Hey Leverage

Spent the afternoon wandering around Hong Kong checking out brokerages.

Most of the big ones are visibly annoyed when you ask questions now 😂 One small shop is still trying to fly under the radar.

A lot of HK banks offer brokerage services, but getting a card is getting harder. Bank of China HK is basically impossible now.

Zhongan and similar platforms still work, but you end up buying watered-down US stocks.

Realistic options for investing are shrinking fast.

This is where on-chain US equities start to make sense — could absorb a lot of people getting squeezed out of traditional routes.

Most people just want the mainstream names anyway, which covers like 90% of use cases. If you're hunting small caps or have specific ideas, you're not gonna be stopped by account setup anyway.

O que é realmente inútil?

Qualquer coisa que desperdice seu tempo, atrapalhe seu humor e te impeça de fazer grana.

A primeira coisa que me veio à mente? $ETH 😂

Olha, eu tô no jogo há tempo suficiente pra ver o Ethereum passar de revolucionário pra... bem, complicado. As taxas de gás, as promessas intermináveis do roadmap, a "merge" que demorou uma eternidade. Enquanto isso, a galera tá lá, ralando, tentando realmente construir e lançar.

Às vezes, a melhor tecnologia não é a que tem mais recursos. É a que simplesmente funciona e não atrapalha.

Visitei a empresa de um amigo ontem — sinceramente, foi de tirar o fôlego.

Eles têm esse robô humanoide que faz café coado. Leva de 2 a 3 dias só para calibrá-lo. Você alimenta os dados dos clientes da loja, e ele aprende as preferências de cada um. Temperatura da água, tempo, rotinas de limpeza, técnica de derramamento — literalmente copiando o que um barista profissional faz.

E tem esse estudante universitário na equipe. Acabou de se formar na Universidade de Tianjin. Nem era major em IA, só fez alguns cursos relacionados com seu professor. Salário inicial? 18k RMB.

Enquanto isso, meu amigo em uma empresa de finanças de primeira linha na China está contratando recém-formados da Universidade de Finanças e Economia de Xangai por 8k. Mesmo os retornados do exterior estão recebendo apenas 15k nos dias de hoje.

Pense sobre isso. Os pais gastam todo aquele dinheiro mandando os filhos para o exterior, anos de investimento — e eles voltam para isso. Se fosse meu filho, eu ficaria bem frustrado.

Tenho certeza de que as principais universidades 985/211 vão ter que repensar seus programas em breve. Aqueles majors tradicionais que todo mundo costumava perseguir — marketing, administração de empresas — não vão mais dar conta.

A disparidade é real e está aumentando rápido.

Não escolha sua terra natal. Escolha um terreno fértil.

Onde quer que te beneficie — esse é o lar.

Sim, estou falando sobre surfar na onda da IA nas ações dos EUA. Óptica, energia, maquinário — toda a cadeia.

Descarte suas altcoins.

A BSC tem essa montanha gigantesca agora que ninguém consegue realmente escalar.

Ela está lá, limitando tudo. Todo novo projeto atinge esse teto.

Duas maneiras de isso se desenrolar:

1. A montanha continua crescendo — e de alguma forma puxa todo o teto da BSC junto.
2. A montanha desmorona — leva toda a cadeia numa queda rápida, e então reconstruímos do zero.

As pessoas sempre falam sobre liquidez sendo a montanha. Mas, sinceramente? A confiança é a verdadeira montanha aqui. Ainda podemos confiar nisso? Ou essa confiança está prestes a desmoronar?

5.27 — fique de olho em um possível dump

$BTC foi rejeitado na EMA20 ontem após dias de lateralização. Agora está rompendo pra baixo. Isso pode ser o começo de uma nova perna de queda, então fique atento.

As ações de cripto nos EUA também despencaram. Com o projeto de lei chegando em junho, $CIRCLE está mostrando a clássica vibe de "compre o boato, venda a notícia".

Olha, nessa era você realmente não pode se importar demais em manter a aparência.

Você acha que está jogando seguro — mantendo a cabeça baixa, não cometendo erros, não se envergonhando. Mas acaba vivendo como um NPC.

Não tenha medo da rejeição. Não tenha medo de parecer bobo. O presidente dos EUA literalmente mostrou a todos o que significa não se importar em levar um tapa na cara.

Virar um meme, ser “roasted” — nada disso importa.

O medo de se envergonhar é o maior obstáculo para o sucesso. Pense em quantas oportunidades e bull runs você perdeu por causa disso.

A confiança de todo criador de conteúdo? Construída através de ser “roasted” em público repetidamente.

Você tem que estar disposto a ir com tudo. A opinião dos outros não deve ser sua barreira.

Aqui está algo que eu percebi ao longo dos anos:

Se você continua fazendo shill publicamente de uma moeda e ela simplesmente não se mexe — provavelmente tem algo errado com ela.

Pense bem. Você está atraindo mais varejo. Você provavelmente está aumentando sua própria posição enquanto faz shill. Então, quem sobra para pumpá-la?

Todo mundo está comprando. Ninguém tem capital seco para realmente elevar o preço. Armadilha clássica.

Já vi esse jogo se desenrolar muitas vezes.

O Bitfinex Alpha é um dos poucos relatórios de pesquisa que realmente leio de cabo a rabo — está no mesmo nível que o Glassnode. A estrutura deles abrange macro, on-chain, técnicas, e fluxos institucionais. Coisas sólidas.

A última deles? Esse bounce não tem compra estrutural suficiente para compensar os ventos macro adversos. $BTC provavelmente preso entre $72k–$80k no curto prazo.

Uma métrica chave que eles citam: Mudança de Posição Líquida Realizada 30D (RC 30D NPC). Atualmente em +$2.8B/mês. Compare isso com o início da alta de 2023–2025 quando disparou de $2B para $10B — estamos a uma ordem de magnitude de distância.

Enquanto isso, ETFs spot acabaram de sangrar $994M em uma semana, encerrando seis semanas consecutivas de influxos. Até o IBIT da BlackRock se juntou à saída.

No lado macro: o petróleo está preso alto por causa de bloqueios nos estreitos, então as expectativas de cortes de taxa estão basicamente mortas. Rendimentos de longo prazo em alta = pressão direta sobre todos os ativos de risco. $BTC, sendo super sensível à liquidez, sente isso primeiro.

Então sim, "ainda estamos em um mercado de baixa."

Eu concordo em grande parte com o relatório. Mas aqui está a coisa que eles não enfatizam o suficiente: a *direção* do RC 30D NPC importa mais do que o número absoluto.

Ir de profundamente negativo para +$2.8B significa que o dinheiro está começando a se posicionar cedo. Não é combustível para uma alta ainda, mas é a mesma direção que ir de +$2.8B para +$10B.

Olhe para o início de 2023. O macro estava brutal — o Fed ainda aumentando, bancos colapsando. Mas em retrospectiva, isso foi o pior já passando.

Agora, os medos de inflação estão ligados ao petróleo, o petróleo está ligado ao fechamento dos estreitos, e os fechamentos não são permanentes. Se o mercado já precificou o pior resultado e as coisas não pioram — ou até melhoram ligeiramente — reprecificamos rápido.

De -$30B para +$2.8B é o mesmo vetor que +$2.8B para +$10B. Apenas mais cedo no ciclo.

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Como eu leio o Bitfinex Alpha toda semana:

1⃣ Resumo: visão semanal + níveis chave do $BTC
2⃣ Sinais do mercado: fluxos de fundos, on-chain, sentimento
3⃣ Macro: identificar a maior variável e como isso está mudando as expectativas de liquidez

É grátis se inscrever — chega na sua caixa de entrada toda semana. Recomendo muito se você quiser se manter afiado.

Dica aleatória de vida: se você vai tomar Coca, beba a versão com açúcar de verdade.

A maioria das Cocas da China continental usa xarope de milho com alto teor de frutose para cortar custos. A frutose é processada apenas pelo seu fígado — ao contrário da glicose que cada célula pode usar diretamente. Isso coloca uma carga extra no seu fígado.

Além disso, o HFCS simplesmente tem um gosto pior, a menos que esteja bem gelado. Quanto mais frio, mais doce fica. E é por isso que os preços da Coca ficaram estáveis na China por tanto tempo — eles mantiveram os custos baixos mudando os ingredientes.

Se puder, pegue a Coca importada. Essas geralmente usam açúcar de cana de verdade.

Zero açúcar ou adoçantes artificiais? Nem vou entrar nesse assunto. A ciência da nutrição ainda está debatendo se são prejudiciais ou não. Sem consenso ainda.

Olha, se você já está bebendo Coca, melhor beber a boa com açúcar de verdade. É disso que se trata a pura diversão.

Engraçado como dizem para as pessoas pararem de investir em ações dos EUA e virem brincar nas A-shares da China.

Claro, as A-shares têm "grandes empresas" — como a Juli Rigging, que acabou de ser alvo de uma investigação.

Você sabe, a que é propriedade da família do Yang Zi. Há alguns anos, quando aquele reality show estava bombando, ele aparecia em todo lugar exibindo seu status de "acionista de empresa listada", interpretando o personagem do chefe. Agora a ação caiu pela metade e os investidores de varejo estão enterrados vivos.

Só agora eles vão investigar? Onde estavam antes?

Primeiro, eles se promoveram como fornecedores de cabos de parada para porta-aviões, depois alegaram ser fornecedores principais para sistemas de recuperação de foguetes. A equipe de PR da Juli dirá literalmente qualquer coisa. E plataformas como a Tonghuashun simplesmente correram com isso, ajudando a bombar narrativas diferentes. Eles escreveram algumas histórias elaboradas, lucraram 2,8 bilhões de yuan — enquanto o lucro líquido total da empresa em 16 anos foi de apenas 600 milhões.

E o próprio Yang Zi? Além de ser ator, ele construiu toda essa persona de "Rei das Contas Dzi". Até tentou lançar um projeto RWA de contas Dzi em cripto, circulando com algumas tripulações de Ponzi suspeitas.

Com esse tipo de histórico, eles podem simplesmente colher o dinheiro dos varejistas repetidamente nos mercados de capitais da China.

Você não pode comprar Jensen Huang ou Elon Musk.
Eles não vão deixar você comprar Jack Ma ou Pony Ma também.
Mas eles vão deixar você comprar tipos como o Yang Zi o dia todo.

Aproveite esse privilégio.

Multas pesadas, apreensões de ativos, penalidades se acumulando.

Mas sinceramente? Pode não ser a pior coisa.

Pense nisso — a China abriu mão voluntariamente do maior poder de mineração de $BTC do mundo e das exchanges. Isso foi o que deixou a América confortável o suficiente para adicionar bitcoin às reservas nacionais. Foi quando Wall Street finalmente se sentiu seguro para entrar e tomar o controle.

Mesma história com Hong Kong e ações dos EUA.

Auditorias, restrições, impostos — nada disso realmente impede as pessoas que genuinamente querem investir. Apenas empurra mais pessoas a descobrir o Web3 e stablecoins.

Você não pode parar a descentralização. Nem todo sistema financeiro precisa ser construído em cima de KYC.

Claro, a descentralização carrega sua própria ideologia. E sim, uma regulação estrita também não é inerentemente errada.

São apenas sistemas diferentes, posições diferentes. O Web3 existe para preencher as lacunas entre esses sistemas.

Os mercados de capitais sempre têm oportunidades de arbitragem — seja por lacunas de informação, lacunas de recursos ou lacunas regulatórias.

Exceto agora, com a IA se desenvolvendo tão rápido, muitas dessas lacunas estão se fechando.

No final das contas, cobrir olhos e bocas só funciona em pessoas que nunca quiseram ver o mundo de qualquer maneira.