The Buzzing Bee

Todos nós aguardamos por isso depois que o Bitcoin subiu para $100.000 e além. Influenciadores estavam chamando de “a maior altseason de todos os tempos" e todos estavam correndo à frente da rotação.

E então... nada. O Bitcoin subiu, mas as altcoins ficaram para trás. O Bitcoin caiu de volta para $60.000, mas as altcoins não se recuperaram. Sem altseason. Apenas vibrações e decepção.

A Preparação Parecia Perfeita
Historicamente, o manual era simples. O Bitcoin dispara. Depois o Bitcoin relaxa. O dinheiro gira de $BTC para as altcoins.
Tudo com um ticker faz 5x.

A tecnologia blockchain é descentralizada e baseada em confiança de várias maneiras. Inicialmente, novos blocos são sempre armazenados linearmente e em ordem cronológica; ou seja, eles são sempre adicionados ao final do último bloco na rede blockchain.
Uma vez que um bloco é adicionado ao final da blockchain, será muito difícil voltar a esse bloco e alterar seu conteúdo, a menos que a maioria dos nós da rede concorde em fazê-lo; porque cada bloco contém seu próprio hash e o hash do bloco anterior junto com um carimbo de data/hora. Os códigos hash são criados por uma função matemática e convertem informações digitais em uma sequência de letras e números. Se essa informação mudar de qualquer forma, o código hash também mudará.

A posição do BTC em relação ao dólar dos EUA alcançou seu nível mais baixista desde 2012. Grandes fundos estão se inclinando agressivamente para um dólar mais fraco, efetivamente precificando condições financeiras mais frouxas e avaliações de ativos de maior risco. Quando a posição se torna tão unilateral, o risco muda de direção para reflexividade.
Historicamente, a lógica por trás da venda a descoberto do dólar tem sido simples. Um USD em queda geralmente sinaliza expansão da liquidez, aumento do apetite global por risco e forte desempenho em ativos de alta beta, como ações e cripto.

O declínio simultâneo das criptomoedas e dos metais preciosos (especialmente ouro e prata) pode parecer contraditório à primeira vista. As criptomoedas são geralmente classificadas como "ativos de risco", enquanto os metais preciosos são considerados "portos seguros". No entanto, sob certas condições macroeconômicas, ambas as classes de ativos podem ser pressionadas ao mesmo tempo.

Um dos fatores mais importantes são as taxas de juros. Quando o banco central dos EUA, o Federal Reserve, aumenta as taxas de juros, a liquidez no sistema financeiro se aperta e o dólar dos EUA tende a se fortalecer. Em um ambiente de altas taxas de juros, os investidores estão mais inclinados a alocar capital em ativos que geram juros, relativamente de baixo risco, como os títulos do governo. As criptomoedas não geram fluxo de caixa e são altamente voláteis, então seu apelo diminui quando ativos mais seguros oferecem rendimentos atraentes. Da mesma forma, metais preciosos como ouro e prata não fornecem renda de juros. Quando as taxas de juros reais aumentam, a manutenção de ativos que não geram rendimento se torna menos atraente, pressionando para baixo seus preços também. Assim, o aumento das taxas pode afetar negativamente tanto os "ativos de risco" quanto os "ativos seguros não geradores de rendimento" simultaneamente.

Na terça-feira, os mercados de criptomoedas sofreram forte pressão: o Bitcoin experimentou uma queda acentuada, caindo abaixo do nível de $73.000. Isso marcou a maior queda da moeda digital em quase um ano e meio. A pressão de venda, fatores macroeconômicos e o fortalecimento do sentimento de baixa abalaram o mercado, levando a liquidações massivas no valor de bilhões de dólares. O Bitcoin tocou brevemente $72.884 durante as negociações, seu nível mais baixo desde 6 de novembro de 2024, quando o BTC caiu para $68.898.
A venda desencadeou uma cascata de liquidações forçadas no mercado de derivativos totalizando entre $2,2 bilhões e $2,56 bilhões em apenas um dia, de acordo com plataformas analíticas. A queda excedeu 40% em relação ao pico histórico de $126.000 registrado em outubro de 2025. Notavelmente, a queda atual eliminou completamente todos os ganhos que o Bitcoin teve após a vitória de Donald Trump na eleição presidencial de novembro de 2024, apesar de suas declarações ambiciosas sobre transformar os Estados Unidos na "capital global das criptomoedas."

O preço do Bitcoin permanece em uma fase frágil em sua estrutura de mercado mais ampla, alternando entre tentativas de recuperação e incertezas macro persistentes. Estruturalmente, o mercado está em um estado de transição, pois sai de uma expansão eufórica, mas ainda não está totalmente em capitulação.
Em última análise, a ação do preço atual reflete uma batalha entre detentores de convicção de longo prazo e fluxos especulativos de curto prazo. No entanto, os dados on-chain sugerem que a principal criptomoeda provavelmente embarcará em mais viagens para baixo.

O S&P 500 ainda está perto das máximas, mas por baixo da superfície, as coisas estão começando a enfraquecer. Tanto o gráfico quanto a economia estão enviando sinais de alerta que são fáceis de perder se você olhar apenas para o preço.
Divergência Baixista Semanal
No gráfico semanal, o preço fez máximas mais altas, mas o momentum não acompanhou. Isso é chamado de divergência baixista e frequentemente aparece perto do final de longas tendências de alta.
Isso não significa que o mercado vai despencar imediatamente, mas geralmente significa que a alta está ficando sem combustível.

Um Fractal do Mercado Baixista de 2021

O Bitcoin, o gigante das criptomoedas que para muitos é sinônimo de liberdade financeira, não é tão seguro quanto parece, de acordo com um analista. Justin Bons, fundador da empresa de investimentos em criptomoedas Cyber ​​Capital, destacou que o Bitcoin poderia estar a caminho de seu próprio colapso. E não em séculos, mas em um período de tempo muito mais curto do que qualquer entusiasta gostaria de imaginar: entre 2031 e 2036.
Em uma postagem recente na rede social X, Bons explicou por que vê um futuro preocupante para a rede mais popular do mundo. Tudo isso decorre de uma matemática simples: a recompensa por bloco diminui a cada halving (o mecanismo que regula a emissão de novos bitcoins), e de acordo com seus cálculos, até 2036 os mineradores estariam recebendo apenas 0,39 BTC por bloco. A preços atuais, isso se traduz em cerca de $2,3 bilhões por ano para proteger uma rede que, até lá, poderia ter uma capitalização de mercado na casa dos trilhões. O problema? Esse valor, diz Bons, não seria suficiente para deter potenciais atacantes. Bons foi além. Ele alertou que essa fraqueza no "orçamento de segurança" poderia abrir a porta para ataques de 51%, um tipo de "hack interno" em que alguém assume o controle da rede para manipular transações. Um cenário que, embora improvável hoje, poderia se tornar mais viável se os incentivos econômicos para proteger a rede enfraquecessem.

À medida que o mercado de criptomoedas avança para uma nova fase de maturidade, uma grande questão domina as discussões em andares de negociação, fóruns online e salas de reuniões institucionais: O que vem a seguir para o Bitcoin? Após anos de volatilidade, crescimento explosivo, correções e um otimismo renovado, o Bitcoin continua a estar no centro da revolução global dos ativos digitais.

O Bitcoin já provou sua resiliência. Desde a sobrevivência a múltiplos mercados em baixa até enfrentar escrutínio regulatório em todo o mundo, ele se recuperou consistentemente mais forte. Historicamente, o Bitcoin se move em ciclos—períodos de rápida expansão seguidos de consolidação. Muitos analistas acreditam que estamos entrando ou já estamos nas fases iniciais de outro ciclo de crescimento, alimentado pela adoção institucional, atualizações tecnológicas e aumento da demanda global por ativos descentralizados.

Tendo vivido três ciclos de mercado agora, eu assisti o mesmo erro caro se repetir a cada vez—o tipo de erro que o mercado eventualmente pune sem misericórdia.

Se você olhar para os gráficos agregados de altcoins como OUTROS ou TOTAL3, eles criam uma ilusão poderosa. Parece que as altcoins estão mantendo sua posição, que a tão esperada altseason está simplesmente atrasada, ou que uma quebra está logo ali na esquina. Mas esses gráficos são estruturalmente enganosos. Mesmo quando os números que mostram são tecnicamente precisos, a história que contam é fundamentalmente errada.

O preço do Solana se manteve lateral nas sessões recentes, mostrando consolidação em vez de recuperação decisiva. Apesar desse impulso, o comportamento dos investidores sugere que a confiança permanece limitada em todo o mercado de criptomoedas. Os últimos 10 dias refletiram uma estabilidade relativa dentro de uma faixa de negociação definida. No entanto, a estabilidade não se traduziu em uma nova acumulação.
Solana Está Perdendo a Confiança de Novos Detentores Novos investidores em Solana foram os primeiros a reduzir a atividade. Endereços que completam sua primeira transação na rede são classificados como novos endereços. No início deste ano, o Solana registrou quase 10 milhões de novos endereços no pico de engajamento. Nos últimos quatro dias, esse número caiu 23% para 7.62 milhões.

O mercado acabou de enviar uma mensagem que a maioria dos traders não estava preparada para ouvir.
O Crypto está caindo, mas o mesmo acontece com o ouro, prata e ações principais.
Ativos que deveriam proteger os portfólios estão caindo juntos.
Isso não é uma correção normal. É um sinal de estresse sistêmico se espalhando pelos mercados globais.
Quando tudo vende de uma vez, é hora de parar de olhar para gráficos isoladamente.
A Venda Sincronizada Que Ninguém Esperava
Por anos, os investidores confiaram na diversificação como proteção.
Quando as ações caíram, esperava-se que o ouro subisse.

Vamos começar a falar sobre a estratégia de DCA dinâmico.
DCA dinâmico é sobre ajustar seu investimento com base nas condições atuais do mercado. Diferente do DCA tradicional, o DCA dinâmico é mais flexível. Em essência, você tenta investir mais durante mercados em baixa e investir menos (ou sair) durante mercados em alta, usando métricas / analisando indicadores e ajustando o montante de DCA com base neles.
Mas por quê?
Quando você faz backtesting dessa abordagem, ela gera retornos muito mais altos. Ao mesmo tempo, ajuda muito com a turbulência emocional. Definir uma estratégia para realizar lucros durante os mercados em alta e cumpri-la é uma bênção quando a ganância aparece. Também ajuda com o lado emocional ao fazer DCA no mercado. Parece estúpido fazer DCA do mesmo montante a 15k e 45k. Você obviamente quer aproveitar as mudanças no mercado.