On-chain $BTC se află în proces de confirmare a dreptului de control aparținând părții vânzătoare (Bears), cu o slăbire evidentă a cererii în zonele de prețuri importante
1. Spargerea nivelurilor de suport psihologic și tehnic
*Indicatorul True Market Mean a fost spart. Faptul că prețul tranzacționează sub acest nivel aduce două consecințe:
- Pierderea referinței de încredere: Majoritatea traderilor pe termen scurt se află în prezent într-o stare de pierdere a poziției, crescând presiunea vânzărilor în panică pentru a-și reduce pierderile în loc să acumuleze mai mult.
- Schimbarea stării: Piața trece de la faza "corectării în tendința de creștere" la "stabilirea unei tendințe de scădere locale".
2. Analiza Ofertă - Cerere și Zona de absorbție
*Bazat pe densitatea lichidității și datele din trecut, piața observă două zone de ofertă importante:
- Zona $70k – $80k: Acum joacă rolul de nivel de rezistență psihologică.
- Zona $66.9k – $70.6k: Aceasta este cluster-ul de preț cu cea mai densă activitate de tranzacționare. Din punct de vedere logic, aceasta este singura zonă care are suficient potențial pentru a absorbi presiunea de vânzare mare, însă nu există semne de confirmare a cererii aici.
3. Indicele de presiune (Stress Metrics) și Fluxul de capital
- Pierdere realizată: Presiunea de a tăia pierderile rămâne la un nivel ridicat (în medie >1.26 miliarde USD/zi). Acest lucru arată că fluxul de capital în afară (outflow) are o superioritate absolută.
- Scăderea instituțiilor: Fondurile ETF și cele de Treasuries au trecut în starea de Net Outflow. Absența fluxului de capital din instituțiile financiare face ca piața să fie lipsită de un "sprijin" solid, sporind riscul pentru ordinele de lichidare.
4. Piața Derivatelor și Volatilitatea
*Datele pieței derivate întăresc scenariul negativ:
- Lichidarea Long: Frecvența lichidării ordinii de cumpărare (long) a crescut brusc, arătând că procesul de curățare a levierului (flush leverage) se desfășoară cu intensitate.
- Options Skew: Indicele Skew se înclină clar spre Downside. Traderii prioritizează cumpărarea opțiunilor de vânzare (Puts) pentru a asigura riscurile mai mult decât pariază pe o recuperare.
5. Concluzie personală
- Probabil asistăm la o sezon bear "mai tăcut" comparativ cu trecutul, când principalul comportament al pieței se află în direcția marelui capital care se retrage, iar ordinele long sunt continuu lichidate? Nu am văzut prăbușiri ale entităților mari ca în sezonul precedent.
- În contextul cererii Spot slăbite, orice creștere pe termen scurt ar trebui considerată o revenire tehnică decât o inversare a tendinței, este nevoie de un volum de cumpărare suficient de mare pentru a schimba tendința actuală pentru a fi optimist din nou.
- Încă nu am întâlnit multe întrebări de tipul "valoarea $BTC este ce?" ca în zona minimă din sezonul precedent, majoritatea așteptând să prindă minimul.
- Ce părere au colegii?
