babulivo

Normalmente, obter exposição alavancada em DeFi significa uma sequência inteira de etapas manuais: depositar colateral, pedir empréstimo contra ele, trocar o ativo emprestado, redepositar e, às vezes, entre dois ou três protocolos diferentes apenas para abrir uma única posição alavancada.

O TermMax empacota toda essa sequência em algo chamado de Token de Gearing (Ajuste de Alavancagem). Uma única transação, e o processo de alavancagem que antes exigiria múltiplas etapas (e múltiplas chances de dar algo errado ou ser alvo de sandwich) agora acontece como uma única emissão de token.

Parece o tipo de coisa que remove silenciosamente uma grande quantidade do risco operacional que as pessoas não comentam. Cada etapa manual extra em um ciclo de alavancagem é mais um ponto em que slippage ou uma transação falha podem arruinar a posição antes mesmo de ela estar aberta.

Alguém aqui realmente montou uma posição alavancada do jeito antigo, manualmente, usando vários protocolos antes? Tenho curiosidade sobre o quanto isso era trabalhoso de verdade em comparação com este método.

#termmax @TermMax

normalmente, quando um protocolo de empréstimos se depara com volatilidade extrema ou baixa liquidez, você sabe o que acontece: liquidação forçada, garantias sendo despejadas no mercado aberto, e o credor absorve qualquer slippage que isso cause

O TermMax tem esse mecanismo de entrega física de que eu não sabia até cavar na documentação. em vez de forçar uma venda de liquidação em condições ruins, o protocolo simplesmente entrega a garantia ao credor como compensação. sem venda forçada no mercado, sem slippage extra por despejar em uma carteira de ordens fina

faz sentido quando você pensa nisso —> o credor foi prometido um retorno fixo de qualquer forma, então por que passar por uma venda de liquidação se você pode apenas entregar o ativo diretamente?

parece um detalhe que a maioria das pessoas nunca pensa até o exato momento em que realmente vai precisar que isso funcione

alguém teve esse gatilho para si, ou é mais do tipo “bom saber que existe”?

#termmax @TermMax

normalmente, rolar uma posição de um protocolo para outro significa: retirar, esperar, fazer uma ponte (talvez) e depositar novamente, torcendo para que nada dê errado no meio. é assim que o DeFi tem funcionado há anos

TermMax pula tudo isso para este movimento específico. você pode rolar uma posição fixa no TermMax diretamente para uma posição variável no Morpho, com um clique, sem o ciclo manual de retirada/redepósito no intervalo. ou então sair antes do vencimento se quiser sair cedo

parece um pequeno detalhe de UX até você lembrar de quanto escorregamento/gas/tempo de inatividade normalmente acontece nessa lacuna entre protocolos. isto apenas elimina essa lacuna

alguém já usou esse rollover de verdade ainda, ou continua fazendo do jeito manual antigo?

#termmax @TermMax

O modelo de curadoria do TermMax não é apenas "alguém que administra um cofre": curadores ajustam ativamente spreads de compra e venda em empréstimos de prazo fixo via Ordens de Faixa (Range Orders), basicamente atuando como traders de títulos precificando diferentes vencimentos.

Esse é um papel de market-making acoplado à gestão de risco, algo que eu não vi combinado diretamente em nenhum outro lugar.

A parte que eu realmente gosto: as taxas de performance só entram acima de uma High Water Mark (marca d’água alta); curadores não podem cobrar ganhos até primeiro compensarem perdas anteriores. Sem carona na volatilidade.

Com uma taxa anualizada de US$ 319,7K em apenas US$ 34M de TVL, o take-rate aqui está fazendo mais trabalho por dólar do que a maioria dos protocolos com 10x do tamanho. Fico curioso se essa proporção se mantém quando o TVL escalar além da concentração atual na Ethereum.

#termmax @TermMax

Bem mais de 25% do volume de negociação da Geração Z na Binance agora são ETFs. não ações únicas, ETFs

e quando você olha como o bStocks lida com dividendos em algo como o SPY [ $SPYB ], faz sentido por quê. ETFs acumulados em TradFi nunca pagam dinheiro em espécie: o fundo reinveste internamente e o preço por ação sobe, em vez disso

o bStocks faz a mesma ideia de um jeito diferente: em vez de o preço se mover, o seu saldo de tokens cresce pelo multiplicador. não há dividendos para reivindicar, sem gestão ativa; ele só compõe por si mesmo

isso me faz pensar se essa mudança da Geração Z em direção aos ETFs não é realmente sobre buscar 10x mais, e sim sobre construir algo que apenas compõe silenciosamente por conta própria, sem precisar de gestão ativa. não dá pra dizer com certeza se é essa a razão, mas combina com como muitas pessoas da minha idade falam sobre não contar com muito apoio de longo prazo em outros lugares

essa é realmente a mentalidade, ou é uma estatística me fazendo pensar demais?

#bstockscis @BinanceCIS

Pontuação de segurança de 93%, mesma faixa que a Aave, mas os históricos não são idênticos.

TermMax: zero incidentes desde o lançamento em abril de 2025.

Aave: contratos principais nunca foram explorados diretamente, mas periféricos e integrações sangraram centenas de milhões: US$ 56K via um adaptador ParaSwap não auditado, US$ 292M de exposição através do colapso da ponte rsETH/Kelp em abril.

A mesma pontuação não significa o mesmo histórico. O mais novo não é automaticamente menos confiável.

#termmax @TermMax

As pessoas geralmente pensam em bStocks como o produto "comprar Tesla, comprar Nvidia, correr atrás do próximo 10x" — e claro, isso é a maior parte do volume. mas existe uma segunda forma de usar a mesma lista que quase não é discutida

alguns dos tickers que estão lá, como a IBM [ $IBMB ], por exemplo, não são ações de crescimento. elas são pagadoras de dividendos constantes. e por causa de como o mecanismo do multiplicador funciona, esse dividendo não fica esperando você reclamar; ele simplesmente se acumula diretamente no seu saldo de bStock automaticamente. sem transferência, sem reinvestimento manual — ele capitaliza nos bastidores, quer você esteja assistindo ou não

no fim, você acaba com duas estratégias totalmente diferentes vivendo na mesma lista : uma é "comprar o nome volátil, tentar acertar o timing da oscilação." a outra é "comprar o nome chato, não fazer nada, deixar o multiplicador empilhar ações quietinho para você."

mesmo produto, mesmo mecanismo, mentalidades opostas

em qual grupo você está de verdade : correndo atrás das oscilações, ou deixando algo entediante render e capitalizar?

estou correndo atrás das oscilações, btw :)

#bstockscis @BinanceCIS

vi alguém em um grupo de mensagens entrando em pânico porque comprou uma nova listagem de bStock e ainda não conseguiu sacar para a própria carteira; achou que algo estava quebrado

não está quebrado, é só como funciona a implementação. quando um novo bStock é listado, o trading à vista é aberto imediatamente, mas o saque de autocustódia para a sua própria carteira só abre alguns dias depois. por exemplo, a negociação começou no dia 27 e os saques não abriram até o dia 29

faz sentido quando você pensa no porquê. cada token precisa ser lastreado 1:1 por uma ação real mantida com o custodiante primeiro, e essa conciliação entre "quantos tokens existem" e "quantas ações reais estão de fato em posse" precisa realmente acontecer antes de alguém ser autorizado a mover tokens para fora da plataforma. negociar contra a liquidez existente está ok nesse meio tempo, autocustódia não está, até isso ser confirmado

boa coisa saber antes de você sair desesperadamente atualizando a carteira depois de comprar algo no primeiro dia

esse atraso já te pegou de surpresa alguma vez, ou isso já é conhecimento comum agora e eu só estou atrasado?

#bstockscis @BinanceCIS

a maioria das pessoas que rola a lista de bStocks está procurando por Apple ou Tesla e pula direto o $SOXLB , que honestamente é o listagem mais interessante se você realmente ler o que é

não é só uma ação de semicondutores. é um token alavancado 3x que acompanha todo o setor de chips: Nvidia, AMD, Micron, aquela cesta inteira, amplificada. numa conta de corretora comum, conseguir esse tipo de alavancagem significa opções, futuros ou uma conta de margem com exigências reais de aprovação

aqui é apenas um token BEP-20. então você pode sacar uma posição literalmente alavancada em 3x para sua própria carteira cold. sem CEX mantendo sua posição, sem perp-DEX acompanhando sua margem, sem um motor de liquidação vigiando você 24/7 nas mãos de outra pessoa. a alavancagem está embutida no próprio token, ficando sob sua custódia

isso não é realmente uma coisa em nenhum outro lugar. exposição alavancada normalmente significa que alguém mais está segurando sua posição como refém na plataforma deles. esta é uma alavancagem que você pode simplesmente... possuir

você realmente manteria algo assim, ou 3x de alavancagem em um setor inteiro soa como um jeito rápido de zerar?

#bstockscis @BinanceCIS

uau. A SanDisk está sendo negociada acima de US$ 1.500 por ação agora. + de 3.000% desde que foi desmembrada da Western Digital a US$ 52 em fevereiro de 2025. e nunca, nem uma vez, dividiu suas ações

O Motley Fool publicou uma matéria esta semana basicamente dizendo que a SanDisk preenche todos os requisitos para ser candidata a um split — preço de quatro dígitos, enorme interesse do varejo, zero splits em sua história como empresa independente. nada confirmado, apenas a especulação óbvia que todo mundo está fazendo

aqui está a parte que eu realmente me importo: se a SanDisk fizer um split, o que exatamente um detentor de $SNDKB veria acontecendo? pelo funcionamento do mecanismo do multiplicador, provavelmente nada. nenhum novo token cai na sua carteira, nenhuma transação para apontar. o split apenas é absorvido e o seu saldo existente reflete isso silenciosamente

o que é meio surreal, considerando o quanto anúncios de split normalmente recebem atenção em uma ação comum: pregão interrompido, manchetes, compra em massa pelo varejo por antecipação (FOMO). na bStocks talvez seja só um não-evento que você só percebe ao checar seu saldo

curioso se as pessoas sequer iriam querer um aviso antes disso acontecer, ou se não ter importância é exatamente o ponto...

#bstockscis @BinanceCIS

este é um nome que literalmente ninguém em toda esta campanha jamais mencionou uma vez, e eu entendo por quê. Só descobri sem querer, rs

antes de um bStock existir, alguém tem que realmente comprar a ação de verdade primeiro. essa pessoa é uma corretora chamada Nest Trading Limited. ela compra a Nvidia [ $NVDAB ], a Tesla [ $TSLAB ], o que quer que seja o ativo subjacente, no mercado real, mantém isso com um custodiante e, só então, a BTech Holdings emite o token em cima disso

duas entidades totalmente separadas fazendo dois trabalhos completamente diferentes. uma está lá fora executando uma negociação real em uma bolsa real; a outra é o nome que aparece quando você verifica o que "emite" seu bStock

alguém aqui realmente sabia desses nomes antes de agora?

#bstockscis @BinanceCIS

ok, voltando ao que era sobre o dividendo antes, porque descobri que não é só isso

os desdobramentos de ações funcionam pelo mesmo mecanismo. se a Tesla [ $TSLAB ] alguma vez fizer um split 2-por-1, você não recebe tokens extras em um airdrop e também não vê uma nova transação. o multiplicador apenas é ajustado e seu saldo existente já reflete o desdobramento automaticamente

então basicamente toda ação corporativa: dividendos, splits, o que for, passa por esse único número invisível em vez de disparar eventos separados onchain. é meio elegante quando você percebe, mas também significa que você nunca vai "ver" um split acontecendo—ele já aconteceu quando você verifica

isso me faz pensar em que outras ações corporativas são absorvidas silenciosamente assim antes que as pessoas percebam?

#bstockscis @BinanceCIS

honestamente, perguntando de verdade, não tentando vender nada para ninguém... você comprou ações reais ou tokenizadas de fato antes, tipo com o seu próprio dinheiro, não por promoção ou algo assim?

porque agora, no momento, as ações são genuinamente mais voláteis e mais interessantes de acompanhar do que a maior parte do cripto, haha. Tesla [ $TSLAB ] ou Nvidia [ $NVDAB ] mexendo 10% em um dia é diferente de ficar assistindo $BTC por uma semana inteira, sem fazer nada

mas vamos ser sinceros: muita gente foi destruída no mercado de baixa e simplesmente... não sobrou capital para outra classe de ativos, rs. o cripto comeu todo o depósito

ainda mais: o fato de que, em torno de 4 em cada 10 usuários da bStocks nunca terem mexido com TradFi antes, me faz pensar quanto disso é curiosidade genuína por ações vs. só mais uma tentativa de pegar o moonshot depois do bear market...

#bstockscis @BinanceCIS

Espere, como é que os dividendos funcionam mesmo se você estiver a segurar um token em vez da ação em si?

Passei tempo demais a cair neste buraco de coelho ontem à noite... na verdade, bStocks não te enviam um dividendo como uma transação. A Microsoft paga US$ 0,91 por ação trimestralmente; a rede não te transfere esse dinheiro até você como, por exemplo, uma transferência em USDC. Em vez disso, o próprio saldo do teu token bStock aumenta automaticamente, através de um "multiplicador" aplicado às tuas participações — e é isso que reflete o dividendo.

Então, se você estiver a segurar $MSFTB e um dividendo cair, nada aparece no seu histórico de transações. Não há recebimento/transferência, nem notificação que você reconheça como "um dividendo". Você só verifica a carteira depois e o seu saldo bStock ficou simplesmente maior do que antes — esse é o pagamento, ali mesmo como mais tokens.

Faz sentido quando você entende, mas eu entendo por que as pessoas rolam o histórico à procura de um pagamento que, na verdade, nunca ia aparecer lá.

Alguém mais assumiu que isto funcionava como uma transferência normal de USDC ou algo assim antes de verificar?

#bstockscis @BinanceCIS

Um número dos dados da Binance desta semana me fez checar a matemática duas vezes.

bStocks sozinhos agora respondem por 27% de todo o mercado global de tokenized-equity. Não 27% da linha de RWA da Binance. 27% de todas as ações tokenizadas que existem em todas as cadeias e em todos os emissores, somadas!

Com apenas sete semanas de idade, já detém mais de um quarto de um mercado que inclui projetos que estão no ar há anos. Um único $TSLAB sozinho provavelmente movimenta mais volume diário do que a maioria das plataformas concorrentes de tokenized-equity combinadas.

O argumento usual contra ativos tokenizados emitidos por exchanges é: "não existe um fosso real, qualquer um pode copiar isso." Talvez. Mas copiar a estrutura do token não é a parte difícil; distribuir isso para milhões de contas já financiadas no primeiro dia é. Essa é a parte que ninguém mais tem.

Para onde vai esses 27% daqui?

#bstockscis @BinanceCIS

Verifiquei uma coisa que a maioria das pessoas que negocia ações durante a semana nunca pensa: o que acontece com o preço de uma ação quando o mercado fica fechado por dois dias seguidos?

Acontece que a bStocks já respondeu isso. A Binance disse esta semana que os preços de bStocks durante o fim de semana capturaram uma mediana de 92% da abertura do pregão da próxima segunda-feira, antes mesmo de a NASDAQ abrir.

Tradução: o token não está apenas acompanhando a ação. Ele está antecipando a própria abertura do mercado, precificando notícias, resultados, manchetes de fim de semana — tudo aquilo que normalmente fica parado até a segunda badalada de abertura, criando um gap que todo mundo corre para reagir.

Se um token já estiver precificando 92% do movimento de segunda-feira até a noite de domingo, quem realmente está determinando o preço: NASDAQ ou as pessoas que estão negociando $TSLAB e $NFLXB às 3h da manhã de um sábado?

#bstockscis @BinanceCIS

Recalculei quantos bStocks foram adicionados desde o lançamento, e o número me surpreendeu.

11 de junho: início com 5 tickers: Nvidia, Tesla, Circle, Micron, Sandisk.

Hoje: 46+, incluindo Apple, Amazon, Goldman Sachs, Coinbase, Alphabet, Robinhood.

A maioria dos produtos da Binance não mostrou essa taxa de expansão em um período comparável.

Se a tendência continuar, a contagem em breve chegará a centenas. Que ação vocês adicionariam a seguir?

@BinanceCIS #bStocksCIS

O mercado que nunca fecha?

58% do volume de ações indexadas da Binance fora do horário de mercado dos EUA é de bStocks.

A NASDAQ abre às 9h30 (ET) e fecha às 16h (ET). Para a maior parte do mundo, isso é meio da noite ou meio do dia útil.

Um Tesla tokenizado [ $TSLAB ] ou Goldman Sachs [ $GSB ] não se importa. Ele continua negociando enquanto a bolsa real está no escuro.

Isso não é um recurso secundário. É o motivo inteiro do produto existir: os fusos horários da CIS quase nunca coincidem com o calendário da Wall Street, e agora não precisam mais coincidir.

@BinanceCIS #bStocksCIS

Quem realmente está comprando ações tokenizadas?

41,5% dos usuários do bStocks nunca haviam tocado nas finanças tradicionais antes. Não são traders TradFi migrando, mas usuários nativos de cripto cuja primeira exposição à Apple [ $AAPLB ] ou à Nvidia [ $NVDAB ] como ativo foi um token na Binance. Apenas a geração Z responde por 44% do volume total do bStocks.

Na CEI (CIS), o bStocks funciona como um funil para o TradFi, e não o contrário.

@BinanceCIS #bStocksCIS

A adoção em massa já chegou.

bStocks atingiu US$ 100M de AUM em 15 dias e US$ 500M em 7 semanas. Enquanto isso, a maioria das ações tokenizadas em outras plataformas leva meses para chegar nem perto de US$ 50M de liquidez. Não se trata de marketing - a verdadeira vantagem é a conversão sem taxas nos dois sentidos entre bStock e a ação subjacente.

@BinanceCIS #bStocksCIS