Paul Xue BTC 链上数据研究

【Estratégia prática para o 2º semestre: “Quatro degraus” na semana do Bitcoin e operação】

Pelo gráfico do movimento semanal, a queda deste mercado em baixa apresenta um padrão extremamente rigoroso de “zona em quatro níveis” e característica de troca de suporte e resistência:
Quatro zonas claras: Zona verde (98,1k distribuição no topo)
➡️ Zona azul (82,7k–98,1k resistência intermediária)
➡️ Zona roxa (65,5k–82,7k aceleração após rompimento)
➡️ Zona vermelha (abaixo de 65,5k · teste do fundo atual).

Regra estrutural: toda vez que rompe o patamar de suporte anterior, aquele ponto passa imediatamente a se tornar uma forte resistência intransponível, fazendo o centro de massa do corpo do candle semanal descer em etapas, com limites bem definidos entre cada par de zonas.

Projeção do 2º semestre e estratégia prática:

No momento, os corpos dos candles semanais permanecem pressionados abaixo de 65,5k. Se não conseguir recapturar a região em cima por muito tempo, depois de a consolidação consumir as compras do lado comprador (bulls), é provável que, no 2º semestre, o preço rompa para baixo em busca de um fundo, “destruindo” o verdadeiro fundo de ciclo.

Estratégia à esquerda (recusar “apanhar faca” sem olhar): abaixo de 65,5k, nunca entre com uma grande posição de forma impulsiva; mantenha a observação estratégica. Espere pacientemente o mercado romper o patamar atual e provocar pânico de liquidez, para depois, só então, realizar recompras em várias partes, aproveitando o “buraco de ouro”.

Estratégia à direita (confirmar a virada de urso para touro): somente quando o corpo do candle semanal romper com volume e se estabilizar acima de 65,5k, isso significa que a estrutura de queda em degraus foi quebrada. Nesse caso, como sinal de “virada de urso para touro”, você pode acompanhar com decisão pelo lado direito.

No 2º semestre, você tende a ficar fora do mercado e esperar o rompimento do buraco profundo, ou pretende fazer aportes periódicos (DCA) em parcelas na posição atual? Fique à vontade para trocar ideias sobre estratégia de alocação nos comentários.

O preço talvez seja um pouco agressivo, mas a “escala de tempo” tem um valor extremamente alto

Apresento um indicador bem interessante: CTZ BTC Market Cycles
Esse indicador traz uma previsão bastante ousada — ancorando diretamente o fundo deste ciclo em torno de 34K. Considerando o tamanho atual do mercado e o custo de posição das instituições, esse preço absoluto de fato é demasiadamente pessimista.

No entanto, deixando de lado o ruído do preço, a lógica de calibragem do indicador para “ciclos de tempo” é muito rigorosa e vale ser aprendida: conforme dá para ver nas marcações do gráfico,
seja no topo de cada alta (2017, 2021, 2025) ou no fundo de cada baixa (2018, 2022), o intervalo de tempo permanece estável em cerca de 1.400 dias
o que se encaixa perfeitamente com o ciclo de halving de quatro anos do Bitcoin.

Projeção de pontos no tempo:
Com base no indicador, a próxima janela potencial para o fundo do ciclo cai por volta de outubro de 2026.

Modelos quantitativos tendem a distorcer em “preço absoluto” por mudanças na estrutura do mercado, mas o “ciclo de tempo” do Bitcoin, baseado em código e no mecanismo de halving, possui uma inércia histórica muito forte.

Dê mais peso ao tempo, menos ao preço — não precisamos “morrer abraçando” esse nível de 34K, mas podemos concentrar a atenção na virada do segundo semestre de 2026, que oferece uma excelente referência temporal para planejamento de recursos no médio e longo prazo e para o ritmo de acumulação.

Depois que o Bitcoin caiu ontem, hoje voltou a ficar em consolidação perto dos 64K. Como ontem já houve uma quebra em baixa, é possível que haja um repique para a região de 64300 e então vire novamente para baixo. Também pode simplesmente despencar direto para baixo, até perto de 63300. A leitura do movimento no curto prazo é difícil!

Como sempre, a frase de sempre: em agosto, é bem provável que feche no vermelho! Ontem eu entrei vendido com uma pequena posição perto de 64800, pensando que o Bitcoin poderia repicar para cima para que eu pudesse aumentar a posição vendida, mas simplesmente não me deram essa oportunidade. Essa é exatamente a incerteza do mercado no curto prazo.

Então, em qualquer operação, é preciso deixar uma saída: como lidar se o mercado subir e como lidar se cair. Evite ao máximo expor as fraquezas humanas.

【Por que o verdadeiro fundo do Bitcoin inevitavelmente é um “fundo plano de extrema baixa volatilidade”?】
Ao revisitar os fundos das duas últimas fases de baixa (2018-2019 e 2022-2023), o verdadeiro fundo do Bitcoin nunca foi concluído apenas por um único “pique” rápido e abrupto; em vez disso, ele se apresenta como uma estrutura de “fundo plano” com volatilidade extremamente baixa.

Esse fenômeno tem uma base rigorosa tanto em indicadores on-chain quanto na lógica de jogo:

A essência da liquidação das posições: uma queda acentuada (ataque de “redução de dimensão”) só consegue limpar alavancagens elevadas e ordens movidas por pânico, mas não consegue eliminar totalmente os detentores de longo prazo (LTH) que permanecem firmes. O verdadeiro momento de virar exige tempo + uma oscilação de faixa muito estreita para desgastar o sentimento do mercado. Quando a taxa de turnover chega a um ponto de “congelamento”, o indicador SOPR permanece por longo tempo abaixo de 1 e a volatilidade converge; então, a transferência de “mãos curtas” para “mãos longas” se completa de vez, permitindo que o fundo plano seja estabelecido.

Esgotamento de liquidez e liquidação: dentro do intervalo do fundo plano de extrema baixa volatilidade, a liquidez do mercado se esgota. A pressão vendedora (as perdas não realizadas vão sendo liberadas até o fim) e as ordens de compra alcançam um equilíbrio extremamente frágil, até que a volatilidade seja comprimida ao seu valor histórico mais baixo, quando então a força para um novo impulso passa a se acumular novamente.

Voltando para o panorama atual: a posição do preço e a volatilidade neste momento não apresentam características de “ponto de congelamento”. Considerando a estrutura de custos das posições on-chain e a distribuição dos “chips”, o verdadeiro fundo cíclico provavelmente ainda estará em uma faixa mais baixa (por exemplo, abaixo de US$ 50.000). Antes de consolidar o fundo, o mercado provavelmente ainda precisará passar por uma derrubada final extremamente intensa, capaz de romper a última barreira psicológica e a alavancagem de quem tenta comprar no fundo.

A queda para gerar pânico, e o fundo plano para revelar o “verdadeiro fundo”: aguarde com paciência essa última lavagem e a construção do fundo plano subsequente; esse é, para o capital de longo prazo, o sinal de entrada mais seguro.

Stoch+RSI mensal do Bitcoin: possível repetição das “leis históricas”!
O fundo deste ciclo de baixa provavelmente cairá em outubro!

Ao analisar o gráfico mensal do Bitcoin em conjunto com os indicadores Stoch+RSI, observa-se um espelhamento histórico extremamente regular do comportamento do preço, o que vale a pena revisitar em profundidade.

Primeiro, observe este grande gráfico mensal:
No ciclo completo do Bitcoin de 2017 até hoje, o indicador Stoch+RSI (linha verde = Stoch, linha laranja = RSI suavizado) apresentou duas vezes um sinal bem nítido de “cruzamento da linha laranja por baixo da linha verde”; em ambos os casos, o sinal correspondeu com precisão à janela de tempo em que se formou o fundo do mercado de baixa.
Na primeira vez (bear market de 2018): a linha laranja cruzou por baixo da linha verde por volta de novembro de 2018; depois, na 2ª vela mensal seguinte (correspondente a janeiro de 2019, aproximadamente), o Bitcoin tocou o fundo do ciclo, iniciando uma recuperação de base de vários meses.
Na segunda vez (bear market de 2022): a linha laranja voltou a cruzar por baixo da linha verde por volta de dezembro de 2022; na 2ª vela mensal seguinte, correspondente a cerca de fevereiro de 2023, o Bitcoin também formou um fundo histórico e, em seguida, iniciou o super bull market de 2023–2024.

Nos dois bear markets, os marcos temporais foram altamente consistentes: após a linha laranja cruzar por baixo da linha verde, a 2ª vela mensal seguinte é o próprio fundo. Não é coincidência: o Stoch+RSI no nível mensal detecta de forma confiável o estado extremo de sobrevenda. A linha laranja representa a queda do momentum do RSI; a linha verde (Stoch) reflete o limiar de reversão da sobrevenda. Depois que as duas linhas cruzam, o mercado geralmente conclui a última “descarga” e entra na fase de acumulação para a reversão.

E agora, como está? Pelo gráfico, é possível ver claramente que em agosto de 2026 a linha laranja está prestes a cruzar por baixo da linha verde (no momento, a linha verde ainda está em alta e começando a cair, enquanto a linha laranja acelera a descida). De acordo com o padrão histórico:
Em agosto, ocorre o cruzamento
A 2ª vela mensal corresponde a outubro de 2026

Isso significa que outubro, muito provavelmente, se tornará a região do fundo final deste ciclo de baixa do Bitcoin. No momento, o preço está em torno de US$ 64,873; já houve uma correção significativa em relação à máxima histórica. Combinado ao fato de o ambiente macro estar gradualmente se voltando a favor (ciclo de cortes de juros do Fed, instituições acumulando moedas, efeito pós-halving), após a confirmação do fundo, o espaço para alta merece ser esperado.

Pessoal, o que vocês acham? Será que outubro marca o fundo, ou ainda há espaço para cair mais? Sintam-se à vontade para discutir de forma racional nos comentários.

Os dados são baseados em gráficos públicos, apenas para aprendizado e troca de informações, não constituindo recomendação de investimento.

【Ressonância do ciclo: por que o fim de 2026 é o ponto de partida de um planejamento épico do Bitcoin?】
O “ciclo de halving a cada quatro anos” do Bitcoin não é apenas uma regra, mas uma realização do consenso coletivo. A história mostra que “500 dias antes do halving” costumam ser o período mais desesperador do mercado ursa, porém também a janela de ouro para um posicionamento ideal — os lotes estão mais limpos.
Retrocedendo 500 dias a partir do próximo halving (previsto para meados de abril de 2028), essa janela se abrirá de 11 a meados de dezembro de 2026, com o valor central por volta de 4 de dezembro.
“Cravar na tábua” não é superstição. Quando os ciclos de liquidez global e as janelas tecnológicas entram em sincronia, o fim de 2026 oferecerá uma “margem de segurança temporal” de altíssimo valor. No posicionamento do mercado ursa, vence quem tem a sensibilidade para comprar em etapas, e não quem tenta acertar o fundo com precisão. O inverno no fim de 2026 é exatamente o terreno fértil para o próximo ciclo de alta. Diante do ciclo, quem entende a regra e aguenta a solidão acabará colhendo o juro composto do tempo.

【A “lei da verdadeira recompensa” do repolho (ou alho-poró) e o esquecimento definitivo】
Tal como eu resumi no meu post anterior: naquele período de 80% de sofrimento nos ursos, nós sempre acreditamos plenamente quando não deveríamos, e quando acreditamos, nem com a morte — não confiamos.

Esta imagem mostra perfeitamente o que é o “processo de perda de confiança” imposto pelo mercado:
Nas três primeiras vezes, chegamos cheios de entusiasmo, tratando cada repique em etapas como um V de reversão e um fundo de ferro. No fim, as grandes forças nos cortaram com uma lâmina cega, e assim esvaziaram todas as balas e a confiança.

O mais irônico é que, quando o indicador Pi Cycle Bottom finalmente fecha e o verdadeiro fundo histórico se revela, os investidores desesperados desenvolvem, na verdade, transtorno de estresse pós-traumático (PTSD): agarram-se à ideia de que é uma “armadilha de isca” do controlador (major), e juram esperar pelo ainda mais baixo dos 2 mil. E então? A oportunidade real escapou, voando para longe na pose superior de “eu não caio nisso”.

É isso: gastar munição na monotonia, perder as ações no pânico e, por fim, derramar lágrimas no arrependimento de ficar de fora.

Nunca entregue sua razão na zona de oscilação em vermelho!

Drama de comprar no fundo em mercado em baixa: eu tinha um encontro com o fundo, mas dei bolo 😂

Primeira vez, 30K: “Uau, a V virou! Bora!” Resultado: era falso. Na primeira, eu acreditei.
Segunda vez, 20K: “Está claramente formando base, fundo triplo, all-in!” Era um golpe. Eu acreditei de novo.
Terceira vez, 18K: “Pessoal, não rompeu a mínima anterior, o suporte está firme, bora!” Desta vez foi para atrair o inimigo para dentro. Eu ainda acreditei.
O dinheiro acabou.
Quando chegou de verdade o fundo de 16.000, o operador começou a subir.
Vendo a linha vermelha virar verde: “Hum, desta vez com certeza é aquele operador maldoso tentando me enganar para eu entrar! Não vou cair nessa! Vou esperar uma chance ainda mais barata!”

Muitas pessoas acham que um mercado em alta é apenas uma sequência contínua de gritos de euforia, com contas dobrando todos os dias. Mas ao ver este gráfico de candles do ciclo de alta do Bitcoin de 2022 a 2025, talvez você precise rever suas ideias: mesmo dentro de um grande bull market cheio de majestade, o verdadeiro “momento de glória” em que dispara (a área azul) é muito raro; na maior parte do tempo (área vermelha), o que predomina é um longo período de consolidação horizontal e um vai-e-vem que aperta o coração.

Isso é exatamente como funciona no mercado de baixa. No bear market, a maior parte do tempo (80%) é marcada por quedas graduais e consolidações; os colapsos maiores costumam acontecer em poucos dias. Já no bull market, acumulação de posição, “lavagem” (shakeout) e consolidação também ocupam mais de 80% do tempo, e os verdadeiros saltos explosivos em forma de impulso se concentram apenas nas janelas de 20%.

As barras azuis do gráfico explicam perfeitamente o que significa “alta que dura pouco”. Algumas grandes ondas de alta (como no fim de 2023, no início de 2024 e no fim de 2024) foram extremamente rápidas e com enorme poder de explosão: em pouco tempo, conseguem empurrar o preço a novas máximas. Depois disso, o que vem é a correção vermelha — com frequência por meses — que vai minando a vontade das pessoas (por exemplo, a grande oscilação intensa de março até outubro de 2024, que durou cerca de meio ano).

É exatamente por isso que a esmagadora maioria das pessoas ainda não consegue ganhar dinheiro no bull market, ou até acaba perdendo:

Morre antes da alvorada: durante o longo período de consolidação vermelha, por falta de paciência ou por operações frequentes de curto prazo, as pessoas caem antes da explosão da grande alta — justamente na véspera.

Perseguir altas no bull market: quando a área azul dispara, a emoção toma conta (FOMO), e a pessoa entra correndo; no fim, acaba comprando em um topo de momento e, depois, é torturada pela longa consolidação horizontal vermelha até cortar prejuízo.

No mundo das criptos, um dia é como um ano na vida real. O lucro extraordinário do bull market, na essência, é o “juros” que você ganha por conseguir suportar meses/longos períodos de tédio, consolidação e volatilidade.

Entendendo este gráfico, você consegue ir além de 80% dos investidores de varejo: na área vermelha, aguentar o silêncio; na área azul, não entrar em uma loucura cega. Os verdadeiros profissionais são aqueles que, durante o período de turbulência com o mundo todo vermelho, fazem seus planos em silêncio, ficam tranquilos e esperam, em seguida, a chegada daqueles momentos de alto brilho azul que representam apenas 20%.

Se você só pudesse manter um dos seguintes ativos por 10 anos.
Qual você escolheria?
Se você só pudesse manter um dos seguintes ativos por 20 anos.
Qual você escolheria?

Bitcoin
Ethereum
SpaceX
NVIDIA
Apple
a Netflix
GOOGL
Tesla
Pop Mart
Kweichow Moutai

Nós muitas vezes pensamos que o bear market é simplesmente uma queda contínua. Mas, se calcular cuidadosamente a proporção de tempo no gráfico, você vai se surpreender ao descobrir: a queda realmente feroz e em grande escala (as velas vermelhas íngremes no gráfico) na verdade ocupa apenas uma proporção pequena do tempo. Em grande parte do tempo (a área sombreada em azul), o mercado, na verdade, passa por uma “recuperação” aparentemente promissora ou por um “lateral” irritante.
Por que isso acontece? É a perfeita materialização das fraquezas humanas e das características do BTC.
A fraqueza humana: recusar-se a admitir a derrota. Quando o BTC despenca a partir de altas (como no início de 2026 no gráfico), a maioria das pessoas não tem a primeira reação de vender no prejuízo; em vez disso, espera pelo “rally para voltar ao preço de compra”. Essa psicologia dá origem ao longo período de consolidação após a queda. A cada pequena recuperação, ela é interpretada como “oportunidade de comprar em baixa”, atraindo novos recursos para entrar — até que a paciência de todos os detentores se esgote.
A volatilidade do BTC: a brutalidade da queda e a monotonia do lateral. O BTC é conhecido por sua alta volatilidade. Suas quedas geralmente vêm acompanhadas de liquidações em pânico e de explosões em cadeia de alavancagem (Liquidations), fazendo com que o preço despencque de forma acentuada em um intervalo extremamente curto de tempo. E o “lateral” subsequente — entediante — é o mercado digerindo o medo, reconstruindo o consenso (ou aprofundando o desespero). Esse processo é mais torturante do que a própria queda.
Reflexão final:
O verdadeiro bear market não é aquele que te destrói de uma vez; é aquele que vai corroendo, aos poucos, sua vontade, seu dinheiro e sua confiança com longas esperas e lampejos esporádicos de esperança (intervalos azuis). Até que a maioria das pessoas (incluindo aquelas que antes estavam firmes em sua visão positiva) acabe, em silêncio e desespero, vendendo com prejuízo e saindo do mercado — e aí, sim, o fundo de verdade chega.
Olhe para este gráfico: em qual intervalo azul você já achou que “o bear market tinha acabado”? E em qual intervalo de queda íngreme você sentiu de verdade o pânico? Comente com a sua história na seção de comentários.

2026 vai repetir o cenário de 2018?
O histórico não se repete de forma simples, mas sempre segue o mesmo ritmo; o suporte de 6000 em 2018 parecia extremamente sólido e, no fim, foi rompido implacavelmente em queda. O suporte de 60000 em 2026 também é assim: recentemente, foi rompido de forma falsa, voltou e foi recuperado. Será que, no segundo semestre, também será rompido implacavelmente em queda?

O Bitcoin pode ser considerado o único ativo que “rasga o barco e procura o remo”, embora muitas pessoas digam que o ciclo de quatro anos já não existe (não sei como essas pessoas tiraram essa conclusão), mas enquanto ele não tiver sido quebrado, eu prefiro acreditar nisso. Atualmente, estamos muito perto da região do fundo desse ciclo de baixa; falta apenas o último tombo. Claro que, mesmo que a entrada seja feita aos poucos a partir de agora até o fim do ano, também é possível.

【Plano de recuperação do Bitcoin: meados de agosto podem ser um ponto de virada crucial】
Em 1º de julho, o Bitcoin obteve suporte na linha central de um canal de queda e entrou em uma recuperação de curto prazo. Porém, ao analisar melhor o gráfico, há riscos ocultos que não podem ser ignorados: o volume de negociação da alta de 1º a 3 de julho (excluindo o fim de semana) é claramente mais fraco do que aquele da queda de 23 a 25 de junho. Essa típica divergência entre preço e volume sugere que a demanda compradora no mercado ainda está relativamente fraca, e que os compradores não têm força para sustentar a tendência.
Portanto, para esta rodada de recuperação, é essencial não cair em otimismo cego; o intervalo-alvo de $68.000 - $69.000 permanece inalterado.
Em termos de formação da tendência, como essa recuperação começou na linha central do canal, o provável destino do movimento é testar o limite superior do canal de queda. Vale notar que o ponto de interseção entre a faixa de alvo da recuperação e o limite superior do canal aponta justamente para meados de agosto.
No aspecto dos ciclos de tempo, é provável que o Bitcoin continue oscilando em recuperação até meados de agosto e, ao tocar o limite superior do canal, seja pressionado para então retomar a tendência de queda. No “tempo morto”, controle bem a posição e aguarde com paciência a convergência final entre tempo e espaço.
(As análises acima servem apenas como referência e não constituem aconselhamento de investimento!)

正式 entrando no mundo das criptomoedas: há dois dias comprei Bitcoin com uma posição pequena. Por enquanto, estou lidando apenas com spot de Bitcoin; vou fazer um swing de curto prazo 😎

A divergência de fundo é bastante evidente também no gráfico diário do Bitcoin; o objetivo de curto prazo é olhar para a região de cerca de 68.000. Esta é uma oportunidade de curto prazo que, provavelmente, dá para aproveitar. Mas, mas, mas… ainda estamos na fase de mercado em baixa; mais à frente ainda haverá uma outra grande queda que vai atingir a última zona de fundo por volta de 50.000, ou até mais baixo! $BTC

Com o forte repique do Bitcoin ontem à noite, este sinal de divergência de fundo está especialmente evidente; uma posição curta e comprada também pode ser válida. Ao observar a região de 68.000, vários especialistas técnicos corroboraram essa ideia. Compre um pouco do BTC à vista sem alavancagem!
Não é conselho de investimento; avalie por conta própria!

Algumas pessoas gostam de assistir o gráfico de candle subir e eu também vou rabiscar um pouco 😀
Eu vou esperar o ciclo de baixa do BTC em 2026 formar um fundo, o momento exato do fundo ninguém consegue cravar, mas quando a formação do fundo aparecer, não hesite.

A volatilidade das ações “Big Pie” é alta demais—você realmente precisa ter um coração forte!
Como as análises baseadas no MSTR indicam que ele atinge o fundo antes do BTC, eu construí a posição com antecedência. Ontem houve uma forte alta corretiva, o que reduziu o prejuízo em mais de 40%. Se vier mais uma alta como essa, já dá para empatar as perdas 😅