Steven_Research

Cám ơn @Binance Square Official và danh hiệu Pesquisador Independente 2025

Cám ơn các sếp @CZ @Yi He @Richard Teng

Cám ơn các sếp @Daniel Zou (DZ) 🔶 và Francis, và @Nyan 7

Đã có một năm 2025 với nhiều cảm xúc và đáng nhớ với crypto và Binance!

Có thêm nhiều người bạn mới, hiệu quả đầu tư, tăng thêm nhiều hiểu biết về ngành, có những đối tác và đồng nghiệp đáng tin cậy!

Cùng hướng tới 2026 với những dự báo mới! Chúng ta sẽ sôi động hơn nữa! Muito otimista sobre a Binance! 😍

Feliz ano novo 2026!

BITCOIN ESTÁ MAIS BARATO DO QUE NUNCA EM COMPARAÇÃO COM OURO E NASDAQ

A Blockworks Research divulgou um relatório afirmando que $BTC está se aproximando da zona do fundo após cair cerca de 40 semanas, e que a avaliação do Bitcoin em relação à Nasdaq ou ao Gold está em níveis historicamente baixos

1. O BTC está no preço mais baixo da história em comparação com a Nasdaq

- O relatório usa a razão Nasdaq 100 / BTC combinada com o RSI no gráfico semanal. Os resultados mostram que o BTC atualmente registra o sinal de sobrevenda mais forte já visto em comparação com a Nasdaq em todo o histórico de dados.

=> Em ciclos anteriores (2015, 2019 e 2022), sinais semelhantes também apareceram perto da região do fundo do Bitcoin. No entanto, a vantagem desse indicador se manifesta principalmente no horizonte de 1 a 3 anos, e não nos próximos poucos meses.

2. O BTC também está no preço mais baixo da história em comparação com o ouro

- Um sinal semelhante é aplicado à razão Gold / BTC. Segundo o relatório, fevereiro de 2026 marca a vez em que o ouro é precificado mais alto em relação ao Bitcoin na história desse par de ativos.

=> No passado, sempre que esse sinal aparecia, o Bitcoin superava o ouro nos anos seguintes.

3. Ainda assim, esses dados precisam de tempo para se comprovar

- Os dados se baseiam apenas em 3 a 4 ciclos, então o tamanho da amostra ainda é relativamente pequeno. Os indicadores não são totalmente independentes e, em grande medida, refletem o fato de que o Bitcoin caiu fortemente ao longo de um período prolongado

- O ciclo atual é bastante diferente devido ao surgimento do ETF de Bitcoin, o fluxo de capital institucional, tesourarias/tesouros empresariais e um mercado de derivativos muito mais desenvolvido.

- Se os modelos históricos continuarem funcionando, o período de agora até o fim de 2026 pode ser uma das zonas de acumulação mais atraentes do ciclo atual. Por outro lado, se este ciclo se comportar de forma diferente dos ciclos anteriores, isso também será um teste

Q2/2026 CONTINUA SENDO MAIS UM QUARTO DIFÍCIL PARA O MERCADO DE CRIPTO - DESTAQUE EM PREDICTION & COLECIONÁVEIS TOKENIZADOS

O CoinGecko acaba de divulgar o relatório do Q2/2026 com alguns pontos notáveis:

- A capitalização total de cripto caiu 12,6%, para US$ 2,1 trilhões, marcando o terceiro trimestre consecutivo de queda. A liquidez também enfraqueceu, com o volume de negociações diminuindo em quase 21%.

- As stablecoins foram mais uma vez estreitadas pela primeira vez desde o Q3/2023: a capitalização caiu para US$ 305 bilhões, refletindo a saída de fluxos de capital do mercado.

- A CEX à vista caiu fortemente, com o volume de negociações diminuindo em cerca de 28%, enquanto os Perpetual Futures recuaram apenas cerca de 10%, sugerindo que a demanda por alavancagem ainda permanece.

- O Prediction Market foi o destaque do trimestre: o volume de negociações aumentou em quase 49%, atingindo uma nova máxima histórica em junho.

- Tokenized Collectibles continuam crescendo rapidamente e se tornaram uma das narrativas mais relevantes do mercado.

*Resumo:

- O Q2 mostra que o mercado ainda está em uma fase de redução de liquidez e de segmentação.

- Os fluxos de capital não desapareceram; eles estão migrando para segmentos com histórias de crescimento claras, como Prediction Markets, Tokenized Collectibles e alguns altcoins específicos, em vez de se espalharem por todo o mercado.

A estratégia aumentou as reservas de USD em 225 milhões de USD. A partir de 19/07/2026, eles detêm ₿843.775 nas Reservas $BTC e 3,2 bilhões de USD nas Reservas em USD

Esta é a 4ª semana consecutiva em que a Strategy não compra mais BTC. E eles também não vendem mais BTC

BASE OFICIAL: DESISTE DO SOCIAL PARA SE CONCENTRAR EM CONSTRUIR A INFRAESTRUTURA FINANCEIRA

Jesse Pollak (Fundador da Base) acabou de admitir que a estratégia de desenvolvimento de social products e content coins foi uma decisão equivocada, fazendo com que a Base perdesse muito tempo e deixasse de acompanhar tendências importantes do mercado.

A seguir, alguns pontos em destaque:

1. Jesse Pollak admite o erro
ao se concentrar demais em social e creator economy, enquanto áreas como Perpetuals, Prediction Markets, Tokenization e Stablecoin Payments vêm crescendo com força.

2. O Base App é devolvido
à Coinbase, com Cobie (Fundador da Echo) ficando responsável pelo desenvolvimento do produto nos próximos períodos.

3. Jesse não vai mais focar
no aplicativo, e vai dedicar todos os recursos para construir a blockchain da Base, tornando-a infraestrutura para as finanças globais.

*3 grandes prioridades da Base em 2026:

- Expandir Trading (incluindo ações tokenizadas, app coins...).

- Desenvolver pagamentos com stablecoin em escala global.

- Construir infraestrutura para AI Agents usando pagamentos crypto-native.

=> Na verdade, isso é um aviso final do processo de redirecionamento que já vinha acontecendo desde o início do ano:

- Janeiro/2026:
A Base muda de social-first para trading-first.

- Fevereiro/2026:
Jesse admite que foi longe demais com a creator economy.

- Depois, também confirma que content coins não deu certo e decide encerrar o programa Creator Rewards.

=> Até agora, a Base oficialmente abandona a direção social para se concentrar totalmente na infraestrutura financeira.

=> Jesse afirma que o objetivo de longo prazo da Base é competir com plataformas como a Stripe e, ao mesmo tempo, se tornar uma blockchain onde o dinheiro global poderá ser pago e circular no futuro.

Estratégia para anunciar o aumento do USD Reserve em mais US$ 450 milhões, para um total de US$ 3,0 bilhões, enquanto os holdings $BTC permanecem inalterados em ₿843,775

Eles não vendem e também não compram mais BTC; esta é a terceira semana consecutiva em que eles não compram mais BTC

BNB CHAIN PREPARA LANÇAMENTO DE UMA NOVA LAYER 1 COM ALTA VELOCIDADE E FOCO PARA AGENTS

A $BNB Chain acaba de divulgar seu roadmap H2/2026 com o plano de construir uma Layer 1 completamente nova, concentrada em Agentic Trading e High-Frequency Trading (HFT). Esta será a 4ª blockchain do ecossistema, operando em paralelo com BSC, opBNB e Greenfield

- O ponto de destaque é que a nova chain busca alcançar pre-confirmation abaixo de 50ms, mais de 100.000 TPS e finalização do bloco em menos de 1 segundo. Se esses parâmetros forem atingidos, a experiência de negociação na blockchain ficará próxima das exchanges CEX, mantendo ainda a natureza descentralizada.

- Do ponto de vista técnico, a BNB Chain apresenta o TxStream – um mecanismo que remove o public mempool para reduzir a latência e limitar formas de MEV como sandwich attack. Além disso, há o PriorityLane, que permite priorizar espaço de bloco para serviços essenciais como oráculos, liquidações ou cross-chain bridge.

- Além do desempenho, o roadmap também indica que a BNB Chain está se preparando para o longo prazo, com Native Privacy (transações seguras, que podem revelar informações de forma seletiva para atender exigências de conformidade) e Post-Quantum Readiness.

=> De acordo com o roadmap, o testnet está previsto para ser lançado no fim de 2026 e o mainnet no início de 2027. A BSC continuará desempenhando o papel de camada de settlement, enquanto a BNB seguirá como ativo comum de todo o ecossistema.

=> Meu ponto de vista: isso mostra que a BNB Chain já não compete apenas em DeFi ou EVM, mas está caminhando para se tornar a infraestrutura da AI Economy. À medida que os AI Agents participarem cada vez mais das transações e da operação on-chain, a velocidade de processamento e a experiência do usuário se tornarão vantagens competitivas importantes.

*Observando o foco dos builders, podemos ver que a economia dos Ai Agents, contra a computação quântica,... terá um papel importante

As Baleias estão em Long, o Retail ainda está Bearish – Sinal digno de nota, mas ainda não é hora de ficar empolgado demais

O indicador Whale vs Retail Delta está voltando para a faixa positiva, sugerindo que as grandes entidades já começaram a fechar Short e aumentar a posição Long, enquanto a maioria dos investidores de varejo ainda tende para o cenário de queda.

O ponto mais notável é que o Bitcoin $BTC está se destacando mais do que a maioria das altcoins: o Delta subiu forte logo após a correção para a faixa de ~58.000 USD. Enquanto isso, a maior parte das altcoins apenas recuperou levemente ou ainda permanece em estado neutro.

Este é um sinal bem conhecido no mercado cripto. Em geral, o fluxo das grandes quantias tende a voltar para o BTC antes e depois se espalhar para as altcoins, caso a tendência seja confirmada.

No entanto, é importante lembrar que Whale vs Retail Delta apenas reflete o posicionamento no mercado de derivativos e não significa necessariamente que as baleias estejam acumulando a longo prazo. Elas podem muito bem estar apenas operando no curto prazo ou aproveitando um short squeeze.

Minha visão: Este é um sinal positivo para o Bitcoin no curto a médio prazo, mas ainda não é suficiente para confirmar um novo uptrend.

Conclusão: O Smart Money está com um olhar mais positivo do que o Retail no curto prazo

A estratégia ₿ informou que vendeu 3,588 $BTC para arrecadar 216 milhões de dólares para financiar as ações de pagamento de dividendos da empresa; atualmente, ainda detém 843,775 ₿ e 2,55 bilhões de dólares.

TESOURARIA ESTÁ COMPRANDO BITCOIN RÁPIDO 2 VEZES MAIS RÁPIDO

Os dados mais recentes do BTCtreasuries mostram que as empresas listadas continuam acumulando Bitcoin em um ritmo muito forte, apesar de o mercado ter acabado de passar por uma das maiores fases de ajuste do ciclo atual.

- As empresas listadas compraram líquidas 166.984 $BTC desde o início de 2026.

- No mesmo período, apenas cerca de 81.153 BTC foram minerados a mais.

=> Em média, as empresas compram cerca de 912 BTC por dia, mais de 2 vezes a oferta recém-gerada.

*Entre elas, a Ark Invest ainda está comprando mais de 75 milhões de dólares em ações relacionadas a cripto, incluindo:

- Cb: 44 milhões de dólares

- Circle: 25,25 milhões de dólares

- Bullish: 8,2 milhões de dólares
=> Apesar de o mercado sofrer pressão com saídas do ETF, o fluxo de capital das empresas ainda está absorvendo uma quantidade de Bitcoin maior do que a oferta recém-gerada.

QUASE 9,5 BILHÕES USD EM STABLECOINS JÁ FORAM RETIRADOS DO MERCADO APENAS APÓS 1 MÊS

Desde 8/5 até 28/6/2026, a oferta total de grandes stablecoins caiu cerca de 9,45 bilhões USD, sendo a maior parte proveniente de $USDT e $USDC . Somente na semana mais recente, o mercado registrou mais cerca de 2,12 bilhões USD em net outflow.

- Até maio/2026, a quantidade de stablecoins no mercado continuava aumentando e atingiu o maior patamar, de 322 bilhões USD, mas logo depois disso, até agora, o resgate líquido de stablecoins atingiu um nível notável.

1. Como o Net Outflow é medido?

*O fluxo de capital dos stablecoins costuma ser acompanhado pela atividade de mint e burn das entidades emissoras, como a Tether e a Circle.

- Quando o emissor emite (Mint) mais stablecoins => A oferta em circulação aumenta => O novo fluxo de dinheiro está entrando no mercado.

- Quando o emissor recolhe e queima (Burn) stablecoins => A oferta em circulação diminui => Os investidores trocam stablecoins por moeda fiduciária, gerando net outflow.

=> Portanto, as variações na Circulating Supply geralmente refletem de forma bastante fiel se o capital está entrando ou saindo do mercado cripto.

2. Quase 9,5 bilhões USD saíram do mercado em menos de 2 meses

- O net outflow total de 8/5 a 28/6/2026 atingiu cerca de 9,445 bilhões USD.

- Somente na semana mais recente, foram observados cerca de 2,119 bilhões USD que continuam a ser retirados do mercado.

- A maior parte dos stablecoins retirados veio de USDT e USDC.

=> Esta é uma queda bastante significativa em um período curto, sugerindo que a liquidez de todo o mercado está tendendo a se contrair após a fase de forte crescimento no início do ano.

- O que vocês acham, pessoal? Isto é o início de uma retirada de capital prolongada como em 2022, ou é apenas temporário e logo volta?