROCCOLI, BANANA... Capitalizarea de piață a crescut rapid, cea mai agresivă monedă a sărit direct la 45 de milioane de dolari, pariorii strigând: „Aceasta va fi câștigătoare!”

1. Poziționarea tehnologică și limitele de afaceri ale DeepSeek

DeepSeek este o companie chineză concentrată pe AGI (inteligență artificială generală), având următoarele caracteristici tehnice:
Modele open-source: Lansarea modelelor DeepSeek-MoE, DeepSeek-V2 etc., unele fiind comparabile cu Llama, GPT, dar dimensiunea parametrilor și performanța nu au atins încă nivelul GPT-4.

Servicii API și comercializare: Oferirea accesului la modelele prin API (asemănător cu OpenAI), dar în principal destinat scenariilor în limba chineză, cu o acoperire de piață limitată.

Competiția diferențiată: Concentrându-se pe modele ușoare în domenii verticale (precum finanțele, educația), fără a provoca direct performanța absolută a modelelor mari.

Formatul textului pe piața Binance este prea complicat; pentru o experiență de vizionare mai bună, vă rog să vizitați contul meu de Twitter:

Prima ediție a hackathon-ului Solana AI organizat de ai16z @ai16zdao și Fundația Solana @SolanaFndn, concentrându-se pe tehnologia agenților AI, a primit peste 400 de aplicații, împărțite în șapte domenii.
Infra Agents: dezvoltarea infrastructurii sau a cadrului (precum Eliza)
Kitul Agentului Solana: instrumente tehnice și kituri de dezvoltare pentru dezvoltarea funcționalităților de agent pe Solana.
DeFi Agents: utilizarea tehnologiei agenților pentru a realiza anumite funcții sau servicii în domeniul DeFi.