Autor: Departamentul de Cercetare 0xU
Compoziție: Andy Ouyang, Clara Cheng
introducere:
Sui Move a adus modificări limbajului original Core Move, introducând un model centrat pe obiecte și un ID unic la nivel global pentru a identifica obiectele. Această îmbunătățire a adus îmbunătățiri semnificative de performanță, acceptă viteze de procesare a tranzacțiilor de până la 120k TPS și se scurtează foarte mult. ora confirmarii tranzactiei.
În același timp, Sui rezolvă blocajele de performanță și problemele de disputare a resurselor cauzate de restricționarea activelor în contractele inteligente pe blockchain-uri tradiționale, cum ar fi Ethereum, oferind utilizatorilor dreptul de proprietate și control direct asupra activelor. În comparație cu Ethereum, acceptă partajarea activelor încrucișate, programabilitatea ridicată a activelor și variabilitatea atributelor activelor. Aceste caracteristici îmbunătățesc compozibilitatea activelor și facilitează upgrade-urile. În plus, funcția de stocare descentralizată a Sui oferă mai multe posibilități de gestionare a activelor în lanț și îmbunătățește securitatea prin proiectarea sa, prevenind unele vulnerabilități comune ale contractelor inteligente.
Credem că mecanismul de bază al Sui îl face o aplicație foarte potrivită pentru dezvoltarea Web3 și va fi suficient de competitivă pentru a concura cu alte lanțuri publice pentru cota de piață în următoarea rundă de condiții de piață. Acest raport își propune să analizeze dezvoltarea ecologică a Sui în cele șase luni de la intrarea online a rețelei sale principale.
Tendințele prețului monedelor se abat de la elementele fundamentale: prețurile monedelor continuă să scadă, TVL și volumul de tranzacționare continuă să crească
Prețul jetonului Sui a scăzut de când a fost lansat jetonul și performanța sa a fost slabă.
Cu toate acestea, tendința prețurilor jetonelor nu a afectat dezvoltarea ecosistemului pe lanțul Sui. În ceea ce privește TVL, Sui sa dublat de la 12,7 milioane USD la 24,5 milioane USD într-o lună în august. TVL a crescut exponențial în următoarele două luni, atingând un record de 84,3 milioane USD pe 2 noiembrie. În ceea ce privește volumul tranzacțiilor în lanț, performanța pe termen lung a Sui de la lansare a fost mai bună decât cea a Aptos, care este, de asemenea, un lanț public de limbi de mișcare și, la fel ca TVL, a cunoscut un val de creștere exponențială la sfârșitul lunii septembrie. .
Tendința de creștere ecologică este sănătoasă: proiectele majore cresc organic lunar, iar proiectul principal Cetus este în creștere puternică.
Proiecte cu valoare de piață > 5 milioane:
În prezent, există 6 proiecte pe Sui cu TVL care depășește 5 milioane USD, toate fiind proiecte DeFi. Majoritatea tranzacțiilor DEX din ecosistem au loc pe Cetus. În protocolul de creditare, rata de utilizare a celor patru pool-uri de creditare din Protocolul NAVI, cu excepția WETH, depășește 50%. Valoarea activelor împrumutate de Scallop Lend, care este urmată îndeaproape de TVL, este mai mică de 3% din NAVI, iar rata de utilizare a altor pool-uri, cu excepția CETUS, este mai mică de 10%.
Ecosistemul de pe Sui are un efect de cap foarte puternic, iar protocoalele cu cea mai bună performanță în subdiviziuni aproape monopolizează afacerile aferente pe Sui.
Tendințe TVL și volumul tranzacțiilor pentru fiecare proiect:
Se poate observa că proiectele majore au cunoscut o creștere a rezonanței organice de la sfârșitul lunii iulie și începutul lunii august, iar Cetus a cunoscut o creștere explozivă din octombrie. Accentul cercetării noastre privind protocolul ecologic se află și în jurul Cetus.
Cetus este un proiect DEX bazat pe AMM de lichiditate centralizată Uniswap V3. Utilizatorii pot construi un pool de lichiditate de token-uri pe Cetus și pot oferi lichiditate într-un interval de preț specific al activelor. Cetus oferă patru niveluri diferite de taxe de serviciu pentru perechile de tranzacționare pe protocol: 0,01%, 0,05%, 0,25% și 20% din fiecare comision de tranzacție va fi salvat în trezoreria protocolului ca taxă de protocol.
Cetus are un total de 1 miliard de jetoane de protocol, dintre care 50% sunt alocate comunității și LP. LP-urile din anumite pool-uri își pot converti jetoanele CETUS în xCETUS și își pot crește veniturile din comisioane prin creșterea fermei, până la de două ori mai mult. În același timp, utilizatorii pot obține, de asemenea, stimulente de lichiditate xCETUS, oferind LP unui anumit grup. Protocolul oferă în prezent LP un stimulent de lichiditate zilnic de 80.000 xCETUS, din care pool-ului SUI-USDC îi sunt alocate 32.000 xCETUS.
În spatele exploziei TVL a Cetus din octombrie se află creșterea cererii reale de tranzacționare a lui Sui. Volumul lunar de tranzacționare al Cetus în octombrie a fost de 180 milioane USD, cu un volum de 61 milioane USD pentru perechea SUI-USDC și 106 milioane USD pentru perechea stablecoin USDT-USDC. Volumul de tranzacționare al perechii SUI-USDC a cunoscut o creștere puternică începând cu 22 octombrie, făcând ca volumul de tranzacționare al perechii SUI să fie echivalent cu cel al perechii stablecoin în ultima săptămână a lunii octombrie.
Miezul creșterii Cetus este APY-ul foarte ridicat cauzat de volumul mare de tranzacționare al perechii de tranzacționare SUI/USDC. Câștigurile reale din comisioane sunt de 156,2%, reprezentând majoritatea de 211,59%.
În spatele APY-ului ultra-înalt se află contradicția dintre creșterea rapidă a cererii de tranzacții SUI și TVL insuficientă pe lanțul Sui din octombrie.
Observând volumul 24h/TVL al SUI/USDC în ultimele luni, am constatat că, deși nu a atins actualul de 2-3 ori, are totuși o medie de 0,8, așa că credem că există o cerere puternică de tranzacții pentru SUI pe lanț. Cererea puternică de tranzacționare pentru SUI menține APY-ul SUI/USDC ridicat, atrăgând astfel mai multe LP-uri pentru a furniza lichiditate până când TVL crește la o valoare rezonabilă în comparație cu Volumul de 24 de ore. Presupunând că APY-ul de extragere a lichidității rezonabile pe termen lung este de 20%, iar comisionul de manipulare este de 0,25%, volumul pe termen lung pe 24 de ore ar trebui să fie de 22% din TVL.