П’ята частина серії про TermMax — сьогодні про те, що відкривається, коли вже розібрався з основами.
TermMax пропонує п’ять стратегій левериджу: від найпростішої (one-click GT, яка автоматично “закручує” позицію без ручних транзакцій) до рекурсивного левериджу для досвідчених — повторної позики й реінвестування заради максимальної експозиції. Між ними — проміжні варіанти: позика під фіксовану ставку для зовнішніх інвестицій, комбінація FT і GT всередині платформи, подвійна дохідність через прибуткові активи як заставу.
Другий момент — Alpha Zone, permissionless-простір: будь-хто відкриває новий ринок у стилі Uniswap, обираючи заставний актив, оракул, дату погашення й LTV. Майданчик саме для малоліквідних активів чи RWA. Якщо стандартна ліквідація не спрацьовує — вступає physical delivery: кредитор отримує заставу напряму.
TermMax будує не просто продукт кредитування, а шкалу інструментів — від простого до ризикованого, де кожен рівень спирається на попередній.
📊 Ще одна проблема класичного DeFi-кредитування: щойно взяв позику — актив “заморожений” до самого терміну погашення. Той самий ETH, який на споті обертається сто разів на день, у позиці можна позичити лише один раз. Smart Unwind дозволяє позичальнику заздалегідь виставити “take-profit” — цільову ставку чи ціну для дострокового виходу з позиції. Приклад з документації: Аліса позичає 5 ETH, будує ліверидж-позицію по wstETH з 15% чистої дохідності, і виставляє Smart Unwind на рівні 20%. Коли ціна wstETH різко зростає й умова спрацьовує — Боб перебирає її позицію за фіксованою ціною. Аліса досягає цільової дохідності, Боб отримує актив нижче ринкової ціни, а ті самі 5 ETH одразу повертаються в пул для нових позичальників. Один і той самий капітал може “прокрутитись” кілька разів ще до настання терміну погашення — команда очікує зростання оборотності капіталу в 1,5-5 разів. @TermMax #TermMax
📊 Ще один момент з TermMax, який розв’язує біль, знайомий кожному, хто мав справу з DeFi-ліквідністю. Уяви: у сховищі 1,1М USDC, і куратор хоче розподілити ці кошти по трьох різних ринках. У старій версії довелось би фізично ділити суму — 250К сюди, 600К туди, 250К ще кудись. Це фрагментація ліквідності, і через неї протокол не міг обробляти великі заявки. Atomic Order вирішує це елегантно: та сама сума ліквідності виставляється одночасно в кількох ринках. Виглядає, ніби грошей стало більше, але щойно хтось забирає ліквідність з одного ринку — вона атомарно зникає з усіх інших одночасно, навіть у межах одного блоку. Тобто це не “друк грошей з повітря”, а спосіб показати одну й ту саму ліквідність там, де вона потрібна, без дублювання ризику. За очікуваннями команди — 5-20-кратне зростання доступної ліквідності на кожному ринку. @TermMax #TermMax
FT, XT, GT: як влаштована позика 📊 Продовжую розбиратись з TermMax — сьогодні про три токени, на яких тримається вся система. FT (Fixed-Rate Token) — по суті, дисконтна облігація. Купуєш дешевше за номінал (наприклад, за $0,80), а при настанні терміну погашення забираєш повний $1. XT — токен-компаньйон: 1 FT + 1 XT завжди дорівнює 1 борговому токену. Коли настає термін, FT обмінюється на актив, а XT втрачає цінність. GT (Gearing Token) — NFT, який представляє конкретну позику: скільки застави заблоковано і скільки боргу випущено. Приклад із документації: Аліса заводить 1 ETH ($1000) як заставу, з максимальним LTV 0.8 випускає до 800 FT. Продає їх з дисконтом 20% ($0,80 за штуку) — отримує $640 живими грошима. Кредитор, який купив ці FT за $640, у кінці терміну забирає повні $800 — це 25% дохідності. Складно на словах, але на цифрах — зрозуміліше, ніж здавалось спочатку. @TermMax #TermMax
📊 Pessoal, quando você compra bStock — parece que é só um token. Mas por trás de um único clique de compra existe toda uma estrutura, e me deu vontade de entender como funciona.
Primeiro vem o emissor — Btech Holdings Ltd, a empresa que emite o próprio certificado (Certificate), ou seja, o seu bStock.
Depois — o custodiante das ações. A ação real por trás do token é mantida pela Alpaca. É ela que garante que, para cada token, exista realmente um ativo de forma 1:1.
Em seguida — a compensação e a contabilidade. Quem faz isso é a Nest Clearing and Custody Limited — uma empresa que atua como depositário central de valores mobiliários para todos esses certificados.
E, por fim — o tokenizador técnico. A BTech Services Limited é responsável por garantir que a ação seja de fato convertida em token na blockchain.
Ou seja, quando você clica em “comprar” — nos bastidores funciona uma estrutura regulatória inteira com quatro empresas separadas, cada uma com seu papel. Parece complicado, mas é justamente por isso que não é “só cripto desenhada para uma ação” — e sim um produto financeiro real, com divisão de responsabilidades.
📊 Diving into another DeFi protocol worth understanding — TermMax. And here’s what caught my attention right away.
Most lending protocols in DeFi run on floating rates — the rate reprices block by block, so you never know upfront exactly what you’ll pay or earn. TermMax takes a different approach: every market has a fixed rate and a fixed maturity. Known rate, known term, known risk.
This isn’t some faceless startup. TermMax graduated from YZi Labs (formerly Binance Labs) EASY Residency Season 3 — a program for early-stage builders across Web3, AI, and frontier tech. Smart contract security is reviewed through Spearbit’s Cantina Competitions — a crowdsourced audit model where dozens of independent security researchers dig through the codebase in parallel to catch what a single audit team might miss.
The protocol is already live across six+ networks: Ethereum, Base, BNB Chain, Berachain, HyperEVM, and Robinhood Chain.
Next up in this series — how this all actually works through the tokens and real examples.
uma série sobre as armadilhas da conversão de bStocks — hoje sobre com quem, de verdade, você está lidando quando clica no botão “converter”.
Poderia parecer que a conversão é apenas uma operação técnica: a ação entra, o token sai. Mas os termos oficiais mostram outra coisa.
A empresa que executa a conversão (Nest Trading Limited) não atua como um intermediário neutro, e sim como principal. Ela própria compra sua ação e te entrega o token — é um acordo direto com você, e não apenas “uma transferência através de um tubo”.
E aqui está o detalhe: na empresa podem existir interesses comerciais próprios relacionados a preço e liquidez, que nem sempre coincidem com os seus. Não é uma acusação, é um reconhecimento honesto já embutido nas próprias condições — vale entender essa estrutura e não tratar a conversão como algo completamente “neutro”.
Além disso, a empresa remove explicitamente de si a responsabilidade por prejuízos se sua solicitação de conversão for rejeitada, cancelada ou atrasada.
Conclusão: não é motivo para evitar a conversão, e sim para tratá-la como uma operação financeira real com um contraparte real — e não como um clique na interface.
Assim termina minha pequena série sobre o que se esconde por trás do botão “converter” 🙂
📊 Continuando a série sobre as armadilhas da conversão de bStocks — hoje mais uma coisa que realmente me surpreendeu.
Bloqueio no nível do smart contract.
Imagine: seu bStock tecnicamente fica em uma carteira, mas se ele acabar em um endereço que viola as regras de acesso (jurisdição proibida ou lista de sanções) — o token pode ser congelado, revertido ou anulado diretamente no próprio smart contract. Não vão bloquear a conta, nem parar as negociações — a intervenção acontece diretamente no próprio token.
Ou seja, você pode ver a moeda na sua carteira e parecerá que “está tudo no lugar” — mas, na prática, toda a vantagem econômica dela desaparece. O token existe, mas não há benefício nenhum.
É por isso que, antes de sacar o bStock para uma carteira externa, pedem que você confirme separadamente que entende: isso não é uma cripto comum, e sim um título valioso, e que valem as mesmas regras dos instrumentos clássicos — apenas agora elas estão escritas diretamente no código do token.
Para mim, a conclusão é calorosa, mas honesta: bStock é realmente conveniente, mas não vale a pena pensar nele como “um token comum que minha carteira faz o que quiser”. As regras de acesso não desaparecem, mesmo quando o ativo já está na blockchain.
Вчора писала про непередбачуваність конвертації bStocks — сьогодні продовжу темою, яка здивувала мене ще більше.
Виявляється, є момент, коли твій актив ніби «у дорозі». У проміжку часу, коли акцію вже передали з твого субрахунку, а токен ще не зарахували — на неї не поширюються кастодіальні гарантії, які діють для NTL Omnibus Account.
Тобто це не миттєва заміна одного активу на інший, а реальний технічний проміжок у процесі, про який варто знати заздалегідь.
Ще один нюанс: конвертувати можна тільки акцію, яку ти придбала й утримуєш через Binance Platform — у системі Nest Trading Limited як брокера. Якщо акція знаходиться в тебе в іншого брокера чи на зовнішньому рахунку, перенести її на Binance й одразу конвертувати не вийде. Сервіс працює як закрита система всередині екосистеми Binance.
Тобто на екрані конвертація виглядає просто: «натиснув — і готово». Але за цією кнопкою стоїть цілий ланцюжок правил і технічних етапів, про які краще знати заздалегідь, а не дізнаватися в момент, коли щось пішло не за планом.
Pessoal, há um momento sobre a conversão de bStocks que acabou sendo uma surpresa para mim — e sobre o qual as condições oficiais avisam de forma bem direta.
Se você, assim como eu, achava que a conversão de uma ação em token é uma ação instantânea e garantida? Na prática, não.
Além do café, eu consultei os Termos Oficiais de Conversão da Nest Trading Limited e lá consta explicitamente: não há garantias quanto ao prazo de execução da conversão. O processo pode depender da carga da blockchain, do processamento pelo emissor e de outros fatores operacionais.
E ainda mais interessante: sua Conversion Order pode ser recusada ou cancelada por qualquer motivo, e com isso a NTL não é obrigada a informar o motivo dessa decisão.
O que eu faço com isso, pessoalmente: não planejo uma grande conversão “na última hora” se eu precisar do ativo com urgência em outro formato. É melhor prever uma folga de tempo e não entrar em pânico se o processo demorar.
E vocês já passaram por algum atraso ou por uma solicitação de conversão recusada? 👀
Fato interessante! Para os coelhinhos é mais fácil correr para cima, e as ações não são coelhinhos: elas vão para baixo depois da minha compra #ShareMyTradeFi Boa noite, pessoal da cripto super apoiadores)
📊 Semana em que estou desvendando bStocks — e estou pronta para compartilhar qual foi a pedra no caminho.
Normalmente eu não pego o primeiro ticker na hora — vejo se existem documentos (prospecto ADGM/FSRA). Mas ontem comprei a GameStop só por diversão — a lendária ação meme de 2021, que até ganhou filme. Aproveitei e decidi checar: será que a conversão 1:1 realmente acontece sem comissões.
Primeiro comprei a ação direta da GME na Binance Stock Trading e depois transferi para $GMEB via Nest Trading Limited.
De fato, não houve comissões. Porém, a ação é calculada com precisão até 9 casas decimais, enquanto o bStock vai apenas até 8. O último dígito não cabe no token e fica com o emissor como diferença de arredondamento. O saldo $GMEB saiu um pouco menor — não por causa de comissão, mas por uma limitação técnica.
A diferença é ínfima, menor que um décimo de centavo, mas se você não souber disso com antecedência — é fácil achar que foi um erro.
Se não for essencial ter uma ação direta — eu recomendo comprar bStock já de cara com USDT; assim você evita o arredondamento na conversão.
#bstockscis 🫡 Одна дрібниця, яку варто перевірити перед конвертацією bStock — щоб потім не сидіти й гадати, чи щось зламалося саме у вас. Йдеться про те,чи доступна зараз сама функція конвертації. Token Conversion працює не завжди й не безперервно. Binance може тимчасово її призупиняти — наприклад,під час обробки корпоративних подій (дивідендів, спліту) або планових технічних робіт.Про такі паузи біржа зазвичай повідомляє через сповіщення в застосунку. Тому якщо кнопка конвертації раптом стала недоступною — це ще не означає, що проблема в акаунті чи в самому токені. Перед тим, як натискати «конвертувати», я завжди перевіряю три речі: —чи відкрита конвертація саме для цього bStock —чи немає активного повідомлення про технічну паузу —чи правильно вказана кількість На перший погляд —дрібниця. Але коли знаєш, що такі паузи бувають, значно менше шансів почати панікувати з думкою «вчора працювало, а сьогодні вже ні». Найчастіше такі зупинки трапляються саме навколо великих корпоративних подій, дивідендів чи публікації звітності. Тому якщо плануєте конвертувати позицію — краще зробити це заздалегідь, а не в останній момент
📊 Em 6 de agosto, a Binance anunciou dividendos de $AAPLB — $0,27 por token, e $IBMB — $1,69 por token.
O snapshot foi em 10 de agosto às 00:00 UTC, e o pagamento já aconteceu — os detentores estão vendo a compensação.
Antes, algo semelhante foi com $MUB (Micron): $0,15/ação, ~32 000 tokens em circulação, totalizando ~$4 800. Não pela quantia — pelo fato em si: o primeiro pagamento corporativo real em uma carteira de blockchain.
Como isso funciona: o dividendo não é creditado em USDT. O **Multiplier** entra em ação — o token “rebaseia” e a quantidade de bStock na carteira aumenta sozinha.
Um detalhe importante: dos dividendos é retido **30% de imposto para não residentes (NRA withholding)**, se não houver acordo tributário. Essa é uma regra padrão do IRS, não é uma comissão da bolsa — “dividendo reinvestido” já depois da retenção.
Mais um ponto: a conversão bStock ↔ ação fica pausada durante o processamento (a partir de 8 de agosto para Apple e IBM). Se pretende converter, faça com antecedência.
@BinanceCIS Vocês já viram como o saldo cresceu sozinho após a data dos dividendos?
Compartilho com vocês o meu acordo, porque é uma experiência interessante. Desejo a vocês um bom dia, boa noite e uma boa manhã) acordos positivos e um ótimo humor
Lembrem-se de que somos os nossos aqui e que somos incríveis 😘
A SpaceX ainda não é uma empresa pública. Mas eu já negocio com ela 🚀
Sim, eu sei que a SpaceX ainda não fez um IPO e que suas ações não são negociadas nas bolsas clássicas. Mas por meio de $SPCXB na Binance eu já posso obter exposição às suas ações.
Para mim, este é um dos exemplos mais interessantes de por que bStocks são necessários. Eu posso negociar esse ativo 24/7, mesmo antes de um possível IPO e até mesmo com um valor relativamente pequeno.
Agora vamos ver os números 👀
Em julho, os bStocks se tornaram o produto de negociação mais ativo entre ações tokenizadas na DEX. Porém, em 28 de julho, o volume total de negociações deles na Binance e on-chain era apenas 0,3% do volume das respectivas ações e ETFs.
Seis semanas antes era 0,01%.
Ou seja, a participação cresceu aproximadamente 30 vezes.
O que mais me interessa aqui é justamente o contraste: o crescimento é enorme, mas o mercado ainda é bem pequeno.
E o que impressiona mais você — o crescimento de 30 vezes ou o fato de ainda ser apenas 0,3%?
Caros assinantes, eu recomendo com firmeza fazer sua própria pesquisa antes de comprar e não ouvir ninguém. Baseie-se apenas em você.