肆月siyue

Ah, então é você, do lado?
Eu só peguei carona na conta do meu pai pra te “torrar” 200 reais. Tá tão difícil assim?

#booster
Finalmente foi resolvido o caso. Eu sabia… não tenho qualificação nenhuma, eu chorei bem alto…
😭

Se eu não tivesse visto o resumo em uma imagem do @Marktowin-项目投研家 , eu nem teria notado que ainda há dois quests na “cantos” da carteira da Binance!
Recentemente, está tão solitário que eu até tenho que ficar catando coisas em vários cantos pra comer.
Mas!
Ter algo pra comer já é alguma coisa.
Vá logo fazer!

՞˶•⩊•˶՞ಣ
Os quests da Realgo só exigem 7 dias de签到 consecutivos.
Os da Allox são mais complicados; nem consigo conectar o celular na carteira. Vou dar uma olhada depois, no computador.

#booster GRVT neste requisito de atividade do desafio diz que são os 300 primeiros, mas no booster são 600. Então eu tenho algum direito…◔̯◔ᐝ

#grvt faltam 7 dias para 21 de julho, e o grupo já começou a ficar agitado. Alguém perguntou “quanto vale o airdrop”. Outra pessoa perguntou “devemos comprar mais para ganhar积分?”. E alguém já está calculando o FDV do $GRVT e o preço de abertura.

Eu, em silêncio, desliguei as notificações do grupo e abri o painel de dados do GRVT, revisando tudo.

28% do airdrop para a comunidade, 1 bilhão de tokens de oferta fixa, avaliação de US$ 540M. Se calcular pelo FDV de US$ 540M, 28% dá US$ 151 milhões de valor do airdrop. Mas isso é só número de papel; o preço real de abertura depende de oferta e demanda. Os cronogramas de liberação de 33,1% das emissões futuras e 19,9% dos tokens dos investidores ficam como uma espada sobre a cabeça. Quem pegou 18% no Season 2, se começar a vender logo na abertura, a pressão sobre o preço vai ser grande.

No grupo, um cara disse “pelo menos vai subir 3x”. Eu não entrei na conversa. Vi muitos casos de FOMO antes do TGE e de dump logo após o TGE. Em cripto, TGE não é IPO, e não há proteção de período de lockup para investidores de varejo. Os tokens do airdrop já podem ser vendidos no dia do TGE, o que significa que já existe pressão vendedora na abertura.

O FOMO antes do TGE é ruído; o sinal aparece nos candles da primeira semana após o TGE.

Eu não me importo com quanto sobe na abertura, e sim se uma semana depois o TVL continua lá, se o volume de negociação cresce, e se o mecanismo de recompra foi ativado. Esses é que são os indicadores de verdade da qualidade do projeto. Eu já vi projetos que sobem 3x na abertura e depois caem de volta em uma semana; também já vi projetos que caem 20% na abertura, mas depois se recuperam de forma constante ao longo da semana.

Em 7 dias, veremos. Meu plano é: não perseguir a alta da abertura; esperar uma semana para olhar os dados. Se os dados estiverem certos, entro. Se não estiverem, continuo esperando. Eu não espero histórias; eu espero dados. @grvt_io

#grvt 翻GRVT@grvt_io 的Roadmap翻到凌晨，突然意识到一件事。

Eu一直把它当Hyperliquid的竞品在看。日交易量$135亿 vs Hyperliquid $30-50亿，这个差距让我本能地觉得GRVT在"追赶"。但今天翻完整个产品矩阵之后，我改了判断。

GRVT的Roadmap里写了四条线：Trade、Invest、Earn、Pay。交易只是四分之一。如果它的目标是做一个"链上全栈财富管理平台"，拿交易量去跟Hyperliquid比就是拿错了尺子。Hyperliquid的尺子是交易体验和流动性深度，GRVT的尺子是资金效率和产品矩阵。

重新评估之后，我看到一个数字反差：GRVT的TVL是$1亿+，其中只有一部分是交易保证金，另一部分是RWA投资产品和生息存款。如果只算"交易相关TVL"，GRVT和Hyperliquid的差距比想象中大。但如果算"资金效率TVL"（同样的钱在平台上同时做几件事），GRVT的优势就出来了。

它不再跟Hyperliquid抢交易量，它在造一个从未存在过的东西。问题是，从未存在过的东西，市场不知道怎么定价。

$1亿TVL做着四件事，和$30亿TVL做着一件事，哪个更值钱？这个问题TGE之后市场会给出第一个答案。我的判断是：短期市场会按交易量定价，所以TGE后可能被低估。长期如果产品矩阵跑通，市场会重新发现它的价值。这个时间差，可能是机会，也可能是陷阱。

#grvt Há um amigo que me perguntou: “A avaliação da GRVT é de US$ 540 milhões. É caro?”

Eu disse: “Depende do que você está comparando.” Se você tratar a GRVT como um Perp DEX puro, então US$ 540 milhões fica caro. O volume de negociação diário é de apenas US$ 135 milhões; a Hyperliquid negocia algo como US$ 3 a 5 bilhões por dia. A diferença de valuation não poderia ser só por volta de 10 vezes. Mas se você tratar a GRVT como uma corretora on-chain, então US$ 540 milhões é barato. Quando a E*Trade foi adquirida pela Morgan Stanley, a valuation era de US$ 1,3 bilhão — e isso era em 2019.

A matriz de produtos da GRVT não é apenas um DEX. Ela inclui perpórticos cripto, perpórticos de ações tokenizadas, commodities, produtos de investimento em RWA, margens com rendimentos e ainda há pagamentos e cartões planejados. Esse conjunto é mais parecido com uma corretora de varejo em versão on-chain do que com um produto de DEX. Não é uma concorrente direta da Hyperliquid — é uma concorrente da Robinhood.

Rodada de financiamento de US$ 33,4 milhões, 5 rodadas. Investidores incluem ZKsync, Further Ventures (apoiada por um fundo soberano de Abu Dhabi), EigenCloud e 500 Global. A distribuição desses investidores é bem interessante: ZKsync aposta no ecossistema; Further Ventures aposta no mercado do Oriente Médio; EigenCloud aposta em integração de infraestrutura. Não é aquele padrão tradicional de vários VC de crypto se juntando — isso sugere que a proposta do projeto realmente atravessa “o outro lado”.

Mas valuation, no fim, depende de receita. Se US$ 540 milhões corresponderem a uma receita anualizada de US$ 250 milhões (estimativa grosseira pela taxa média do setor), o P/S fica em torno de 2x. Em crypto, não é caro. Só que essa receita é uma estimativa aproximada, não é uma divulgação real. Se a receita real for apenas metade dessa estimada, o P/S vira 4x — e aí não fica “barato”.

Os US$ 540 milhões não compram o DEX de hoje, e sim a corretora on-chain de amanhã. Mas “quando” o amanhã chega depende de o layer de Pay e os produtos de RWA conseguirem rodar. @grvt_io

#grvt 100% detentores do token do fluxo de excedente da economia de acordos, eu reli esta frase três vezes.

GRVT@grvt_io promete na tokenomics: o dinheiro que a plataforma ganha, parte é reinvestida no ecossistema, e o restante é integralmente recomprado do token $GRVT via TWAP. Parece muito bom. Mas eu dei uma olhada e encontrei um problema: até agora, a GRVT não divulgou nenhum dado público de receitas.

Não é uma vaga “há receita” — nem mesmo um número sequer. Volume diário de negociação de $135 milhões; se você estimar grosseiramente pela média da indústria de uma taxa de 0,05%, a receita diária ficaria em cerca de $675 mil, ou aproximadamente $250 milhões ao ano. Mas isso é apenas uma estimativa; a estrutura real de taxas, a distribuição de rendimentos do GLP e a divisão com market makers vão afetar o excedente líquido.

O valor da promessa de recompra equivale à transparência da receita da plataforma. Uma promessa de recompra sem dados de receita é como uma promessa de dividendos sem demonstrações financeiras.

No começo, eu achei que este design era ótimo — um fluxo de 100% de volta é um mecanismo agressivo de captura de valor. Mas depois de ler, percebi que, sem divulgação de receitas, esse “bom” precisa ser descontado. Não estou dizendo que a GRVT esteja enganando; é que, na ausência de transparência, a força da recompra depende totalmente da consciência do projeto. A consciência na indústria crypto, historicamente, não é muito bonita.

Ainda assim, notei um detalhe: no modelo de membros da GRVT, apostar $GRVT dá direitos como desconto de taxas. Isso significa que o token tem cenários de uso reais, não dependendo totalmente das recompras para sustentar o valor. Se a taxa de staking for alta o bastante, o “piso” do valor do token ganha algum suporte.

A questão é: quando as receitas serão divulgadas? Após o TGE, haverá dados de receitas verificáveis on-chain? Não encontrei um cronograma claro na documentação oficial. Se, um mês após o TGE, ainda não for possível ver dados de receita, minha confiança na questão da recompra vai cair bastante. Se já no primeiro dia houver um painel transparente de receitas on-chain, a credibilidade deste projeto sobe um nível.

#booster
De onde vieram tantas pessoas? Saíram animados para fazer as missões e descobriram que já estava lotado...
(´o̴̶̷̤ㅂo̴̶̷̤`)
Eu odeio quem demora...

#grvt Uma opinião talvez um pouco pouco agradável: os produtos de investimento em RWA da GRVT valem mais o seu acompanhamento do que o TGE em si.
Em junho, a GRVT lançou a seção Invest, em parceria com a Plume e a Centrifuge, e lançou uma série de produtos de rendimento em RWA. O Balanced Bundle tem como base um ETF de CLO AAA da BlackRock, com rentabilidade anual de cerca de 4,5%. O Opportunistic Bundle tem como base os produtos de crédito da BlackOpal, com rentabilidade anual podendo chegar a ~11%. O aporte mínimo é de US$ 1, não há exigência de verificação, e não existe período de lock.
Quando vi isso pela primeira vez, eu parei um instante. Começar com US$ 1 em um produto de CLO da BlackRock é algo que não existe no mundo das finanças tradicionais. O limite de entrada de CLO normalmente fica na casa de milhões, voltado a investidores institucionais e clientes de altíssimo patrimônio. @grvt_io quebrou essa barreira para US$ 1 por meio da tokenização.
Dizem que isso não é apenas a operação padrão da indústria de RWA? Eu não acho. Projetos convencionais de RWA fazem “colocar ativos on-chain”; a GRVT faz “colocar os ativos on-chain e ainda permitir que sejam usados como garantia de negociação”. Você compra o token do Vault: esse token, dentro do seu saldo unificado, também funciona como garantia. Ao mesmo tempo em que você obtém uma rentabilidade anual de 4,5% a 11%, ainda pode usar esse dinheiro para abrir uma alavancagem de 50x para operar futuros perpétuos de BTC.
Esse tipo de combinação não tem precedente no crypto. Não é que ninguém nunca tenha pensado em RWA + trading; é que ninguém transformou isso em uma experiência de produto integrada, sem fricção.
Claro, há riscos. Os ativos subjacentes são CLO e produtos de crédito; “nível institucional” não significa “sem risco”. Os CLO quase derrubaram o sistema financeiro global em 2008. Embora o risco dos CLOs AAA hoje tenha diminuído bastante, o risco de crédito ainda existe. O limite de US$ 1 reduz a barreira de entrada, mas também significa que alguns investidores de varejo que não entendem esses ativos subjacentes podem entrar apenas atrás do APY de 11%.
“Popularizar produtos institucionais para o varejo” não é só slogan; é a diferença entre US$ 1 e US$ 1 milhão. Se essa diferença conseguir funcionar na prática, a GRVT deixa de ser apenas um DEX e passa a ser uma porta de entrada.

Não, eu fiz o quê? Por que a atividade do nada começou a ficar sob controle de risco comigo?
A Alpha já não faz farm desde há quatro ou cinco meses; no meio disso, só ficava passeando pela praça e fazendo uma ou duas atividades de carteira.
Aí também resolvi largar tudo e jogar por um mês sem entrar.
Será que isso é um castigo por eu ficar tempo demais sem fazer login?
૮₍ ˊᯅˋ₎ა

Alpha: do recomeço ao desistir?
Pessoal do grupo, que raiva!
Diziam que não era nada sério, né?
Quero meu dinheiro de volta...
Vou exigir meus direitos...

Parece que a postagem de ontem sobre negociações com desgaste baixo nesse ativo gerou controvérsia.
Hoje vou explicar.
1️⃣ Eu ouvi de colegas do grupo que o desgaste é baixo. Eu recomecei no cargo na alpha ontem, foi a primeira vez que usei o ativo para trocar pontos.
2️⃣ A captura é da negociação real do meu wallet. Dá para ver que o vai e vem teve desgaste dentro de 0,1, mas também houve uma ou duas vezes em que passou de 0,1. O slippage é de 0,05; não sei por que isso acontece.
Faz muito tempo que não usava o wallet para negociar; ontem comecei a esquecer de ajustar o slippage e teve um caso com desgaste de 0,7.
3️⃣ O fim de semana é quando o mercado do ativo fica fechado; então, a volatilidade é certamente menor. Não sei o que vai mudar na abertura de segunda-feira.
4️⃣ Estou apenas registrando meu retorno ao trabalho, não é uma sugestão de qualquer tipo de “farming” de negociações. Por favor, encare de forma racional e dialética…

Ouvi dizer que as transações de ações agora dão quatro vezes mais pontos, e que o desgaste é bem baixo.
Então entrei para o exército de quem faz grind em transações～
Fazia muito tempo que não usava negociação com carteira; fiquei meio enferrujado na técnica e, assim que comecei, já fui desgastado em 0,7

As recompensas pelas negociações em ações dos EUA chegaram—retire agora

$BEAT como é que bateu novo topo...
Como sempre, eu nunca consigo acompanhar o hype...

Vi tanta gente falando que a exchange de juubi tá dando no pé.
Tô suando frio, família, conheci essa exchange exatamente no dia que ela rodou.
(°ー°〃)
Vi nos prints do grupo de defesa que alguém perdeu dez milhões, é de dar pena.

Como alguém que já passou pela falência da Anyin e quase não escapou da FTX, eu tô com um pé atrás com exchanges pequenas.
Ainda mais em mercado de urso!
Em mercado de urso, nem pensar em ganhar grana, o mais importante é preservar o capital. A primeira coisa a fazer quando perceber que o urso chegou é transferir grana da exchange pequena pro dex na blockchain.
Porque, não importa a intenção deles, a capacidade de resistência ao risco em mercado de urso é a pior.
Às vezes, você nem sabe qual operação errada pode levar à falência.
Por exemplo, a FTX quebrou por causa do colapso da luna, e a Anyin quebrou porque os market makers perderam grana e não conseguiram pagar os altos juros.
Naquela época, essas não eram nem exchanges pequenas, a FTX era a número um antes do rolo.

E não importa o quão boa a plataforma pareça, não deixe a emoção falar mais alto, de jeito nenhum tenha pensamentos do tipo:
"Eu confio no caráter do fundador, ele sempre lidou bem com essas situações, eu acredito nele..."
Essas ideias são furadas.
Nesse lugar, falar de emoções só vai fazer você perder grana.
Não pergunte como cheguei a essa conclusão.

Por fim, dá uma checada na sua grana, vê se tá em um lugar seguro, e se tem alguma que tá na blockchain que dá pra coletar.◝(ᵔᵕᵔ)◜
O mercado de urso ainda tá longe de acabar, primeiro sobreviva e depois pensa em outras coisas.

Recebi um voucher de compensação de 50u para contratos, mas esse professor o desativou. 🥲
Afinal, nunca ganhei seguindo as operações.
A única chance de voucher de compensação se foi assim.

$OPN tão rápido assim já voltou a cair? Parece que assim que os prêmios do booster foram distribuídos, começou a queda.
A galera realmente é bem sortuda.🥲

$OPN , os ganhos do booster já estão disponíveis, desta vez dá pra vender 20u.
Não esperava que a opn fosse bombar e dar prêmios pra galera, o time do projeto é bem legal
(｡•̀ᴗ-)ok