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MicroStrategy (#MSTR ) Alerta de Falência: O Mercado Enfrentará Choques Severos
A MSTR possui 8,2 bilhões de dólares em títulos conversíveis e 8,4 bilhões de dólares em ações preferenciais. Assim que o preço do Bitcoin cair abaixo do preço médio de aquisição, o valor da garantia (BTC) diminuirá, mas a dívida permanecerá, o que vai corroer diretamente o valor do patrimônio líquido da empresa.
Anteriormente, a empresa financiava a compra de Bitcoin por meio da emissão de novas ações, o que funcionou durante o mercado em alta.
Mas agora que o preço caiu abaixo do preço médio, não é mais possível aumentar a posição por meio da emissão de ações.
Se o Bitcoin cair abaixo de 60k, o mercado questionará sua capacidade de pagamento da dívida, o que pode desencadear uma espiral da morte, acelerando a queda dos preços.
O mais crítico é que a estratégia de "comprar mais quando cai" não é mais viável.
O colapso das garantias + a queda das ações podem ser comparados à situação da LUNA na época.
A questão central é que até o final de 2027 será possível exercer a opção de venda.
O preço de conversão dos títulos que vencem em 2030 é de 433 dólares, mas a opção de venda pode ser exercida a partir de 2027.
Atualmente, o preço das ações é de apenas 110 dólares, com uma queda de até -75%. Em um mercado de criptomoedas em baixa, os detentores de CB (títulos conversíveis) não são tolos e não aceitarão ações que perderam 75% de seu valor.
Eles certamente exercerão a opção de venda para exigir reembolso em dinheiro. Nesse caso, se a MSTR não conseguir levantar dinheiro, será forçada a vender Bitcoin.
O prêmio da MSTR (3 vezes mais caro do que o BTC em carteira) é justificado pela estratégia de "não vender, apenas comprar e não despejar", o que os impede de se proteger contra a queda do Bitcoin.
Outras instituições que estão de olho certamente comprarão CB enquanto fazem uma grande venda a descoberto das ações da MSTR.
Mesmo que o Bitcoin não caia, enquanto a pressão sobre o preço da MSTR continuar até o exercício da opção de venda, isso se tornará um impasse.
Outras instituições não são tão agressivas em suas compras financiadas, portanto, durante o processo de queda, podem iniciar um ataque ainda mais intenso por meio de vendas a descoberto.$MSTR
Siga-me para insights sobre a verdade clara do mercado de criptomoedas e do mercado financeiro.
A MSTR possui 8,2 bilhões de dólares em títulos conversíveis e 8,4 bilhões de dólares em ações preferenciais. Assim que o preço do Bitcoin cair abaixo do preço médio de aquisição, o valor da garantia (BTC) diminuirá, mas a dívida permanecerá, o que vai corroer diretamente o valor do patrimônio líquido da empresa.
Anteriormente, a empresa financiava a compra de Bitcoin por meio da emissão de novas ações, o que funcionou durante o mercado em alta.
Mas agora que o preço caiu abaixo do preço médio, não é mais possível aumentar a posição por meio da emissão de ações.
Se o Bitcoin cair abaixo de 60k, o mercado questionará sua capacidade de pagamento da dívida, o que pode desencadear uma espiral da morte, acelerando a queda dos preços.
O mais crítico é que a estratégia de "comprar mais quando cai" não é mais viável.
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O preço de conversão dos títulos que vencem em 2030 é de 433 dólares, mas a opção de venda pode ser exercida a partir de 2027.
Atualmente, o preço das ações é de apenas 110 dólares, com uma queda de até -75%. Em um mercado de criptomoedas em baixa, os detentores de CB (títulos conversíveis) não são tolos e não aceitarão ações que perderam 75% de seu valor.
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Mesmo que o Bitcoin não caia, enquanto a pressão sobre o preço da MSTR continuar até o exercício da opção de venda, isso se tornará um impasse.
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