În această săptămână, piața criptomonedei a fost din nou afectată de presiunea politicii de creștere a ratei dobânzii a Fed. Prețul Bitcoin a fost revizuit în jos de la 24.000 USD la 23.000 USD nu este rău, iar multe criptomonede mici și mijlocii au început să arate prețuri mai mari Au existat fluctuații semnificative de preț și volumul total de tranzacționare a pieței a revenit, dar cel mai important eveniment din această săptămână a fost anunțul Coinbase de joi cu privire la lansare. Rețeaua Ethereum Layer 2 numită „Base”.

Acest proiect de rețea L2 a fost dezvoltat folosind Optimism OP Stack. Prețul jetoanelor Optimism a fost primul care a crescut cu aproximativ 21%, de la 2,6 USD la 3,15 USD, arătând că tehnologia companiei a fost recunoscută de Coinbase și noul lor Ethereum Layer 2. Internetul a fost introdus pe piață cu scopul de a fi ieftin, eficient și ușor de dezvoltat.

Coinbase speră să aducă mai multe aplicații și utilizatori dAPP prin acest lanț și să construiască o platformă Web 3 în ecosistemul Coinbase. Mai simplu spus, este o rețea de nivel 2 care integrează toate produsele proprii Coinbase. Este complet open source și poate fi conectat și la aplicația ecologică APP de pe lanțul principal Ethereum. Poate fi imaginat ca o rețea L2 care permite utilizatorilor să utilizeze produsele Coinbase la un cost mai mic.

Acest lucru înseamnă, de asemenea, că Coinbase a ales să parieze puternic pe ecosistemul Ethereum, mai degrabă decât să dezvolte un nou lanț pe cont propriu. Ca precedent, va atrage alte companii să aleagă Ethereum ca platformă de dezvoltare pentru ecosistemul blockchain, ceea ce înseamnă că mai multe dezvoltări de aplicații vor fi lansate în rețeaua Ethereum L2 în viitor. De asemenea, utilizatorii vor putea plăti taxe mai mici pentru a efectua tranzacții. Numai atunci când vor trebui să schimbe platforma, vor trebui să plătească taxe de transfer mai mari către nodurile principale ale lanțului pentru procesare. Aceasta înseamnă că Ethereum a făcut un alt pas înainte în planul său de a construi o rețea globală de calcul.

Dar acesta a devenit și un alt val de fonduri speculative. Chiar dacă Coinbase a informat de mult utilizatorii că nu va emite noi jetoane, multe criptomonede fără nume au crescut vertiginos, făcându-i pe mulți să se grăbească să găsească jetoane cu cuvântul „Base” în numele lor. Acum să vorbim despre incidentul BUSD în cercul valutar și revenirea presiunii de creștere a ratei dobânzii a Fed. Aceste două lucruri sunt factori importanți care afectează tendința prețurilor criptomonedelor.

A. Pe 20 februarie, valoarea de piață a BUSD a scăzut la 13,4 miliarde USD, iar fondurile au continuat să iasă

Pe măsură ce Paxo încetează să emită noi BUSD, miliarde de dolari de fonduri fug rapid. BUSD avea inițial o valoare de piață de 16 miliarde de dolari, dar acum are doar 13,4 miliarde de dolari, ceea ce înseamnă că 2,6 miliarde de dolari au ieșit din BUSD și au intrat în USDT și alte criptomonede. În aceeași perioadă, valoarea de piață a USDT a crescut de la 68,5 miliarde USD la 70,4 miliarde USD, o creștere de aproximativ 1,9 miliarde USD. Restul de 700 de milioane de dolari poate fi schimbat în USDC, TUSD sau poate fi folosit direct pentru a cumpăra Bitcoin.

Deși majoritatea fondurilor lui Tree încă mai circulă în USDT pentru parcare, unele fonduri au ajuns în Bitcoin, care susține piața și crește prețurile. Presupunând că fondurile BUSD continuă să curgă, există o mare probabilitate ca acesta să poată oferi un sprijin financiar puternic pieței. În prezent, BUSD mai are 13,4 miliarde de dolari SUA. Chiar dacă 5% din fonduri vor intra în Bitcoin, vor exista o putere de cumpărare de 670 de milioane de dolari.

Prin urmare, credem că suportul de preț al criptomonedelor va fi destul de puternic pe termen scurt. Pe măsură ce cantitatea uriașă de fonduri parcate în BUSD este eliberată pe piață, se va forma o anumită forță de cumpărare. Chiar dacă proporția nu este mare, va fi de mare beneficiu pentru piață. Investitorii pot fi mai siguri de tendința pieței în viitorul apropiat, iar criptomonedele și acțiunile din SUA se pot mișca în direcții opuse.

B. 21 februarie: Problema creșterii ratei dobânzii planează din nou asupra pieței, iar piața cripto are o tendință independentă în comparație cu piața de valori din SUA.

Ieri, acțiunile americane au scăzut din nou din cauza unei creșteri puternice a randamentelor trezoreriei americane. Indicele Nasdaq a scăzut cu 2,5%. Motivele includ faptul că investitorii au văzut că randamentele pe 2 și 10 ani au crescut la 4,73% și, respectiv, 3,95%, stabilind noi maxime ale pieței. De asemenea, Wall Street a început să creadă că „creșterea ratei dobânzii a Fed va depăși așteptările”. Drept urmare, bursa americană a trecut de la o revenire puternică și un vârf al inflației la „presiunea creșterii ratei dobânzii” în doar câteva zile.

În schimb, criptomonedele par a fi mult mai rezistente. Prețul Bitcoin rămâne în prezent la 24.000 USD și nu a fost afectat prea mult de scăderea bruscă a acțiunilor din SUA. Motivul pentru aceasta este că a primit ordine de cumpărare din fonduri eliberate de BUSD. Acest lucru face ca puterea actuală a suportului pieței criptomonedelor să fie relativ puternică, iar investitorii nu trebuie să-și facă griji prea mult în legătură cu criptomonedele care se confruntă cu aceeași scădere ca și acțiunile din SUA.

Când vine vorba de stabilitatea fondurilor, jetoanele criptomonede și fluxurile de fonduri au fost mult mai stabile, spre deosebire de opiniile investiționale aflate în continuă schimbare pe piața de valori din SUA. În urmă cu o săptămână, inflația era încă la apogeu, dar acum investitorii sunt brusc îngrijorați de presiunea Fed de a crește ratele dobânzilor. Acum, piața de valori din SUA este ca un cazinou adevărat, care este mult mai speculativ decât criptomonede.

C. Procesul verbal al reuniunii Fed publicat pe 22 februarie: rata dobânzii de referință terminală poate fi mai mare

Fed a publicat procesul-verbal al ultimei sale întâlniri. Directorii au convenit în unanimitate că datele actuale despre inflație sunt încă prea mari în comparație cu ținta pe termen lung de 2%, iar piața muncii este încă destul de strânsă. Ciclul de creștere al salariilor și prețurilor va pune o anumită presiune asupra inflației. Deși creșterea indicelui prețurilor de consum (IPC) a încetinit într-adevăr în ultimele luni, Fed are nevoie de dovezi eficiente și pe termen lung ale scăderii prețurilor și este necesar să continue creșterea ratelor dobânzilor înainte de atunci.

După apariția acestei știri, acțiunile din SUA au scăzut în general, iar Bitcoin a scăzut, de asemenea, de la 24.500 USD la 24.000 USD. Din ce în ce mai mulți oameni cred că Fed va ridica rata dobânzii de referință la peste 5,25% și va continua mai mult de un an. Randamentele trezoreriei americane au crescut și ele. Acum, tema mediului de dobândă ridicată a învăluit din nou piața, determinând ca valul anterior de revenire puternică să se încheie temporar.

Drept urmare, fondurile pe termen scurt au fost retrase din acțiunile și criptomonedele din SUA. Criptomonedele mici și mijlocii au cunoscut scăderi semnificative. Investitorii caută din nou „rata dobânzii de referință terminală corectă” pentru a ajusta evaluarea valorii pieței. Cu toate acestea, credem că criptomonedele au trecut prin iarna FTX anul trecut, iar fondurile care ar fi trebuit retrase au fost deja retrase. Investitorilor care continuă să cumpere Bitcoin nu le va păsa de rata dobânzii de referință, astfel încât impactul fluctuațiilor ratei dobânzii va deveni din ce în ce mai mic.

Valoarea de piață a BUSD continuă să scadă, iar fluxul ulterior de fonduri trebuie să fie respectat

Săptămâna trecută, valoarea de piață a BUSD era încă de 14,5 miliarde de dolari, dar până sâmbătă era de doar 11 miliarde de dolari. În doar o săptămână, 3,5 miliarde de dolari din volumul emisiunilor au dispărut. Pe măsură ce fondurile continuă să curgă, acești bani vor fi schimbați în USDT, Bitcoin, Ethereum și alte criptomonede. Drama realocării fondurilor a adus din nou un sprijin considerabil pieței criptomonedei, la fel ca incidentul de decuplare a USDT care a făcut ca Bitcoin să crească de mai multe ori. Dacă se întâmplă ceva cu moneda stabilă, fondurile vor fi mai întâi transferate către Bitcoin pentru acoperirea riscurilor.

Prin urmare, este o alegere mai bună să plasați fonduri în Bitcoin în prezent. În prezent, cumpărarea de realocări de fonduri BUSD poate rezista în continuare la performanța slabă a stocurilor tehnologice din SUA și nu va fi prea afectată de presiunea randamentului trezoreriei americane pe 10 ani care crește din nou. Prețul Bitcoin este încă stabil și rămâne între 23.000 și 24.000 USD.

Deși pare să susțină prețul monedei pe termen scurt, este doar pe termen scurt. Înăsprirea reglementării stablecoins este încă o mare problemă pentru industria cripto, mai ales că de data aceasta BUSD este considerată o valoare. De mult timp, nimeni nu a considerat emiterea de monede stabile drept „comportament de vânzare a titlurilor de valoare”. De exemplu, CEO-ul Circle, Jeremy Allaire, consideră că stablecoins nu ar trebui reglementat de SEC, ci de o altă agenție de reglementare legată de bănci, deoarece stablecoins seamănă, în esență, mai mult cu comportamentul rezervelor instituțiilor financiare și sunt o funcție a sistemului bancar.

Urmează politica de majorare a ratei dobânzii a Fed. Cheia pentru ca piața să nu mai creadă că inflația încetinește este creșterea uluitoare a indicelui prețurilor pentru cheltuielile de consum personal (PCE) anunțată ieri, care a crescut cu 5,4% față de an, cu mult peste așteptările pieței de 5,0%. Este prea devreme să spunem că inflația încetinește, darămite o reducere a ratei. Ca urmare, piața a început să reevalueze ratele dobânzilor. În prezent, randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani a crescut la 3,95%, iar randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 2 ani a ajuns la 4,8%, apropiindu-se de un maxim recent.

Judecând după datele economice actuale, fie că este vorba de indicele prețurilor, de piața muncii și de alți indicatori, toți arată că presiunea inflaționistă în Statele Unite încă există, iar creșterea inflației a încetinit. Cu toate acestea, credem că rata anuală a inflației va scădea rapid până la aproximativ 3% în a doua jumătate a anului. Doar că piața se teme că rata dobânzii terminale va depăși așteptarea inițială de 5,25%. Scriptul de încetinire nu s-a schimbat, iar Bitcoin încă poate provoca 30.000 USD în acest an.

Revizuirea de săptămâna trecută [MICA RESEARCH] Bitcoin depășește 24.000 USD, piața cripto este pe cale să revină?

Declarație: Articolul reprezintă doar opiniile și opiniile personale ale autorului și nu reprezintă punctele și pozițiile obiective ale blocului. Tot conținutul și opiniile sunt doar pentru referință și nu constituie sfaturi de investiții. Investitorii ar trebui să ia propriile decizii și tranzacții. Autorul și clienții bloc nu își vor asuma nicio responsabilitate pentru pierderile directe sau indirecte cauzate de tranzacțiile investitorilor.

Conținutul MICA Research a fost publicat pe Substack. Dacă nu doriți să ratați știrile de primă mână, vă rugăm să faceți clic aici pentru a vă abona. Rapoartele săptămânale și constatările zilnice ale pieței vă vor fi trimise prin e-mail.

Acest articol [MICA RESEARCH] Indicele PCE din ianuarie este puternic, îngrijorările privind creșterea ratelor Fed revin pe piață a apărut pentru prima dată pe Blockchain.