西塔伦

生息稳定币（YBS）的逻辑是模仿银行业，这只是外表，还需要解决用户收益何处来、如何发，怎么维持项目长期运转等诸多问题，DeFi 项目的崩盘是金融业日常，SBF 进大牢即可，但是硅谷银行是系统性风险萌芽，需要美联储立刻行动。
杠杆过剩时代
寻找利润是产品思维，金融化的表述是投机，大幅价差是套利的来源，长期波动需要对冲风险。
反者道之动，引入计算机技术后，金融业在量化投机上历经三个阶段：

艾略特波浪理论是什么？
艾略特波浪理论（Elliott Wave Theory）是一种基于人性与市场情绪所发展出的技术分析方法。由经济哲学家拉尔夫・纳尔逊・艾略特（Ralph Nelson Elliott）于1938 年在其著作(波浪原理（The Wave Principle）)中首次提出。
艾略特观察到，金融市场价格的波动并非完全随机，而是呈现出一种具有规律性与重复性的波浪结构。这些波动模式反映了市场群众的情绪起伏，因此具有一定的预测性。

Mais uma vez, impressionado com o excelente design do Bitcoin.
O DeepSeek R2 não foi lançado em maio, como se dizia, mas teve uma atualização da versão R1 em 28 de maio. O Grok 3.5 de Musk também tem sido frequentemente adiado; é até melhor que a Starship realmente produza algum resultado.
Sob o fervor do capital em quantidade colossal, a lei de escalonamento no campo dos grandes modelos está percorrendo seu ciclo de vida mais rápido do que a Lei de Moore dos chips.
Se software, hardware, e até mesmo a expectativa de vida humana, assim como cidades e países, têm limites para suas economias de escala, então a área de blockchain também deve seguir suas regras. Com a SVM L2 entrando em um ciclo de emissão de tokens e Ethereum retornando à batalha L1, eu tento imitar a lei de escala, apresentando uma versão criptografada.

近一年加密行业一级市场的萎靡不振，有些倒回解放前，“熊市”中各种人性和“去中心化”的监管漏洞被暴露无遗。而行业当中做市商本该是新项目的“帮手”，通过提供流动性、稳定价格，帮项目站稳脚跟。但有种叫“贷款期权模型”的合作方式在牛市中可以普遍皆大欢喜，但熊市中正在被一些不地道的行为者滥用，悄悄坑害小型加密项目，造成信任崩塌、市场混乱。传统金融市场也遇到过类似的问题，但它们靠成熟的监管和透明机制，把伤害降到了最低。个人认为，加密行业完全可以从传统金融那儿学点东西，解决这些乱象，打造相对公平的生态。这篇文章会深入聊聊贷款期权模型的运作、它怎么给项目挖坑、传统市场的对照，以及现状探讨。

According to reports, Visa is joining the Global Dollar Network (USDG) stablecoin alliance. According to unnamed sources cited by CoinDesk on Monday (April 14), the company will be the first traditional financial firm to join the alliance, which will share profits with participants that create connectivity and liquidity. In an email interview with PYMNTS, a Visa spokesperson stated that the company does not comment on rumors or speculation.
According to CoinDesk, USDG members include Paxos, Robinhood, Kraken, Galaxy Digital, Anchorage Digital, Bullish, and Nuvei. Reports in November indicated that the Global Dollar Network launched a joint stablecoin pegged to the dollar, aimed at accelerating the usage of stablecoins globally and promoting an asset that provides corresponding economic benefits to its partners. In a press release announcing the formation of the alliance on November 4, the Global Dollar Network stated that membership is open to custodians, exchanges, payment fintech companies, merchants, protocols, card networks, banks, and investment platforms. The company added that the network will focus on the Global Dollar (USDG), a stablecoin issued by Paxos in Singapore.

Stablecoin Supercycle.
The non-dollarization of YBS's native yield, such as opting for more pure on-chain assets like BTC/ETH/SOL for staking;
YBS 'Lego' combinations; Pendle is just the beginning. More DeFi protocols need to support YBS until the emergence of on-chain USDT;
Payment products technically have no difficulty, and earning interest is also conducive to customer acquisition, but the main challenge lies in compliance and business scale expansion. Even for USDT/USDC, payments are more often in the role of 'middleware' for backend clearing, and are rarely directly used as a trading medium.
Within 100 days, the simultaneous collapse of stocks, bonds, and currencies accelerates the disintegration of the fiat currency order.

Hello everyone, today we will talk about USDT and USDC. These two names look very similar and are both US dollar-pegged stablecoins, so why is there a price difference between them? What are their differences, and what characteristics do they have? USDT and USDC, both pegged to the US dollar, are exchanged at a rate of 1:1 with the US dollar. For every 'minted' USDT/USDC, there will be 1 dollar backing it to facilitate the 'burning' of this USDT/USDC later, returning the 1 dollar to you. Imagine a gaming hall scenario, when entering the hall, 1 yuan can be exchanged for 1 game coin, which is the 'minting' process, turning your 1 yuan into that game coin; when leaving the gaming hall, you can exchange the game coin back to RMB, which is the 'burning' process, destroying that game coin to get back RMB, returning the game coin to the boss, who then gives you the money back. What is the biggest risk here? It is the misappropriation of funds. The gaming hall owner claims that his game coins can be exchanged for RMB at a 1:1 ratio, and theoretically, if he 'mints' 200 game coins, there should be 200 yuan backing it so that anyone coming to exchange can get their money back at any time. However, if he does something bad and misappropriates funds, having minted 200 game coins, he should have 200 yuan backing it, but he secretly spent 100 yuan of it. At this point, he should destroy 100 game coins to balance things out, but he doesn't, so now 200 game coins only correspond to 100 yuan. If the holders of the game coins are unaware, small exchanges can still function normally, but once a run occurs, those who try to exchange late won't be able to get their money. Therefore, for stablecoins pegged to certain assets, the assets backing the issuer are the key factor in whether this stablecoin remains stable.

People spend two years learning to speak and a lifetime learning to keep quiet. In the clamor of the cryptocurrency world, success and fame are synonymous. There is almost no distance from traffic to monetization because what it revolves around is asset issuance and recovery, which can also be called wealth redistribution. Being famous becomes a basic need for every practitioner. VC is no longer high-end but is keen on surfing Twitter daily to link projects. CEXs have become emotional spa masters, shuttling information back and forth on X/TG/WeChat groups, ensuring that PR crises are controllable. Male and female business developers wander between traffic and wandering, burning their hard-earned high salaries in the secondary market seeking the dream of getting rich quickly. If one is fortunate enough not to step into these pitfalls, or lucky enough to escape a PR crisis, they will gain the largest traffic. Applying the formula, traffic can quickly turn into transaction volume. Some say Binance's profit is $50 billion, while others say Bitget's year-end bonus is 50 months. True or false, the leading position is unquestionable, but how long can the lead last?

No cofre de ouro a 25 metros abaixo do nível do solo do Banco da Reserva Federal de Nova York, 9.000 toneladas de barras de ouro dormem enquanto uma guerra silenciosa sobre o futuro da moeda se espalha pelo mundo. Bitcoin, USDT e outras criptomoedas aparentemente representam descentralização, comércio livre e conveniência de pagamento, mas na verdade já se tornaram parte da configuração financeira global, até mesmo se tornando ferramentas importantes para a manutenção da hegemonia do dólar.
Enquanto as pessoas se perdem na fantasia da revolução blockchain, o Departamento do Tesouro dos EUA, Wall Street e o Banco de Compensações Internacionais (BIS) já haviam montado um elaborado tabuleiro de xadrez no jogo das criptomoedas - o Bitcoin tornou-se um 'reservatório' para absorver dólares em excesso, enquanto stablecoins como o USDT se tornaram novos canais para a circulação do dólar, juntos construindo uma rede invisível de dominação monetária.

Recentemente, novas moedas têm experimentado quedas de 60% ou até mais, esse fenômeno não só revela os altos riscos do mercado de criptomoedas, mas também destaca a falta de suporte de valor a longo prazo em projetos de novas moedas. Nesta onda de alta do mercado, projetos estabelecidos como Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH) ainda dominam, enquanto muitas novas moedas, por falta de consenso e cenários de aplicação, se tornam ferramentas de especulação de curto prazo, ou até mesmo vão a zero. O "boom das novas moedas" no mercado de criptomoedas começa a mostrar seu problema essencial - alta especulação, com inovação e valor real severamente insuficientes.

Está começando uma “guerra” sem pólvora.
Depois de meio ano, o banco central aumentou mais uma vez as suas reservas de ouro. As actuais reservas de ouro detidas pelo banco central atingiram 2.068 toneladas! O valor de mercado ultrapassa 200 bilhões de dólares!
Por que o banco central compra ouro?
Na verdade, não só o Banco Central da China, mas também os bancos centrais dos principais países do mundo estão a aumentar as suas participações em ouro!
A razão por trás disso também é muito clara, ou seja, a desconfiança no crédito das notas, para ser mais preciso, a desconfiança no dólar americano.
Essa desconfiança se reflete em dois pontos.
Primeiro, o mundo sofreu durante muito tempo com a hegemonia do dólar americano.
O dólar dos EUA é a moeda mundial, mas a política monetária dos EUA apenas olha para a sua situação económica interna e ignora a vida e a morte de outros países.

Recentemente, parece que os mercados financeiros globais estão passando por um confronto histórico, que é a guerra entre ouro e Bitcoin.
Desde que Trump foi eleito, o Bitcoin disparou, já ultrapassou 100 mil dólares, com um aumento superior a 40%. E o ouro começou a cair desde o momento em que Trump começou a liderar na contagem de votos da eleição. De fato, desde que Trump começou a liderar no mercado de buocai, eu deixei de ser otimista em relação ao ouro.
Trump disse que quer incluir Bitcoin nas reservas nacionais, mas deve-se saber que todos os membros de sua equipe possuem Bitcoin, portanto, se é por interesse próprio, só ele sabe.